Presentasjon hoppid.no Fagsamling for dei gode hjelparane. Ivar Kvangardsnes, daglig leder MRFOND

Transkript

1 Presentasjn hppid.n Fagsamling fr dei gde hjelparane Ivar Kvangardsnes, daglig leder MRFOND et fnd tilpasset et fnd næringsstrukturen tilpasset næringsstrukturen i fylket i fylket

2 Mål g investeringsmandat Mål Skape verdier fr investrene MRFOND har et avkastningsmål på minimum 10% Fndet skal tilføre tidligfase prsjekter g små g mellmstre bedrifter langsiktig egenkapital, kmpetanse g nettverk Investeringsmandat Hvedfkus på SMB sm tilfredsstiller gjeldende investeringskriterier samt har en løpende kntantstrøm, vekstmuligheter, driftsmessig erfaring g en klar exit strategi (restrukturering av bransje eller industrielt salg) Tidligfase prsjekter/bedrifter kan vurderes dersm de har inngåtte kntrakter, driftsmessig erfaring g fr øvrig tilfredsstiller de utvidede investeringskriterier Fkus på bedrifter med begrenset kapitalbehv med str ppside Investeringsmuligheten er avgrenset til Møre g Rmsdal fylke Kapitalbase Kmittert kapital er MNOK 165 MNOK 90 fra private investrer MNOK 75 i låneramme fra Møre g Rmsdal fylkeskmmune Ca MNOK 90 er frtsatt ubenyttet Frvaltere plassert i Ulsteinvik g Kristiansund et fnd tilpasset næringsstrukturen i fylket 2

3 Investeringskriterier Utvidede fr tidligfase K1. : Beliggenhet - Møre g Rmsdal K2. : Langvarige knkurransefrtrinn K3. : Vekstptensial K4. : Ledelse K5. : Tidligfaseprsjekter/-bedrifter K5.1 Prduktutvikling K5.2 Kunderdre K5.3 Psitiv kntantstrøm K5.4 Ytterligere emisjner K5.5 Emisjnsdeltagelse (1/3 mdell) K5.6 Eierstruktur g hldninger K6. : Overrdnede retningslinjer (eierpsisjn) K7. : Kjøpsbetingelser K8. : Aktivt eierskap K9. : Oppfølgingsinvesteringer K10. : Realisasjner K11.: Diversifisering Tidligfaseprsjekter/-bedrifter: K5.1 Prduktutvikling Er prduktutviklingsfasen avsluttet? Skal emisjnskapitalen brukes til prduktutvikling? K5.2 Kunderdre Er det ppnådd kunderdrer? Er kunderdrene langsiktige g kntraktsfestet? K5.3 Psitiv kntantstrøm Hvr/når frventes psitiv kntantstrøm? Hva er største risik fr ikke å ppnå dette? K5.4 Ytterligere emisjner Er det behv fr ytterligere emisjner? Har aksjnærene kapasitet til ytterligere emisjner? K5.5 Emisjnsdeltagelse (1/3 mdell) Hvem deltar i emisjnen? Kan 1/3-mdellen tilfredsstilles (1/3 grundere, 1/3 industriell g 1/3 MRFOND g er det fremmedkapital med)? K5.6 Eierstruktur g hldninger Hvrfr MRFOND g hvilke hldninger g kapasitet har eksisterende eiere? Hvilken histrikk har eksisterende eiere? 3 et fnd tilpasset næringsstrukturen i fylket

4 Prteføljeselskap ShipLg AS Ålesund Rednings- g patrujebåter NOK 11,5 mill (20,5 %) Ålesund Telecm NOK 3,7 mill. (24,6 %) Hvdebygda, Ørsta Bimarin NOK 8,1 mill. (10,7 %) Kristiansund Telecm/IT NOK 1,2 mill. (40 %) (nå Cdfarmers ASA) Trskeppdrett NOK 20,5 mill (1,24 %) Exit: februar 2013 Tjeldbergdden, Aure Hummerppdrett NOK 6,0 mill. (8,3 %) Gursken, Sande Nedbryting plast NOK 3,0 mill. (13,7 %) 4 et fnd tilpasset næringsstrukturen i fylket

5 Investrers stigmatiserte syn på gründere sagt med «glimt i øyet» Gründere er fte sett på sm «The Nutty Prfessr» Gründere er fte en ppkrngryte med både gde g dårlige ideer Gründere har fte vanskelig fr å skille kmmersialiserbare ideer fra ikke-kmmersialiserbare ideer Gründere undervurderer fte kmpleksiteten g går på grunn underveis, enten teknisk eller finansielt Gründere er fte vanskelig å styre «fremmad mars i alle retninger» Gründere er fte sta Gründere har fte fr lite struktur g kntrll innenfr øknmi g administrasjn Gründere har fte manglende frståelse fr viktigheten av å raskt ppnå en psitiv kntantstrøm Gründere har fte en urealistisk verdifrventning verfr investrer 5 et fnd tilpasset næringsstrukturen i fylket

6 Hva kan MRFOND tilføre en gründer? Det åpenbare: Egenkapital Ansvarlig (knvertible) lån Det kanskje ikke like åpenbare, men sm er vanskelig å selge inn på frhånd Kmpetanse Nettverk Erfaring Kmmersielt tankesett Kunnskap m krav til prfesjnalitet knyttet til frretningsdrift (struktur) «Arbeidende» styrepsisjn g dermed kapasitet g gjennmføringsevne 6 et fnd tilpasset næringsstrukturen i fylket

7 Ulike typer investrer/egenkapital Viktig å finne den riktige egenkapitalen sm passer utfrdringer g tidshrisnt i det enkelte case Finansielle investrer Ikke aktive investrer g har lite tid til eller interesse av å engasjere seg i selskapet Kmmer med penger, krever avkastning g er utver dette ftest lite krevende eiere Bidrar ikke med kmpetanse, nettverk, erfaring Ofte ufarlig kapital siden dette fte ikke er knkurrenter Ofte vanskelig å kmmunisere med en ren finansiell investr fr en gründer Aksepterer ftere høyere pre mney prising Strategiske investrer (f.eks MRFOND) Aktive investrer (strategiske) g har tid til g ønske m å engasjere seg i selskapet Engasjerer seg svært aktivt i selskapet, fte gså i selve driften Bidrar med kmpetanse, nettverk, løpende erfaring Kjenner ftest bransjen g kan fte bli ppfattet sm en knkurrent av gründer Er fte en krevende eier sm stiller klare krav Strategisk deleierskap er gså midlertidig HUSK: Venture-penger er «dyre» penger! 7 et fnd tilpasset næringsstrukturen i fylket

8 Hvilke frventninger vil investrer stille? Frventninger: Innfri lvnader i investrpresentasjn Løpende infrmasjnsutveksling, frtelle både gde g dårlige nyheter Struktur i arbeidet Prfesjnell rapprtering (resultat, likviditetsprfil, salg/marked etc) Avviksrapprtering (budsjett vs reelt) Prfesjnelt styrearbeid Husk at: Investert kapital er ikke tilskudd. Frbausende mange er av denne ppfatning Avvik må ikke frekmme, g særlig m det har en likviditetseffekt Avkastningskravet står i frhld til reell risik på investeringen Investr g gründer er i «samme båt»; ønske m suksess Viktige premisser fr en investr: Psitivt m gründer selv deltar i emisjn Psitivt m en bank er med å finansierer selskapet 8 et fnd tilpasset næringsstrukturen i fylket

9 Utfrdringer fr investr Få gde case Betydelig utviklingsarbeid gjenstår Manglende kmpetanse, særlig innenfr marked g øknmi/finans Tidsdimensjnen underdimensjnert -> Ting tar lenger tid g kster mer Fr mange case har manglende kmmersielt ptensial Urealistisk verdifrventning blant eiere av tidligfase g SMB Uavklart exit Enhver prfesjnell investr skal ut av investeringen Gründere må ha et gjennmtenkt frhld til exit før investr kntaktes Tidshrisnt varierer, men sm ftest 3-7 år 9 et fnd tilpasset næringsstrukturen i fylket

10 et fnd tilpasset næringsstrukturen i fylket