Byggebørsen2016 Byggebransjen sett med en investors øyne

Transkript

1 Byggebørsen2016 Byggebransjen sett med en investors øyne Bjørn M. Wiggen 8. februar 2016

2 Struktur fra 31/ Salvesen & Thams AS Morselskap Salvesen & Thams Eiendom AS Salvesen & Thams Invest AS Eiendomsutvikling Daglig leder: Per Kirkaune Aksjeinvesteringer Daglig leder: Johan Skjølberg

3 Eiersammensetning Salvesen & Thams Investor Kontaktperson Eierandel Tenga AS Bjørn Wiggen 23,9 % Gjensidige Orkla Forsikring Sidsel Rian 22,4 % Investitude AS Jan Håbrekke 17,4 % Sparebank 1 SMN Invest AS Reidar Stokke 8,6 % Meldal Sparebank Odd Ivar Bjørnli 7,4% Orkdal Sparebank Dag Olav Løseth 7,4 % Reidar Olsen Eiendom AS Bård Brænne 7,4 % Handsel AS Arne Hansteen 1,5 % Radin Invest AS Svein Sivertsen 1,4 % ASL AS Arve Slørdahl 0,5 % Per Kirkaune Per Kirkaune 0,5 % Johan Skjølberg Johan Skjølberg 0,5 % OMT AS Einar Skårild 0,5 % LTMax AS Erlend Olsø 0,5 %

4 Aksjeporteføljen desember 2015 Medtek Kosttilskudd/farmasi Energiservice/Integritet Plast til offshore/seismikk Bergverkstjenester S&T Eierandel: 10 % Oms. 2014: 215 mill. Res. 2014: 45 mill. S&T Eierandel: 13 % Oms. 2014: 350 mill. Res. 2014: -21 mill. S&T Eierandel: 20 % Oms. 2014: 575 mill. Res. 2014: 38 mill. S&T Eierandel: 25 % Oms. 2014: 139 mill. Res. 2014: 23 mill. S&T Eierandel: 24 % Oms. 2014: 42 mill. Res. 2014: 8 mill. Hurtigmat Elektronikkproduksjon Entreprenør Entreprenør S&T Eierandel: 40 % Oms. 2014: 112 mill. Res. 2014: 5 mill. S&T Eierandel: 49 % Oms. 2014: 108 mill. Res. 2014: 4 mill. S&T Eierandel: 50 % Oms. 2014: 160 mill. Res. 2014: 7 mill. S&T Eierandel: 65 % Oms. 2014: 123 mill. Res. 2014: 8 mill.

5 Arbeidsform: aktivt eierskap og fokus Restrukturering på Midt-Norge Industrialisering, vekst og exit Modent Vekst/restrukturering Venture Såkorn Internasjonalisering Partnerskap og nettverksforbindelser

6 Bygg og anlegg Midt-Norge bedrifter 46 mrdnok i omsetning Driftsresultat 2,0 mrd NOK Kilde: Konjunkturbarometeret Sparebank1 SMN

7 Investering i bygg og anlegg -muligheter? Vekst i omsetningen : 12% p.a. Driftsmargin 4% Lite kapitalkrevende Avkastning på investert kapital 23% 124 konkurser i 2014 (5,3%)

8 Investering i bygg og anlegg - utfordringer Krevende struktur mange små enheter på håndverkssiden Negativ produktivitetsutvikling Soliditet vs. Risiko Struktur og rutiner iftformalia. Mange syndere!

9 Investering i bygg og anlegg - vår vurdering Lave marginer, god avkastning => Høy risiko! Et dårlig prosjekt kan gi tap tilsvarende 10 lønnsomme prosjekter Gode investeringer mulig, men forutsetter: Sterke markedsposisjoner God lokalkunnskap Kompetanse innen relevante fagområder Sterk prosjektledelse

10 Industrielle investeringer Entreprenør Salvesen & Thams Invest AS

11 ViboEntreprenør Bransje: S&T investert første gang: Hovedkontor: Roller S&T: Byggentreprenør som opererer i aksen Surnadal- Orkdal 2009(fusjon S&T/Thams Holding) Rindal Per Kirkaune, styrets nestleder Johan Skjølberg, styremedlem Eierstruktur Coop Orkla Møre SA 50 % Salvesen & Thams 50 % Resultatutvikling (MNOK) Okt Omsetning 126,0 124,8 159,5 171,4 Driftsresultat -0,6 2,9 6,7 7,2

12 Børset & Bjerkset Entreprenør Nyinvestering i 2015 Komplementerer Vibo godt geografisk, men disse skal fortsatt drives som to selvstendige enheter. Synergier. Sterk på betong og anlegg Eierstruktur Salvesen & Thams 65 % Ansatte 35 % Bransje: Byggentreprenørsom operereri aksen Oppdal- Trondheim S&T investert første gang: 2015 Hovedkontor: Støren Roller S&T: Johan Skjølberg, styreleder Yngve Bakken, styremedlem Per Kirkaune, styremedlem Resultatutvikling (MNOK) Q Omsetning 113,8 125,8 122,7 99,3 Driftsresultat 13,3 7,4 7,7 6,6

13 Investering i eiendomsutvikling - vår vurdering Lave marginer, god avkastning => Høy risiko! Gode investeringer mulig, men forutsetter: Solid kapitalbase God lokalkunnskap God markedsføring Sterk prosjektledelse

14 Investering i eiendomsutvikling - Fokus: Orkanger Investorer i Trondheim: synlig fra Tyholttårnet For oss: synlig fra Joplassen! Generell markedsanalyse tilsier: Ikke invester; for lav vekst Vår vurdering: ingen nye prosjekter på Orkanger de siste 5 årene før 2014

15 Eiendomsutvikling Salvesen & Thams Eiendom AS

16 Markedsføring

17 Salgsstatus desember 2015 SUM I MARKEDET % Ant. Tot Verdi Solgt Verdi solgt Andel Joplassen eneboligtomter % Kleivan trinn % Franslykkja % Reme-Gården BRL % Follo Park leiligheter % Follo Park eneboliger i rekke % Aunemo tomannsbolig % Klemmetsmogjerdet eneboliger % Bankgården Orkanger % Klemmetsmogjerdet BB % Kjøreskoletomta %

18 SAMFUNNSREGNSKAP FRANSLYKKJA FORDELING AV 89 MILLIONER Orkdal komm.4 % Stat/kommune 38 % Leverandører 48 % S&TE 6 % Bank/forsikring 4 %

19

20 Bli de nå pængtå de hær da?

21 Verdiutvikling Salvesen & Thams 250 Verdiutvikling fordelt på eiendeler 200 Verdi (MNOK) Kraft Eiendom Aksjeportefølje Omløpsmidler Totalbalanse per 30/9-15: Hvorav Egenkapital: 427 mill. kr. 277 mill. kr.