Aksjeindeksobligasjon

Transkript

1 Handelsbanken capital markets Aksjeindeksobligasjon 3018 Løpetid 3 1 /2 år Globale trender Kapitalbeskyttet plassering Mulighet for høy avkastning Tegningsfrist 28 september Handelsbanken

2 Aksjeindeksobligasjon 3018 Globale trender Handelsbanken tilbyr nå kunder å tegne andeler i en ny aksjeindeksobligasjon. Kunder kan velge mellom å investere i Global Miljø og/eller Global Sikkerhet. Aksjeindeksobligasjon 3018 I Global Miljø er avkastningen knyttet til en kurv med 17 aksjer. Alle selskapene i kurven arbeider helt eller delvis innen sektorene miljøvennlig energi, avfallshåndtering og vannrensing. I Global Sikkerhet er avkastingen knyttet til en kurv med 12 aksjer. Selskapene i kurven arbeider med ulike typer sikkerhet, alt fra datakryptering til vektertjenester. I begge alternativene kan du velge om du vil investere med eller uten overkurs. En veldiversifisert portefølje bør bestå av investeringer i aksje- og rentemarkedet. Hvor stor andel du plasserer i de ulike markedene avhenger av dine avkastningsforventninger, tidsperspektiv og hvilken risiko du kan akseptere. Avkastningen i aksjemarkedene har historisk vært meget gode, men varierer kraftig fra år til år. Om du plasserer direkte i aksjemarkedene må du derfor være forberedt på store verdifall. Ved å investere i aksjeindeksobligasjoner plasserer du i aksjemarkedene med begrenset tapsrisiko. Aksjeindeksobligasjonen er en obligasjon hvor avkastningen kan ligne en pakke bestående av en obligasjon og en opsjon. Obligasjonen gir en sikkerhet ved eventuelle kursfall, mens opsjonen gir mulighet for høy avkastning. Handelsbanken betaler minimum tilbake pålydende beløp ved forfall. Opsjonens verdi på tilbakebetalingsdagen avgjøres av hvordan de underliggende aksjekurvene utvikler seg i løpetiden. Tegningsperiode: 3. september til 28. september Tegningsblanketten må være levert på et av Handelsbankens kontor før kl september. Innbetalingsdag: Kunder vil bli belastet på konto 3. oktober Løpetid: Løpetiden er ca. 3 ½ år, og tilbakebetalingsdato er 29. april Aksjekurv Global Miljø Global Sikkerhet Produktnavn (uten/med 10% overkurs) SHBO3018A / SHBO3018B SHBO3018C / SHBO3018D Pris per post (uten/med 10 % overkurs.) / kr / kr Laveste beløp tilbakebetalt per post ved forfall kr kr Indikativ avkastningsfaktor (uten/med 10 % overkurs) 108% / 186% 103% / 176% 2

3 Hvorfor investere i Aksjeindeksobligasjon 3018? Aksjeindeksobligasjon 3018 har mange fordeler. Det viktigste er kanskje at den gir gode avkastningsmuligheter samtidig som den er kapitalbeskyttet. I Aksjeindeksobligasjon 3018 bestemmes avkastningen av kursutviklingen i en av følgende to aksjekurver: Global Miljø Det forventes en betydelig vekst innen produksjon og bruk av fornybare energikilder de kommende årene. Bakgrunnen for dette er økt etterspørsel etter energi, noe som skyldes økt industrialisering i verden, samt at verdens befolkning vil vokse betraktelig i fremtiden. Et annet viktig aspekt er de miljømessige utfordringene verden står overfor innen CO 2 - utslipp, avfallshåndtering og vannrensing. EUs målsettinger forutsetter en massiv vekst innen fornybare energisektorer. Dette gjør at vi tror interessen for sektoren er en langsiktig trend. befolkningsvekst og økt industrialisering vil føre til betraktelig større etterspørsel etter energi i årene som kommer politisk vilje til å satse på fornybare ressurser betydelige innvesteringer i forskning og utvikling innen alternative energikilder synes lønnsomt som følge av høy potensiell fremtidig inntjening eu-kommisjonen vil at 20 % av EUs samlede energibehov inne 2020 skal komme fra fornybare energikilder demokratene i USA vil at 15% av USA s samlede energibehov innen 2020 skal komme fra fornybare energikilder Høye oljepriser gjør alternative energikilder konkurransedyktige på pris Global Sikkerhet Sikkerhet, i vid forstand, er en sektor som stadig får mer oppmerksomhet i dagens samfunn. Globalisering, terrortrusselen, teknologiske framskritt og økonomiske ulikheter er bare noen av årsakene til at sikkerhet har blitt ett viktig tema i stadig flere sammenhenger. Vi tror etterspørselen etter sikkerhetstjenester bare vil fortsette å øke i årene som kommer. På samme måte som for Global Miljø tror vi at etterspørselen og behovet for sikkerhetstjenester er en langsiktig trend. konservative vekstestimater tilsier en dobling av forbruket av sikkerhetstjenester de neste fem årene Globaliseringen fører med seg nye utfordringer for sikkerhetsbransjen Terrortrusselen øker behovet for sikkerhet betydelig datasikkerhet har blitt viktig for både selskaper og privatpersoner (trådløs teknologi, nettbank, netthandel osv.) Økt bruk av overvåkning på offentlige steder, taxier etc. Økte sikkerhetskrav på flyplasser, grenseoverganger etc. sikkerhetsbransjen privatiseres i større og større grad 3

4 Aksjekurvene i Aksjeindeksobligasjon 3018 I Aksjeindeksobligasjon 3018 Alt. A og Alt. B bestemmes avkastningen av kursutviklingen i aksjekurven Global Miljø. I Aksjeindeksobligasjon 3018 Alt. C og Alt. D bestemmes avkastningen av kursutviklingen i aksjekurven Global Sikkerhet. Global Miljø I dette alternativet kobles avkastningen til kursutvik- 800% 700% 600% lingen til 17 selskaper som helt eller delvis jobber innen sektorene miljøvennlig energi, avfallshåndtering og vannrensing. Grafen til høyre viser den historiske 500% 400% 300% 200% 100% avkastningen til aksjekurven de siste fem årene. 0% Selskap Sektor Land Vekt i aksjekurven ved start Renewable Energy Corp. (REC) Solenergi Norge 1/17 Abengoa Etanol og miljøteknikk Spania 1/17 Archer Daniels Midland Jordbruksråvarer, bl.a. etanol USA 1/17 Energy Conversion Devices Solenergi USA 1/17 Gamesa Vindkraftverk Spania 1/17 Grupo Acciona Fornybar energi Spania 1/17 Iberdrola Energi, bl.a. vindkraft Spania 1/17 Novozymes Enzymer, bl.a. for etanol Danmark 1/17 Solarworld Solenergi Tyskland 1/17 Tokuyama Corporation Kjemiske produkter Japan 1/17 Toyota Motor Ledende på hybridfronten Japan 1/17 Verbund Vannkraft Østerrike 1/17 Vestas Wind Systems Vindkraft Danmark 1/17 Severn Trent Vannforsyning/kloakk Storbritannia 1/17 Waste Management Avfallshåndtering USA 1/17 Kurita Water Industries Utstyr for behandling av vann Japan 1/17 Veolia Environnement Miljøvennlige tjenester Frankrike 1/17

5 Global Sikkerhet 400% I dette alternativet er avkastningen avhengig av 350% kursutviklingen til 12 selskaper som helt eller delvis jobber innen bransjer som for eksempel vektertje- 300% 250% 200% nester, datasikkerhet, overvåkning og private fengs- 150% ler. Grafen til høyre viser den historiske avkastningen 100% til aksjekurven de siste fem årene. 50% Selskap Sektor Land Vekt i aksjekurven ved start Autonomy Corp Software Storbritannia 1/12 Capita Group Overvåkning Storbritannia 1/12 Corrections Corp. of America Fengsel USA 1/12 Serco Group plc Tjenesteleverandør, bl.a til forsvaret Storbritannia 1/12 EMC Corporation Software USA 1/12 The GEO Group, Inc. Fengsel, helse USA 1/12 Group 4 Securicor plc Sikkerhet Storbritannia 1/12 Groupe Steria ACA Informasjonsteknologi Frankrike 1/12 Iron Mountain Incorporated Informasjonslagring og sikring USA 1/12 Prosegur Sikkerhetsløsninger Spania 1/12 Securitas Sikkerhetsløsninger Sverige 1/12 United Technologies Corporation Sikkerhetsløsninger til bygnings og luftfartsindustrien USA 1/12 Fordeler med aksjeindeksobligasjoner Helhetsløsning For mange representerer aksjeindeksobligasjoner en god helhetsløsning for sparing. Kombinasjonen obligasjon og opsjon gir både trygghet og avkastningspotensial. Høyt avkastningspotensial Den som kjøper Aksjeindeksobligasjon 3018 kan få en meget høy avkastning forutsatt at de respektive underliggende aksjekurvene har en god utvikling i løpetiden. Gearing Aksjeindeksobligasjon 3018 Alt. B og Alt. D med 10 % overkurs har indikative avkastningsfaktorer på hhv. 186 % og 176 %. Overkursen gir en høyere deltakelse i aksjekurvenes eventuelle oppgang, og dermed en mulighet til bra gearing på investeringen. Kapitalbeskyttelse Aksjeindeksobligasjon 3018 er et kapitalbeskyttet produkt. Uansett hvordan kurven utvikler seg, tilbakebetaler Handelsbanken minst pålydende beløp (kr per post) ved forfall. Valutasikret Aksjeindeksobligasjon 3018 gir deg som investor muligheten til å plassere i internasjonale aksjer uten at endringer i valutakursen påvirker avkastningen direkte. Alle beregninger og betalinger skjer i norske kroner. 5

6 Ulike avkastningsalternativer Handelsbankens Aksjeindeksobligasjon 3018 utstedes i fire forskjellige alternativer. 3018A og 3018C selges til pålydende NOK , mens 3018B og 3018D er konstruert for investorer som ønsker gearing ved å ta risiko på en del av investeringen. Disse alternativene tilbys med 10 % overkurs, det vil si NOK per post. Man skal merke seg at betalt overkurs i Alt. B og Alt. D ikke blir tilbakebetalt ved forfall. Hvordan beregnes avkastningen? På utbetalingsdato 29. april 2011 vil sluttavregnet beløp bli tilbakebetalt ved at Handelsbanken foretar kontant sluttavregning. Sluttavregnet beløp består av pålydende beløp og et tilleggsbeløp. Tilleggsbeløpet fastsettes basert på utviklingen i de respektive underliggende aksjekurvene. Sluttkursen beregnes som en aritmetisk gjennomsnittsverdi av aksjekurvens utvikling med månedlige avlesninger siste halvår (7 observasjoner). Tilleggsbeløpet beregnes ved at den vektede endringen, positiv eller negativ, multipliseres med en avkastningsfaktor. Hver enkelt aksjes oppgang er her begrenset til 80 %. Avkastningsfaktoren er et uttrykk for den prosentvise andel innehaver vil få av den eventuelle verdistigningen i den underliggende aksjeeksponeringen. Avkastningsfaktorene er indikative og baserer seg på de markedsforutsetninger som var til stede den 23. august Endelige avkastningsfaktorer fastsettes den 3. oktober. Dersom avkastningsfaktorene som beregnes er lavere enn 93 % for 3018A, 171 % for 3018B, 88 % for 3018C og 161 % for alternativ 3018D vil det respektive produktet bli kansellert og innbetalt beløp vil tilbakeføres investorene. Det laveste sluttavregnede beløp du kan få som investor er det pålydende beløp. Tabellen nedenfor viser hvordan utviklingen for de respektive aksjekurvene påvirker beløpet som Handelsbanken betaler ut på Aksjeindeksobligasjon 3018 sin tilbakebetalingsdag den 29. april Tilbakebetalingsbeløpene er beregnet på en post på nominelt kr og med indikative avkastningsfaktorer. Indeksutvikling i løpetiden Gjennomsnittlig årlig indeksutvikling Global Miljø (3018A) uten overkurs Global Miljø (3018B) med 10 % overkurs Global Sikkerhet (3018C) uten overkurs Global Sikkerhet (3018D) med 10 % overkurs -20 % -5,71 % % 0 % % 5,71 % % 11,43 % % 17,14 % % 22,86 % % 28,57 % Tilbakebetalingsbeløp = nominelt beløp + tilleggsbeløp Slik beregnes tilleggsbeløpet: Tilleggsbeløp = verdiøkning i underliggende aksjekurv* (%) avkastningsfaktor (%) nominelt beløp * Hver enkelt aksjes oppgang begrenses til 80% 6

7 Tegningsinformasjon Tegning av Aksjeindeksobligasjon 3018 skjer gjennom utfylt tegningsblankett som sendes til et av Handelsbankens kontorer i tegningsperioden. Tegningperioden er 3. september september Tegningsblanketten må være ett av Handelsbankens kontor i hende senest fredag 28. september kl En komplett liste over samtlige kontorer finner du på baksiden av brosjyren. Innlevert tegningsblankett er bindende for investor. Minimumsbeløpet for tegning er NOK for Alt. A og Alt. C, og NOK for Alt. B og Alt. D. Ved tegning påløper det tegningsprovisjon. Provisjonen kommer i tillegg til det investerte beløpet og beregnes etter følgende satser: Tegnet beløp i NOK Provisjon ,5 % ,0 % ,5 % eller høyere 0,5 % Betaling for tildelte aksjeindeksobligasjoner blir automatisk trukket fra den bankkonto som oppgis. Ved å sende inn tegningsblanketten gir du som investor Handelsbanken en ugjenkallelig engangsfullmakt til å belaste den oppgitte bankkontoen for tildelte aksjeindeksobligasjoner inklusive tegningsprovisjon. Pengene må være på den oppgitte bankkontoen senest 2. oktober Denne dagen vil det bli foretatt dekningskontroll. Kontoen blir belastet 3. oktober 2007, og hele beløpet blir overført til låntager. Handelsbanken forbeholder seg retten til å fore- ta dekningskontroll flere ganger og belaste kontoen, dersom det ikke er dekning 3. oktober Ved for sen innbetaling beregnes 9 % etterskuddsrente p.a. Dersom innbetaling ikke skjer på innbetalingsdato, forbeholder Handelsbanken seg retten til å selge aksjeindeksobligasjonene til andre investorer. Det påløper verken forvaltningshonorarer i løpetiden eller kurtasje ved forfall. Maksimalt emisjonsbeløp i Aksjeindeksobligasjon 3018 er NOK Handelsbanken forbeholder seg retten til å utvide eller ytterligere begrense dette volumet. Handelsbanken forbeholder seg videre retten til å innstille emisjonen dersom tegningsbeløpet kommer under NOK , eller innstille respektive avkastningsalternativer om tegningsbeløp for alternativet blir under NOK I tilfelle overtegning vil Handelsbanken foreta tildeling i den tidsrekkefølge tegninger er registrert. Kan tildeling ikke skje basert på tidsrekkefølgen fordi tegninger er registrert på samme tidspunkt, forbeholder Handelsbanken seg retten til å foreta loddtrekning for å bestemme tildelingen med mindre Handelsbanken utvider emisjonsrammen. Aksjeindeksobligasjonen vil bli registrert i Verdipapirsentralen (VPS ) med Handelsbanken som kontofører utsteder. Registrering av tildelte aksjeindeksobligasjoner på investorenes VPS -konti forventes å finne sted ca. 8. oktober Handelsbanken vil være behjelpelig med å opprette VPS -konto for kunder som ikke har dette. Kjøp av aksjeindeksobligasjoner kan for kjøpere medføre tilleggskostnader i forbindelse med beholdning på VPS -konto. Annenhåndsmarked Handelsbanken Aksjeindeksobligasjon 3018 vil ikke bli børsnotert og er først og fremst et tilbud for deg som ønsker en trygg og langsiktig investering. Dersom du likevel ønsker å selge i løpetiden, vil Handelsbanken Capital Markets under normale markedsforhold stille kurser for tilbakekjøp og hvis mulig også salg. Prisene vil være avhengig av markedsforutsetningene på det aktuelle tidspunktet. Forskjell på kjøps og salgskurs vil, under normale markedsforhold, maksimalt utgjøre 3%. I tillegg påløper kurtasje som ved aksjehandel. Kursene finner du på Handelsbankens hjemmesider ( 7

8 Lånefinansiering Ved lånefinansiering øker investors risiko, samt muligheten for høy egenkapitalavkastning betraktelig. Mange lånefinansierer investeringer i strukturerte produkter. En av grunnene til dette er at investor kan få en bedre egenkapitalavkastning gjennom lånefinansiering (gearing) enn kun ved bruk av egenkapital. Ved lånefinansiering bør du foreta en vurdering av lånekostnaden opp mot muligheten for avkastning i produktet. Din saksbehandler vil opplyse deg om hvor mye produktet må stige før du går i break even, det vil si før du begynner å tjene penger. Lånefinansiering vil være gjenstand for en individuell kredittvurdering. Lånefinansiering av finansielle instrumenter er normalt forbundet med svært høy risiko. I verste fall kan investeringen bli verdiløs, mens lånet fremdeles må innfris. Med en aksjeindeksobligasjon er det annerledes. Selv om underliggende aksjeindeks faller i verdi, vil en aksjeindeksobligasjon ha verdi tilsvarende pålydende beløp ved forfall. Det du risikerer å tape dersom du sitter med en aksjeindeksobligasjon til forfall, er lånekostnad, tegningsprovisjon og eventuelt betalt overkurs. Dette beløpet vil du få opplyst av din saksbehandler før du investerer. Man skal merke seg at dersom obligasjonen selges før forfall kan verdien være lavere enn pålydende beløp. En investering i Handelsbankens Aksjeindeksobligasjon 3018 kan finansieres gjennom Handelsbanken. Dersom din investering i Aksjeindeksobligasjon 3018 skal lånefinansieres med sikkerhet i obligasjonen, vil din kunderådgiver som en del av tilbudet gi deg opplysninger som kreves i rundskrivet fra Kredittilsynet, se side 11. Generell informasjon LÅNTAGER Svenska Handelsbanken AB (publ), svensk organisasjonsnummer TILRETTELEGGER Låntageren, ved Handelsbanken Capital Markets. MTN Dette obligasjonslånet emitteres under Handelsbankens svenske MTN- Warrent og Certifikatprogram, som gir Handelsbanken en løpende mulighet til å utstede lån med ulike konstruksjoner. Det fullstendige prospektet består av grunnprospekt (Grundprospekt avseende Svenska Handelsbanken AB (publ) MTN-, Warrant- och Certifikatprogram) og endelige villkår for lån 3018 (slutliga villkor för lån 3018). Svensk rett gjelder for alle dokumentene. Tvist som oppstår i forbindelse med de endelige vilkår (Slutliga Villkor) eller rettsforhold som har sammenheng med disse skal eksklusivt avgjøres for svenske domstoler, i første instans av Stockholms tingsrett. Grunn- prospektet for Handelsbankens MTN-program (Grundprospektet) er godkjent av den svenske Finansinspeksjonen og gir gjennom Certificate of Approval of a Prospectus in accordance with Articles 17 and 18 of Directive 2003/71/ EC or pursuant to national law transposing Articles 17 an 18 of Directive 2003/71/EC, som har blitt oversendt til rette myndighet i Norge, rett til å utstede lån i Norge. Fullstendig informasjon kan fåes ved henvendelse til et av Handelsbankens norske kontorer. Grunnprospektet (Grundprospektet) med tillegg er tilgjengelig på og endelige vilkår for lån 3018 (Slutliga Villkor för lån 3018) er å finne på HANDELSBANKEN Handelsbanken startet sin virksomhet 1. juli 1871 med forretningskontor i Stockholm og er en av de største bankene i Norden med en balansestatus på cirka milliarder svenske kroner og et regn- 8

9 skapsresultat for 2006 på 17,2 milliarder svenske kroner. Antallet ansatte er cirka Handelsbanken er en universalbank med et fullstendig tilbud av finansielle tjenester; tradisjonelle forretninger, investment banking og trading samt private forretninger herunder livsforsikringer. Banken har 458 kontorer i Sverige, 42 i Norge, 38 i Finland, 37 i Danmark og 26 i Storbritannia. Utenfor Norden er Handelsbanken representert i 16 land. I konsernet inngår, Handelsbanken Finans, Handelsbanken Fonder, Handelsbanken Liv, Stadshypotek, Stadshypotek Bank samt SPP Livförsäkring. DISTRIBUSJON Tilbudet retter seg ikke mot personer hvis deltakelse forutsetter ytterligere prospekt, registrering eller andre tiltak enn det som følger av svensk og norsk rett. Prospektet skal ikke distribueres i land der distribusjon eller tilbudet krever tiltak som beskrevet ovenfor eller strider mot regler i dette landet. Erverv av obligasjoner (MTN) som emitteres i henhold til prospektet i strid med ovenstående kan bli betraktet som ugyldig. RISIKOFORHOLD Risikoen for investor er i Alt. A og Alt. C begrenset til en alternativ renteavkastning på det investerte beløpet i investeringsperioden og i Alt. B og Alt. D dessuten betalt overkurs. I tillegg vil investor ha en kredittrisiko på låntageren, Handelsbanken. Dette betyr at dersom Handelsbanken misligholder sine økonomiske forpliktelser og går konkurs, har man et krav mot banken på linje med andre kreditorer. En investering i Handelsbankens Aksjeindeksobligasjon 3018 medfører ikke valutarisiko, da opsjonselementet utgjør rettigheter til den prosentvise verdiutviklingen i underliggende aksjekurv. Opsjonene og obligasjonen er denominert i norske kroner. Interesserte investorer må sørge for at de forstår hva det innebærer å investere i Handelsbanken Aksjeindeksobligasjon 3018 og omfanget av den risiko de tar. Investorer må vurdere hensiktsmessigheten av Handelsbanken Aksjeindeksobligasjon 3018 som investeringsobjekt i forhold til egen situasjon, herunder egen økonomisk situasjon. Ansvaret for risikobedømmelsene av en handel ligger hos kunden. En synkende kurs på underliggende aksjekurv i Aksjeindeksobligasjon 3018 kan medføre at verdien under løpetiden blir vesentlig mindre. Handelsbanken har ikke ansvar for verdiutviklingen på Aksjeindeksobligasjon 3018, eller for at investeringen i Aksjeindeksobligasjon 3018 skal gi en positiv verdiutvikling for kunden dersom den omsettes før bortfall. SKATTEMESSIGE FORHOLD Aksjeindeksobligasjon 3018 skal skattemessig betraktes som en selvstendig formuesgjenstand. Aksjeindeksobligasjonen gir ingen årlig rente eller utbytte. Investor mottar avkastning på obligasjonen først ved obligasjonens forfallstidspunkt, dvs. i 2011, eller ved salg i løpetiden. Det påløper etter gjeldende regler ingen løpende inntektsbeskatning i obligasjonens løpetid. Utbetalt tilleggsbeløp vil være skattepliktig inntekt som fordel vunnet ved kapital, og beskattes p.t. med 28 %. Gevinst ved salg før forfall eller ved bortfall av Aksjeindeksobligasjon 3018 regnes som kapitalinntekt og er skattepliktig i henhold til skatteloven kapittel 9. Et eventuelt tap ved salg før forfall eller ved bortfall er fradragsberettiget i henhold til skatteloven 6-2. Tegningsomkostninger samt eventuell overkurs som betales ved kjøp, er fradragsberettiget på tidspunktet for forfall. For personlig Innehaver av Aksjeindeksobligasjon 3018 og dødsbo inngår beholdning i skattepliktig formue for den enkelte investor med 100 % av obligasjonens pålydende, tillagt fordring på endelig godskrevet avkastning ved utgangen av inntektsåret. Aksjeselskaper og likestilte selskaper er fritatt for å betale skatt av formue. Det samme gjelder fondsforvaltere. For enkelte investorer kan særskilte regler komme til anvendelse. Dersom indeksobligasjonene erverves av ansatte eller eies som ledd i næring kan særskilte regler komme til anvendelse. Innehavere bør rådføre seg med sine skatterådgivere vedrørende skattekonsekvensene for den enkelte. Handelsbanken er ikke ansvarlig for, eller på annen måte skyldig i, å betale noe skatt, kostnad, avgift eller lignende som innehavere kan pådra seg på grunn av eierskap eller overdragelse av en indeksobligasjon. Eier av Aksjeindekssobligasjon 3018 er ansvarlig for alle slike utgifter som oppstår i sammenheng med rådigheten. Handelsbanken tar forbehold om endringer i den skattemessige klassifiseringen, både som følge av tolkning av gjeldende skatteregler, men også som følge av endrede skatteregler i fremtiden. Låntager er ansvarlig for at eventuell kilde- 9

10 skatt pålagt ved lov blir tilbakeholdt. Endringer i skattereglene kan få tilbakevirkende kraft. Denne redegjørelse er basert på gjeldende norske skatteregler i kraft pr 20. august Denne redegjørelsen gjelder beskatning i Norge av norske investorer som har fast bopel i Norge for skatteformål. LØPETID Aksjeindeksobligasjon 3018 løper fra 8. oktober 2007 til 29. april REGISTRERING Aksjeindeksobligasjon 3018 registreres på innehavernes VPS -konto og ingen fysiske verdipapirer blir utstedt. ISIN-KODE NO (3018A) NO (3018B) NO (3018C) NO (3018D) Opplysninger i forbindelse med rundskriv om informasjon og retningslinjer ved salg av sammensatte produkter, fra Kredittilsynet 25. september 2006 I henhold til rundskrivet bør nærmere definerte opplysninger gis før avtale om salg av sammensatte produkter. Rundskrivet sier at informasjonen som skal gis i henhold til rundskrivet bør presenteres samlet og oversiktlig i produktets informasjonsmateriell. Nedenfor følger aktuelle opplysninger for dette produktet. Generelle opplysninger Underliggende aksjer er beskrevet i tabellene på side 4 og 5 i brosjyren. Aksjekurvene er ikke justert for utbytte fra de aksjene som inngår i kurven. Forventet avkastning på aksjekurvene er derfor lavere enn om man hadde investert direkte i aksjene. Derivater som gir avkastning inklusiv utbytte vil derfor være tilsvarende dyrere. Man får med andre ord ikke utbyttene direkte, men i form av høyere avkastningsfaktorer enn det alternativt ville vært. De fleste av aksjene er i andre valutaer enn norske kroner. Produktet gir deg likevel kurvenes avkastning i norske kroner. Valutasikringens effekt på forventet avkastning avhenger av blant annet rentenivået for de aktuelle valutaene sammenlignet med norske renter. For aksjer notert i land med lavere renter enn i Norge ville forventet avkastning uten valutasikring vært høyere. Derivater uten valutasikring ville derfor vært tilsvarende dyrere. Tilsvarende motsatt for aksjer notert i land med høyere rentenivå enn Norge. FORVENTET PROSENTVIS FORDELING AV INNBETALT BELØP I PRODUKTETS FORSKJELLIGE DELER Tegningsprovisjonen for produktene avhenger av tegningsbeløp, og ligger mellom 0,5 % og 2,5 % av tegnet beløp. I forbindelse med tilrettelegging av aksjeindeksobligasjonen vil tilretteleggeren motta en provisjon fra utsteder. Denne bruttomarginen skal dekke kostnader for administrasjon, lisenser, trykk, dokumentasjon, markedsføring, VPS og omkostninger i forbindelse med sikring av risiko. Størrelsen på denne kan variere med forandringer i markedsforutsetningene, men estimeres pr 23. august 2007 å ligge mellom 2,80 % og 3,20 % av totalt innbetalt beløp, avhengig av hvilket alternativ som er valgt. Investorer i aksjeindeksobligasjonen bør merke seg at kostnaden for risikosikringen kan variere, avhengig av aktørenes markedsposisjon og konkurransefortrinn. Tabellen nedenfor viser den forventede prosentvise fordelingen av innbetalt beløp fordelt på nullkupongobligasjon, derivat, tilretteleggerprovisjon samt tegningsprovisjon Produktnavn 3018A (2,5% teginsprovisjon) 3018B (2,5% teginsprovisjon) 3018C (2,5% teginsprovisjon) 3018D (2,5% teginsprovisjon) Derivat Nullkuppong Tilretteleggerprovisjon Tegningsprovisjon 80,83% 13,59% 3,14% 2,44% 73,48% 21,28% 2,80% 2,44% 80,83% 13,67% 3,07% 2,44% 73,48% 21,23% 2,85% 2,44% leggsbeløp i denne brosjyrens side 6 og i Slutliga Villkor avseende lån Deltakelsen er målt ved avkastningsfaktor, som sier hvor stor prosentvis rett man har til eventuell oppgang i underliggende aksjer på nominelle beløp på forfallstidspunktet. Avkastningsfaktorene oppgitt på side 2 er indikative og fastsettes på startdagen. Dersom avkastningsfaktorene som beregnes på startdagen blir lavere enn 93 % for Alt. A, 171 % for Alt. B, 88 % for Alt. C og 161 % for Alt. D vil respektive emisjon bli kansellert og innbetalt beløp tilbakeført til investorene. Ved beregning av Tilleggsbeløp fastsettes sluttverdien som et gjennomsnitt av 7 observasjoner siste 6 måneder. Hver enkelt aksjes oppgang er begrenset til 80 %. På tilbakebetalingsdagen blir minimum nominelt beløp tilbakebetalt. HVOR STOR PROSENTANDEL AV INNBETALT BELØP SOM ER KAPITALBESKYTTET? Disse andelene vil avhenge av tegningsprovisjonens størrelse og vil være mellom 97,6 % og 99,5 % for Alt. A og Alt. C, og mellom 88,7 % og 90,5 % for Alt. B og Alt. D. Nominelle beløp tilbakebetales på forfallsdagen, mens betalt overkurs og tegningsprovisjon ikke tilbakebetales. Sammenhengen melom kurvenes utvikling og avkastningen på aksjeindeksobligasjon 3018 Deltakelsen i de underliggende aksjekurvene er beskrevet som Til- MOTPARTSRISIKO Investorer vil ha motpartsrisiko på utsteder, Handelsbanken. Dette betyr at dersom Handelsbanken misligholder sine forpliktelser og 10

11 går konkurs, har man et krav mot banken på linje med andre kreditorer. Produktet omfattes ikke av Bankenes sikringsfonds generelle innskuddsgaranti. OPPLYSNINGER OM PRIS OG TOTALE KOSTNADER Pris defineres i Rundskrivet som hva det koster utsteder å sikre produktet med en nullkupongobligasjon og en pris på derivatdelen. Disse er beskrevet under punktet Forventet prosentvis fordeling av innbetalt beløp i produktets forskjellige deler på side 10. Det gjøres oppmerksom på at ulike tilbydere vil kunne få ulik pris på derivatdelen i produktet avhengig av hvilken strategisk posisjon de har i markedet. Handelsbanken er en av de største utstederne av strukturerte produkter i Norden. Faktisk rente på obligasjonsinnskuddet vil være relatert til swaprenten for aktuell løpetid. Per 23. august 2007 estimeres denne til 5,56 %. Dette er på linje med bankens innlånsrente. Endelige priser vil kunne avvike fra ovennevnte estimater på grunn av endringer i de aktuelle markedsforhold. Etter innbetaling vil Handelsbanken offentliggjøre endelig pris og totale kostnader, samt hvor mye dette avviker fra ovennenvte estimater. TILLEGGSKOSTNADER Kjøpte andeler vil bli registrert i Verdipapirsentralen (VPS ). Opprettelse av VPS -konto er Kostnadsfritt. Beholdning på VPS konto belastes med et årlig gebyr. For kunder i Handelsbanken er gebyret som følger: Beløp (fra og med) t.o.m. Årlig gebyr kr. 0 kr kr. 0 kr kr kr. 340 Deretter tillegg på kr. 150,- per påbegynte million kr i beholdning Historisk avkastning Aksjekurvene Global Miljø og Global Sikkerhet har de siste 5 årene hatt en gjennomsnittlig årlig avkastning (aritmetisk) på hhv. 15,7 % og 14,5 %. I denne beregningen har vi tatt hensyn til 6 mnd. gjennomsnittsberegning av sluttkursen og taket på 80 % for hver aksje. Renewable Energy Corporation (REC) har ikke vært børsnotert i hele perioden, men er tatt med i kuven fra mai 2006 når de ble notert. På grunn av dette er ikke Kredittilsynets krav om fem års historikk oppfylt. Avkastningen er beregnet i lokal valuta, ettersom avkastningen i aksjeindeksobligasjonen er valutasikret. Det pressiseres at historisk avkastning ikke er noen garanti for fremtidig avkastning. Effekten av eventuelle begrensninger I aksjekurvene er hver enkelt aksjes prosentvise oppgang begrenset til 80 %. Dette innebærer at aksjeindeksobligasjonens maksimale avkastning er 80 % multiplisert med avkastningsfaktoren. Med en avkastningsfaktor på feks 103 % (Global Sikkerhet uten overkurs) blir den maksimale avkastningen 82,4 % før tegningsomkostninger. Etter tegningsomkostninger blir avkastningen mellom 79,9 % og 81,9 %, avhengig av tegningsomkostningens størrelse. Med en avkastningsfaktor på 186 % (Global Miljø med overkurs) blir den maksimale avkastningen 126,2 % før tegningsomkostninger, beregnet på tegnet beløp. Etter tegningsomkostninger blir maksimal avkastning mellom 123,7 % og 125,7 %, beregnet på tegnet beløp. Høyeste og laveste mulige avkastning, samt sannsynlighet for dette Den høyeste mulige avkastningen fremgår av punktet over. Sannsynligheten for at samtlige aksjer skal stige 80% er veldig lav. Den laveste mulige avkastningen på forfall vil være mellom -9,1% og 0% avhengig av hvilket alternativ som er valgt. Dette inntreffer om aksjekurven ikke stiger i verdi under Aksjeindeksobligasjon 3018 sin løpetid, og innebærer at kunden får tilbake obligasjonens nominelle beløp. Sannsynligheten for en slik avkastning er cirka 30%. Gjennomsnittlig forventet avkastning blir 23,4 % i Alt. A, 27,6 % i Alt. B, 25,3 % i Alt C og 30,1 % i Alt. D. Med 95 % sannsynlighet blir avkastningen mellom 0 og 70,4 % i Alt. A, mellom -9,1 % og 101,1 % i Alt. B, mellom 0 og 70,6 i Alt. C og mellom -9,1 % og 100,7 % i Alt. D. Beregningene baseres på en risikofri rente på 5,4% per år, en direkteavkastning på ca. 1% og en forventet risikopremie på 5% per år (noe som tilsvarer den historiske risikopremien på det globale aksjemarkedet). Samtlige tall i dette avsnittet bygger på matematiske simuleringer og visse antagelser. Det er ikke tatt hensyn til tegningsprovisjon. Andre antagelser og andre modeller kan gi andre resultater. Break -even nivå I alternativene uten overkurs må aksjekurvene stige så mye at den kompenserer for tegningsprovisjonen for at investor skal få tilbake innbetalt beløp. Med en avkastningsfaktor på feks 103 % innebærer dette at den underliggende aksjekurven må stige med mellom 0,5 % og 2,5 %, avhengig av tegningsprovisjonens størrelse. I alternativene med overkurs risikerer investor foruten tegningsprovisjonen også å tape betalt overkurs. Dette innebærer at aksjekurvene må stige mer enn i alternativene uten overkurs for at investor skal få tilbake innbetalt beløp. Med feks en avkastningsfaktor på 186 % innebærer dette at den underliggende aksjekurven må stige med mellom 5,7 % og 6,8 % avhengig av tegningsprovisjonens størrelse. AVBRUDD OG LIKVIDITET Aksjeindeksobligasjon 3018 er først og fremst et tilbud til deg som ønsker en trygg og langsiktig plassering. Dersom du likevel ønsker å selge i løpetiden, vil Handelsbanken Capital Markets under normale markedsforhold stille kurser for tilbakekjøp og hvis mulig også salg. Prisene er avhengig av markedsforutsetningene på aktuelle tidspunktet. Beskyttelsen for tilbakebetaling av obligasjonenes nominelle beløp gjelder kun på forfallstidspunktet. Ved salg i løpetiden kan derfor verdien være både høyere og lavere enn garantibeløpet. Det kan ikke gis noen garantert minimumsverdi i løpetiden. Ved kjøp og salg i løpetiden påløper kurtasje som ved aksjehandel, for tiden inntil 0,75 % for kunder i Handelsbanken. LÅNEFINANSIERING Dersom din investering i Aksjeindeksobligasjon 3018 skal lånefinansiere investeringen med sikkerhet i obligasjonen, vil din kunderådgiver som en del av tilbudet gi deg opplysninger som kreves i rundskrivet fra kredittilsynet, herunder: A. Effektiv rente p.a. på lånet. B. Effektiv rente p.a. på innbetalt beløp inkludert lånekostnader, når det tas hensyn til at bare det beskyttede beløpet tilbakebetales. C. Hvilken avkastning produktet må oppnå for at du skal få tilbake egenkapitalen, hensyntatt renter og gebyrer kunden betaler i forbindelse med låneopptaket. SKATT Se under skattemessige forhold side 9 i brosjyren. INSENTIVORDNINGER Plasseringsrådgivere og kunderådgivere i Handelsbanken har ikke provisjonsbasert lønn. Rådgiverne har ingen særskilte insentivordninger for å selge dette produktet. 11

12 Handelsbankens kontorer Kontor Telefon Fax Arendal Asker Bergen Bergen Sentrum Bergen Vest Fana Flesland Fyllingsdalen Minde Strandgaten Åsane Drammen Fredrikstad Halden Hamar Haugesund Kolbotn Kristiansand Larvik Lillestrøm Lysaker Molde Moss Oslo Fyrstikktorget Kirkegaten Majorstuen Nydalen Olav V s gt Skøyen Sandefjord Sandnes Sandvika Sarpsborg Ski Skien Sotra Stavanger Stavanger Sentrum Straen Tromsø Trondheim Heimdal Søndre gate Tønsberg Ålesund Hovedkontoret (Oslo) Handelsbanken