Mulighet for høy avkastning. Kapitalbeskyttet plassering. Deltakelse i råvaremarkedet. 5-års løpetid ET PRODUKT FRA HANDELSBANKEN CAPITAL MARKETS

Transkript

1 Råvareobligasjon 971 ET PRODUKT FRA HANDELSBANKEN CAPITAL MARKETS Mulighet for høy avkastning Kapitalbeskyttet plassering Deltakelse i råvaremarkedet 5-års løpetid

2 Handelsbanken Råvareobligasjon 971 Handelsbanken inviterer for første gang i Norge kunder å tegne i en råvareobligasjon, Handelsbanken Råvareobligasjon 971. Løpetiden er drøyt fem år og avkastningen er knyttet til fire underliggende råvarer. Etterspørselen etter råvarer har økt betydelig de seneste årene. Hovedsakelig er økningen drevet av den økonomiske veksten i Østen, med Kina og India i spissen. Tilbudssiden er derimot begrenset. Nåværende forekomster reduseres, samtidig som det blir oppdaget stadig færre nye forekomster. Dette har resultert i at prisene på de fleste råvarer har utviklet seg meget positivt. Den senere tids til dels kraftige oppgang i råvarer har økt fokuset på råvarer som aktivaklasse. I tillegg til mer tradisjonelle plasseringer, som rente og aksjemarkedet, vil investering i råvarer ha gode porteføljeegenskaper fordi prisene på råvarer tradisjonelt har beveget seg i utakt med aksjemarkedene. I denne sammenheng kommer Handelsbankens råvareobligasjon til sin rett. Råvareobligasjonen er koblet til utviklingen i aluminium, kobber, olje og sink. Din avkastning bestemmes ut i fra utviklingen i de nevnte råvarene. Dette gir et langsiktig potensial for høy avkastning dersom prisstigningen i råvarene fortsetter, samtidig som investoren er sikret 100 % av pålydende beløp ved forfall. Hvorfor investere i Råvareobligasjon 971? Råvareobligasjon 971 gir gode avkastningsmuligheter samtidig som det er kapitalbeskyttet. Kombinasjonen obligasjon og opsjon gir både sikkerhet og avkastningspotensial. HØY AVKASTNING Den som kjøper råvareobligasjonen kan få en meget høy avkastning under forutsetning av at råvareprisene har positiv utvikling i løpetiden. GEARING Råvareobligasjonen med overkurs har en indikativ avkastningsfaktor på 227%. Den høye avkastningsfaktoren gir mulighet til en bra gearing på investeringen (se side 4). KAPITALBESKYTTELSE Råvareobligasjonen har en innebygd kapitalbeskyttelse. Uansett hvordan de ulike råvarene utvikler seg, tilbakebetaler Handelsbanken minst pålydende beløp, kroner per post, ved forfall. RISIKOSPREDNING Investeringer i råvarer vil kunne gi gode risikoegenskaper i en portefølje sammen med for eksempel aksjeog renteinvesteringer. VALUTASIKRET Råvareobligasjonen gir deg mulighet til å plassere i et internasjonalt marked uten at endringer i valutakursene påvirker avkastningen direkte. Alle beregninger og betalinger skjer i norske kroner. 2

3 Råvarene i Råvareobligasjon 971 RÅVAREMARKEDET Endringer i tilbudet av råvarer skjer normalt langsomt. I stedet er det hovedsakelig etterspørselen som styrer prisutviklingen på kort og mellomlang sikt. Råvaremarkedet i denne råvareobligasjonen består av en kurv av fire råvarer. Råvare Vekt Valuta Reuter kode Mer info om Aksjeindeks Eff. avk.i % p.a. 1 Aluminium 25% USD MAL0 3,80% Kobber 25% USD MCU0 7,10% Sink 25% USD MZN0 8,33% Olje (WTI light sweet crude) 25% USD CLc1 11,48% 1 Effektiv avkastning er beregnet med utgangspunkt i historiske priser de siste ti årene. Fra og med den 31. mars 1996 og frem til i dag har råvaremarkedet, representert ved denne råvarekurven, gitt en årlig avkastning på 7,99%. ALUMINIUM Aluminium er det vanligste metallet på jorden. Lettmetallet benyttes blant annet til bilindustrien, transport, emballasje samt bygg og anlegg. KOBBER Kobber anses å være det eldste metallet som mennesket kjenner til. Kobber leder elektrisitet og er veldig bevegelig. Mesteparten av all kobber benyttes til å transportere elektrisitet. I tillegg benyttes metallet i legeringene messing og bronse. SINK Sink benyttes blant annet som legeringsmetall i messing, men bruken som rustbeskytter av stål er i dag hovedanvendelsen. OLJE Råolje er en ikke fornybar ressurs. Energikategorien utgjør den desidert viktigste råvarekategorien verdimessig. Uten energi fungerer ikke samfunnet. Petroleumsprodukter finnes på våre veger og klær i tillegg til som drivstoff i forbindelse med transport. 3

4 To forskjellige avkastningsalternativer Handelsbankens nye råvareobligasjon, Råvareobligasjon 971, utstedes i to forskjellige alternativer. Det første alternativet ( 971A ) selges til pålydende NOK Det andre alternativet ( 971B ) er konstruert for investorer som ønsker gearing ved å ta risiko på en del av investeringen. Dette alternativet tilbys investorer til 10 % overkurs og innebærer gearing til forskjell fra det første alternativet. Man skal merke seg at betalt overkurs i 971B ikke vil bli tilbakebetalt ved forfall. HVORDAN BEREGNES AVKASTNINGEN? På utbetalingsdato 28. april 2011, vil sluttavregnet beløp bli tilbakebetalt ved at Handelsbanken foretar kontant sluttavregning. Sluttavregnet beløp består av pålydende beløp og et tilleggsbeløp. Tilleggsbeløpet fastsettes basert på utviklingen i de underliggende råvarene. Tilleggsbeløpet beregnes ved at den vektede endringen, positiv eller negativ, multipliseres med en avkastningsfaktor. Avkastningsfaktoren er et uttrykk for den prosentvise andel innehaver vil få av den eventuelle verdistigningen i den underliggende råvarekurven. Avkastningsfaktoren på 135% i 971A respektive 227% i 971B er indikative og baserer seg på de markedsforutsetninger som var til stede den 7. mars Endelige avkastningsfaktor fastsettes den 5. april Dersom avkastningsfaktoren som beregnes er lavere enn 110% i 971A og 192% i 971B, vil emisjonen bli kansellert og innbetalt beløp vil tilbakeføres investorene. Det laveste sluttavregnete beløp du kan få som investor er det pålydende beløp. Utvikling i Råvareobligasjon 971 råvarekurven 971A 971B Norsk stat* -25% % % % % % % % *Avkastningen er beregnet med utgangspunkt i norske statsobligasjoner med gjenstående løpetid tilsvarende den for råvareobligasjonen og en investering på kroner. Sluttavregnet beløp = Tilleggsbeløp = Pris Pålydende beløp + Tilleggsbeløp Utvikling i råvarekurven (%) x Avkastningsfaktor (%) x Pålydende beløp Indikativ Avkastningsfaktor 971A NOK % 971B NOK % 4

5 Tegningsinformasjon Tegning av 971A og/eller 971B i Råvareobligasjon 971 skjer gjennom utfylt tegningsblankett som sendes til et av Handelsbankens kontorer i tegningsperioden. Tegningsperioden er 13. mars mars Tegningsblanketten må være ett av Handelsbankens kontor i hende senest 31. mars kl En komplett liste over samtlige kontorer finner du på baksiden av brosjyren. Innlevert tegningsblankett er bindende for investor. Minimumsbeløpet for tegning er NOK for 971A og NOK for 971B. Ved tegning påløper det tegningsprovisjon. Provisjonen kommer i tillegg til det investerte beløpet og beregnes etter følgende satser: Tegnet Beløp i NOK Provisjon ,0% ,5% ,5% eller høyere 0,5% Betaling for tildelte Råvareobligasjoner blir automatisk trukket fra den bankkonto som oppgis i tegningsblanketten. Ved å sende inn tegningsblanketten gir du som investor Handelsbanken en ugjenkallelig engangsfullmakt til å belaste den oppgitte bankkontoen for tildelte Råvareobligasjoner inklusive tegningsprovisjon. Pengene må være på den oppgitte bankkontoen senest 3. april Denne dagen vil det bli foretatt dekningskontroll. Kontoen blir belastet 5. april 2006, og hele beløpet blir overført til låntager. Handelsbanken forbeholder seg retten til å foreta dekningskontroll flere ganger og belaste kontoen, dersom det ikke er dekning 5. april Ved for sen innbetaling beregnes 9% etterskuddsrente p.a. Dersom innbetaling ikke skjer på innbetalingsdato, forbeholder Handelsbanken seg retten til å selge Råvareobligasjonene til andre investorer. Det påløper verken forvaltningshonorarer i løpetiden eller kurtasje ved forfall. Maksimalt emisjonsbeløp i Råvareobligasjon 971 er NOK Handelsbanken forbeholder seg retten til å innstille emisjonen dersom tegningsbeløpet kommer under NOK I tilfelle overtegning vil Handelsbanken foreta tildeling i den tidsrekkefølge tegninger er registert. Kan tildeling ikke skje basert på tidsrekkefølgen fordi tegninger er registert på samme tidspunkt, forbeholder Handelsbanken seg retten til å foreta loddtrekning for å bestemme tildelingen med mindre Handelsbanken utvider emisjonsrammen. I forbindelse med tilrettelegging av Råvareobligasjonen vil Utregningsagenten motta en provisjon fra utsteder ( Bruttomargin ). Bruttomarginen skal dekke kostnader for administrasjon, lisenser, trykk, dokumentasjon, VPS og omkostninger i forbindelse med sikring av risiko. Størrelsen kan variere med forandringer i markedsforutsetningene, men forventes å ende i intervallet 0,4-0,7% p.a. av obligasjonens samlede pålydende beløp. Investorer i Råvareobligasjoner bør merke seg at kostnaden for risiko sikringen kan variere, avhengig av aktørenes markedsposisjon og konkurransefortrinn. Råvareobligasjonen vil bli registrert i Verdipapirsentralen (VPS) med Handelsbanken som kontofører utsteder. Registrering av tildelte Råvareobligasjoner på investorenes VPS-konti forventes å finne sted ca. 10. april Handelsbanken vil være behjelpelig med å opprette VPS-konto for kunder som ikke har dette. Lånefinansiering En investering i Råvareobligasjon 971 kan finansieres gjennom Handelsbanken. Lånefinansiering vil være gjenstand for en individuell kredittvurdering. Normalt bør man være forsiktig med å lånefinansiere investeringer i det finansielle markedet fordi man kan bli tvunget til å selge når underliggende råvarer faller i verdi, uten at hele lånet er nedbetalt. Med en råvareobligasjon er det annerledes. Selv om underliggende råvarer faller i verdi, vil råvareobligasjonen ha verdi tilsvarende pålydende beløp. Man skal merke seg at dersom obligasjonen selges før bortfall kan verdien være lavere enn pålydende beløp. Det du risikerer å tape dersom du sitter med råvareobligasjonen i 971A til forfall, er lånekostnad og tegningprovisjon og i 971B dessuten betalt overkurs. 5

6 Annenhåndsmarked Råvareobligasjon 971 vil ikke bli børsnotert og er først og fremst et tilbud for deg som ønsker en trygg og langsiktig investering. Dersom du allikevel ønsker å selge i løpetiden, vil Handelsbanken Capital Markets under normale markedsforhold stille kurser for tilbakekjøp og hvis mulig også salg. Prisene vil være avhengig av markedsforutsetningene på aktuelt tidspunkt. Forskjell på kjøps- og salgskurs vil, under normale markedsforhold, maksimalt utgjøre 3%. I tillegg påløper kurtasje som ved aksjehandel. Kursene finner du på Handelsbankens hjemmesider ( Generell informasjon SKATTEMESSIGE FORHOLD Råvareobligasjon 971 skal skattemessig betraktes som en selvstendig formuesgjenstand. Råvareobligasjon 971 gir ingen årlig rente eller utbytte. Investor mottar avkastning på obligasjonen først ved obligasjonens forfallstidspunkt, dvs. i 2011, eller ved salg i løpetiden. Det påløper etter gjeldende regler ingen løpende inntektsbeskatning i obligasjonens løpetid. Utbetalt tilleggsbeløp vil være skattepliktig inntekt som fordel vunnet ved kapital, og beskattes p.t. med 28%. For råvareobligasjoner ervervet til overkurs vil differansen mellom utstedelseskursen og den lavere pålydende kursen anses som en fradragsberettiget rentekostnad for investoren, jf skatteloven 6-1, og som fordeles forholdsmessig over obligasjonens løpetid. Gevinst ved salg før forfall eller ved bortfall av Råvareobligasjon 971 regnes som kapitalinntekt og er skattepliktig i henhold til skatteloven kapittel 9. Et eventuelt tap ved salg før forfall eller ved bortfall er fradragsberettiget i henhold til skatteloven 6-2. Tegningsomkostninger som betales ved kjøp, er fradragsberettiget på tidspunktet for salg/forfall. For personlig Innehaver av Råvareobligasjon 971 og dødsbo inngår beholdning i skattepliktig formue for den enkelte investor med 100% av markedsverdien ved hvert årsskifte. Aksjeselskaper og likestilte selskaper er fritatt for å betale skatt av formue. Det samme gjelder fondsforvaltere. For enkelte investorer kan særskilte regler komme til anvendelse. Dersom råvareobligasjonene erverves av ansatte eller eies som ledd i næring kan særskilte regler komme til anvendelse. Innehavere bør rådføre seg med sine skatterådgivere vedrørende skattekonsekvensene for den enkelte. Handelsbanken er ikke ansvarlig for, eller på annen måte skyldig i, å betale noe skatt, kostnad, avgift eller lignende som innehavere kan pådra seg på grunn av eierskap eller overdragelse av en råvareobligasjon. Eier av råvareobligasjon er ansvarlig for alle slike utgifter som oppstår i sammenheng med rådigheten. Handelsbanken tar forbehold om endringer i den skattemessige klassifiseringen, både som følge av tolkning av gjeldende skatteregler, men også som følge av endrede skatteregler i fremtiden. I denne forbindelse nevnes det at det er vedtatt en lovendring (som p t ikke er i kraft) for løpende beskatning av mengdegjeldsbrev. Den nærmere beregningsmåte vil bli fastsatt i forskrift. De nye reglene vil kunne medføre endringer i forhold til gjeldende regler for beskatning av råvareobligasjoner. Forventet ikraftredelsestidpunkt er usikkert. Låntager er ansvarlig for at eventuell kildeskatt pålagt ved lov blir tilbakeholdt. Endringer i skattereglene kan få tilbakevirkende kraft. Denne redegjørelse er basert på gjeldende norske skatteregler i kraft pr 7. mars Denne redegjørelsen gjelder beskatning i Norge av norske investorer som har fast bopel i Norge for skatteformål. RISIKOFORHOLD Risikoen for investor er i 971A begrenset til en alternativ renteavkastning på det investerte beløpet i investeringsperioden og i 971B dessuten betalt overkurs. I tillegg vil investor ha en kredittrisiko på låntageren, Handelsbanken. Dette betyr at dersom Handelsbanken misligholder sine økonomiske forpliktelser og går konkurs, har man et krav mot banken på linje med andre kreditorer. En investering i Råvareobligasjon 971 medfører ikke valutarisiko, da opsjonselementet utgjør rettigheter til den prosentvise verdiutviklingen i de underliggende markedene. Opsjonene og obligasjonen er denominert i norske kroner. 6

7 Interesserte investorer må sørge for at de forstår hva det innebærer å investere i Råvareobligasjon 971 og omfanget av den risiko de tar. Investorer må vurdere hensiktsmessigheten av råvareobligasjoner som investeringsobjekt i forhold til egen situasjon, herunder egen økonomisk situasjon. Ansvaret for risikobedømmelsene av en handel ligger hos kunden. En synkende kurs på underliggende råvarer kan medføre at råvareobligasjonenes verdi under løpetiden blir vesentlig mindre. Handelsbanken har ikke ansvar for verdiutviklingen på Råvareobligasjon 971, eller for at investeringen i råvareobligasjonene skal gi en positiv verdiutvikling for kunden dersom den omsettes før bortfall. DISTRIBUSJON Tilbudet retter seg ikke mot personer hvis deltakelse forutsetter ytterligere prospekt, registrering eller andre tiltak enn det som følger av svensk og norsk rett. Prospektet skal ikke distribueres i land der distribusjon eller tilbudet krever tiltak som beskrevet ovenfor eller strider mot regler i dette landet. Erverv av obligasjoner (MTN) som emitteres i henhold til dette prospektet, i strid med ovenstående kan bli betraktet som ugyldig. TILRETTELEGGER Låntageren, ved Handelsbanken Capital Markets. HANDELSBANKEN Handelsbanken startet sin virksomhet 1. juli 1871 med forretningskontor i Stockholm og er en av de største bankene i Norden med en balansestatus på cirka milliarder svenske kroner, et regnskapsresultat for 2005 på 15,7 milliarder svenske kroner og ansvarlig kapital på 89,3 milliarder svenske kroner. Antallet ansatte er cirka Handelsbanken er en universalbank med et fullstendig tilbud av finansielle tjenester; tradisjonelle forretninger, investment banking og trading samt private forretninger herunder livsforsikringer. Banken har 455 kontorer i Sverige, 40 i Norge, 36 i Finland, 35 i Danmark og 20 i Storbritannia. Utenfor Norden er Handelsbanken representert i 14 land. I konsernet inngår, Handelsbanken Finans, Handelsbanken Fonder, Handelsbanken Liv, Stadshypotek, Stadshypotek Bank samt SPP Livförsäkring. LØPETID Råvareobligasjon 971 løper fra 5. april 2006 til og med 28. april ISIN-KODE NO (971A) NO (971B) REGISTRERING Råvareobligasjonene registreres på innehaverens VPSkonto og ingen fysiske verdipapirer blir utstedt. MTN Dette obligasjonslånet emitteres under Handelsbankens svenske MTN program (Medium Term Note - program), som gir Handelsbanken en løpende mulighet til å utstede enkelte lån med ulike konstruksjoner. For hvert lån skal det opprettes endelige vilkår (Slutliga Villkor) knyttet til sluttavregnet beløp (Kapitalbelopp), tilbakebetalingsvilkår etc. Det fullstendige prospektet for Råvareobligation 971 (lån 971) består av grunnprospektet (Grundprospektet) for MTN programmet og endelige vilkår for lån 971 (Slutliga Villkor för lån 971). Svensk rett gjelder for begge dokumentene. Tvist som oppstår i forbindelse med de endelige vilkår (Slutliga Villkor) eller rettsforhold som har sammenheng med disse skal eksklusivt avgjøres for svenske domstoler, i første instans av Stockholms tingsrett. Grunnprospektet for Handelsbankens MTN - program (Grundprospektet) er godkjent av den svenske Finansinspeksjonen og gir gjennom Certificate of Approval of a Prospectus in accordance with Articles 17 and 18 of Directive 2003/71/EC or pursuant to national law transposing Articles 17 an 18 of Directive 2003/71/ EC, som har blitt oversent til rette myndighet i Norge, rett til å utstede lån i Norge. Grunnprospektet (Grundprospektet) er å finne på Internet på og endelige vilkår for lån 971 (Slutliga Villkor för lån 971) er å finne på www. handelsbanken.no. LÅNTAGER Svenska Handelsbanken AB (publ), svensk organisasjonsnummer

8 Handelsbankens kontorer Kontor Telefon Fax Arendal Asker Bergen Bergen Sentrum Bergen Vest Fana Flesland Fyllingsdalen Minde Strandgaten Åsane Drammen Fredrikstad Halden Hamar Haugesund Kolbotn Kristiansand Larvik Lillestrøm Lysaker Moss Oslo Fyrstikktorget Kirkegaten Majorstuen Nydalen Olav V s gt Skøyen Sandefjord Sandnes Sandvika Sarpsborg Ski Skien Stavanger Stavanger Sentrum Straen Tromsø Trondheim Heimdal Søndre gate Tønsberg Ålesund Hovedkontoret (Oslo)