Crédit Agricole Vekstsertifikat Øst-Europa/Latin-Amerika 3 Ytterligere Opplysninger

Transkript

1 Crédit Agricole Vekstsertifikat Øst-Europa/Latin-Amerika 3 Ytterligere Opplysninger Informasjon ved tilbud av vekstsertifikater faller ikke under Kredittilsynets Forskrift om opplysningsplikt ved tilbud om kjøp av sammensatte produkter (utstedt 25. september 2006). En forkortet versjon av Pliktige Opplysninger er allikevel opprettet for å gi investorer i tilbudet ytterligere opplysninger. Informasjonen er å anse som viktig ved kjøp av vekstsertifikat. Fullstendig informasjon for dette vekstsertifikatet er å finne i Utsteders Børsprospekt (herunder Base Prospectus, Supplement og Final Terms) som skal leses i sin helhet innen investering. Børsprospektet vil være tilgjengelig hos Oak Capital Group AB. 1. GENERELL INFORMASJON A - Hvilke indekser eller andre nærmere definerte markedsvariabler som benyttes og hvordan de beregnes, herunder om de er utbyttejustert og valutasikret, samt hvilken effekt dette vil få på den forventede avkastningen av produktet; Crédit Agricole Vekstsertifikat Øst-Europa/Latin-Amerika 3 er utstedt av CALYON Financial Products Ltd ("Utsteder"). Avkastningen er knyttet til verdiøkningen i vekstfondet Crédit Agricole Structured Asset Management Eastern-Europe/Latin-America Fund ( CASAM EELA Fund eller Fondet ). CALYON Crédit Agricole CIB er Tilrettelegger for tilbudet. CASAM EELA Fund investerer i hovedsak i ledende østeuropeiske og latinamerikanske selskaper. Fondet har som andre fond mandat til å investere i pengemarkedsinstrumenter for å minske risiko. Fondet vil ikke utdele utbytte. Derimot vil utbytte bli utdelt av eiendelene under Fondet og nettoutbytte vil bli reinvestert i Fondet i henhold til investeringsretningslinjene. Fondet forvaltes av Crédit Agricole Structured Asset Management ("CASAM"). Se Børsprospektet for ytterligere informasjon om Fondet. Crédit Agricole Vekstsertifikat Øst-Europa/Latin-Amerika 3 er et vekstsertifikat utstedt i norske kroner. Investor får således eventuell avkastning i norske kroner på forfallsdagen (definert i detalj i Børsprospektet). Vekstsertifikatet er linket til et Fond i utenlandsk valuta, men er delvis valutasikret i norske kroner. Fondets valuta er EUR. Til tross for at Crédit Agricole på ukentlig basis valutasikrer produktet fra EUR til NOK kan en marginal valutaeksponering mot EUR oppstå. En slik valutaeksponering mot EUR kan innebære at investor mister marginal avkastning om EUR depresierer mot NOK. Alle parametere benyttet av Tilretteleggeren for å avgjøre komposisjon, utvikling og vurdering av Fondet vil gjøres tilgjengelig ved forfall. B - Prosentvis fordeling av det innbetalte beløpet (i prosent av pålydende beløp) i vekstsertifikatets forskjellige deler Totalt Innbetalt Beløp: 16,0 % av Pålydende Beløp per vekstsertifikat, hvorav - Kjøpsprovisjon: 1,0 % - Derivatpris: 12,00 % x Eksponeringsgrad - Gebyrdel: 0,75-1,50 % per år Pålydende Beløp per vekstsertifikat: NOK Eksponeringsgrad: Eksponeringsgraden er ved start 100 %.

2 Derivatprisen her vil være høyere enn i det profesjonelle opsjonsmarkedet. Denne forskjellen i pris skal dekke blant annet kostnader relatert til Tilretteleggerens markedsrisiko under bestillingsperioden. C - Hvordan avkastningen på produktet henger sammen med indeksene eller markedsvariablene og hvordan avkastningsfaktoren er utformet, herunder hvordan denne påvirkes av fordelingen av det innbetalte beløpet, og om det er satt begrensninger på avkastningen; Det er ikke satt noen begrensning på avkastningen. For mer informasjon om beregning av avkastning, se Børsprospektet. D - Hvor stor prosentandel av innbetalt beløp kunden med full sikkerhet kan innløse ved utløpet av løpetiden; Investorer risikerer hele det innbetalte beløp på 16,0 % av Pålydende Beløp. Et negativt utfall på forfallsdato innebærer derfor et tap på 100,0 % av Innbetalt Beløp på forfallsdato. Investor kan aldri tape mer penger enn Innbetalt Beløp. E - Motpartsrisikoen; Utsteder er CALYON Financial Products Ltd garantert av CALYON Crédit Agricole CIB (med ratingen AAav Standard & Poor). Det er visse faktorer som kan påvirke Utsteder evne til å oppfylle forpliktelsene i henhold til vekstsertifikatet og dette er kjent som motpartsrisiko. Motpartsrisiko som har årsak i aktiviteter i markedet inkluderer følgende: (i) Kredittrisiko, som er risiko for finansielle tap relatert til manglende overholdelse av en motpart av dennes forpliktelser. (ii) Prisrisiko, som er risiko for negativ virkning på utsteders inntekt på grunn av alvorlige skiftninger i verdien av finansielle instrumenter som følge av endringer i rentesatser, valutasvingninger eller priser på eiendeler eller varer, indekskurver eller aksjer og aksjeindekser. (iii) Likviditet og finansieringsrisiko, som er risiko for tap dersom utsteder ikke evner å oppfylle finansielle forpliktelser i tide og til rimelige priser ved forfall. (iv) Operasjonell risiko, som er risiko for tap som har årsak i svikt i utsteders interne prosedyrer for informasjonssystem, menneskelige feil eller eksterne hendelser. 2. OPPLYSNINGER OM PRIS OG TOTALE KOSTNADER A - Estimert øvre og nedre grense for pris på produktet i % av innbetalt beløp CALYON Financial Products Ltd og CALYON Crédit Agricole CIB vil foreta sikringsforretninger i forbindelse med utstedelsen av vekstsertifikatet. Slike sikringsforretninger vil kunne medføre at man oppnår en margingevinst. Marginen utgjør forskjellen mellom prisen på vekstsertifikatet og markedspris for rett til avkastning i finansmarkedet. Størrelsen på marginen vil kunne variere med forandringer i rentenivået, volatilitet og endringer i prisingen av andre finansielle instrumenter som inngår i vekstsertifikatets avkastningselement. Marginen skal dekke løpende driftsutgifter, distribusjons- og transaksjonskostnader samt kostnader relatert til sikringsforretninger. Utover Kjøpsprovisjon er det estimert distributørgodtgjørelse og kostnader for distribusjonskoordinasjonen totalt i intervallet 0,75 % - 1,50 % av Pålydende Beløp per år, utbetalt på forskudd. Beregnet pris for rett til avkastningen (derivatpris) er for nåværende cirka 12,0 % av Pålydende Beløp. Denne prisen er svært volatil og kan endres vesentlig. Tilrettelegger vil påta seg noe av denne risikoen. En del av denne risikoen vil og være den varierende Eksponeringsgraden. Gitt 100 % indikativ Eksponeringsgrad utgjør distribusjonsmarginen cirka 0,75 % - 1,50 % av Pålydende Beløp per år (eksklusive Kjøpsprovisjon). Ulike tilbydere av tilsvarende produkter vil oppnå ulike marginer avhengig av posisjon i markedet for sikringsforretninger.

3 Gjennom produktets levetid vil markedsverdien av vekstsertifikatet være avhengig av en rekke faktorer i tillegg til verdien av det underliggende Fondet slik som volatilitet, rentenivået og gjenværende tid til forfall. Tilretteleggeren og/eller Utstederen kan komme til å engasjere seg i handelsaktiviteter som innebærer at interessekonflikter oppstår, som kan påvirke verdien av vekstsertifikatet svært negativt. B - Øvre og nedre grense på pris for kurssikring av vekstsertifikatet og dermed eventuelle distribusjonsbruttomarginer av produktet i % av Pålydende Beløp er som følger. Kjøpsprovisjon er 1,00 % av Pålydende Beløp. Lavest Høyest Pris på vekstsertifikat 15,0 % 15,0 % Derivatpris 8,5% 15,0 % Bruttomargindel 0,0 % 6,5 % I eksempelet over er 100 % Eksponeringsgraden medberegnet i Derivatpris. Avkastningsfaktoren fastsettes før løpetiden begynner og distribusjonsmargin vil således aldri bli negativ. C - Når tegningstiden er utløpt, skal det opplyses skriftlig om de totale kostnadene og den endelige prisen kunden betaler, hvor mye dette avviker fra anslaget som ble gitt på tegningstidspunktet. De totale kostnadene skal oppgis i % av innbetalt beløp; Etter utløpet av bestillingsperioden vil investor opplyses skriftlig ved spørsmål om de totale kostnadene og den endelige prisen kunden betaler, og hvor mye dette avviker fra anslaget som ble gitt på tegningstidspunktet. De totale kostnadene vil bli oppgitt i % av Pålydende Beløp. 3. TILLEGGSKOSTNADER Utover Kjøpsprovisjon som vist i markedsføringsmaterialet tilkommer ingen andre kostnader. 4. AVKASTNING A - En oversikt over historisk avkastning de siste 5 årene for produktet. I beregningen av historisk avkastning skal det korrigeres for eventuelle begrensninger, herunder gjennomsnittsberegning av sluttverdi, som produktet legger på indeksen eller markedsvariablene, slik at avkastningene blir sammenlignbare. Fondet er nytt og det foreligger ikke 5 års historikk. Historisk avkastning er ingen garanti for eller indikasjon på fremidig avkastning. B - Effekten av eventuelle begrensninger i indeksens eller markedsvariabelens avkastning illustreres med eksempler på positive og negative bevegelser i markedet; Om vi antar ulike senarier med årlig konstant vekst i det underliggende Fondet ser effekten på utbetaling og årlig avkastning ut som følger:

4 Eksempel med Innbetalt Beløp kr (inklusive Kjøpsprovisjon), hensyntatt gjennomsnittsberegning Vekstsertifikat Gir Samlet Årlig + Kjøpsprovisjon Fondsavkastning per år innløsningsbeløp avkastning kr +30% kr 106% kr +20% kr 65% kr +10% kr 11% Om avkastningen (beregnet som vist i Børsprospekt) er negativt vil investor tape hele det Innbetalte beløpet. C - Høyest og lavest mulig avkastning på produktet samt sannsynligheten for at dette oppnås. Det finnes ingen maksimal eller minimal avkastning. Hele det Innbetalte Beløpet (inklusive Kjøpsprovisjon) risikeres Laveste anslåtte avkastning: Crédit Agricole Vekstsertifikat Øst-Europa/Latin-Amerika 3 tilbys for 16,0 % av Pålydende Beløp inklusive 1,0 % av Pålydende Beløp i Kjøpsprovisjon. En negativ verdi i underliggende markeder på forfallsdato innebærer at investor har gjort et tap på 100 % av Innbetalt Beløp. Sannsynligheten, gitt antatt volatilitet og trend, for å få avkastning på -100 % er 15,5 %. Sannsynlig avkastning: Det er ikke noen maksimal mulig avkastning. Det er anslått at avkastningen på Innbetalt Beløp med et konfidensintervall (sannsynlighet) på 95 % vil være mellom -100 % og +147 % per år (Kjøpsprovisjon er hensyntatt). Beregningen av konfidensintervall er basert på forutsetningene om antatt volatilitet og trend samt at utfallene for avkastning er normalfordelt. Den faktiske avkastningen på Pålydende Beløp er fullt ut basert på resultatene i underliggende aktiva over investeringsperioden og verken anslått avkastning eller tidligere avkastning er noen garanti for fremtidig avkastning. Produktet kan bli lønnsomt eller føre til tap. Det viktige er å bedømme hvorvidt man tror på en positiv utvikling i de markedene som er omtalt og om en er forberedt på risikoen for negative resultater. D - Hvor stor må avkastningen være for at investor skal få tilbake innbetalt beløp; Avkastningen i Crédit Agricole Vekstsertifikat Øst-Europa/Latin-Amerika 3 må være 16,0 % av Pålydende Beløp for at investor skal få tilbake hele det Innbetalte Beløpet (inklusive Kjøpsprovisjon). 5. AVBRUDD OG LIKVIDITET A - Kunden gjøres oppmerksom på om, og i hvilken grad produktet er omsettelig; Distribusjonskoordinatoren vil under normale omstendigheter stille kjøpskurs. Vekstsertifikatet er registrert i VPS og CALYON Crédit Agricole CIB akter dessuten å registrere vekstsertifikatet ved Luxemburg Stock Exchange. B - Det opplyses om kostnader og mulige tap ved å gå ut av produktet før forfall. Det beløpet investor vil motta ved førtidig innløsning vil kunne være opptil 2,0-3,0 % av Pålydende Beløp lavere enn en teoretisk beregnet innløsningskurs. Dette er en konsekvens av beregninger i underliggende sikringsinstrument. Vekstsertifikatet har ingen garanti, investor risikerer således tap uansett tidspunkt på salg.

5 6. ANDRE FORHOLD A - Det bør særlig nevnes at endring i skattereglene kan få tilbakevirkende kraft; Beskatning av norske Investorer som har fast bopel i Norge for skatteformål Skattegrunnlag og satser kan forandre seg. Skattesatsene som nevnes her, er de som gjelder på tidspunktet for tilbudet og vil avhenge av den spesifikke situasjonen til investor. Det er ingen garanti for at skattemessige og regulatoriske klassifiseringer av investeringen ikke kan endre seg i løpet av investeringsperioden. Endringer i skattereglene kan få tilbakevirkende kraft. Dersom slike endringer skulle inntreffe kan de medføre negative konsekvenser for investor. Det anbefales å søke råd fra en profesjonell rådgiver dersom man er usikker på mulige skattemessige følger av en investering i vekstsertifikatene. Det som sies nedenfor beskriver ikke beskatningen av investorer som erverver vekstsertifikater i annenhåndsmarkedet. Slike investorer bør søke råd fra egen profesjonell skatterådgiver. Inntektsskatt Både innløsning ved investeringsperiodens utløp og tidligere salg blir vurdert som realisering av vekstsertifikatene. Eventuell kapitalgevinst blir beskattet som ordinær inntekt med en flat skattesats på 28 %. Eventuelle tap kan trekkes fra investorens ordinære inntekt med samme sats. Kapitalgevinst eller tap beregnes av forskjellen mellom beløpet en investor mottar ved realisering og investorens opprinnelige investering. Påløpte kostnader i forbindelse med anskaffelse og realisering av vekstsertifikatene kan trekkes fra investorens skattbare inntekt i det året realiseringen finner sted. Skatt på formue Verdien av investeringen ved utgangen av hvert år skal inkluderes i beregningen av Investorens skattbare nettoformue når det gjelder formuesskatt til stat og kommune. Aksjeselskaper og lignende foretak er ikke underlagt formuesbeskatning. B Godtgjørelsesmekanisme Oak Capital og underdistributører som Oak Capital benytter seg av mottar godtgjørelse fra Oak Capital basert på en % av det samlede Pålydende Beløp og dette blir fastsatt etter utstedelsesdagen for produktet. Dette beløpet er allerede satt inn som faktor i tabellen under overskriften "1 B prosentvis fordeling av det innbetalte beløpet i vekstsertifikatets forskjellige deler" ovenfor. Oak Capital og underdistributører som Oak Capital benytter seg av vil også motta provisjoner som vist i kjøpsprovisjonsinformasjonen i markedsføringsmaterialet. Til det overstående vil Oak Capital og Oak Capitals underdistributører å motta godtgjørelse fra Tilretteleggeren for formidling av vekstsertifikatet. Oak Capital og dennes underdistributører har derfor et insentiv til å legge til rette for investeringer i produktet.

6