CRÉDIT AGRICOLE INDIA/KINA AKSELERERENDE VEKST 2 AVTALEVILKÅR OG PLIKTIGE OPPLYSNINGER

Transkript

1 CRÉDIT AGRICOLE INDIA/KINA AKSELERERENDE VEKST 2 AVTALEVILKÅR OG PLIKTIGE OPPLYSNINGER

2 2 Avtalevilkår Før beslutning om tegning i Crédit Agricole India/Kina Akselererende Vekst 2 gjennomføres er det viktig at investor setter seg inn i alle relevante dokumenter som er utstedt i forbindelse med produktet. Disse består av Avtalevilkår, Pliktige Opplysninger og Markedsføringsmaterialet. Dokumentene kan innhentes hos Oak Capital på ETABLERING AV KONTOAVTALE Etablering av Kontoavtale for Crédit Agricole India/Kina Akselererende Vekst 2 kan kun inngås i tidsrommet fra 5. februar 2007 til og med 23. mars Kontoavtalen inngås først dersom Bolig- og Nærings Banken ASA (heretter "Banken" eller "BNbank") har mottatt riktig utfylt og signert Bestillingsblankett og Samtykkeerklæring (heretter "Tegningsblankettene") innen kontoåpningsperiodens slutt. Banken forbeholder seg retten til å forkaste enhver mottatt Tegningsblankett av ulike grunner, herunder, men ikke begrenset til, Tegningsblanketter som ikke er korrekt utfylt eller som er mottatt for sent. Tegningsblanketten representer et, for tegneren, bindende tilsagn om å tegne seg. Etter at Banken har mottatt den kan ikke tegneren heve, annullere eller trekke seg fra avtalen uten at det vil kunne påløpe kostnader. Kostnadene skyldes at Banken, i henhold til avtalen inngått mellom innehaver av konto og Banken, vil gjennomføre sikringsforretninger med Crédit Agricole for å kunne garantere kontohaver kursutviklingen i Crédit Agricole Structured Asset Management India and China Fund ("CASAM INCH Fund"). ANGRERETT Ved inngåelse av avtaler om finansielle tjenester ved fjernkommunikasjon har forbrukere som utgangspunkt angrerett slik at avtalen kan sies opp innenfor en frist på normalt 14 dager. Skulle kunden ønske å kansellere avtalen må kunden straks ta kontakt med Banken. Angreretten gjelder ikke for tjenester der prisen avhenger av svingninger på finansmarkedene som tjenesteyter ikke har innflytelse på og som kan forekomme i angreperioden. Dette innebærer at det ikke er angrerett for en investering i Crédit Agricole India/Kina Akselererende vekst 2. INNBETALING AV INNSKUDDSBELØP Kontohaver forplikter seg til at Innskuddsbeløp (minimum NOK ,-) samt Kjøpsprovisjon er tilgjengelig på konto innen den 4. april Banken, med fullmakt fra kontohaver (som gis ved at kontohaver leverer riktig utfylt og undertegnet bestillingsblankett), vil så belaste denne konto. Kreditering av kontoen med beløp utover det beløpet som er angitt på bestillingsblanketten gir ikke investor noen form for rente eller tilleggsbeløp. Ved manglende dekning, forsinket innbetaling eller ufullstendig innbetaling på konto, vil Banken kunne kreve forsinkelsesrenter for å dekke de kostnader som har oppstått ved inngåelse av aktuelle sikringsforretninger. Banken vil og i et slikt tilfelle kreve inndekning av Kjøpsprovisjon samt administrasjonsgebyr tilsvarende som ved brudd på bindingstid. Det vil videre bli vurdert hvorvidt avtalen skal heves. Ved heving vil kontoinnehaver bli varslet umiddelbart. Ved innlevering av Tegningsblankettene aksepterer kunden at Banken kan belaste kunden for det overnevnte beløp. KANSELLERE TILBUDET Til og med 5 arbeidsdager etter siste bestillingsdag forbeholder Banken seg retten til å kansellere tilbudet dersom det inntreffer noe som i Bankens mening vesentlig kan komplisere og forverre vilkårene, eller som forøvrig vil gjøre det problematisk å tilby produktet. Slike hendelser, som Banken ikke har innflytelse over, kan være endringer i markedsforhold som volatilitet, norsk og internasjonale renter. Dette kan skje selv etter at Banken har godkjent enkelte kunders Tegningsblanketter. Ved kansellering av Crédit Agricole India/Kina Akselererende Vekst 2, vil Banken informere kontohaver. Dersom innbetaling av avtalt Innskuddsbeløp og Kjøpsprovisjon er foretatt før kansellering, vil kontoen bli avsluttet og Innskuddsbeløp og Kjøpsprovisjon tilbakeført kontohaver som angitt i utbetalingsanvisning, eller ved kreditering av opprinnelig angitt konto for belastning av avtalt Innskuddsbeløp. Innskuddsbeløpet vil i slike tilfeller bli tillagt en eventuell rentekompensasjon. BINDINGSTID OG BRUDD PÅ BINDINGSTID Crédit Agricole India/Kina Akselererende Vekst 2 er utviklet for kunder som ønsker og har anledning til å binde Innskuddsbeløpet i en periode på fem år, fra 4. april 2007 til og med 2. juli Overholdelse av bindingstid er en forutsetning for kontohavers rett til å få tilbakebetalt Innskuddsbeløpet pluss 5 % minsteavkastning. I bankinnskuddets levetid kan en investor derfor ikke foreta overføringer fra eller til kontoen bortsett fra en eventuell førtidig innløsning. Ved førtidig innløsning av bankinnskuddet vil totalbeløpet som utbetales være avhengig av blant annet CASAM INCH Fund's utvikling, aktuelle markedsforhold, likviditet i markedet og gjenværende bindingstid. Det beløpet investor vil motta ved førtidig innløsning vil kunne være både høyere og lavere enn Innskuddsbeløpet og kan ikke beregnes på forhånd. Ved førtidig innløsning vil innløsningsbeløpet bli beregnet etter beregningsagentens - Crédit Agricoles - skjønn etter følgende retningslinjer: Innløsningsbeløpet vil bli estimert ut i fra nåverdien av Innskuddsbeløpet samt innløsningsomkostninger for sikringsforretninger og andre kostnader i denne sammenheng. Den aktuelle nåverdien vil avhenge av gjenværende tid på produktet, volatilitet i fondet og renter. Kontoen vil ved førtidlg innløsning bli avsluttet og det aktuelle beløpet tilbakeført til innehaver av konto som beskrevet i utbetalingsanvisning eller ved kreditering av angitt konto for belastning av avtalt Innskuddsbeløp. LÅNEFINANSIERING Bankinnskuddet kan lånefinansieres med opp til 105 % av innbetalt beløp ved at Banken tar sikkerhet i selve produktet. Lånet kan imidlertid aldri overskride Innskuddsbeløp pluss Kjøpsprovisjon. Lånet vil måtte sikres med pant i bankkontoen til fordel for Banken, og vil derfor berøre kontohavers rett til å bestemme over kontoen ved forfall eller ved førtidig innløsning. Banken tilbyr flytende rente som i sin helhet betales etterskuddsvis hver måned. Lånet betjenes enten ved at en avtalegiroforbindelse opprettes mellom Banken og kundens egen bank eller ved å etablere en renteavsetningskonto hos Banken. Se "Pliktige Opplysninger" punkt 6 for regneeksempel. AVKASTNING OG KREDITERING AV AVKASTNING Crédit Agricole India/Kina Akselererende Vekst 2 betaler ingen

3 løpende rente fra den dato bankinnskuddet etableres, 4. april 2007, til og med bindingstidens slutt 2. juli 2012 Kontoen vil ved bindingstidens slutt heves. Hvis siste dag av bindingstiden faller på en dag som ikke er en bankdag, skal kreditering finne sted førstkommende bankdag. Utregningsagenten for avkastningen av Crédit Agricole India/Kina Akselererende Vekst 2 vil være Crédit Agricole Group. BEREGNING AV AVKASTNING Vennligst merk at Kjøpsprovisjon og andre kostnader for investor ikke er medregnet slik at avkastningen beregnes av Innskuddsbeløpet og ikke det totale beløpet du betaler som følge av å inngå denne kontoavtalen. Avkastningen for bankinnskuddet ved forfall vil være basert på utviklingen av Indeks, som består av andelene i fondet og long og/eller short posisjoner i pengemarkedsinstrumentene, beregnet som gjennomsnittet av kursene på 13 månedlige observasjonsdatoer i det siste året av løpetiden. Fordelingen av de ulike komponentene i Indeksen vil bli ukentlig rebalansert under bankinnskuddets løpetid ved anvendelse av såkalt CPPI fordelingsprosess. Denne prosessen er basert på anvendelse av en på forhånd fastsatt matematisk algoritme konstruert for å øke eksponering av bankinnskuddet mot fondet etter nærmere definert periode med oppgang, og å senke eksponeringen etter nærmere definert periode med fall for å søke å beskytte investorenes kapital ved forfall. Endelig avkastning på bankinnskuddet beregnes på følgende måte: Utsteder vil innløse bankinnskuddet ved forfall, med mindre bankinnskuddet er innløst tidligere eller kansellert. Endelig avkastning vil være et beløp i NOK (avrundet til nærmeste andre desimal, hvor 0,005 og over avrundes oppover) kalkulert av beregningsagenten etter følgende prinsipper: Hvor det ikke forekommer en forstyrrende begivenhet før innskuddsperiodens slutt, vil innløsningsbeløpet (utover Innskuddsbeløp) bli beregnet av beregningsagenten som presentert i den matematiske fremstillingen under: Innskuddsbeløp x Max (5 % ; Lock-in slutt ; Indeks gjennomsnitt / Indeks beregningskurs 1) Hvor; > Lock-in slutt ; er verdien på Lock-in på den siste lock-in dato. > Indeks beregningskurs ; er NOK 100 > Indeks gjennomsnitt ; er gjennomsnittet av Indeksverdiene over 13 månedlige observasjonsdatoer, tilsvarende den tredje torsdag i hver måned fra april 2011 til og med april Indeks; Indeksen vil bestå av følgende elementer (aktiva og forpliktelser) 1. En investering i Fondsandeler (Fund Shares). 2. En Forex Hedge, det vil si sikring gjennom ukentlig rullerende Euro/NOK valutasikring. 3. En short Funding position i pengemarkedsinstrumenter ("Financing"), som er priset av beregningsagenten basert på Finansierings Renten Nibor basispunkter (Financing Rate) hvis indeksen er mer enn 100 % eksponert i fondet. eller, En long position i pengemarkedsinstrumenter ("Deposit"), med renter utregnet basert på Deposit Rente som er ukentlig Nibor hvis Indeks er mindre enn 100 % eksponert i fondet. Indeks verdien; på hvilken som helst dato t vil verdien på Indeks (Indekst), estimert av beregningsagenten, være summen av følgende; 1. Verdien på innskuddet i fondsandeler. 2. Verdien på Forex Hedge (positiv eller negativ). 3. Verdien på Deposit. minus 4. Verdien på Financing. 5. Akkumulert men ikke betalt fondsoppregningsavgift. Indeks Startverdi vil bli NOK 98 per den 19. april Fra og med denne dato vil CPPI fordelingsprosessen begynnes og beregnes av Crédit Agricole Group. Eksponeringsgraden av Indeksen ved start er: Innledende Fondsinvestering NOK 115 Innledende Financing NOK 17 Innledende Deposit 0 Hver av de overnevnte komponentene vil bli estimert av utregningsagenten basert på den mest oppdaterte informasjonen tilgjengelig. Den årlige Lock-in muligheten beregnes som følger: Innskuddet tilbyr en mulighet for årlig "lock-in" for å øke minsteavkastningen ved oppgang i markedet. Dette gjennomføres ved at tilrettelegger og beregningsagenten, Crédit Agricole Group, på årlig basis evaluerer utviklingen i avkastningen til bankinnskuddet og på hver Lock-in Dato vil en mulig avkastning i % av innskuddet bli låst inn for utbetaling på forfallsdagen. En slik lock-in, som øker minsteavkastning, innebærer at eksponeringsgraden mot fondet minsker noe for å minske risikoen når fondet har gått opp mye. Hvis det etter beregningsagentens oppfatning har inntrådt en forstyrrelsesbegivenhet før den relevante beregningsdagen vil ikke slik Lock-in gjennomføres På hver Lock-in Dato i, vil Lock-in Dato i bli beregnet som presentert i den matematiske fremstillingen under: Lock-in i = Max [Lock-in i -1 ; 40 % x (Index i 110) / 100 ] Hvor; > Lock-in 0 = 0 > Lock-in Date i (hvor i = 1 to 4) er evalueringsdatoen som tilsvarer hver tredje torsdag i april hvert år fra april 2008 til og med april Ovennevnte beregning forutsetter fravær av en forstyrrelsesbegivenhet før forfall. Ved oppstart vil Indeks ha 115 % eksponeringsgrad mot fondet og short Funding på NOK 17 (det vil si Financing på NOK 17). Deretter vil eksponeringen avhenge av hvordan fondet og Indeks ukentlig utvikler seg i forholdt til et definert referansenivå. Referansenivået er ved oppstart satt til 75 % men øker jo nærmere man kommer forfall. Dersom fondet over tid utvikler seg bra i forhold til referansenivået, kan eksponeringen mot fondet øke til maksimalverdien av Indeks + NOK 100. Dette gjøres ved hjelp av finansiering ved bruk av short Funding. Dersom fondet over tid utvikler seg svakt i forhold til referansenivået, vil den relative andelen investert i fondet bli redusert og en tilsvarende økning i Deposit finne sted. Dette gjøres for å minimere nedsiderisikoen. Minimumseksponering mot fondet er satt til 20 %, noe som vil sikre at investor til en hver tid har eksponering mot fondet. 3

4 VERDIUTVIKLING Verdiutviklingen kan enkelt følges på RISIKOFORHOLD Den primære risiko tilknyttet en investering i Crédit Agricole India/Kina Akselererende Vekst 2 er risikoen knyttet til hvilken avkastning man kan oppnå i alternative produkter i markedet. Den enkelte investor må selv vurdere risikoen for å oppnå avkastning i de markedene som Crédit Agricole India/Kina Akselererende Vekst 2 er knyttet opp mot og vurdere alternative investeringer før Kontoavtale inngås. Avkastning som er å oppnå er forbundet med svingninger og vil derfor variere. Kunden har kun motpartsrisiko i forhold til Banken. Tilbakebetaling av Innskuddsbeløpet, minsteavkastning og eventuell avkastning avhenger av Bankens betalingsevne. Se Pliktige opplysninger punkt 1.E. 4 Lånefinansiering tilknyttet verdipapirmarkedet er forbundet med risiko. Tap oppstår når investeringens avkastning helt eller delvis ikke dekker lånekostnadene. Kunden bør derfor på forhånd gå nøye igjennom de kostnadene som er forbundet med lånet og sammenligne dette mot de muligheter for avkastning som et innskudd i Crédit Agricole India/Kina Akselererende Vekst 2 vil kunne gi. Ved lånefinansiering av innbetalt beløp må en være oppmerksom på de regler som gjelder ved brudd på avtaleperioden siden dette kan medføre kostnader. Innskuddet i Crédit Agricole Akselererende Vekst India/Kina 2 er bundet frem til 2. juli Garantien for å få tilbake hele Innskuddsbeløpet pluss minsteavkastningen er avhengig av at innskuddet er bundet fram til bindingstidens slutt. Produktet egner seg derfor best for investorer som har anledning til å binde innskuddet i 5 år. Et innskudd i Crédit Agricole India/Kina Akselererende Vekst 2 innebærer ingen valutarisiko, derimot kan det forekomme valutakomponenter i underliggende sikringsinstrument som kan påvirke avkastningen utover minsteavkastningen positivt eller negativt. ANNET Innskuddsbeløpet er kapitalsikret av Banken på forfallsdagen. Dersom bankinnskuddet innløses av innehaveren før forfallsdagen, skjer dette til en markedskurs som påvirkes av en rekke faktorer, og som derfor både kan være lavere og høyere enn Innskuddsbeløpet. Den underliggende investeringen i Index har en fondsoppregningsavgift på 1,5 % som trekkes av Indeks per år som Crédit Agricole utelukkende bruker til å opprettholde minsteavkastningen, den høye eksponeringen og den årlige automatiske lock-in-funksjonen. Investor er sikret 100 % av Innskuddsbeløpet samt minsteavkastningen på 5 % på forfallsdagen, uansett fondet og Indeks utvikling og fondsoppregningsavgiften. Opplysningene som gis i dette dokument er gyldig fra dokumentet publiseres. Det gis ingen garanti for at opplysningene ikke kan bli endret på et senere tidspunkt. Skulle opplysningene bli endret vil investor bli informert senest 8 arbeidsdager før startdagen på Investor har muligheten til å kansellere sin bestilling frem til 3 arbeidsdager før startdagen og investor vil ikke være bundet av tidligere innsendte bestillingsblanketter.

5 Pliktige opplysninger Denne delen er tatt inn for å gi investorene ytterligere opplysninger som skal gis i henhold til Forskrift om opplysningsplikt ved tilbud om kjøp av sammensatte produkter - Fastsatt av Kredittilsynet med hjemmel i lov 10. juni 1988 nr. 40 om finansieringsvirksomhet og finansinstitusjoner 2-11). Utstedt 25. september GENERELL INFORMASJON A - Hvilke indekser eller andre nærmere definerte markedsvariabler som benyttes og hvordan de beregnes, herunder om de er utbyttejuster og valutasikret, samt hvilken effekt dette vil få på den forventede avkastningen av produktet; Crédit Agricole India/Kina Akselererende Vekst 2 er et bankinnskudd utstedt i norske kroner og Innskuddsbeløpet samt minsteavkastning er derfor alltid garantert i norske kroner. Fondets valuta er Euro. Til tross for at Crédit Agricole på ukentlig basis valutasikrer produktet fra Euro til NOK kan en marginal valutaeksponering mot Euro oppstå. En slik valutaeksponering mot Euro kan innebære at investor mister marginal avkastning utover garantert beløp om Euro depresierer mot NOK. Crédit Agricole India/Kina Akselererende Vekst 2 er et bankinnskudd utstedt av BNbank ("Banken") der avkastningen er knyttet til utviklingen av et fond og der Crédit Agricole Group er tilrettelegger (se avtalevilkår for fullstendig avkastningsberegning). Bankinnskuddet er basert på utviklingen av vekstfondet Credit Agricole Structured Asset Management India and China Fund (CASAM INCH FUND), ISIN-kode FR og definerte long eller short posisjoner i pengemarkedsinstrumenter i NOK. Fondet CASAM INCH Fund investerer i hovedsak i ledende indiske og kinesiske selskaper. Fondet har dog som andre fond mandat til å investere i pengemarkedsinstrumenter for å minske risiko. Fondet vil ikke utdele utbytte. Derimot vil nettoutbytte bli utdelt av eiendelene under fondet og disse vil bli reinvestert i fondet i henhold til investeringsretningslinjene. Fondet forvaltes av Crédit Agricole Structured Asset Management ("CASAM"). Bankinnskuddet tilbyr 100 % tilbakebetaling av Innskuddsbeløpet, minsteavkastning på 5 % av Innskuddsbeløpet og mulig tilleggsavkastning ved bindingstidens slutt. Daglig Net Asset Value for fondet siden fondets oppstart er tilgjengelig hos (i) Den ukentlige komposisjonen av Indeks er avhengig av tidligere ukentlig utvikling (path-dependant), og det er følgelig svært komplisert for en sluttinvestor å beregne avkastningen. (ii) Alle parametere benyttet av beregningsagenten Crédit Agricole Group for å avgjøre komposisjonen, evolusjon eller verdivurdering av Indeks vil gjøres tilgjengelig av Oak Capital ved forfall. B - Prosentvis fordeling av det innbetalte beløpet i bankinnskuddets forskjellige deler Innskuddsdel: 77,80 % Derivatdel: 19,00 % Gebyrdel: 0,40-0,75% per år (totalt 2-3,75 % avhengig av markedsforutsetningene) Kjøpsprovisjon: 0,5 % 5 % Innbetalt beløp: høyest 105 % og lavest 100,5 % (avhengig av kjøpsprovisjon). Kostnadene i forbindelse med innskuddsdelen er basert på den renten som Banken betaler for innskuddelementet i bankinnskuddet. Dette tilsvarer den femårige norske swaprenten fra innbetalingsdato til forfallsdag. Denne renten tilsvarer cirka 5,2 % per år. Kostnadene i forbindelse med derivatdelen vil være høyere enn kostnaden i markedet. Denne forskjellen i pris skal dekke kostnader som marginer og andre kostnader når det gjelder produktet (investorer har dessuten ikke tilgang til dette markedet, gitt at det er et organisert marked for store markedsaktører) C - Hvordan avkastningen på produktet henger sammen med indeksene eller markedsvariablene og hvordan avkastningsfaktoren er utformet, herunder hvordan denne påvirkes av fordelingen av det innbetalte beløpet, og om det er satt begrensninger på avkastningen.; For mer informasjon om beregning av avkastning, se "Avtalevilkår" under punktet "Beregning av avkastning". For en forenklet sammenfatning se markedsføringsmaterialet. D - Hvor stor prosentandel av innbetalt beløp kunden med full sikkerhet kan innløse ved utløpet av løpetiden; Kunden kan med full sikkerhet innløse 105 % av Innskuddsbeløp per bankinnskudd ved utløpet av innskuddsperioden. Dette innebærer cirka 0,98 % per år i avkastning i forhold til investert beløp. Hvor mange % av det innbetalte beløpet (inkludert Kjøpsprovisjon) dette vil utgjøre for investor vil avhenge av størrelsen på investert beløp. Kjøpsprovisjonen vil variere med størrelsen av Innskuddsbeløpet. Satsene på Kjøpsprovisjonen fremgår av markedsføringsmaterialet. Ved høyest mulig Kjøpsprovisjon, 5 %, vil hele det innbetalte beløp bli utbetalt siden minsteavkastningen er 5 %. Ved Kjøpsprovisjon på 0,5 %, vil avkastningen bli 4,5 % over løpetiden (0,90 % per år). E - Motpartsrisikoen og om innbetalt beløp er dekket av Bankenes sikringsfond; Banken er medlem av Bankenes Sikringsfond, etter lov av 6. desember 1996 nr 75 om sikringsordninger for banker. Garantien gjelder dersom Banken selv skulle bli ute av stand til å dekke sine forpliktelser. En konto som etableres i Banken omfattes derfor av disse bestemmelser. I følge loven er Innskuddsbeløpet garantert av sikringsfondet med inntil to millioner kroner for den enkelte kunde. Maksimumsbeløpet på to millioner gjelder for de samlede innskudd som kunden har i en enkelt bank. Beløpet inkluderer hovedstol samt påløpte, ikke godskrevne renter. Har kunden innskudd i flere banker, gjelder grensen på to millioner for hver av bankene. Eventuell avkastning dekkes ikke av innskuddsgarantien. Det er visse faktorer som kan påvirke Bankens evne til å oppfylle forpliktelsene i henhold til bankinnskuddet og dette er kjent som motpartsrisiko. Markedsrisiko som har årsak i aktiviteter i markedet inkluderer følgende: (i) Kredittrisiko, som er risiko for finansielle tap relatert til manglende overholdelse av en motpart av dennes forpliktelser. (ii) Markedsrisiko, som er risiko for negativ virkning på utsteders inntekt på grunn av alvorlige skiftninger i verdien av finansielle instrumenter som følge av endringer i rentesatser, valutasvingninger eller priser på eiendeler eller varer, indekskurver eller aksjer og aksjeindekser. 5

6 6 (iii) Likviditet og finansieringsrisiko, som er risiko for tap dersom utsteder ikke evner å oppfylle finansielle forpliktelser i tide og til rimelige priser ved forfall. (iv) Operasjonell risiko, som er risiko for tap som har årsak i svikt i utsteders interne prosedyrer for informasjonssystem, menneskelige feil eller eksterne hendelser. 2. OPPLYSNINGER OM PRIS OG TOTALE KOSTNADER A - Estimert øvre og nedre grense for pris på produktet i % av innbetalt beløp, samt faktisk rente p.a. på bankinnskuddet. Det skal oppgis hva som er differansen mellom innskuddsrenten og foretakets faktiske innlånsrente for lån med tilsvarende løpetid.; Crédit Agricole og Banken vil foreta sikringsforretninger i forbindelse med utstedelsen av bankinnskuddet. Slike sikringsforretninger vil kunne medføre at man oppnår en margingevinst. Margin utgjør forskjellen mellom nåverdien av bankinnskuddet og markedspris for rett til tilleggsavkastning i finansmarkedet. Størrelsen på marginen vil kunne variere med forandringer i rentenivået og endringer i prisingen av andre finansielle instrumenter som inngår i bankinnskuddets avkastningselement. Marginen skal dekke risikoelementene som markedsverdiendringer i sikringsforretninger, transaksjonskostnader samt kostnader til distribusjon og løpende driftsutgifter. Ut over Kjøpsprovisjon er estimert distributørgodtgjørelse og kostnader for distribusjonskoordinasjonen totalt i intervallet 2,50-8,75 % av Innskuddsbeløp. utbetalt på forskudd. Per 25. januar 2007 var nåverdien av innskuddet cirka 22,2 % av Innskuddsbeløpet. Beregningen av nåverdien av innskuddet er basert på NIBOR låst til 5 år. Beregnet markedspris for rett til tilleggsavkastningen (opsjonen) er cirka 19 % av Innskuddsbeløpet. Margin utgjør dermed cirka 3,2 % av Innskuddsbeløpet, som tilsvarer cirka 0,6 % per år. Ulike tilbydere av tilsvarende produkter vil oppnå ulike marginer avhengig av posisjon i markedet for sikringsforretninger. Gjennom produktets levetid vil markedsverdien av bankinnskuddet være avhengig av en rekke faktorer i tillegg til verdien av det underliggende fondet slik som volatilitet, rentenivået for norske kroner og gjenværende tid til forfall. Utsteder og/eller tilrettelegger tilknyttet Banken kan komme til å engasjere seg i handelsaktiviteter som kan innebære at interessekonflikter oppstår, og påvirke verdien av innskuddet svært negativt. Differansen mellom innskuddsrenten og faktisk innlånsrente for lån med tilsvarende løpetid som produktet er hos BNbank 0,20 % (innlånsrente er 5,35 % og innskuddsrente er 5,15 %) B - Øvre og nedre grense på pris for kurssikring av innskuddet og dermed eventuelle distribusjonsbruttomarginer av produktet i % av innbetalt beløp er som følger. Kostnadene i forhold til det samlede Investeringsbeløpet varierer da Kjøpsprovisjonen som skal betales er basert på størrelsen av Innskuddsbeløpet og variere fra 0,50 % (lavest) til 5,00 % (høyest) Lavest Høyest Innskuddsdel 80,00 % 76,00 % Derivatdel 20,00 % 16,00 % Bruttomargindel 0,00 % 8,00 % Innbetalt beløp: høyest 105,0 % og lavest 100,5 % (avhengig av kjøpsprovisjon). C - Når tegningstiden er utløpt, skal det opplyses skriftlig om de totale kostnadene og den endelige prisen kunden betaler, hvor mye dette avviker fra anslaget som ble gitt på tegningstidspunktet. De totale kostnadene skal oppgis i % av innbetalt beløp.; Etter utløpet av bestillingsperioden vil investor opplyses skriftlig av Oak Capital om de totale kostnadene og den endelige prisen kunden betaler, og hvor mye dette avviker fra anslaget som ble gitt på tegningstidspunktet. De totale kostnadene vil bli oppgitt i % av innbetalt beløp. 3. TILLEGGSKOSTNADER Ut over kjøpsprovisjon som vist under "Sammendrag av Tilbudet" i markedsføringsmaterialet tilkommer ingen andre kostnader. 4. AVKASTNING A - Det skal gis en oversikt over historisk avkastning de siste 5 for produktets indeks eller andre nærmere definerte markedsvariabler som benyttes. I beregningen av historisk avkastning skal det korrigeres for eventuelle begrensninger, herunder gjennomsnittsberegning av sluttverdi, som produktet legger på indeksen eller markedsvariablene, slik at avkastningene blir sammenlignbare. Det skal også foretas justering for utbytte og valutakurssvingninger for de indeksene og markedsvariablene der dette er aktuelt og det skal tas hensyn til løpetiden for produktet. Avkastningen skal oppgis som effektiv rente per år; Fondet er nytt og det foreligger ikke 5 års historikk. Kredittilsynets krav til presentasjon av 5 års historikk er ikke oppfylt. Historisk avkastning er ingen garanti for eller indikasjon på fremidig avkastning. B - Effekten av eventuelle begrensninger i indeksens eller markedsvariabelens avkastning skal illustreres med eksempler på positive og negative bevegelser i markedet; Om vi antar ulike senarier med årlig konstant vekst i det underliggende fondet, ser effekten på utbetaling og årlig effektiv avkastning ut som følger: Den effektive avkastningen er basert på innskuddsbeløpet. Vær oppmerksom på at det ikke er tatt hensyn til kjøpsprovisjon i dette eksemplet. Fondsutvikling Total utbetaling i % av Innskuddsbeløp Årlig effektiv avkastning +30% per år 464,51% 37,96% +20% per år 284,78% 23,28% +10% per år 147,00% 8,01% 0% per år 105,00% 0,98% -50% per år 105,00% 0,98% C - Høyest og lavest mulig avkastning på produktet samt sannsynligheten for at dette oppnås. Ved bindingsperiodens slutt garanteres 100 % av Innskuddsbeløpet samt 5 % garantert minsteavkastning. Et resultat av dette er at sannsynligheten for å få tilbake avkastning på det innbetalte beløpet er 100 %. Det finnes ikke noen maksimal avkastning. Sannsynligheten, gitt en antatt volatilitet og trend, for at å få mer enn 5 % avkastning på innskuddsbeløp er over 76 %. Eksemplene som er presentert nedenfor forutsetter at man satser Innskuddsbeløpet basert på den høyeste Kjøpsprovisjonen, 5 %, som er opplyst i tabellen i markedsføringsmaterialet under seksjonen "Sammendrag av tilbudet". Laveste anslåtte avkastning:

7 Laveste mulige avkastning på produktet vil avhenge av hvor mye Kjøpsprovisjon som er betalt. Om en antar at investor betaler den høyeste mulige Kjøpsprovisjon (5 % av Innskuddsbeløpet) så vil avkastningen ikke være negativ. Dette er fordi Crédit Agricole har strukturert innskuddet på en måte som garanterer tilbakebetalt minsteavkastning på 5 % uansett fondsavkastningen. Det er anslått at sannsynligheten, gitt antatt volatilitet og trend, for å nå laveste mulige avkastning på 5 % på forfallsdagen er 24 % per år. Det er ingen begrensninger hva gjelder positiv avkastning. Sannsynlig avkastning: Det ikke er noen maksimal mulig avkastning. Det er anslått at avkastningen på Innskuddsbeløpet med et konfidensintervall (sannsynlighet) på 95,00 % vil være mellom 1 % og 33 % per år (5 % Kjøpsprovisjon). Dersom Kjøpsprovisjon er hensyntatt vil avkastning være fra 1 % lavere, avhengig av Kjøpsprovisjon. (Beregningen av konfidensintervall er basert på forutsetningene om antatt volatilitet og trend samt at utfallene for avkastning er normalfordelt). Den faktiske avkastning på bankinnskuddet er fullt ut basert på resultatene i underliggende aktiva over investeringsperioden og verken anslått avkastning eller tidligere avkastning er noen garanti for fremtidig avkastning. Den potensielle avkastningen inneholder en rekke utfall som kan gjøre produktet lønnsomt eller føre til tap. Det viktige er å bedømme hvorvidt man tror på en positiv utvikling i de markedene som er omtalt og om en er forberedt på risikoen for negative resultater. D- Hvor stor må avkastningen være for at investor skal få tilbake innbetalt beløp; Uansett avkastning og Kjøpsprovisjon vil man få tilbakebetalt minst innbetalt beløp. Minsteavkastningen på 5 % tilsier at bankinnskuddet ikke behøver avkastning for å betale tilbake innbetalte beløp. 5. AVBRUDD OG LIKVIDITET A - Kunden skal gjøres oppmerksom på om, og i hvilken grad produktet er omsettelig; Bankinnskuddet er i utgangspunktet som sådan ikke omsettelig. Banken har som intensjon å tilrettelegge mulighet for førtidig innløsning av bankinnskuddet. B - Det skal opplyses om kostnader og mulige tap ved å gå ut av produktet før forfall. Dersom avtalen ved avbrudd ikke gir rett til hele det garanterte beløpet, skal det opplyses hvor stor del av beløpet kunden har rett til å få tilbake; Det beløpet investor vil motta ved førtidig innløsning vil kunne være opptil 2-3 % lavere enn en teoretisk beregnet innløsningskurs. Dette er konsekvens av beregninger i underliggende sikringsinstrument. 6. LÅNEFINANSIERING A - Den effektive renten på lånet og lånekostnader Skal det innbetalte beløp lånefinansieres med sikkerhet i bankinnskuddet, vil din kunderådgiver gi opplysninger om; > Den effektive renten på lånet. > Den effektiv rente per år på innbetalt beløp inkludert lånekostnader, når en tar hensyn til at det bare er det garanterte beløpet pluss 5 % minsteavkastning som tilbakebetales. > Avkastningen investeringen må oppnå for at du skal få tilbakebetalt innbetalt beløp inkludert lånekostnader. Din kunderådgiver vil i beregningen ta hensyn til alle renter og gebyrer som betales i forbindelse med låneopptaket. REGNEEKSEMPEL VED LÅNEFINANSIERING Eksempelet nedenfor er basert på et lån som skal dekke et Innskuddsbeløp på NOK Lånebeløp NOK Kjøpsprovisjon som påløper (5%) NOK Kjøpsprovisjon for lånet NOK Totalt lånefinansiert beløp NOK Rentesats for lånet 5,00% per år. Forvaltningsgebyr for lånet NOK 30 per måned (kun ved betaling via Avtalegiro) Samlet betalt rentebeløp NOK Samlet betalt lånegebyr NOK Kostnader i alt NOK (Eksempel viser den avkastningen investeringen må generere for å dekke lånekostnader). Totale omkostninger (rentekostnader pluss eventuelle gebyrer) er NOK Dette betyr at tilleggsavkastningen må være minst 31,6 % over 5 år for at investeringen skal bli lønnsom. Dette tilsvarer en årlig effektiv avkastning på 4,6 %. Hvis tilleggsavkastningen er null, vil investor få et tap på investering med NOK (etter fradrag for minsteavkastning NOK som tilsvarer 5 % av Innskuddsbeløpet) før skatt. Inkludert skattefradrag for rentekostnader og omkostninger blir det totale tapet NOK ANDRE FORHOLD A - Det bør særlig nevnes at endring i skattereglene kan få tilbakevirkende kraft; SKATTEMESSIGE FORHOLD Nedenfor gis en generell beskrivelse av skattemessige forhold som er relevante ved tegning, besittelse og realisasjon av bankinnskudd for investorer bosatt eller hjemmehørende i Norge. Beskrivelsen er en generell orientering, basert på gjeldende norsk skattelovgivning, som kan bli endret. Den tar ikke sikte på å være noen uttømmende juridisk eller skattemessig rådgivning rettet mot den enkelte investor. Potensielle investorer anbefales å rådføre seg med sine egne profesjonelle rådgivere. Skattegrunnlag og satser kan forandre seg. Skattesatsene som nevnes her, er de som gjelder på tidspunktet for tilbudet og vil avhenge av den spesifikke situasjonen til investor. Det er ingen garanti for at skattemessige og regulatoriske klassifiseringer av investeringen ikke kan endre seg i løpet av investeringsperioden. Endringer i skattereglene kan få tilbakevirkende kraft. Dersom slike endringer skulle inntreffe kan de medføre negative konsekvenser for investor. BESKATNING AV AVKASTNING Indekslinket avkastning på bankinnskuddet betraktes som rente, og beskattes som alminnelig inntekt med 28 % uavhengig av om investor er en privatperson eller et selskap. Avkastningen vil være skattepliktig når investor har fått en ubetinget rett til den. Finansdepartementet har uttalt at ved bruk av innlåsingsklausul (lock-in) vil investor få en ubetinget rett til avkastningen på innlåsingstidspunktet, forutsatt at denne er utformet slik at en økning i indeksen et år ikke kan tapes ved en nedgang i indeksen et senere år. I slike tilfeller vil avkastningen garantert ved innlåsingsklausul (lock-in) være skattepliktig på innlåsingstidspunktet, selv om investor ikke har rett til utbetaling av avkastningen før ved bindingstidens utløp. Dersom innskyter er garantert en rente ved å binde et innskudd 7

8 8 for en bestemt periode, skal investoren anses å ha fått et ubetinget krav på renten først i det år bindingstiden utløper. GEVINST OG TAP PÅ BANKINNSKUDDET Tap på bankinnskuddet er kun fradragsberettiget dersom bankinnskuddet innehas som ledd i investors virksomhet. Et tap på bankinnskuddet kan oppstå fordi enkelte kostnader må aktiveres, jf. nedenfor. Gevinst på bankinnskuddet regnes som rente, og er derfor skattepliktig som beskrevet ovenfor. KOSTNADER - TEGNINGSPROVISJON OG AVBRUDDSKOSTNADER Kostnader forbundet med tegning eller mulig brudd på bindingstiden for et finansielt instrument må som hovedregel aktiveres som ledd i det finansielle instrumentets skattemessige inngangsverdi. Siden tap på bankinnskudd som ikke innehas som ledd i virksomhet ikke er fradragsberettiget (se ovenfor), vil aktivering i slike tilfeller innebære at kostnadene overhodet ikke kommer til fradrag. Finansdepartementet har imidlertid uttalt at tegningsprovisjon bør betraktes som en fradragsberettiget kostnad som i utgangspunktet kommer til fradrag ved innløsningen av innskuddet. Dersom avkastningen på bankinnskuddet er garantert gjennom innlåsingsklausul (lock-in) utformet slik at en økning i indeksen et år ikke kan tapes ved en nedgang i indeksen et senere år, vil avkastningen være skattepliktig på innlåsingstidspunktet (se ovenfor). I slike tilfeller har Finansdepartementet uttalt at investoren kan trekke fra en forholdsmessig andel av tegningsprovisjonen. Slikt forholdsmessig fradrag vil også kunne innrømmes for perioder hvor det på grunn av en manglende positiv utvikling i den aktuelle indeksen ikke påløper en skattepliktig avkastning. Ifølge uttalelser fra Finansdepartementet skal mulige avbruddskostnader tas i betraktning ved beregning av gevinst eller tap på innskuddet. Dette innebærer at slike kostnader bare vil være fradragsberettigede dersom bankinnskuddet innehas som ledd i virksomhet. SKATT PÅ NETTOFORMUE Verdien av bankinnskuddet ved utgangen av hvert inntektsår skal inkluderes i beregningen av investorens netto skattbare formue. Aksjeindeksert innskudd verdsettes til pålydende verdi, med tillegg av eventuell kreditert avkastning på innskuddet. Marginalskattesatsen på formue er for tiden 1,1 %. Aksjeselskaper og lignende selskaper har ikke plikt til å svare formuesskatt. INNRAPPORTERING Investoren bør forsikre seg om at avkastningen er medtatt i selvangivelsen når investoren har fått en ubetinget rett til den (se ovenfor), og at tap på bankinnskuddet er medtatt i den grad dette er fradragsberettiget. Investoren bør også forsikre seg om at verdien av innskuddet er medtatt i investorens skattepliktige formue i selvangivelsen. DOKUMENTAVGIFT OG MERVERDIAVGIFT Det påløper ingen dokumentavgift eller tilsvarende avgift eller merverdiavgift ved innskudd eller uttak av bankinnskudd. Det bør særlig nevnes at endring i skattereglene kan få tilbakevirkende kraft. B Godtgjørelsesmekanisme Oak Capital og underdistributører som Oak Capital benytter seg av mottar godtgjørelse fra Banken basert på en % av det samlede Innskuddsbeløpet og dette blir fastsatt etter utstedelsesdagen for produktet. Dette beløpet er allerede satt inn som faktor i tabellen under overskriften "1 B - prosentvis fordeling av det innbetalte beløpet i bankinnskuddets forskjellige deler" ovenfor. Oak Capital vil også motta provisjoner som vist i kjøpsprovisjonstabellen i Markedsføringsmaterialet. Til det overstående kommer Oak Capital og Oaks underdistributører å motta godtgjørelse fra Banken for formidling av lån til finansiering av investeringen i produktet. Denne godtgjørelsen er basert på det samlede lånebeløpet og er allerede satt inn som faktor i de rentevilkår som angis i gjeldsbrevet. Oak Capital og dennes underdistributører har derfor et insentiv til å legge til rette for investeringer i produktet.

9