ndekssertifikat Norge nr 1125

Transkript

1 Indekssertifikat Norge nr 1125 Siste tegningsdag 19. desember 2011 IKKE KAPITALBESKYTTET ndekssertifikat Norge nr 1125 Tegningskurs (eksl. 3% tegningsprovisjon) 1 100% Kapitalbeskyttelse 2 Nei Løpetid 5 år Indikativ deltakergrad 3 1,4 Risikobarriere etter 5 år 50% Gjennomsnittsberegning (gjelder ikke risikoaktivering) 12 mnd Underliggende markeder OBXP Utsteder og kalkuleringsagent ING Bank N.V. (S&P: A+ / Moody s: Aa3) ISIN NO Fotnoteforklaringer finnes på side 3.

2 Viktig om risiko. OM BROSJYREN Informasjonen i denne brosjyren utgjør markedsføring av det aktuelle tilbudet og gir ikke et fullstendig bilde av det. Før beslutning om å investere treffes, oppfordres investoren til å gjøre seg kjent med utstederens fullstendige prospekt (Grunnprospekt med eventuelle Tillegg samt Final Terms), som er tilgjengelig hos Garantum (bestill på telefon: eller via e-post: info@garantum.no). OM RISIKOER Alle former for investeringer innebærer en grad av risiko. Noen av de viktigste risikofaktorene i det aktuelle tilbudet er beskrevet nedenfor. Ytterligere informasjon om disse og øvrige risikofaktorer kan fås ved henvendelse til Garantum. illikvid. Indikative kjøpskurser oppdateres og publiseres på Kursene i annenhåndsmarkedet kan være både høyere og lavere enn investeringsbeløpet. Prissettingen i annenhåndsmarkedet bygger på vel aksepterte matematiske beregningsmodeller og er avhengige av gjenstående løpetid, aktuelt rentenivå, aktuelle kredittratinger, underliggende markedsutvikling og kurssvingningene (volatiliteten) i markedet. Utifra disse parameterene beregnes en markedsverdi som kunder kan selge til i løpetiden. Investor belastes med en salgskurtasje på 2,0% av produktets markedsverdi ved salg av produktet i løpetidens første år. Deretter er salgskurtasje 0,5% av produktets markedsverdi. Utsteder kan også ved visse begrensede situasjoner innløse plasseringen førtidig og innløsningskursen kan isåfall være både lavere og høyere enn det investerte beløpet. Kredittrisiko Avkastningsmuligheten i den aktuelle investeringen er avhengig av utsteders finansielle evne til å fullbyrde sine forpliktelser på forfallsdatoen. Hvis utsteder skulle bli insolvent, risikerer investoren å tape hele sin investering, uansett hvordan den underliggende eksponeringen har utviklet seg. Kredittrisiko vurderes utifra utsteders kredittrating. Kredittratingen blir fastslått av uavhengige kredittvurderingsinstitutter, f eks Standard & Poor s og Moody s. Kredittratingen kan endre seg både i positiv og i negativ retning. En kredittrating gir et bilde av selskapets eller bankens langsiktige evne til å klare sine betalingsforpliktelser. Den høyeste ratingen som kan oppnås er AAA og Aaa. Investeringen dekkes ikke av Bankenes Sikringsfond i Norge eller av den statlige Insättningsgarantin i Sverige. Likviditetsrisiko (annenhåndsmarked) Investeringen har en løpetid på fem år og er først og fremst egnet for kunder som ønsker og har anledning til å binde det investerte beløpet i en periode på fem år. Garantum vil under normale markedsforhold stille kjøpskurs på produktet på daglig basis. Under unormale markedsforhold kan annenhåndsmarkedet være svært Valutarisiko Investeringen og underliggende aktiva er notert i norske kroner. Dette betyr at en svekkelse eller styrking av kronen mot andre valutaer ikke direkte vil påvirke avkastningen på investeringen. Eksponeringsrisiko Utviklingen til den underliggende eksponeringen er avgjørende ved beregning av avkastningen på investeringen. Denne verdiutviklingen vil være avhengig av en rekke faktorer og innbefatter komplekse risikobilder, blant annet aksjekursrisiko, kredittrisiko, renterisiko, råvareprisrisiko, valutakursrisiko og/eller andre risikoer. En investering i det aktuelle instrumentet kan gi en annen avkastning enn en direkteinvestering i den underliggende eksponeringen. Renterisiko Renteendringer i løpetiden vil påvirke investeringens ulike deler, hvilket kan føre til at markedsverdien endres, positivt eller negativt. Det kan også bety at markedsverdien skiller seg fra en forventet verdi basert kun på utviklingen i underliggende aktiva. Pris og kostnader: Tegningsprovisjonen på 3,0%, dvs 0,6 % per løpetidsår, tilfaller distributør. Tegningskursen inkluderer et tilretteleggerhonorar på cirka 0,6 0,8% av pålydende beløp per løpetidsår, hvorav anslagsvis 0,2 0,4% tilfaller Garantum og resterende del utbetales til distributør. I denne brosjyre betyr asterisker følgende: * historisk informasjon, ** simulert historisk informasjon og *** informasjon som kun brukes for å underlette forståelsen av plasseringen.

3 KORT OM PLASSERINGEN Norge med gearing og beskyttelse ned til -50%. Etterhvert som uroen i markedene blir mindre, vil investorer med tiden fokusere stadig mer på vekstmuligheter og mindre på risiko. Det innebærer at forskjellene i børsutvikling, såvel regioner som selskaper imellom, kommer til å øke, noe som gjør at fokuset rettes mot de markedene i verden som forventes å kunne stige mest. Deriblant er Norge godt posisjonert. Muligheter på oppsiden. Plasseringen følger de mest omsatte aksjene på Oslo Børs og gir en bred eksponering mot ulike selskaper og sektorer i det norske aksjemarkedet. Avkastningspotensialet tilsvarer 1,4 ganger (indikativt) indeksens utvikling. Diagrammet til høyre viser viser den historiske utviklingen, men historisk avkastning innebærer ingen garanti for fremtidig avkastning. Kursfallbeskyttelse ned til -50%. Dersom indeksen på sluttdagen om 5 år står på eller over risikobarrieren på 50% av startkursen er det investerte nominelle beløpet beskyttet mot kursfall av utsteder. Skulle verdien på sluttdagen derimot være under risikobarrieren aktiveres risikoen. Plasseringen kan da sammenlignes med en direkteinvestering i indeksen og utsteders tilbakebetaling blir således nominelt beløp redusert med nedgangen. Se også øvrige risikofaktorer, som bl.a beskrevet på side 2. 3 NORGE Usikkerheten rundt styrken i den globale konjunkturen har økt. De regionale forskjellene i den økonomiske veksten er dog store og kommer sannsynligvis til å bestå i en lengre periode. Vekstøkonomiene kommer til å måtte dra et stadig større lass når det gjelder verdens etterspørsel i takt med at deres velstand øker, samtidig som etterspørselen i mange modne økonomier øker langsommere som en følge av innstramminger for å få orden på statsfinansene. Den norske økonomiske veksten har vært høy, særlig drevet av et høyt konsum, en vekst som forventes å bli bredere når de norske selskapene øker sine investeringer. Dessuten drar norske selskaper, særlig i energisektoren, nytte av utviklingen i de rasktvoksende befolkningsrike økonomiene. Økt velstand i disse landene forventes å gå hånd i hånd med en sterkere etterspørsel etter olje og gass. + Konsumet i vekstmarkedene er en stadig viktigere komponent i verdensøkonomien Økt velstand i vekstmarkedene øker etterspørslen etter energi Sterk norsk statsbalanse Slik fungerer det. *** Slutter indeksen under risikobarrieren på 50% av startkursen? 3 NEI JA Minst nominelt beløp tilbake og 1,4 ganger indeksens positive utvikling. Nominelt beløp minus nedgangen i indeksen tilbakebetales. - Utbredt politisk uro Økt proteksjonisme og politisering Statsfinansielle ubalanser i verden krever tiltak OBXP Index Kilde: Bloomberg MXWO Index (Verdens indeksen) Merk at diagrammet viser den historiske utviklingen i lokal valuta, uten hensyn til valutakursendringer mellom amerikanske dollar og norske kroner. Merk at historisk avkastning ikke er noen garanti for fremtidig avkastning. 1 Tegningskursen er eksklusive tegningsprovisjon på 3,0% av pålydende beløp. 2 Handel i finansielle instrumenter innebærer alltid en risiko. Dine investerte penger kan både øke og minske i verdi. Tilbakebetaling er avhengig av at utsteder ikke blir insolvent eller går konkurs, noe som kan føre til at investeringen helt eller delvis går tapt. 3 Deltakergraden er indikativ og fastsettes endelig på startdagen. Denne kan bli både høyere og lavere enn indikert. De endelige vilkårene fastsettes på startdato. Bestilling er bindende, forutsatt at deltakergraden ikke fastsettes lavere enn 1,1. Sluttverdien av indeksen beregnes som et gjennomsnitt av 13 observasjoner som gjennomføres månedlig siste 12 måneder. Risikoaktiveringen styres av siste dagens kursnivå etter løpetidens slutt. Vennligst se nedenfor i denne brosjyren samt utsteders prospekt/final Terms for ytterligere viktig informasjon om investeringen. Utsteders prospekt er tilgjengelig hos Garantum og kan bestilles på telefon eller via e-post info@garantum.no

4 MER OM PLASSERINGEN Sannsynlighet for avkastning historisk analyse. For å synliggjøre plasseringens avkastningspotensial har en statistisk vurdering på basis av historisk data blitt opprettet. Historikken er basert på tilsvarende ukentlige investeringer med sluttdato fra 1. januar 1997 til 31. oktober 2011 (774 observasjoner). Det understrekes at historisk avkastning ikke er en pålitlig indikator, og at det ikke gir noen garanti for fremtidig avkastning, samt at simuleringer og normalfordelte konfidensintervall på korte datasett kan gi et skjevt bilde av virkelig risiko og avkastningspotensial. Gjennomsnittlig avkastning i perioden på produktet ville vært 68,6%, noe som tilsvarer 11,0% årlig. Laveste avkastning på forfalte produkter ville vært tapt tegningsprovisjon og høyeste ville vært 407%, som tilsvarer 38,3 % årlig. Årlig gjennomsnittlig nettoavkastning Prosent Sluttdato Indekssertifikat Norge Forfallshistorikk Prosent 100% 80% 60% 40% 20% 0% Positiv avkastning Kapitalbeskyttelse/ pengene tillbake Kilde: Reuters EcoWin 0 Risikobarrieren brytes Regneeksempel hvor stor blir avkastningen? *** Tabellen viser utviklingen for nominelt 1 million kroner som investeres i Indekssertifikat Norge. Sluttverdien for OBXP beregnes som et gjennomsnitt av verdien i løpet av løpetidens siste år (13 observasjoner). Det gjør at en kraftig verdistigning i denne perioden ikke får full virkning på sluttverdien. Samtidig innebærer beregningen en beskyttelse mot kursfall ved en nedgang mot slutten av løpetiden. Risikoaktiveringen styres av siste dagens kursnivå etter løpetidens slutt. Beregningene nedenfor er gjort med forutsetning om en fastsatt deltakergrad på 1,4. Indeksutvikling (Etter løpetidens slutt, hensyntatt 12 måneders gjennomsnittsberegning) Investert beløp TIlbakebetalt beløp Effektiv årsavkastning (inkl samtlige kostnader) -75% kr kr -24,7% -55% kr kr -15,3% -45% kr kr -0,6% 0% kr kr -0,6% 25% kr kr 5,6% 50% kr kr 10,5%

5 Tidsplan og betalingsinformasjon. 19. desember 2011 Siste tegningsdag. 23. desember 2011 Startkurser fastsettes. 9. januar 2012 Innbetalingsdag. 17. januar 2012 Levering påbegynnes. 17. januar 2017 Preliminær tilbakebetalingsdag og tidligste dag for tilbakebetaling. minste investering NOK , deretter andeler á NOK Tegningsprovisjon på inntil 3,0 % tilkommer. tegning og betaling Tegningen er bindende og må være Garantum i hende senest siste tegningsdag for å komme i betraktning. Betaling gjøres i henhold til instruksjon på utsendt sluttseddel. Investor har ansvar for at riktig beløp er Garantum i hende senest på innbetalingsdagen. Garantum har rett til å avgjøre om tildeling skal skje dersom riktig beløp ikke er disponibelt på angitt konto på innbetalingsdagen. Kontonummer i SEB: Som referanse for betalingen, vennligst oppgi noen av følgende: Fødselsnummer, organisasjonsnummer eller KID-nummer angitt på sluttseddel. Dette er spesielt viktig når betalingen g jøres via nettbank eller på et bankkontor.

6 Viktige Opplysninger. Fullstendig informasjon for dette produktet er å finne i Utsteders prospekt (herunder Grunnprospekt med eventuelle Tillegg og Final Terms) som skal leses i sin helhet innen investering. Samtlige dokumenter vil være tilgjengelig hos Garantum Fondkommission AB. 1. GENERELL INFORMASJON A Underliggende aktiva Indekssertifikat Norge nr 1125 ( Produktet ) er utstedt av ING Bank N.V ( Utsteder ). Avkastningen er knyttet til prisutviklingen på Oslo Børs (OBX Price Index). Aksjeindeksen er en prisindeks og inkluderer ikke utbytter. Forventet utvikling på underliggende indeks er derfor lavere enn om man hadde investert i indeks som inkluderer utbytte direkte. Derivater som gir rett til avkastning inkludert utbytte vil derfor være tilsvarende dyrere. Man får med andre ord ikke utbyttene direkte, men i form av en høyere deltakergrad på produktet enn det ellers ville vært. Alle betalinger og beregninger i produktet gjøres i norske kroner. Tilrettelegger for tilbudet er Garantum Fondkommission AB ( Garantum eller Tilrettelegger ). Alle parametere benyttet av Utsteder for å avgjøre utvikling og vurdering av indekser vil gjøres tilgjengelig ved forfall. B Prosentvis fordeling av det innbetalte beløpet Innbetalt beløp på inntil 103% (inklusive tegningsprovisjon) av pålydende beløp (NOK pr andel) gir uttrykk for det investor må betale Tilrettelegger for retten til mulig avkastning. Beløpet investor betaler for å få avkastningen fra produktet vil være høyere enn den prisen Utsteder betaler i markedet for å sikre Investors rett til avkastning og betalingen av tilretteleggermargin til Garantum Fondkommission AB. Forskjellen i prisene vil dekke Utsteders marginer når det gjelder produktet. Det er samtidig klart at den enkelte Investor ikke har tilgang til markedet der slik rett til ytterligere avkastning kan kjøpes, da dette er et institusjonelt marked. Totale kostnader er definert som summen av tegningsprovisjon (inntil 3% av pålydende beløp) og margin (intill 4% av pålydende beløp) = inntil 7% av pålydende beløp. Rentedel (nullkupongobligasjon) 73,5% Derivater 19,7% Strukturmargin 3,9% Tegningsprovisjon 2,9% Faktisk rente på obligasjonsinskuddet vil være relatert til swaprenten for aktuell løpetid. Per 9. november 2011 estimeres denne til 3,30%. C Hvordan avkastningen på produktet henger sammen med markedsvariablene Se side 3 og 4 i denne brosjyren. D Minste innløsningsbeløp Investor har en markedsrisiko på sin plassering. Investor vil, så lenge Utsteder er solvent, motta minst pålydende beløp dersom OBXP slutter på eller over 50% av startkursen på utløpsdagen. Men skulle indeksen slutte under 50% av startkursen på sluttdagen, vil investoren ikke få tilbake investert beløp, og risikerer å tape hele investeringen. For mer om avkastning, se avsnittet Sannsynlighet for avkastning på side 4 og under avsnitt 4 nedenfor. E Motpartsrisiko Det er visse faktorer som kan påvirke Utsteders evne til å oppfylle forpliktelsene i henhold til produktet og dette er kjent som motpartsrisiko. Motpartsrisiko grunnet i aktiviteter i markedet inkluderer følgende: (i) Kredittrisiko, som er risiko for finansielle tap relatert til manglende overholdelse av en motpart av dennes forpliktelser. (ii) Prisrisiko, som er risiko for negativ virkning på Utsteders inntekt på grunn av alvorlige skiftninger i verdien av finansielle instrumenter somfølge av endringer i rentesatser, valutasvingninger eller priser på eiendeler eller varer, indekskurver eller aksjer og aksjeindekser. (iii) Likviditet og finansieringsrisiko, som er risiko for tap dersom Utsteder ikke evner å oppfylle finansielle forpliktelser i tide og til rimelige priser ved forfall. (iv) Operasjonell risiko, som er risiko for tap grunnet svikt i Utsteders interne prosedyrer for informasjonssystem, menneskelige feil eller eksterne hendelser. 2. OPPLYSNINGER OM PRIS OG TOTALE KOSTNADER Utsteder vil foreta sikringsforretninger i forbindelse med utstedelsen av produktet. Slike sikringsforretninger vil kunne medføre at man oppnår en margingevinst. Marginen utgjør forskjellen mellom prisen på produktet og markedspris for rett til avkastning i finansmarkedet. Størrelsen på marginen vil kunne variere med forandringer i rentenivået, volatilitet og endringer i prisingen av andre finansielle instrumenter som inngår i produktets avkastningselement. Marginen skal dekke løpende driftsutgifter, distribusjons- og transaksjonskostnader samt kostnader relatert til sikringsforretninger. Distributørgodtgjørelse og kostnader for tilretteleggelse totalt i intervallet 1,00% 1,50% per år av pålydende beløp (inklusive tegningsprovisjon) betales på forskudd. Denne prisen er svært volatil og kan endres vesentlig. Tilrettelegger vil påta seg noe av denne risikoen. En del av denne risikoen vil og være den indikative minsteavkastningen. Ulike tilbydere av tilsvarende produkter vil oppnå ulike marginer avhengig av posisjon i markedet for sikringsforretninger. Etter utløpet av tegningsperioden vil investor opplyses skriftlig, ved forespørsel, om de totale kostnadene og den endelige prisen kunden betaler, og hvor mye dette avviker fra anslaget som ble gitt på tegningstidspunktet. De totale kostnadene vil bli oppgitt i prosent av pålydende beløp. Gjennom produktets levetid vil markedsverdien av produktet være avhengig av en rekke faktorer i tillegg til verdien av underliggende aktiva slik som volatilitet, rentenivået og gjenværende tid til forfall. 3. TILLEGGSKOSTNADER Det kan tilkomme tilleggskostnader for oppbevaring av produktet. Priser for oppbevaring på depotkonto/vps-konto er ulik hos ulike aktører. 4. AVKASTNING Laveste mulige avkastning på produktet ved forfall vil være som indeksutviklingen på den svakeste indeksen, dvs. 100% i verste fall. Det er ingen øvre grense for hvor stor avkastningen kan bli. I tabellen nedenfor oppsummeres høyeste og laveste avkastning, forventet avkastningsintervall samt sannsynligheter for dette i henhold til simuleringer foretatt av utsteder. Sannsynlig avkastningsintervall er gitt med 70% sikker het. En risikofri investering, som statsobligasjoner, forventes i samme periode å gi ca 3,30% i årlig effektiv rente.

7 Monte Carlo-simulering gir følgende resultater: Laveste effektive årlige avkastning -70,4% Høyeste effektive avkastning årlig 29,9% Forventet avkastningsintervall årlig effektiv -17,5% til 10,7% Sannsynlighet for positiv avkastning 45% Sannsynlighet for ingen avkastning (pengene tilbake) 33% Sannsynlighet for negativ avkastning 22% Alle tall ovenfor er uten hensyn til tegningsprovisjonen på 3%, dvs ca 0,6% per år. Simuleringene og beregningene ovenfor er kun matematiske og er basert på visse antagelser fra utsteder. Resultatene er basert på 1000 simuleringer. Andre simuleringer kan gi vesentlig andre resultater. Forventet avkastning basert på backtesting på produktet er 11.02% i effektiv årlig avkastning hensyntatt kostnader. Se videre avsnittet Sannsynlighet for avkastning, side 4. Break-even, dvs hvor mye underliggende indeks må stige før kunden har fått tilbake investeringen inkludert kostnader, er indikativt 2,14% (for å ta igjen tegningskostnadene) i løpet av produktets løpetid på fem år. Dette vil si ca at OBX Price Indexs må stige ca 0,4% årlig. 5. AVBRUDD OG LIKVIDITET Investeringen har en løpetid på fem år og er først og fremst egnet for kunder som ønsker og har anledning til å binde det investerte beløpet i en periode på fem år. Produktet er omsettelig i løpetiden. Garantum vil under normale markedsforhold stille kjøpspris på produktet på daglig basis. Indikative tilbakekjøpskurser oppdateres og publiseres på Tilbakekjøpskursene vil tilsvare markedsverdien av produktet og er avhengig av markedsforutsetningene på det aktuelle tidspunktet. Det beløpet investor vil motta ved innløsning før løpetidens slutt vil kunne være opptil noen prosent lavere enn en teoretisk beregnet innløsningskurs. Dette er en konsekvens av beregninger i underliggende sikringsinstrument. Produktet er ikke kapitalbeskyttet, investor risikerer således tap uansett tidspunkt på salg. Investor belastes med en salgskurtasje på 2% av produktets markedsverdi ved salg av produktet i løpetidens første år. Deretter er salgskurtasje 0,5% av produktets markedsverdi. Markedsverdien er avhengig av rådende markedsforhold og kan i løpetiden være både høyere og lavere enn det opprinnelig investerte beløpet. Investor blir ikke belastet salgskurtasje ved eventuell automatisk innløsning på de respektive observasjonsdatoene. LÅNEFINANSIERING Det tilbys ikke lånefinansiering med sikkerhet i produktet. 6. OPPLYSNINGER OM TILRETTELEGGEREN Garantum Fondkommission AB har nødvendige tillatelser til å distribuere finansielle produkter og er underlagd kontroll av Finansinspektionen, Box 7821, Stockholm, Sverige. Garantum Fondkommission AB skal så snart det er mulig gi kundene skriftlig rapport om de vesentligste opplysningene knyttet til utførelse av tegningen og senest første virkedag etter mottak av bekreftelse på tegningen fra Utsteder, avgi skriftlig bekreftelse på de tjenester som er utført. Dersom det er aktuelt for Garantum Fondkommission AB å oppbevare finansielle instrumenter eller midler på vegne av kunden, skal det minst en gang hvert år, senest 25. januar oversendes kontoutskrift for hvilke finansielle instrumenter og midler man oppbevarte på vegne av kunden pr 31. desember foregående år. I henhold til svensk lov om investorbeskyttelse (1999:158) har kunden rett til særskilt erstatning på til sammen tilsvarende SEK , dersom kunden ved Garantums konkurs ikke får ut innestående finansielle instrumenter eller likvide midler hos Garantum. Nevnte erstatning kan også omfatte midler som Garantum har tatt i mot på klientkonto. Kunde som vil ha erstatning må senest ett år fra konkursåpningen fremsette sitt krav til Insättningsgarantinämnden, som etter å ha prøvet kravet utbetaler erstatning. Garantum handler for egen regning innen verdipapirer og det kan derfor oppstå interessekonflikter mellom Garantum og kunden. Om en interessekonflikt skulle tilkomme vil Garantum håndtere dette raskt og effektivt basert på interne rutiner. 7. ANDRE FORHOLD Skatt Skattegrunnlag og satser kan forandre seg. Skattesatsene som nevnes her, er de som gjelder på tidspunktet for tilbudet og vil avhenge av den spesifikke situasjonen til investor. Det er ingen garanti for at skattemessige og regulatoriske klassifiseringer av investeringen ikke kan endre seg i løpet av investeringsperioden. Endringer i skattereglene kan få tilbakevirkende kraft. Dersom slike endringer skulle inntreffe kan de medføre negative konsekvenser for investor. Det anbefales å søke råd fra en profesjonell rådgiver dersom man er usikker på mulige skattemessige følger av en investering i den aktuelle investeringen. Hvordan en investor beskattes avhenger av den enkelte investors individuelle situasjon. Det som sies nedenfor beskriver ikke beskatningen av investorer som erverver produktet i annenhåndsmarkedet. Slike investorer bør søke råd fra egen profesjonell skatterådgiver. Både innløsning ved investeringsperiodens utløp og tidligere salg blir vurdert som realisering av investeringen. Eventuell kapitalgevinst blir beskattet som ordinær inntekt med en flat skattesats på 28%. Eventuelle tap kan trekkes fra investorens ordinære inntekt med samme sats. Kapitalgevinst eller tap beregnes av forskjellen mellom beløpet en investor mottar ved realisering og investorens opprinnelige investering. Påløpte kostnader i forbindelse med anskaffelse og realisering av sertifikatene kan trekkes fra investorens skattbare inntekt i det året realiseringen finner sted. Skatt på formue Verdien av investeringen ved utgangen av hvert år skal inkluderes i beregningen av Investorens skattbare nettoformue når det gjelder formuesskatt til stat og kommune. Aksjeselskaper og lignende foretak er ikke underlagt formuesbeskatning. Godtgjørelsesmekanisme Garantum og distributører som Garantum benytter seg av vil også motta provisjoner som vist i tegningsprovisjonsinformasjonen i markedsføringsmaterialet. Garantum og dennes underdistributører har derfor et insentiv til å legge til rette for investeringer i produktet. SELLING RESTRICTIONS The securities have not been and will not be registered under the U.S. Securities Act of 1933 and are subject to U.S. tax law requirements. Subject to certain exceptions, securities may not be offered, sold or delivered within the United States or to U.S. persons. Garantum has agreed that neither itself nor any subsidiary of Garantum will offer, sell or deliver any securities within the United States or to U.S. persons. In addition, until 40 days after the commencement of the offering, an offer or sale of notes within the United States by any dealer (whether or not participating in the offering) may violate the registration requirements of the Securities Act. THIS DOCUMENT MAY NOT BE DISTRIBUTED DIRECTLY OR INDIRECTLY TO ANY CITIZEN OR RESIDENT OF THE UNITED STATES OR TO ANY U.S. PERSON. NEITHER THIS DOCUMENT NOR ANY COPY HEREOF MAY BE DISTRIBUTED IN ANY JURISDICTION WHERE ITS DISTRIBUTION MAY BE RESTRICTED BY LAW OR REGULATION.

8 Rett plassering til rett tid. Garantum er ikke som noen annen kapitalforvaltere. Vi er en nisjeaktør som tror på ideen å være ekstremt dyktige på et smalt område, istedenfor å vite litt om mye. Derfor jobber vi kun med strukturerte investeringer, og med kun et mål i tankene: å tilby våre kunder den beste kombinasjonen av avkastning og risiko. Vi er også helt uavhengige og har gjennom årene etablert et bredt nettverk av kontakter med under- og medleverandører. Det gir oss sterk forhandlingskraft og til slutt gir det våre kunder bedre produkter til bedre betingelser. Vi drives av et sterkt ønske om å tenke utenfor boksen og gjennom årene har vi skapt en rekke investeringsløsninger som har drevet markedet fremover. Hvis du har like høye krav på din kapital som vi har, er du hjertelig velkommen som kunde. Garantum Fondkommission AB, Boks 7364, STOCKHOLM, SVERIGE Besøksadresse: Norrmalmstorg 16, Telefon: , Faks: E-post: info@garantum.no, GARANTUM PÅ TO MINUTTER. Vår historie Garantum ble grunnlagt i 2004 og er i dag en ledende spesialistaktør innenfor strukturerte investeringer. Alle gründerne er aktive i selskapet og har sammen med øvrige kolleger skapt det som nå er Garantum. De ansattes erfaringer fra kapitalmarkedene, kapitalforvaltning samt forsikring og bank, er solide. I 15 år har vi vært delaktige i å utvikle det nordiske markedet for strukturerte investeringer. Vi er en liten og fleksibel organisasjon. Men vi utvider stadig, og vi gjør det med stolthet. I 2007 åpnet vi kontor i Helsinki, og på kort tid har Garantum blitt én av de største aktørene innen strukturerte investeringer i både Sverige og Finland. Våren 2009 kjøpte vi forvaltningsselskapet Aktie-Ansvar AB sammen med selskapets ledelse. Gruppen, med Garantum Fondkommission AB og Aktie-Ansvar AB i spissen, har totalt 40 ansatte, 300 samarbeidspartnere, kunder og over 35 milliarder kroner under forvaltning. Ekspansjonen fortsetter i 2011 med etableringen av Garantum Norge. Vår filosofi Som kunde av Garantum har du tilgang på spesialisert kunnskap bygget opp over mer enn et tiår. Vi kan det vi driver med, og vi er helt fokusert på det. Siden markedet er i stadig endring, må vi også være det. Det er derfor vi opp gjennom årene ofte har presentert løsninger som ingen andre har tenkt på før. Ikke for å være først, men for å tilby våre kunder de investeringer som best tilsvarer rådende markedsforhold ved hvert enkelt tidspunkt. Vår filosofi kan oppsummeres i fem ord: Rett plassering til rett tid. Disse ordene leder oss i vårt daglige arbeid og utgjører det eneste målet i løsningene vi utvikler. VI TILBYR: Offentlige emisjoner Private Placements Asset Management Daglig kurssetting Daglig annenhåndsmarked Gevinstsikring / restrukturering Fond Oppbevaring av verdipapirer