DELTA PORTFOLIO ACCOUNT

Transkript

1 DELTA PORTFOLIO ACCOUNT Få ut det meste av din investering. Tredoble din porteføljes potensial < Gode diversifiseringsmuligheter < Gearing til lav rente < Risiko begrenset til investert beløp < Kontinuerlig tegning < (2008:3) RISIKONIVÅ: HØY En investering i Deltasertifikater er ikke kapitalbeskyttet, og verdien kan variere vesentlig fra dag til dag. Tilrettelegger Depotkontoutsteder

2 Med Delta Portfolio Account kan investor selv komponere en veldiversifisert portefølje som gir mulighet til tredoblet avkastning.

3 Bestilling Bestillingsblankett sendes til depotkontoutsteder: Oak Capital Group AB Kungsgatan 50 Post Boks Stockholm Sverige Oak Capital Group AB kan kontaktes (norsk/engelsk) per telefon eller per e-post info@oakcapital.no Sammendrag av tilbudet DEPOTKONTOUTSTEDER: Oak Capital Group AB (Oak Capital) DELTASERTIFIKATUTSTEDER: CALYON Financial Products Ltd (garantert av CALYON Crédit Agricole CIB, Moody's: Aa1, Standard & Poor's: AA-) FORFALL: Evigvarende verdipapirer MINSTE INVESTERINGSBELØP TOTALT: NOK , som kan gi opp til NOK i markedseksponering på første handledag i et tre ganger gearet Deltasertifikat MINSTE INVESTERINGSBELØP I HVERT INSTRUMENT: NOK KOSTNADER DELTA PORTFOLIO ACCOUNT: Etableringsgebyr: 5,75 prosent av investert egenkapital. Ved uttak fra Delta Portfolio Account under de tre første årene påløper en kostnad på 2,00 prosent av uttaksbeløpet KOSTNADER DELTASERTIFIKATER: Kostnaden for å selge Deltasertifikater kan bli opp til 1,00 prosent av det aktuelle Instrumentets markedsverdi. Uavhengig av ovennevnte så er minimumskostnaden for salg NOK 500 per verdipapir Årlig forvaltningskostnad på maksimalt 2,70 prosent av Instrumentets markedsverdi (eller 0,90 prosent av Instrumentets eksponerte beløp for et tre ganger gearet Deltasertifikat) Deltasertifikatene har en maksimal så kalt bid-offer spread i annenhåndsmarkedet på 2,00 prosent av Instrumentets markedsverdi (eller 0,67 prosent av Instrumentets eksponerte beløp for et tre ganger gearet Deltasertifikat) ANNENHÅNDSMARKED OG REGISTRERING: Under normale markedsforhold vil Oak Capital sørge for et daglig annenhåndsmarked for Instrumenter i Delta Portfolio Account. Deltasertifikatene vil bli registrert i VPS og CALYON Crédit Agricole CIB akter å registrere Deltasertifikatene ved Luxembourg Stock Exchange INNBETALING: Automatisk trekk av samlet investeringsbeløp inklusive etableringsgebyr fra oppgitt bankkonto på innbetalingsdato. Investor har ansvar for at riktig beløp er disponibelt på konto oppgitt på bestillingsblanketten senest på denne datoen. Oak Capital har rett til å avgjøre om tildeling skal skje dersom riktig beløp ikke er disponibelt For en mer utfyllende beskrivelse av Deltasertifikatene, vennligst se Deltasertifikatutsteders fullstendige prospekt (herunder Base Prospectus, Final Terms og Supplements) samt annen relevant informasjon som vil være tilgjengelig på Oak Capitals hjemmeside

4 Delta Portfolio Account Oak Capital presenterer privatbanksløsningen Delta Portfolio Account ( Delta Portfolio Account ) med CALYON Crédit Agricole CIBs Deltasertifikater ( Deltasertifikatene eller Instrumentene ). Kontoen er utviklet for å øke avkastningspotensialet i positive markeder samtidig som den tilbyr gode diversifiseringsmuligheter, enkelhet, effektivt prisede Instrumenter og høy likviditet. Delta Portfolio Account gir investor mulighet til å komponere en diversifisert portefølje ved å investere i et bredt spekter av Instrumenter som har en viss grad av gearing mot et spesifikt underliggende marked. Deltasertifikater Deltasertifikatene, som er tilbudt eksklusivt i Delta Portfolio Account, struktureres, tilrettelegges og garanteres av CALYON Crédit Agricole CIB Hvert Deltasertifikat gir en eksponering mot et spesifikt marked Avhengig av Deltasertifikatet vil det bli brukt en gearing på inntil tre ganger egenkapitalen. Gearingen, som muliggjøres gjennom en intern lånedel i Deltasertifikatene, tilbakestilles til det forutbestemte nivået etter hver handledag Internbelåningen skjer i sveitsiske franc (CHF) for å utnytte den for tiden relativt lave flytende lånerenten i Sveits 1 Instrumentene prissettes og handles i norske kroner på daglig basis Instrumentene inneholder ingen valutasikring. En investor er dermed eksponert for svingninger i vekslingskursene mellom referansevalutaen (NOK), den interne lånevalutaen (CHF) og underliggende marked Instrumentene inneholder ingen finansielle opsjoner Store svingninger i underliggende marked vil umiddelbart føre til store svingninger i de instrumenter som er linket til dette marked Avhengig av marked vil en del av nettoutbytte i underliggende aktiva reinvesteres i Deltasertifikatet. For mer informasjon, se Final Terms til respektive Deltasertifikat Deltasertifikatene, som er tilbudt eksklusivt i Delta Portfolio Account, struktureres, tilrettelegges og garanteres av CALYON Crédit Agricole CIB. 1 Den 7. april 2008 var lånevalutaen (syvdagers CHF Libor) 2,21 prosent.

5 Fiolinen med sine briljante, livlige og syngende toner, har det største og mest kjente repertoaret av alle strykeinstrumenter. Hammer Stradivarius er en unik fiolin laget av italieneren Antonio Stradivari. Den 16. mai 2006 laget Hammer store overskrifter da den ble solgt på auksjon hos Christie's for $

6 Hvordan fungerer gearingen? Eksempel: Deltasertifikat med tre ganger eksponering mot Dow Jones Euro Stoxx 50 Index. Ved start er Deltasertifikatet eksponert tre ganger mot indeksen, med to ganger internlån i CHF. Belåningen skjer innen Deltasertifikatene og investor tar derfor ikke opp et faktisk lån Har Deltasertifikatet en positiv utvikling vil eksponeringen øke og hvis Deltasertifikatet har en negativ utvikling vil eksponeringen minske (på grunn av den interne belåningen) Etter hver handledag blir Deltasertifikatet imidlertid rebalansert slik at eksponeringen mot indeksen er tre ganger Deltasertifikatets verdi Verdisvingninger til gearede Deltasertifikater vil være større enn verdisvingninger til underliggende aktiva, jo høyere gearing desto høyere volatilitet og risiko. Gearingen kan føre til større fortjeneste, men kan og føre til større tap avhengig av markedets utvikling 100 % Deltasertifikat Indekseksponering 300 % Internlån 200 % Hvilke faktorer kan, positivt eller negativt, påvirke investeringen? Verdien på underliggende aktiva Den flytende sveitsiske lånerenten Vekslingskursen mellom lånevalutaen (CHF) og Deltasertifikatets referansevaluta (NOK) Vekslingskursen mellom lånevalutaen (CHF) og underliggende aktivas valuta Vekslingskursen mellom referansevaluta (NOK) og underliggende aktivas valuta Nettoutbytte i underliggende aktiva

7 > > > Hvorfor investere i Deltasertifikater? MULIGHET TIL GOD AVKASTNING En investering i Delta Portfolio Account er assosiert med meget høy risiko, men med denne risikoen kommer mulighet til meget god avkastning i et positivt marked DIVERSIFISERING OG FLEKSIBILITET Fleksibiliteten i depotkontoen og muligheten for diversifisering gjennom å investere i ulike aktivaklasser gir investor mulighet til å aktivt skape og styre sin portefølje. Investor kan dermed selv ta kontroll over risikonivået i sin investering RISIKO BEGRENSET TIL INVESTERINGSBELØPET Til tross for den forutbestemte gearingen, som kan være opp til tre ganger ved start på hver handledag, risikerer ikke investoren mer i et Deltasertifikat enn egenkapitalen investert i det enkelte Deltasertifikatet. Det vil si at selv om et Instrument skulle falle i verdi, for eksempel som et resultat av svingninger i det underliggende markedet, påvirkes ikke de andre Instrumentene direkte av nevnte kursfall ettersom hvert av Instrumentene holdes separat. Uansett internbelåningen i Deltasertifikatene, vil investor ikke risikere mer enn investert egenkapital Giuseppe Verdi fikk ut det meste av hvert instruments potensial. Delta Portfolio Account skaper muligheten for investor selv å komponere en mesterlig portefølje. Giuseppe Verdi er en av de største komponistene gjennom tidene. Hans operaer viser at han behersket den musikkdramatiske sjangeren fullt ut og at han fikk ut det meste av hvert enkelt instruments spesielle potensial. Dette har gitt oss uovertrufne musikalske høydepunkter.

8 Skattemessig behandling av norske investorer Nedenfor gis en generell beskrivelse av enkelte norske skattemessige forhold for investorer som er skattemessig hjemmehørende eller bosatt i Norge. Beskrivelsen er en generell orientering basert på gjeldende norsk skattelovgivning, som kan bli endret, også med tilbakevirkende kraft. Beskrivelsen tar ikke sikte på å gi en fullstendig beskrivelse av alle skattemessige forhold som kan være relevante i forhold til en beslutning om å erverve, eie eller selge Instrumentene. Investorer oppfordres til å rådføre seg med egen skatterådgiver for å få en fullstendig oversikt over de skattemessige konsekvensene av å eie Instrumentene. GENERELT Det vil ikke opptjenes rente på Instrumentene, og skatt vil således ikke påløpe før ved salg eller annen realisasjon av Instrumentene. Verdien av Instrumentene ved inntektsårets slutt vil inngå i investorens nettoformue ved beregning av formuesskatt. Instrumentene vil bli verdsatt til markedsverdi per 1. januar i året etter inntektsåret. Marginal formuesskatt er for tiden 1,1 prosent. Aksjeselskaper og tilsvarende selskaper ( Selskapsinvestorer ) er unntatt fra formuesskatt. SKATTEMESSIG BEHANDLING AV SELSKAPSINVESTORER Selskapsinvestorer blir beskattet etter fritaksmetoden for aksjeinntekter. Dette innebærer bl.a. at gevinst på aksjer i selskaper hjemmehørende innenfor EØS er unntatt fra beskatning. Fritaksmetoden omfatter også finansielle instrumenter med kvalifiserende aksjer som underliggende objekt, herunder opsjoner og warrants. Videre omfatter fritaksmetoden finansielle instrumenter med en aksjeindeks som underliggende objekt, forutsatt at indeksen omfatter kvalifiserende aksjer. I følge forarbeidene til bestemmelsen vil en aksjeindeksopsjon omfattes av fritaksmetoden, selv om indeksen også omfatter selskaper hjemmehørende utenfor EØS, forutsatt at indeksen i all hovedsak omfatter selskaper hjemmehørende innenfor EØS. Det er ikke gitt nærmere retningslinjer for hva som menes med i all hovedsak. Hvis minst 90 prosent av indeksen er knyttet til EØS-aksjer er det sannsynlig at indeksen vil bli ansett å bestå i all hovedsak av EØS-aksjer. Siden Instrumentene ikke har noen beskyttelse av kapitalen, er det sannsynlig at de vil bli behandlet som egenkapitalinstrumenter, og ikke gjeldsinstrumenter. Instrumentene vil sannsynligvis bli ansett finansielle instrumenter, og gevinst innvunnet av Selskapsinvestorer vil derfor bli unntatt fra beskatning forutsatt at minst 90 prosent av verdien av den underliggende indeksen er knyttet til EØS-aksjer. Tilsvarende tap vil ikke være fradragsberettiget. Hvis mindre enn 90 prosent av indeksen er knyttet til EØS-aksjer, vil gevinst på Instrumentet være skattepliktig som alminnelig inntekt med 28 prosent og tap vil være fradragsberettiget. Gevinst og tap vil bli beregnet som beskrevet nedenfor for Personlige Investorer. Det må understrekes at det er noe usikkerhet knyttet til klassifiseringen av Instrumentene for norske skattemessige formål. SKATTEMESSIG BEHANDLING AV PERSONLIGE INVESTORER Gevinst og tap ved realisasjon av Instrumentene vil bli behandlet som en realisasjon for skattemessige formål for privatpersoner (Personlige Investorer). Gevinst beskattes som alminnelig inntekt med 28 prosent flat sats. Tap vil være fradragsberettiget i investorens alminnelige inntekt som beskattes med samme sats. Gevinst og tap inngår i alminnelig inntekt i realisasjonsåret. Gevinst og tap beregnes som differansen mellom det vederlag som mottas av den Personlige Investoren ved realisasjonen og kostprisen. Kostprisen tilsvarer det beløp som investoren betalte for Instrumentet. Kostnader påløpt i forbindelse med erverv og realisasjon av Instrumentene kan trekkes fra i den Personlige Investorens alminnelige inntekt i realisasjonsåret.

9 Eksempel på investering i et Deltasertifikat Beregningen som følger viser mulig utvikling for en investering i Deltasertifikat under gitte forutsetninger. 2 FORUTSETNINGER Tre ganger gearet Deltasertifikat Faste vekslingskurser Observasjonsperiode: 1 år Forvaltningskostnad på 0,90 prosent av eksponert beløp (eller 2,70 prosent av Instrumentets markedsverdi) Ingen utbytte 3 Etableringsgebyr for Delta Portfolio Account er ikke inkludert Innløsningskostnader for Deltasertifikater er inkludert Investors opprinnelige innskudd: NOK Opprinnelig lånebeløp tilsvarer verdien av NOK i CHF (lånevalutaen) Opprinnelig eksponert beløp i underliggende indeks tilsvarer verdien av NOK i underliggende indeksvaluta Avkastning på underliggende indeks Årlig lånerente 2 % 3 % 5 % Totalt utbetalt beløp (inkludert 3 % årlig lånerente) 50 % 217,8 % 210,8 % 199,0 % kr En årlig avkastning på 10 % i 20 % 63,4 % 59,4 % 53,5 % kr indeksen og en årlig lånerente på 3 % gir en avkastning på 10 % 25,7 % 22,8 % 17,8 % kr 22,8 % i Deltasertifikatet 0 % -5,9 % -7,9 % -10,9 % kr -10 % -31,7 % -32,7 % -35,6 % kr -20 % -51,5 % -52,5 % -54,5 % kr -50 % -88,1 % -88,1 % -89,1 % kr En årlig avkastning på 0 % i indeksen og en årlig lånerente på 3 % gir en negativ avkastning på -7,9 % i Deltasertifikatet Simulering ved bruk av historisk data Følgende simuleringer er gjort på tre ganger gearet Deltasertifikat mot DJ Euro Stoxx 50 Index. Eksemplene er brukt kun for å illustrere en investering i et Deltasertifikat. Avkastningen på Deltasertifikatene er avhengig av markedets utvikling mellom investeringsdato og salgsdato. Valg av investeringsdato og salgsdato er svært viktige elementer for Deltasertifikatenes utvikling på grunn av den høye volatiliteten i et gearet Instrument. Historisk avkastning garanterer ikke fremtidig avkastning INVESTERING I DELTASERTIFIKAT FOR 5 ÅR SIDEN EN PERIODE MED OPPGANG. Indekseksponering Internbelåning Deltasertifikat DJ Euro Stoxx 50 En investering på 100 med start for 5 år siden ville ha hatt en salgsverdi på 583, hvilket tilsvarer en årlig effektiv avkastning på 42 % Eksempelet gir ikke noen indikasjon på fremtidig avkastning. 3 Utbytte er ikke tatt med i eksempelet. En reinvestering av eventuelt utbytte vil øke markedsverdien på Deltasertifikatet.

10 INVESTERING I DELTASERTIFIKAT FOR 7 ÅR SIDEN EN PERIODE MED NEDGANG ETTERFULGT AV 5 ÅRS OPPGANG DJ Euro Stoxx 50 Indekseksponering Internbelåning Deltasertifikat En investering på 100 med start for 7 år siden ville ha hatt en salgsverdi på 30, hvilket tilsvarer en årlig effektiv avkastning på -15 % CALYON Crédit Agricole CIB CALYON Crédit Agricole CIB er investeringsbanken til Crédit Agricole Group, som er en av verdens største finansielle institusjoner. CALYON Crédit Agricole CIB som er garantist for Deltasertifikatene, regnes blant Europas mest fremstående verdipapirselskaper med både institusjoner, bedrifter, stater og privatpersoner i sin kundeportefølje. CALYON Crédit Agricole CIBs virksomhetsområder innbefatter salg, handel og garantistilling for verdipapirer, investment banking, private equity, finansielle rådgivningstjenester, analyse, risikokapital, meglertjenester og kapitalforvaltning. CALYON Crédit Agricole CIB har en svært høy kredittverdighet; Standard Poor's: AA- og Moody's: Aa1. Crédit Agricole Group har kontor i over 60 land på 6 kontinenter og drøyt ansatte. Selskapet har hovedsete i Paris (Frankrike) og er hovednotert på Euronext. Oak Capital Group Oak Capital er spesialist på utvikling og distribusjon av alternative investeringer. Kjerneområdet er strukturerte produkter og foretaket har som formål å tilby et attraktivt avkastningspotensial til et på forhånd kjent risikonivå. De ansatte i Oak Capital innehar lang og bred erfaring fra den finansielle sektoren, både fra Skandinavia og internasjonalt. I den nordeuropeiske regionen har Oak Capital et unikt samarbeid med en av verdens ledende utstedere av strukturerte produkter CALYON Crédit Agricole CIB. Viktig Foruten negativ utvikling i underliggende markeder kan for eksempel høye rentekostnader og/eller stor ugunstige endringer i de aktuelle vekslingskursene negativt påvirke Deltasertifikatene. CALYON Crédit Agricole CIB og/eller Oak Capital forbeholder seg retten til å endre startdagen og/eller dele opp den innledende investeringen i flere ulike delposter med ulike startdatoer hvis det, etter CALYON Crédit Agricole CIBs og/eller Oak Capitals bedømning, finnes risiko for at likviditeten er utilstrekkelig eller at prisen på den underliggende tilgangen påvirkes av en konsentrert investering. CALYON Crédit Agricole CIB og Oak Capital forbeholder seg og retten til å kansellere tilbudet, hvis det i følge CALYON Crédit Agricole CIB og/eller Oak Capital, oppstår situasjoner som gjør det vanskelig å gjennomføre emisjonen. Informasjonen i denne brosjyren består kun av markedsføring og gir ikke et fullstendig bilde av tilbudet. Investorer må også være klar over at beskrivelsene av Deltasertifikater i denne brosjyren er noe forenklet, og at Instrumentene er forklart med bakgrunn i visse forutsetninger. Før beslutning om å investere fattes, oppfordres investoren til å gjøre seg kjent med Deltasertifikatutsteders fullstendige prospekt (herunder Base Prospectus, Final Terms og Supplements) samt annen relevant informasjon som vil være tilgjengelig på Oak Capitals hjemmeside

11 Historien har kun gitt oss et fåtall genier. En av disse er den italienske fiolinmakeren Stradivari. Hans geniale håndverk gav opphav til inovative løsninger som forandret samtidens normer og satte en ny standard for århundrer fremover. Alle store instrumentmakeres tydelige ambisjon er å skape instrumenter som er bedre enn noen forgjengers.

12 Indikativ investeringskalender 2008 Start bestillingsperiode APRIL Stopp bestillingsperiode Innbetalingsdato Levering påbegynnes OKTOBER Stopp bestillingsperiode Innbetalingsdato Levering påbegynnes MAI Start bestillingsperiode Stopp bestillingsperiode Innbetalingsdato Levering påbegynnes NOVEMBER Start bestillingsperiode Stopp bestillingsperiode Innbetalingsdato Levering påbegynnes JUNI Start bestillingsperiode Stopp bestillingsperiode Innbetalingsdato Levering påbegynnes DESEMBER Start bestillingsperiode Stopp bestillingsperiode Innbetalingsdato Levering påbegynnes Start bestillingsperiode JULI Stopp bestillingsperiode Innbetalingsdato Levering påbegynnes Start bestillingsperiode AUGUST Stopp bestillingsperiode Innbetalingsdato Levering påbegynnes SEPTEMBER Start bestillingsperiode Stopp bestillingsperiode Innbetalingsdato Levering påbegynnes Etter den 26. mai 2008 vil det være mulig å handle med Instrumentene i annenhåndsmarkedet. Oak Capital Group AB Kungsgatan 50 Box 3526, SE Stockholm info@oakcapital.no t +46 (0) f +46 (0) Reg. No