Vekstsertifikat Olje og Gass Ytterligere Opplysninger

Transkript

1 Vekstsertifikat Olje og Gass Ytterligere Opplysninger Informasjon ved tilbud av vekstsertifikater faller ikke under Kredittilsynets Forskrift om opplysningspliktved tilbud om kjøp av sammensatte produkter (utstedt 13. november 2007). En forkortet versjon av Pliktige Opplysninger er allikevel utviklet for å gi investorer i tilbudet ytterligere opplysninger. Informasjonen er å anse som viktig ved kjøp av vekstsertifikater. Fullstendig informasjon for dette vekstsertifikatet er å finne i Utsteders Børsprospekt (herunder Base Prospectus, Final Terms og Supplement) som skal leses i sin helhet innen investering. Børsprospektet vil være tilgjengelig hos Oak Capital Group AB. 1. GENERELL INFORMASJON A - Hvilke indekser eller andre nærmere definerte markedsvariabler som benyttes og hvordan de beregnes, herunder om de er utbyttejustert og valutasikret, samt hvilken effekt dette vil få på den forventede avkastningen av produktet; Vekstsertifikat Olje og Gass er utstedt av CALYON Financial Products Ltd ("Utsteder"). Vekstsertifikat Olje og Gass tilbyr eksponering mot indeksen Dow Jones EURO STOXX Oil & Gas Price Index (Bloombergkode SXEE). Dow Jones EURO STOXX Oil & Gas Price Index inkluderer eurosonens ledende selskaper, målt etter markedsverdi, innen energisektoren. Selskapene er hovedsakelig engasjert innen leting, boring, produksjon, raffinering og distribusjon av olje og gass (se Børsprospektet for fullstendig beregning og for mer informasjon om underliggende indeks). CALYON Crédit Agricole CIB er Tilrettelegger for tilbudet. Vekstsertifikat Olje og Gass er et vekstsertifikat utstedt i norske kroner og avkastning er derfor alltid garantert i norske kroner. Investor får en avkastning i norske kroner på forfallsdato basert på den prosentvise avkastningen på indeksen (definert i detalj i Børsprospektet). Dow Jones EURO STOXX Oil & Gas Price Index er en Price Index og dette innebærer at et eventuelt utbytte fra underliggende selskaper som inngår i indeksen ikke reinvesteres i indeksen. Dette betyr at investor kan miste et eventuelt utbytte i motsetning til en direkteinvestering i aksjene. Alle parametere benyttet av Tilretteleggeren for å avgjøre utvikling og vurdering av underliggande indeks vil gjøres tilgjengelig ved forfall. B - Prosentvis fordeling av det innbetalte beløpet (i prosent av pålydende beløp) i vekstsertifikatets forskjellige deler Totalt Innbetalt Beløp er 20,00 % av Pålydende Beløp per vekstsertifikat, hvorav: - Kjøpsprovisjon: 1,00 % - Derivatpris: 17,00 % - Gebyrdel: 1,00-1,25 % per år Pålydende Beløp per vekstsertifikat: NOK

2 Avkastningsfaktor: Den endelige Avkastningsfaktoren fastsettes på løpetidens første dag og er avhengig av de markedsforholdene som råder på det tidspunktet. Den er på indikative 100 %, men kan bli både høyere og lavere, men aldri mindre enn 80 %. Derivatprisen vil være høyere enn i det profesjonelle opsjonsmarkedet. Denne forskjellen i pris skal dekke blant annet kostnader relatert til Tilretteleggerens markedsrisiko under bestillingsperioden. C - Hvordan avkastningen på produktet henger sammen med indeksene eller markedsvariablene og hvordan avkastningsfaktoren er utformet, herunder hvordan denne påvirkes av fordelingen av det innbetalte beløpet, og om det er satt begrensninger på avkastningen; Det er ikke satt noen begrensning på avkastningen. For mer informasjon om beregning av avkastning, se Børsprospektet. D - Hvor stor prosentandel av innbetalt beløp kunden med full sikkerhet kan innløse ved utløpet av løpetiden; Investorer risikerer hele det innbetalte beløp på 20,0 % av Pålydende Beløp. Et negativt utfall på forfallsdato innebærer derfor et tap på 100 % av Innbetalt Beløp på forfallsdato. Investor kan aldri tape mer penger enn Innbetalt Beløp. E - Motpartsrisikoen; Utsteder er CALYON Financial Products Ltd garantert av CALYON Crédit Agricole CIB (med ratingen; Moodys Aa1 og Standard & Poor AA-). Det er visse faktorer som kan påvirke Utsteders evne til å oppfylle forpliktelsene i henhold til vekstsertifikatet og dette er kjent som motpartsrisiko. Motpartsrisiko som har årsak i aktiviteter i markedet inkluderer følgende: (i) Kredittrisiko, som er risiko for finansielle tap relatert til manglende overholdelse av en motpart av dennes forpliktelser. (ii) Prisrisiko, som er risiko for negativ virkning på utsteders inntekt på grunn av alvorlige skiftninger i verdien av finansielle instrumenter som følge av endringer i rentesatser, valutasvingninger eller priser på eiendeler eller varer, indekskurver eller aksjer og aksjeindekser. (iii) Likviditet og finansieringsrisiko, som er risiko for tap dersom utsteder ikke evner å oppfylle finansielle forpliktelser i tide og til rimelige priser ved forfall. (iv) Operasjonell risiko, som er risiko for tap som har årsak i svikt i utsteders interne prosedyrer for informasjonssystem, menneskelige feil eller eksterne hendelser. 2. OPPLYSNINGER OM PRIS OG TOTALE KOSTNADER A - Estimert øvre og nedre grense for pris på produktet i prosent av innbetalt beløp CALYON Financial Products Ltd og CALYON Crédit Agricole CIB vil foreta sikringsforretninger i forbindelse med utstedelsen av vekstsertifikatet. Slike sikringsforretninger vil kunne medføre at man oppnår en margingevinst. Marginen utgjør forskjellen mellom prisen på vekstsertifikatet og markedspris for rett til avkastning i finansmarkedet. Størrelsen på marginen vil kunne variere med forandringer i

3 rentenivået, volatilitet og endringer i prisingen av andre finansielle instrumenter som inngår i vekstsertifikatets avkastningselement. Marginen skal dekke løpende driftsutgifter, distribusjons- og transaksjonskostnader samt kostnader relatert til sikringsforretninger. Utover Kjøpsprovisjon er det estimert distributørgodtgjørelse og kostnader for distribusjonskoordinasjonen totalt i intervallet 1,00 % - 1,25 % av Pålydende Beløp per år, betalt på forskudd. Beregnet pris for rett til avkastningen (derivatpris) er for nåværende cirka 17,00 % av Pålydende Beløp. Denne prisen er svært volatil og kan endres vesentlig. Tilrettelegger vil påta seg noe av denne risikoen. En del av denne risikoen vil og være den varierende Avkastningsfaktoren. Gitt 100 % indikativ Avkastningsfaktor utgjør distribusjonsmarginen cirka 1,00 % - 1,25 % av Pålydende Beløp per år (eksklusive Kjøpsprovisjon). Ulike tilbydere av tilsvarende produkter vil oppnå ulike marginer avhengig av posisjon i markedet for sikringsforretninger. Gjennom produktets levetid vil markedsverdien av vekstsertifikatet være avhengig av en rekke faktorer i tillegg til verdien av det underliggende Fondet slik som volatilitet, rentenivået og gjenværende tid til forfall. Tilretteleggeren og/eller Utstederen kan komme til å engasjere seg i handelsaktiviteter som innebærer at interessekonflikter oppstår, som kan påvirke verdien av vekstsertifikatet svært negativt. B - Øvre og nedre grense på pris for kurssikring av vekstsertifikatet og dermed eventuelle distribusjonsbruttomarginer av produktet i % av Pålydende Beløp er som følger. Kjøpsprovisjon er 1,0 % av Pålydende Beløp. Lavest Høyest Pris på vekstsertifikat 19,0 % 19,0 % Derivatpris 19,0 % 12,5% Bruttomargindel 0,0 % 6,5 % I eksempelet over er 100 % Avkastningsfaktor medberegnet i Derivatpris. Avkastningsfaktoren fastsettes før løpetiden begynner og distribusjonsmargin vil således aldri bli negativ. C - Når tegningstiden er utløpt, skal det opplyses skriftlig om de totale kostnadene og den endelige prisen kunden betaler, hvor mye dette avviker fra anslaget som ble gitt på tegningstidspunktet. De totale kostnadene skal oppgis i % av innbetalt beløp; Etter utløpet av bestillingsperioden vil investor opplyses skriftlig, ved spørsmål, om de totale kostnadene og den endelige prisen kunden betaler, og hvor mye dette avviker fra anslaget som ble gitt på tegningstidspunktet. De totale kostnadene vil bli oppgitt i prosent av Pålydende Beløp. 3. TILLEGGSKOSTNADER Utover Kjøpsprovisjon som vist i markedsføringsmaterialet tilkommer ingen andre kostnader. 4. AVKASTNING A - En oversikt over historisk avkastning de siste 5 årene for produktet. I beregningen av historisk avkastning skal det korrigeres for eventuelle begrensninger, herunder gjennomsnittsberegning av sluttverdi, som produktet legger på indeksen eller markedsvariablene, slik at avkastningene blir sammenlignbare.

4 En historisk analyse av data for underliggende indeks viser at avkastningen i denne tidsperioden for en investering tilsvarende Crédit Agricole Vekstsertifikat Olje og Gass ville bli i gjennomsnitt ca 32,4 % av Innbetalt Beløp per år (Kjøpsprovisjon tatt i betraktning). Historisk avkastning er ikke en pålitelig indikator og gir ingen garanti for fremtidig avkasting. Avkastningen kan variere som følge av svingninger i valutakursene. B - Effekten av eventuelle begrensninger i indeksens eller markedsvariabelens avkastning illustreres med eksempler på positive og negative bevegelser i markedet; Om vi antar ulike scenarioer med årlig konstant vekst i underliggende indeks utbetaling og årlig avkastning ut som følger: Eksempel med Innbetalt Beløp kr (inklusive Kjøpsprovisjon) Avkastningsfaktor 100 %, hensyntatt gjennomsnittsberegning. Samlet Årlig Investert beløp Indeksavkastning per år innløsningsbeløp avkastning kr + 30 % 932,500 kr 67,0 % kr + 20 % 580,000 kr 42,6 % kr + 10 % 270,000 kr 10,5 % kr 0 % 0 kr -100,0 % kr - 10 % 0 kr -100,0% Om avkastningen (beregnet som vist i Børsprospekt) er negativt vil investor tape hele det Innbetalte beløpet. C - Høyest og lavest mulig avkastning på produktet samt sannsynligheten for at dette oppnås. Det finnes ingen maksimal eller minimal avkastning. Hele det Innbetalte Beløpet (inklusive kjøpsprovisjon) risikeres. Laveste anslåtte avkastning: Vekstsertifikat Olje og Gass tilbys for 20,0 % av Pålydende Beløp inklusive 1,0 % av Pålydende Beløp i Kjøpsprovisjon. En negativ verdi i underliggende markeder på forfallsdato innebærer at investor har gjort et tap på 100 % av Innbetalt Beløp. Sannsynligheten, gitt antatt volatilitet og trend, for å få avkastning på -100 % er 21,5 %. Sannsynlig avkastning: Det er ikke noen maksimal mulig avkastning. Det er anslått at avkastningen på Innbetalt Beløp med et konfidensintervall (sannsynlighet) på 95 % vil være mellom -100 % og + 65 % per år (Kjøpsprovisjon er hensyntatt). Beregningen av konfidensintervall er basert på forutsetningene om antatt volatilitet og trend samt at utfallene for avkastning er normalfordelt. Den faktiske avkastningen på Pålydende Beløp er fullt ut basert på resultatene i underliggende aktiva over investeringsperioden og verken anslått avkastning eller tidligere avkastning er noen garanti for fremtidig avkastning. Produktet kan bli lønnsomt eller føre til tap. Det viktige er å bedømme hvorvidt

5 man tror på en positiv utvikling i de markedene som er omtalt og om en er forberedt på risikoen for negative resultater. D - Hvor stor må avkastningen være for at investor skal få tilbake innbetalt beløp; Avkastningen i Vekstsertifikat Olje og Gass må være 20,0 % av Pålydende Beløp for at investor skal få tilbake hele det Innbetalte Beløpet (inklusive Kjøpsprovisjon). 5. AVBRUDD OG LIKVIDITET A - Kunden gjøres oppmerksom på om, og i hvilken grad produktet er omsettelig; Distribusjonskoordinatoren vil under normale omstendigheter stille kjøpskurs. Vekstsertifikatet er registrert i VPS og CALYON Crédit Agricole CIB akter dessuten å registrere vekstsertifikatet ved Luxemburg Stock Exchange. B - Det opplyses om kostnader og mulige tap ved å gå ut av produktet før forfall. Det beløpet investor vil motta ved førtidig innløsning vil kunne være opptil 2,0-3,0 % av Pålydende Beløp lavere enn en teoretisk beregnet innløsningskurs. Dette er en konsekvens av beregninger i underliggende sikringsinstrument. Vekstsertifikatet har ingen garanti, investor risikerer således tap uansett tidspunkt på salg. 6. OPPLYSNINGER OM DISTRIBUSJONSKOORDINATOREN Oak Capital Group AB har nødvendige tillatelser til å distribuere Vekstsertifikat Olje og Gass og er underlagd kontroll av Finansinspektionen, Box Stockholm. Oak Capital Group skal så snart det er mulig gi kundene skriftlig rapport om de vesentligste opplysninger knyttet til utførelse av bestillingen og senest første virkedag etter mottak av bekreftelse på bestillingen fra Utsteder, avgi skriftlig bekreftelse på de tjenester som er utført. Dersom det er aktuelt for Oak Capital Group å oppbevare finansielle instrumenter eller midler på vegne av kunden, skal det minst en gang hvert år, senest 25. januar oversendes kontoutskrift for hvilke finansielle instrumenter og midler man oppbevarte på vegne av kunden pr 31. desember foregående år. I henhold til svensk lov om investorbeskyttelse (1999:158) har Kunden rett til særskilt erstatning på til sammen SEK , dersom Kunden ved Oak Capitals konkurs ikke får ut innestående finansielle instrumenter eller likvide midler hos Oak Capital. Nevnte erstatning kan også omfatte midler som Oak Capital har tatt i mot på klientmiddelkonto. Kunde som vil ha erstatning må senest ett år fra konkursåpningen fremsette sitt krav til Insättningsgarantinämnden, som etter å ha prøvet kravet utbetaler erstatning. Oak Capital handler ikke for egen regning innen aksjer eller andre verdipapirer og det behøver derfor ikke å oppstå noen interessekonflikt mellom Oak Capital og kunden. Om en interessekonflikt skulle tilkomme vil Oak Capital håndtere dette raskt og effektivt basert på interne rutiner. 7. ANDRE FORHOLD A - Det bør særlig nevnes at endring i skattereglene kan få tilbakevirkende kraft; Beskatning av norske Investorer som har fast bopel i Norge for skatteformål

6 Skattegrunnlag og satser kan forandre seg. Skattesatsene som nevnes her, er de som gjelder på tidspunktet for tilbudet og vil avhenge av den spesifikke situasjonen til investor. Det er ingen garanti for at skattemessige og regulatoriske klassifiseringer av investeringen ikke kan endre seg i løpet av investeringsperioden. Endringer i skattereglene kan få tilbakevirkende kraft. Dersom slike endringer skulle inntreffe kan de medføre negative konsekvenser for investor. Det anbefales å søke råd fra en profesjonell rådgiver dersom man er usikker på mulige skattemessige følger av en investering i vekstsertifikatene. Hvordan en investor beskattes avhenger av den enkelte investors individuelle situasjon. Det som sies nedenfor beskriver ikke beskatningen av investorer som erverver vekstsertifikater i annenhåndsmarkedet. Slike investorer bør søke råd fra egen profesjonell skatterådgiver. Inntektsskatt Både innløsning ved investeringsperiodens utløp og tidligere salg blir vurdert som realisering av vekstsertifikatene. Eventuell kapitalgevinst blir beskattet som ordinær inntekt med en flat skattesats på 28 %. Eventuelle tap kan trekkes fra investorens ordinære inntekt med samme sats. Kapitalgevinst eller tap beregnes av forskjellen mellom beløpet en investor mottar ved realisering og investorens opprinnelige investering. Påløpte kostnader i forbindelse med anskaffelse og realisering av vekstsertifikatene kan trekkes fra investorens skattbare inntekt i det året realiseringen finner sted. Skatt på formue Verdien av investeringen ved utgangen av hvert år skal inkluderes i beregningen av Investorens skattbare nettoformue når det gjelder formuesskatt til stat og kommune. Aksjeselskaper og lignende foretak er ikke underlagt formuesbeskatning. B Godtgjørelsesmekanisme Oak Capital og underdistributører som Oak Capital benytter seg av mottar godtgjørelse fra Oak Capital basert på en prosentvis av det samlede Pålydende Beløp og dette blir fastsatt etter utstedelsesdagen for produktet. Dette beløpet er allerede satt inn som faktor i tabellen under overskriften "1 B prosentvis fordeling av det innbetalte beløpet i vekstsertifikatets forskjellige deler" ovenfor. Oak Capital og underdistributører som Oak Capital benytter seg av vil også motta provisjoner som vist i kjøpsprovisjonsinformasjonen i markedsføringsmaterialet. Til det overstående vil Oak Capital og Oak Capitals underdistributører og motta godtgjørelse fra Tilretteleggeren for formidling av vekstsertifikater. Oak Capital og dennes underdistributører har derfor et insentiv til å legge til rette for investeringer i produktet.