Sparebanken Pluss BMA Pareto Aksje Norge II

Transkript

1 Sparebanken Pluss BMA Pareto Aksje Norge II 90% eksponering mot Pareto Aksje Norge Garanti for 100% av innskutt beløp* Tegningsperiode: 21. september november 2006 Innbetalingsdato: 15. desember 2006 *Eksklusive tegningsomkostninger Tilrettelegger:

2 Sparebanken Pluss BMA Pareto Aksje Norge II en investering i det norske aksjemarkedet Sparebanken Pluss BMA Pareto Aksje Norge II er et investeringstilbud for de investorene som er positive til det norske aksjemarkedet generelt, og som vil at Norges beste fondsforvaltere skal forestå investeringsvalgene. Sparebanken Pluss BMA Pareto Aksje Norge II gir deg samtidig garanti for investert beløp dersom markedet utvikler seg negativt. Kilde: Morningstar. Grafikken viser utviklingen i Pareto Aksje Norge sammenliknet med Oslo Børs Hovedindeks fra fondets oppstart i september 2001 og frem til september Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. Sparebanken Pluss BMA Pareto Aksje Norge II med er en investering som: Gir mulighet for avkastning fra aksjemarkedet uten risiko for investert kapital* Er en langsiktig plassering, men med mulighet til å ta gevinst underveis Ikke har valutarisiko Passer for både små og store investorer *Gjeldende innskuddsgaranti for bankinnskudd følger av lov om sikringsordninger og offentlig administrasjon m.v. av finansinstitusjoner (banksikringsloven) av 6.desember 1996 nr 75. En BMA kan betraktes som et innskudd uten rente, der det i stedet gis en avkastning som er knyttet til utviklingen i et aksjefond. Ved forfall av obligasjonen (15. desember 2013) vil du som investor være garantert å få utbetalt 100 % av ditt tegningsbeløp med tillegg av utbyttejustert avkastning fra aksjefondet Pareto Aksje Norge. Den årlige utbyttejusteringen er på 3 %. Se tegningsinnbydelse for nærmere beregning av avkastning. Aksjefondet Pareto Aksje Norge Pareto Aksje Norge er et av Norges ledende aksjefond. Fondet investerer i norske aksjer som velges ut blant de ledende aksjene på Oslo Børs. Siden oppstart i september 2001 har fondet hatt en avkastning på 254 % frem til 14. september 2006, mens Oslo Børs Fondsindeks som er fondets referanseindeks i samme periode har gitt en avkastning på 114 %. Pareto Forvaltning har gjort det bedre enn Oslo Børs (OSEFX) i ti av de siste elleve årene Paretos Hovedportefølje/Pareto Aksje Norge 46 % 55 % -24 % 50 % 3 % -6 % -11 % 45 % 47 % 47 % 20 % Oslo Børs (OSEFX) 32 % 31 % -27 % 45 % -2 % -17 % -33 % 54 % 39 % 40 % 13 % Differanse 14 % 24 % 3 % 5 % 5 % 11 % 22 % -9 % 8 % 7 % 7 % Kilde: Oslo Børs. Avkastningstall fra 1996 til og med 2001 er fra Pareto Forvaltnings aktive forvaltning. Avkastning i 2006 frem til og med 14. september Fondets strategi er bl. a å velge ut selskaper med: Oversiktlig virksomhet / forståelige produkter Dyktig ledelse Solide nøkkeltall Rimelig prising Forutsigbar inntjening

3 Pareto Aksje Norge søker å opprettholde en konsentret portefølje og har en kjøp og hold strategi, dvs at fondet ikke gjør kortsiktige plasseringer, men velger ut selskaper etter en nøye vurdering og med en lengre investeringshorisont. Norske aksjeporteføljer Vekt (%) Kurs M.Cap. EPS PE Utbytte EBIT x ROE P/B EK Fond AF 07 06' NOK avk.% 06 gj.s.5år % Finans og eiendom Sparebanken Møre Konsumvarer Block Watne Ekornes Komplett Orkla Oil service Acergy DOF DofCon Eidesvik Offshore Farstad Geo Havila Prosafe Scan Geophysical SeaDrill Solstad TGS Nopec Råvarebasert industri Austevoll Seafood Lerøy Seafood Group Norsk Hydro Pan Fish Scana Industrier Statoil Yara Shipping og Transport Odfjell A/B Wilson Wilh. Wilhelmsen A/B Kontanter Antall/Snitt Definisjoner: EPS = Fortjeneste pr. aksje, PE = Kurs/Fortjenesteforhold, EBITx = (Markedsverdi egenkapital + Netto rentebærende gjeld) / Driftsresultat, ROE = Egenkapitalavkastning, P/B = Aksjekurs/Bokført egenkapital pr. aksje, EK% = Egenkapitalandel. Portefølje per 7. september 2006 Avkastningspotensialet Som investor i Sparebanken Pluss BMA Pareto Aksje Norge II mottar investor 90 % av justert sluttavkastning til Pareto Aksje Norge. Justert sluttavkastning vil si at man justerer avkastningen fra fondet ned med 3 % årlig for blant annet å finansiere hovedstolssgarantien. I Pareto Aksje Norge godskrives investorene utbytte fra de undeliggende aksjer, mens ordinære aksjeindekser som normalt inngår i BMA som utgangspunkt ikke tar høyde for utbytte. I så måte kan de tre prosentene årlig betraktes som en utbyttejustering på linje med den som foretas i BMA med indekser som underliggende. For en mer detaljert forklaring på beregningen av tilleggsbeløpet, se tegningsinnbydelsen bakerst i dette prospektet. Grunnet kort historikk for fondet Pareto Aksje Norge (etablert i september 2001) er det ikke mulig å foreta simuleringer av historisk avkastning for Sparebanken Pluss BMA Pareto Aksje Norge etter Kredittilsynets anbefaling

4 I grafikken nedenfor har vi fremstilt fondet Pareto Aksje Norges utvikling sammenliknet med fondets referanseindeks, Pareto Aksje Norge siden oppstart i Tegningsomkostninger: ,0 % ,0 % ,0 % ,0 % ,0 % Dette vil si at dersom man for eksempel tegner seg for NOK 2 millioner, er omkostningene 5 % av NOK 1,5 million og 4 % på de siste NOK I tabellene nedenfor ser du hva avkastningen på NOK investert i Sparebanken Pluss BMA Pareto Aksje Norge II vil bli med ulike scenarier. Pareto Aksje Norge sluttavkastning* Stiger 150 % Stiger 75 % Stiger 0% Faller 15% Investert beløp Tilbakebetalt innskudd ved forfall Tilleggsbeløp Samlet til utbetaling % avkastning totalt** 135,0% 67,5 % 0% 0 % % avkastning pr. år** 13,0% 7,6% 0,0% 0,0% * Se tegningsinnbydelsen for beskrivelse av hvordan tilleggsbeløpet fra Pareto Aksje Norge beregnes. **Eksklusive tegningsomkostninger. Risiko Fallende aksjemarkeder: Investeringer i aksjemarkedene er forbundet med risiko. Selv om man med høy grad av sikkerhet kan si at avkastningen i aksjemarkedet over tid vil være høyere enn banksparing, har man ingen garanti for at perioden man velger å være investert i aksjemarkedet vil gi positiv avkastning. Dersom aksjefondet Pareto Aksje Norge ikke har positiv, utbyttejustert avkastning fra start til slutt i 7-årsperioden oppnås ingen avkastning fra fondet, men investor får utbetalt 100 % av innskutt beløp ved forfall eksklusive tegningsomkostninger. Som investor har du da tapt eventuelle renter du kunne fått på tilsvarende beløp på en vanlig bankkonto eller i annen risikofri plassering. I dagens rentemarked vil en investering i norske statsobligasjoner med 7 års løpetid kunne gi en årlig avkastning på omlag 4,0 % før omkostninger. Valutarisiko: Fordi et eventuelt tilleggsbeløp skal betales ut i norske kroner har du som investor ingen valutarisiko på denne investeringen. Skatt: Investor må selv sørge for riktig skatterapportering. Avkastning på investeringen skattelegges som renteinntekt det året avkastningen blir utbetalt. Tegningsomkostningene er fradragsberettiget det året investeringen forfaller eller innløses. Dersom nye regler innføres, kan de innføres med tilbakevirkende kraft. Motpartsrisiko Gjeldende innskuddsgaranti for bankinnskudd gjelder. Se forøvrig tegningsinnbydelse

5 TEGNINGSINNBYDELSE Sparebanken Pluss BMA Pareto Aksje Norge II MINIMUM TEGNINGSBELØP: NOK TEGNINGSPERIODE: 21. september november 2006 INNBETALING: 15. desember 2006 Ovennevnte plasseringstilbud legges ut til offentlig tegning hos Sparebanken Pluss, Pareto Securities ASA og PPN ASA i perioden fra 21. september 2006 til 21. november 2006 til følgende betingelser: Dokumenter: Bankinnskudd i: Før beslutning om tegning foretas oppfordres investor til å sette seg inn i alle dokumenter som er relevante i forbindelse med tegning, herunder tegningsinnbydelse, og eventuell annen informasjon utgitt. Sparebanken Pluss Innskuddsstørrelse: Innskuddsstørrelsen er valgfri, men må være minimum NOK Forfall: Innbetalingsdato: Innskuddet står til forfall 15. desember Ved forfall konverteres kontoen til en ordinær sparekonto. Innbetaling foretas senest 15. desember Ved for sen betaling beregnes 9,5 % p.a. etterskuddsrente. Avtaleperiode: 15. desember desember Forfallsdag er 15. desember Emisjonskurs: 100,00 %. Underliggende Fond: Aksjefondavkastning: Aksjefondet Pareto Aksje Norge Ved innløsning skal investor motta eventuell aksjefondavkastning som bestemmes av utviklingen i PANjustert. Aksjefondavkastningen (A) fremkommer ved at Pålydende beløp (P) multipliseres med Avkastningsfaktoren (AF) og den relative endringen i PANjustert. Dersom den relative endringen i PANjustert er negativ, skal Aksjefondavkastning settes lik null. Matematisk uttrykt skal Aksjefondavkastningen utgjøre for 7 års løpetid: PANjustert A = P x AF x Max PANjustert slutt start 1 ;0 PANjustert: Pareto Aksje Norge beholder utbytte fra underliggende selskaper, mens verdien på fondet kvoteres inkludert utbytte. Det underliggende fondet blir således justert tilsvarende 3 % årlig for å reflektere avkastning ikke medregnet utbytte, bestemt ved følgende formel: PANjustert(t)= NAV(t)/ (1.03)^t hvor NAV(t) er verdijustert egenkapital pr andel i Pareto Aksje Norge t: antall år, fra Innbetalingsdato til tidspunkt t. PANjustert start : PANjustert slutt : Offisiell sluttkurs på Pareto Aksje Norge på starttidspunktet 15. desember 2006, justert i henhold til PANjustert. Det aritmetisk snitt av 24 måneders observasjoner (25 observasjoner) av kvotert sluttkurs for Pareto Aksje Norge, justert i henhold til PANjustert, fra og med 8. desember 2011 til og med 8. desember Er matematisk gitt ved: PANjustert slutt = 25 t 1 PANjustert t 25 Avkastningsfaktor: Avkastningsfaktoren (AF) for innskuddet er 90 %.

6 Beregningsdag: Beregningsdag defineres som dag for beregning av underliggende fond. Er Beregningsdag en dag som ikke er børsdag for aktuell børs hvor en aksje er notert flyttes Beregningsdag til første påfølgende børsdag. Dersom det på Beregningsdag er inntrådt Markedsforstyrrelser skal Beregningsdag flyttes til første børsdag uten Markedsforstyrrelser for den aktuelle børs der Markedsforstyrrelser har inntrådt. Evalueringstidspunkt: Markedsforstyrrelser: Daglige kursfastsettelse etter børs slutt (i henhold til fondets vedtekter). Markedsforstyrrelser er å regne som hendelser eller forhold som inntrer/eksisterer på en børsdag under den siste timen før evalueringstidspunkt på den aktuelle børs som resulterer i suspendering eller begrensning av handel (grunnet prisbevegelser utover de grenser som er satt for den aktuelle børs) (A) på den aktuelle børs i aksjer som utgjør 20 % eller mer av det aktuelle fondet, eller (B) i opsjons- og/eller futures kontakter på det aktuelle fondet på enhver relevant børs (børser hvor opsjons- og/eller futures kontrakter på det aktuelle fond handles) hvis utregningsagenten anser suspenderingen eller begrensningen som vesentlig. Dersom det er inntrådt markedsforstyrrelser som gjør det nødvendig å flytte beregningsdatoen, skal beregningsdatoen flyttes til neste børsdag uten markedsforstyrrelser for de børser der markedsforstyrrelser har inntrådt, mens de børser som ikke er påvirket av markedsforstyrrelser, skal beholde de ovennevnte opprinnelige beregningsdatoer. Dersom fondet blir påvirket av markedsforstyrrelser i de åtte påfølgende børsdagene etter det originale beregningsdatoen, skal denne åttende børsdagen være beregningsdato for det aktuelle fondet. Det aktuelle fondets sluttverdi skal da bestemmes av utregningsagenten som skal benytte riktig formel (siste gjeldene formel før markedsforstyrrelsene) for utregning av det aktuelle fondet og benytte verdien på evalueringstidspunktet for hver aksje som fondet består av på den ovennevnte åttende børsdagen etter at markedsforstyrrelsene inntrådte. Dersom handel i en aksje som utgjør en del er suspendert eller er særdeles begrenset, skal utregningsagenten bruke sitt beste skjønn til å estimere den pris som ville vært prisen på evalueringstidspunktet dersom handel i aksjen ikke hadde blitt suspendert eller særlig begrenset. Eventuelle markedsforstyrrelser på et eller flere Evalueringstidspunkt behandles etter gjeldende markedskonvensjoner og ISDA (International Derivatives and Swap Association) reglement. Utregningsagent: Tilrettelegger: Tegningsomkostninger: Pareto Securities ASA. Pareto Securities ASA. Tegning i perioden 21. september november 2006 hos Sparebanken Pluss, Pareto Securities ASA og PPN ASA. Kr = 5,0 % Kr = 4,0 % Kr = 3,0 % Kr = 2,0 % Kr = 1,0 % Minimum tegningsbeløp er kr Minstetegning gjennom Sparebanken Pluss er NOK Dette vil si at dersom man for eksempel tegner seg for NOK 2 millioner, er omkostningen 5 % av NOK 1,5 million og 4 % på de siste NOK Prisene på elementene i Sparebanken Pluss Pareto Aksje Norge II svinger med rådende markedsvilkår i finansmarkedene, og tilrettelegger beregner en sikkerhetsmargin for å sikre leveranse av produktet ved utløpet av tegningsperioden. Bankens rating vil kunne ha betydning for hvilken pris banken må betale for elementene i strukturen. Prisen på innskuddsdelen av produktet er pt. estimert til 74,0 %, mens prisen på derivatene er estimert til 21,0 %. Estimert bruttogodtgjørelse for denne strukturen er 5,0 % basert på rådende markedsvilkår. Tilrettelegger gjør oppmerksom på at denne godtgjørelsen kan bli forskjellig fra estimatet ved endringer av markedsparametre. Etter innbetaling vil endelig godtgjørelse bli offentliggjort på Ansatte i Sparebanken Pluss har anledning til å tegne seg uten å betale tegningsomkostninger. Rådgivere som tegner på egne vegne gjennom PPN ASA har også muligheten til å tegne uten å betale tegningsomkostninger

7 Sikkerhet: Gjeldende innskuddsgaranti for bankinnskudd følger av lov om sikringsordninger og offentlig administrasjon m.v. av finansinstitusjoner (banksikringsloven) av 6.desember 1996 nr 75 Foretaksnr: Foreldelsesfrister: Markedspleie: Krav om renter og kapital foreldes etter reglene i Lov om foreldelse av fordringer av 18.mai 1979 nr. 18, for tiden 3 år for renter og 10 år for kapital. Det er ikke inngått market-maker avtale for lånet. Kansellering av tilbudet: Tilrettelegger forbeholder seg retten til å kansellere tilbudet frem til innbetaling. Ved kansellering av tilbudet skal tilrettelegger tilskrive direkte de som har tegnet seg for tilbudet. Sparebanken Pluss skal ved kansellering av tilbudet tilbakebetale innbetalte beløp i sin helhet så snart som mulig og senest den 3. januar 2007, og uten hensyn til bestemmelsene om tilleggsbeløp, i tillegg betale en rentekompensasjon svarende til lånerenten mellom ledende norske valutabanker for perioden fra og med 15. desember 2006 til betaling skjer. Antallet rentedager divideres med 360. Oslo, september 2006 Som tilrettelegger:

8 design og trykk: 09/2006 foto: shutterstock.com Komplett tegningsmateriale fås ved henvendelse til: Eller på følgende internettsider: