Månedsrapport for i 2017 MARKEDSKOMMENTAR Økonomiske nøkkeltall litt bedre enn ventet både i eurolandene og USA FED hevet renten med 0,25 prosentpoeng Små bevegelser i aksjekedene Økonomisk tilstand De økonomiske nøkkeltallene har vært litt bedre enn ventet både for eurolandene og USA, men inflasjonen faller noe mer enn ønsket. Flere sentralbanker har signalisert behovet for å redusere de kvantitative lettelsene. Det kan nesten virke som det er en koordinert kommunikasjon mellom sentralbankene. FED. Nedtrappingen vil starte i år, men tidspunkt er ikke bestemt enda. Beløpet er 10 milliarder dollar i måneden med opptrapping mot 50 milliarder dollar i måneden til man når et ønsket nivå på balansen. Hvor stor balansen vil være er ikke bestemt, men den vil være vesentlig høyere enn før finanskrisen. 3,0 2,5 2,0 1,5 10 års rente i % 1,50 1,00 0,50 Nyhetsstrøm makroindikatorer 1,0 0,5 - - 0,5 0,00-0,50-1,00-1,50 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016-2,00 Norge Eurosonen USA USA Den 14. i hevet som ventet FED (den amerikanske sentralbanken) renten med 0,25 prosentpoeng til 1,00-1,25 prosent. Det var ingen endring i punktanslagene (dot-chartet) som signaliserer en økning til i år. Både anslagene for arbeidskedet og prisveksten ble senket. Det ser ut som sentralbanken legger mest vekt på at arbeidskedet strammes til. Det ble samtidig lagt frem en plan for nedbyggingen av balansen til Norge Europa USA Japan I var inflasjonen 1,9 prosent på årsbasis. Kjerneinflasjonen falt til 1,7 prosent. Sentralbankens foretrukne mål for prisvekst er kjernedeflatoren for privat forbruk. Denne har falt de siste månedene og er nå 1,4 prosent, noe under FEDs mål på 2 prosent. Case-Shiller indeksen, som viser utviklingen i de amerikanske boligprisene, har steget 5,7 prosent det siste året. Veksten har ligget på dette nivået de siste to årene. Arbeidskedet var svakere enn ventet i. Sysselsettingen steg med 138.000 personer, mens de foregående månedene ble nedrevidert med 66.000. Timelønnen stiger og årsveksten er nå 2,5 prosent. Arbeidsløsheten falt til 4,3 prosent. Dette er en utvalgsundersøkelse, og de to undersøkelsene kan derfor tidvis vise ulik utvikling.
Sentralbanken indikerer ytterligere en renteøkning i 2017, mens kedene venter kun 0,5 renteøkninger i samme periode. Vi tror det kommer en renteøkning i ember om økonomien utvikler seg som ventet. Europa Den 8. i holdt som ventet ECB (den europeiske sentralbanken) rentene uendret; reporenten på 0 prosent og innskuddsrenten på minus 0,40 prosent. I pressemeldingen sa sentralbanken at rentene er ventet å forbli på dagens nivå i en lengre periode. Formuleringen om at renten kan bli satt ned er nå fjernet. Veksten er fortsatt god, men underliggende inflasjon er for lav. Det er ikke lenger nedsiderisiko og risikobildet er stabilisert. Det var ingen diskusjon om nedtrapping av de finansielle stimulansene. 2,0 1,5 1,0 0,5 - - 0,5 3 mnd rente i % Norge Europa USA Japan Arbeidsledigheten for eurolandene var uendret på 9,3 prosent i. Ledigheten ligger på 3,9 prosent i Tyskland og 9,6 prosent i Frankrike, mens land syd i eurosonen, som Spania og Italia, ligger på henholdsvis 17,7 og 11,3 prosent. Veksten i pengemengden i euroområdet økte i til en årlig rate på 5,0 prosent. Husholdningenes kredittvekst økte svakt og er nå på 2,6 prosent, mens bedriftene har en kredittvekst på 2,4 prosent. Prisveksten i i falt til årsvekst på 1,3 prosent. Fortsatt ligger inflasjonen godt under målområdet til ECB, men fallet den siste måneden skyl lavere energipriser. Kjerneinflasjonen er 1,2 prosent, men ECB vektlegger samlet prisvekst. Sentralbanken fjernet formuleringen om at renten kan bli satt ned, men holder på at den kan bli liggende på dagens nivå i en lengre periode. På rentemøte ble det ikke sagt noe om nedtrapping av obligasjonskjøpene, men det ble kommentert på et senere møte. Markedet tolket det som at man kan vente en reduksjon i kjøpene, men representanter for ECB prøvde å korrigere denne oppfatningen. Vi tror ECB holder renten på dagens nivå lenge, men at sentralbanken begynner å redusere kjøpene av obligasjoner i løpet av 2018. Norge Den 22. i holdt som ventet Norges Bank renten uendret på 0,50 prosent. Rentebanen ble oppjustert for de nærmeste årene, men justert ned på sikt. Bunnen i rentebanen ble løftet med 0,10 prosentpoeng til 0,50 prosent og signaliserer ikke lenger noen sannsynlighet for rentekutt. I pengepolitisk rapport ble veksten i fastlandsøkonomien oppjustert for inneværende år til 2,0 prosent. For 2018 og 2019 ble det ginale nedjusteringer av veksten. Inflasjonsanslagene er fortsatt lave og ligger i området 1,5 prosent frem til 2020. Lønnsveksten ble nedjustert til 2,4 prosent for 2017. Veksten i konsumprisindeksen var i på 2,1 prosent på årsbasis, ned fra 2,2 prosent i il. Kjerneinflasjonen falt til 1,6 prosent, noe under Norges Banks anslag på 1,9 prosent. I svekket kronen seg fra 9,45 til 9,58 mot euro og fra 114,42 til 115,18 i forhold til den handelsvektede indeksen. Sentralbanken annonserte at de ville selge valuta til Statens pensjonsfond utland for 850 millioner kroner pr. dag i i. NAVs tall viser nå en sesongjustert ledighet på 2,7 prosent. Legger vi sammen tallene for de arbeidsledige og de på tiltak utgjør summen 94.600 personer. Dette tilsvarer 3,0 prosent av arbeidsstyrken. Ledigheten, målt ved arbeidskraftundersøkelsen (AKU) fra SSB økte til 4,6 prosent. Etter noen måneder der målingene nærmet seg hverandre, har de igjen begynt å bevege seg i hver sin retning. Sentralbanken vektlegger NAV sine tall. Kredittveksten økte til 5,4 prosent i. Husholdningenes kredittvekst økte til en årsvekst
på 6,7 prosent. Bedriftenes kredittvekst falt, og er nå på 3,0 prosent. Veksten i detaljhandelen steg med 1,3 prosent i. Disse tallene er volatile, og vi ser derfor på den litt lengre trenden. Denne viser fortsatt en utvikling rundt det Norges Bank har anslått. Sesongjustert er årsveksten 2,4 prosent. Norges Banks rentebane signaliserer ikke lenger noen sannsynlighet for rentekutt, men signaliserer ingen renteøkning før i 2019. Vi tror sentralbanken vil holde renten uendret i en lengre periode, men utviklingen i kronen kan bli en joker fremover. Rentekedene Internasjonalt og Norge Rentene har beveget seg oppover både internasjonalt og i Norge, siden kedene har sett mulighet for at de kvantitative lettelsene kan bli redusert. FED har lagt frem en plan, mens andre sentralbanker har begynt å hentyde i den retningen. De korte fondene leverte normalavkastning, mens de lengre fondene ga en svak eller negativ avkastning grunnet renteøkningen. Nesten alle fondene gjorde det bedre enn sine respektive referanseindekser. Kreditt I i sank kredittpåslaget mellom Barclays Global Aggregate Corporate Index og statsobligasjoner med tilsvarende løpetid med 0,05 prosentpoeng og måneden endte på 1,09 prosent. Indeksens avkastning (valutasikret og i NOK) var negativ med 0,03 prosent for måneden, drevet av økte statsrenter. Reduksjonen i kredittpåslaget kom bredt og skjedde i alle valutaer, men den prosentvis største nedgangen kom for eurodenominerte obligasjoner. Også fordelt på rating ble det bred nedgang med reduksjon for alle ratingklasser, men den største endringen kom for de obligasjonene med lavest rating. Aktiviteten i kedet for nyutstedelser avtok litt fra forrige måned, men holdt omtrent samme nivå som tilsvarende periode i fjor. Vi forventer at aktiviteten her fortsetter å avta inn i sommerperioden før den tar seg opp igjen i slutten av ust. 90,0 85,0 80,0 75,0 70,0 65,0 60,0 55,0 50,0 Kredittpremie CDX Aksjekedene Globalt De globale aksjekedene (MSCI World målt i lokal valuta) var uforandret i i. Hittil i år er MSCI World opp 8,3 prosent. Den amerikanske S&P 500 indeksen steg med 0,5 prosent i i. Europa (STOXX 600) falt med 0,9 prosent. På bransjenivå gjorde finans og helse det best med oppgang på henholdsvis 4,7 og 2,6 prosent. Telekommunikasjon og informasjonsteknologi falt mest med nedgang på henholdsvis 3,6 og 2,4 prosent. Informasjonsteknologi er imidlertid fortsatt vinneren hittil i år med en oppgang på 17,1 prosent. Den greske børsen steg med 6,3 prosent i måneden og er opp 28 prosent hittil i år. Aksjekedene tror tydeligvis at det omsider kommer til å gå litt bedre for Hellas. Den amerikanske sentralbanken (FED) har økt rentene siden ember i fjor. De korte rentene bestemmes som kjent i stor grad av sentralbanken. De lange rentene, som er kedsbestemte, har imidlertid falt litt gjennom året på tross av en viss oppgang i slutten av i. Den tradisjonelle tolkningen av dette ville være at amerikansk økonomi for øyeblikket går godt, og at FED derfor øker rentene for å hindre for høy inflasjon. Samtidig er kedet skeptisk til de langsiktige utsiktene for økonomien, og derfor faller de lange rentene. Skulle denne tolkningen være korrekt, så er det negativt for aksjekedet. En annen mer positiv vinkling kan være at økonomien har forandret seg. Eldrebølge, teknologi og globalisering kan ha redusert prisstigningen på mer permanent basis. Langvarig økonomisk
vekst og lav arbeidsledighet vil derfor ikke føre til særlig økt prisstigning, og de lange rentene skal være lave. Denne tolkningen vil være positiv for aksjekedet. Den lave arbeidsledigheten i USA, som foreløpig ikke har ført til økt prisstigning, støtter denne tolkningen. Selv om ledigheten er lav, er ikke arbeidstakerne i en posisjon der de kan kreve særlig mye høyere lønn. Dette er i så fall bra for kapitaleierne. 135,0 125,0 115,0 105,0 95,0 85,0 75,0 Europa, USA og Japan Europa STOXX 600 USA S&P 500 Norden De nordiske børsene ga en avkastning på -0,1 prosent i i målt i norske kroner. Hittil i år er det nordiske kedet opp 15,5 prosent målt i norske kroner. Alle de nordiske børsene falt i lokal valuta i i, men den norske kronen svekket seg ytterligere, og indeksen målt i norske kroner beveget seg derfor lite. Sverige var svakest i i med et fall på 2,2 prosent. Europeisk økonomi ser ut til å være i svak bedring. Dette er nok hovedforklaringen på hvorfor Norden har gått såpass sterkt hittil i år. De nordiske børsene er fortsatt noe billigere enn USA målt på P/E. Norge Fondsindeksen falt med 1,4 prosent i verdi i i og halvårsavkastningen endte dermed på 1,9 prosent. Dette er godt under den europeiske STOXX 600 indeksen på 5,0 prosent og amerikanske S&P 500 indeksen som ligger 8,2 prosent høyere enn ved årsskiftet. Forklaringen er enkel: Oljeprisen har falt fra USD 57 til USD 48 per fat i år og forventningene til inntjeningen i både olje- og offshoreselskapene har falt med denne. Mange utenlandske investorer med negativt oljeprissyn har solgt seg ned eller helt ut av Oslo Børs, uansett bransje. Vi har også sett flere store internasjonale institusjoner som har skiftet forvalterteam som følge av dårlig performance og som har likvidert sine beholdninger av energiaksjer og det har ført til salgspress på Oslo Børs. 130,0 125,0 120,0 115,0 110,0 105,0 100,0 95,0 90,0 85,0 80,0 Norge og Norden Norden VINX Norge OSEFX Vi nærmer oss nå en ny runde med kvartalsrapporter. For hele børsen ventes en oppgang på ca. 25 prosent i forhold til annet kvartal 2016. Sjømatsektoren er en viktig bidragsyter og oljesektoren etter det svake fjoråret. Det viktigste i forhold til videre børsutvikling er likevel rapportkommentarene og inntjeningsforventningene som dannes for neste halvår. Verdivurderingen av børsen er ikke høy. Pris/ bok er på 1,56x sammenlignet med et 30 årsgjennomsnitt på 1,75. På inntjeningsmultipler ligger Oslo Børs noe over en gjennomsnittsprising men gitt at estimatene for de neste 12 månedene er konkturelt lave, igjen på grunn av lav oljepris, så kan man ikke si at børsen er dyr. I i falt verdien av KLP AksjeNorge med 2,1 prosent mot fondsindeksens fall på 1,4 prosent. Dermed ligger vi 0,6 prosent bak indeksen per halvårsskiftet. I i kom de største positive bidragene fra våre overvekter i bildelprodusenten Kongsberg Automotive, Statoil og Norwegian Air Shuttle. Våre overvekter i Aker og Aker BP og i Nordic Semiconductor var de største negative bidragsyterne i i. Aktiv andel i fondet var 35 prosent ved utgangen av måneden. Aktiv andel måler avvik fra indeks (summen av alle over og undervekter delt på 2).
Nøkkeltall - indekser Hist PE Est PE Pris/bok ROE Est utbytte MSCI World 21,5 17,3 2,36 10,8 % 2,5 % S&P 500 Index 21,5 18,7 3,12 13,6 % 2,0 % MSCI Europa 23,7 15,5 1,78 8,1 % 3,5 % DAX Index (Frankfurt) 19,9 13,7 1,72 7,7 % 3,0 % FTSE 100 Index (London) 31,9 15,0 1,83 6,7 % 4,2 % CAC 40 Index (Paris) 19,1 15,3 1,51 9,6 % 3,3 % MSCI Japan 16,8 14,5 1,37 9,0 % 2,1 % MSCI AC Asia Pacific 16,1 14,2 1,54 10,1 % 2,6 % Oslo Børs Hovedindeks 26,4 15,9 1,50 7,3 % 4,2 % Oslo Børs Fondindeks 23,4 16,7 1,53 8,7 % 3,9 % VINX 30 Index (Norden) 19,7 17,2 2,39 12,2 % 3,6 % Stockholm 30 Index 16,2 16,6 2,29 14,2 % 3,7 % Copenhagen 20 Index 21,9 18,3 3,61 16,9 % 2,4 % Helsinki 25 Index 21,8 17,9 2,23 10,4 % 3,9 % MSCI Emerging Markets 15,3 12,8 1,64 11,6 % 2,6 % MSCI Brazil 16,4 11,8 1,49 9,1 % 3,7 % MSCI Russia 7,1 6,4 0,66 10,5 % 5,7 % MSCI India 21,4 17,8 2,91 14,4 % 1,6 % MSCI China 15,7 13,5 1,82 12,5 % 2,1 %
Avkastningsinformasjon pr. 30.06.2017 for KLP-fondene Avkastning siste måned Avkastning hittil i år TE** Referanseindeks Fond Indeks Diff Fond Indeks Diff RENTEFOND KLP Pengeked 0,12% 0,05% 0,07% 0,83% 0,28% 0,55% 0,16% ST1X KLP FRN 0,18% 0,09% 0,09% 1,51% 0,55% 0,96% 0,51% OB Money Market 3m KLP Obligasjon 1 år 0,14% 0,03% 0,11% 1,25% 0,37% 0,87% 0,34% ST3X KLP Obligasjon 3 år 0,02% -0,16% 0,17% 1,56% 0,80% 0,76% 0,70% ST4X KLP Obligasjon 5 år -0,21% -0,42% 0,21% 1,83% 1,26% 0,57% 1,01% ST5X KLP Kort Stat 0,05% 0,05% 0,00% 0,26% 0,28% -0,02% 0,04% ST1X KLP Statsobligasjon -0,46% -0,45% -0,01% 1,14% 1,20% -0,07% 0,14% OB Govt Bonds All KLP Kredittobligasjon -0,02% -0,06% 0,04% 1,83% 1,06% 0,77% 0,53% OB Money Market 3y KLP Obligasjon Global I -0,13% -0,07% -0,06% 2,33% 2,50% -0,17% 0,13% Barclays Global Agg. Corp. SR KLP Obligasjon Global II -0,14% -0,07% -0,07% 2,29% 2,50% -0,21% 0,14% Barclays Global Agg. Corp. SR AKSJEFOND KLP AksjeNorge -2,14% -1,43% -0,71% 1,30% 1,91% -0,61% 2,20% OSEFX KLP AksjeNorden Indeks -0,17% -0,13% -0,04% 15,55% 15,51% 0,04% 0,16% VINXBNOK KLP AksjeGlobal LavBeta I -0,11% -0,16% 0,04% 6,17% 7,49% -1,32% 2,21% KLP World***** KLP AksjeGlobal LavBeta II -0,48% 0,02% -0,50% 6,40% 8,06% -1,65% 2,31% KLP World valutasikret***** KLP AksjeGlobal Indeks I -0,15% -0,16% 0,01% 7,55% 7,49% 0,06% 0,07% KLP World***** KLP AksjeGlobal Indeks II 0,03% 0,02% 0,01% 8,13% 8,06% 0,08% 0,09% KLP World valutasikret***** KLP AksjeGlobal Indeks III 0,02% 0,02% 0,00% 8,06% 8,06% 0,01% 0,09% KLP World valutasikret***** KLP AksjeGlobal Indeks IV 0,01% 0,02% -0,01% 8,04% 8,06% -0,01% 0,09% KLP World valutasikret***** KLP AksjeGlobal Indeks V -0,16% -0,16% 0,00% 7,50% 7,49% 0,01% KLP World***** KLP AksjeFremv. Mark. Indeks I 0,50% 0,53% -0,03% 15,56% 15,74% -0,18% 0,15% KLP Emerging Markets**** KLP AksjeFremv. Mark. Indeks II 0,49% 0,53% -0,04% 15,48% 15,74% -0,26% 0,15% KLP Emerging Markets***** KLP AksjeVerden Indeks -0,09% -0,08% -0,01% 8,30% 8,37% -0,07% 0,07% KLP All Country World***** KLP AksjeNorge Indeks -1,63% -1,65% 0,03% 2,15% 2,15% -0,01% 0,25% OSEBX KLP AksjeNorge Indeks II -1,64% -1,65% 0,02% 2,10% 2,15% -0,05% 0,26% OSEBX KLP AksjeEuropa Indeks I -1,60% -1,60% 0,00% 12,58% 12,27% 0,32% 0,20% KLP Europe***** KLP AksjeEuropa Indeks II -2,20% -2,17% -0,03% 8,97% 8,66% 0,31% 0,22% KLP Europe valutasikret***** KLP AksjeEuropa Indeks III -1,61% -1,60% -0,01% 12,53% 12,27% 0,26% 0,20% KLP Europe***** KLP AksjeEuropa Indeks IV -2,21% -2,17% -0,04% 8,92% 8,66% 0,26% 0,22% KLP Europe valutasikret***** KLP AksjeUSA Indeks USD*** 0,61% 0,58% 0,03% 8,68% 8,66% 0,01% 0,06% KLP USA***** KLP AksjeUSA Indeks II 0,56% 0,52% 0,04% 8,42% 8,40% 0,02% 0,07% KLP USA valutasikret***** KLP AksjeUSA Indeks III 0,06% 0,03% 0,03% 5,70% 5,75% -0,04% KLP USA***** KLP AksjeUSA Indeks IV 0,55% 0,52% 0,03% 8,37% 8,40% -0,03% KLP USA valutasikret***** KLP AksjeAsia Indeks I 0,92% 0,91% 0,01% 7,82% 8,12% -0,30% 0,18% KLP Pacific***** KLP AksjeAsia Indeks II 1,92% 1,95% -0,03% 6,93% 7,23% -0,29% 0,12% KLP Pacific valutasikret***** KLP AksjeAsia Indeks III 0,92% 0,91% 0,01% 7,77% 8,12% -0,36% 0,18% KLP Pacific***** KLP AksjeAsia Indeks IV 1,91% 1,95% -0,04% 6,88% 7,23% -0,35% 0,12% KLP Pacific valutasikret***** FONDSPAKKER KLP Nåtid 0,02% -0,03% 0,04% 1,56% 1,08% 0,48% Kombinasjonsindeks KLP Kort Horisont**** -0,10% -0,12% 0,03% 1,25% 1,07% 0,18% Kombinasjonsindeks KLP Lang Horisont**** -0,83% -0,65% -0,18% 3,37% 3,79% -0,41% 0,42% Kombinasjonsindeks KLP Framtid -0,63% -0,58% -0,05% 7,41% 7,73% -0,32% Kombinasjonsindeks SPESIALFOND KLP Alfa Global Energi -0,78% 0,06% -0,84% 7,65% 0,37% 7,28% 6,02% 1 uke Nibor KLP Alfa Global Rente 0,98% 0,06% 0,92% 3,93% 0,37% 3,56% 2,03% 1 uke Nibor
Avkastningsinformasjon pr. 30.06.2017 for KLP-fondene MV-vektet effektiv rente* Lokal MV-vektet effektiv rente* Lokal dur.vektet effektiv rente* Mod. durasjon Mod. kred. dur. RENTEFOND KLP Pengeked 1,00 1,00 1,14 0,26 0,75 KLP FRN 1,38 1,38 1,45 0,11 3,01 KLP Obligasjon 1 år 1,20 1,20 1,24 0,99 1,76 KLP Obligasjon 3 år 1,37 1,37 1,48 2,45 2,85 KLP Obligasjon 5 år 1,69 1,69 1,80 4,38 4,36 KLP Kort Stat 0,26 0,26 0,27 0,63 0,63 KLP Statsobligasjon 0,97 0,97 1,15 4,75 4,75 KLP Kredittobligasjon 1,61 1,61 1,77 2,57 3,41 KLP Obligasjon Global I 2,11 2,34 2,88 6,29 6,29 KLP Obligasjon Global II 2,03 2,26 2,80 6,29 6,29 * Ved kedsverdivektet effektiv rente vektes de enkelte papirene i fondet på bakgrunn av hvor stor verdi de utgjør av totalen. Durasjonsvektet effektiv rente for en portefølje beregnes ved å vekte verdipapirenes effektive rente med dollardurasjon. Ved beregning av lokal effektiv rente er valutasikringskontrakter ekskludert fra beregningen. Effektiv rente vil kunne endres fra dag til dag, og er derfor ingen garanti for avkastningen i perioden den er beregnet for. ** Tracking error er ex-post, altså et historisk basert tall basert på 12 månedlige avkastninger i forhold til referanseindeks. *** Avkastning for KLP AksjeUSA Indeks USD er oppgitt i amerikanske dollar.. **** Avkastning for KLP Kort Horisont er fra oppstart 20.03.2017 KLP Lang Horisont het tidligere KLP Kombinasjon. Mandatet ble noe endret fra 08.06.2017 ***** The KLP World Index, the KLP USA Index, the KLP Europe Index, the KLP Pacific Index, the KLP Emerging Markets Index and the KLP All Country World Index are custom indices calculated by MSCI for, and as requested by, KLP. To calculate these indices MSCI starts with the MSCI World Index, the MSCI USA Index, the MSCI Europe Index, the MSCI Pacific Index, the MSCI Emerging Markets Index and the MSCI All Country World Index and then exclu those securities selected by KLP on a quarterly basis based on KLPs ethical investing screening criteria. MSCI has no role in developing, reviewing or approving KLP mutual funds ethical investing criteria or the list of companies excluded from the MSCI World Index, the MSCI USA Index, the MSCI Europe Index, the MSCI Pacific Index, the MSCI Emerging Markets Index and the MSCI All Country World Index by KLP to create the KLP World Index the KLP USA Index, the KLP Europe Index, the KLP Pacific Index, the KLP Emerging Markets Index and the KLP All Country World Index. Source : MSCI. This information is for internal use only and may not be redistributed or used in connection with creating or offering any securities, financial products or indices. Neither MSCI nor any other third party involved in or related to compiling or creating the MSCI data (the ""MSCI"" Parties) makes any express or implied warranties or representations with rect to such data (or the results to be obtained by the use thereof), and the MSCI Parties hereby expressly disclaim all warranties of originality, accuracy, completeness, merchantability or fitness for a particular purpose with
Opplysninger om KLP-fondene Fondets navn Kurser pr. 30.06.17 Volum pr. 30.06.17 Forv. honorar Standard gebyr; inn/ut Minsteinnskudd Millioner NOK Prosent Prosent Kroner KLP Pengeked 1007.8287 3 506 0,10 0,00/0,00 3.000 KLP FRN 1055.1997 1 480 0,10 0,00/0,00 3.000 KLP Obligasjon 1 år 1026.8162 2 110 0,10 0,00/0,00 3.000 KLP Obligasjon 3 år 1041.2744 949 0,10 0,00/0,00 3.000 KLP Obligasjon 5 år 1309.6373 1 500 0,10 0,00/0,00 3.000 KLP Kort Stat 1004.3417 1 361 0,10 0,00/0,00 3.000 KLP Statsobligasjon 1033.8125 6 186 0,10 0,00/0,00 3.000 KLP Kredittobligasjon 1083.3332 1 754 0,10 0,00/0,00 3.000 KLP Obligasjon Global I 1215.7030 49 720 0,12 0,25/0,25 10 mill KLP Obligasjon Global II 1173.7350 569 0,20 0,25/0,25* 3.000 KLP AksjeNorge 5732.7911 5 723 0,75 0,20/0,20* 3.000 KLP AksjeNorden Indeks 4176.2489 3 973 0,20 0,05/0,05* 3.000 KLP AksjeGlobal LavBeta I 1753.8434 24 009 0,27 0,10/0,05* 3.000 KLP AksjeGlobal LavBeta II 1375.5089 278 0,30 0,10/0,05* 3.000 KLP AksjeGlobal Indeks I 2866.3265 15 529 0,10 0,10/0,05 10 mill KLP AksjeGlobal Indeks II 2184.2016 16 743 0,13 0,10/0,05 10 mill KLP AksjeGlobal Indeks III 2163.6449 1 042 0,25 0,10/0,05 1 mill KLP AksjeGlobal Indeks IV 1961.0052 2 457 0,30 0,10/0,05* 3.000 KLP AksjeGlobal Indeks V 1174.8170 523 0,23 0,10/0,05* 3.000 KLP AksjeFremvoksende Markeder Indeks I 1780.8828 8 558 0,18 0,20/0,30 10 mill KLP AksjeFremvoksende Markeder Indeks II 1742.2974 611 0,30 0,20/0,30* 3.000 KLP AksjeVerden Indeks 2601.6243 2 608 0,30 0,20/0,10* 3.000 KLP AksjeNorge Indeks 2159.1746 8 688 0,10 0,10/0,10 10 mill KLP AksjeNorge Indeks II 1867.9395 1 463 0,20 0,20/0,20* 3.000 KLP AksjeEuropa Indeks I 1666.6515 2 436 0,10 0,25/0,05 10 mill KLP AksjeEuropa Indeks II 1587.6689 1 588 0,13 0,25/0,05 10 mill KLP AksjeEuropa Indeks III 1075.5358 293 0,20 0,25/0,05* 3.000 KLP AksjeEuropa Indeks IV 1149.4374 402 0.23 0,25/0,05* 3.000 KLP AksjeUSA Indeks USD 2528.1798 4 409 0,10 0,05/0,05 3 mill USD KLP AksjeUSA Indeks II 1943.7452 911 0,13 0,05/0,05 10 mill KLP AksjeUSA Indeks III 1150.7731 1 417 0,20 0,05/0,05* 3.000 KLP AksjeUSA Indeks IV 1135.6052 589 0,23 0,05/0,05* 3.000 KLP AksjeAsia Indeks I 1623.3359 731 0,10 0,05/0,05 10 mill KLP AksjeAsia Indeks II 1142.7865 314 0,13 0,05/0,05 10 mill KLP AksjeAsia Indeks III 1196.9088 258 0,20 0,05/0,05* 3.000 KLP AksjeAsia Indeks IV 1199.8071 84 0,23 0,05/0,05* 3.000 Spesialfondet KLP Alfa Global Energi 1 198,5122 1 389 0,80** 0,20/0,20 5 mill Spesialfondet KLP Alfa Global Rente 1 045,7448 1 284 0,80** 0,20/0,20 5 mill KLP Nåtid 1018.3290 173 0,22 0,10/0,10* 3.000 KLP Kort Horisont 1012.5147 54 0,22 0,07/0,06* 3.000 KLP Lang Horisont 1545.1127 356 0.22 0.10/0.10* 3.000 KLP Framtid 1080.5205 516 0,22 0,12/0,07* 3.000 Totalvolum 178.545 * Det er gratis å kjøpe og selge fond for 1 mill. kr. eller lavere beløp. Tegnings- og innløsningsgebyrene gjelder kun for beløp over 1 mill. kr. ** + 10% av verdistigningen over referanserenten, hvis verdien overstiger tidligere høyeste verdi
Fondenes regler for innskudd og uttak INNSKUDD Ved tegning av andeler før kl. 13 gis det kurs i fondet samme dag (bortsett fra KLP Aksje Asia I og II og KLP AksjeFremvoksende Markeder I og II der det gis neste virkedags kurs) under forutsetning av at betalingen er identifiserbar på fondets konto innen kl. 15 og at kunden har sendt inn nødvendig dokumentasjon og informasjon. Andre frister gjelder ved trekk eller kjøp bak «logg inn». UTTAK Ved melding før kl. 13 gis uttakskurs samme dag (bortsett fra KLP Aksje Asia I og II og KLP AksjeFremvoksende Markeder I og II der det gis neste virkedags kurs). Penger vil normalt være på kundens bankkonto 3-4 virkedager etter at uttaket er registrert her. Ved nyttår kan det ta noen flere dager. GENERELT Alle oppgitte kurser og avkastningstall som publiseres, eller som kunden får oppgitt i sine rapporter, er fratrukket forvalterens honorar (nettoavkastning). BEMERK Fondenes gebyrer eller rammevilkår kan endres av forvalteren etter regler som fastlegges av Finanstilsynet. Andelseierne varsles om endringer ved brev forut for gjennomføringen. Det er ngen begrensning m.h.t. antall uttak fra noen av fondene. Samtlige investeringer i KLP-fondene er gjort ihht KLP-fondenes retningslinjer for ansvarlige investeringer. Forbehold (disclaimer) Denne rapporten baserer seg på kilder som av KLP Kapitalforvaltning vurderes som pålitelige. Det er imidlertid ikke mulig å garantere at informasjonen i rapporten er presis eller fullstendig. Uttalelsene i rapporten reflekterer KLP Kapitalforvaltnings oppfatning på det tidspunkt de ble utarbeidet, og vi forbeholder oss retten til å endre oppfatning uten varsel. Denne rapporten skal ikke forstås som et tilbud eller anbefaling om kjøp eller salg av finansielle instrumenter. KLP Kapitalforvaltning påtar seg ikke ansvar for direkte eller indirekte tap eller utgifter som skyl forståelsen av og/eller bruken av denne rapporten. Historiske tall er ingen garanti for fremtidig avkastning.avkastningen i verdipapirfond kan variere betydelig innenfor et år. Realiserte tap eller gevinst ved å investere i fondsandeler vil derfor avhenge av de eksakte tidspunktene for kjøp og salg.