Månedsrapport for januar 2017

Transkript

1 Månedsrapport for uar 2017 Markedskommentar Økonomiske nøkkeltall og indikatorer har vært ginalt bedre enn ventet Sterkere norsk krone Mange utspill fra Trump Økonomisk tilstand Stigende inflasjon og forventninger til høyere inflasjon har holdt lange amerikanske renter oppe, selv om Trump-effekten er i ferd med å avta. Høye amerikanske renter har trukket lange renter opp i andre land også. De økonomiske nøkkeltallene og indikatorene har vært ginalt bedre enn ventet, men kedene har nok reagert mer på politiske utspill fra Trump og nominasjonsvalg i Frankrike. Det er fortsatt noe uro rundt italienske banker, selv om den italienske stat startet et fond som skal hjelpe banker i midlertidig trøbbel Nyhetsstrøm makroindikatorer USA Den 2. ruar holdt som ventet FED (den amerikanske sentralbanken) renten uendret på et nivå mellom 0,50-0,75 prosent (0,63 prosent). Det kom ingen nye signaler om økonomien som er i bedring, samtidig som inflasjonen tar seg opp mot målet års rente i % Norge Europa USA Japan I ember var inflasjonen 2,1 prosent på årsbasis. Kjerneinflasjonen økte til 2,2 prosent. Sentralbankens foretrukne mål for prisvekst er kjernedeflatoren for privat forbruk. Denne har steget kert og kommet opp i 1,7 prosent, noe under FEDs mål på 2 prosent. Case-Shiller indeksen, som viser utviklingen i de amerikanske boligprisene, har steget 5,3 prosent siste år. Dette er en svak økning etter en flat periode gjennom våren og sommeren Norge Eurosonen USA Arbeidskedet var noe svakere enn ventet i ember. Sysselsettingen steg med personer, mens de foregående månedene ble opprevidert med Timelønnen stiger og årsveksten er nå 2,9 prosent. Dette er det høyeste nivået siden Arbeidsløsheten steg til 4,7

2 prosent. Dette er en utvalgsundersøkelse, og de to undersøkelsene kan derfor tidvis vise ulik utvikling. Sentralbanken indikerer tre renteøkninger i 2017, mens kedene venter kun 2 renteøkninger i samme periode. Signalene fra FED er at de vil gå gradvis frem i renteøkningene. Begrunnelsen er at den nøytrale realrenten er lav, og at dagens rente derfor bare er moderat stimulerende mnd rente i % Europa Den 19. uar holdt som ventet ECB (den europeiske sentralbanken) rentene uendret; reporenten på 0 prosent og innskuddsrenten på minus 0,40 prosent. Sentralbanksjef Draghi påpeker at inflasjonen har økt i det siste, men det skyl i hovedsak økte energipriser. De legger ikke vekt på dette så lenge det ikke påvirker de mellomlange inflasjonsutsiktene. Arbeidsledigheten for eurolandene var uendret på 9,8 prosent i ember. Ledigheten ligger på 4,1 prosent i Tyskland og 9,5 prosent i Frankrike, mens land syd i eurosonen, som Spania og Italia, ligger på henholdsvis 19,2 og 11,9 prosent. Av de store landene er det nå bare Italia som viser en svak økning i arbeidsledigheten. Veksten i pengemengden i euroområdet økte i ember til en årlig rate på 4,8 prosent. Husholdningenes kredittvekst økte svakt og er nå på 1,9 prosent, mens bedriftene har en kredittvekst på 2,2 prosent. Prisveksten i uar spratt opp til årsvekst på 1,8 prosent. Økte energipriser sammen med økte matvarepriser trekker nå inflasjonen Norge Europa USA Japan oppover. Kjerneinflasjonen er 0,9 prosent, men ECB vektlegger samlet prisvekst. Signalene fra sentralbanken kan tyde på at ytterligere rentekutt kan sitte langt inne. Selv om man har begynt å trappe ned på aktivakjøpene, holder ECB døren åpen for å øke kjøpene igjen dersom det skulle være nødvendig. Vi tror fortsatt renten vil bli holdt uendret i en lengre periode, men vi kan se endringer i de kvantitative lettelsene. Norge Nøkkeltall og indikatorer har vært litt svakere enn ventet for norsk økonomi. Samtidig har kronen styrket seg, uten at man har noen god forklaring på det. Veksten i konsumprisindeksen var i ember på 3,5 prosent på årsbasis, uendret på 3,5 prosent i ember. Kjerneinflasjonen falt til 2,5 prosent, under Norges Banks anslag på 2,9 prosent. Prisene på mat og flyreiser steg mer enn ventet. Den importerte inflasjonen trekker samlet inflasjon ned som følge av sterkere krone, men dette er noe som sentralbanken ikke vektlegger, på samme måte som de ikke vektla det når kronen svekket seg og inflasjonen skjøt i taket. I uar styrket kronen seg fra 9,08 til 8,89 mot euro, og styrket fra 111,47 til 109,16 i forhold til den handelsvektede indeksen. Sentralbanken annonserte at de ville selge valuta til Statens pensjonsfond utland for 1000 millioner kroner pr. dag i ruar. NAVs tall viser nå en sesongjustert ledighet på 2,9 prosent. Legger vi sammen tallene for de arbeidsledige og de på tiltak utgjør summen 99,900 personer. Dette tilsvarer 3,2 prosent av arbeidsstyrken. Ledigheten, målt ved arbeidskraftundersøkelsen (AKU) fra SSB falt til 4,7 prosent. Antall sysselsatte falt med , men arbeidsstyrken falt enda mer med , slik at ledigheten ble redusert. Dette var store endringer som ikke er gjenspeilt i andre undersøkelser som ledighetsundersøkelser og skatteinntekter. Neste månedstall vil kun gi svar på om dette er en trend eller bare støy i målingen. Kredittveksten falt til 4,8 prosent i ember. Husholdningenes kredittvekst steg til en årsvekst

3 på 6,4 prosent. Bedriftenes kredittvekst falt, og er nå på 2,0 prosent. Veksten i detaljhandelen falt med 2,1 prosent i ember. Disse tallene er volatile, og vi ser derfor på den litt lengre trenden. Denne viser nå en svakere utvikling enn Norges Bank har anslått. Sesongjustert er årsveksten minus 2,1 prosent. Norges Banks rentebane viser fortsatt en liten sannsynlighet for rentekutt, men kedene tror fortsatt rentebunnen er nådd. Dette er illustrert ved den nye posten i renteregnskapet, som åpenbart er lagt inn for å unngå å måtte vise høy sannsynlighet for kutt i løpet av Hvis kronen skulle styrke seg kraftig, kan dette åpne for muligheten for rentekutt. Vi tror sentralbanken vil holde renten uendret i en lengre periode, men utviklingen i kronen kan bli en joker fremover. Rentekedene Internasjonalt og Norge De lange rentene var uendret i USA, men steg litt i eurolandene. I Norge steg lange renter, mens de korte rentene falt noe. Likviditeten bedret seg straks vi kom over årsskiftet. Alle fondene leverer positiv avkastning, selv om den er lav. De fleste fondene har gjort det bedre enn sine respektive referanseindekser Kredittpremie CDX USA Europa Kreditt I uar gikk kredittpåslaget mellom Barclays Global Aggregate Corporate Index og statsobligasjoner med tilsvarende løpetid ned med 0,02 prosentpoeng og måneden endte på 1,23 prosent. Indeksens avkastning (valutasikret og i NOK) var positiv med 0,10 prosent for måneden, til tross for at det har vært liten bevegelse i underliggende statsrenter. Det har vært stor aktivitet i emisjonskedet med hovedvekt på amerikanske selskaper hvor AT&T, Broadcom og Microsoft var størst. Målt i totalt volum var finanssektorene størst. Spreadene for kredittpåslag er på omtrent samme nivå som ved utgangen av fjoråret. Det er kun BBB segmentet i amerikanske og kanadiske dollar som har opplevd en reduksjon i kredittpåslaget gjennom måneden Europa, USA og Japan Aksjekedene Globalt De globale aksjekedene (MSCI World målt i lokal valuta) steg med 1,3 prosent i uar. Den amerikanske S&P 500 indeksen steg med 1,8 prosent, men Europa (STOXX 600) falt med 0,4 prosent. Brasil og Hong Kong steg med henholdsvis 7,4 og 6,2 prosent. På bransjenivå gjorde materialer og informasjonsteknologi det best med oppgang på henholdsvis 6,7 og 4,5 prosent. Energi var svakest med et fall på 3.0 prosent. Aksjekedene har gått ganske sterkt den siste tiden. Dette skyl nok hovedsakelig at verdensøkonomien ser ut til å være i svak bedring. Det er ikke Trumps forskjellige påfunn som fortjener æren for dette. Oppgangen har vært nesten uavbrutt (med noen korreksjoner) siden den dype bunnen i 2008/2009. Aksjekedet er åpenbart ikke lenger lavt priset, og sannsynligheten for et vesentlig kedsfall er trolig høyere enn vanlig. Europa STOXX 600 USA S&P 500

4 Trump har startet presidentperioden friskt og virker som en impulsiv person. Vanligvis har det ikke så stor betydning for aksjekedene hvem som er president i USA, men Trump er noe utenom det vanlige. Han synes ikke å være en varm tilhenger av frihandel, og en storstilt handelskrig med f.eks. Mexico og Kina vil være negativt for verdensøkonomien og aksjekedene. Trumps impulsivitet bidrar nok til øke risikoen for et aksjekedsfall Norge og Norden Norden VINX Norge OSEFX Norden De nordiske børsene ga en avkastning på -0,4 prosent i uar i norske kroner. I lokal valuta gjorde det danske kedet det best, mens det finske kedet var svakest. På sektornivå var finans og industri de to sterkeste sektorene, mens informasjonsteknologi og energi var de svakeste. Markedet var preget av store bevegelser i rente og valutakedet. Den norske kronen fortsetter å styrke seg, og rentene har kommet opp. Videre fortsetter de sykliske sektorene å gjøre det bedre enn de defensive, noe som er naturlig i en verden med stigende renter. På makrofronten fortsetter vi å se små positive overraskelser i Europa, mens forventningene i USA har kommet noe ned. Politisk ser man helt klart økende usikkerhet, med Donald Trump ansvarlig for en stor del av dette. I USA har aksjekedene gjort det godt, mens i resten av verden er usikkerheten stor rundt konsekvenser av den nye amerikanske proteksjonismen. Oljeprisen har falt ginalt gjennom måneden, da det ser ut som om OPECs kutt i oljeproduksjonen blir møtt av sterkere vekst i oljeproduksjonen i USA. OPECs etterlevelse av produksjonsbegrensningene vil få stor innvirkning på oljeprisen fremover. KLP AksjeNorge hadde en god start på året med en avkastning utover den sammenlignbare Fondsindeksen med 0,8 prosentpoeng. De største bidragsyterne til den positive meravkastningen i forhold til indeks var at vi ikke eide aksjer i riggselskapet Seadrill, som falt kraftig på børsen, samt at vi hadde en stor overvekt i aksjene til rederiet BW LPG og teknologiselskapet Asetek, som begge hadde en sterk kursutvikling i årets første måned. På den negative siden bidro undervekten i medieselskapet Schibsted og overvekten i lakseoppdrettsselskapet Marine Harvest mest. Aktiv risiko har falt noe i perioden til 34 prosent. Det forventes at den aktive andelen etter hvert vil øke igjen. Norge Med Trump i presidentstolen har det vært mange urovekkende utspill som kan bidra til forverring av verdenshandelen. Hans proteksjonistiske holdning til handelsavtaler og frihandel sammenholdt med overraskende Twitter utspill bidrar til store svingninger i finanskedene.

5 Nøkkeltall - indekser Hist PE Est PE Pris/ bok ROE Est utbytte MSCI World % 2.6 % S&P 500 Index % 2.1 % MSCI Europa % 3.7 % DAX Index (Frankfurt) % 3.0 % FTSE 100 Index (London) % 4.2 % CAC 40 Index (Paris) % 3.6 % MSCI Japan % 2.0 % MSCI AC Asia Pacific % 2.6 % Oslo Børs Hovedindeks % 3.9 % Oslo Børs Fondindeks % 3.7 % VINX 30 Index (Norden) % 3.8 % Stockholm 30 Index % 3.8 % Copenhagen 20 Index % 2.5 % Helsinki 25 Index % 4.0 % MSCI Emerging Markets % 2.7 % MSCI Brazil % 3.2 % MSCI Russia % 4.7 % MSCI India % 1.5 % MSCI China % 2.3 % Kilde: Bloomberg

6 Avkastningsinformasjon pr for KLP-fondene Avkastning siste måned Avkastning hittil i år TE** Referanseindeks Rentefond Fond Indeks Diff Fond Indeks Diff KLP Pengeked 0.23% 0.05% 0.18% 0.23% 0.05% 0.18% 0.18% ST1X KLP FRN 0.47% 0.12% 0.35% 0.47% 0.12% 0.35% 0.73% OB Money Market 3m KLP Obligasjon 1 år 0.32% 0.08% 0.24% 0.32% 0.08% 0.24% 0.40% ST3X KLP Obligasjon 3 år 0.30% 0.14% 0.16% 0.30% 0.14% 0.16% 0.67% ST4X KLP Obligasjon 5 år 0.21% 0.10% 0.11% 0.21% 0.10% 0.11% 1.04% ST5X KLP Kort Stat 0.05% 0.05% 0.00% 0.05% 0.05% 0.00% 0.05% ST1X KLP Statsobligasjon 0.04% 0.04% 0.00% 0.04% 0.04% 0.00% 0.30% OB Govt Bonds All KLP Kredittobligasjon 0.35% 0.00% 0.35% 0.35% 0.00% 0.35% 0.70% OB Money Market 3y KLP Obligasjon Global I -0.07% 0.00% -0.07% -0.07% 0.00% -0.07% 0.29% Barclays Global Agg. Corp. SR KLP Obligasjon Global II -0.07% 0.00% -0.07% -0.07% 0.00% -0.07% 0.29% Barclays Global Agg. Corp. SR Aksjefond KLP AksjeNorge 2.16% 1.39% 0.77% 2.16% 1.39% 0.77% 2.09% OSEFX KLP AksjeNorden Indeks -0.40% -0.38% -0.02% -0.40% -0.38% -0.02% 0.22% VINXBNOK KLP AksjeGlobal LavBeta I -3.12% -2.16% -0.96% -3.12% -2.16% -0.96% 4.84% KLP World**** KLP AksjeGlobal LavBeta II -0.03% 1.17% -1.20% -0.03% 1.17% -1.20% 4.87% KLP World valutasikret**** KLP AksjeGlobal Indeks I -2.16% -2.16% 0.00% -2.16% -2.16% 0.00% 0.10% KLP World**** KLP AksjeGlobal Indeks II 1.17% 1.17% 0.00% 1.17% 1.17% 0.00% 0.13% KLP World valutasikret**** KLP AksjeGlobal Indeks III 1.16% 1.17% -0.01% 1.16% 1.17% -0.01% 0.13% KLP World valutasikret**** KLP AksjeGlobal Indeks IV 1.15% 1.17% -0.01% 1.15% 1.17% -0.01% 0.13% KLP World valutasikret**** KLP AksjeGlobal Indeks V -2.17% -2.16% -0.01% -2.17% -2.16% -0.01% KLP World**** KLP AksjeFremv. Mark. Indeks I 0.93% 0.90% 0.04% 0.93% 0.90% 0.04% 0.14% KLP Emerging Markets**** KLP AksjeFremv. Mark. Indeks II 0.92% 0.90% 0.03% 0.92% 0.90% 0.03% 0.15% KLP Emerging Markets**** KLP AksjeVerden Indeks -1.85% -1.84% -0.01% -1.85% -1.84% -0.01% 0.09% KLP All Country World**** KLP AksjeNorge Indeks 1.34% 1.35% -0.02% 1.34% 1.35% -0.02% 0.27% OSEBX KLP AksjeNorge Indeks II 1.33% 1.35% -0.03% 1.33% 1.35% -0.03% 0.27% OSEBX KLP AksjeEuropa Indeks I -2.63% -2.60% -0.03% -2.63% -2.60% -0.03% 0.20% KLP Europe**** KLP AksjeEuropa Indeks II -0.42% -0.41% -0.01% -0.42% -0.41% -0.01% 0.21% KLP Europe valutasikret**** KLP AksjeEuropa Indeks III -2.64% -2.60% -0.03% -2.64% -2.60% -0.03% 0.19% KLP Europe**** KLP AksjeEuropa Indeks IV -0.43% -0.41% -0.02% -0.43% -0.41% -0.02% 0.21% KLP Europe valutasikret**** KLP AksjeUSA Indeks USD*** 1.95% 1.96% -0.01% 1.95% 1.96% -0.01% 0.12% KLP USA**** KLP AksjeUSA Indeks II 1.81% 1.84% -0.03% 1.81% 1.84% -0.03% 0.15% KLP USA valutasikret**** KLP AksjeUSA Indeks III -2.56% -2.54% -0.02% -2.56% -2.54% -0.02% KLP USA**** KLP AksjeUSA Indeks IV 1.80% 1.84% -0.04% 1.80% 1.84% -0.04% KLP USA valutasikret**** KLP AksjeAsia Indeks I -0.25% -0.23% -0.02% -0.25% -0.23% -0.02% 0.21% KLP Pacific**** KLP AksjeAsia Indeks II 0.86% 0.91% -0.04% 0.86% 0.91% -0.04% 0.24% KLP Pacific valutasikret**** KLP AksjeAsia Indeks III -0.26% -0.23% -0.03% -0.26% -0.23% -0.03% KLP Pacific**** KLP AksjeAsia Indeks IV 0.86% 0.91% -0.05% 0.86% 0.91% -0.05% KLP Pacific valutasikret**** Fondspakker KLP Nåtid 0.22% 0.05% 0.16% 0.22% 0.05% 0.16% Kombinasjonsindeks KLP Kombinasjon 0.76% 0.79% -0.02% 0.76% 0.79% -0.02% 0.47% Kombinasjonsindeks KLP Kombinasjon M 0.77% 0.79% -0.02% 0.77% 0.79% -0.02% 0.49% Kombinasjonsindeks KLP Framtid -0.40% -0.17% -0.23% -0.40% -0.17% -0.23% Kombinasjonsindeks Spesialfond KLP Alfa Global Energi 2.74% 0.06% 2.68% 2.74% 0.06% 2.68% 5.55% 1 uke Nibor KLP Alfa Global Rente 1.04% 0.06% 0.98% 1.04% 0.06% 0.98% 3.12% 1 uke Nibor Lokal MV-vektet eff. Lokal dur.vektet eff. Rentefond MVvektet eff. rente* rente* rente* Mod. durasjon Mod. kred. dur. KLP Pengeked KLP FRN KLP Obligasjon 1 år KLP Obligasjon 3 år KLP Obligasjon 5 år KLP Kort Stat KLP Statsobligasjon KLP Kredittobligasjon KLP Obligasjon Global I KLP Obligasjon Global II

7 * Ved kedsverdivektet effektiv rente vektes de enkelte papirene i fondet på bakgrunn av hvor stor verdi de utgjør av totalen. Durasjonsvektet effektiv rente for en portefølje beregnes ved å vekte verdipapirenes effektive rente med dollardurasjon. Ved beregning av lokal effektiv rente er valutasikringskontrakter ekskludert fra beregningen. Effektiv rente vil kunne endres fra dag til dag, og er derfor ingen garanti for avkastningen i perioden den er beregnet for. ** Tracking error er ex-post, altså et historisk basert tall basert på 12 månedlige avkastninger i forhold til referanseindeks. *** Avkastning for KLP AksjeUSA Indeks USD er oppgitt i amerikanske dollar.. **** The KLP World Index, the KLP USA Index, the KLP Europe Index, the KLP Pacific Index, the KLP Emerging Markets Index and the KLP All Country World Index are custom indices calculated by MSCI for, and as requested by, KLP. To calculate these indices MSCI starts with the MSCI World Index, the MSCI USA Index, the MSCI Europe Index, the MSCI Pacific Index, the MSCI Emerging Markets Index and the MSCI All Country World Index and then exclu those securities selected by KLP on a quarterly basis based on KLPs ethical investing screening criteria. MSCI has no role in developing, reviewing or approving KLP mutual funds ethical investing criteria or the list of companies excluded from the MSCI World Index, the MSCI USA Index, the MSCI Europe Index, the MSCI Pacific Index, the MSCI Emerging Markets Index and the MSCI All Country World Index by KLP to create the KLP World Index the KLP USA Index, the KLP Europe Index, the KLP Pacific Index, the KLP Emerging Markets Index and the KLP All Country World Index. Source : MSCI. This information is for internal use only and may not be redistributed or used in connection with creating or offering any securities, financial products or indices. Neither MSCI nor any other third party involved in or related to compiling or creating the MSCI data (the ""MSCI"" Parties) makes any express or implied warranties or representations with rect to such data (or the results to be obtained by the use thereof), and the MSCI Parties hereby expressly disclaim all warranties of originality, accuracy, completeness, merchantability or fitness for a particular purpose with respect to such data. Without limiting any of the foregoing, in no event shall any of the MSCI Parties have any liability for any direct, indirect, special punitive, consequential or any other damages ( including lost profits) even if notified of the possible damages.

8 OPPLYSNINGER OM KLP-FONDENE Fondets navn Kurser pr. Volum pr. Forv. Std. gebyr; Minste honorar inn/ut innskudd Mill. NOK % % kr KLP Kombinasjon 1 500, ,30 0,10/0,10* KLP Kombinasjon M 1 506, ,25 0,00/0, KLP Pengeked 1 001,7873 2,655 0,10 0,00/0, KLP FRN 1 044,3447 1,389 0,10 0,00/0, KLP Obligasjon 1 år 1 017,4319 1,251 0,10 0,00/0, KLP Obligasjon 3 år 1 028, ,10 0,00/0, KLP Obligasjon 5 år 1 288,8292 1,509 0,10 0,00/0, KLP Kort Stat 1 002,1909 1,308 0,10 0,00/0, KLP Statsobligasjon 1 022,6434 6,092 0,10 0,00/0, KLP Kredittobligasjon 1 067,5060 1,673 0,10 0,00/0, KLP Obligasjon Global I 1 187, ,117 0,12 0,25/0,25 10 mill KLP Obligasjon Global II 1 146,6307 1,092 0,20 0,25/0,25* KLP AksjeNorge 5 781,8781 5,763 0,75 0,20/0,20* KLP AksjeNorden Indeks 3 599,5420 2,699 0,20 0,05/0,05* KLP AksjeGlobal LavBeta I 1 600, ,920 0,27 0,10/0,05* KLP AksjeGlobal LavBeta II 1 292, ,30 0,10/0,05* KLP AksjeGlobal Indeks I 2 607, ,589 0,10 0,10/0,05 10 mill KLP AksjeGlobal Indeks II 2 043, ,076 0,13 0,10/0,05 10 mill KLP AksjeGlobal Indeks III 2 025,3434 1,003 0,25 0,10/0,05 1 mill KLP AksjeGlobal Indeks IV 1 836,0149 2,288 0,30 0,10/0,05* KLP AksjeGlobal Indeks V 1 069, ,23 0,10/0,05* KLP AksjeFremvoksende Markeder Indeks I 1, ,404 0,18 0,20/0,30 10 mill KLP AksjeFremvoksende Markeder Indeks II 1 555, ,30 0,20/0,30* KLP AksjeVerden Indeks 2 357,9247 2,343 0,30 0,20/0,10* KLP AksjeNorge Indeks 2 142,0450 8,217 0,10 0,10/0,10 10 mill KLP AksjeNorge Indeks II 1 853,8408 1,399 0,20 0,20/0,20* KLP AksjeEuropa Indeks I 1 441,4461 2,043 0,10 0,25/0,05 10 mill KLP AksjeEuropa Indeks II 1 450,7489 1,242 0,13 0,25/0,05 10 mill KLP AksjeEuropa Indeks III 930, ,20 0,25/0,05* KLP AksjeEuropa Indeks IV 1 050, ,25/0,05* KLP AksjeUSA Indeks USD 2 371,6832 4,149 0,10 0,05/0,05 3 mill USD KLP AksjeUSA Indeks II 1 825, ,13 0,05/0,05 10 mill KLP AksjeUSA Indeks III 1 060,8112 1,303 0,20 0,05/0,05* KLP AksjeUSA Indeks IV 1 066, ,23 0,05/0,05* KLP AksjeAsia Indeks I 1 501, ,10 0,05/0,05 10 mill KLP AksjeAsia Indeks II 1 077, ,13 0,05/0,05 10 mill KLP AksjeAsia Indeks III 1 107, ,20 0,05/0,05* KLP AksjeAsia Indeks IV 1 132, ,23 0,05/0,05* Spesialfondet KLP Alfa Global Energi 1 143,8293 1,326 0,80** 0,20/0,20 5 mill Spesialfondet KLP Alfa Global Rente 1 016,6080 1,249 0,80** 0,20/0,20 5 mill KLP Nåtid 1 004, ,22 0,10/0,10* KLP Framtid 1 001, ,22 0,12/0,07* Totalvolum 165,037 * Det er gratis å kjøpe og selge fond for 1 mill. kr. eller lavere beløp. Tegnings- og innløsningsgebyrene gjelder kun for beløp over 1 mill. kr. ** + 10% av verdistigningen over referanserenten, hvis verdien overstiger tidligere høyeste verdi Fondenes regler for innskudd og uttak Innskudd Uttak Generelt Bemerk Ved tegning av andeler før kl. 13 gis det kurs i fondet samme dag (bortsett fra KLP Aksje Asia I og II og KLP AksjeFremvoksende Markeder I og II der det gis neste virkedags kurs) under forutsetning av at betalingen er identifiserbar på fondets konto innen kl. 15 og at kunden har sendt inn nødvendig dokumentasjon og informasjon. Andre frister gjelder ved trekk eller kjøp bak logg inn. Ved melding før kl. 13 gis uttakskurs samme dag (bortsett fra KLP Aksje Asia I og II og KLP AksjeFremvoksende Markeder I og II der det gis neste virkedags kurs). Penger vil normalt være på kundens bankkonto 3-4 virkedager etter at uttaket er registrert her. Ved nyttår kan det ta noen flere dager. Alle oppgitte kurser og avkastningstall som publiseres, eller som kunden får oppgitt i sine rapporter, er fratrukket forvalterens honorar (nettoavkastning). Fondenes gebyrer eller rammevilkår kan endres av forvalteren etter regler som fastlegges av Finanstilsynet. Andelseierne varsles om endringer ved brev forut for gjennomføringen. Det er ngen begrensning m.h.t. antall uttak fra noen av fondene. Samtlige investeringer i KLP-fondene er gjort ihht KLP-fondenes retningslinjer for ansvarlige investeringer. Forbehold (disclaimer) Denne rapporten baserer seg på kilder som av KLP Kapitalforvaltning vurderes som pålitelige. Det er imidlertid ikke mulig å garantere at informasjonen i rapporten er presis eller fullstendig. Uttalelsene i rapporten reflekterer KLP Kapitalforvaltnings oppfatning på det tidspunkt de ble utarbeidet, og vi forbeholder oss retten til å endre oppfatning uten varsel. Denne rapporten skal ikke forstås som et tilbud eller anbefaling om kjøp eller salg av finansielle instrumenter. KLP Kapitalforvaltning påtar seg ikke ansvar for direkte eller indirekte tap eller utgifter som skyl forståelsen av og/eller bruken av denne rapporten. Historiske tall er ingen garanti for fremtidig avkastning.avkastningen i verdipapirfond kan variere betydelig innenfor et år. Realiserte tap eller gevinst ved å investere i fondsandeler vil derfor avhenge av de eksakte tidspunktene for kjøp og salg.