STATENS PENSJONSFOND UTLAND OLJEFONDET OSLO, 25. MARS 215
VÅRT OPPDRAG ER Å IVARETA OG UTVIKLE FINANSIELLE VERDIER FOR FREMTIDIGE GENERASJONER
Fra naturressurser til finansiell formue 1% 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% % PÅ SOKKELEN OLJEFONDET 1997 214 23 3 Kilde: Fakta Norsk Petroleumsvirksomhet 212 Grafen viser glattet andel av gjenværende verdi på norsk sokkel og reell verdi i fondet. Historisk og estimat. Kilde: Finansdepartementet og Norges Bank Investment Management
Fondsmekanismen Petroleumsinntekter og fondets avkastning Statens pensjonsfond Pension utland Fund Global Statens pensjonsfond utland 538 mrd kroner Overføring for å finansiere det oljekorrigerte budsjettunderskuddet Inntekter utenom petroleumsinntekter Statsbudsjettet Statsbudsjettet 1116 mrd kroner Handlingsregelen (over tid bruke fondets realavkastning, anslått til 4%) Utgifter 4 Per 31.12.13. Kilde: Norges Bank Investment Management og Finansdepartementet
Det norske folk eier oljefondet Styringsmodellen Stortinget Lov om Statens pensjonsfond Årlig stortingsmelding. Statsbudsjett og -regnskap Stortinget Forvaltningsmandat og etiske retningslinjer Årlig og kvartalsrapportering. Råd om investeringsstrategi Stortinget 5
Tilførsel Milliarder kroner 12 8 12 8 Tilførsel Gjennomsnitt siste 1 år 4 147 249 4-4 -4-8 6 5 6 7 8 9 1 11 12 13 14-8 Kilde: Norges Bank Investment Management
Et stort fond Milliarder kroner (venstre). Prosent av BNP (høyre) 8 25 7 6 FONDETS MARKEDSVERDI 6431 NOK 2 214 6 431 KR 5 15 4 3 1 2 5 1 7 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 13 14 15 Utviklingen i fondets markedsverdi Prosent av BNP Kilde: Finansdepartementet (Nasjonalbudsjettet 215), Norges Bank Investment Management
Årlig avkastning Prosent 3 Avkastning 214 7,9 % 3 Årlig avkastning Siste 1 år 6,2 % 2 1 Årlig siden 1998 5,8 % 2 1 Akkumulert annualisert avkastning -1-1 -2-2 -3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 13 14-3 8 Kilde: Norges Bank Investment Management
Årlig relativ avkastning Prosentpoeng 5 4 3 Relativ avkastning 214 -,8 % Siste 1 år,1 % Årlig siden 1998,3 % 5 4 3 Årlig relativ avkastning 2 1 2 1 Akkumulert annualisert relativ avkastning -1-1 -2-2 -3-3 -4-4 -5 4 5 6 7 8 9 1 11 12 13 14-5 9 Kilde: Norges Bank Investment Management
Akkumulert endring i markedsverdi Per 31.12.214. Milliarder kroner 7, 7, 6, 5, 2,343 6, 5, Avkastning 4, 3, 663 4, 3, Kronekurs 2, 1, 3,425 2, 1, Tilførsel (etter forvaltningsgodtgjøring) -1, 98 99 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 13 14 15-1, 1 Kilde: Norges Bank Investment Management
Forvaltningsmål MÅL HØY AVKASTNING PÅ LANG SIKT FORUTSATT Akseptabel risiko Ansvarlige investeringer Effektiv organisasjon Åpenhet 11
Globale investeringer 75 land og 47 valutaer 39% EUROPA 39% NORD- AMERIKA 17,5% ASIA OG OSEANIA 4,5% RESTEN AV VERDEN 12 Kilde: Norges Bank Investment Management
Aktivafordeling STRATEGISK ALLOKERING PER 31.12.214 6 % AKSJER 61,3 % 35-4 % RENTEPAPIRER -5 % EIENDOM 2,2 % 36,5 % 13 Kilde: Norges Bank Investment Management
Aksjeinvesteringene Eierandeler i aksjemarkedet. Prosent av FTSE Global All Cap Index 2. 1.5 1..5. 4 5 6 7 8 9 1 11 12 13 14 2. 1.5 1..5. 66 LAND 9 134 SELSKAPER 1,3 % AV BØRSNOTERTE SELSKAPER GLOBALT 2,4 % AV BØRSNOTERTE SELSKAPER I EUROPA Utviklede markeder Fremvoksende markeder Totalt 14 Per 31.12.214. Kilde: Norges Bank Investment Management
Ekstern aksjeforvaltning 4,1 % av fondets midler. 8 mandater, 68 forvaltere per 31.12.14 MEXICO CITY, MEXICO BOGOTA, COLOMBIA OSLO, NORGE TALLIN, ESTLAND MOSKVA, RUSSLAND STOCKHOLM, SVERIGE LONDON, STORBRITANNIA WARSAWA, POLEN PARIS, FRANKRIKE FRANKFURT, TYSKLAND BUDAPEST, UNGARN NEW YORK, USA MADRID, SPAIN MILAN, ITALIA ISTANBUL, TYRKIA CAIRO, EGYPT DUBAI, UAE BEIJING, KINA SEOUL, SØR-KOREA TOKYO, JAPAN SHANGHAI, KINA HONG KONG BANGKOK, THAILAND MANILA, FILIPPINENE MUMBAI, INDIA HO CHI MINH, VIETNAM KUALA LUMPUR, MALAYSIA JAKARTA, INDONESIA SANTIAGO, CHILE RIO DE JANEIRO, BRASIL SAO PAULO, BRASIL CAPE TOWN, SØR-AFRIKA SYDNEY, AUSTRALIA 15 Kilde: Norges Bank Investment Management
Renteinvesteringene Valutafordeling. Prosent 31 VALUTAER 61 LAND 87,2% UTVIKLEDE MARKEDER 1 8 6 4 12.8 8.5 7.4 5.3 41.4 1 8 6 4 12,8% FREMVOKSENDE MARKEDER 2 24.5 Fremvoksende markeder JPY USD 2 Andre utviklede markeder GBP EUR 16 Per 31.12.214. Kilde: Norges Bank Investment Management
Eiendomsinvesteringene SAN FRANSISCO LONDON BOSTON NEW YORK BERLIN FRANKFURT MÜNCHEN ZURICH PARIS WASHINGTON DC 17 NOK 1 mrd eller mer NOK 5 1 mrd NOK 1 5 mrd NOK 1 mrd Ingen tilstedeværelse *Per 3.6.214 Land som er markert med farge, men ikke navngitt, gjelder der fondet kun har investeringer i logistikkbygg.
Ansvarlig investor SÆRTREKK VED EIERSKAPET Langsiktig horisont SATSNINGSOMRÅDER LANGSIKTIGE RISIKOFAKTORER Barns rettigheter Klimaendringer Vannforvaltning Finansiell investor MARKEDER Velfungerende markeder Minoritetsaksjonær SELSKAPSSTYRING Likebehandling av aksjonærer Aksjonærenes innflytelse og styrets ansvar 18
Global organisasjon OSLO LONDON NEW YORK SHANGHAI SINGAPORE 19 428 ANSATTE 31 NASJONALITETER PER 3. JUNI 214
Forvaltningskostnader Prosent.15%.15%.12%.12% Forvaltningskostnader.9%.9% Forvaltningskostnader ekskl. avkastningsavhengige honorarer.6%.6%.6%.3%.5%.3%.% 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 13 14.% 2 Kilde: Norges Bank Investment Management
Åpenhet Fondets markedsverdi løpende tilgjengelig på nbim.no Stemmegivning tilgjengelig på nbim.no dagen etter avholdt generalforsamling Års- og kvartalsrapporter, inkludert finansiell rapportering og regnskapsnoter Årlig offentliggjøring av beholdningslister Styrende dokumenter, korrespondanse og forskning på nbim.no 21
TAKK FOR OPPMERKSOMHETEN