Statens pensjonsfond utland

Transkript

1 Statens pensjonsfond utland Kirkenes 3. september 2012 Age Bakker, Chief Operating Officer

2 Agenda Historie og styringsstruktur Investeringsmandat og roller i forvaltningen Resultater Eierskapsutøvelse

3 Historie og styringsstruktur

4 Fondets markedsverdi Per 30. juni Milliarder kroner Aktivaklasse Verdi Prosentandel fond Aksjer ,6% Rentepapirer ,1% Eiendom 11 0,3% okt okt des Kilde: NBIM

5 Anslag for fondets fremtidige størrelse Milliarder kroner (høyre akse) Prosent av BNP (venstre akse) Kilde: Finansdepartementet, Nasjonalbudsjettet 2012 og Norges Bank

6 Statens netto kontantstrøm fra petroleumsvirksomheten Milliarder kroner Anslag Royalty og områdeavgift Miljøavgifter Statens netto kontantstrøm Aksjeutbytte fra Statoil SDØE Petroleumsskatt Kilder: Fakta Norsk petroleumssektor 2012, Olje- og energidepartementet; Nasjonalbudsjettet 2012, Finansdepartementet

7 Fondsmekanismen Petroleumsinntekter + investeringsavkastning Inntekter utenom petroleumsinntekter Pension Statens Fund pensjonsfond Global utland Overføring for å finansiere det oljekorrigerte budsjettunderskuddet Statsbudsjettet Handlingsreglen (over tid å bruke realavkastningen av fondet, anslått til 4%) Utgifter

8 Viktige milepæler Petroleumsfondet opprettet ved lov Første overføring til fondet Aksjeinvesteringer inkludert i fondet (andel på 40 prosent) Etiske retningslinjer Strategisk aksjeandel økt til 60 prosent Eiendom inkludert i mandatet (inntil 5 prosent) Nye referanseindekser for obligasjoner og aksjer

9 Styringsstruktur Stortinget Lov om Statens pensjonsfond Statsbudsjett Årlig Stortingsmelding Statsregnskapet Finansdepartementet Mandat Kvartals- og årsrapporter Råd om investeringsstrategi Norges Bank hovedstyre NBIM

10 Investeringsmandat og roller i forvaltningen

11 Vårt oppdrag er å sikre finansielle verdier for fremtidige generasjoner (Vårt oppdrag)

12 Fondets målsettinger Høy avkastning og moderat risiko Bredt diversifisert Opprettholde internasjonal kjøpekraft Finansiell investor

13 Strategisk aktivaallokering Aksjer (60%) Renter (35% - 40%) Amerika, Afrika, Midtøsten 35% Europa 50% Asia og Oseania 15% Amerika, Afrika, Midtøsten 35% Europa 60% Asia og Oseania 5% Endring som reflekter globale markedsvekter Endring til 70% statsobligasjoner (BNP vektet) og 30% selskapsobligasjoner (markedsvektet) Økt allokering til fremvoksende markeder Eiendom (0% - 5%)

14 Endret regionfordeling fremvoksende markeder 6% fremvoksende markeder 10% Aktivaklasse Region Markedsverdi i prosent Aksje-investeringer Amerika, Afrika og Midt-Østen 36,0 35,8 35,9 Europa 49,0 49,4 49,7 Asia og Oseania 15,0 14,8 14,4 Renteinvesteringer Amerika, Afrika og Midt-Østen 40,4 38,9 37,7 Europa 48,1 51,0 56,1 Asia og Oseania 11,6 10,1 6,2

15 Investeringer i eiendom

16 Markeder fondet er investert i (per utgangen av 2011)

17 En global organisasjon Aksje Rente Fast eiendom Handel Drift Admin. og stab Oslo (1998) X X X X X X New York (1998) X X X X London (2000) X X X X Shanghai (2007) X Singapore (2010) X X X 326 ansatte fra 26 land

18 Lave kostnader i forvaltningen Basispunkter av samlede midler til forvaltning Driftskostnadene utgjorde millioner kroner i 2011 (eller 0,08% av gjennomsnittlig forvaltningskapital) Fondets kostnader er lavere enn sammenlignbare fond i den årlige benchmarkingrapporten fra CEM til Finansdepartementet Kilde: NBIM, CEM

19 Resultater og risiko

20 Kvartalsvis avkastning Prosent 15 Kvartalsvis avkastning Akkumulert annualisert avkastning Avkastning 2. kv. 2012: - 2,2 % Avkastning hittil 2012: 4,8 % Årlig siden 1998: 4,7 % Kilde: NBIM 20

21 Forventet markedsrisiko Volatilitet. Prosent og milliarder kroner Risiko målt i prosent (venstre akse) Risiko målt i kroner (høyre akse) apr. 10 jul. 10 okt. 10 jan. 11 apr. 11 jul. 11 okt. 11 jan. 12 apr. 12 jul. 12 Kilde: NBIM 21

22 Eierskapsutøvelse

23 Eierskap satsingsområder Bestemmes av hovedstyret 1. Likebehandling av aksjonærer 2. Aksjonærrettigheter og styrets ansvar 3. Velfungerende finansmarkeder 4. Klimaendringer 5. Vannforvaltning 6. Barns rettigheter

24 Verktøy engasjement med selskaper Forventningsdokumenter Sektorrapporter Dialoger

25 Verktøy utøve aksjonærrettigheter Stemmegivning Aksjonærforslag Søksmål

26 Informasjon Års- og kvartalsrapporter, inkludert finansiell rapportering og regnskapsnoter Komplette beholdningslister og oversikt over stemmegivning offentliggjøres årlig Kontinuerlig oppdatering av markedsverdi på nettsiden All offentlig informasjon finnes på

27