STATENS PENSJONSFOND UTLAND OLJEFONDET ØYVIND SCHANKE, CHIEF INVESTMENT OFFICER ASSET STRATEGIES

Transkript

1 STATENS PENSJONSFOND UTLAND OLJEFONDET ØYVIND SCHANKE, CHIEF INVESTMENT OFFICER ASSET STRATEGIES REGIONALT NETTVERK MIDT-NORGE STIKLESTAD, 29. OKTOBER 214

2 VÅRT OPPDRAG ER Å IVARETA OG UTVIKLE FINANSIELLE VERDIER FOR FREMTIDIGE GENERASJONER

3 Fra naturressurser til finansiell formue 1% 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% % PÅ SOKKELEN OLJEFONDET Kilde: Fakta Norsk Petroleumsvirksomhet 212 Grafen viser glattet andel av gjenværende verdi på norsk sokkel og reell verdi i fondet. Historisk og estimat. Kilde: Finansdepartementet og Norges Bank Investment Management

4 Statens kontantstrøm fra petroleumsvirksomheten Milliarder kroner Anslag Andre SDØE Petroleumsskatt Kilde: Fakta Norsk Petroleumsvirksomhet 214; Finansdepartementet

5 Et stort fond Milliarder kroner (venstre). Prosent av BNP (høyre) FONDETS MARKEDSVERDI NOK 2 3. kv KR Utviklingen i fondets markedsverdi Prosent av BNP Forventet verdiutvikling Kilde: Finansdepartementet (Nasjonalbudsjettet 215), Norges Bank Investment Management

6 Fondsmekanismen Petroleumsinntekter og fondets avkastning Statens pensjonsfond Pension utland Fund Global Statens pensjonsfond utland 538 mrd kroner Overføring for å finansiere det oljekorrigerte budsjettunderskuddet Inntekter utenom petroleumsinntekter Statsbudsjettet Statsbudsjettet 1116 mrd kroner Handlingsregelen (over tid bruke fondets realavkastning, anslått til 4%) Utgifter 6 Per Kilde: Norges Bank Investment Management og Finansdepartementet

7 Det norske folk eier oljefondet Styringsmodellen Stortinget Lov om Statens pensjonsfond Årlig stortingsmelding. Statsbudsjett og -regnskap Stortinget Forvaltningsmandat og etiske retningslinjer Årlig og kvartalsrapportering. Råd om investeringsstrategi Stortinget 7

8 Tilførsel Milliarder kroner Tilførsel NOK Gjennomsnittlig tilførsel siden kv kv 2. kv 3 3. kv 6 4. kv 9 1. kv 13 8 Kilde: Norges Bank Investment Management

9 Årlig avkastning Prosent 3 Avkastning 3.kv. 214,1 % 3 Årlig avkastning Avkastning ,9 % 2 1 Siste 1 år 6,4 % Årlig siden ,7 % 2 1 Akkumulert annualisert avkastning Hittil i år -3 9 Kilde: Norges Bank Investment Management

10 Akkumulert avkastning Annualisert avkastning siden Prosent 1 1 USD (nominell avkastning) ,5 5, Valutakurven (nominell avkastning) Valutakurven (netto real avkastning) 3, Kilde: Norges Bank Investment Management

11 Årlig meravkastning Prosentpoeng Meravkastning 3.kv ,5 % Meravkastning 213 1, % Siste 1 år,2 % Årlig siden 1998,3 % Årlig relativ avkastning Akkumulert annualisert relativ avkastning Hittil i år Kilde: Norges Bank Investment Management

12 Akkumulert endring i markedsverdi Milliarder kroner Avkastning Kronekurs Tilførsel Kilde: Norges Bank Investment Management

13 Forvaltningsmål MÅL HØY AVKASTNING PÅ LANG SIKT FORUTSATT Akseptabel risiko Ansvarlige investeringer Effektiv organisasjon Åpenhet 13

14 Investeringsstrategien Investere globalt Sikre internasjonal kjøpekraft og ta del i den globale veksten Diversifisere investeringene Utnytte fondets særtrekk Spre risiko og avkastningspotensiale ved å være bredt investert geografisk og i flere aktivaklasser Skape avkastning ved å utnytte fondets langsiktige perspektiv og betydelige størrelse 14

15 Globale investeringer 82 land og 44 valutaer 45% EUROPA 35% NORD- AMERIKA 16,5% ASIA OG OSEANIA 3,5% RESTEN AV VERDEN 15 Kilde: Norges Bank Investment Management

16 Aktivafordeling STRATEGISK ALLOKERING PER % AKSJER 61,4 % 35-4 % RENTEPAPIRER -5 % EIENDOM 1,3 % 37,3 % 16 Kilde: Norges Bank Investment Management

17 Aksjeinvesteringene Eierandeler i aksjemarkedet. Prosent av FTSE Global All Cap Index LAND SELSKAPER 1,3 % AV BØRSNOTERTE SELSKAPER GLOBALT 2,5 % AV BØRSNOTERTE SELSKAPER I EUROPA Utviklede markeder Fremvoksende markeder Totalt 17 Venstre: Per Høyre: Per Kilde: Norges Bank Investment Management.

18 Store selskaper over hele verden Eksempler på selskaper i porteføljen 18

19 Ekstern aksjeforvaltning 3,6 % av fondets midler. 67 mandater, 59 forvaltere per MEXICO CITY, MEXICO BOGOTA, COLOMBIA OSLO, NORGE TALLIN, ESTLAND MOSKVA, RUSSLAND STOCKHOLM, SVERIGE LONDON, STORBRITANNIA WARSAWA, POLEN PARIS, FRANKRIKE FRANKFURT, TYSKLAND BUDAPEST, UNGARN NEW YORK, USA MADRID, SPAIN MILAN, ITALIA ISTANBUL, TYRKIA CAIRO, EGYPT DUBAI, UAE BEIJING, KINA SEOUL, SØR-KOREA TOKYO, JAPAN SHANGHAI, KINA HONG KONG BANGKOK, THAILAND MANILA, FILIPPINENE MUMBAI, INDIA HO CHI MINH, VIETNAM KUALA LUMPUR, MALAYSIA JAKARTA, INDONESIA SANTIAGO, CHILE RIO DE JANEIRO, BRASIL SAO PAULO, BRASIL CAPE TOWN, SØR-AFRIKA SYDNEY, AUSTRALIA 19 Kilde: Norges Bank Investment Management

20 Renteinvesteringene Valutafordeling. Prosent PER PER VALUTAER LAND ,7% UTVIKLEDE MARKEDER 12,3% FREMVOKSENDE MARKEDER Fremvoksende markeder JPY USD 4 2 Andre utviklede markeder GBP EUR 2 Kilde: Norges Bank Investment Management

21 Eiendomsinvesteringene SAN FRANCISCO LONDON BOSTON NEW YORK BERLIN FRANKFURT MÜNCHEN ZURICH PARIS WASHINGTON DC 21 NOK 1 mrd eller mer NOK 5 1 mrd NOK 1 5 mrd NOK 1 mrd Ingen tilstedeværelse *Per Land som er markert med farge, men ikke navngitt, gjelder der fondet kun har investeringer i logistikkbygg.

22 Ansvarlig investor SÆRTREKK VED EIERSKAPET Langsiktig horisont SATSNINGSOMRÅDER LANGSIKTIGE RISIKOFAKTORER Barns rettigheter Klimaendringer Vannforvaltning Finansiell investor MARKEDER Velfungerende markeder Minoritetsaksjonær SELSKAPSSTYRING Likebehandling av aksjonærer Aksjonærenes innflytelse og styrets ansvar 22

23 STANDARDSETTING SELSKAPSKONTAKT FONDSOVERVÅKING Aktivt og ansvarlig eierskap verktøy Internasjonale standarder Prinsipper og forventninger Forskning og samarbeid med andre investorer Stemmegivning Selskapsmøter Styrekontakt Risikovurdering og overvåkning Sektorundersøkelser og nedsalg Miljørelaterte investeringer 23

24 Global organisasjon OSLO LONDON NEW YORK SHANGHAI SINGAPORE ANSATTE 3 NASJONALITETER PER 3. SEPTEMBER 214

25 Lave kostnader i forvaltningen Basispunkter av midler til forvaltning Totale kostnader Kostnader eksklusive avkastningsavhengige honorarer CEM sammenligningsgruppe ,9 bps Kilde: Norges Bank Investment Management, CEM

26 Åpenhet Fondets markedsverdi løpende tilgjengelig på nbim.no Stemmegivning tilgjengelig på nbim.no dagen etter avholdt generalforsamling Års- og kvartalsrapporter, inkludert finansiell rapportering og regnskapsnoter Årlig offentliggjøring av beholdningslister Styrende dokumenter, korrespondanse og forskning på nbim.no 26

27 TAKK FOR OPPMERKSOMHETEN