STATENS PENSJONSFOND UTLAND

Transkript

1 213 STATENS PENSJONSFOND UTLAND ÅRSRAPPORT PRESSEKONFERANSE 28. FEBRUAR 214

2 Fondets markedsverdi Milliarder kroner Eiendomsinvesteringene Renteinvesteringene Aksjeinvesteringene Kilde: Norges Bank Investment Management

3 Tilførsel Milliarder kroner Tilførsel Gjennomsnitt siste 1 år Kilde: Norges Bank Investment Management

4 Tilførsel og avkastning Milliarder kroner Avkastning Tilførsel Kilde: Norges Bank Investment Management

5 Årlig endring i markedsverdi Milliarder kroner Avkastning Kronekurs Tilførsel Kilde: Norges Bank Investment Management

6 Årlig endring i markedsverdi Milliarder kroner Avkastning Kronekurs Tilførsel Totalt Kilde: Norges Bank Investment Management

7 Fondets årlige avkastning Prosent 3 3 Årlig avkastning ,9 2 1 Akkumulert annualisert avkastning Kilde: Norges Bank Investment Management

8 Fondets akkumulerte avkastning Annualisert avkastning siden Prosent USD (nominell avkastning) 8 6,7 8 Valutakurven (nominell avkastning) 6 4 5,7 6 4 Valutakurven (netto real avkastning) 2 3, Kilde: Norges Bank Investment Management

9 Fondets årlige meravkastning Prosentpoeng Årlig relativ avkastning 2 1 1, 2 1 Akkumulert annualisert relativ avkastning Kilde: Norges Bank Investment Management

10 Verdiutvikling siden 1996 Milliarder kroner Fondets markedsverdi Samlet brutto tilførsel Samlede forvaltningskostnader Kronekursjustering Samlet avkastning Herav Aksjer Renter Eiendom 5 1

11 Historiske nøkkeltall Målt i internasjonal valutakurv. Prosent 213 Siste 1 år Siden Brutto årlig avkastning 15,95 6,3 5,7 Årlig prisvekst 1,39 2,14 1,89 Årlige forvaltningskostnader,7,1,9 Årlig netto realavkastning 14,29 3,98 3,65 11

12 Fondets aktivafordeling Prosent 7% 7% 6% 61.2 % 61.7 % 6% % 5% 4% 38.1 % 37.3 % 4% 3% 3% 2% 2% 1% 1% %.7 % 1. % Aksjeporteføljen Renteporteføljen Eiendomsporteføljen % 12 Kilde: Norges Bank Investment Management

13 Aksjemarkedenes utvikling Målt i USD (Stoxx i EUR). Indeksert ( = 1) FTSE Global All Cap (globalt) S&P 5 (USA) Stoxx Europe 6 (Europa) MSCI Asia Pacific (Asia) 8 FTSE Global All Cap (globalt) S&P 5 (USA) Stoxx Europe 6 (Europa) MSCI Asia Pacific (Asia) 4. kv % 1 % 6 % 2 % Året % 3 % 17 % 9 % 7 7 jan. 12 jul. 12 jan. 13 jul. 13 jan Kilde: Bloomberg

14 Utviklingen i fremvoksende aksjemarkeder Målt i USD. Indeksert ( = 1) S&P 5 FTSE EM MSCI EM jan. 12 jul. 12 jan. 13 jul. 13 jan. 14 Kilde: Bloomberg S&P 5 FTSE EM MSCI EM 4. kv % 1 % 1 % Året % -5 % -6 % 9

15 Kursutviklingen i ulike aksjesektorer FTSE Global All Cap-indeksen. Målt i USD. ( = 1) Helse Industri Olje og gass Helse Konsumtjenester Konsumtjenester Industri Olje og gass Kraft- og vannforsyning Materialer 4. kv % 8 % 9 % 6 % 2 % 5 % Året % 34 % 31 % 15 % 12 % -1 % 6 6 jan. 12 jul. 12 jan. 13 jul. 13 jan Kraft- og vannforsyning Materialer

16 Kursutvikling for obligasjoner Barclays Global Aggregate Index. Målt i lokal valuta. ( = 1) Dollar Euro Pund Yen jan. 12 jul. 12 jan. 13 jul. 13 jan kv. 213 Dollar Euro Pund Yen % 1 % -1 % % Året % 2 % -3 % 2 % 9 16 Kilde: Barclays Capital

17 Kursutvikling for ulike typer obligasjoner Målt i USD. Indeksert ( = 1) Statsobligasjoner Statsrelaterte obligasjoner 9 Realrenteobligasjoner Statsobligasjoner Statsrelaterte obligasjoner Selskapsobligasjoner Realrenteobligasjoner Pantesikrede obligasjoner 4. kv % % 1 % % % Året % -3 % % -3 % % jan. 12 jul. 12 jan. 13 jul. 13 jan Selskapsobligasjoner Pantesikrede obligasjoner 17 Kilde: Barclays Capital

18 Renteutvikling 1 års statsobligasjoner Prosent Storbritannia USA Japan Tyskland USA Tyskland Storbritannia Japan 31. des ,76 1,31 1,83, des ,3 1,93 3,2,74 jan. 6 jan. 7 jan. 8 jan. 9 jan. 1 jan. 11 jan. 12 jan. 13 jan Kilde: Bloomberg

19 Realrenter i statsobligasjonsmarkeder Barclays Capital Index 4% 3% 4% 3% Storbritannia USA Tyskland 2% 2% 1% 1% 19 % Storbritannia USA Tyskland 31. des ,1 % -,44 % -,76 % 31. des. 213,2 %,8 %,6 % -1% -1% jan. 6 jan. 7 jan. 8 jan. 9 jan. 1 jan. 11 jan. 12 jan. 13 jan. 14 Kilde: Barclays Capital %

20 2 Fondets investeringer Investeringer fordelt på 82 land og 44 valutaer

21 Eiendomsinvesteringer Milliarder kroner Kilde: Norges Bank Investment Management

22 Eiendomsporteføljen per Fordeling på land og sektorer. Prosent Tyskland 8.5 % Europa, øvrig 9.6 % Storbritannia 27. % Logistikk 18.7% Øvrig* 1.7% Kontor 62.4% Sveits 13.8 % Varehandel 17.1% Frankrike 22.5 % 22 Kilde: Norges Bank Investment Management USA 18.7 % * Inkluderer andre sektorer netto ikke-allokerte balanseposter

23 Eierskapsutøvelsen Utvikling av internasjonale standarder Selskapsrapportering Brev til International Integrated Reporting Council og dialog med CDP Water Disclosure Industri-initiativer Virksomheters påvirkning på regnskog: Behov for strukturert informasjon til investorer / Samarbeid med Regnskogfondet Konfliktsensitivitet ved utvinning av metaller: Behov for industristandard / Dialog med International Council on Mining and Metals 23 UNICEF prinsipper for barn og næringslivets samfunnsansvar Norges Bank Investment Management deltar i arbeidsgruppe

24 Eierskapsutøvelsen Styrket rollen som eier i 213 Tettere kontakt med styrene Benyttet for første gang muligheten til å sitte i en valgkomité Rådgivende organ for vårt eierskapsarbeid etablert 24

25 Eierskapsutøvelsen Selskapsdialog 213 Styreleder, styremedlem 7% En-tilén 1558 Gruppe møte 746 IR 29% CEO 31% CFO 33% 25 Del av investeringsprosessen Totalt 234 selskapsmøter i 213, selskapsmøter vil typisk ha en bred agenda Dialogen med 95 selskaper hadde spesiell fokus på selskapsstyring, miljømessige eller sosiale forhold Kilde: Norges Bank Investment Management

26 Eierskapsutøvelsen Vår stemmegivning i forhold til styrets anbefaling i 213 Aksjonærforslag Mekanismer mot oppkjøp Reorganisering For Mot Kaptialisering Avlønning Styrerelatert Rutine/Virksomhet % 1% 2% 3% 4% 5% 6% 26 Det ble stemt på om lag 93. saker i ,2% av sakene var fremmet av styret 2,8% av sakene var fremmet av aksjonærer Kilde: Norges Bank Investment Management

27 Nedsalg i enkelte sektorer I 213 fortsatte vi å selge oss ut av selskaper der vi vurderer at forretningsmodellen ikke er bærekraftig på sikt Antall selskaper og årsaker Annet 11 Enkelte sektorer og regioner er spesielt utfordrende Gullutvinning Kullutvinning Palmeolje Gruver 27 Palmeolje Kilde: Norges Bank Investment Management

28 Miljørelaterte mandater ,4 milliarder kroner investert i 166 selskaper Kilde: NBIM, FTSE miljøklassifikasjon

29 Forvaltningskostnader Prosent.16%.16%.14%.12%.14%.12% Forvaltningskostnader.1%.8%.7%.1%.8% Forvaltningskostnader ekskl. avkastningsavhengige honorarer.6%.6%.4%.5%.4%.2%.2%.% % 29 Kilde: Norges Bank Investment Management

30 Publiseres på web 28. februar 214 Beholdningslister Stemmelister GIPS-rapport Vesentlige eksterne tjenesteleverandører Eksterne forvaltere Månedlige avkastningstall 3

31 Hovedpunkter 213 Avkastning 15,9 prosent i 213 Aksjeinvesteringene: 26,3 prosent Renteinvesteringene:,1 prosent Eiendomsinvesteringene: 11,8 prosent Meravkastning 1, prosentpoeng Markedsverdien av fondet steg med mrd. kroner til 5 38 mrd. kroner Ved utgangen av året var aktivaklassefordelingen: Aksjeinvesteringene: 61,7 prosent Renteinvesteringene: 37,3 prosent Eiendomsinvesteringene: 1, prosent 31

32 213 STATENS PENSJONSFOND UTLAND ÅRSRAPPORT PRESSEKONFERANSE 28. FEBRUAR 214