STATENS PENSJONSFOND UTLAND OLJEFONDET OSLO, 25. MARS 2015

Transkript

1 STATENS PENSJONSFOND UTLAND OLJEFONDET OSLO, 25. MARS 215

2 VÅRT OPPDRAG ER Å IVARETA OG UTVIKLE FINANSIELLE VERDIER FOR FREMTIDIGE GENERASJONER

3 Fra naturressurser til finansiell formue 1% 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% % PÅ SOKKELEN OLJEFONDET Kilde: Fakta Norsk Petroleumsvirksomhet 212 Grafen viser glattet andel av gjenværende verdi på norsk sokkel og reell verdi i fondet. Historisk og estimat. Kilde: Finansdepartementet og Norges Bank Investment Management

4 Fondsmekanismen Petroleumsinntekter og fondets avkastning Statens pensjonsfond Pension utland Fund Global Statens pensjonsfond utland 538 mrd kroner Overføring for å finansiere det oljekorrigerte budsjettunderskuddet Inntekter utenom petroleumsinntekter Statsbudsjettet Statsbudsjettet 1116 mrd kroner Handlingsregelen (over tid bruke fondets realavkastning, anslått til 4%) Utgifter 4 Per Kilde: Norges Bank Investment Management og Finansdepartementet

5 Det norske folk eier oljefondet Styringsmodellen Stortinget Lov om Statens pensjonsfond Årlig stortingsmelding. Statsbudsjett og -regnskap Stortinget Forvaltningsmandat og etiske retningslinjer Årlig og kvartalsrapportering. Råd om investeringsstrategi Stortinget 5

6 Tilførsel Milliarder kroner Tilførsel Gjennomsnitt siste 1 år Kilde: Norges Bank Investment Management

7 Et stort fond Milliarder kroner (venstre). Prosent av BNP (høyre) FONDETS MARKEDSVERDI 6431 NOK KR Utviklingen i fondets markedsverdi Prosent av BNP Kilde: Finansdepartementet (Nasjonalbudsjettet 215), Norges Bank Investment Management

8 Årlig avkastning Prosent 3 Avkastning 214 7,9 % 3 Årlig avkastning Siste 1 år 6,2 % 2 1 Årlig siden ,8 % 2 1 Akkumulert annualisert avkastning Kilde: Norges Bank Investment Management

9 Årlig relativ avkastning Prosentpoeng Relativ avkastning 214 -,8 % Siste 1 år,1 % Årlig siden 1998,3 % Årlig relativ avkastning Akkumulert annualisert relativ avkastning Kilde: Norges Bank Investment Management

10 Akkumulert endring i markedsverdi Per Milliarder kroner 7, 7, 6, 5, 2,343 6, 5, Avkastning 4, 3, 663 4, 3, Kronekurs 2, 1, 3,425 2, 1, Tilførsel (etter forvaltningsgodtgjøring) -1, , 1 Kilde: Norges Bank Investment Management

11 Forvaltningsmål MÅL HØY AVKASTNING PÅ LANG SIKT FORUTSATT Akseptabel risiko Ansvarlige investeringer Effektiv organisasjon Åpenhet 11

12 Globale investeringer 75 land og 47 valutaer 39% EUROPA 39% NORD- AMERIKA 17,5% ASIA OG OSEANIA 4,5% RESTEN AV VERDEN 12 Kilde: Norges Bank Investment Management

13 Aktivafordeling STRATEGISK ALLOKERING PER % AKSJER 61,3 % 35-4 % RENTEPAPIRER -5 % EIENDOM 2,2 % 36,5 % 13 Kilde: Norges Bank Investment Management

14 Aksjeinvesteringene Eierandeler i aksjemarkedet. Prosent av FTSE Global All Cap Index LAND SELSKAPER 1,3 % AV BØRSNOTERTE SELSKAPER GLOBALT 2,4 % AV BØRSNOTERTE SELSKAPER I EUROPA Utviklede markeder Fremvoksende markeder Totalt 14 Per Kilde: Norges Bank Investment Management

15 Ekstern aksjeforvaltning 4,1 % av fondets midler. 8 mandater, 68 forvaltere per MEXICO CITY, MEXICO BOGOTA, COLOMBIA OSLO, NORGE TALLIN, ESTLAND MOSKVA, RUSSLAND STOCKHOLM, SVERIGE LONDON, STORBRITANNIA WARSAWA, POLEN PARIS, FRANKRIKE FRANKFURT, TYSKLAND BUDAPEST, UNGARN NEW YORK, USA MADRID, SPAIN MILAN, ITALIA ISTANBUL, TYRKIA CAIRO, EGYPT DUBAI, UAE BEIJING, KINA SEOUL, SØR-KOREA TOKYO, JAPAN SHANGHAI, KINA HONG KONG BANGKOK, THAILAND MANILA, FILIPPINENE MUMBAI, INDIA HO CHI MINH, VIETNAM KUALA LUMPUR, MALAYSIA JAKARTA, INDONESIA SANTIAGO, CHILE RIO DE JANEIRO, BRASIL SAO PAULO, BRASIL CAPE TOWN, SØR-AFRIKA SYDNEY, AUSTRALIA 15 Kilde: Norges Bank Investment Management

16 Renteinvesteringene Valutafordeling. Prosent 31 VALUTAER 61 LAND 87,2% UTVIKLEDE MARKEDER ,8% FREMVOKSENDE MARKEDER Fremvoksende markeder JPY USD 2 Andre utviklede markeder GBP EUR 16 Per Kilde: Norges Bank Investment Management

17 Eiendomsinvesteringene SAN FRANSISCO LONDON BOSTON NEW YORK BERLIN FRANKFURT MÜNCHEN ZURICH PARIS WASHINGTON DC 17 NOK 1 mrd eller mer NOK 5 1 mrd NOK 1 5 mrd NOK 1 mrd Ingen tilstedeværelse *Per Land som er markert med farge, men ikke navngitt, gjelder der fondet kun har investeringer i logistikkbygg.

18 Ansvarlig investor SÆRTREKK VED EIERSKAPET Langsiktig horisont SATSNINGSOMRÅDER LANGSIKTIGE RISIKOFAKTORER Barns rettigheter Klimaendringer Vannforvaltning Finansiell investor MARKEDER Velfungerende markeder Minoritetsaksjonær SELSKAPSSTYRING Likebehandling av aksjonærer Aksjonærenes innflytelse og styrets ansvar 18

19 Global organisasjon OSLO LONDON NEW YORK SHANGHAI SINGAPORE ANSATTE 31 NASJONALITETER PER 3. JUNI 214

20 Forvaltningskostnader Prosent.15%.15%.12%.12% Forvaltningskostnader.9%.9% Forvaltningskostnader ekskl. avkastningsavhengige honorarer.6%.6%.6%.3%.5%.3%.% % 2 Kilde: Norges Bank Investment Management

21 Åpenhet Fondets markedsverdi løpende tilgjengelig på nbim.no Stemmegivning tilgjengelig på nbim.no dagen etter avholdt generalforsamling Års- og kvartalsrapporter, inkludert finansiell rapportering og regnskapsnoter Årlig offentliggjøring av beholdningslister Styrende dokumenter, korrespondanse og forskning på nbim.no 21

22 TAKK FOR OPPMERKSOMHETEN