Pressekonferanse 13. mai kv.

Transkript

1 211 Pressekonferanse 13. mai kv.

2 Fondets markedsverdi Kvartalstall. Milliarder kroner 3,5 3, ,5 3, 2,5 2,5 2, 2, 1,5 1,5 1, 1, Kilde: NBIM

3 Endring i markedsverdi Milliarder kroner kv. 211 Avkastning Kronekurs Tilførsel Totalt kv.29 1.kv.21 2.kv.21 3.kv.21 4.kv.21 1.kv Kilde: NBIM

4 Nøkkeltall Markedsverdi (mrdr. kroner) Markedsverdien av aksjeinvesteringene Markedsverdien av renteinvesteringene Markedsverdien av eiendomsinvesteringer 4 - Markedsverdien av fondet Verdiutvikling siden mai 1996 (mrdr. kroner) Samlet brutto tilførsel Samlede forvaltningskostnader Samlet avkastning Kronekursjustering

5 Markedene

6 Rente på ti års statsobligasjoner Prosent 6 USA Tyskland Storbritannia Japan kv USA 3,4% 4 4 Tyskland 3,4% UK 3,7% 3 3 Japan 1,3% USA 3,3% 1 1 Tyskland 3,% UK 3,4% Japan 1,1% Kilde: Bloomberg

7 Sektorvis kursutvikling for obligasjoner Barclay Global indekser. Målt i USD. Indeksert ( = 1) 15 Statsobligasjoner 1.kv. 11,7% 1.kv Statsrelaterte obligasjoner 1,5% Selskapsobligasjoner 2,4% Realrenteobligasjoner 3,6% 1 Pantesikrede obligasjoner 1,7% jan. 1 apr. 1 jul. 1 okt. 1 jan. 11 apr Kilde: Barclays Capital

8 Premier på kredittforsikring i Europa Statsgjeld. Basispunkter* 1,4 1,2 1, 8 Portugal Spania Tyskland Italia Hellas Irland 1.kv *Årlig forsikringspremie for 5 år CDS Kilde: Bloomberg

9 Aksjemarkedenes utvikling Målt i USD. Indeksert ( = 1) 1.kv FTSE Global All Cap (globalt) 4,1% 1.kv S&P 5 (USA) 5,9% Stoxx Europe 6 (Europa) 6,9% 1 MSCI Asia Pacific (Asia) -,8% jan. 1 apr. 1 jul. 1 okt. 1 jan. 11 apr. 11 Kilde: FTSE

10 Aksjemarkedet i Japan Målt i JPY. Indeksert ( = 1) kv Japan Olje og gass 7 Industri Kraft- og vannforsyning 6 Finans Dec/ 9 Mar/ 1 Jun/ 1 Sep/ 1 Dec/ 1 Mar/ Kilde: FTSE

11 Midtøsten Fondets aksjeeksponering (mill. NOK). Børsindeksen i Egypt Land Markedsverdi Markedsverdi Bahrain Egypt Marokko 1 69 Forente Arabiske Emirater Cairo børsen 9, Aksjekursutviklingen i Egypt *) 9, Stengt , 7, 8, 7, Avkastning (EGX3-indeksen): 6, 6, 1.kv.211: -23,5 % Hittil i år: -26,8 % 5, 4, Kilde: Bloomberg 3, mar. 9 sep. 9 mar. 1 sep. 1 mar. 11 *) EGX 3 Index. Målt i EGP 5, 4, 3,

12 Forventet risiko i aksjemarkedet VIX indeksen kv Kilde: CBOE

13 Utvikling i fondets fem største aksjesektorer Målt i USD. Indeksert ( = 1) 12 1.kv kv Olje og gass Materialer Industri Konsumtjenester 13,5% 2,6% 6,4% 2,1% 8 Finans 5,6% 6 6 jan. 1 apr. 1 jul. 1 okt. 1 jan. 11 apr. 11 Kilde: FTSE

14 Råvarepriser Commodity Research Bureau-indekser og Brent Blend (USD. Indeksert, = 1) kv CRB Alle råvarer CRB Metaller CRB Matvarer Brent Blend Råolje Jan/ 1 Apr/ 1 Jul/ 1 Oct/ 1 Jan/ 11 Apr/ 11 8 Kilde: Bloomberg

15 Avkastning og risiko

16 Avkastning Målt i internasjonal valuta. Prosent 1.kv *) Aksjebeholdningens avkastning 2,91 13,34 Rentebeholdningens avkastning,72 4,11 Fondets avkastning 2,6 9,62 Referanseindeksens avkastning 1,8 8,57 Meravkastning (prosentpoeng),27 1,6 *) Periodeavkastning, ikke annualisert

17 Kvartalsvis avkastning Prosent 15 1 Kvartalsvis avkastning Akkumulert annualisert avkastning Avkastning 1. kv. 211: 2,1 % Årlig siden 1998: 5,1 % Kilde: NBIM

18 Kvartalsvis meravkastning Prosentpoeng 2,5 2 1,5 1,5 -,5-1 -1,5-2 Kvartalsvis meravkastning Akkumulert annualisert meravkastning Meravkastning 1. kv. 211:,27 % Årlig siden 1998:,33 % ,5 2 1,5 1,5 -,5-1 -1,5-2 Kilde: NBIM

19 Forventet absolutt volatilitet Prosent og milliarder kroner 35 3 Risiko målt i prosent (metode før 211) Risiko målt i prosent (metode fra 211) Risiko målt i kroner (metode før 211) Risiko målt i kroner (metode fra 211) Kilde: NBIM

20 Forventet relativ volatilitet Basispunkter. To metoder Metode før 211 Metode fra Kilde: NBIM

21 Nøkkeltall for risiko og eksponering Grenser fastsatt av Finansdepartementet Grenser Faktisk Markedsrisiko Aktivafordeling Kredittrisiko 1 prosentpoeng forventet relativ Ny metode,51 volatilitet *) Gml. metode,28 Aksjer 5-7 % 61,3 Renter 38,6 Eiendom -5 %,1 3% av rentebeholdningen kan ha lavere vurdering enn BBB **) Høyeste eierandel Største eierandel maks. 1% 9,8 1,9 *) Gjelder fondets samlede aksje- og rentebeholdning **) Nytt krav fra

22 Om forvaltningen

23 Organisering av NBIM Yngve Slyngstad Chief Executive Officer Trond Grande Deputy Chief Executive Officer Petter Johnsen Chief Investment Officer Equities Karsten Kallevig Chief Investment Officer Real Estate Yngve Slyngstad Chief Investment Officer Allocation Jessica Irschick Chief Treasurer Jan Thomsen Chief Risk Offier Age Bakker Chief Operating Officer Trond Grande Chief of Staff

24 Nye regnskapsregler for fondet Fra 211 skal fondets regnskap føres etter internasjonale regnskapregler (IFRS International Financial Reporting Standards) Note 1 til regnskapet gir en detaljert beskrivelse av konverteringen Overgangen til IFRS har ikke medført endringer i innregning, måling eller klassifikasjon av eiendeler eller gjeld, eller endringer i resultatregnskapet for sammenligningsperioden i 21 Viktigste endringer: Ny note om vesentlige estimater og skjønnsmessige vurderinger Utvidede noteopplysninger om kostnader, finansielle derivater og risiko Sammenlignbare tall i alle noter

25 Organisering av eiendomsforvaltningen Investeringene i Europa administeres fra Londonkontoret Inntil 1 ansatte i løpet av året Opprettelse av datterselskaper Hittil etablert datterselskaper i Storbritannia og Luxembourg I tilknyting til datterselskapet i Luxembourg vil det også bli etablert et kontor

26 Kapital under ekstern forvaltning Utgangen av året (211 per 31. mars). Milliarder kroner og prosentandel av fondet 5 4 Ekstern renteforvaltning (mrd. kroner, venstre akse) Ekstern aksjeforvaltning (mrd. kroner, venstre akse) Ekstern forvaltningsandel (prosent, høyre akse) Kilde: NBIM

27 Eksterne forvaltningsmandater per strategi Antall. Per Regionale/globale 2 US/Japan/ Australia 5 Landmandater i fremvoksende markeder 23 Landmandater innen mindre selskaper 11 Øvrige næringssektorer 3 Miljørelaterte mandater 7 Kilde: NBIM

28 Kostnader eksterne forvaltningsmandater Millioner kroner 1.kv kv.21 Faste honorarer til eksterne forvaltere Avkastningsavhengige honorarer til eksterne forvaltere Samlede kostnader i prosent av fondet Kostnader, ekskl. avk.avh. honorarer,7,7 Totale kostnader for forvaltningen,8,1

29 Eierskapsutøvelse Statusrapporter Barns rettigheter: positiv trend over tre år Av de selskaper vi har hatt dialog med, forbedret 29 % sin rapportering siden 29 Klima og vann har et lavere rapporteringsnivå

30 Hovedpunkter Statens pensjonsfond utland fikk en avkastning på 2,1 prosent, tilsvarende 59 milliarder kroner Meravkastning,3 prosentpoeng Avkastningen på fondets aksjeinvesteringer var 2,9 prosent, mens renteinvesteringene fikk en avkastning på,7 prosent Markedsverdien av fondet steg med 24 milliarder kroner til 3 12 milliarder kroner Fondet var investert med 61,3 prosent i aksjer, 38,6 prosent i rentepapirer og,1 prosent i eiendom ved utgangen av kvartalet

31 1.kv