Statens pensjonsfond utland

Transkript

1 Statens pensjonsfond utland Presentasjon til Norges Banks regionale nettverk Gjøvik, 1. november 2013 Petter Johnsen, investeringsdirektør aksjer 1

2 Tidslinje for forvaltningen av oljeformuen 1969 Olje oppdaget på norsk sokkel 1974 Petroleumsvirksomhetens plass i det norske samfunn 1983 Tempoutvalget foreslår å etable et oljefond 1990 Loven om Statens petroleumsfond 1996 Første overføring til Statens petroleumsfond 2001 Handlingsregelen 2

3 Fra petroleum i bakken til finansformue Petroleum i bakken Statens pensjonsfond utland Glattet illustrasjon 3

4 Fondsmekanismen Statens petroleumsinntekter Statsbudsjettet Statens pensjonsfond utland 4

5 Statens petroleumsinntekter SDØE Statoil Andre 5

6 Statens petroleumsinntekter SDØE Statoil Andre Statlig eierskap Skatt 6

7 Statens petroleumsinntekter Mrd. kr Kilde: Nasjonalbudsjettet

8 Fondsmekanismen 2014 Statens petroleumsinntekter Statsbudsjettet 314 mrd Statens pensjonsfond utland Kilde: Nasjonalbudsjettet

9 Statsbudsjettet Mrd. kr Utgifter utenom petroleumsvirksomheten Inntekter utenom petroleumsvirksomheten Korrigert for strukturelle forhold Kilde: Nasjonalbudsjettet

10 Bruk av oljepenger Mrd. kr Korrigert for strukturelle forhold Kilde: Nasjonalbudsjettet

11 Fondsmekanismen 2014 Statens petroleumsinntekter Statsbudsjettet 314 mrd Statens pensjonsfond utland 135 mrd Kilde: Nasjonalbudsjettet

12 Akkumulert tilførsel Mrd. kr Per 30. september 2013 Kilde: NBIM 12

13 Verdiutvikling Mrd. kr Akkumulert tilførsel Akkumulert verdiendring etter kostnader og kronekursendringer Per 30. september 2013 Kilde: NBIM 13

14 Styringsstruktur Stortinget Lov og retningslinjer Finansdepartementet Mandat Hovedstyret Norges Bank NBIM 14

15 Styringsstruktur Stortinget Representantskapet Årlig rapport Årlig stortingsmelding Finansdepartementet Rapporter Hovedstyret Norges Bank NBIM 15

16 Rollefordeling Finansdepartementet - Strategisk allokering - Referanseindekser - Risikotoleranse - Uttrekk av selskaper NBIM - Sikre finansielle verdier - Porteføljesammensetning - Strategiske råd - Utøve eierskap Eier Forvalter 16

17 Fordeling mellom aktivaklasser 60% 60% 60% 40% 40% 35% 5% Aksjer Obligasjoner Eiendom 17

18 Fordeling mellom aktivaklasser 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Aksjer Obligasjoner Eiendom 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Per 30. september 2013 Kilde: NBIM 18

19 Geografisk fordeling 19

20 Geografisk fordeling 54% 35% 42% 39% 11% 19% Amerika, Afrika og Midtøsten Europa Asia og Oseania Per 30. juni 2013 Kilde: NBIM 20

21 Avkastning siden Aksjer Obligasjoner Aksjer Obligasjoner Kilde: Dimson, Marsh og Staunton 21

22 NBIMs organisasjon Allocation Strategies Asset Strategies Asset Strategies Investment Risk Investment Data Planning and Finance Fixed Income Capital Strategies Asset Management Business Risk Investment Administration HR and Communic. Trading Sector Strategies Project Management Trading Information Systems Obligasjoner og allokering Aksjer Eiendom Risiko IT Infrastructure Drift Stab 22

23 Aksjer: Investeringsstrategier Asset Strategies Markedseksponering Capital Strategies Enkeltaksjer med langsiktig investeringshorisont Sector Strategies Enkeltaksjer innenfor bransjer Trading Kjøp og salg av aksjer Aksjer Strategi 23

24 Aksjer: Aktivt og ansvarlig eierskap Antall selskaper med mer enn 2 prosent eierskap Per 30. september 2013 Kilde: NBIM 24

25 En global organisasjon London Oslo New York Shanghai Singapore 366 ansatte fra 29 nasjoner Per 30. september 2013 Kilde: NBIM 25

26 Lave kostnader Basispunkter Sammenligningsgruppe Uten avkastningsavhengige honorarer Avkastningsavhengige honorarer Per 30. juni 2013 Kilder: NBIM, CEM Benchmarking 26

27 Åpenhet Års- og kvartalsrapporter 27

28 Avkastning Internasjonal valuta 30% 30% 20% 20% 10% 10% 0% 0% -10% -20% -30% Avkastning 5,5% Prisvekst 1,9% Forvaltningskostnader 0,1% Netto realavkastning 3,4% -10% -20% -30% Per 30. september 2013 Kilde: NBIM 28

29 Relativ avkastning Internasjonal valuta 5% 4% 3% 2% 1% 0% 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% -4% -5% Avkastning 5,5% Referanseavkastning 5,2% Relativ avkastning 0,3% -1% -2% -3% -4% -5% Per 30. september 2013 Kilde: NBIM 29

30 30