Forvaltningen av Statens pensjonsfond Utland 3. kvartal Pressekonferanse 10. november 2009

Transkript

1 1

2 Forvaltningen av Statens pensjonsfond Utland 3. kvartal 2009 Pressekonferanse 10. november 2009

3 Fondets markedsverdi Milliarder kroner

4 Endring i markedsverdi Milliarder kroner Avkastning Kronekurs Tilførsel 4

5 Markedsutvikling: Stigende aksjemarkeder, normaliserte rentemarkeder

6 Differansen mellom bankenes lånerente i pengemarkedet og amerikansk statsgjeld 3 måneders renter. Prosentpoeng

7 Forventet volatilitet i det amerikanske aksjemarkedet og kredittpremie Prosent og prosentpoeng VIX Kredittpremie

8 Absolutt risiko Prosent og milliarder kroner Risiko (prosent, venstre akse) Risiko (kroner, høyre akse)

9 Forventet relativ volatilitet Basispunkter

10 Verdiutvikling i globale aksjemarkeder Dollar. Indeksert Europa (+23,7% i 3.kv.) Nord Amerika (+15,8% i 3.kv.) Asia/Oseania (+15,5% i 3.kv.) sep.08 des.08 mar.09 jun.09 sep Kilde: FTSE All-World Index 10

11 Næringssektorer i aksjemarkedet Verdiutvikling. Indeksert, = Råvarer (+21,8% i 3.kv.) Helsetjenester (+11,8% i 3.kv.) Finans (+26,4% i 3.kv.) jan.08 jul.08 jan.09 jul

12 Utviklede og fremvoksende aksjemarkeder Verdiutvikling. FTSE All World Indeksert, = Fremvoksende markeder (+21,6% i 3.kv.) Utviklede markeder (+17,7% i 3.kv.) Innfasingsperiode

13 Renter på 10 års statsobligasjoner Prosent 5,5 5,0 4,5 4,0 5,5 5,0 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 Storbritannia Tyskland USA Storbritannia 3,02 3,68 3,59 Tyskland 2,94 3,38 3,22 USA 2,22 3,54 3, ,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 13

14 Statsobligasjoner og selskapsobligasjoner Indeksert verdiutvikling, = Statsobligasjoner (+6,1% i 3.kv.) Selskapsobligasjoner (+8,4% i 3. kv.)

15 Rentedifferanse mot statsobligasjoner Prosentpoeng Finans Industri

16 Forvaltningen: Rekordhøy absolutt avkastning

17 Kvartalsvis avkastning Prosent 15 % Kvartalsvis avkastning 13,5% 15 % 10 % Rullerende avkastning 10 % 5 % 5 % 0 % 0 % -5 % -5 % -10 % -10 % -15 % % 17

18 Kvartalsvis meravkastning Prosentpoeng 2.5 % 2.0 % Kvartalsvis meravkastning Rullerende meravkastning 2.5 % 2.0 % 1.5 % 1.0 % 0.5 % 0.0 % -0.5 % -1.0 % -1.5 % 1,5% 1.5 % 1.0 % 0.5 % 0.0 % -0.5 % -1.0 % -1.5 % -2.0 % % 18

19 Relativ avkastning mot referanseporteføljen Indeksert, = Referanseporteføljen Faktisk portefølje Annualisert meravkastning fra : 0,21%

20 Nøkkeltall for risiko og eksponering Risiko Grenser Faktisk Markedsrisiko Maksimalt 1,5 prosentpoeng relativ volatilitet 1,27 0,65 0,30 Aktivafordeling* Renteporteføljen 30-50% 50,4 39,7 38,0 Valutafordeling renter Markedsfordeling aksjer Aksjeporteføljen 50-70% 49,6 60,3 62,0 Europa 50-70% 59,9 60,1 59,8 Amerika 25-45% 34,3 34,8 35,0 Asia / Oseania 0-15% 5,8 5,0 5,2 Europa 40 60% 48,6 49,8 51,1 Amerika / Afrika 25 45% 35,2 35,1 34,4 Asia / Oseania 5 25% 16,2 15,1 14,5 Eierandel Største eierandel maksimalt 10% 8,71 9,50 9,00 * Rammene for aktivafordeling ble endret i 3. kvartal, etter innfasing av økt aksjeandel. 20

21 Eierskapsutøvelse: Har for første gang stilt aksjonærforslag

22 Aktivt eierskap 1. Likebehandling av aksjonærer 2. Aksjonærinnflytelse og styrets ansvar over eierne 3. Velfungerende og effektive finansmarkeder 4. Barns rettigheter 5. Klima 6. Vannforvaltning 22

23 Virkemidler i eierskapsarbeidet Kommunikasjon av prinsipper for god selskapsstyring Kontakt med investorer og regulerende myndigheter Selskapsdialog Offentlige synspunkter Utøvelse av stemmerett Aksjonærforslag Rettslige skritt 23

24 Bruk av virkemidler over tid Stemmerett 2003: Stemte på 38 generalforsamlinger 2008: Stemte på generalforsamlinger Forventninger til god selskapsstyring 2004: NBIM Corporate Governance Principles 2008: NBIM Expectations on Children s Rights 2009: NBIM Investor Expectations on Climate Change Management Rettslige skritt 2008: Constellation Energy 24

25 Bruk av nye virkemidler i 2009 Kontakt med investorer og regulerende myndigheter Covered Bonds Investment Council (CBIC) Høringsuttalelser i USA, Nederland og Storbritannia Aksjonærforslag Foreslår uavhengig styreleder i fem amerikanske selskap Offentlige synspunkt Offentlig brev til Volkswagens styre om Porsche-fusjonen 25

26 Organisasjon: Ny ledelsesstruktur, nytt trainee-program

27 Ny organisasjonsstruktur Ny ledergruppe for NBIM fra 4. kvartal Ny struktur for Investeringsområdet med syv grupper 27

28 Investment Talent Programme (ITP) Fire-årig trainee-program 10 kandidater hvert år Avtaler med anerkjente, internasjonale partnere Søknadsfrist november 2009, oppstart medio 2010 Første år: Andre år: Tredje år: Fjerde år: NBIM Oslo, rotasjon mellom 2-3 avdelinger Investeringsbank i London, New York eller Asia NBIM, en stilling ved ett av kontorene Master program ved internasjonalt universitet 28

29 Hovedpunkter Fondets verdi økte til milliarder Tilførselen til fondet utgjorde 49 milliarder kroner Avkastningen i tredje kvartal var 13,5 prosent Avkastningen utgjorde 325 milliarder kroner Meravkastningen var 1,5 prosentpoeng Usikkerheten i finansmarkedene avtok ytterligere og aksjemarkedene steg kraftig 29

30 30