Lønnsomhet av investeringer i regionalnettet Næringspolitisk verksted 25. september 2008 Svein Sandbakken
Innhold Analyse av 4 selskap med regionalnettsinvesteringer Økonomisk utvikling selskap A Økonomisk utvikling selskap B Økonomisk utvikling selskap C Økonomisk utvikling selskap D Oppsummering
Analyse av økonomiske konsekvenser Perioden 2009-2016 (effektivitetsmåling 2007-2014) Det er forutsatt at dagens reguleringsutforming er gjeldende i hele perioden Analysen er basert på selskapenes egne data: Investeringskostnad Investeringens påvirkning på tap, kile og andre driftskostnader Endringer i oppgave (km nett, trafoer, bryterfelt etc.) Den økonomiske utviklingen med investeringene er sammenlignet med en utvikling uten at investeringene ble gjennomført.
Økonomisk utvikling selskap A - forutsetninger Investeringer som er analysert: Reinvestering luftlinje i 2005 Reinvestering trafoer i 2008 19,5 MNOK 10,2 MNOK Investeringene påvirker verken energitap, kile eller andre driftskostnader Ren reinvestering dermed ingen endring i oppgaven i effektivitetsmålingen
Selskap A utvikling effektivitet Effektivitet 120,0 % 100,0 % 80,0 % 60,0 % 40,0 % 20,0 % 0,0 % 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Økte kapitalkostnader Uendret oppgave Redusert effektivitet
Selskap A utvikling inntektsramme Millioner kroner Netto inntektsramme 180,0 160,0 140,0 120,0 100,0 80,0 60,0 40,0 20,0 0,0 Gjennomsnittlig inntektsramme for 2009-2016 er 2,1 MNOK høyere med de aktuelle investeringene
Selskap A utvikling driftsresultat Millioner kroner Driftsresultat 60,0 50,0 40,0 30,0 20,0 10,0 0,0 Gjennomsnittlig driftsresultat for årene 2009-2016 er 1,3 MNOK høyere med de aktuelle investeringene
Selskap A utvikling avkastning 10,0 % 9,0 % NVE-avkastning Med aktuelle investeringer Uten aktuelle investeringer 8,0 % 7,0 % 6,0 % 5,0 % 4,0 % 3,0 % 2,0 % 1,0 % 0,0 % Redusert NVE-avkastning i alle år utenom 2010 (investeringstillegg)
Selskap A - Marginal avkastning på aktuelle investeringer Marginal avkastning aktuelle investeringer 12 % Aktuelle investeringer Normalavkastning 10 % 8 % 6 % 4 % 2 % 0 % Bortsett fra i 2010 (investeringstillegg) er den marginale avkastningen på investeringene lavere enn NVEs normalavkastning
Økonomisk utvikling selskap B - forutsetninger Investeringer som er analysert: Reinvestering 66 kv luftlinje 2006 3,3 MNOK Nyinvestering 132 kv trafo 2008 6,3 MNOK Nyinvestering 132 kv bryterfelt 2008 2,0 MNOK Nyinvesteringen medfører Endring i kostnader Driftskostnader øker årlig med 0,050 MNOK Økning i oppgave: Vektet stasjonsparameter 513
Selskap B utvikling effektivitet Effektivitet 100,0 % 95,0 % 90,0 % 85,0 % 80,0 % 75,0 % 70,0 % 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Oppgaveøkningen oppveier ikke for kostnadsøkningen Redusert effektivitet
Selskap B utvikling inntektsramme Millioner kroner Netto inntektsramme 85,0 80,0 75,0 70,0 65,0 60,0 55,0 50,0 Gjennomsnittlig inntektsramme for 2009-2016 er 0,9 MNOK høyere med de aktuelle investeringene
Selskap B utvikling driftsresultat Millioner kroner Driftsresultat 12,0 10,0 8,0 6,0 4,0 2,0 0,0 Gjennomsnittlig driftsresultat for årene 2009-2016 er 0,6 MNOK høyere med de aktuelle investeringene
Selskap B utvikling avkastning NVE-avkastning 10,2 % 10,0 % 9,8 % 9,6 % 9,4 % 9,2 % 9,0 % 8,8 % 8,6 % 8,4 % 8,2 % Bortsett fra i 2010 (investeringstillegg) medfører de aktuelle investeringene en reduksjon (ca 0,4%) i NVE-avkastning
Selskap B - Marginal avkastning på aktuelle investeringer Marginal avkastning aktuelle investeringer 18 % 16 % Aktuelle investeringer Normalavkastning 14 % 12 % 10 % 8 % 6 % 4 % 2 % 0 % -2 % -4 % Bortsett fra i 2010 (investeringstillegg) er den marginale avkastningen på investeringene lavere enn NVEs normalavkastning
Økonomisk utvikling selskap C - forutsetninger Investeringer som er analysert Nyinvestering 300 kv jordkabel 2004 45,3 MNOK Nyinvestering 420 kv sjøkabel 2004 10,0 MNOK Nyinvestering 132 kv trafo 2004 22,3 MNOK Nyinvestering 132 kv bryterfelt 2004 3,7 MNOK Nyinvesteringene medfører Endring i kostnader Reduserte årlige tap lik Reduserte årlige kilekostnader lik Økning i årlige driftskostnader lik 6,2 GWh 0,8 MNOK 0,7 MNOK Økning i oppgave: Vektet jordkabel 4751 Vektet sjøkabel 6005 Vektet stasjonsparameter 1875
Selskap C utvikling effektivitet Effektivitet 90,0 % 80,0 % 70,0 % 60,0 % 50,0 % 40,0 % 30,0 % 20,0 % 10,0 % 0,0 % 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Økning i oppgave mer enn oppveier for netto kostnadsøkning (økning i kapitalkostnader reduksjon i andre driftskostnader)
Selskap C utvikling inntektsramme Millioner kroner Netto inntektsramme 560,0 550,0 540,0 530,0 520,0 510,0 500,0 490,0 480,0 470,0 460,0 450,0 Gjennomsnittlig inntektsramme for 2009-2016 er 11 MNOK høyere med de aktuelle investeringene
Selskap C utvikling driftsresultat Millioner kroner Driftsresultat 130,0 125,0 120,0 115,0 110,0 105,0 100,0 95,0 90,0 85,0 80,0 Gjennomsnittlig driftsresultat for årene 2009-2016 er 10,7 MNOK høyere med de aktuelle investeringene
Selskap C utvikling avkastning NVE-avkastning 10,0 % 9,0 % 8,0 % 7,0 % 6,0 % 5,0 % 4,0 % 3,0 % 2,0 % 1,0 % 0,0 % Investeringene medfører økning i NVE-avkastningen
Selskap C - Marginal avkastning på aktuelle investeringer Marginal avkastning aktuelle investeringer 20 % 18 % 16 % 14 % 12 % 10 % 8 % 6 % 4 % 2 % Aktuelle investeringer Normalavkastning 0 % Marginal avkastning på de aktuelle investeringene (gjennomsnittlig 13,7% for perioden 2009-2016) høyere enn normalavkastningen
Økonomisk utvikling selskap D - forutsetninger Investeringer som er analysert Nyinvestering 300 kv luftlinje i 2011 100 MNOK Nyinvestering 300 kv jordkabel i 2011 1 MNOK Nyinvestering 300 kv sjøkabel i 2011 500 MNOK Nyinvestering 300 kv bryterfelt i 2011 18 MNOK Nyinvestering 300 kv trafo i 2011 50 MNOK Nyinvesteringen medfører Endring i kostnader Reduserte årlige tap lik 62 GWh Reduserte kilekostnader fra 7-10 MNOK frem mot 2016 Økte andre driftskostnader lik 1 MNOK årlig Økning i oppgave: Vektet luftlinje 5958 Vektet jordkabel 203 Vektet sjøkabel 44656 Vektet stasjonsparameter 4784
Selskap D utvikling effektivitet Effektivitet 80,0 % 75,0 % 70,0 % 65,0 % 60,0 % 55,0 % 50,0 % 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Økning i oppgave mer enn oppveier for netto kostnadsøkning (økning i kapitalkostnader reduksjon i andre driftskostnader)
Selskap D utvikling inntektsramme Millioner kroner Netto inntektsramme 1400,0 1200,0 1000,0 800,0 600,0 400,0 200,0 0,0 Økning i inntektsramme (ca 120 MNOK i 2013 og deretter ca 40 MNOK) som følge av investeringene
Selskap D utvikling driftsresultat Millioner kroner Driftsresultat 350,0 300,0 250,0 200,0 150,0 100,0 50,0 0,0 Økt driftsresultat (ca 130 MNOK i 2013 og ca 50 MNOK deretter)
Selskap D utvikling avkastning NVE-avkastning 12,0 % 10,0 % 8,0 % 6,0 % 4,0 % 2,0 % 0,0 % Økt NVE-avkastning fra og med 2013
Selskap A - Marginal avkastning på småkraft Marginal avkastning aktuelle investeringer 25 % 20 % 15 % 10 % 5 % Aktuelle investeringer Normalavkastning 0 % Marginal avkastning på investeringene ca 1 % høyere enn normalavkastningen fra og med 2014
Oppsummering Resultatene viser Reinvesteringer i regionalnettet som ikke medfører kostnadsreduksjoner (tap, kile og andre driftskostnader) gir en meget lav avkastning på investert kapital Nyinvesteringer som gir stor økning i oppgave og/eller store kostnadsreduksjoner gir en meget god avkastning på investert kapital