Pareto Bank ASA Delårsrapport 3. kvartal 2012

Transkript

1 Pareto Bank ASA Delårsrapport 3. kvartal 2012

2 1 Finansiell informasjon 2 3 Utlån og kredittrisiko Finansiering og likviditetsrisiko 2

3 Hovedtrekk for 3. kvartal 2012 Resultat på MNOK 16,2 etter nedskrivninger og skatt (MNOK 14,9 i samme periode i fjor) Sum nedskrivninger utgjorde MNOK 0,7 mill. og var knyttet til et misligholdt engasjement hvor det tidligere er foretatt nedskrivninger på MNOK 1,5 Driftsresultat før nedskrivninger og skatt MNOK 23,2 (MNOK 20,6 mill.) God utlånsvekst, men fall i innskudd som følge av sterk konkurranse Fortsatt høy innskuddsdekning på 89 % En rentemargin mellom utlån og innskudd på 2,4 prosentpoeng, hvilket er på samme nivå som i andre kvartal 2012 Egenkapitalavkastning etter skatt hittil i år på 7,8 % (7,9 %) 3

4 Nøkkeltall per kvartal 17,5 Resultat per aksje (Kroner) 20,3 14,8 19,1 7,9 Egenkapitalavkastning etter skatt (Prosent) 8,9 6,4 8,3 3,4 1,5 3. kv kv kv kv kv kv kv kv kv kv Kostnadsgrad (Prosent) Innskuddsdekning (Prosent) 47,3 50,4 41,5 37,0 40,6 91,7 90,3 95,6 101,5 89,4 3. kv kv kv kv kv kv kv kv kv kv

5 Utviklingen i margin på utlån og innskudd 3. kvartal 3. kvartal Endring (NOK 1.000) Snittvolum utlån til kunder Snittvolum innskudd fra kunder Margin utlån til kunder *) 4,0 % 2,8 % 1,2 % Margin Innskudd fra kunder -1,6 % -0,6 % 0,9 % *) Mot 3-måneders NIBOR 5

6 Resultatregnskap 3. kvartal 3. kvartal (NOK 1.000) Renteinntekter og lignende inntekter Rentekostnader og lignende kostnader Netto renteinntekter Provisjonsinntekter og inntekter fra banktjenester Provisjonskostnader og kostnader fra banktjenester Netto gevinst/(tap) på fin.instrumenter til virkelig verdi Andre driftsinntekter Netto andre driftsinntekter Sum inntekter Lønn og andre personalkostnader Administrasjonskostnader Ordinære avskrivninger Andre driftskostnader Sum driftskostnader Driftsresultat før nedskrivninger og skatt Nedskrivninger og tap på utlån og garantier Driftsresultat før skatt Skattekostnad Resultat for perioden Pareto Bank har med virkning fra 2012 endret sin presentasjon av resultatelementer knyttet til finansielle derivater. Sammenligningstallene er endret tilsvarende. 6

7 Endringer i netto renteinntekter (NOK 1.000) Q Utlåns- og innskuddsmargin Utlåns- og innskuddsvolum Amortiseringer og provisjonsinntekter Plassering overskuddslikviditet Ansvarlig lånekapital Langsiktige finansieringskostnader Q

8 Kvartalsvis utvikling i resultatregnskapet 3. kvartal 2. kvartal 1. kvartal 4. kvartal 3. kvartal (NOK 1.000) Renteinntekter og lignende inntekter Rentekostnader og lignende kostnader Netto renteinntekter Provisjonsinntekter og inntekter fra banktjenester Provisjonskostnader og kostnader fra banktjenester Netto gevinst/(tap) på fin. instrumenter til virkelig verdi Andre driftsinntekter Netto andre driftsinntekter Sum inntekter Lønn og andre personalkostnader Administrasjonskostnader Ordinære avskrivninger Andre driftskostnader Sum driftskostnader Driftsresultat før nedskrivninger og skatt Nedskrivninger og tap på utlån og garantier Driftsresultat før skatt Skattekostnad Resultat for perioden Pareto Bank har med virkning fra 2012 endret sin presentasjon av resultatelementer knyttet til finansielle derivater. Sammenligningstallene er endret tilsvarende. 8

9 Eiendeler (NOK 1.000) Kontanter og fordringer på sentralbanker Utlån og fordringer på kredittinstitusjoner Utlån til kunder Sertifikater og obligasjoner Aksjer, andeler og andre verdipapirer Finansielle derivater Immaterielle eiendeler Utsatt skattefordel Varige driftsmidler Andre eiendeler Forskuddsbetalte kostnader og opptjente inntekter Eiendeler Etter en tilnærmet flat utvikling i første halvår 2012 har utlånsvolumet økt med MNOK 561 i 3. kvartal Hittil i år er det utbetalt lån/åpnet kredittrammer /garantier til en verdi av MNOK Høy andel korte kreditter og høy innfrielsestakt med sum innfrielser av utlån hittil i år på MNOK

10 Gjeld og egenkapital (NOK 1.000) Innskudd fra kredittinstitusjoner Innskudd fra kunder Verdipapirgjeld Finansielle derivater Annen gjeld Påløpte kostnader og forskuddsbetalte inntekter Ansvarlig lånekapital Gjeld Aksjekapital Overkursfond Fond for urealiserte gevinster Annen egenkapital/udisponert resultat Egenkapital Gjeld og egenkapital Fall i innskudd fra kunder med MNOK 166 i 3. kvartal som følge av sterk konkurranse Innskuddsvekst på MNOK 481 hittil i 2012 Vekst i verdipapirgjeld på MNOK 167 hittil i

11 Ny presentasjon av resultatelementer knyttet til finansielle derivater Banken benytter forenklet IFRS og vurderer utvalgte finansielle instrumenter til virkelig verdi Dette gir regnskapsmessig symmetri, men vil kunne innebære en volatil resultatutvikling Som følge av endringer i regnskapsprinsipper vil heretter alle resultatelementer knyttet til finansielle derivater inngå i netto gevinst/(tap) på bankens portefølje av finansielle instrumenter vurdert til virkelig verdi Banken fører heretter renteelementet på derivater benyttet for å nøytralisere renterisiko mot netto gevinst/(tap) på bankens portefølje av finansielle instrumenter vurdert til virkelig verdi og ikke som tidligere mot rentenettoen I tredje kvartal utgjorde renteelementet en gevinst på MNOK 3,5 (MNOK 2,5) Historiske sammenligningstall er endret tilsvarende 11

12 Verdimåling til virkelig verdi gir volatilitet i andre inntekter 3. kvartal 3. kvartal (NOK 1.000) Valuta Valutaderivater Rentederivater Finansielle instrumenter, trading Utlån til kredittinstitusjoner Utlån til kunder Sertifikater og obligasjoner Andeler Utlån fra sentralbanker Verdipapirgjeld Innskudd fra kunder Finansielle instrumenter til virkelig verdi Derivater sikring Obligasjoner sikret Sikrede poster Finansielle instrumenter til virkelig verdi Forhold som påvirker verdiendringene Banken søker til enhver tid å nøytralisere bankens totale rente- og valutarisiko. Endringer i rentenivå og valutakurser vil medføre verdiendringer på enkeltposter, men er samlet sett tilnærmet nøytralisert. Eksponert for endringer i kredittspreader på bankens porteføljer av rentebærende verdipapirer, egenutstedte verdipapirer og fastrenteinnskudd. 12

13 Misligholdte og tapsutsatte engasjementer Banken hadde ved utgangen av 3. kvartal 2012 to misligholdte engasjementer Begge engasjementene er sikret med pant i fast eiendom. Sum nedskrivninger utgjorde MNOK 0,7 mill. og var knyttet til et misligholdt engasjement hvor det tidligere er foretatt nedskrivninger på MNOK 1,5 Misligholdte engasjement (NOK 1.000) Brutto misligholdte engasjement Individuelle nedskrivninger Netto misligholdte engasjement Avsetningsgrad 33,76 % 0,00 % 2,17 % Misligholdte engasjement i % av brutto utlån 0,8 % 0,0 % 1,2 % Øvrige tapsutsatte engasjement (NOK 1.000) Øvrige tapsutsatte engasjement Individuelle nedskrivninger Netto tapsutsatte engasjement Avsetningsgrad 0,0 % 0,0 % 20,5 % Øvrige tapsutsatte engasjement i % av brutto 0,0 % 0,0 % 0,9 % Tapsutsatte midligholdte engasjementer (over 90 dager) hvor misligholdet overstiger NOK på en av engasjementets konti. 13

14 Tilfredsstillende kjernekapitaldekning (NOK 1.000) Egenkapital Fradrag immaterielle eiendeler Delårsresultat som ikke inngår i kjernekapitalen Sum ren kjernekapital Ansvarlig lånekapital Sum kjernkapital/ansvarlig kapital Kapitalkrav for kreditt- og motpartsrisiko Kapitalkrav for operasjonell risiko Kapitalkrav Overskudd av ansvarlig kapital Kapitaldekning 14,09 % 14,89 % 14,46 % Kjernekapitaldekning 14,09 % 14,89 % 14,46 % Ren kjernekapitaldekning 10,69 % 12,68 % 12,37 % Bankens kjernekapital ble styrket med emisjon av fondsobligasjon på MNOK 110 i mars 2012 Bankens to fondsobligasjoner er evigvarende med innløsningsrett for utsteder etter 5 år og uten insentiv til tilbakebetaling Banken styrer etter målnivåer for ren kjernekapitaldekning på 10,5 % og kapitaldekning på 14,0 % Bokført egenkapital i prosent av forvaltningskapitalen er 9,9 % Beregningsgrunnlaget for kredittrisiko er beregnet etter standardmetoden og ikke etter interne målemetoder (IRB). Bankens kapitalkrav ville vært langt lavere om et snitt av norske IRB-bankers risikovekter hadde vært lagt til grunn. 14

15 Nøkkeltall 3. kvartal 3. kvartal RENTABILITET/LØNNSOMHET Cost/Income (%) 40,6 % 47,3 % 39,2 % 42,8 % 45,2 % Andre inntekter i % av totale inntekter 10,3 % 23,9 % 14,9 % 16,4 % 14,8 % EK-avkastning etter tap 11,6 % 10,9 % 10,9 % 10,9 % 8,8 % EK-avkastning etter skatt 8,3 % 7,9 % 7,8 % 7,9 % 6,3 % AKSJE Resultat pr. aksje etter skatt (NOK) 19,1 17,5 54,6 53,5 56,1 Bokført egenkapital pr. aksje (NOK) 960,1 933,0 960,1 933,0 905,5 Antall aksjer utestående Pålydende pr. aksje (NOK) Utbytte pr. aksje (NOK) 0,0 0,0 0,0 0,0 30,0 BEMANNING Antall fast ansatte 31,0 26,0 29,0 26,0 28,0 Antall årsverk 29,0 26,0 28,1 26,0 28,0 15

16 Aksjonæroversikt pr Navn Beholdning Andel Pareto AS ,00 % Geveran Trading Co Ltd ,02 % Indigo Invest AS ,60 % Rasmussengruppen AS ,50 % Tonsenhagen Forretningssentrum AS ,88 % Pecunia Forvaltning AS ,74 % Centennial AS ,44 % Ojada AS ,98 % OBOS Forretningsbygg AS ,40 % Tove Reistads Stiftelse ,00 % Skeie Capital Investment AS ,94 % Eiendomsutvikling Kristiansand AS ,88 % Sphinx Investment Corp ,64 % Artel Holding AS ,61 % Hodne Kapital AS ,50 % Castel AS ,30 % Kolberg Motors AS ,90 % Helland AS ,84 % Parra AS ,82 % Sempra AS ,76 % Andre ,24 % Sum ,00 % Aksjekapital på MNOK 510 fordelt på aksjer hver pålydende NOK aksjonærer Ledende ansatte i banken eier totalt aksjer eller 1,38 % av bankens aksjekapital Ledende ansatte i Pareto-gruppen eier totalt aksjer eller 3,00 % av bankens aksjekapital 16

18 Engasjementer fordelt etter risikoklasse Engasjementer klassifiseres i dimensjonene debitor og sikkerhet. Ubenyttede Samlet kreditteksponering (NOK mill.) Antall Utlån Garantier kredittrammer Ingen/svært liten risiko (AA, AB, BA) ,0 60, , , ,8 Liten risiko (AC, BB, CA) ,0 76,2 663, , ,5 Moderat risiko (AD, BC, CB, DA) ,0 10,5 120, ,5 607,1 Noe risiko (AE,BD,CC,DB,EA) ,0 1,8 8,5 267,3 49,5 Stor risiko (BE,CD,DC,EB) ,1 Svært stor risiko (CE,DD,EC) 1 37, ,4 - Tapsutsatt (DE,ED,EE) 1 8,5 2,6 3,30 11,8 - Utlån til og fordringer på kunder ,0 151, , , , Liten risiko 39,5 % Moderat risiko 16,7 % Noe risiko 3,4 % Svært stor risiko 0,5 % Ingen/svært liten risiko 39,8 % Ingen/svært liten risiko Liten risiko Moderat risiko Noe risiko Stor risiko Svært stor risiko Tapsutsatt 18

19 Engasjementer fordelt etter størrelse Kreditter pr. kunde etter størrelse Ubenyttede Samlet kreditteksponering (NOK mill.) Antall Utlån Garantier kredittrammer > ,4 90,1 604, , ,5 > 20 < ,5 17,5 410, , ,0 > 10 < ,7 18,9 216,7 827,5 758,3 > 5 < ,2 7,2 219,3 694,7 568,5 > 2 < ,4 9,6 234,3 563,1 432,4 > 1 < ,5 4,3 96,8 127,5 92,0 < ,3 3,8 70,5 86,1 29,3 Utlån til og fordringer på kunder ,0 151, , , ,0 > 50 > 20 < 50 > 10 < 20 > 5 < 10 > 2 < 5 > 1 < 2 < Største tillatte engasjement iht. Finanstilsynet: 25 % av ansvarlig kapital som tilsvarer MNOK 245 Selvpålagt krav om maksimalt 15 % / MNOK 147 på enkeltkunde og maksimalt 20 % / MNOK 196 på gruppe 82,2 % av engasjementene over MNOK 50 er eiendomslån Ingen/ svært liten risiko 35,4 % Liten risiko 46,4 % Noe risiko 4,9 % Engasjementer > NOKM 50 Moderat risiko 13,3 % 19

20 Høy andel engasjementer innenfor eiendom Fordelt etter sikkerhet/eksponering Ubenyttede Samlet kreditteksponering (NOK mill.) Utlån Garantier kredittrammer Aksjer og andeler 618,9-820, , ,3 Obligasjoner 217,8-196,9 415,1 393,8 Eiendom 4.321,7 139,1 755, , ,8 Boliglån/-kreditter 416,6 2,1 65,0 481,4 355,5 Maritime næringer 332,9-0,7 333,3 131,3 Kontantdepot 10,0 7,9 7,9 17,9 14,7 Annet 148,1 2,3 6,7 154,6 286,6 Sum 6.066,0 151, , , ,0 Eiendom 64,1 % Boliglån/-kreditt 6,1 % Maritime næringer 4,2 % Obligasjoner 5,2 % Aksjer og andeler 18,2 % Annet 2,0 % De fleste engasjementer med unntak av ordinære boliglån/-kreditter har normalt sikkerhetsstrukturer som består av flere elementer. 20

21 Fordeling av eiendomskreditter Fordelt etter sikkerhet/eksponering Ubenyttede Samlet kreditteksponering (NOK mill.) Utlån Garantier kredittrammer Kontor 627,7-0,0 627,1 677,6 Lager/Kombinasjonsbygg 510,4 9,8 43,3 553,3 559,6 Forretningslokaler 431,5 0,0 41,1 472,3 390,8 Bolig 1.766,6 125,8 607, , ,4 Tomt 737,0 1,8 22,6 758,9 303,8 Annet 248,6 1,7 41,3 289,8 173,6 Sum 4.321,7 139,1 755, , ,8 Bolig 46,8 % Tomt 15,0 % Forretningslokaler 9,0 % Lager/ Komb.bygg 10,6 % Annet 5,7 % Kontor 12,4 % 21

22 Maritime næringer: Strategi og kredittpolicy Vilkår for finansiering Kunde/prosjekt skal som hovedregel ha en norsk forankring i form av norsk eierskap Solid befrakter som gir innsyn i regnskaper og har en diversifisert og god kontantstrøm Objektene som finansieres skal ha et likvid annenhåndsmarked, være basert på anerkjente designs og være bygget på kvalitetsverksteder Tilfredsstillende egenkapital (45% til 25 %) og tydelig exit for banken Størrelse på engasjementene Normalt fra MUSD 5 til MUSD 20 Engasjementer utover denne størrelsen krever at kunden er særlig kredittverdig eller at kreditten er særlig godt sikret Segmenter Shipping: Bulk- og tanktonnasje basert på kurant design, deep sea kjemikalietonnasje, LNG/LPG, bilskip Offshore: PSV, AHTS, CSV, rig, accommodation barges 22

23 Maritime næringer: Gradvis oppbygging av et nytt forretningsområde Banken har bevisst ventet med denne type finansiering, og har gradvis bygget opp kompetanse innenfor sektoren gjennom verdipapirområdet Samlet kreditteksponering innenfor maritim sektor var ved kvartal skiftet MNOK 320 Hittil i har banken innvilget følgende kreditter: Finansiering av to PSVer som opererer i Nordsjøen Deltakelse i banksyndikat for bygging av tender rigg Kortsiktige driftskreditter til norsk selskap i vekst Deltagelse i banksyndikat for finansiering av tre product tankere Kassekreditt til lite oljeserviceselskap i vekst Finansiering av to bilskip Finansiering av AHTS for levering i tredje kvartal 23

24 Verdipapirer: En leverandør av et fullstendig produktspekter Banken tilbyr alle former for verdipapirfinansiering Belåning av aksjer på Oslo Børs, shorthandel i aksjer på Oslo Børs, intradagskreditt aksjer på Oslo Børs Belåning av high-yield obligasjoner Belåning av fond, unoterte aksjer og skreddersydde løsninger Et vanskelig aksjemarkedet har gjort at etterspørselen etter tradisjonelle aksjekreditter er lav og samlet kreditteksponering er tilnærmet uendret siste 12 måneder Banken har økt fokuset på investeringstjenester Terminer i aksjer hvor banken tilbyr belåning TRS (total return swaps) avtaler til større kunder Banken kan delta som garantist i et garantikonsortium ifm. låneopptak i obligasjonsmarkedet 24

26 Mål for vekst og finansiering 2012 Finansiering i takt med utlånsveksten Innskudd MNOK Konkurransedyktig på innskudd i et krevende marked, med et mål for innskuddsdekning på rundt 80 % Flat utlånsvekst i første halvår har gitt en høyere innskuddsdekning enn normalt Senior verdipapirer MNOK Annen gjeld MNOK 100 Fondsobligasjoner MNOK 250 Egenkapital MNOK 800 Utlånsvekst i 3. kvartal fører til en mer normal innskuddsdekning Andel verdipapirlån på rundt 20 % av forvaltningskapitalen, og kostnaden på lang verdipapirfinansiering har vært fallende Opptak av ansvarlig kapital med en fondsobligasjon utstedt i 1. kvartal 2012 Finansieringskilder pr (avrundet) 26

27 Kundeinnskudd: Den viktigste finansieringskilden Kundeinnskudd har alltid vært viktig for banken som en pålitelig og tilgjengelig finansieringskilde Mål om at innskuddsdekning holdes på rundt 80 % på sikt, men kan svinge en del Banken utnytter vinduer og sesongsvingninger i innskuddsmarkedet Mål om diversifisering på kunder, beløpsstørrelser, løpetider og produkter Fokus på fastrenteinnskudd: Et fleksibelt produkt som gir kunden den beste renten og som gir banken forutsigbar finansiering Fokus på salg Aktiv kundeoppfølging Konkurransedyktig rentesetting Annonsering og gunstig posisjonering på rentebarometeret Produktutvikling med fokus på kundens behov, rentemarkedet og konkurransesituasjonen Kredittkunder som "totalkunder" Bevisst forhold til kostnaden ved overskuddslikviditet Vi sikrer oss med en diversifisert innskuddsportefølje og en høy, dynamisk buffer for mulig bortfall av innskudd. 27

28 Fortsatt høy innskuddsdekning og høy andel fastrenteinnskudd Fordeling løpetider fastrente 129 % 121 % Flytende 42% Fast 58 % 3M 4% 6M 12% 12M 21% 2Y 6% 3Y 16% 89 % Bankens innskuddsdekning steg uvanlige mye i første delen av året grunnet en god innskuddsvekst og et flatt utlånsvolum. Trenden normaliserte seg i 3. kvartal. Bankens utlånsvolum steg samtidig som det var noe redusert innskuddsvekst. Innskuddstall inkluderer ikke innskudd fra andre banker. 28

29 Kundeinnskuddene er godt diversifisert Andel innskudd Privat og Bedrift Jevn fordeling mellom innskudd fra privatpersoner og bedrifter 74 % fra Oslo og Akershus Antall kunder % fra Pareto-selskaper og ansatte i Pareto NOKM % 10 % 20 % 30 % 40 % 50 % 60 % 70 % 80 % 90 % 100 % Eksempler på kunder er stiftelser, foreninger, investeringsselskaper, kommuner, eiendomsselskaper, pensjonister mm. Privatperson Bedrift Andre betingelser for store innskudd Kundeinnskudd verdi MNOK > 20 mill mill 5-10 mill 2-5 mill 0-2 mill Flytende innskudd Fastrenteinnskudd Gjennomsnittlig størrelse pr. kunde: Totalt NOK Bedrift NOK Privat NOK Innskuddstall inkluderer ikke innskudd fra andre banker. 29

30 Verdipapirlån Banken har utestående 6 verdipapirer: 1 sertifikat og 5 obligasjoner med løpetid opp til 3 år Prises med en premie over VFF Finans 5: Bankens korte historie og forretningsområder gjør at aktører krever en premie over sparebanker av samme størrelse Et positivt markedssentiment i høst har ført til redusert kredittspread på for bankens verdipapirlån Banken fremmer likviditet i sine egne verdipapirer ved å stille toveispriser. 30

31 Likviditetsbuffer Banken beregner et likviditetskrav for: Ordrereserven for utlån 15 % av ubenyttede rammer verdipapirfinansiering 20 % av ubenyttede rammer eiendomskredittfinansiering 20 % av ubenyttede rammer maritimfinansiering 100 % bortfall innskudd fra andre banker og valutainnskudd Mulig bortfall av kundeinnskudd med et relativt større bortfall for store innskudd Banken måler et likviditetsgap som er differansen mellom overskuddslikviditet og likviditetskravet. Dette gapet skal være positiv nå og i de neste fire månedene. Overskuddslikviditeten er summen av bankens likvide, udeponerte verdipapirer og plasseringer. 31

32 Spredning i forfallsstrukturen Banken tar hensyn til forfall i fastrenteinnskudd så vel som i verdipapirlån. 32

33 Overskuddslikviditet og verdipapirbeholdning Likviditetsporteføljen Investment grade portefølje med høy andel OMFer og AAA-papirer Størrelse på ca. MNOK inkl. kontantbeholdning (MNOK i verdipapirer) Spredningskrav på sektor Kredittrammer er behandlet av bankens kredittkomité og styre Investeringsporteføljen Investeringer i verdipapirmarkedet som erstatning for utlån, og investeringsmandat fastsatt av bankens styre Krav til rating er min. BB-, og hver enkeltinvestering får en fullverdig behandling i bankens kredittkomité på lik linje med et utlån. Porteføljen kan også inneholde andeler i obligasjonsfond. Størrelse på ca. MNOK 220 MNOK, og skal ikke overstige MNOK 260 Emisjonsgarantier Banken kan få tildelt enkelte obligasjoner ifm. at den stiller emisjonsgarantier Banken er transaksjonsorientert og en eventuell beholdning selges ut så fort som mulig Størrelse på ca. MNOK 97, og skal ikke overstige MNOK 100 Sektorfordeling likviditetsporteføljen med kontantbeholdning Ratingfordeling likviditetsporteføljen 33