VI GJØR GODE INVESTERINGER OPTIMALE

Transkript

1 VI GJØR GODE INVESTERINGER OPTIMALE Delårsrapport 2. kvartal august 2014 SpareBank1 Markets SIDE 1

2 SIDE 2 1 UTLÅN OG KREDITTRISIKO 2 FINANSIERING OG LIKVIDITETSRISKO 3 FINANSIELL INFORMASJON

3 NISJEBANK MED FOKUS PÅ FINANSIERING INNEN EIENDOM, VERDIPAPIRER, SHIPPING OG OFFSHORE 1. Eiendomsfinansiering med et spesielt fokus på boligutvikling i Oslo-regionen 2. Et komplett tilbud innenfor verdipapirfinansiering inkludert investeringstjenester 3. En gradvis oppbygging av en diversifisert portefølje innenfor shipping og offshore Kreditteksponering MNOK ,7 % 60,3 % 3,9 % 10,6 % 5,1 % Obligasjoner Aksjer og andeler Eiendom Boliglån-/kreditter Shipping og offshore Annet SIDE 3

4 EN STERK POSISJON INNENFOR FINANSIERING AV BOLIGUTVIKLINGSPROSJEKTER I OSLO-REGIONEN Tomtekreditter primært til regulerte tomter i påvente av utvikling og hvor banken kan vurdere utviklingspotensialet Byggekreditter for oppføring av leiligheter eller boliger Lån i forbindelse med f.eks. oppussing av bygårder, ombygging fra næring til bolig «Standardprosjektet» er en tomte- og byggekreditt på MNOK for bygging av 4-8 boliger i Stor-Oslo Kreditteksponering MNOK ,8 % 5,3 % 9,6 % 47,9 % 9,1 % 8,2 % Kontor Lager/Kombinasjonsbygg Forretningslokaler Bolig Tomt Annet SIDE 4

5 GRADVIS OPPBYGGING AV EN DIVERSIFISERT PORTEFØLJE INNEN SHIPPING OG OFFSHORE Kunde/prosjekt skal som hovedregel ha en norsk forankring i form av norsk eierskap Solid befrakter som gir innsyn i regnskaper og har en diversifisert og god kontantstrøm Objektene som finansieres skal ha et likvid annenhåndsmarked, være basert på anerkjente designs og være bygget på kvalitetsverksteder Tilfredsstillende egenkapital normalt fra 60 % til 30 % Foretrukket engasjementsstørrelse MUSD 5 til MUSD 20 Kreditteksponering MNOK ,2 % 10,1 % 18,6 % 16,7 % 9,0 % 5,7 % 10,2 % 14,2 % Offshore Rigg Ro-ro Container Product Bulk Tank Gass Annet SIDE 5

6 RENTEMARGIN PR. SEGMENT PR Produkt (NOK 1 000) Antall kunder Saldo utlån/trekk Bevilgning/- garantibeløp Ubenyttet/ garantier Rentebidrag Rentemargin Verdipapirfinansiering ,24 % Annen selskapsfinansiering ,45 % Eiendomsfinansiering ,71 % Shipping- og Offshorefinansiering ,73 % Personfinansiering ,07 % Sum ,60 % Rentebidrag og rentemargin pr. segment eksl. etableringsgebyrer. Gjennomsnittlig cost og funds på 2,80 %. SIDE 6

7 VÅRE MARKEDER I 2014 MODERAT UTLÅNSVEKST OG MÅL OM SUM UTLÅN PÅ MNOK VED UTGANGEN AV ÅRET. EIENDOM: VI KONSENTRERER OSS OM PROSJEKTFINANSIERING Usikre markedsutsikter innenfor boligutvikling og en høy naturlig innfrielsestakt betyr tilnærmet uendret netto eksponering i 2014 Videreutvikle en sterk posisjon innenfor finansiering av eiendomsutviklingsprosjekter også gjennom samarbeid med andre VERDIPAPIR: VI ØKER FOKUS PÅ SELSKAPSFINANSIERING Noe høyere aktivitet innenfor standardproduktene Vurdert bra potensiale innenfor «corporate-saker» eksempelvis mellomfinansiering og eierfinansiering SHIPPING- OG OFFSHORE: VI BYGGER PORTEFØLJEN OPP GRADVIS Rom for videre vekst i et marked hvor det fortsatt er begrenset konkurranse Gode muligheter til å finansiere prosjekter med høy EK-andel og god lønnsomhet SIDE 7

8 SIDE 8 1 UTLÅN OG KREDITTRISIKO 2 FINANSIERING OG LIKVIDITETSRISKO 3 FINANSIELL INFORMASJON

9 FINANSIERINGSKILDER Innskudd Fastrenteandel 47% Bedriftsandel 64% Senior verdipapirgjeld Innskuddsdekning 95% Annen gjeld mv. 129 Fondsobligasjoner 234 Egenkapital 978 Likviditetsindikator 1 Likviditetsbufferindeks 134% 137% SIDE 9

10 KUNDEINNSKUDD Fordeling per kundetype Gjenværende løpetid fastrenteinnskudd Antall kunder NOKM % 20 % 40 % 60 % 80 % 100 % >25 mnd mnd 8-14 mnd 5-7 mnd 3-4 mnd Privatperson Bedrift Mill. NOK Fordeling per størrelse Gjennomsnittlig innestående pr. kunde > 20 mill mill 5-10 mill 2-5 mill 0-2 mill Totalt Bedrift Privatperson 1,3 mill. 2,3 mill. 0,7 mill Flytende innskudd Fastrenteinnskudd Mill. NOK SIDE 10

11 MARKEDSFINANSIERING NOK SEK >2018 Forfall markedsfinansiering (NOK mill.) Pareto Bank har utstedt 7 senior usikret obligasjoner og to fondsobligasjoner per Obligasjonene er listet på Nordic ABM og Oslo Børs. SIDE 11

12 SIDE 12 1 UTLÅN OG KREDITTRISIKO 2 FINANSIERING OG LIKVIDITETSRISKO 3 FINANSIELL INFORMASJON

13 ANDRE KVARTAL 2014 Resultat etter nedskrivninger og skatt MNOK 39,6 (MNOK 27,0) Egenkapitalavkastning etter skatt 16,3 % (12,8 %) Kostnadsprosent 21,5 % (28,8 %) Ren kjernekapitaldekning (standardmetoden) 11,44 % (10,97 %)* * Inkluderer 85 % av resultat etter skatt hittil i år SIDE 13

14 UTVIKLING I NØKKELTALL Resultat etter skatt (MNOK) Ren kjernekapitaldekning 27,0 30,6 33,3 42,8 39,6 11,0 % 11,5 % 11,5 % 11,5 % 11,4 % 2. kv kv kv kv kv kv kv kv kv kv Egenkapitalavkastning etter skatt Kostnadsprosent 12,8 % 14,7 % 14,8 % 18,2 % 16,3 % 28,8 % 24,4 % 35,1 % 20,6 % 21,5 % 2. kv kv kv kv kv kv kv kv kv kv SIDE 14

15 NORMALISERT RESULTAT OG EGENKAPITALAVKASTNING Resultat og egenkapitalavkastning etter skatt er justert for verdiendringer på egenutstedte verdipapirlån og fastrenteinnskudd fra kunder. Latent kostnad knyttet til overskuddsdeling for 2014 er lagt til. Faktisk variabel godtgjørelse for 2013 er periodisert kvartalsvis. Resultat etter skatt (MNOK) Egenkapitalavkastning etter skatt 27,3 29,2 35,2 36,7 40,3 12,7 % 13,4 % 15,6 % 15,6 % 16,6 % 2. kv kv kv kv kv kv kv kv kv kv SIDE 15

16 AKSJERELATERTE NØKKELTALL (NOK) 1. halvår Resultat pr. aksje etter skatt 96,9 129,3 79,6 56,1 26,5 Utbytte pr. aksje 30,0 30,0 30,0 25,0 Utdelingsforhold 0,23 0,38 0,53 0,94 Direkteavkastning 3,1% 4,2 % Bokført egenkapital pr. aksje 1 151, ,1 985,1 935,5 904,5 P/E 5,4x 7,5x 8,9x P/BV 0,91x 0,90x 0,72x Aksjekurs Antall aksjer Resultat per aksje (kroner) Utbytte 14, ,5 56,1 79,6 129, , halvår 2014 Pareto Bank aksjen ble listet på NOTC den 7. mars SIDE 16

17 AKSJONÆROVERSIKT PR Navn Beholdning Andel Pareto AS ,00 % Geveran Trading Co Ltd ,02 % Indigo Invest AS ,83 % Societe Generale SA-Paris (nom.) ,47 % Perestroika AS ,74 % Pecunia Forvaltning AS ,38 % Tonsenhagen Forretningssentrum AS ,70 % Ojada AS ,61 % Tycoon Industrier AS ,55 % Larre Eiendom 2 AS ,18 % Tove Reistads Stiftelse ,00 % Eiendomsutvikling Kristiansand AS ,88 % Sphinx Investment Corp ,64 % Artel Holding AS ,61 % Profond AS ,41 % Castel AS ,19 % Kolberg Motors AS ,02 % Ola Rustad AS ,00 % Parra AS ,82 % H A Skajems Planteskole AS ,82 % Andre ,13 % Sum ,00 % Totalt 279 aksjonærer Ledende ansatte i Pareto Bank ASA og ledende ansatte i Pareto-gruppen eier aksjer tilsvarende 3,87 % aksjer pålydende NOK 600 I andre kvartal 2014 ble det omsatt aksjer tilsvarende 12,8 % av aksjene Aksjen har vært omsatt på kurser fra NOK 970 til kr siden registrering på OTC-listen den 7. mars 2014 SIDE 17

18 RESULTATREGNSKAP ANDRE KVARTAL 2014 (NOK 1.000) 2. kvartal kvartal halvår halvår Netto renteinntekter Netto andre driftsinntekter Sum netto inntekter Sum driftskostnader Driftsresultat før nedskrivninger og tap Nedskrivninger og tap på utlån og garantier Driftsresultat før skatt Skattekostnad Resultat for perioden SIDE 18

19 (NOK 1 000) ENDRINGER I NETTO RENTEINNTEKTER ANDRE KVARTAL kv kv Utlåns- og innskuddsmargin Utlåns- og innskuddsvolum Langsiktige finansieringskostnader Amortiseringer og provisjonsinntekter Plassering overskuddslikviditet SIDE 19

20 UTVIKLINGEN I GJENNOMSNITTLIGE MARGINER Målt mot 3 mnd. NIBOR 3,23% 2,50% 2,95% 2,87% 2,97% 2,14% 2,15% 2,23% 3,58% 2,61% 3,73% 3,97% 2,40% 2,48% 4,33% 4,25% 2,82% 2,82% 4,68% 4,71% 3,17% 3,31% 4,91% 4,98% 3,65% 3,85% 5,11% 4,15% Utlånsmargin Netto rentemargin -0,74% -0,81% -0,72% -0,74% -0,97% -1,34% -1,50% -1,52% -1,43% -1,51% -1,40% -1,26% -1,13% -0,96% Innskuddsmargin SIDE 20

21 MISLIGHOLDTE OG TAPSUTSATTE ENGASJEMENTER (NOK 1.000) Brutto misligholdte engasjement Individuelle nedskrivninger Netto misligholdte engasjement Avsetningsgrad 0,0 % 94,1 % 4,16 % Misligholdte engasjement i % av brutto utlån 0,37 % 0,00 % 0,27 % Banken hadde tre engasjementer i betalingsmislighold per kvartalsskiftet. Disse er ikke vurdert som tapsutsatte. Ingen øvrige tapsutsatte engasjementer. Ingen individuelle nedskrivninger. SIDE 21

22 UTVIKLINGEN I UTLÅN OG INNSKUDD Utlån Innskudd SIDE 22

23 KAPITALKRAV Pareto Bank styrer etter min- og målnivåer for ren kjernekapitaldekning og kapitaldekning på fra 0,5 til 1,0 prosentpoeng over de til enhver tid gjeldende myndighetskrav Per utgangen av 2014 skal ren kjernekapitaldekning ligge i intervallet fra 11,50 % til 12,00 %, mens kapitaldekningen skal ligge i intervallet fra 15,00 % til 15,50 % 14,3 % 2,9 % 12,5 % 3,5 % 15,5 % 3,5 % 14,5 % 3,5 % En høy andel korte kreditter gjør at banken relativt raskt kan tilpasse seg de nye kravene ved å tilpasse risikovektet balanse 11,4 % 9,0 % 12,0 % 11,0 % Beregningsgrunnlaget for kredittrisiko er basert på standardmetoden og ikke interne målemetoder (IRB) Kapitaldekning Myndighetskrav Målnivå Myndighetskrav Ren kjernekapital Hybridkapital (Tier 1) SIDE 23

24 NYE KRAV TIL REN KJERNEKAPITAL 14,00% 12,00% 10,00% 11,0 % 11,4 % 12,0 % 11,0 % 1,0 % Motsyklisk konjunkturbuffer Styrket nettomargin og flate driftskostnader 8,00% 3,0 % Systemrisikobuffer Moderat utbytte 6,00% 4,00% 2,5 % Bevaringsbuffer Moderat utlånsvekst 2,00% 0,00% Regnskap Regnskap Målnivå ,5 % Kapitalkrav Minstekrav til ren kjernekapital Sum utlån 7,3 mrd. ved utgangen av 2014 SIDE 24

25 SIDE 25