VI GJØR GODE INVESTERINGER OPTIMALE

Transkript

1 VI GJØR GODE INVESTERINGER OPTIMALE Delårsrapport 2. kvartal august 2013 SIDE 1

2 SIDE 2 1 FINANSIELL INFORMASJON 2 UTLÅN OG KREDITTRISIKO 3 FINANSIERING OG LIKVIDITETSRISKO 4 FREMTIDSUTSIKTER

3 ANDRE KVARTAL 2013 Driftsresultat før nedskrivninger og skatt (MNOK) 26,6 23,2 35,7 26,0 41,0 Resultat etter nedskrivninger og skatt MNOK 27,0 (MNOK 12,5) 2. kv kv kv kv kv Resultat etter skatt (MNOK) 27,0 21,2 18,7 16,2 12,5 Egenkapitalavkastning etter skatt 12,8 % (6,3 %) Kostnadsprosent 28,8 % (37,0 %) Ren kjernekapitaldekning (standardmetoden) 11,0 % (11,6 %) 2. kv kv kv kv kv.2013 SIDE 3

4 STERK RESULTATVEKST OG GOD EGENKAPITALAVKASTNING I ANDRE KVARTAL 2013 STERK VEKST I NETTO RENTEINNTEKTER Reprising av eiendomskreditter og verdipapirkreditter Reprising av bedriftsinnskudd fra mai 2013 FLATE DRIFTSKOSTNADER Fokus på utnyttelse av dagens ressurser Antall ansatte/årsverk er redusert og vil gi effekt fra tredje kvartal HØY KREDITTKVALITET OG LAVT MISLIGHOLD Netto tilbakeført MNOK 0,5 i nedskrivninger Gruppevise nedskrivninger økt med MNOK 4 knyttet til boligutviklingsporteføljen GRADVIS TILPASNING TIL NYE KAPITALKRAV Nye kapitalkrav medfører lavere utlånsvekst og fokus på eksisterende kunder Fokus på kapitaloppbygging gjennom økt lønnsomhet SIDE 4

5 EGENKAPITALAVKASTNING OG KOSTNADSPROSENT Egenkapitalavkastning etter skatt Kostnadsprosent 8,0 % 10,4 % 9,1 % 12,8 % 37,0 % 40,6 % 34,1 % 38,8 % 28,8 % 6,3 % 2. kv kv kv kv kv kv kv kv kv kv SIDE 5

6 REPRISING AV UTLÅN OG INNSKUDD HAR GOD EFFEKT PÅ NETTO RENTEMARGIN 6,0 % 4,0 % 2,0 % 0,0 % -2,0 % Margin utlån til kunder Målt mot 3 mnd. NIBOR (NOK mill.) 2. kv kv Margin innskudd fra kunder 2. kvartal 2013 Netto margin 2. kvartal 2012 Endring Snittvolum utlån til kunder Snittvolum innskudd fra kunder Netto margin mellom innskudd og utlån er økt med 0,8 prosentpoeng siste 12 måneder: Reprising av eiendoms- og verdipapirkreditter Høyere margin på nye kreditter Reprising av innskudd fra bedrifter Lavere kredittspreader på fornyelser av fastrenteinnskudd og på nye fastrenteinnskudd Margin utlån til kunder 4,7 % 3,7 % 1,0 % Margin innskudd fra kunder -1,5 % -1,3 % -0,2 % Netto margin 3,2 % 2,4 % 0,8 % SIDE 6

7 UTVIKLINGEN I UTLÅN OG INNSKUDD Utlån Innskudd SIDE 7

8 UTVIKLINGEN I NETTO RENTEINNTEKTER ,8 % SIDE 8

9 RESULTATREGNSKAP (NOK 1.000) 2. Kvartal Kvartal 2012 Endring NOK Endring % Renteinntekter og lignende inntekter % Rentekostnader og lignende kostnader % Netto renteinntekter % Provisjonsinntekter og inntekter fra banktjenester % Provisjonskostnader og kostnader fra banktjenester % Netto gevinst/(tap) på fin.instrumenter til virkelig verdi % Andre driftsinntekter % Netto andre driftsinntekter % Sum inntekter % Lønn og andre personalkostnader % Administrasjonskostnader % Ordinære avskrivninger % Andre driftskostnader % Sum driftskostnader % Driftsresultat før nedskrivninger og skatt % Nedskrivninger og tap på utlån og garantier % Driftsresultat før skatt % Skattekostnad % Resultat for perioden % SIDE 9

10 ENDRINGER I NETTO RENTEINNTEKTER Q Q Utlåns- og innskuddsmargin Utlåns- og innskuddsvolum Sikringsfondsavgift Amortiseringer og provisjonsinntekter Plassering overskuddslikviditet Ansvarlig lånekapital Langsiktige finansieringskostnader SIDE 10

11 DRIFTSKOSTNADER NOK mill kv kv kv kv kv kv kv ,0 % 55,0 % 50,0 % 45,0 % 40,0 % 35,0 % 30,0 % 25,0 % 20,0 % Cost/Income NOK mill kv kv kv kv kv kv kv ,5 29,0 28,5 28,0 27,5 27,0 26,5 26,0 Antall årsverk Personalkostnader Administrasjonskostnader Avskrivninger Andre driftskostnader cost/income Ant. årsverk Forvaltning pr. årsverk Av totalt 27 årsverk er 19 årsverk kunde-/inntektsgenererende. Økt kostnadseffektivitet gjennom høyere forretningsvolum pr. årsverk. SIDE 11

12 MISLIGHOLDTE OG TAPSUTSATTE ENGASJEMENTER (NOK 1.000) Brutto misligholdte engasjement Individuelle nedskrivninger Netto misligholdte engasjement Avsetningsgrad 94,16 % 11,46 % 38,71 % Misligholdte engasjement i % av brutto utlån 0,0 % 0,3 % 0,5 % Kun ett misligholdt eiendomsengasjement hvor det i 2011 og 2012 ble foretatt individuelle nedskrivninger Samlede nedskrivninger på MNOK 1,8 (NOK 1.000) Øvrige tapsutsatte engasjement Individuelle nedskrivninger Netto tapsutsatte engasjement Avsetningsgrad 0,0 % 35,3 % 0,0 % Øvrige tapsutsatte engasjement i % av brutto utlån 0,0 % 0,7 % 0,0 % SIDE 12

13 NEDSKRIVNINGER PÅ UTLÅN (NOK 1.000) Endring i individuelle nedskrivninger Endring i gruppenedskrivninger Konstaterte tap mot tidligere nedskrivning Endring i spesifiserte avsetninger på garantiansvar Nedskrivninger og tap på utlån og garantier (NOK 1.000) Individuelle nedskrivninger Konstaterte tap mot tidligere nedskrivninger Økte individuelle nedskrivninger Tilbakeførte nedskrivninger Individuelle nedskrivninger (NOK 1.000) Spesifiserte avsetninger på garantiansvar Periodens endring i avsetninger Spesifiserte avsetninger på garantiansvar MNOK 20 i konstaterte tap mot tidligere nedskrivning knyttet til et eiendomsengasjement MNOK 1,5 av tidligere nedskrivninger tilbakeføres MNOK 1 avsettes for mulig garantiansvar Gruppevise nedskrivninger økes med MNOK 4 som følge av økt usikkerhet i norsk økonomi generelt og boligmarkedet spesielt (NOK 1.000) Gruppenedskrivninger Periodens endring i gruppenedskrivning Gruppenedskrivninger SIDE 13

14 KVARTALSVIS UTVIKLING I RESULTATREGNSKAP 2. kvartal 1. kvartal 4. kvartal 3. kvartal 2. kvartal 1. kvartal (NOK 1.000) Renteinntekter og lignende inntekter Rentekostnader og lignende kostnader Netto renteinntekter Provisjonsinntekter og inntekter fra banktjenester Provisjonskostnader og kostnader fra banktjenester Netto gevinst/(tap) på fin. instrumenter til virkelig verdi Andre driftsinntekter Netto andre driftsinntekter Sum inntekter Lønn og andre personalkostnader Administrasjonskostnader Ordinære avskrivninger Andre driftskostnader Sum driftskostnader Driftsresultat før nedskrivninger og skatt Nedskrivninger og tap på utlån og garantier Driftsresultat før skatt Skattekostnad Resultat for perioden Resultat per aksje (NOK) 31,8 22,1 25,0 19,1 14,8 20,8 SIDE 14

15 UTVIKLINGEN I GJENNOMSNITTLIGE MARGINER Målt mot 3 mnd. NIBOR 3,23% 2,50% 2,95% 2,87% 2,97% 2,14% 2,15% 2,23% 3,58% 2,61% 3,73% 3,97% 2,40% 2,48% 4,33% 4,25% 2,82% 2,82% 4,68% 3,17% Utlånsmargin Netto rentemargin -0,74% -0,81% -0,72% -0,74% -0,97% -1,34% -1,50% -1,52% -1,43% -1,51% Innskuddsmargin SIDE 15

16 EIENDELER (NOK 1.000) Kontanter og fordringer på sentralbanker Utlån og fordringer på kredittinstitusjoner Utlån til kunder Sertifikater og obligasjoner Aksjer, andeler og andre verdipapirer Finansielle derivater Immaterielle eiendeler Varige driftsmidler Andre eiendeler Forskuddsbetalte kostnader og opptjente inntekter Eiendeler Netto utlån til kunder økte med MNOK 387 i andre kvartal 2013 Høy andel korte kreditter i form av byggekreditter og andre prosjektkreditter Høy omløpshastighet på kreditter: Omlag 30 % av bankens utlånsportefølje forfaller innenfor et år SIDE 16

17 GJELD OG EGENKAPITAL (NOK 1.000) Innskudd fra kredittinstitusjoner Innskudd fra kunder Verdipapirgjeld Finansielle derivater Annen gjeld Påløpte kostnader og forskuddsbetalte inntekter Avsetninger for påløpte kostnader og forpliktelser Ansvarlig lånekapital Gjeld Aksjekapital Overkursfond Fond for urealiserte gevinster Annen egenkapital/udisponert resultat Egenkapital Gjeld og egenkapital Vekst i innskudd fra kunder på MNOK 447 i andre kvartal 2013 SIDE 17

18 KAPITALDEKNING Banken har to evigvarende fondsobligasjoner med innløsningsrett for utsteder etter 5 år og uten insentiv til tilbakebetaling Beregningsgrunnlaget for kredittrisiko er beregnet etter standardmetoden og ikke etter interne målemetoder (IRB) Bankens kapitalkrav ville vært lavere om et snitt av norske IRB-bankers risikovekter hadde vært lagt til grunn (NOK 1.000) Egenkapital Fradrag immaterielle eiendeler Delårsresultat som ikke inngår i kjernekapitalen Sum ren kjernekapital Ansvarlig lånekapital Sum kjernekapital/ansvarlig kapital Kapitalkrav for kreditt- og motpartsrisiko Kapitalkrav for operasjonell risiko Fradrag for nedskrivninger og avsetninger Kapitalkrav Overskudd av ansvarlig kapital Kapitaldekning 14,13 % 15,28 % 14,40 % Kjernekapitaldekning 14,13 % 15,28 % 14,40 % Ren kjernekapitaldekning 10,97 % 11,60 % 11,07 % SIDE 18

19 NYE KAPITALKRAV Finansdepartementet offentliggjorde før påske et lovforslag som innebærer en tilpasning til CRD IV og en innskjerping av bankenes kapitalkrav Det er fortsatt usikkert hva motsyklisk konjunkturbuffer blir satt til, og det ventes en avklaring i løpet av høsten ,13% 3,16% 11,58% 2,59% Pareto Bank styrer for øyeblikket etter mål- og minimumsnivåer for ren kjernekapitaldekning og kapitaldekning på henholdsvis 10,5 %/9,5 % og 14,0 %/13,0 % Banken vil revidere mål- og minimumsnivåene når de nye kravene er endelig fastsatt Banken har en høy andel korte kreditter som gjør at den relativt raskt kan tilpasse seg de nye kravene ved å reduserer risikovektet balanse 10,97% 8,99% 9,40% Kapitaldekning Ansvarlig kapital i % av forvaltningskapital Ren kjernekapital Hybridkapital (Tier 1) Egenkapitalandel SIDE 19

20 UTVIKLING I REN KJERNEKAPITALDEKNING Leverage ratio Ren kjernekapital / sum eiendeler (%) 18,50% Ren kjernekapitaldekning (%) 23,83% 12,09% 9,73% 9,48% 8,99% 15,44% 12,37% 11,07% 10,97% 10,77% 4,69 % SIDE 20

21 NYE KRAV TIL REN KJERNEKAPITAL 14,00% 13,00% 12,00% 11,00% 10,00% 9,00% 8,00% 7,00% 6,00% 5,00% 4,00% 3,00% 2,00% 1,00% 0,00% 12,5 % 11,07% 10,97% 0-2,5 % Motsyklisk konjunkturbuffer 3,0 % Systemrisikobuffer 2,5 % Bevaringsbuffer 4,5 % Minstekrav til ren kjernekapital Regnskap Regnskap Kapitalkrav fra 2014 Styrket nettomargin Flate driftskostnader Utskiftning og innfrielser av utlån Sum utlån 7,0 mrd. ved årsskiftet 2013 SIDE 21

22 AKSJONÆROVERSIKT PR Navn Beholdning Andel Pareto AS ,00 % Geveran Trading Co Ltd ,02 % Indigo Invest AS ,83 % Rasmussengruppen AS ,50 % Tonsenhagen Forretningssentrum AS ,88 % Centennial AS ,52 % Pecunia Forvaltning AS ,74 % Ojada AS ,98 % OBOS Forretningsbygg AS ,40 % Tove Reistads Stiftelse ,00 % Eiendomsutvikling Kristiansand AS ,88 % Sphinx Investment Corp ,64 % Artel Holding AS ,61 % Hodne Kapital AS ,50 % Castel AS ,30 % Ola Rustad AS ,00 % Kolberg Motors AS ,90 % Helland AS ,84 % Parra AS ,82 % Sempra AS ,76 % Andre ,87 % Sum ,00 % Totalt 229 aksjonærer Ledende ansatte i Pareto Bank ASA og ledende ansatte i Paretogruppen eier aksjer tilsvarende 3,85 % aksjer pålydende NOK 600 SIDE 22

23 AKSJERELATERTE NØKKELTALL (NOK) 2. kv kv ROE 12,8 % 9,1 % 8,6 % 6,3 % 3,0 % Cost/income 28,8 % 38,8 % 37,6 % 45,2 % 63,8 % Resultat pr. aksje etter skatt 31,8 22,1 79,6 56,1 26,5 Utbytte pr aksje 30,0 30,0 25,0 Utdelingsforhold 0,4 0,5 0,9 Bokført egenkapital pr. aksje 1008,9 977,1 955,2 905,5 879,5 P/E 6,1x 9,1x 8,9x P/BV 0,77x 0,85x 0,74x Dividend yield 4,2 % Omsetningskurs ,0 % 10,0 % 5,0 % 0,0 % Egenkapitalavkastning (ROE) kv kv SIDE 23

25 NISJEBANK MED FOKUS PÅ FINANSIERING INNEN EIENDOM, VERDIPAPIRER, SHIPPING OG OFFSHORE 1. Eiendomsfinansiering med et spesielt fokus på boligutvikling i Oslo-regionen 2. Et komplett tilbud innenfor verdipapirfinansiering inkludert investeringstjenester 3. En gradvis oppbygging av en diversifisert portefølje innenfor shipping og offshore Kreditteksponering MNOK ,0 % 66,2 % 3,8 % 5,6 % 6,9 % Obligasjoner Aksjer og andeler Eiendom Boliglån-/kreditter Shipping og offshore Annet SIDE 25

26 EN STERK POSISJON INNENFOR FINANSIERING AV BOLIGUTVIKLINGSPROSJEKTER I OSLO-REGIONEN Tomtekreditter primært til regulerte tomter i påvente av utvikling og hvor banken vurderer utviklingspotensialet Byggekreditter for oppføring av leiligheter eller boliger Lån i forbindelse med f.eks. oppussing av bygårder, ombygging fra næring til bolig «Standardprosjektet» er en tomte- og byggekreditt på fra MNOK for bygging av 4-8 boliger i Stor-Oslo Kreditteksponering MNOK ,2 % 4,5 % 46,1 % 11,5 % 13,7 % 8,9 % Kontor Lager/Kombinasjonsbygg Forretningslokaler Bolig Tomt Annet SIDE 26

27 EN LEVERANDØR AV ET KOMPLETT PRODUKTTILBUD INNEN VERDIPAPIRFINANSIERING STANDARDPRODUKTER Finansiering av kjøp av aksjer notert på Oslo Børs med belåningsgrader fra 0% to 80 % Finansiering av shorthandel i aksjer notert på Oslo Børs Finansiering av high-yield obligasjoner hvor Pareto Securities normalt er tilrettelegger med belåningsgrad i snitt 50 % Finansiering av ulike typer fond ANDRE SPESIALISERTE PRODUKTER Terminer på aksjer Total return swaps på aksjer Garanti i favør av Oslo Børs i forbindelse med tilbudsplikt ØKT FOKUS PÅ FINANSIERING AV CORPORATE PROSJEKTER OFTE I SAMARBEID MED PARETO SECURITIES Kort kreditt til selskap som er i ferd med å gjøre en emisjon Ulike former for mellomfinansiering i forbindelse med investeringer og emisjoner SIDE 27

28 GRADVIS OPPBYGGING AV EN DIVERSIFISERT PORTEFØLJE INNEN SHIPPING OG OFFSHORE Kunde/prosjekt skal som hovedregel ha en norsk forankring i form av norsk eierskap Solid befrakter som gir innsyn i regnskaper og har en diversifisert og god kontantstrøm Objektene som finansieres skal ha et likvid annenhåndsmarked, være basert på anerkjente designs og være bygget på kvalitetsverksteder Tilfredsstillende egenkapital normalt fra 60 % til 30 % Foretrukken engasjementsstørrelse MUSD 5 til MUSD 20 Kreditteksponering MNOK ,5 % 8,2 % 12,8 % 37,3 % 14,5 % 12,8 % Offshore Rigg Ro-ro Container Product Bulk SIDE 28

29 ENGASJEMENTER FORDELT ETTER RISIKOKLASSE Kreditteksponering (NOK Mill.) Ingen/svært liten risiko 3 671, , ,9 Liten risiko 3 937, , ,8 Moderat risiko 1 106, , ,9 Noe risiko 200,5 353,9 52,8 Svært stor risiko 0,0 0,0 37,7 Tapsutsatt 1,6 39,6 19,9 Verdiendringer, pål.rtr og amortiseringer 23,6 20,4 26,5 Samlet kreditteksponering 8 940, , , Ingen/svært liten risiko Liten risiko Moderat risiko Noe risiko Stor risiko Svært stor risiko Tapsutsatt Noe risiko 2 % Ingen/ svært liten risiko 41 % Moderat risiko 13 % Liten risiko 44 % SIDE 29

30 ENGASJEMENTER FORDELT ETTER STØRRELSE Kreditteksponering (NOK Mill.) > , , ,1 >20 < , , ,6 >10 <20 996,1 879,6 846,0 >5 <10 652,9 649,4 645,4 >2 <5 400,2 415,8 463,5 >1 <2 97,3 91,2 93,6 <1 36,2 34,5 35,5 Verdiendringer, pål.rtr og amortiseringer 23,6 20,4 26,8 Samlet kreditteksponering 8 940, , ,5 > 50 > 20 < 50 > 10 < 20 > 5 < 10 > 2 < 5 > 1 < 2 < SIDE 30

32 FINANSIERINGSKILDER Innskudd Fastrenteandel 57% Bedriftsandel 56% Senior verdipapirgjeld Annen gjeld 111 Fondsobligasjoner 233 Egenkapital 858 Innskuddsdekning Likviditetsindikator 1 Likviditetsbufferindeks 88% 108% 119% SIDE 32

33 OVERSKUDDSLIKVIDITET Fasilitet Invest. pf. Mill Likviditetsportefølje Trekk kreditter Kontanter Buffer innskuddsbortfall - jun. 13 des. 13 jun. 14 des. 14 jun. 15 des. 15 jun. 16 des. 16 Overskuddslikviditet etter avkortninger Likviditetskrav: buffer for bortfall av innskudd og trekk på kreditter Likviditetsbuffer etter verdipapirforfall SIDE 33

34 KUNDEINNSKUDD Fordeling per kundetype Gjenværende løpetid fastrenteinnskudd Antall kunder NOKM % 20 % 40 % 60 % 80 % 100 % Privatperson Bedrift >25 mnd mnd 7-14 mnd 4-7 mnd 3-4 mnd Mill. NOK Fordeling per størrelse > 20 mill mill 5-10 mill 2-5 mill 0-2 mill Flytende innskudd Fastrenteinnskudd Mill. NOK Gjennomsnittlig innestående pr. kunde Totalt 1,2 mill. Bedrift 2,1 mill. Privatperson 0,8 mill. SIDE 34

35 VERDIPAPIRLÅN KREDITTSPREADER 200 Kredittspread (bp) PARB05 SERT FRN PARB06 PARB07 PARB09 PARB08 PARB10 Pareto Bank senior lån (Spread over 3M NIBOR) Løpetid (år) SIDE 35

36 VERDIPAPIRBEHOLDNING LIKVIDITETSPORTEFØLJEN Investment grade portefølje med høy andel OMF er og AAA-papirer Størrelse på ca. MNOK inkl. kontantbeholdning (MNOK i verdipapirer) Spredningskrav på sektor Kredittrammer er behandlet av bankens kredittkomité og styre INVESTERINGSPORTEFØLJEN Investeringer i verdipapirmarkedet som erstatning for utlån, og investeringsmandat fastsatt av bankens styre Krav til rating er min. BB-, og hver enkeltinvestering får en fullverdig behandling i bankens kredittkomité på lik linje med et utlån. Porteføljen kan også inneholde andeler i obligasjonsfond Størrelse på ca. MNOK 168 MNOK, og skal ikke overstige MNOK 420 EMISJONSGARANTIER Banken kan få tildelt enkelte obligasjoner ifm. at den stiller emisjonsgarantier Banken er transaksjonsorientert og en eventuell beholdning selges ut så fort som mulig Beholdning på ca. MNOK 29 og skal ikke overstige MNOK 100 Stat & Kommune Emisjoner Invest BBB+/BB B- A+/A- BB-/BB+ AA+/AA- Kontanter OMF Bank AAA SIDE 36

38 HVOR STÅR PARETO BANK NÅ? Pareto Bank er etablert som en nisjebank i det norske bankmarkedet Banken leverer nå en egenkapitalavkastning på nivå med andre norske banker Banken opplever sine markeder som attraktive og ser mange muligheter En naturlig høy innfrielsestakt gir banken stor fleksibilitet med hensyn på å tilpasse seg markedet og utnytte nye forretningsmuligheter, samt med å tilpasse seg nye kapital- og likviditetskrav Bankens fremtidige kredittvolum er avhengig av endelige nivå på samlet kapitalkrav: Avventer at motsyklisk konjunkturbuffer blir fastsatt Videre styrking av ren kjernekapital gjennom høy lønnsomhet Forventer lavere kredittspread ved utstedelse av nye verdipapirlån Ytterligere reprising av kundeinnskudd vil bli gjennomført dersom konkurransesituasjonen tillater det SIDE 38

39 FREMTIDSUTSIKTER Utnytte et godt marked. Egenkapitalavkastning etter skatt 11,0 % Selektiv kredittgivning. Reduksjon i innlånskostnaden. Kostnadseffektivitet. Fortsatt høy kredittkvalitet. 1,7 % 3,0 % 6,1 % 8,6 % halvår SIDE 39

40 SIDE 40