Pareto Bank delårsrapport 3/2014

Transkript

1 1 Pareto Bank delårsrapport 3/2014

2 tredje kvartal 2014 Pareto Bank fikk i tredje kvartal 2014 et resultat etter skatt på kr 47,2 mill. (kr 30,6 i tredje kvartal 2013). Resultatet tilsvarte en egenkapitalavkastning etter skatt på 18,8 % (14,7 %). Netto renteinntekter viste en positiv utvikling som følge av en høyere netto rentemargin og utlånsvekst innenfor produkter med god kreditt margin. Sammen med høye andre inntekter, lave driftskostnader og tap, har dette bidratt til et godt resultat for kvartalet. Resultatet inkluderer ikke avsetning til variabel godtgjørelse for året Slik avsetning vil kunne beløpe seg til opp mot kr 18 mill. avhengig av resultatet i fjerde kvartal Dersom banken hadde periodisert variabel godtgjørelse gjennom året ville resultat etter skatt i tredje kvartal ha vært kr 43,9 mill. og egenkapital avkastningen etter skatt 17,7 % ved full utdeling. Se for øvrig note 6. Bankens forvaltningskapital utgjorde kr 11,0 milliarder etter en vekst i 2014 på kr 2,1 milliarder. Økningen skyldes innskuddsvekst på kr 0,9 milliard og utleggelse av nye obligasjonslån på kr 0,9 milliarder. Utlån til kunder utgjorde kr 7,3 milliarder ved kvartalsskiftet. Ren kjernekapitaldekning utgjorde ved kvartalsskiftet 11,39 %, mens kapitaldekningen utgjorde 14,98 %. Banken fortsetter å bygge opp egen kapitalen gjennom resultatet og en moderat netto kredittvekst. Kredittkvaliteten i utlånsporteføljen er fortsatt god. Det var i tredje kvartal ingen endringer i individuelle nedskrivninger, mens de gruppevise nedskrivningene ble økt kr 2,0 mill. 3. kvartal 3. kvartal NOK Resultat etter skatt Egenkapitalavkastning etter skatt 18,8 % 14,7 % 17,8 % 12,0 % 12,7 % Justert egenkapitalavkastning etter skatt* 17,7 % 14,7 % 16,5 % 12,0 % 12,7 % Cost / Income 18,9 % 24,4 % 20,3 % 29,8 % 31,5 % Forvaltningskapital *) Egenkapitalavkastning justert for latent avsetning til variabel godtgjørelse for Se note 6. 2

3 Resultatregnskapet Netto renteinntekter utgjorde kr 72,2 mill. i tredje kvartal (kr 56,6 mill.). Økningen har kommet som følge av høyere netto rentemargin og utlånsvekst innenfor produkter med god kredittmargin. Banken har også redusert innlånskostnadene gjennom rentenedsettelser på innskudd og lavere kredittspread på egenutstedte verdipapirer. Rentemarginen mellom utlån og innskudd var 4,20 prosentpoeng i tredje kvartal, hvilket tilsvarte en økning på 0,80 prosentpoeng fra tredje kvartal i 2013 og en økning på 0,35 prosentpoeng fra første kvartal Netto andre driftsinntekter utgjorde i tredje kvartal netto kr 10,1 mill. (kr 4,9 mill.). Garantiprovisjoner- og netto provisjonsinntekter fra banktjenester utgjorde kr 2,6 mill. (kr 2,2 mill.). Netto gevinst/ (tap) på bankens portefølje av finansielle instrumenter utgjorde netto kr 7,5 mill. (kr 2,7 mill.). Dette som følge av endringer i kredittspreader på verdipapirer, netto gevinst på valuta- og rentederivater samt gevinst/tap på bankens investeringer i verdipapirfond. Prinsippet om å vurdere finansielle instrumenter til virkelig verdi medfører at bankens resultater vil kunne variere betydelig kvartalene imellom. Driftskostnader før nedskrivninger og tap utgjorde kr 15,5 mill. (kr 15,0 mill.), hvorav lønn og andre personalkostnader utgjorde kr 9,2 mill. (kr 9,6 mill.). Kostnadsprosenten endte på 18,9 % (24,4 %). Utlånsporteføljen holder fortsatt en god kredittkvalitet, og misligholdt volum er på et lavt nivå. Det var i tredje kvartal 2014 ingen endringer i individuelle nedskrivninger. De gruppevise nedskrivningene ble i tredje kvartal økt med kr 2,0 mill. til 24,7 mill. og utgjør nå 0,34 % av brutto utlån. Nedskrivninger og tap på utlån og garantier viser etter dette en kostnad på kr 5,4 mill. så langt i 2014, etter samlede gruppevise nedskrivninger på kr 6,0 mill. Dette ga et resultat før skatt i tredje kvartal på kr 64,8 mill. (kr 42,5 mill.) og etter skatt på kr 47,2 mill. (kr 30,6 mill.). Resultatet etter skatt tilsvarer kr 55,6 pr. aksje og en egenkapitalavkastning på 18,8 % (14,7 %). Hittil i 2014 ble resultat etter skatt kr 129,5 mill. (kr 76,4 mill.), hvilket tilsvarer en egenkapitalavkastning på 17,8 % (12,0 %). Resultat etter skatt, justert for full avsetning for latent variabel godtgjørelse, ville utgjort kr 119,7 mill. Dette tilsvarer en egenkapitalavkastning etter skatt på 16,5 %. Balanse Banken hadde ved utgangen av tredje kvartal en forvaltningskapital på kr mill. (kr mill.). Utlån til kunder beløp seg til kr mill. (kr mill.) pr , og ubenyttede kredittrammer og garantier beløp seg til kr mill. (kr mill.). Kredittporteføljen har en høy andel korte kreditter, noe som innebærer at utlånsporteføljens innfrielsestakt er naturlig høy. Dette gir banken god handlefrihet til å tilpasse utlånsporteføljens størrelse gitt de til enhver tid gjeldende kapitalkrav. Aktiviteten har vært god så langt i 2014, og det har samlet vært innvilget kredittrammer for kr mill. Utlån, ubenyttede kredittrammer og garantier fordelte seg per kvartalsskiftet med 59,3 % (64,8 %) på eiendomsfinansiering, 6,0 % (5,9 %) på boliglån, 23,0 % (22,2 %) på selskaps-/ verdipapirfinansiering og 11,7 % (7,1 %) på shipping- og offshorefinansiering. Innskuddsveksten har i 2014 vært på kr 928 mill. til kr mill. med en innskuddsdekning på 95,8 % (83,7 %). Innskuddsveksten hittil i år skyldes en økning i større mer kortsiktige enkeltinnskudd. Banken har det siste året satt ned innskuddsrenten flere ganger og lansert nye innskuddsprodukter, som en tilpasning til nye og fremtidige likviditetskrav og for å styrke bankens resultat. Sum fastrenteinnskudd utgjorde ved utgangen av kvartalet 42,8 % (55,7 %) av de samlede kundeinnskuddene. Netto utestående verdipapirgjeld utgjorde ved kvartalsskiftet kr mill. mot mill. ved utgangen av Det har vært en økt etterspørsel etter bankens verdipapirlån i 2014, og kredittspreadene for bankens lån har falt med 35 til 45 basispunkter. Banken har i 2014 utstedt nye lån med 4 og 4,5 års løpetid i henholdsvis NOK og SEK. Banken solgte også netto kr 426 mill. fra egenbeholdning i egne verdipapirlån utstedt i Banken hadde ved kvartalsskiftet en høy overskuddslikviditet på kr mill. Likviditeten er hovedsakelig plassert i rentebærende verdipapirer, innskudd i større norske banker og i verdipapirfond. Verdipapirplasseringene er fordelt mellom en likviditetsportefølje og en investeringsportefølje. Likviditetsporteføljen utgjorde kr mill., og omfatter plasseringer med investment grade rating. Investeringsporteføljen omfatter plasseringer i fond og enkeltobligasjoner med kredittrating under investment grade, men ikke lavere enn minimum BB-. Totalt utgjorde investeringsporteføljen kr 470 mill. ved kvartalskiftet. 3

4 Tap og mislighold Brutto misligholdte kredittengasjementer utgjorde per kvartalsskiftet kr 34,3 mill. (kr 17,5 mill.), tilsvarende 0,47 % av brutto utlån (0,25 %). Banken hadde ingen individuelle nedskrivninger, og netto mislighold utgjorde også kr 34,3 mill. (kr 17,5 mill.) Banken vurderer de misligholdte engasjementene til å være godt sikret og ikke tapsutsatte. Banken konstaterte i første kvartal 2014 kr 0,2 mill. i tap og reverserte nedskrivning på kr 0,6 mill. relatert til et kredittengasjement hvor det ble gjort nedskrivninger i 2011 og De gruppevise nedskrivningene ble økt med kr 2,0 mill. i både første og andre kvartal 2014 og økes nå med ytterligere kr 2,0 mill. til kr 24,7 mill. Sum gruppevise nedskrivninger utgjør etter dette 0,34 % av brutto utlån. Soliditet og kapitalkrav Pareto Bank fikk av generalforsamlingen den 4. juli 2014 fullmakt til å gjennomføre tilbakekjøp/ innløsning av fondsobligasjonslån og opptak av ny ansvarlig kapital. Pareto Bank utstedte våren 2011 en fondsobligasjon pålydende kr 126 mill. Det var egenskaper ved dette obligasjonslånet som ikke tilfredsstilte kapitaldekningsregelverket slik at lånet fremover ikke fullt ut ville vært som kjernekapital. Banken foretok i tredje kvartal tilbakekjøp av kr 52,5 mill. og innløste gjenværende del av obligasjonslånet på kurs 100 %. Banken erstattet fondsobligasjonen med en kombinasjon av en ny fondsobligasjon på kr 50,0 millioner og et ansvarlig lån på kr 150 mill. Bankens kjernekapital og ansvarlige kapital utgjorde kr 1.292,4 mill. ved utgangen av tredje kvartal, hvilket ga en kapitaldekning på 14,98 % beregnet etter standardmetoden. Ren kjernekapitaldekning utgjorde 11,39 %. Banken hadde ved kvartalsskiftet tillagt kr 110,4 mill. av delårsresultatet til bankens kjernekapital. Bokført egenkapital utgjorde ved kvartalsskiftet kr mill. tilsvarende 9,3 % av bankens forvaltningskapital. Banken styrer etter minimumsnivåer og målnivåer for bankens kapital- og ren kjernekapitaldekning. Minimumsnivåene og målnivåene for kapital er satt til mellom 0,5 og 1,0 prosentpoeng over de til enhver tid gjeldende myndighetskravene. Aksjonærforhold Den 7. mars ble Pareto Bank-aksjen listet på NOTC. Bakgrunnen for listingen var et ønske om økt synlighet og en mer etablert markedsplass for bankens aksje. I tredje kvartal har det vært omsatt aksjer tilsvarende 9,4 % av aksjene. Aksjen har vært omsatt på kurser fra kr 1.000,- til kr 1.340, (NOK) Resultat pr. aksje etter skatt 152,3 89,9 129,1 Bokført egenkapital pr. aksje 1.206, , Aksjekurs 1.200,0 800,0 975,0 P/E 5,9 6,7 7,5 Antall aksjer Variabel godtgjørelse Pareto Bank har en ordning for overskuddsdeling som er basert på oppnådd resultat etter skatt og egenkapitalavkastning etter skatt. Overskuddsdeling skjer dersom banken leverer en egenkapitalavkastning etter skatt utover et innslagspunkt fastsatt av bankens styre hvert år. Beløp til utdeling er begrenset til totalt seks månedslønner eller kr 18 mill. Det er ikke avsatt for variabel godtgjørelse i regnskapet per Variabel godtgjørelse vil i sin helhet bli kostnadsført i fjerde kvartal. Gitt full utdeling, vil regnskapet i fjerde kvartal kunne bli belastet med opp mot kr 18 mill. i økte personalkostnader. Dette vil kunne redusere resultat etter skatt i fjerde kvartal 2014 med inntil kr 13,1 mill. og egenkapitalavkastningen med rundt 4,9 prosentpoeng. Utsikter Pareto Bank har fått økt tilgang til funding i verdipapirmarkedet og en lavere fundingkostnad gjennom Fremover er det en prioritert oppgave å redusere bankens fundingkostnad ytterligere, og jevnt øke andelen verdipapirfunding. Det er også en egen målsetning å redusere bankens overskuddslikviditet da denne er uforholdsmessig høy for øyeblikket. Banken vil i dette arbeidet både måtte sørge for å videreføre en fornuftig innskuddsdekning og å tilpasse overskuddslikviditetens sammensetning slik at fremtidige likviditetskrav oppfylles. For øyeblikket oppnår Pareto Bank gode kredittmarginer og gode lånestrukturer innenfor sine markeder. Bankens netto rentemargin er økt hvert kvartal siden begynnelsen av Det er imidlertid nå tegn til økt risikovilje og marginpress i deler av bankmarkedet og da særlig innen eiendom. I den delen av shipping- og offshoremarkedet hvor banken opererer er det så langt ikke slike tegn. I dette markedet har imidlertid usikkerheten økt den siste tiden både som følge av dårligere økonomiske utsikter og som følge av fallende oljepris og lavere investeringstakt blant oljeselskapene. Oslo, 22. oktober 2014 Styret i Pareto Bank ASA 4

5 Resultatregnskap (NOK 1.000) Note 3. kvartal kvartal Renteinntekter og lignende inntekter Rentekostnader og lignende kostnader Netto renteinntekter Provisjonsinntekter og inntekter fra banktjenester Provisjonskostnader og kostnader fra banktjenester Netto gevinst/(tap) på fin.instrumenter til virkelig verdi 2, Andre driftsinntekter Netto andre driftsinntekter Sum inntekter Lønn og andre personalkostnader Administrasjonskostnader Ordinære avskrivninger Andre driftskostnader Sum driftskostnader før nedskrivninger og tap Driftsresultat før nedskrivninger og tap Nedskrivninger og tap på utlån og garantier 2, Driftsresultat før skatt Skattekostnad Resultat for perioden Andre inntekter og kostnader Totalresultat for perioden Resultat per aksje (NOK) ordinær og utvannet 55,6 36,0 152,3 89,9 129,1 *Pareto Bank har ikke utstedt opsjoner eller andre finansielle instrumenter som kan føre til utvanning av resultat per aksje. 5

6 Balanse (NOK 1.000) Note Kontanter og fordringer på sentralbanker Utlån og fordringer på kredittinstitusjoner 9, Utlån til kunder 3,7,8,9,13, Sertifikater og obligasjoner 9,13, Aksjer, andeler og andre verdipapirer Finansielle derivater 13, Immaterielle eiendeler Varige driftsmidler Andre eiendeler Forskuddsbetalte kostnader og opptjente inntekter Eiendeler (NOK 1.000) Note Innskudd fra kredittinstitusjoner 13, Innskudd fra kunder 13, Verdipapirgjeld 10,13, Finansielle derivater 13, Annen gjeld Påløpte kostnader og forskuddsbetalte inntekter Ansvarlig lånekapital 11, Ansvarlig lånekapital Gjeld Innskutt egenkapital Annen egenkapital Egenkapital Gjeld og egenkapital Betingede forpliktelser

7 Endring i egenkapitalen (NOK 1.000) Aksjekapital Overkurs Sum innskutt egenkapital Fond for urealiserte gevinster Annen egenkapital Sum annen egenkapital Sum egenkapital Egenkapital pr Totalresultat for perioden Tilbakekjøp egne aksjer Utbetalt utbytte for Sum transaksjoner med aksjonærene Egenkapital pr Totalresultat for perioden Tilbakekjøp egne aksjer Utbetalt utbytte for Sum transaksjoner med aksjonærene Egenkapital pr

8 Kontantstrømoppstilling (NOK 1.000) Ordinært resultat før skattekostnad Inn-/utbetalinger på lån til kunder Inn-/utbetalinger på sertifikater og obligasjoner Inn-/utbetalinger på aksjer, andeler og andre verdipapirer Inn-/utbetalinger av innskudd fra kunder Inn-/utbetalinger av innskudd fra kredittinstitusjoner Inn-/utbetalinger verdipapirgjeld Avskrivninger m.v. av varige driftsmidler og immaterielle eiendeler Endring i finansielle derivater og verdiendringer finansielle instrumenter Endring i periodiserte renter og provisjoner Endring i andre tidsavgrensninger Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Kjøp av varige driftsmidler Kjøp av immaterielle eiendeler Netto kontantstrøm investeringsaktiviteter Kjøp av egne aksjer Salg av egne aksjer Innbetalinger ansvarlig lånekapital Ubetalinger ansvarlig lånekapital Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter pr Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter Kontanter og kontantekvivalenter er definert som fordringer på kredittinstitusjoner og sentralbanker uten avtalt løpetid eller oppsigelsesfrist. 8

9 Note 1: Regnskapsprinsipper Generelt Delårsrapporten er satt opp i overensstemmelse med IAS 34. Delårsregnskapet omfatter perioden til , og er utarbeidet i samsvar med IFRS som fastsatt av EU. En beskrivelse av regnskapsprinsippene banken har lagt til grunn fremkommer i årsrapporten for Det har ikke vært noen nye eller endrede regnskapsstandarder eller fortolkninger som har trådt i kraft i 2014 som har hatt effekt for banken. Note 2: Regnskapsestimater og skjønnsmessige vurderinger Anvendelse av estimater Bankens regnskapsavleggelse vil i noe grad være basert på estimater og skjønnsmessige vurderinger. Disse er basert på historisk erfaring, og forventninger om fremtidig hendelser som anses å være sannsynlig på balansedagen. De regnskapsmessige estimatene vil sjelden være fullt ut i samsvar med endelig utfall, og representerer en risiko for fremtidige vesentlige endringer i balanseført verdi på finansielle instrumenter og immaterielle eiendeler. De samme estimeringsteknikker og forutsetninger som er beskrevet i årsregnskapet for 2013, er lagt til grunn ved utarbeidelsen av regnskapet pr Note 3: Segmenter Utfra bankens størrelse og satsningsområder er alle kredittaktiviteter samlet i en kredittavdeling. Banken vurderer kreditt aktivitetene som et samlet virksomhetsområde. NOTE 4: NETTO RENTE- OG KREDITTPROVISJONSINNTEKTER 3. kvartal 3. kvartal (NOK 1.000) Renteinnt. og lign.innt. av utlån til og fordr. på kredittinst., virkelig verdi Renteinnt. og lign.innt. av utlån til og fordr. på kredittinst., amortisert kost Renteinnt. og lign.innt. av utlån til og fordr. på kunder, virkelig verdi Renteinnt. og lign.innt. av utlån til og fordr. på kunder, amortisert kost Renteinnt. og lign.innt. av sertifikater og obligasjoner, virkelig verdi Renteinnt. og lign.innt. av sertifikater og obligasjoner, amortisert kost Etableringsprovisjoner m.v Provisjonsinntekter m.v Andre renteinntekter og lignende inntekter Renteinntekter og lignende inntekter Rentekostn. og lign. kostn. på gjeld til finansinst., virkelig verdi Rentekostn. og lign. kostn. på gjeld til finansinst., amortisert kost Rentekostn. og lign. kostn. på innskudd fra kunder, virkelig verdi Rentekostn. og lign. kostn. på innskudd fra kunder, amortisert kost Rentekostn. og lign. kostn. på verdipapirgjeld, virkelig verdi Rentekostn. og lign. kostn. på verdipapirgjeld, amortisert kost Rentekostn. og lign. kostn. på ansvarlig lånekapital, amortisert kost Sikringsfondsavgift Rentekostnader og lignende kostnader Netto rente- og kredittprovisjonsinntekter

10 Note 5: Netto gevinst/tap på finansielle instrumenter til virkelig verdi 3. kvartal 3. kvartal (NOK 1.000) Netto gevinst/(tap) på valuta Netto gevinst/(tap) på valutaderivater Netto gevinst/(tap) på rentederivater Netto gevinst /(tap) på finansielle instrumenter, trading Netto gevinst/(tap) på utlån til kunder Netto gevinst/(tap) på sertifikater og obligasjoner Netto gevinster/(tap) på aksjer og andeler Netto gevinst/(tap) på verdipapirgjeld Netto gevinst/(tap) på innskudd fra kunder Netto gevinst/(tap) på fin. instrumenter til virkelig verdi Netto gevinst/(tap) på derivater sikring Netto gevinst/(tap) på obligasjoner sikret Netto gevinst/(tap) på sikrede poster Netto gevinst/(tap) på fin. instrumenter til virkelig verdi Note 6: variabel godtgjørelse Pareto Bank har en ordning for overskuddsdeling som er basert på oppnådd resultat etter skatt og egenkapitalavkastning etter skatt. Overskuddsdeling skjer dersom banken leverer en egenkapitalavkastning etter skatt utover et innslagspunkt fastsatt av bankens styre hvert år. For 2014 har styret vedtatt et innslagspunkt på 12 %. Det betyr at hvis banken leverer en egenkapitalavkastning etter skatt utover 12 %, vil en andel av resultatet utdeles til bankens ansatte som variabel godtgjørelse. Innslagspunktet på 12 % tilsvarer et resultat etter skatt på rundt kr 119 mill. Beløp til utdeling er begrenset til totalt seks månedslønner eller kr 18 mill. Styret vil vurdere hvorvidt de to siste månedslønner skal utdeles eller ikke. Dersom styret finner at det er markedsmessige, regulatoriske eller andre forhold som tilsier ingen ekstra utdeling, vil kun et beløp tilsvarende fire månedslønner eller kr 12 mill. utdeles. Det er ikke avsatt for variabel godtgjørelse i regnskapet per Variabel godtgjørelse vil i sin helhet bli kostnadsført i fjerde kvartal. Gitt full utdeling, vil regnskapet i fjerde kvartal bli belastet med kr 18 mill. i økte personalkostnader. Dette vil redusere egenkapitalavkastningen for 2014 med rundt 1,3 %. Gitt avkortning, vil regnskapet i fjerde kvartal bli belastet med kr 12 mill. i økte personalkostnader. Dette vil redusere egenkapitalavkastningen for 2014 med rundt 0,9 %. Dersom banken hadde periodisert variabel godtgjørelse gjennom året ville resultat etter skatt i tredje kvartal ha vært kr 43,9 mill. og egenkapitalavkastningen etter skatt 17,7 % ved full utdeling. Ved avkortning hadde resultat etter skatt endt på kr 45,0 mill. og egenkapitalavkastningen på 18,1 %. Ordningen omfatter alle ansatte i Pareto Bank. For ledende ansatte følger utdeling av variabel godtgjørelse forskrift om godtgjørelsesordninger i finansinstitusjoner m.v. Variabel godtgjørelse til ledende ansatte utbetales i sin helhet i form av aksjer i Pareto Bank. Eiendomsretten til aksjene overføres over en periode på tre år gitt at resultatutviklingen tilsier det. For øvrige ansatte foretas utbetaling av variabel godtgjørelse i form av aksjer i Pareto Bank og kontanter. 10

11 Note 6: variabel godtgjørelse, forts. Resultat og egenkapitalavkastning gitt full utdeling av variabel godtgjørelse: (NOK 1.000) 1. kvartal kvartal kvartal Renteinntekter og lignende inntekter Rentekostnader og lignende kostnader Netto renteinntekter Netto andre driftsinntekter Sum inntekter Lønn og andre personalkostander Administrasjonskostnader Ordinære avskrivninger Andre driftskostnader Sum driftskostnader Driftsresultat før tap og nedskrivninger Tap på utlån og garantier Driftsresultat før skatt Skatt på ordinært resultat Resultat for regnskapsåret EK-avkastning etter skatt/tap 16,8 % 15,0 % 17,7 % 16,5 % Faktisk EK-avkastning 18,2 % 16,3 % 18,8 % 17,8 % Endring 1,4 % 1,3 % 1,2 % 1,3 % 11

12 Note 7: nedskrivninger og tap (NOK 1.000) Periodens tapskostnader Endring i individuelle nedskrivninger Endring i gruppenedskrivninger Konstaterte tap mot tidligere nedskrivning Konstaterte tap uten tidligere nedskrivning Inngang på tidligere konstaterte tap Endring i spesifiserte avsetninger på garantiansvar Nedskrivninger og tap på utlån og garantier Individuelle nedskrivninger Individuelle nedskrivninger Konstaterte tap mot tidligere nedskrivninger Økte individuelle nedskrivninger Nye individuelle nedskrivninger Tilbakeførte nedskrivninger Individuelle nedskrivninger Gruppenedskrivninger Gruppenedskrivninger Periodens endring i gruppenedskrivning Gruppenedskrivninger Avsetninger for garantiansvar Spesifiserte avsetninger på garantiansvar Periodens endring i avsetninger Spesifiserte avsetninger på garantiansvar

13 Note 8: Misligholdte og tapsutsatte engasjementer NOK Misligholdte engasjement Brutto misligholdte engasjement Individuelle nedskrivninger Netto misligholdte engasjement Avsetningsgrad 0,00 % 9,31 % 4,16 % Misligholdte engasjement i % av brutto utlån 0,47 % 0,25 % 0,27 % Tapsutsatte midligholdte engasjementer (over 90 dager) hvor misligholdet overstiger NOK på en av engasjementets konti. Øvrige tapsutsatte engasjement Øvrige tapsutsatte engasjement Individuelle nedskrivninger Netto tapsutsatte engasjement Avsetningsgrad 0,0 % 0,0 % 0,0 % Øvrige tapsutsatte engasjement i % av brutto utlån 0,0 % 0,0 % 0,0 % 13

14 note 9: kredittrisiko Under følger oppstilling av bankens kredittengasjementer, utlån til kredittinstitusjoner og investeringer i sertifikater og obligasjoner fordelt etter risikogrupper, etter deres hovedsikkerhet eller offisiell rating. Tabellene viser maksimal kreditteksponering. Se også note 30 i årsregnskapet for Kunder: Kredittengasjementer fordelt på risikogrupper Kreditteksponering (NOK 1.000) Ingen/svært liten risiko Liten risiko Moderat risiko Noe risiko Stor risiko Svært stor risiko Tapsutsatt Verdiendringer, pål.rtr og amortiseringer og nedskrivninger Samlet kreditteksponering kunder Kunder: Kredittengasjementer fordelt etter hovedsikkerhet/eksponering 1 Kreditteksponering (NOK 1.000) Aksjer og andeler Obligasjoner Næringseiendom - Kontor Næringseiendom - Lager/Kombinasjonsbygg Næringseiendom - Forretningslokaler Næringseiendom - Bolig Næringseiendom - Tomt Næringseiendom - Annet Maritime næringer Boliglån/-kreditter Kontantdepot Annet Verdiendringer, pål.rtr og amortiseringer og nedskrivninger Samlet kreditteksponering kunder ) De fleste engasjementer med unntak av ordinære boliglån/-kreditter har normalt sikkerhetsstrukturer som består av flere elementer. Dette kan være ulike sidesikkerheter som eiendom, verdipapirer, kausjoner og kontantdepot mv. 14

15 note 9: kredittrisiko, fortsatt Kredittinstitusjoner: Klassifisering av motparter fordelt etter rating Kreditteksponering (NOK 1.000) Ekstern rating S&P, AA- /A Ekstern rating S&P, A+ /A Ekstern rating S&P, A /A Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner Sertifikater og obligasjoner: Klassifisering av utstedere etter rating Virkelig verdi over resultat (NOK 1.000) AAA AA-/AA/AA A-/A/A BBB-/BBB/BBB BB/BB B Sertifikater og obligasjoner For utstedere som ikke har offisiell rating er skyggerating fra DnB eller Nordea lagt til grunn. note 10: VERDIPAPIRgjeld (NOK 1.000) Sertifikatgjeld, nominell verdi Egne ikke-amortiserte sertifikater, nominell verdi Påløpte renter Justering til virkelig verdi Sertifikatgjeld Obligasjonsgjeld, nominell verdi Egne ikke-amortiserte obligasjoner Påløpte renter Justering til virkelig verdi Obligasjonsgjeld Verdipapirgjeld

16 note 11: ansvarlig lånekapital (NOK 1.000) Fondsobligasjon, nominell verdi Påløpte renter Amortiseringer Sum Fondsobligasjon Ansvarlig obligasjonslån nominell verdi Påløpte renter Amortiseringer Sum Fondsobligasjon Sum ansvarlig lånekapital Pareto Bank har utstedt to evigvarende fondsobligasjonslån på totalt kr. 160 mill. Det ene lånet utstedt på kr. 110 mill. løper med en rente på 3 mnd. NIBOR bp. Det ande lånet utstedt på kr. 50 mill. kroner løper med en rente på 3 mnd. NIBOR bp. Begge lånene er evigvarende med innløsningsrett for utsteder etter 5 år fra utstedelsesdato, uten insentiv til tilbakebetaling. Banken har også utstedt et ansvarlig obligasjonslån på totalt kr. 150 mill. Lånet ble utstedt og løper med en rente på 3 mnd. NIBOR bp. lånet løper i 10 år med innløsningsrett etter 5 år fra utstedelsesdato. Utsteder har også rett til å innløse lånene dersom offentlige reguleringer medfører endringer som påvirker i hvilken grad denne type kapital kan regnes som kjernekapital eller tilleggskapital. Note 12: Likviditetsrisiko Pareto Bank har som mål å holde en moderat likviditetsrisiko på både kort og lang sikt. Det innebærer at banken skal ha en høy innskuddsdekning sammenlignet med gjennomsnittet for norske banker de neste årene. Videre betyr det at banken til en hver tid skal ha en høy likviditetsbuffer. Bufferen består av plasseringer i andre banker og verdipapirer med investment grade rating. Størrelsen på likviditetsbufferen er en funksjon av forventet utlånsvekst og balansestruktur. Den kvantitative vurderingen av bankens likviditetsrisikonivå gjøres i det korte perspektiv ved å beregne bankens likviditetsgap på daglig basis og for de neste tre måneder. Gapet, som er differansen mellom bankens overskuddslikviditet og et beregnet likviditetskrav, skal være positivt i hele perioden. I det lengre perspektiv gjøres vurderingen blant annet på grunnlag av Finanstilsynets indikator 1 og 2. Som et supplement til den kvantitative vurderingen gjøres en mer skjønnsmessig vurdering av andre faktorer som påvirker likviditetsrisikonivået i banken. Ved utgangen av 3. kvartal 2014 var bankens positive likviditetsgap på kr mill. (kr 465 mill.). Finanstilsynets likviditetsindikator 1 var 139 % (118 %) og likviditetsindikator 2 var 146 % (120 %). Innskuddsdekningen utgjorde 95,8 % ved utgangen av 3. kvartal 2014 mot 83,7 % ved utgangen av 3. kvartal Bankens likviditetsstyring er basert på retningslinjer fastsatt av bankens styre. Disse er basert på anbefalinger gitt av Finanstilsynet. Banken har utarbeidet rammer og prinsipper for styring av likviditetsrisiko. I tillegg er det utarbeidet prognoser og beredskap for mulige likviditetskriser. 16

17 Note 13: finansielle intrumenter til virkelig verdi Klassifisering av verdivurdering etter pålitelighet i benyttet informasjon Per Finansielle (NOK 1.000) Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 instrumenter Utlån til kunder Sertifikater og obligasjoner Aksjer og andeler i fond Finansielle derivater Eiendeler Innskudd fra kunder Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer Finansielle derivater Gjeld Klassifisering av verdivurdering etter pålitelighet i benyttet informasjon Per Finansielle (NOK 1.000) Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 instrumenter Utlån til kunder Sertifikater og obligasjoner Aksjer og andeler i fond Finansielle derivater Eiendeler Innskudd fra kunder Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer Finansielle derivater Gjeld

18 Note 13: finansielle intrumenter til virkelig verdi, forts. Klassifisering av verdivurdering etter pålitelighet i benyttet informasjon Per Finansielle (NOK 1.000) Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 instrumenter Utlån til kunder Sertifikater og obligasjoner Aksjer og andeler i fond Finansielle derivater Eiendeler Innskudd fra kunder Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer Finansielle derivater Gjeld Det har ikke vært bevegelser mellom nivå 1 og 2 i perioden. Finansielle instrumenter vurdert til virkelig verdi er vurdert i et virkelig verdi-hierarki som reflekterer påliteligheten av benyttet informasjon etter følgende nivåer: Nivå 1: Markedspris (ujustert) som er notert i et aktivt marked for identiske eiendeler eller forpliktelser. Nivå 2: Markedspris som ikke er notert, men som er observerbar for eiendeler eller forpliktelser enten direkte (for eksempel som priser) eller indirekte (for eksempel utledet fra priser). Nivå 3: Informasjon som ikke er basert på observerbare markedsdata. Metode for beregning av virkelig verdi på finansielle instrumenter vurdert til virkelig verdi: Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner Banken beregner kontraktsfestede kontantstrømmer neddiskontert med markedsrente inklusive en kredittpremie på balansetidspunktet. Kredittpremie innhentes fra uavhengige meglere i større finansinstitusjoner. Sertifikater og obligasjoner Banken innhenter markedsverdier fra tre uavhengig meglere fra større finansinstitusjoner for å beregne virkelig verdi. Andeler i fond Banken innhenter markedsverdien av fondsandeler fra den enkelte fondsforvalter. Innskudd fra kunder, finansinstitusjoner og gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer Banken beregner kontraktsfestede kontantstrømmer neddiskontert med markedsrente med påslag av bankens anslåtte kredittspread i markedet på balansetidspunktet. Finansielle derivater Virkelig verdi av finansielle derivater beregnes utfra neddiskonterte kontantstrømmer basert på valutakurser og aktuelle rentekurver på balansetidspunktet. 18

19 Note 13: finansielle intrumenter til virkelig verdi, forts. Endringer i finansielle instrumenter nivå 3 Per (NOK 1.000) Utlån og fordringer på kunde Sum eiendeler Innskudd fra og gjeld til kunder Innskudd fra og gjeld til finansinst. Sum gjeld Balanse pr Gevinst/(tap) ført i resultat under linjen for netto gevinst/tap på finansielle instrumenter til virkelig verdi Inn- og utbetalinger til motparter Balanse pr Sum gevinst/tap for perioden for finansielle instrumenter som er i behold på balansedagen er ført på netto gevinst/tap på finansielle instrumenter til virkelig verdi Endringer i finansielle instrumenter nivå 3 Per (NOK 1.000) Utlån og fordringer på kunde Sum eiendeler Innskudd fra og gjeld til kunder Innskudd fra og gjeld til finansinst. Sum gjeld Balanse pr Gevinst/(tap) ført i resultat under linjen for netto gevinst/tap på finansielle instrumenter til virkelig verdi Inn- og utbetalinger til motparter Balanse pr Sum gevinst/tap for perioden for finansielle instrumenter som er i behold på balansedagen er ført på netto gevinst/tap på finansielle instrumenter til virkelig verdi

20 Note 13: finansielle intrumenter til virkelig verdi, forts. Endringer i finansielle instrumenter nivå 3 Per (NOK 1.000) Utlån og fordringer på kunde Sum eiendeler Innskudd fra og gjeld til kunder Innskudd fra og gjeld til finansinst. Sum gjeld Balanse pr Gevinst/(tap) ført i resultat under linjen for netto gevinst/tap på finansielle instrumenter til virkelig verdi Inn- og utbetalinger til motparter Balanse pr Sum gevinst/tap for perioden for finansielle instrumenter som er i behold på balansedagen er ført på netto gevinst/tap på finansielle instrumenter til virkelig verdi Sensitivitetsanalyse, nivå 3 Balanseført verdi pr Effekt av forutsetninger Utlån og fordringer på kunder Innskudd fra og gjeld til kunder For utlån til kunder til virkelig verdi er det kun marginendringer som er en ikke oberverbar input til virkelig verdi beregningen. Marginendringer påvirker ikke beregningen av av virkelig i vesentlig grad og er av den grunn ikke kvantifisert. For å vise sensitiviteten på innskudd fra og gjeld til kunder er det lagt til grunn en endring i 10 basispunkter på kredittspreaden/diskonteringsrenten. 20

21 Note 14: virkelig verdi av finansielle instrumenter til amortisert kost (NOK 1.000) Balanseført verdi Virkelig verdi Balanseført verdi Virkelig verdi Balanseført verdi Virkelig verdi Sertifikater og obligasjoner Eiendeler Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer Ansvarlig lånekapital Gjeld Metode for beregning av virkelig verdi på finansielle instrumenter til amortisert kost Verdsettingen er gjort med utgangspunkt i de enkelte instrumentenes egenskaper og verdier på balansetidspunktet. Verdiene er beregnet med utgangspunkt i priser notert i aktive markeder der slik informasjon er tilgjengelig, interne modeller som beregner en teoretisk verdi når det ikke finnes aktive markeder, eller sammenligning mellom priser på instrumentene i porteføljen i forhold til siste tilgengelige transaksjonspriser. Verdsettingen er gjort med utgangspunkt i de enkelte instrumentenes egenskaper og verdier på balansetidspunktet. Slike verdivurderinger vil ikke alltid gi verdier som er i samsvar med markedets vurdering av de samme instrumenter. Avvik skyldes blant annet forskjellig oppfatning av markedsutsikter, markedsforhold, risikoforhold og avkastningskrav, samt avvik i tilgang på presis informasjon. Sertifikater og obligasjoner Banken innhenter markedsverdier fra informasjonssystemet Bloomberg fra større finansinstitusjoner for å beregne virkelig verdi. Ansvarlig lånekapital Virkelig verdi av ansvarlig lånekapital er satt til Norges Fondsmeglerforbundets antatte omsetningsverdi. Sertifikater, obligasjoner og ansvarlig lånekapital vurdert til amortisert kost er klassifisert som finansielle instrumenter i nivå 2. For balansepostene kontanter og fordringer på sentralbanker, utlån og fordringer på kredittinstitusjoner, utlån til kunder, innskudd fra kredittinstitusjoner, innskudd fra kunder er balanseført verdi tilnærmet lik virkelig verdi. 21

22 Note 15: NETTO OPPGJØR FINANSIELLE INSTRUMENTER Per Eiendeler (NOK 1.000) Brutto balanseførte finansielle eiendeler Brutto gjeld som er presentert netto Netto finans ielle eiendeler i balansen Relaterte beløp som ikke er presentert netto Finansielle instrumenter Sikkerheter i kontanter (mottatt) Netto beløp Derivater Sum Forpliktelser Relaterte beløp som ikke er presentert netto (NOK 1.000) Brutto balanseførte finansielle forpliktelser Brutto gjeld som er presentert netto Netto finans ielle forpliktelser Finansielle instrumenter Sikkerheter i kontanter (avgitt) Netto beløp Derivater Sum Per Eiendeler (NOK 1.000) Brutto balanseførte finansielle eiendeler Brutto gjeld som er presentert netto Netto finans ielle eiendeler i balansen Relaterte beløp som ikke er presentert netto Finansielle instrumenter Sikkerheter i kontanter (mottatt) Netto beløp Derivater Sum Forpliktelser Relaterte beløp som ikke er presentert netto (NOK 1.000) Brutto balanseførte finansielle forpliktelser Brutto gjeld som er presentert netto Netto finans ielle forpliktelser Finansielle instrumenter Sikkerheter i kontanter (avgitt) Netto beløp Derivater Sum Per Eiendeler (NOK 1.000) Brutto balanseførte finansielle eiendeler Brutto gjeld som er presentert netto Netto finans ielle eiendeler i balansen Relaterte beløp som ikke er presentert netto Finansielle instrumenter Sikkerheter i kontanter (mottatt) Netto beløp Derivater Sum Forpliktelser Relaterte beløp som ikke er presentert netto (NOK 1.000) Brutto balanseførte finansielle forpliktelser Brutto gjeld som er presentert netto Netto finans ielle forpliktelser Finansielle instrumenter Sikkerheter i kontanter (avgitt) Netto beløp Derivater Sum

23 Note 16: Kapitaldekning (NOK 1.000) Egenkapital Utbytte Fradrag immaterielle eiendeler Delårsresultat som ikke inngår i kjernekapitalen Sum ren kjernekapital Ansvarlig lånekapital (Tier 1) Sum kjernekapital Ansvarlig lånekapital (Tier 2) Sum ansvarlig kapital Kapitalkrav for kreditt- og motpartsrisiko Kapitalkrav for operasjonell risiko Fradrag for nedskrivninger på grupper av utlån og avsetninger for garantiforpliktelser Kapitalkrav Overskudd av ansvarlig kapital Kapitaldekning 14,98 % 14,77 % 14,65 % Kjernekapitaldekning 13,24 % 14,77 % 14,65 % Ren kjernekapitaldekning 11,39 % 11,54 % 11,52 % 23

24 Note 17: Aksjonærer pr Navn Beholdning Andel Pareto AS ,00 % Geveran Trading Co Ltd ,02 % Indigo Invest AS ,83 % Societe Generalt SS S/A (NOM) ,65 % Perestroika AS ,92 % Pecunia Forvaltning AS ,38 % Tonsenhagen Forretningssentrum AS ,70 % Ojada AS ,61 % Larre Eiendom 2 AS ,18 % Tove Reistads Stiftelse ,00 % Eiendomsutvikling Kristiansand AS ,88 % Sphinx Investment Corp ,64 % Artel Holding AS ,61 % Profond AS ,41 % Castel AS ,19 % Kolberg Motors AS ,02 % Ola Rustad AS ,00 % H A Skajems Planteskole AS ,94 % Sempra AS ,76 % G.H. Eiendom AS ,75 % Andre ,52 % Sum ,00% Pareto Bank ASA hadde per en aksjekapital på kr ,- fordelt på aksjer hver pålydende kr. 600,-. Banken hadde på samme tidspunkt 326 aksjonærer. Alle aksjer gir lik stemmerett. Ledende ansatte i Pareto Bank ASA og ledende ansatte i Pareto-gruppen eier aksjer tilsvarende 3,83 % av aksjene direkte eller gjennom aksjeselskaper hvor de har bestemmende innflytelse. 24

25 Kvartalsvis resultatutvikling (NOK 1.000) 3. kv kv kv kv kv Renteinntekter og lignende inntekter Rentekostnader og lignende kostnader Netto renteinntekter Provisjonsinntekter og inntekter fra banktjenester Provisjonskostnader og kostnader fra banktjenester Netto gevinst/(tap) på fin. instrumenter til virkelig verdi Andre driftsinntekter Netto andre driftsinntekter Sum inntekter Lønn og andre personalkostnader Administrasjonskostnader Ordinære avskrivninger Andre driftskostnader Sum driftskostnader før nedskrivninger og tap Driftsresultat før nedskrivninger og tap Nedskrivninger og tap på utlån og garantier Driftsresultat før skatt Skattekostnad Resultat for perioden Resultat per aksje (NOK) ordinær og utvannet 55,6 46,6 50,4 39,3 36,0 25

26 kvartalsvis balanseutvikling (NOK 1.000) Kontanter og fordringer på sentralbanker Utlån og fordringer på kredittinstitusjoner Utlån til kunder Sertifikater og obligasjoner Aksjer, andeler og andre verdipapirer Finansielle derivater Immaterielle eiendeler Varige driftsmidler Andre eiendeler Forskuddsbetalte kostnader og opptjente inntekter Eiendeler (NOK 1.000) Innskudd fra kredittinstitusjoner Innskudd fra kunder Verdipapirgjeld Finansielle derivater Annen gjeld Påløpte kostnader og forskuddsbetalte inntekter Ansvarlig lånekapital Gjeld Innskutt egenkapital Annen egenkapital Egenkapital Gjeld og egenkapital Betingede forpliktelser

27 Nøkkeltall 3. kvartal 3. kvartal Rentabilitet/lønnsomhet Cost/Income (%) 18,9 % 24,4 % 20,3 % 29,8 % 31,5 % Andre inntekter i % av totale inntekter 12,3 % 8,0 % 12,7 % 3,3 % 8,5 % EK-avkastning etter tap 25,9 % 20,4 % 24,5 % 16,6 % 17,6 % EK-avkastning etter skatt 18,8 % 14,7 % 17,8 % 12,0 % 12,7 % Aksje Resultat pr. aksje etter skatt (NOK) 55,6 36,0 152,3 89,9 129,1 Bokført egenkapital pr. aksje (NOK) 1 206, , , , ,7 Antall aksjer utestående Pålydende pr. aksje (NOK) Utbytte pr. aksje (NOK) 0,0 0,0 0,0 0,0 30,0 Balanseregnskap Forvaltningskapital ultimo (NOK 1.000) Gjennomsnittlig forvaltningskapital (NOK 1.000) Innskudd i % av utlån 95,8 % 83,7 % 95,8 % 83,7 % 85,3 % Langsiktige innlån i % av utlån 132,8 % 108,2 % 132,8 % 108,2 % 119,5 % Egenkapital i % av forvaltningskapital 9,3 % 10,3 % 9,3 % 10,3 % 10,3 % Bemanning Antall fast ansatte 28,0 29,0 28,0 30,1 29,5 Antall årsverk 27,7 27,0 27,2 27,6 27,2 Netto inntekter pr. årsverk (NOK 1.000) Kostnader pr. årsverk (NOK 1.000) Resultat etter skatt pr. årsverk (NOK 1.000) Forvaltning pr. årsverk (NOK 1.000)