PARETO BANK DELÅRSRAPPORT 4/2014

Transkript

1 PARETO BANK DELÅRSRAPPORT 4/2014

2 FJERDE KVARTAL 2014 Resultat etter skatt for 2014 utgjorde kr 154,2 mill. (kr 109,7 mill.), hvilket tilsvarte en egenkapitalavkastning etter skatt på 15,6 % (12,7 %) og en resultatvekst på 40,5 %. I fjerde kvartal 2014 utgjorde resultat etter skatt kr 24,7 mill. (kr 33,3 mill. i fjerde kvartal 2013). Variabel godtgjørelse til bankens ansatte er i sin helhet kostnadsført i fjerde kvartal med kr 17,4 mill. (kr 11,0 mill.). Resultatet tilsvarte en egenkapitalavkastning etter skatt på 9,5 % (14,8 %). Bankens rentenetto har hatt en sterk vekst i 2014 som følge av høyere netto rentemargin og utlånsvekst innenfor produkter med god kredittmargin. Dette har bidratt til et godt resultat for 2014, som har utløst en variabel godtgjørelse til bankens ansatte. Den variable godtgjørelsen utgjorde totalt kr 17,4 mill. og ble kostnadsført i sin helhet i fjerde kvartal. Hadde banken periodisert variabel godtgjørelse jevnt gjennom året, ville resultat etter skatt i fjerde kvartal ha vært kr 34,2 mill. og egenkapitalavkastningen etter skatt 13,2 %. Se for øvrig note 6. Negative verdiendringer på finansielle instrumenter vurdert til virkelig verdi bidro til å trekke resultatet ned i fjerde kvartal. De negative verdiendringene skyldes i all hovedsak kursfall på obligasjonfond og på deler av bankens verdipapirbeholding. NOK KV KV Resultat etter skatt Egenkapitalavkastning etter skatt (%) 9,5 14,8 15,6 12,7 Cost/income (%) 49,4 35,1 26,9 31,5 Forvaltningskapital Justert egenkapitalavkastning etter skatt forutsatt jevn periodisering av variabel godtgjørelse gjennom året ville ha vært 13,2 % i 4. kvartal 2014 og 18,4 % i 4. kvartal

3 Bankens forvaltningskapital utgjorde kr 11,3 milliarder etter en vekst i 2014 på kr 2,5 milliarder. Økningen skyldes hovedsakelig innskuddsvekst på kr 1,2 milliarder og utleggelse av nye obligasjonslån på til sammen kr 0,8 milliarder. Utlån til kunder har hatt en flat utvikling i 2014 og utgjorde kr 7,2 milliarder ved årsskiftet (kr 7,2 milliarder). Ren kjernekapitaldekning var lik 12,09 % (11,52 %) ved utgangen av året, mens kapitaldekningen var lik 15,84 % (14,65 %). Dette er i tråd med Pareto Banks plan for kapitaloppbygging for å møte økte kapitalkrav. Kredittkvaliteten i utlånsporteføljen er fortsatt god. Det var i fjerde kvartal ingen endringer i individuelle nedskrivninger. De gruppe vise nedskrivningene ble økt med kr 2,0 mill. og utgjorde ved årsskiftet kr 26,7 mill. Det er et mål for Pareto Bank å gi sine aksjonærer en samlet konkurransedyktig avkastning på investert kapital i form av utbytte og kursvekst. Banken har siden oppstarten i 2008 utbetalt til sammen 127 kroner i utbytte pr. aksje. Utdelingsforholdet for de siste årene er preget av innføringen av et nytt kapitaldekningsregelverk som stiller høyere krav til bankers soliditet. Banken møter de økte kapitalkravene gjennom å gi et moderat utbytte i en periode. Utdelingsforholdet vurderes også i lys av forventede vekstmuligheter. Basert på forannevnte forhold har styret foreslått et utbytte på kr 30 pr. aksje eller 16,5 % av resultatet etter skatt for RESULTATREGNSKAPET Netto renteinntekter utgjorde kr 76,4 mill. i fjerde kvartal (kr 61,5 mill.). Økningen har kommet som følge av en styrket kredittmargin og en lavere innlånskostnad. Banken har redusert innlånskostnaden i 2014 gjennom rentenedsettelser på innskudd og lavere kredittspreader på egenutstedte verdipapirer. Rentemarginen mellom utlån og innskudd var 4,57 prosentpoeng i fjerde kvartal, hvilket tilsvarte en økning på 0,89 prosentpoeng fra fjerde kvartal i Netto andre driftsinntekter var i fjerde kvartal negative med kr -9,1 mill. (kr +14,9 mill.). Herav utgjorde negative verdiendringer på bankens portefølje av finansielle instrumenter kr -11,7 mill. (kr +10,5 mill.). Dette som følge av økte kredittpremier på plassering i obligasjonsfond og på deler av bankens verdipapirbeholdning. I tillegg kom negative verdiendringer på grunn av lavere kredittpremier på bankens fastrenteinnskudd og verdipapirlån. De negative verdiendringene er i hovedsak ikke realiserte tap, og vil komme til inntekt frem mot forfall på obligasjonene og fastrenteinnskuddsavtalene. Prinsippet om å vurdere finansielle instrumenter til virkelig verdi medfører at bankens resultater vil kunne variere betydelig kvartalene imellom. Garantiprovisjoner- og netto provisjonsinntekter fra banktjenester utgjorde kr 2,8 mill. (kr 4,6 mill.). Driftskostnadene utgjorde kr 33,3 mill. (kr 26,8 mill.) i fjerde kvartal, hvorav avsetning til variabel godtgjørelse utgjorde kr 17,4 mill. (kr 11,0 mill.). For 2014 utgjorde kostnadene kr 79,8 mill. (kr 75,0 mill.) og kostnadsprosenten endte på 26,9 % (31,5 %). Korrigert for avsetning til bonus falt bankens driftskostnader med kr 1,6 mill. fra 2013 til Utlånsporteføljen holder fortsatt en god kredittkvalitet, uten mislighold og individuelle nedskrivninger. Banken konstaterte i fjerde kvartal kr 0,5 mill. i tap. De gruppevise nedskrivningene ble økt med kr 2,0 mill. til 26,7 mill. og utgjør nå 0,37 % av brutto utlån. Nedskrivninger og tap på utlån og garantier viste etter dette en kostnad på kr 7,9 mill. i 2014, etter samlede gruppevise nedskrivninger på kr 8,0 mill. Dette ga et resultat før skatt i fjerde kvartal på kr 31,6 mill. (kr 46,8 mill.) og etter skatt på kr 24,7 mill. (kr 33,3 mill.). Resultatet etter skatt tilsvarer kr 29,1 pr. aksje for fjerde kvartal. For 2014 ble resultat etter skatt kr 154,2 mill. (kr 109,7 mill.), hvilket tilsvarer en egenkapitalavkastning på 15,6 % (12,7 %). Resultatet etter skatt tilsvarer kr 181,4 pr. aksje. BALANSE Banken hadde ved utgangen av 2014 en forvaltningskapital på kr mill. (kr mill.). Utlån til kunder beløp seg til kr mill. (kr mill.), og ubenyttede kredittrammer og garantier beløp seg til kr mill. (kr mill.). Kredittporteføljen har en høy andel korte kreditter, noe som innebærer at utlånsporteføljens innfrielsestakt er naturlig høy. Dette gir banken god handlefrihet til å tilpasse utlånsporteføljens størrelse gitt de til enhver tid gjeldende kapitalkrav. Aktiviteten har vært høy i 2014, og det har samlet vært innvilget kredittrammer for kr mill. Utlån, ubenyttede kredittrammer og garantier fordelte seg per halvårsskiftet med 56,2 % (62,7 %) på eiendomsfinansiering, 5,3 % (5,4 %) på boliglån, 26,3 % (20,1 %) på selskaps- og verdipapirfinansiering og 12,3 % (8,5 %) på shipping- og offshorefinansiering. Innskuddsveksten var i 2014 på kr mill. til kr mill. Innskuddsdekning endte på 102,0 % (85,3 %). Innskuddsveksten kom fra større enkeltinnskudd. Banken har en høy andel større enkeltinnskudd, hvorav en stor andel er stabile innskudd i form av ulike typer klientkonti og bundne innskudd. Banken har det siste året satt ned innskuddsrenten flere ganger og lansert nye innskuddsprodukter. Dette som en tilpasning til nye og fremtidige likviditetskrav og for å styrke bankens resultat. Sum fastrenteinnskudd utgjorde ved utgangen av kvartalet 39,3 % (50,7 %) av de samlede kundeinnskuddene. 3

4 Netto utestående verdipapirgjeld utgjorde ved årsskiftet kr mill. mot kr mill. ved utgangen av Det har vært en økt etterspørsel etter bankens verdipapirlån i 2014, og kredittspreadene for bankens lån har falt med 35 til 45 basispunkter. Banken har i 2014 utstedt nye lån med fra 3 til 5 års løpetid i både norske og svenske kroner. Banken hadde ved årsskiftet en høy overskuddslikviditet på kr mill. Likviditeten er hovedsakelig plassert i rentebærende verdipapirer, innskudd i større norske banker, Norges Bank og i obligasjonsfond. Verdipapirplasseringene er fordelt mellom en likviditetsportefølje og en investeringsportefølje. Likviditetsporteføljen utgjorde kr mill., og omfatter plasseringer i rentefond, banker og enkeltobligasjoner med investment grade rating. Investeringsporteføljen omfatter plasseringer i rentefond og enkeltobligasjoner med kredittrating under investment grade og minimum B. Totalt utgjorde investeringsporteføljen kr 319 mill. ved årsskiftet. TAP OG MISLIGHOLD Banken hadde ingen misligholdte kredittengasjementer ved årsskiftet (kr 17,5 mill.) og derfor ingen individuelle nedskrivninger. Banken konstaterte i første kvartal 2014 kr 0,2 mill. i tap og reverserte nedskrivninger på kr 0,6 mill. relatert til et kredittengasjement hvor det ble gjort nedskrivninger i 2011 og Videre ble det i fjerde kvartal konstatert tap på kr 0,5 mill. på et eiendomsengasjement. Banken fikk dekket hovedstol og renter fullt ut på dette engasjementet gjennom prioriterte sikkerheter, men fikk ikke dekning for inndrivelseskostnadene. De gruppevise nedskrivningene er i 2014 økt med kr 2,0 mill. pr. kvartal til kr 26,7 mill. Sum gruppevise nedskrivninger utgjorde etter dette 0,37 % av brutto utlån. SOLIDITET OG KAPITALKRAV Bankens kjernekapital og ansvarlige kapital utgjorde kr 1.309,9 mill. (kr 1.105,3 mill.) ved utgangen av 2014, hvilket ga en kapitaldekning på 15,84 % beregnet etter standardmetoden. Ren kjernekapitaldekning utgjorde 12,09 %. Banken har tillagt kr 128,7 mill. av årsresultatet til bankens kjernekapital. AKSJONÆRFORHOLD Den 7. mars 2014 ble Pareto Bank-aksjen listet på NOTC. Bakgrunnen var et ønske om økt synlighet og en mer etablert markedsplass for bankens aksje. I fjerde kvartal har det vært omsatt aksjer tilsvarende 6,8 % av utestående aksjer. Aksjen har vært omsatt på kurser fra kr 1.150,- til kr 1.400,-. (NOK) Resultat pr. aksje etter skatt 181,4 129,1 Utbytte pr. aksje 30,0 30,0 Bokført egenkapital pr. aksje 1.235, ,7 P/E 7,0 7,5 P/BV 1,01 0,90 Direkteavkastning 2,4 % 3,1 % Aksjekurs ,0 975,0 Antall aksjer UTSIKTER For øyeblikket oppnår banken gode kredittmarginer og lånestrukturer innenfor sine markeder. Det er imidlertid tegn til økt konkurranse innen eiendomsfinansiering. I den delen av shippingog offshore markedet hvor banken opererer er det så langt ikke slike tegn. I dette markedet har imidlertid usikkerheten økt betraktelig den siste tiden som følge av det kraftige fallet i oljeprisen og lavere investeringstakt blant oljeselskapene. Sterk resultatvekst og en god likviditetssituasjon gjør at Pareto Bank har god kapasitet til utlånsvekst i Oslo, 28. januar 2015 Styret i Pareto Bank ASA Bokført egenkapital utgjorde ved årsskiftet kr 1.050,3 mill. tilsvarende 9,3 % av bankens forvaltningskapital. Banken styrer etter minimumsnivåer og målnivåer for bankens kapital- og ren kjernekapitaldekning. Minimumsnivåene og målnivåene for kapital er satt til mellom 1,0 og 1,5 prosentpoeng over de til enhver tid gjeldende myndighetskravene. 4

5 RESULTATREGNSKAP (NOK 1.000) Note 4. kvartal kvartal Renteinntekter og lignende inntekter Rentekostnader og lignende kostnader Netto renteinntekter Provisjonsinntekter og inntekter fra banktjenester Provisjonskostnader og kostnader fra banktjenester Netto gevinst/(tap) på fin.instrumenter til virkelig verdi 2, Andre driftsinntekter Netto andre driftsinntekter Sum inntekter Lønn og andre personalkostnader Administrasjonskostnader Ordinære avskrivninger Andre driftskostnader Sum driftskostnader før nedskrivninger og tap Driftsresultat før nedskrivninger og tap Nedskrivninger og tap på utlån og garantier 2, Driftsresultat før skatt Skattekostnad Resultat for perioden Andre inntekter og kostnader Totalresultat for perioden Resultat per aksje (NOK) ordinær og utvannet 29,1 39,2 181,4 129,1 5

6 BALANSE (NOK 1.000) Note Kontanter og fordringer på sentralbanker Utlån og fordringer på kredittinstitusjoner 9, Utlån til kunder 3,7,8,9,13, Sertifikater og obligasjoner 9,13, Aksjer, andeler og andre verdipapirer Finansielle derivater 13, Immaterielle eiendeler Varige driftsmidler Utsatt skattefordel Andre eiendeler Forskuddsbetalte kostnader og opptjente inntekter Eiendeler (NOK 1.000) Innskudd fra kredittinstitusjoner 13, Innskudd fra kunder 13, Verdipapirgjeld 10,13, Finansielle derivater 13, Betalbar skatt Annen gjeld Påløpte kostnader og forskuddsbetalte inntekter Ansvarlig lånekapital 11, Gjeld Innskutt egenkapital Annen egenkapital Egenkapital Gjeld og egenkapital Betingede forpliktelser

7 ENDRING I EGENKAPITALEN (NOK 1.000) Aksjekapital Overkurs Sum innskutt egenkapital Fond for urealiserte gevinster Annen egenkapital Sum annen egenkapital Sum egenkapital Egenkapital pr Totalresultat for perioden Tilbakekjøp egne aksjer Utbetalt utbytte for Sum transaksjoner med aksjonærene Egenkapital pr Totalresultat for perioden Salg egne aksjer Utbetalt utbytte for Sum transaksjoner med aksjonærene Egenkapital pr

8 KONTANTSTRØMOPPSTILLING (NOK 1.000) Inn-/utbetalinger av innskudd fra kunder Renteutbetalinger på innskudd fra kunder Inn-/utbetalinger på lån til kunder Renteinnbetalinger på lån til kunder Inn-/utbetalinger av innskudd fra kredittinstitusjoner Renteutbetalinger på innskudd fra kredittinstitusjoner Inn-/utbetalinger på sertifikater og obligasjoner Renteinnbetalinger på sertifikater og obligasjoner Inn-/utbetalinger på aksjer, andeler og andre verdipapirer Inn-/utbetalinger av verdipapirgjeld Renteutbetalinger av verdipapirgjeld Inn-/utbetaling finansiellederivater Provisjonsinnbetalinger Provisjonsutbetalinger Utbetalinger til drift Betalt skatt Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Utbetalinger ved kjøp av varige driftsmidler Utbetalinger ved kjøp av immatrielle eiendeler Netto kontantstrøm investeringsaktiviteter Utbetalinger ved kjøp av egne aksjer Innbetalinger ved salg av egne aksjer Utbetalinger ved tilbakebetaling av ansvarlig lånekapital Innbetalinger av ansvarlig lånekapital Renteutbetalinger ansvarlig lånekapital Utbetaling av utbytte Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter pr Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter Kontanter og kontantekvivalenter er definert som fordringer på kredittinstitusjoner og sentralbanker uten avtalt løpetid eller oppsigelsesfrist. 8

9 NOTE 1: REGNSKAPSPRINSIPPER Generelt Delårsrapporten er satt opp i overensstemmelse med IAS 34. Delårsregnskapet omfatter perioden til , og er utarbeidet i samsvar med IFRS som fastsatt av EU. En beskrivelse av regnskapsprinsippene banken har lagt til grunn fremkommer i årsrapporten for Det har ikke vært noen nye eller endrede regnskapsstandarder eller fortolkninger som har trådt i kraft i 2014 som har hatt effekt for banken. NOTE 3: SEGMENTER NOTE 2: REGNSKAPSESTIMATER OG SKJØNNSMESSIGE VURDERINGER Anvendelse av estimater Bankens regnskapsavleggelse vil i noe grad være basert på estimater og skjønnsmessige vurderinger. Disse er basert på historisk erfaring, og forventninger om fremtidig hendelser som anses å være sannsynlig på balansedagen. De regnskapsmessige estimatene vil sjelden være fullt ut i samsvar med endelig utfall, og representerer en risiko for fremtidige vesentlige endringer i balanseført verdi på finansielle instrumenter og immaterielle eiendeler. De samme estimeringsteknikker og forutsetninger som er beskrevet i årsregnskapet for 2013, er lagt til grunn ved utarbeidelsen av regnskapet pr Utfra bankens størrelse og satsningsområder er alle kredittaktiviteter samlet i en kredittavdeling. Banken vurderer kredittaktivitetene som et samlet virksomhetsområde. 9

10 NOTE 4: NETTO RENTE- OG KREDITTPROVISJONSINNTEKTER 4. kvartal 4. kvartal (NOK 1.000) Renteinnt. og lign.innt. av utlån til og fordr. på kredittinst., virkelig verdi Renteinnt. og lign.innt. av utlån til og fordr. på kredittinst., amortisert kost Renteinnt. og lign.innt. av utlån til og fordr. på kunder, virkelig verdi Renteinnt. og lign.innt. av utlån til og fordr. på kunder, amortisert kost Renteinnt. og lign.innt. av sertifikater og obligasjoner, virkelig verdi Renteinnt. og lign.innt. av sertifikater og obligasjoner, amortisert kost Etableringsprovisjoner m.v Provisjonsinntekter m.v Andre renteinntekter og lignende inntekter Renteinntekter og lignende inntekter Rentekostn. og lign. kostn. på gjeld til finansinst., virkelig verdi Rentekostn. og lign. kostn. på gjeld til finansinst., amortisert kost Rentekostn. og lign. kostn. på innskudd fra kunder, virkelig verdi Rentekostn. og lign. kostn. på innskudd fra kunder, amortisert kost Rentekostn. og lign. kostn. på verdipapirgjeld, virkelig verdi Rentekostn. og lign. kostn. på verdipapirgjeld, amortisert kost Rentekostn. og lign. kostn. på ansvarlig lånekapital, amortisert kost Sikringsfondsavgift Rentekostnader og lignende kostnader Netto rente- og kredittprovisjonsinntekter NOTE 5: NETTO GEVINST/TAP PÅ FINANSIELLE INSTRUMENTER TIL VIRKELIG VERDI 4. kvartal 4. kvartal (NOK 1.000) Netto gevinst/(tap) på valuta Netto gevinst/(tap) på valutaderivater Netto gevinst/(tap) på rentederivater Netto gevinst /(tap) på finansielle instrumenter, trading Netto gevinst/(tap) på utlån til kunder Netto gevinst/(tap) på sertifikater og obligasjoner Netto gevinster/(tap) på aksjer og andeler Netto gevinst/(tap) på verdipapirgjeld Netto gevinst/(tap) på innskudd fra kunder Netto gevinst/(tap) på fin. instrumenter til virkelig verdi Netto gevinst/(tap) på derivater sikring Netto gevinst/(tap) på obligasjoner sikret Netto gevinst/(tap) på sikrede poster Netto gevinst/(tap) på fin. instrumenter til virkelig verdi

11 NOTE 6: VARIABEL GODTGJØRELSE Pareto Bank har en ordning for overskuddsdeling som er basert på oppnådd resultat etter skatt og egenkapitalavkastning etter skatt. Overskuddsdeling skjer dersom banken leverer en egenkapitalavkastning etter skatt utover et innslagspunkt fastsatt av bankens styre hvert år. For 2014 har styret vedtatt et innslagspunkt på 12 %. Det betyr at hvis banken leverer en egenkapitalavkastning etter skatt utover 12 %, vil en andel av resultatet utdeles til bankens ansatte som variabel godtgjørelse. Innslagspunktet på 12 % tilsvarer et resultat etter skatt på rundt kr. 119 mill. Beløp til utdeling er begrenset til totalt seks månedslønner tilsvarende kr 17,4 mill. Det ble i 2014 ikke løpende avsatt for variabel godtgjørelse i regnskapet. Variabel godtgjørelse er i sin helhet kostnadsført i fjerde kvartal med kr. 17,4 mill. Fremover vil det gjøres avsetning til variabel godtgjørelse gjennom året. Dersom banken hadde periodisert variabel godtgjørelse gjennom året, ville resultat etter skatt i fjerde kvartal ha vært kr 34,2 mill. og egenkapitalavkastningen etter skatt på 13,2 %. Ordningen omfatter alle ansatte i Pareto Bank. For ledende ansatte følger utdeling av variabel godtgjørelse forskrift om godtgjørelsesordninger i finansinstitusjoner m.v. Variabel godtgjørelse til ledende ansatte utbetales i sin helhet i form av aksjer i Pareto Bank. Eiendomsretten til aksjene overføres over en periode på tre år gitt at resultatutviklingen tilsier det. For øvrige ansatte foretas utbetaling av variabel godtgjørelse i form av aksjer i Pareto Bank og kontanter. Resultat og egenkapitalavkastning gitt full utdeling av variabel godtgjørelse: (NOK 1.000) 1. kvartal kvartal kvartal kvartal Renteinntekter og lignende inntekter Rentekostnader og lignende kostnader Netto renteinntekter Netto andre driftsinntekter Sum inntekter Lønn og andre personalkostander Administrasjonskostnader Ordinære avskrivninger Andre driftskostnader Sum driftskostnader Driftsresultat før tap og nedskrivninger Tap på utlån og garantier Driftsresultat før skatt Skatt på ordinært resultat Resultat for regnskapsåret EK-avkastning justert 16,8 % 15,0 % 17,6 % 13,2 % 15,6 % EK-avkastning regnskap 18,2 % 16,3 % 18,8 % 9,5 % 15,6 % Endring 1,3 % 1,3 % 1,3 % -3,7 % 0,0 % 11

12 NOTE 7: NEDSKRIVNINGER OG TAP (NOK 1.000) 4. kv kv Periodens tapskostnader Endring i individuelle nedskrivninger Endring i gruppenedskrivninger Konstaterte tap mot tidligere nedskrivning Konstaterte tap uten tidligere nedskrivning Inngang på tidligere konstaterte tap Endring i spesifiserte avsetninger på garantiansvar Nedskrivninger og tap på utlån og garantier Individuelle nedskrivninger Individuelle nedskrivninger Konstaterte tap mot tidligere nedskrivninger Økte individuelle nedskrivninger Nye individuelle nedskrivninger Tilbakeførte nedskrivninger Individuelle nedskrivninger Gruppenedskrivninger Gruppenedskrivninger Periodens endring i gruppenedskrivning Gruppenedskrivninger Avsetninger for garantiansvar Spesifiserte avsetninger på garantiansvar Periodens endring i avsetninger 0 0 Spesifiserte avsetninger på garantiansvar 0 0 NOTE 8: MISLIGHOLD (NOK 1.000) Misligholdte engasjement Brutto misligholdte engasjement Individuelle nedskrivninger Netto misligholdte engasjement Avsetningsgrad 0,00 % 4,16 % Misligholdte engasjement i % av brutto utlån 0,00 % 0,27 % Tapsutsatte midligholdte engasjementer (over 90 dager) hvor misligholdet overstiger NOK på en av engasjementets konti. Øvrige tapsutsatte engasjement Øvrige tapsutsatte engasjement 0 0 Individuelle nedskrivninger 0 0 Netto tapsutsatte engasjement 0 0 Avsetningsgrad 0,00 % 0,0 % Øvrige tapsutsatte engasjement i % av brutto utlån 0,0 % 0,0 % 12

13 NOTE 9: KREDITTRISIKO Under følger oppstilling av bankens kredittengasjementer, utlån til kredittinstitusjoner og investeringer i sertifikater og obligasjoner fordelt etter risikogrupper, etter deres hovedsikkerhet eller offisiell rating. Tabellene viser maksimal kreditteksponering. Se også note 30 i årsregnskapet for Kunder: Kredittengasjementer fordelt på risikogrupper (NOK 1.000) Ingen/svært liten risiko Liten risiko Moderat risiko Noe risiko Stor risiko 0 0 Svært stor risiko Tapsutsatt Verdiendringer, pål.rtr og amortiseringer og nedskrivninger Samlet kreditteksponering kunder Kunder: Kredittengasjementer fordelt etter hovedsikkerhet/eksponering 1 (NOK 1.000) Aksjer og andeler Obligasjoner Næringseiendom - Kontor Næringseiendom - Lager/Kombinasjonsbygg Næringseiendom - Forretningslokaler Næringseiendom - Bolig Næringseiendom - Tomt Næringseiendom - Annet Maritime næringer Boliglån/-kreditter Kontantdepot Annet Verdiendringer, pål.rtr og amortiseringer og nedskrivninger Samlet kreditteksponering kunder ) De fleste engasjementer med unntak av ordinære boliglån/-kreditter har normalt sikkerhetsstrukturer som består av flere elementer. Dette kan være ulike sidesikkerheter som eiendom, verdipapirer, kausjoner og kontantdepot mv. 13

14 NOTE 9: KREDITTRISIKO, FORTSATT Kredittinstitusjoner: Klassifisering av motparter fordelt etter rating Kreditteksponering (NOK 1.000) Ekstern rating S&P, AA- /A Ekstern rating S&P, A+ /A Ekstern rating S&P, A /A Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner Sertifikater og obligasjoner: Klassifisering av utstedere etter rating Kreditteksponering (NOK 1.000) AAA AA-/AA/AA A-/A/A BBB-/BBB/BBB BB/BB B Sertifikater og obligasjoner For utstedere som ikke har offisiell rating er skyggeratingen fra DnB og Nordea lagt til grunn. 14

15 NOTE 10: VERDIPAPIRGJELD (NOK 1.000) Sertifikatgjeld, nominell verdi Egne ikke-amortiserte sertifikater, nominell verdi 0 0 Påløpte renter 0 0 Justering til virkelig verdi 0 0 Sertifikatgjeld 0 0 Obligasjonsgjeld, nominell verdi Egne ikke-amortiserte obligasjoner Påløpte renter Justering til virkelig verdi Obligasjonsgjeld Verdipapirgjeld NOTE 11: ANSVARLIG LÅNEKAPITAL (NOK 1.000) Fondsobligasjon, nominell verdi Påløpte renter Amortiseringer Sum Fondsobligasjon Ansvarlig obligasjonslån nominell verdi Påløpte renter Amortiseringer Sum Fondsobligasjon Sum ansvarlig lånekapital Pareto Bank har utstedt to evigvarende fondsobligasjonslån på totalt kr. 160 mill. Det ene lånet utstedt på kr. 110 mill. løper med en rente på 3 mnd. NIBOR bp. Det ande lånet utstedt på kr. 50 mill. kroner løper med en rente på 3 mnd. NIBOR bp. Begge lånene er evigvarende med innløsningsrett for utsteder etter 5 år fra utstedelsesdato, uten insentiv til tilbakebetaling. Banken har også utstedt et ansvarlig obligasjonslån på totalt kr. 150 mill. Lånet ble utstedt og løper med en rente på 3 mnd. NIBOR bp. Lånet løper i 10 år med innløsningsrett etter 5 år fra utstedelsesdato. Utsteder har også rett til å innløse lånene dersom offentlige reguleringer medfører endringer som påvirker i hvilken grad denne type kapital kan regnes som kjernekapital eller tilleggskapital. 15

16 NOTE 12: LIKVIDITETSRISIKO Pareto Bank har som mål å holde en moderat likviditetsrisiko på både kort og lang sikt. Det innebærer at banken skal ha en høy innskuddsdekning sammenlignet med gjennomsnittet for norske banker de neste årene. Videre betyr det at banken til enhver tid skal ha en høy likviditetsbuffer. Bufferen består av plasseringer i andre banker og verdipapirer med investment grade rating. Størrelsen på likviditetsbufferen er en funksjon av forventet utlånsvekst og balansestruktur. Den kvantitative vurderingen av bankens likviditetsrisikonivå gjøres i det korte perspektiv ved å beregne bankens likviditetsgap på daglig basis og for de neste tre måneder. Gapet, som er differansen mellom bankens overskuddslikviditet og et beregnet likviditetskrav, skal være positivt i hele perioden. I det lengre perspektiv gjøres vurderingen blant annet på grunnlag av Finanstilsynets indikator 1 og 2. Som et supplement til den kvantitative vurderingen gjøres en mer skjønnsmessig vurdering av andre faktorer som påvirker likviditetsrisikonivået i banken. Ved utgangen av 2014 var bankens positive likviditetsgap på NOK mill. (NOK 496 mill.). Finanstilsynets likviditetsindikator 1 var 145 % (118 %) og likviditetsindikator 2 var 154 % (123 %). Innskuddsdekningen utgjorde 102,0 % ved utgangen av 2014 mot 85,3 % ved utgangen av Bankens likviditetsstyring er basert på retningslinjer fastsatt av bankens styre. Disse er basert på anbefalinger gitt av Finanstilsynet. Banken har utarbeidet rammer og prinsipper for styring av likviditetsrisiko. I tillegg er det utarbeidet prognoser og beredskap for mulige likviditetskriser. 16

17 NOTE 13: FINANSIELLE INTRUMENTER TIL VIRKELIG VERDI Klassifisering av verdivurdering etter pålitelighet i benyttet informasjon Per Finansielle (NOK 1.000) Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 instrumenter Utlån til kunder Sertifikater og obligasjoner Aksjer og andeler i fond Finansielle derivater Eiendeler Innskudd fra kunder Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer Finansielle derivater Gjeld Klassifisering av verdivurdering etter pålitelighet i benyttet informasjon Per Finansielle (NOK 1.000) Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 instrumenter Netto utlån og fordringer på kunder Sertifikater og obligasjoner Finansielle derivater Eiendeler Innskudd fra og gjeld til kunder Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer Finansielle derivater Gjeld

18 NOTE 13: FINANSIELLE INTRUMENTER TIL VIRKELIG VERDI, FORTS. Det har ikke vært bevegelser mellom nivå 1 og 2 i perioden. Finansielle instrumenter vurdert til virkelig verdi er vurdert i et virkelig verdi-hierarki som reflekterer påliteligheten av benyttet informasjon etter følgende nivåer: Nivå 1: Markedspris (ujustert) som er notert i et aktivt marked for identiske eiendeler eller forpliktelser. Nivå 2: Markedspris som ikke er notert, men som er observerbar for eiendeler eller forpliktelser enten direkte (for eksempel som priser) eller indirekte (for eksempel utledet fra priser). Nivå 3: Informasjon som ikke er basert på observerbare markedsdata. Metode for beregning av virkelig verdi på finansielle instrumenter vurdert til virkelig verdi: Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner Banken beregner kontraktsfestede kontantstrømmer neddiskontert med markedsrente inklusive en kredittpremie på balansetidspunktet. Kredittpremier innhentes fra uavhengige meglere i større finansinstitusjoner. Sertifikater og obligasjoner Banken innhenter markedsverdier fra tre uavhengige meglere fra større finansinstitusjoner for å beregne virkelig verdi. Andeler i fond Banken innhenter markedsverdien av fondsandeler fra den enkelte fondsforvalter. Innskudd fra kunder, finansinstitusjoner og gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer Banken beregner kontraktsfestede kontantstrømmer neddiskontert med markedsrente med påslag av bankens anslåtte kredittspread i markedet på balansetidspunktet. Finansielle derivater Virkelig verdi av finansielle derivater beregnes utfra neddiskonterte kontantstrømmer basert på valutakurser og aktuelle rentekurver på balansetidspunktet. Se også beskrivelse i Note 2: Regnskapsestimater og skjønnsmessige vurderinger. 18

19 NOTE 13: FINANSIELLE INTRUMENTER TIL VIRKELIG VERDI, FORTS. Endringer i finansielle instrumenter nivå 3 Per (NOK 1.000) Utlån og fordringer på kunder Sum eiendeler Innskudd fra og gjeld til kunder Sum gjeld Balanse pr Gevinst/(tap) ført i resultat under linjen for netto gevinst/tap på fin. instrumenter til virkelig verdi Inn- og utbetalinger til motparter Balanse pr Sum gevinst/tap for perioden for finansielle instrumenter som er i behold på balansedagen er ført på netto gevinst/tap på fin. instrumenter til virkelig verdi Endringer i finansielle instrumenter nivå 3 Per (NOK 1.000) Utlån og fordringer på kunder Sum eiendeler Innskudd fra og gjeld til kunder Sum gjeld Balanse pr Gevinst/(tap) ført i resultat under linjen for netto gevinst/tap på fin. instrumenter til virkelig verdi Inn- og utbetalinger til motparter Balanse pr Sum gevinst/tap for perioden for finansielle instrumenter som er i behold på balansedagen er ført på netto gevinst/tap på fin. instrumenter til virkelig verdi Sensitivitetsanalyse, nivå 3 Balanseført verdi pr Effekt av forutsetninger Utlån og fordringer på kunder Innskudd fra og gjeld til kunder Balanseført verdi pr Effekt av forutsetninger Utlån og fordringer på kunder Innskudd fra og gjeld til kunder For utlån til kunder til virkelig verdi er det kun marginendringer som er en ikke oberverbar input til virkelig verdi beregningen. Marginendringer påvirker ikke beregningen av av virkelig verdi i vesentlig grad og er av den grunn ikke kvantifisert. For å vise sensitiviteten på innskudd fra og gjeld til kunder er det lagt til grunn en endring i 10 basispunkter på kredittspreaden/diskonteringsrenten. 19

20 NOTE 14: VIRKELIG VERDI AV FINANSIELLE INSTRUMENTER TIL AMORTISERT KOST (NOK 1.000) Balanseført verdi Virkelig verdi Balanseført verdi Virkelig verdi Sertifikater og obligasjoner Eiendeler Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer Ansvarlig lånekapital Gjeld Metode for beregning av virkelig verdi på finansielle instrumenter til amortisert kost Verdsettingen er gjort med utgangspunkt i de enkelte instrumentenes egenskaper og verdier på balansetidspunktet. Verdiene er beregnet med utgangspunkt i priser notert i aktive markeder der slik informasjon er tilgjengelig, interne modeller som beregner en teoretisk verdi når det ikke finnes aktive markeder, eller sammenligning mellom priser på instrumentene i porteføljen i forhold til siste tilgjengelige transaksjonspriser. Verdsettingen er gjort med utgangspunkt i de enkelte instrumentenes egenskaper og verdier på balansetidspunktet. Slike verdivurderinger vil ikke alltid gi verdier som er i samsvar med markedets vurdering av de samme instrumenter. Avvik skyldes blant annet forskjellig oppfatning av markedsutsikter, markedsforhold, risikoforhold og avkastningskrav, samt avvik i tilgang på presis informasjon. Sertifikater og obligasjoner Banken innhenter markedsverdier fra informasjonssystemet Bloomberg fra større finansinstitusjoner for å beregne virkelig verdi. Ansvarlig lånekapital Virkelig verdi av ansvarlig lånekapital er satt til Verdipapirforetakenes Forbunds antatte omsetningsverdi. Sertifikater, obligasjoner og ansvarlig lånekapital vurdert til amortisert kost er klassifisert som finansielle instrumenter i nivå 2. For balansepostene kontanter og fordringer på sentralbanker, utlån og fordringer på kredittinstitusjoner, utlån til kunder, innskudd fra kredittinstitusjoner, innskudd fra kunder er balanseført verdi tilnærmet lik virkelig verdi. 20

21 NOTE 15: NETTO OPPGJØR FINANSIELLE INSTRUMENTER Per Eiendeler (NOK 1.000) Brutto balanseførte finansielle eiendeler Brutto gjeld som er presentert netto Netto finans ielle eiendeler i balansen Relaterte beløp som ikke er presentert netto Finansielle instrumenter Sikkerheter i kontanter (mottatt) Netto beløp Derivater Sum Forpliktelser Relaterte beløp som ikke er presentert netto (NOK 1.000) Brutto balanseførte finansielle forpliktelser Brutto gjeld som er presentert netto Netto finans ielle forpliktelser Finansielle instrumenter Sikkerheter i kontanter (avgitt) Netto beløp Derivater Sum Per Eiendeler (NOK 1.000) Brutto balanseførte finansielle eiendeler Brutto gjeld som er presentert netto Netto finans ielle eiendeler i balansen Relaterte beløp som ikke er presentert netto Finansielle instrumenter Sikkerheter i kontanter (mottatt) Netto beløp Derivater Sum Forpliktelser Relaterte beløp som ikke er presentert netto (NOK 1.000) Brutto balanseførte finansielle forpliktelser Brutto gjeld som er presentert netto Netto finans ielle forpliktelser Finansielle instrumenter Sikkerheter i kontanter (avgitt) Netto beløp Derivater Sum

22 NOTE 16: KAPITALDEKNING (NOK 1.000) Egenkapital Utbytte Fradrag immaterielle eiendeler Sum ren kjernekapital Ansvarlig lånekapital (Tier 1) Sum kjernekapital Ansvarlig lånekapital (Tier 2) Sum ansvarlig kapital Kapitalkrav for kreditt- og motpartsrisiko Kapitalkrav for operasjonell risiko Fradrag for nedskrivninger på grupper av utlån og avsetninger for garantiforpliktelser Kapitalkrav Overskudd av ansvarlig kapital Kapitaldekning 15,84 % 14,65 % Kjernekapitaldekning 14,03 % 14,65 % Ren kjernekapitaldekning 12,09 % 11,52 % 22

23 NOTE 17: AKSJONÆRER PR Navn Beholdning Andel Pareto AS ,00 % Societe Generalt SS S/A (NOM) ,71 % Geveran Trading Co Ltd ,02 % Perestroika AS ,84 % Indigo Invest AS ,83 % Pecunia Forvaltning AS ,38 % Tonsenhagen Forretningssentrum AS ,70 % Ojada AS ,61 % Larre Eiendom 2 AS ,18 % Tove Reistads Stiftelse ,00 % Eiendomsutvikling Kristiansand AS ,88 % Artel Holding AS ,61 % Profond AS ,41 % Kolberg Motors AS ,19 % Castel AS ,19 % Ola Rustad AS ,00 % Sempra AS ,76 % G.H. Eiendom AS ,75 % Clipper AS ,73 % Belvedere AS ,71 % Andre ,50 % Sum ,00% Pareto Bank ASA hadde per en aksjekapital på kr ,- fordelt på aksjer hver pålydende kr. 600,-. Banken hadde på samme tidspunkt 312 aksjonærer. Alle aksjer gir lik stemmerett. Ledende ansatte i Pareto Bank ASA og ledende ansatte i Pareto-gruppen eide aksjer tilsvarende 3,83 % av aksjene direkte eller gjennom aksjeselskaper hvor de har bestemmende innflytelse. 23

24 NOTE 18: KVARTALSVIS UTVIKLING Resultatregnskap (NOK 1.000) 4. kvartal kvartal kvartal kvartal kvartal 2013 Renteinntekter og lignende inntekter Rentekostnader og lignende kostnader Netto renteinntekter Provisjonsinntekter og inntekter fra banktjenester Provisjonskostnader og kostnader fra banktjenester Netto gevinst/(tap) på fin. instrumenter til virkelig verdi Andre driftsinntekter Netto andre driftsinntekter Sum inntekter Lønn og andre personalkostnader Administrasjonskostnader Ordinære avskrivninger Andre driftskostnader Sum driftskostnader før nedskrivninger og tap Driftsresultat før nedskrivninger og tap Nedskrivninger og tap på utlån og garantier Driftsresultat før skatt Skattekostnad Resultat for perioden Resultat per aksje (NOK) ordinær og utvannet 29,1 55,5 46,5 50,3 39,2 24

25 NOTE 18: KVARTALSVIS UTVIKLING, FORTS. Balanse (NOK 1.000) Kontanter og fordringer på sentralbanker Utlån og fordringer på kredittinstitusjoner Utlån til kunder Sertifikater og obligasjoner Aksjer, andeler og andre verdipapirer Finansielle derivater Immaterielle eiendeler Varige driftsmidler Andre eiendeler Forskuddsbetalte kostnader og opptjente inntekter Eiendeler (NOK 1.000) Innskudd fra kredittinstitusjoner Innskudd fra kunder Verdipapirgjeld Finansielle derivater Annen gjeld Påløpte kostnader og forskuddsbetalte inntekter Ansvarlig lånekapital Gjeld Innskutt egenkapital Annen egenkapital Egenkapital Gjeld og egenkapital Betingede forpliktelser

26 NØKKELTALL 4. kvartal 4. kvartal Rentabilitet/lønnsomhet Cost/Income (%) 49,4 % 35,1 % 26,9 % 31,5 % Andre inntekter i % av totale inntekter 13,5 % 19,5 % 6,7 % 8,5 % EK-avkastning etter tap 12,2 % 20,7 % 21,4 % 17,6 % EK-avkastning etter skatt 9,5 % 14,8 % 15,6 % 12,7 % Aksje Resultat pr. aksje etter skatt (NOK) 29,1 39,4 181,4 129,1 Bokført egenkapital pr. aksje (NOK) 1 235, , , ,7 Antall aksjer utestående Pålydende pr. aksje (NOK) Utbytte pr. aksje (NOK) 30,0 30,0 30,0 30,0 Balanseregnskap Forvaltningskapital ultimo (NOK 1.000) Gjennomsnittlig forvaltningskapital (NOK 1.000) Innskudd i % av utlån 102,0 % 85,3 % 102,0 % 85,3 % Langsiktige innlån i % av utlån 138,9 % 119,5 % 138,9 % 119,5 % Egenkapital i % av forvaltningskapital 9,3 % 10,3 % 9,3 % 10,3 % Bemanning Antall fast ansatte 28,0 27,0 28,0 27,0 Antall årsverk 29,0 26,0 27,5 26,0 Netto inntekter pr. årsverk (NOK 1.000) Kostnader pr. årsverk (NOK 1.000) Resultat etter skatt pr. årsverk (NOK 1.000) Forvaltning pr. årsverk (NOK 1.000)

27 Pareto Bank ASA Dronning Mauds gt. 3 Postboks 1823 Vika N-0123 Oslo Telefon: Faks: E-post: post@paretobank.no Internett: