1.KV. 15 STATENS PENSJONSFOND UTLAND KVARTALSRAPPORT PRESSEKONFERANSE 29. APRIL 215
Markedsverdi Per 31.3.215. Milliarder kroner 8 7 6 Verdi Prosentandel fond Aksjeinvesteringene 4 38 62,5 Renteinvesteringene 2 474 35,3 Eiendomsinvesteringene 158 2,3 7 12 8 7 6 Eiendomsinvesteringene 5 5 Renteinvesteringene 4 3 4 3 Aksjeinvesteringene 2 2 1 1 6 7 8 9 1 11 12 13 14 15 2 Kilde: Norges Bank Investment Management
Tilførsel Milliarder kroner 7 7 6 61 6 Tilførsel 5 48 5 4 3 4 3 Gjennomsnittlig kvartalvis tilførsel siden 1998 2 1 5 2 1 Gjennomsnittlig kvartalsvis tilførsel siste 1 år 1. kv. 214 2. kv. 214 3. kv. 214 4. kv. 214 1. kv. 215 3 Kilde: Norges Bank Investment Management
Endring i markedsverdi Milliarder kroner 9 8 7 6 5 214 1. kv. 215 Kronekurs 72 175 Avkastning 544 41 Tilførsel 147 5 Totalt 1 393 581 9 8 7 6 5 Kronekurs Avkastning Tilførsel Totalt 4 4 3 3 2 2-1. kv. 214 2. kv. 214 3. kv. 214 4. kv. 214 1. kv. 215-4 Kilde: Norges Bank Investment Management
Avkastning fordelt på aktivaklasser Målt i fondets valutakurv. Periodeavkastning. Prosent 1 8 214 1. kv. 215 Aksjeinvesteringene 7,9 % 7,5 % Renteinvesteringene 6,9 % 1,6 % Eiendomsinvesteringene 1,4 % 3,1 % Totalt 7,6 % 5,3 % 1 8 Aksjeinvesteringene 6 4 2 6 4 2 Renteinvesteringene Eiendomsinvesteringene -2 1. kv. 214 2. kv. 214 3. kv. 214 4. kv. 214 1. kv. 215-2 5 Kilde: Norges Bank Investment Management
Avkastning Prosent 15 1 1. kv. 215 5,3 % Året 214 7,6 % Siste 1 år 6,6 % Siden 1998 6, % 15 1 Kvartalsvis avkastning 5 5-5 -5 Akkumulert annualisert avkastning siden 1998-1 -1-15 6 7 8 9 1 11 12 13 14 15-15 6 Kilde: Norges Bank Investment Management
Relativ avkastning Aksje- og renteinvesteringene. Prosentpoeng 2,5 2, 1,5 1, Relativ avkastning 1.kv.215,2 % Årlig siste 1 år,1 % Årlig siden 1998,3 % 2,5 2, 1,5 1, Kvartalsvis relativ avkastning,5, -,5,5, -,5 Akkumulert annualisert relativ avkastning siden 1998-1, -1, -1,5-1,5-2, -2, -2,5 6 7 8 9 1 11 12 13 14 15-2,5 7 Kilde: Norges Bank Investment Management
Verdiutvikling siden 1996 Milliarder kroner 31.3.215 31.12.214 31.12.213 Fondets markedsverdi Samlet brutto tilførsel Samlet forvaltningsgodtgjøring Kronekursjustering Samlet avkastning 7 12 6 431 5 38 3 459 3 452 3 32 28 27 24 838 663-39 2 743 2 343 1 799 8 Kilde: Norges Bank Investment Management
Historiske nøkkeltall Målt i internasjonal valuta Siden 1.1.1998 Siste 1 år Siste 12 måneder Avkastning (prosent) 6, 6,6 11,4 Årlig prisvekst (prosent) 1,8 1,9,2 Årlige forvaltningskostnader (prosent),1,1,1 Årlig netto realavkastning (prosent) 4,1 4,5 11,1 * Tall for perioder over ett år er annualisert. 9 Kilde: Norges Bank Investment Management
Forventet absolutt volatilitet Prosent (venstre akse) og milliarder kroner (høyre akse) 35 63 7 3 25 2 15 6 5 4 3 Risiko målt i prosent Risiko målt i kroner 1 9, 2 5 jan. 14 apr. 14 jul. 14 okt. 14 jan. 15 1 Kilde: FTSE, Norges Bank Investment Management
Aksjemarkedenes utvikling Målt i USD (Stoxx i EUR). Indeksert (31.12.214 = ) 12 12 11 9 8 11 9 8 FTSE Global All Cap (globalt) Stoxx Europe 6 (Europa) MSCI Asia Pacific (Asia) S&P 5 (USA) 11 7 6 FTSE Global All Cap (globalt) S&P 5 (USA) Stoxx Europe 6 (Europa) 5 jan. 14 apr. 14 jul. 14 okt. 14 jan. 15 MSCI Asia Pacific (Asia) 1.kv. 215 2,1 %,4 % 16, % 6,1 % 214 2, % 11,4 % 4,4 % -2,5 % 7 6 5 Kilde: Bloomberg
Kursutviklingen i ulike aksjesektorer Målt i USD. (31.12.214 = ) 14 14 12 8 12 8 Olje og gass Helse Kraft- og vannforsyning Konsumtjenester 12 6 Helse Konsumtjenester Konsumvarer 4 jan. 14 apr. 14 jul. 14 okt. 14 jan. 15 Olje og gass Kraft- og vannfors. 1. kv. 215 8,6 % 5, % 4,3 % - 3, % - 4,5 % 214 19, % 6,5 % 3,8 % - 14,7 % 14, % 6 4 Konsumvarer Kilde: FTSE
Kursutvikling for obligasjoner Målt i lokal valuta. Indeksert (31.12.214 = ) 11 11 9 9 Dollar Pund Yen Euro 8 Dollar Euro Pund Yen 1.kv. 215 1,6 % 3,3 % 2,6 % -,5 % 214 6, % 11,1 % 13,9 % 4,3 % 7 jan. 14 apr. 14 jul. 14 okt. 14 jan. 15 8 7 13 Kilde: Barclays
Kursutvikling for ulike typer obligasjoner Målt i USD. Indeksert (31.12.214 = ) 11 11 9 Statsrelaterte obligasjoner Selskapsobligasjoner Statsobligasjoner Selskapsobligasjoner Realrenteobligasjoner 8 jan. 14 apr. 14 jul. 14 okt. 14 jan. 15 Pantesikrede obligasjoner 1.kv. 215-2,2 % -2,9 % -1,2 % -1,5 % -,8 % 214 -,8 % -,1 % 3,1 % 3,4 % 3,3 % 9 8 Statsrelaterte obligasjoner Pantesikrede obligasjoner Statsobligasjoner Realrenteobligasjoner 14 Kilde: Barclays
Renter på tiårige statsobligasjoner Prosent 5 USA Storbritannia Japan Tyskland 31.3.15 1,9 % 1,6 %,4 %,2 % 31.12.14 2,2 % 1,8 %,3 %,5 % 5 4 4 Tyskland 3 3 USA 2 1 2 1 Japan Storbritannia jan. 14 apr. 14 jul. 14 okt. 14 jan. 15 15 Kilde: Bloomberg
Statsobligasjoner i fremvoksende land 1-årig stat. Målt i lokal valuta. Indeksert utvikling (31.12.214 = ) 175 175 15 125 15 125 Mexico Sør-Korea Brasil Polen Russland 75 Avkastning Mexico Sør-Korea Russland Brasil Polen 1.kv. 215 -,6 % 3,6 % 6,4 % -5,1 % 1,6 % 214 5,1 % 8,1 % -28,8 % 7,7 % 15,8 % 5 jan. 14 apr. 14 jul. 14 okt. 14 jan. 15 75 5 16 Kilde: Bloomberg, Norges Bank Investment Management
Valutakursutvikling USD mot EUR, JPY og GBP. Indeksert utvikling (31.12.214=) 12 12 11 11 EUR GBP JPY 9 Utvikling USD-EUR USD-JPY USD-GBP 1.kv. 215-11.3 % -.1 % -4.7 % 9 8 jan. 14 apr. 14 jul. 14 okt. 14 jan. 15 8 17 Kilde: Bloomberg
Valutakursutvikling USD mot fremvoksende markeder. Indeksert utvikling (31.12.214 = ) 16 Utvikling USD-BRL USD-RUB USD-INR USD-TRY USD-CNY 1.kv. 215-1.6 % 11. % 8.4 % -3.2 % 7.6 % 16 14 14 12 8 12 8 BRL INR TRY CNY RUB 6 jan. 14 apr. 14 jul. 14 okt. 14 jan. 15 6 18 Kilde: Bloomberg
Nye eiendomsinvesteringer Annonsert i første kvartal 215 Beliggenhet Partner Kjøpssum i mrd kr Andel Washington D.C., 25 Massachusetts Avenue NW TIAA-CREF,5 49,9 New York City, 11 Times Square Prudential Real Estate Investors & SJP Properties 3,1 45, London, 3-9 Burlington Street - 2,2, Foto: Frankphoto Foto: Joe Clark 19 Kilde: Norges Bank Investment Management
Fem største eiendomsinvesteringer Milliarder kroner 2 18 16 14 12 17,9 2 18 16 14 12 1 9,6 1 8 6 7,5 6,1 6,1 8 6 4 4 2 2 2 Portefølje med 322 logistikkeiendommer i USA - Prologis Portefølje med tre kontorbygg i New York og Boston - Boston Properties Portefølje med195 logistikkbygg i Europa - Prologis Kontorbygg, Zurich Merrill Lynch Financial Centre, London Kilde: Norges Bank Investment Management
Ansvarlig forvaltning 1. kvartal 215 Hovedpunkter Nytt forventningsdokument om selskapers håndtering av klimarisiko Posisjonsnotat om aksjonærers rett til å foreslå styrekandidater Høringsuttalelser til Financial Service Agency i Japan, The European Securities and Market Authority (ESMA) og World Resources Institute Stemte ved 1 652 generalforsamlinger 21
Forhåndsannonsering av stemmegiving Vi kommer til å forhåndsannonsere stemmegiving for utvalgte selskaper og for noen prinsipielle forhold vi legger særskilt vekt på Forhåndsannonserte i april støtte til aksjonærforslag som skulle til avstemning på generalforsamlingene til tre selskaper Aksjonærforslag om at BP og Royal Dutch Shell må gi mer informasjon om risiko og muligheter knyttet til klimaendringer Aksjonærforslag om proxy access i AES Corp 22
Publiserte dokumenter Diskusjonsnotater Forvalterperspektiv Forventningsdokumenter Posisjonsnotater 23
NBIM TALK 28. MAI «EFFEKTIV SELSKAPSSTYRING»
Hovedpunkter Avkastningen var 5,3 prosent i 1. kvartal 215 Avkastningen for aksje- og renteinvesteringene var,2 prosentpoeng høyere enn avkastningen på referanseindeksene Markedsverdien av fondet steg med 581 milliarder kroner til 7 12 milliarder kroner Ved utgangen av kvartalet var aktivafordelingen: Aksjer: 62,5 prosent Rentepapirer: 35,3 prosent Eiendom: 2,3 prosent 25
1.KV. 15 STATENS PENSJONSFOND UTLAND KVARTALSRAPPORT PRESSEKONFERANSE 29. APRIL 215