Forvaltningen av Statens pensjonsfond utland i 2 Pressekonferanse 18. mars 211
Fondets markedsverdi Milliarder kroner 3 5 3 3 77 3 5 3 2 5 2 5 2 2 1 5 1 5 1 1 5 5 98 99 1 2 3 4 5 6 7 8 9 Kilde: NBIM 3
Endring i markedsverdi Milliarder kroner 8 6 Avkastning Kronekurs Tilførsel 8 6 4 2-2 -4-6 -8 182 264-8 98 99 1 2 3 4 5 6 7 8 9 11 4 2-2 -4-6 -8 Kilde: NBIM 4
Verdiutvikling i fondet 2 29 Markedsverdi (milliarder kroner) Markedsverdien av fondet 31.12 3 77 2 64 Tilførsel i året 182 169 Avkastning i året 264 613 Endring som følge av svinginger i kronekursen -8-418 Verdiutvikling siden mai 1996 (milliarder kroner) Samlet tilførsel 2 58 2 323 Samlede forvaltningskostnader 16 13 Samlet avkastning 746 482 Kronekursjustering -16-152 5
Høy avkastning for fondet
Årlig avkastning Prosent 5 4 Aksjeinvesteringer Renteinvesteringer 29 25,6% 5 4 3 2 - -2-3 -4-5 Totalt 2 9,6% 98 99 1 2 3 4 5 6 7 8 9 3 2 - -2-3 -4-5 Kilde: NBIM 7
Absolutt avkastning Prosent 15 Kvartalsvis avkastning Akkumulert annualisert avkastning 15 5 5-5 -5 - -15 Avkastning 4. kvartal 2 4, % Årlig siden 1998 5, % 98 99 1 2 3 4 5 6 7 8 9 - -15 Kilde: NBIM 8
Brutto og netto avkastning Prosent Siste år Siden 1.1.1998 Brutto årlig avkastning 9,62 5,4 Årlig prisvekst 1,81 1,83 Årlige forvaltningskostnader,11, Årlig netto realavkastning 7,57 3,5 9
Meravkastning Prosentpoeng 2,5 2 1,5 1,5 -,5-1 -1,5-2 Kvartalsvis meravkastning Akkumulert annualisert meravkastning Meravkastning 4. kvartal 2,28 % Årlig siden 1998,31 % 98 99 1 2 3 4 5 6 7 8 9 2,5 2 1,5 1,5 -,5-1 -1,5-2 Kilde: NBIM
Rente på ti års statsobligasjoner Prosent 6 USA Storbritannia Tyskland Japan 6 5 5 4 3 2 4 3 2 31.12.2 USA 3,3% Tyskland 3,% UK 3,4% Japan 1,1% 1 1 6 7 8 9 11 Kilde: Bloomberg 11
Utvikling i premier på kredittforsikring Statsgjeld. Basispunkter 1 2 1 8 Italia Tyskland Hellas Spania Portugal Irland 1 2 1 8 6 6 4 4 2 2 7 8 9 11 Kilde: Bloomberg 12
Fondets beholdning av statsgjeld i noen europeiske land 31.12. Millioner euro 8, 7, Spania Italia Hellas Portugal 8, 7, 6, Irland 6, 5, 5, 4, 4, 3, 3, 2, 2, 1, 1, 8 9 Kilde: NBIM 13
Fondets beholdning av statsgjeld i forhold til referanseindeksen 31.12. Millioner euro 2, 2, 1, 1, -1, -1, -2, -3, -4, Spania Hellas Italia Portugal Irland -2, -3, -4, -5, 8 9-5, Kilde: NBIM 14
Aksjemarkedenes utvikling Målt i USD. Indeksert (1.1.2 = ) 125 FTSE Global All-Cap (globalt) 2 4. kv. 2 12,1% 8,8% 125 12 115 1 S&P 5 (USA) Stoxx Europe 6 (Europa) MSCI Asia Pacific (Asia) 5,% 2,6% -,4% 2,4% 4,7% -,1% 12 115 1 5 5 95 95 9 9 85 85 8 8 75 75 jan. feb. mar. apr. mai. jun. jul. aug. sep. okt. nov. des. Kilde: Bloomberg 15
Utvikling i fondets fem største aksjesektorer Målt i USD. Indeksert (1.1.2 = ) 16 Olje og gass 2,8% 16 Materialer 46,5% 14 Industri Konsumtjenester 48,6% 4,6% 14 Finans 3,6% 12 12 8 8 6 6 jan. feb. mar. apr. mai. jun. jul. aug. sep. okt. nov. des. Kilde: FTSE 16
Forventet absolutt volatilitet Prosent og milliarder kroner 3 25 Risiko (prosent, venstre akse) Risiko (milliarder kroner, høyre akse) 6 5 2 4 15 3 2 5 4 5 6 7 8 9 Kilde: NBIM 17
Om fondets aksjeinvesteringer Antall land med godkjente markedsplasser 45 land Antall selskaper Største aksjepost 8 496 selskaper Royal Dutch Shell: 21,4 mrd. kr. Gjennomsnittlig eierandel 1, % Høyeste eierandel China Water Affairs Group: 9,1 % Eierandel over 2 prosent 512 selskaper Blant de ti største aksjonærer Ca. 37 selskaper 18
Saker der NBIM stemte for eller mot styrets anbefaling i 2 Prosent Aksjonærforslag Mekanismer mot oppkjøp Stemmegivning på aksjonærmøter i 2 Antall møter 11 518 Møter der NBIM stemte 948 (95,1 %) Reorganisering Kapitalisering Avlønning For Mot Styrerelatert Rutine/virksomhet 2 3 4 5 6 Kilde: NBIM 19
Forvaltningen
Kapital under ekstern forvaltning Utgangen av året. Milliarder kroner og prosentandel av fondet 5 4 Ekstern renteforvaltning (mrd. kroner, venstre akse) Ekstern aksjeforvaltning (mrd. kroner, venstre akse) Ekstern forvaltningsandel (prosent, høyre akse) 8 3 6 2 4 2 98 99 1 2 3 4 5 6 7 8 9 31.12.2: 59 aksjemandater og 3 rentemandater Kilde: NBIM 21
Utviklingen i enkelte kostnadskomponenter Kostnader (millioner kroner, venstre akse) og markedsverdi (milliarder kroner, høyre akse) 3 2 5 2 Øvrige kostnader Depot- og oppgjørstjenester Basishonorarer til eksterne forvaltere IT, informasjonssystemer og utkontrakterte IT tjenester Lønn, arbeidsgiveravgift og andre personalkostnader Gjennomsnittlig markedsverdi 3 2 5 2 1 5 1 5 1 1 5 5 98 99 1 2 3 4 5 6 7 8 9 Kilde: NBIM 22
Operasjonell risikostyring i NBIM Hovedstyret fastsetter rammene for operasjonell risikostyring og internkontroll i NBIM Hovedstyrets toleransegrense for operasjonell risiko innebærer at den finansielle konsekvensen av alle uønskede hendelser i et normalår skal være godt under 5 millioner kroner i tap og gevinster Uønskede hendelser i 2 16 14 12 8 6 4 2 Tap ( kroner, venstre aksje) Gevinst ( kroner, venstre akse) Uønskede hendelser (antall, høyre akse) 9 8 7 6 5 4 3 2 1. kvartal 2. kvartal 3. kvartal 4. kvartal 23
Godtgjørelsesordning i NBIM Bestemmelsen i Finansdepartementets mandat og forskrift skal reflekteres i godtgjørelsesordninger for ansatte i NBIM Særskilte regler for godtgjøring til hhv. NBIMs ledergruppe, til investeringspersonell og til andre ansatte Kun investeringspersonell kan få variabel godtgjøring Variabel godtgjøring skal: settes i forhold til fondets resultater, gruppens resultater og individuelle resultater baseres hovedsakelig på 3 års rullerende resultater 5 % holdes tilbake og utbetales over en 3-års periode 24
Kompensasjon i NBIM De fem ansatte med høyest samlet kompensasjon *) i 2 1 6 441 267 2 5 764 5 3 5 762 216 4 5 79 6 5 5 36 396 *) Samlet kompensasjon i 2: Fastlønn og opptjent prestasjonslønn i norske kroner. Omfatter ansatte ved alle NBIMs kontorer 25
Tilleggsinformasjon på www.nbim.no Rammer og retningslinjer m.v. fastsatt av hovedstyret Mandat for forvaltningen Risikoprinsipper Strategiplan Godtgjørelsesordning Beholdningslister og stemmelister Tekniske opplysninger om referanseindekser og avkastningsberegning Vesentlige eksterne tjenesteleverandører 26
Hovedpunkter i 2 Markedsverdien av fondet steg med 437 milliarder kroner til 3 77 milliarder kroner Avkastning 9,6 prosent i 2 Aksjeinvesteringene: 13,3 % Renteinvesteringene: 4,1 % Meravkastning 1,1 prosentpoeng Fondet fikk tilført 182 milliarder kroner i nye midler Fondets første investering i fast eiendom ble annonsert 4. november 2 Aksjeandel 61,5 prosent ved utgangen av 2 27