Innhold. Forord. Del I: LÅN OG SPARING Kapittel 1 Grunnleggende sammenhenger i finans. Kapittel 2 Finansmarkedene. Måling av avkastning.

Transkript

1 Innhold Forord Del I: LÅN OG SPARING Kapittel 1 Grunnleggende sammenhenger i finans Måling av avkastning Nominell avkastning Reell avkastning Effektiv avkastning Tidsvektet avkastning Pengevektet avkastning Avkastning før og etter skatt Avkastning før og etter kostnader Bokført avkastning Renteregning Sluttverdi Nåverdi Annuitet Kapittel 2 Finansmarkedene Funksjon Markedseffisiens Svak form for effisiens Semisterk form for effisiens Sterk form for effisiens Det noterte markedet Oslo Børs Emisjonsaktivitet Handel i enkeltaksjer Det unoterte markedet OTC-markedet «Gråmarkedet» Private equity-fond

2 6 PERSONLIG ØKONOMI 2010/2011 Regler for børshandel Tilsynsmyndigheter Salg av lånte aksjer («short salg») Innsidehandel Undersøkelsesplikt Meldeplikt Faktisk og forventet avkastning Historisk avkastning risikopremien Forventet avkastning Historisk avkastning Risiko Kvantifiserbar risiko Mental risiko Kapittel 3 Sparing i bank Renteberegning Type bankkonti Særvilkårskonto BSU Boligsparing for ungdom Innberetning Fordelsprogrammer Fastrenteinnskudd Valg av konto Kostnader ved banksparing Type renter Risiko ved banksparing Innskuddet Utenlandske banker i Norge Renteendring Bankenes kapital Skatt på banksparing

3 INNHOLD 7 Kapittel 4 Sparing i obligasjoner Obligasjoner på Oslo Børs Prisen på en obligasjon Durasjon Rentekurven Risiko i obligasjoner Type obligasjoner Statsobligasjoner (i- og u-land) Industriobligasjoner («Investment Grade») Høyrenteobligasjoner Konvertible obligasjoner Floating rates notes («floater») Fondsobligasjoner Ansvarlige lån Rentefond Pengemarkedsfond Obligasjonsfond Kapittel 5 Aksjer Sparing i aksjer Hva er en aksje? Prioritet Aksjesplitt Aksjespleis Tegningsrettigheter Karakteristiske egenskaper ved en aksje Forventet avkastning i en aksje Aksjers risiko Egenkapitalbevis (Grunnfondsbevis) Aksjefond Investeringsmandat og -begrensninger Skatt på aksjefond Kombinasjonsfond Hvordan finne de beste forvalterne? Information ratio og tracking error

4 8 PERSONLIG ØKONOMI 2010/2011 Kapittel 6 Eiendom Verdi av eiendom Investering i næringseiendom Direkteeid Kjøp og salg av eiendom Eiendomsfond Børsnoterte eiendomsaksjer Risikomomenter i eiendomsinvesteringer Kapittel 7 Alternative aktivaklasser Syndikering Private equity Oppbygging av fondet Kostnader ved investering i private equity-fond Avkastning Type private equity-fond Strukturerte produkter Deltagelse sertifikat Kapitalgaranti Andre «garanti-produkter» Hedgefond Valuta Råvarer Kunst Fond-av-fond Kapittel 8 Derivater markedet for risiko Generell beskrivelse av bakgrunn og funksjon Derivathandel på Oslo Børs Terminer Opsjoner Verdi av kjøpsopsjon ved forfall

5 INNHOLD 9 Kapittel 9 Sammensetning av en portefølje Porteføljekonstruksjon Risikofri rente Den optimale porteføljen Forventet avkastning fra en portefølje Kapittel 10 Investeringsstrategier Strategisk aktivaallokering Gradvis inn- og utfasing Kapittel 11 Lån Rentekostnad Effektiv rente Lånets løpetid Størrelse på lån Avdragsprofil Serie- eller annuitetslån? Antall innbetalinger Fast eller flytende rente? Fastrente som forsikring Fastrente som spekulasjon Spesielle forhold Skattemessig behandling Valutalån Rentepariteten Lånebelastning hvor mye kan eller bør jeg låne? Lånesøknad og finansieringsplan Forsvarlig praksis for lån til bolig Finanstilsynets retningslinjer Betjeningsevne, betjeningsvilje og sikkerhet Del II: FAMILIEØKONOMI Kapittel 12 Planlegging av den personlige økonomi Oppstilling av budsjett SIFO-normen Individspesifikke utgifter pr. måned

6 10 PERSONLIG ØKONOMI 2010/2011 Husholdsspesifikke utgifter pr. måned Totalt forbruk Individspesifikke utgifter pr. måned Husholdsspesifikke utgifter pr. måned Totalt forbruk Individspesifikke utgifter pr. måned Husholdsspesifikke utgifter pr. måned Totalt forbruk Gjeldsordningsloven veiledende livsoppholdssatser mv. Fastsettelse av livsoppholdsbeløp generelle retningslinjer og anbefalinger fra departementet Livsfaseøkonomi livsfaser Utvikling av inntekt og utgifter Kapittel 13 Ekteskap og ugift samliv Inngåelse av ekteskap rettsvirkninger Underholdsplikt Opplysningsplikt Rådighet over eiendeler Ansvar for gjeld Avtaler om formuesordningen Oppløsning av ekteskap rettsvirkninger Ektefellebidrag og barnebidrag Det økonomiske delingsoppgjøret Retten til de enkelte eiendeler Økonomiske virkninger av ugift samliv Rettsstillingen under samlivet Hvem eier hva? Rettsstillingen ved opphør

7 INNHOLD 11 Kapittel 14 Kjøp av bolig og fritidshus Eiendomsskatt og kostnader Kostnader Dokumentavgift Andre kostnader Overdragelse av eiendom Til ektefelle eller samboer Arv Gave Skattemessig inngangsverdi Eieformer for bolig Borettslagsleilighet Eierleilighet Bolig og fritidseiendom på festet grunn Kjøp kontra leie av bolig Trygg investering? Bolig som pensjonssparing Kapittel 15 Valg av eierform for næringsdrivende Risiko Kostnader Egenkapitalkrav Overskuddsdisponering og eierlån Inntektsbeskatning Gevinstbeskatning ved salg av en virksomhet Formuesskatt Arv Trygdeytelser Andre forhold Oppsummering

8 12 PERSONLIG ØKONOMI 2010/2011 Kapittel 16 Arv Arv, arveavgift og skatt Gaver til ett av barna avkorting i arv? Rett til forlodds uttak for barn i visse tilfeller Slektsarv når det ikke er testament Pliktdelsarv Ektefellens arverett Gjenlevendes rett til å sitte i uskiftet bo Testament Sameiekonflikter ved arv og gave Eksempel på sameieavtale Grensen mellom livs- og dødsdisposisjoner Avkall og avslag på arv Forbigått arving og foreldelse av arv Skifteoppgjøret Ligning i dødsåret og slutning av dødsboet Inntektsberegningen i dødsåret Skatteplikt ved avhendelse av arvede gjenstander Arveavgift hvem er arveavgiftspliktig? Arveavgiftsgrunnlag Arveavgiftssatser mv. Utdeling fra uskiftebo Melding om arv og gave Noen aktuelle arveavgiftsmessige tilpasninger Dokumentavgift Avslutning Kapittel 17 Bankers rådgivningsansvar og Finansklagenemndas klagebehandling Finansklagenemndas kompetanse Bankklagenemndas betydning Bankklagenemndas praksis om rådgivningsansvar Utgangspunkt bindende avtale Hva er finansiell rådgivning? Profesjonsansvar i en litt mildere form?

9 INNHOLD 13 Skadelidtes medvirkning Bevisbyrdespørsmål Relevante momenter i Bankklagenemndas praksis Avslutning konkrete vurderinger, faste kriterier eller begge deler? Kapittel 18 Når gjelden blir for stor gjeldsordningsloven for privatpersoner Gjeldsordningsloven Vilkår for å få gjeldsforhandling og gjeldsordning Søknad og forberedelse Åpning av gjeldsforhandling Frivillig gjeldsordning Hva skyldneren kan beholde av sin inntekt Tvungen gjeldsordning Endring og opphevelse av gjeldsordning Del III: INNTEKTSBORTFALL Kapittel 19 Ytelser ved inntektsbortfall Tre hovedpilarer Folketrygden Pensjon og forsikring gjennom arbeidsforhold Individuell sparing og forsikring Kapittel 20 Alderspensjon Folketrygden Pensjonsreform fra 2011 noen hovedpunkter Folketrygdens alderspensjon dagens opptjeningsregler Levealderjustering og fleksibelt uttak av alderspensjon beregnet etter dagens opptjeningssystem Alderspensjon og inntekt Ny alderspensjon, nye opptjeningsregler Levealderjustering og fleksibelt uttak av inntektspensjonen beregnet etter nytt opptjeningssystem

10 14 PERSONLIG ØKONOMI 2010/2011 Felles regler uavhengig av hvilken opptjeningsmodell man tilhører Regulering av pensjonsbeholdning og pensjoner fra og med januar 2011 Overgangsregler Garanti for opptjente rettigheter pr Tjenestepensjon Privat sparing Kapittel 21 AFP avtalefestet pensjon AFP i privat sektor ved uttak før 2011 Hvem omfattes av AFP etter de gamle reglene? De viktigste individuelle vilkår Beregning og sammensetning av ytelsen Begrensning på at AFP maksimalt kan utgjøre 70 % av tidligere inntekt Inntekt etter uttak av AFP etter gamle regler Konsekvenser for alderspensjonen Spesielt om «gavepensjon» og lignende Ny AFP-ordning i privat sektor, uttak etter De viktigste individuelle vilkår i ny AFP-ordning Beregning og sammensetning av ytelsen Levealderjustering av AFP-påslaget Beregning av kompensasjonstillegg Særlige overgangsregler for årskullene Inntekt etter uttak av AFP Spesielt om de som tidligere har vært ansatt i offentlig sektor og har rett til tjenestepensjon derfra Regulering Finansiering Et viktig, men vanskelig valg AFP uttak før eller etter ? Offentlig sektor statlig og kommunal sektor AFP i perioden 62 til 65 år AFP i perioden 65 til 67 år AFP i offentlig sektor eller fleksibel alderspensjon fra folketrygden?

11 INNHOLD 15 Kapittel 22 Annen førtidspensjon, gavepensjon samt pensjon for lønn over 12 G Vilkår og retningslinjer Egne retningslinjer for statlig eierskap: Holdning til lederlønn Beregning og sammensetning av førtidspensjon/gavepensjon Nye førtidspensjonsmodeller som følge av fleksibel alderspensjon og ny AFP? Beregning og sammensetning av 12 G-pensjonen Finansiering; forsikret løsning eller driftspensjon? Forsikret løsning Driftspensjon Avløsning av driftspensjon Kompensasjon i form av økt lønn Uførepensjonsdekning utenfor skatteloven Forsikret løsning Driftspensjon Kompensasjon i form av økt lønn Spesielt om ektefelle-/samboerpensjon og barnepensjon for lønn over 12 G Kapittel 23 Uføreytelser Uføreytelse fra folketrygden Tidsbegrenset ytelse fra folketrygden Arbeidsavklaringspenger Langtidsytelse fra folketrygden ved arbeidsuførhet Uførepensjon fra folketrygden Ny uførestønad Uførepensjon fra tjenestepensjonsordninger Privat sektor Offentlig sektor Tilpasninger til fremtidig ny uførestønad Uføreytelser fra private ordninger

12 16 PERSONLIG ØKONOMI 2010/2011 Kapittel 24 Etterlattepensjon Gjenlevendepensjon fra folketrygden Ektefelle/samboerpensjon/livsforsikring gjennom arbeidsforhold Privat sektor Offentlig sektor Livsforsikring Etterlattepensjon/livsforsikring fra privat ordning Barnepensjon Folketrygden Tjenestepensjon Barnepensjon/forsikring fra privat ordning Kapittel 25 Inntektssikring ved arbeidsløshet Folketrygden Dagpenger Særskilt sikkerhetsnett for medlemmer i Statens pensjonskasse Ventelønn Vartpenger Skattefritt sluttvederlag Vilkår Beregning av sluttvederlaget Andre sluttordninger i form av økonomisk kompensasjon fra arbeidsgiver Sluttpakke/etterlønn Studiestøtte Førtidspensjon/gavepensjon Del IV: SKATT Kapittel 26 Skatt på lønn og kapitalinntekt Inntekter på statsbudsjettet for 2010 Grunnleggende hensyn Rettsgrunnlag Forskuddstrukket skatt Renter av restskatt og skatt til gode Skattesatser

13 INNHOLD 17 Ligning av ektefeller og ugifte samboere Ligning av barn Lønn Trygdeavgift, toppskatt og skatt på alminnelig inntekt Noen praktiske eksempler Marginalskatt på lønnsinntekt Beskatning av aksjeinntekter Kontinuitetsprinsipp for aksjer og aksjefond Kort om fritaksmetoden Kort om beskatning av andre selskapsformer Næring eller ikke-næring? Kapittel 27 Skatt på utleie av egen bolig og fritidseiendom Skatt på leieinntektene eller skattefritt? Noen typetilfeller når er leieinntektene skattefrie? Barns bruk av foreldres bolig Salg av bolig og fritidseiendom skatt på eventuell gevinst? Bolig Realisasjon etter separasjon, skilsmisse eller samlivsbrudd Brukshindring Fritidseiendom Skatte- og arveavgiftsmessige forhold ved overføring av fast eiendom Diskontinuitet Fare for gjennomskjæring? Kapittel 28 Selvangivelsen noen sentrale punkter Familieforhold, forsørgeransvar og formuesøkning Inntekt Personinntekt Avkastning av formue Utbytte og realisasjonsgevinst Obligasjonsavkastning Mobiltelefon og bredbånd Fordel av firmabil

14 18 PERSONLIG ØKONOMI 2010/2011 Noen sentrale fradrag Minstefradrag Gjeldsrenter Utgifter i boligselskap Foreldrefradrag Reisefradrag hjem arbeid Pendlerfradrag Fagforeningskontingent Gaver til visse frivillige organisasjoner Premie til pensjonsordning Særfradraget på grunn av store sykdomsutgifter Frynsegoder skattepliktig eller skattefritt? Datautstyr utlånt fra arbeidsgiver Betalt forsikringspremie Trening betalt av arbeidsgiver Bedriftshytte Bedriftskantine Enkeltstående tilstelninger Jubileums- og oppmerksomhetsgaver Premie for forslag til forbedringer på arbeidsplassen Personalrabatter Utdanning finansiert av arbeidsgiver Rimelig lån i arbeidsforhold Subsidiert barnehageplass Gratis avis mv. Bindende forhåndsuttalelser Bindende i tre år Tilleggsskatt og straff Klage på ligningen Kapittel 29 Formuesskatt Innledende bemerkninger Hvem er skattepliktig og hvilke skattesatser gjelder? Bankinnskudd Kontanter Innbo og løsøre

15 INNHOLD 19 Fritidsbåt Bil, campingvogn og andre motorkjøretøy Bolig Fritidseiendom Børsnoterte aksjer, egenkapitalbevis, obligasjoner, verdipapirfondsandeler mv. Ikke-børsnoterte aksjer og ikke-registrerte obligasjoner mv. Næringseiendom Næringseiendom som ikke er utleid Utleid næringseiendom Hovedregel om verdsetting Spesielt om ikke-børsnoterte selskap for inntektsåret 2010 Utleie deler av inntektsåret, bortfall av utleieinntekt mv. Utleie av deler av næringseiendom Eierskifte Livsforsikringspoliser, livrenter mv Kapittel 30 Inntektsskatt for pensjonister Ordinære skatteregler for pensjonister Lav sats for trygdeavgift Særfradrag Minstefradrag Eksempel på skatteberegning Skattebegrensning ved lav alminnelig inntekt Hvem gjelder reglene for? Beløpsgrenser og marginalskatt eksempler Skattlegging av pensjonsinntekt forslag til nye regler fra 2011 Særfradraget oppheves Øvre grense for minstefradraget økes Økt trygdeavgift Skattefradrag eksempler Kildeskatt på pensjon Stikkord 777