1. KV. 14 STATENS PENSJONSFOND UTLAND KVARTALSRAPPORT PRESSEKONFERANSE 3. APRIL 214
Markedsverdi Milliarder kroner 6 6 Verdi Prosentandel fond 511 4 5 Aksjeinvesteringene 3124 61,1 % Renteinvesteringene 1927 37,7 % Eiendomsinvesteringene 59 1,2 % 4 5 Eiendomsinvesteringene Renteinvesteringene Aksjeinvesteringene 3 3 1 5 1 5 5 6 7 8 9 1 11 12 13 14 2 Kilde: Norges Bank Investment Management
Tilførsel Milliarder kroner 15 15 125 125 Tilførsel 1 1 75 5 63 49 75 5 Gjennomsnittlig kvartalvis tilførsel siden 1998 25 41 1.kv.213 2.kv.213 3. kv. 213 4. kv. 213 1. kv. 214 25 Gjennomsnittlig kvartalsvis tilførsel siste 1 år 3 Kilde: Norges Bank Investment Management
Kvartalsvis endring i markedsverdi Milliarder kroner 6 6 1.kv.214 4 Tilførsel 41 4 2 Avkastning 78 Kronekurs -47 Totalt 72 2 Tilførsel Avkastning Kronekurs Totalt -2 1. kv. 213 2. kv. 213 3. kv. 213 4. kv. 213 1. kv. 214-2 4 Kilde: Norges Bank Investment Management
Kvartalsvis avkastning Prosent 15 15 1 5-5 1 5-5 Kvartalsvis avkastning Akkumulert annualisert avkastning -1-15 Avkastning 1.kv.214 1,7 % Siste 1 år 6,2 % Årlig siden 1998 5,7 % 4 5 6 7 8 9 1 11 12 13 14-1 -15 5 Kilde: Norges Bank Investment Management
Kvartalsvis meravkastning Prosentpoeng 2.5 2. 1.5 1..5. -.5-1. 2.5 2. 1.5 1..5. -.5-1. Kvartalsvis relativ avkastning Akkumulert annualisert relativ avkastning -1.5-2. -2.5 Meravkastning 1.kv.214,1 % Siste 1 år,2 % Årlig siden 1998,3 % 4 5 6 7 8 9 1 11 12 13 14-1.5-2. -2.5 6 Kilde: Norges Bank Investment Management
Verdiutvikling siden 1996 Milliarder kroner 31.3.214 31.12.213 31.12.212 Fondets markedsverdi 5 11 5 38 3 816 Samlet brutto tilførsel 3 344 3 32 3 6 Samlet forvaltningsgodtgjøring 25 24 21 Kronekursjustering -86-39 -331 Samlet avkastning 1 877 1 799 1 17 7
Historiske nøkkeltall Målt i internasjonal valutakurv Siste 12 mnd. Siste 1 år Siden 1.1.1998 Brutto årlig avkastning (prosent) 11,82 6,18 5,72 Årlig prisvekst (prosent) 1,23 2,12 1,89 Årlige forvaltningskostnader (prosent),7,9,9 Årlig netto realavkastning (prosent) 1,39 3,88 3,66 8
Forventet absolutt volatilitet Prosent (venstre akse) og milliarder kroner (høyre akse) 25 462 5 2 15 4 3 Risiko målt i prosent Risiko målt i kroner 1 9. 2 5 1 1 11 12 13 14 9 Kilde: FTSE, Norges Bank Investment Management
Aksjemarkedenes utvikling Målt i USD (Stoxx i EUR). Indeksert (31.12.213 = 1) 11 11 1 1 FTSE Global All Cap (globalt) S&P 5 (USA) 9 9 Stoxx Europe 6 (Europa) MSCI Asia Pacific (Asia) 8 FTSE Global All Cap (globalt) S&P 5 (USA) Stoxx Europe 6 (Europa) MSCI Asia Pacific (Asia) 1.kv. 214 1 % 1 % 2 % - 2 % Året 213 21 % 3 % 17 % 9 % 7 7 jan. 13 apr. 13 jul. 13 okt. 13 jan. 14 apr. 14 8 1 Kilde: Bloomberg
Utviklingen i fremvoksende aksjemarkeder Målt i USD. Indeksert (31.12.213 = 1) 12 12 11 1 11 1 S&P 5 MSCI EM FTSE EM 9 9 8 S&P 5 FTSE EM MSCI EM 1.kv. 214 1 % % -1 % Året 213 3 % -5 % -6 % 8 11 7 7 jan. 13 apr. 13 jul. 13 okt. 13 jan. 14 apr. 14 Kilde: Bloomberg
Kursutviklingen i ulike aksjesektorer FTSE Global All Cap-indeksen. Målt i USD. (31.12.213 = 1) 12 12 1 1 Helse Konsumtjenester Telekomm. Kraft- og vannfors. Teknologi 8 Kraft- og vannfors. Helse Teknologi Konsumtjenester Telekomm. 1.kv. 214 8 % 6 % 3 % -1 % -2 % Året 213 12 % 36 % 28 % 34 % 25 % 8 6 6 jan. 13 apr. 13 jul. 13 okt. 13 jan. 14 apr. 14 12 Kilde: FTSE
Fondets eierandeler i aksjemarkedene Prosent* 3. 3. 2.5 2. 31.3.14 Utviklede økonomier 1,3 Fremvoksende økonomier 1,4 2.5 2. Utviklede økonomier Fremvoksende økonomier 1.5 Totalt 1,3 1.5 Totalt 1. 1..5.5. 4 5 6 7 8 9 1 11 12 13 14. 13 * Regnet i forhold til FTSE Global All Cap (fri fly justert) Kilde: FTSE, Norges Bank Investment Management
Kursutvikling for obligasjoner Barclays Global Aggregate Index. Målt i lokal valuta. Indeksert. 16 16 12 12 Dollar Euro Pund Yen 98 98 Dollar Euro Pund Yen 1.kv. 214 2 % 3 % 2 % 1 % Året 213-2 % 2 % -3 % 2 % 94 94 jan. 13 apr. 13 jul. 13 okt. 13 jan. 14 apr. 14 14 Kilde: Barclays
Statsobligasjoner i fremvoksende land 1-årig stat. Målt i lokal valuta. Indeksert (31.12.213 = 1) 15 15 14 13 12 11 14 13 12 11 Mexico Sør-Korea Russland Brasil Polen 1 1 9 Mexico Sør-Korea Russland Brasil Polen 1.kv. 214 2 % % -7 % 6 % 1 % Året 213-8 % -3 % -6 % -32 % -4 % 8 8 jan. 13 apr. 13 jul. 13 okt. 13 jan. 14 apr. 14 9 15 Kilde: Bloomberg
Kursutvikling for ulike typer obligasjoner Målt i USD. Indeksert. 11 11 Statsobligasjoner 15 1 95 Realrenteobligasjoner Statsobligasjoner Statsrelaterte obligasjoner Selskapsobligasjoner Realrenteobligasjoner Pantesikrede obligasjoner 15 1 95 Statsrelaterte obligasjoner Selskapsobligasjoner Pantesikrede obligasjoner 1.kv. 214 3 % 2 % 3 % 3 % 2 % Året 213-4 % -3 % % -3 % % 9 9 jan. 13 apr. 13 jul. 13 okt. 13 jan. 14 apr. 14 16 Kilde: Barclays
Renter på tiårige statsobligasjoner Prosent 8 7 6 5 4 3 2 1 USA Storbritannia Japan Tyskland Spania Italia 31.3.214 2,7% 2.7%,6% 1,6% 3,2% 3,3% 31.12.213 3,% 3,1%,7% 2,% 4,1% 4,1% 8 7 6 5 4 3 2 1 Tyskland USA Italia Spania Japan Storbritannia jan. 13 apr. 13 jul. 13 okt. 13 jan. 14 apr. 14 17 Kilde: Bloomberg
Renteinvesteringer I Barclays Global Treasury-GDP Weighted by Country index. 31. mars 214. Prosent 35 3 25 2 15 1 5 18 Kilde: Barclays
Renteinvesteringer II Barclays Global Treasury-GDP Weighted by Country index. 31. mars 214. Prosent 4.5 3. Uten justeringsfaktor SPUs referanseindeks 1.5. RUB MXN KRW TRY PLN ZAR THB MYR CLP ILS HKD CZK 19 Kilde: Barclays
Nye eiendomsinvesteringer i USA Samarbeidspartner: MetLife og Prologis To kontoreiendommer Investert: USD 48m 66 industri- og logistikk eiendommer Investert: USD 45m 555 East 12 th Street Washington, D.C., USA 425 Market Street San Francisco, USA 2 Utah Airfreight: San Francisco, CA
Oppstart av forskningsprosjekt Ansvarlig investeringsvirksomhet Hensikten er å samle inn informasjon og avdekke eventuelle sammenhenger mellom bærekraft og gruvedrift Samarbeid med blant annet Columbia University og MSCI Prosjektet er del av et bredere initiativ som skal sikre mer investeringsrelevant informasjon Bilder: World Gold Council og Columbia University 21
Stemmegivning og selskapsdialog Første kvartal 214 Vi stemte ved 1 343 generalforsamlinger i første kvartal Selskapskontakt også om miljø og samfunnsmessige forhold Diskuterte blant annet oljeforurensning og miljøforhold i Nigerdeltaet og miljøskader fra gruverelatert virksomhet i Ghana Fortsatt arbeid med styrenominasjon Møte i rådgivende utvalg for eierskapsarbeid 22
Hovedpunkter Avkastning 1,7 prosent i første kvartal 214 Avkastning for aksjer på 1,5 prosent, renter på 2, prosent og eiendom på 2, prosent Avkastningen var på linje med de brede markedene Markedsverdien av fondet steg med 72 milliarder kroner til 5 11 milliarder kroner 23
1. KV. 14 STATENS PENSJONSFOND UTLAND KVARTALSRAPPORT PRESSEKONFERANSE 3. APRIL 214