TINE Gruppa 2. kvartal 2011

TINE Gruppa 2. kvartal 2011

Stabile resultater Godt salg av matlagingsproduktene fløte, rømme og smør, og av osteporteføljen til TINE, ga et tilfredsstillende resultat for andre kvartal til tross for fortsatt nedgang i salget av søtmelk. Omsetningen i 2. kvartal økte med 6,6 %, mens driftsresultatet ble NOK 6 mill. lavere enn samme kvartal i 2010. Pågående strukturtiltak er utfordrende for driften nå, men vil ha positiv effekt over tid. TINE Gruppa Omsetningen i andre kvartal ble NOK 4 918 mill., en økning på 6,6 % sammenlignet med samme periode i 2010. TINE Konsern (mill. NOK) 2. kvartal 2. kvartal 1. halvår 1. halvår Året Driftsinntekter 2011 2010 2011 2010 2010 Meieri Norge 4 029 3 697 8 052 7 633 15 729 Meieri internasjonalt 444 424 861 846 1 851 Annen virksomhet 769 770 1 258 1 263 2 501 Konsernelimineringer (323) (279) (628) (552) (1 228) TINE Konsern 4 918 4 612 9 543 9 189 18 853 Veksten i omsetningen kan i hovedsak knyttes til aktiviteten i Meieri Norge. Driftsresultatet for TINE Gruppa ble i andre kvartal 2011 NOK 380 mill., som er en reduksjon på NOK 6 mill. fra 2010. I første kvartal 2010 ble en engangseffekt på NOK 143 mill. knyttet til endringer i reglene for avtalefestet pensjon (AFP) inntektsført. Korrigeres 2010-tallene for denne effekten økte driftsresultatet i første halvår 2011 med NOK 42 mill. sammenlignet med 2010. Forbedringen kan i hovedsak knyttes til iskremaktiviteten. TINE Konsern (mill. NOK) 2. kvartal 2. kvartal 1. halvår 1. halvår Året Driftsresultat 2011 2010 2011 2010 2010 Meieri Norge 273 267 576 704 1 135 Meieri internasjonalt (2) 2 1 7 20 Annen virksomhet 116 120 81 36 6 Konsernelimineringer (7) (3) (17) (5) 28 TINE Konsern 380 386 641 742 1 189 Fra 2011 er merverdi- og goodwillavskrivninger fordelt mellom Meieri Norge, Meieri internasjonalt og Annen virksomhet, tidligere lå dette under konsernelimineringer. Tallene for 2010 er endret for å være sammenlignbare. De pågående investeringer i ny struktur for ferskvareproduksjon på Østlandet og ny struktur for produksjon av ost og andre faste produkter i Rogaland innebærer omfattende omlegginger og igangkjøringer i 2011 og 2012. Etter igangkjøring skal investeringene gi TINE et betydelig løft i det kontinuerlige arbeidet med å bedre effektiviteten i produksjon og TINE Gruppa Side 2

distribusjon. Den nye strukturen vil også gi TINE et godt grunnlag for fremtidig vekst innen konsernets kjerneområder. Høyesterett konkluderte 23.06.11 med at TINE ikke overtrådte konkurranseloven under forhandlingene med REMA 1000 i 2004. De tilkjente saksomkostninger ble godskrevet regnskapet andre kvartal 2011. Implementeringseffekten av endring i TINE SAs pensjonsordning ble belastet regnskapet i andre kvartal 2011. Effekten av disse to forholdene utlignet hverandre. Meieri Norge Driftsinntektene for meierivirksomheten i Norge økte i andre kvartal med NOK 332 mill. eller 9,0 % sammenlignet med 2010. Driftsresultatet i kvartalet var NOK 6 mill. høyere enn resultatet for andre kvartal 2010, til tross for betydelig økning i energipriser som ga høyere energi og transportkostnader. Sammenlignet med første halvår 2010 økte driftsresultatet i første halvår med NOK 4 mill. korrigert for AFP-effekten i 2010. Godt salg av matlagingsproduktene fløte, rømme og smør, og osteporteføljen til TINE gav et tilfredsstillende resultat for andre kvartal til tross for fortsatt nedgang i salget av søtmelk. Melkebaserte drikker Salget av TineMelk gikk tilbake også i andre kvartal, drevet av nedgang i capitaforbruk på melk og økt konkurranse. Etter første halvår var TINEs tilbakegang ut av norsk dagligvare på 2,3 %, tilsvarende 3 mill. liter melk, mens reduksjonen i salget ut av norsk dagligvare totalt var 1,5 %, eller 2,4 mill liter (kilde: 20110811-CN). Både syrnet melk og smaksatt melk viste god utvikling i andre kvartal. Biola fortsatte veksten fra første kvartal og styrket sin posisjon i segmentet. Relanseringen av TINE Cultura 1. mai ga god vekst i salget av de smaksatte variantene. Litago drikke og Iskaffe viste også god vekst og bidro til god utvikling i salget av smaksatt melk. Den positive utviklingen i salget av syrnet og smaksatt melk oppveide ikke for fortsatt nedgang i salget av søtmelk. Ost TINE hadde et godt salg av ost i andre kvartal. Norvegia og Jarlsberg er merkene som bidro mest til den gode veksten. Begge merkene styrket sin posisjon i kategorien. TINE hadde fortsatt en sterkere utvikling enn kategorien ost. Lanseringen av Norvegia Fyldig, som er en av TINEs største og viktigste lanseringer i 2011, har kommet godt i gang fra start. Produktet har fått TINE Gruppa Side 3

god mottakelse i handelen og hos forbruker. Også revet ost, som ble relansert høsten 2010, viste god vekst. Brunostene hadde derimot et svakt andre kvartal, og som for søtmelk er det tilbakegang i capitakonsumet av brunost. Yoghurt Salget av yoghurt fra TINE var høyere i andre kvartal 2011 sammenlignet med året før. Det var spesielt Go Morgen som hadde en god utvikling, der også lanseringen av Go'Morgen-drikker 1. mai løftet salget. Meieribaserte matlagningsprodukter Økt forbruk av fløte, og spesielt kremfløte og rømme/creme fraiche, bidro til godt salg fra TINEs matlagingsportefølje. Innen segmentene Fløte og Rømme hadde TINE en verdivekst ut av norsk dagligvare på 4,8 % (kilde: 20110811-CN), som tilsvarte veksten i segmentene totalt sett. Salget av TINE smør fortsatte den gode utviklingen drevet av en vridning fra forbruk av margarin mot ekte smør. En klar dreining mot økt etterspørsel av naturlige råvarer virker positivt inn på salget av TINEs meieribaserte matlagingsprodukter. Storhusholdning Salget i andre kvartal var bak tilsvarende periode i 2010, men hittil i år var salget fortsatt foran fjoråret både i volum og verdi. Godt belegg innen hotell & restaurant/kafé bidro til vekst. Kantine og Storhusholdningsgrossister fortsatte med positiv utvikling. Meieri internasjonalt Den internasjonale virksomheten er viktig for TINE Gruppa. Omsetningen knyttet til eksport og internasjonal meieridrift sto i første halvår for om lag 10 % av den totale omsetningen. Driftsinntektene for Meieri internasjonalt var i andre kvartal 2011 NOK 444 mill., en økning på 20 mill. Driftsresultatet ble redusert fra NOK 2 mill. til NOK -2 mill. i 2011. Driftsresultatet for første halvår ble på NOK 1 mill., en reduksjon på NOK 6 mill. sammenlignet med første halvår 2010. Målt i volum, var salget av Jarlsbergost ca 3 % lavere enn første halvår 2010. Dette skyldtes først og fremst redusert salg i USA. USA I USA, TINEs største enkeltmarked utenfor Norge, var salget av Jarlsbergost ca 3 % lavere i første halvår 2011 i forhold til samme periode året før. Øvrige produkter hadde en salgsøkning på 13 % i forhold til første halvår i 2010. Totalt førte reduksjonen av salget av Jarlsberg-ost, samt lavere dollarkurs, til at omsetningen i USA ble NOK 8 mill. lavere enn i første halvår 2010. Den lave dollarkursen bidro også til reduserte inntekter for norsk eksport til USA. Det økonomiske klimaet i USA har bidratt til at TINE Gruppa Side 4

forbrukerne oftere velger billigere oster foran premium merkevarer som Jarlsberg. På tross av dette har salget av Jarlsberg holdt seg bra de siste årene. Storbritannia Salget i volum av Jarlsbergost på det engelske markedet var 6 % lavere i første halvår i 2011 enn tilsvarende periode i fjor. Salget av andre spesialoster på det engelske markedet økte med 6 % i første halvår 2011, mens salget fra Storbritannia til andre internasjonale markeder hadde en nedgang på 3 %. Totalt førte dette til en omsetningsøkning på 3 % for virksomheten. Også i England har forbrukerpreferansene dreid i retning av rimeligere oster. Sverige og Danmark I Sverige og Danmark var salget av Jarlsbergost 2 % lavere enn tilsvarende periode i fjor. Driftsinntektene i TINEs datterselskap i Sverige og Danmark var 7 % høyere i første halvår 2011 enn tilsvarende periode i 2010. Det økonomiske klimaet er mindre utfordrende i Sverige og Danmark enn i USA og Storbritannia. Annen virksomhet Driftsinntektene for annen virksomhet i andre kvartal 2011 var NOK 769 mill., som var på nivå med omsetningen i 2010. Driftsresultatet for Annen virksomhet i TINE Gruppa ble i andre kvartal NOK 116 mill., som er NOK 4 mill. lavere enn samme periode i 2010. Driftsresultatet i første halvår ble NOK 81 mill., som er NOK 45 mill. bedre enn første halvår i 2010. Forbedringen kan først og fremst knyttes til iskremaktiviteten. Til tross for at effektiviseringstiltak i den norske iskremaktiviteten har gitt resultater, bidro en forholdsvis dårlig forsommer til at driftsresultatet i andre kvartal ble lavere enn samme periode i 2010. Fjordlands salg av fersk ferdigmat var 5 % lavere i andre kvartal sammenlignet med andre kvartal 2010. Salget av yoghurt gikk tilbake mot samme periode i fjor, mens salget av margariner opplevde en flat utvikling. FellesJuice lanserte i mai to nye varelinjer premium IsTe, brygget på ekte teblader og erstattet de eksisterende IsTe variantene med tilsvarende varianter på flaske. IsTe har etter dette hatt en volumvekst på over 20 % sammenlignet med andre kvartal 2010. Salget av juice var 2 % høyere enn andre kvartal i 2010. Salma viser fortsatt god vekst og salget i andre kvartal ble 45 % høyere enn andre kvartal 2010. TINE Gruppa Side 5

Finansielle forhold Netto finanskostnader utgjorde NOK -14 mill. i andre kvartal 2011, en reduksjon på NOK 37 mill. sammenlignet med andre kvartal 2010. Reduksjonen i resultat fra tilknyttede selskaper sammenlignet med første halvår 2010 skyldes at TINE solgte Lofotprodukt AS i første kvartal 2010. Netto rentekostnader ble redusert fra andre kvartal 2010 til andre kvartal 2011 på tross av økning i netto rentebærende gjeld og et høyere rentenivå. Hovedårsaken var aktivering av NOK 12 mill. i rentekostnader i andre kvartal 2011 knyttet til pågående utbyggingsprosjekter. TINE valutasikrer deler av importen av innsatsfaktorer, i hovedsak innkjøp i EUR, og en del av valutainntektene som hovedsakelig er i USD. I andre kvartal 2011 styrket NOK seg mot både EUR og USD. Som netto selger av USD og kjøper av EUR bidro denne NOK-styrkingen henholdsvis både positivt og negativt på markedsverdien av TINEs valutasikringsportefølje, men nettoeffekten på porteføljen ble svært liten i denne perioden. Til sammenligning styrket USD seg betydelig mot NOK i andre kvartal 2010. Dette påførte TINE et urealisert tap på valutasikringer i USD, samtidig som EUR var tilnærmet uendret i samme periode. Totalbalansen i konsernet har siden utgangen av 2010 økt med NOK 672 mill., og TINE Gruppas netto rentebærende gjeld var ved utgangen av andre kvartal NOK 2 916 mill., en økning på NOK 957 mill. fra utgangen av 2010. Økningen skyldes i hovedsak investeringer i forbindelse med nytt meieri på Jæren og utvidelse av anlegget på Kalbakken i Oslo samt utbetaling av etterbetaling til produsentene i mai. Egenkapitalandelen i TINE Gruppa var ved utgangen av første halvår 46,6 %. TINE Gruppa Side 6

Resultat TINE KONSERN (mill. NOK) 2. kvartal 2. kvartal 1. halvår 1. halvår Året 2011 2010 2011 2010 2010 Driftsinntekter 4 918 4 624 9 543 9 202 18 853 Driftskostnader Vareforbruk 2 816 2 570 5 498 5 253 10 949 Personalkostnader 829 777 1 608 1 444 3 092 Ordinære avskrivninger 177 182 355 359 721 Nedskrivning av varige driftsmidler 3 11 3 11 39 Andre driftskostnader 712 698 1 439 1 394 2 862 Sum driftskostnader 4 537 4 238 8 902 8 460 17 664 Driftsresultat 380 386 641 742 1 189 Finansposter Resultat fra tilknyttede selskaper 5 2 4 14 19 Netto renteinntekter/-kostnader (13) (17) (23) (39) (68) Netto valutagevinst/-tap (1) (15) 2 (36) (24) Netto andre finansinntekter/-kostnader (5) (22) (7) (25) (32) Sum netto finansposter (14) (51) (24) (86) (104) Resultat før skatt 366 335 617 655 1 085 Det er foretatt reklassifiseringer innenfor driftsinntekter, driftskostnader og finansposter. Sammenligningstallene for 2010 er endret tilsvarende. TINE Gruppa Side 7

Balanse T IN E KON SER N (mill. N OK) 30.06.2011 30.06.2010 31.12.2010 Immatrielle eiendeler 205 254 230 Varige driftsmidler 6 078 4 732 5 262 Finansielle anleggsmidler 1979 1733 1871 Varebeho ldninger 1743 1830 1537 Ko rtsiktige fo rdringer 1699 1892 1775 B ankinnskudd o g o mløpsaksjer 222 162 579 EIEN D ELER 11 926 10 603 11 254 Egenkapital 5 556 5 154 5 059 Langsiktig rentebærende gjeld 2 110 1709 2 215 A nnen langsiktig gjeld 633 454 592 Leverandørgjeld 1524 1480 2 214 Ko rtsiktig rentebærende gjeld 1007 433 134 A nnen ko rtsiktig gjeld 1095 1373 1040 EGEN KA P IT A L OG GJELD 11 926 10 603 11 254 Kontantstrøm TINE KONSERN TINE SA 30.06.2011 30.06.2010 31.12.2010 (mill. NOK) 30.06.2011 30.06.2010 31.12.2010 377 644 1 734 Operasjonelle aktiviteter 374 426 1 804 (1 145) (824) (1 685) Investeringsaktiviteter (1 093) (699) (1 608) 413 (75) 114 Finansieringsaktiviteter 357 84 33 (355) (255) 163 Netto endring i likvide midler (362) (190) 229 557 394 394 Likvide midler 01.01. 466 237 237 202 140 557 Likvide midler ved periodeslutt 104 47 466 Om resultatregnskapet for TINE Gruppa og TINE SA Konsernregnskapet omfatter morselskapet TINE SA og alle datterselskapene i konsernet. Meieri Norge som det refereres til i den første tabellen, inkluderer TINE SA og OsteCompagniet AS. Meieri Internasjonal består av de tre datterselskapene Norseland Inc, Norseland Ltd og Wernersson Ost AB. TINE Gruppa Side 8

Annen virksomhet består av de øvrige datterselskapene, hvorav de største er Diplom-Is AS, Fjordland AS, Maritex AS, Salmon Brands AS og FellesJuice AS. Resultat 2. kvartal 2. kvartal 1. halvår 1. halvår Året TINE SA (mill. NOK) 2011 2010 2011 2010 2010 Driftsinntekter 4 032 3 689 8 049 7 616 15 686 Driftskostnader Vareforbruk 2 363 2 085 4 714 4 378 9 117 Personalkostnader 710 659 1 364 1 204 2 539 Ordinære avskrivninger 146 158 293 300 587 Nedskrivning av varige driftsmidler 3 1 3 1 26 Andre driftskostnader 564 537 1 149 1 076 2 278 Sum driftskostnader 3 786 3 439 7 523 6 960 14 547 Driftsresultat 245 250 526 656 1 139 Finansposter Inntekter fra investering i datterselskap 5 14 3 14 25 Resultat fra tilknyttede selskaper 6 0 6 19 21 Netto renteinntekter/-kostnader (9) (11) (17) (33) (79) Netto valutagevint/-tap (2) (15) 0 (36) (26) Netto andre finansinntekter/-kostnader (7) (21) (5) (22) (8) Sum netto finansposter (7) (33) (13) (58) (67) Resultat før skatt 238 217 513 597 1 072 TINE Gruppa Side 9

Balanse T IN E SA (mill. N OK) 30.06.2011 30.06.2010 31.12.2010 Immatrielle eiendeler 0 0 0 Varige driftsmidler 5 519 4 136 4 713 Finansielle anleggsmidler 2 795 2 483 2 697 Varebeho ldninger 1339 1473 1211 Ko rtsiktige fo rdringer 1899 1746 1855 B ankinnskudd o g o mløpsaksjer 125 69 488 EIEN D ELER 11 677 9 906 10 965 Egenkapital 5 609 5 230 5 157 Langsiktig rentebærende gjeld 2 063 1636 2 158 A nnen langsiktig gjeld 529 354 496 Leverandørgjeld 1386 1304 2 137 Ko rtsiktig rentebærende gjeld 931 400 100 A nnen ko rtsiktig gjeld 1160 982 917 EGEN KA P IT A L OG GJELD 11 677 9 906 10 965 TINE Gruppa Side 10