Kvartalsrapport 2/00. Styrets rapport per 2. kvartal 2000

Transkript

1 Kvartalsrapport 2/00 Styrets rapport per 2. kvartal 2000

2 Resultatregnskap for konsernet (Beløp i NOK mill.) 2. kvartal 2000* 2000* Driftsinntekt 1.282,7 939,9 826, , , , , ,4 Avskrivning 41,3 27,4 24,1 83,5 55,3 42,8 110,1 93,0 Varekostnad 717,1 597,2 601, , ,0 936, , ,2 Annen driftskostnad 474,5 294,9 180,9 773,2 560,1 397, ,4 972,5 Driftsresultat 49,8 20,4 19,9 88,0 38,3 25,9 89,6 52,7 Inntekt på investering i tilknyttet selskap 0,5 0,6-1,5 0,6 0,8 1,4 0,0 3,7 Rente- og andre finansinntekter 4,0 4,4 2,4 6,0 7,9 8,9 16,0 26,3 Rente- og andre finanskostnader -21,7-15,8-14,6-44,1-31,2-29,5-59,1-59,9 Ordinært resultat før skattekostnad 32,6 9,6 6,2 50,5 15,8 6,7 46,5 22,8 Skattekostnad på ordinært resultat (ikke betalbar) -10,7 2,9 1,8-5,9 4,4 1,8 12,5 6,4 Minoritetsinteresser 0,2 0,3 0,0 0,0 0,7 0,0-0,1 0,2 Periodens resultat/årsresultat 43,5 7,0 4,4 56,4 12,1 4,9 33,9 16,6 *) I tallene for 2000 inngår Forestia AS (treindustrivirksomheten) fra 17. januar. **) I tallene for 1998 inngår Westwood AB (konsern) og Notnäs AB for perioden 1. mai 31. desember 1. halvår Hele Proforma, inkludert Forestia AS, Westwood AB (konsern) og Notnäs AB for perioden Driftsinntekt Ordinære avskrivninger Annen driftskostnad Driftsresultat Netto driftsmargin (i %) 3,9% 1,9% 2,1% 3,5% 1,7% 0,2% 1,6% 1,0% Brutto driftsmargin (i %) 7,1% 4,9% 5,4% 6,9% 5,0% 3,7% 5,0% 4,4% Balanse Immaterielle eiendeler 102,3 65,3 82,2 56,8 55,0 Varige driftsmidler 876,8 762,8 692,8 747,5 762,8 Finansielle anleggsmidler 154,3 122,7 106,7 132,7 110,3 Sum anleggsmidler 1.133,4 950,8 881,7 937,0 928,1 Varer 965,9 609,8 542,0 540,8 501,3 Fordringer og likvider 671,0 495,7 536,9 449,7 463,5 Sum omløpsmidler 1.636, , ,9 990,5 964,8 Sum eiendeler 2.770, , , , ,9 Selskapskapital ( aksjer- à kr. 5,00)/Egne aksjer ( ) 589,3 463,2 463,2 463,2 463,2 Øvrig egenkapital 298,5 195,7 120,4 165,9 162,6 Sum egenkapital 887,8 658,9 583,6 629,1 625,8 Langsiktig gjeld inkl. avsetning for forpliktelser 1.250,0 823,2 690,3 731,9 739,4 Kortsiktig gjeld 632,5 574,2 686,7 566,5 527,7 Sum gjeld 1.882, , , , ,1 Sum egenkapital og gjeld 2.770, , , , ,9 Netto rentebærende gjeld Sysselsatt kapital Netto driftskapitalbinding Nøkkeltall 2. kvartal 1. halvår Hele 2000* 2000* Netto driftsmargin (i %) 3,9% 2,2% 2,4% 3,7% 2,2% 1,8% 2,5% 1,7% Brutto driftsmargin (i %) 7,1% 5,1% 5,3% 7,1% 5,3% 4,9% 5,7% 4,8% Rentabilitet på sysselsatt kapital - årsbasis (i %) 9,8% 5,5% 6,9% 9,5% 5,3% 4,4% 6,9% 5,0% Resultat per aksje (i NOK) 0,37 0,08 0,06 0,49 0,13 0,06 0,37 0,19 Kontantstrøm per aksje (i NOK) 0,64 0,40 0,24 1,16 0,78 0,64 1,68 1,32 Invest. i prod. midler, ekskl. oppkjøp (NOK mill.) Egenkapitalandel (i %) 32,0% 32,0% 29,8% 32,0% 32,0% 29,8% 32,6% 33,1% Omsetningsandel utenfor Skandinavia (i %) 31% 33% 25% 31% 35% 25% 32% 32% Antall ansatte Antall aksjonærer Gjennomsnittlig antall aksjer Moelven Industrier ASA Kvartalsrapport 2/ side 2

3 Styrets rapport Betydelig resultatfremgang for Konsernet og innen Treindustri. Moelvens beste halvårsresultat. Oppkjøpet av Forestia AS er gjennomført og samordningen har gitt de første resultateffekter. Stor byggeaktivitet i Sverige og økte leveranser til rehabilitering mer enn kompenserer for noe lavere nybyggaktivitet i Norge. KONSERNET Konkurransetilsynet godkjente den 29. mai Moelvens overtagelse av treindustrivirksomheten i Forestia AS. Dette var det siste formelle forbehold før overtagelsen kunne gjennomføres som avtalt. Forestia AS er dermed inkludert i Moelvens regnskap med virkning fra og med 17. januar. Dette innebærer at regnskapet for første kvartal er korrigert. Driftsinntekter og resultat Driftsinntektene i første halvår ble NOK 2408,7 mill mot NOK 1751,7 mill på samme tid i fjor. Omsetningsveksten knytter seg til treindustri- og limtreselskapene og skyldes hovedsakelig overtagelsen av Forestia AS. Driftsresultatet ble NOK 88,0 mill (38,3). Dersom virksomheten i Forestia AS inkluderes i 1999, ville resultatet i samme periode i fjor vært NOK 42 mill. Ordinært resultat for første halvår før beregnet skatt ble NOK 50,5 (15,8). Konsernets beregnede skatt er negativ med NOK 5,9 mill. Dette skyldes at beregnet skatt i andre kvartal *) I tall for 2000 inngår Forestia AS (treindustrivirksomheten) fra 17. januar. **) I tall for 1998 inngår Westwood AB (konsern) og Notnäs AB for perioden 1. mai 31. desember. Konsernets forretningsområder (Beløp i NOK mill.) 2. kvartal 1. halvår Hele Driftsinntekt 2000* 2000* Treindustri 922,5 515,8 449, ,4 999,3 726, , ,1 Timber - sagbruk 773,8 407,3 330, ,8 808,9 551, , ,0 Wood- foredling 335,5 166,9 142,7 609,7 304,9 237,2 620,4 547,4 Limtre 148,0 139,7 121,3 271,1 241,1 204,3 530,8 434,6 Bygg og Prosjekt 115,4 126,4 150,7 259,6 278,6 266,3 561,6 557,2 Innredninger 150,1 127,4 124,3 265,5 245,8 236,8 526,0 476,9 Øvrige inkl. morselskap 14,1 31,6 22,0 27,0 47,1 32,7 77,8 79,2 - interne driftsinntekter -67,4-1,0-41,1-116,9-60,2-63,8-119,9-109,6 Sum konsernet 1.282,7 939,9 826, , , , , ,4 Driftsresultat Treindustri 33,5 4,5 1,8 62,6 7,5 7,3 17,2 19,5 Timber - sagbruk 27,7 0,5-1,5 57,4 1,5 1,3 3,8 4,5 Wood - foredling 5,8 4,0 3,3 5,2 6,0 6,0 13,4 15,0 Limtre 5,5 4,0 2,7 4,2 2,7-3,3 7,2-0,4 Bygg og Prosjekt 2,3 7,2 5,6 9,8 21,1 12,2 42,7 19,2 Innredninger 9,3 8,7 8,6 17,8 18,6 15,9 45,5 42,1 Øvrige inkl. morselskap -0,8-4,0 1,2-6,4-11,6-6,2-23,0-27,7 Sum konsernet 49,8 20,4 19,9 88,0 38,3 25,9 89,6 52,7 Ordinært resultat før skattekostnad Sum konsernet 32,6 9,6 6,2 50,5 15,8 6,7 46,5 22,8 Proforma, inkludert Forestia AS, Westwood AB (konsern) og Notnäs AB i perioden kvartal 1. halvår Hele Driftsinntekt Treindustri Øvrig konsern Sum konsernet Driftsresultat Treindustri 33, , Øvrig konsern 16, , Sum konsernet 49, , Moelven Industrier ASA Kvartalsrapport 2/ side 3

4 er redusert med NOK 20,0 mill som en følge av fornyet vurdering av mulighetene for å nyttegjøre seg fremførbare underskudd knyttet til svenske enheter kjøpt i Ordinært resultat for første halvår etter beregnet skatt og minoritetsinteresser ble NOK 56,4 mill. Resultat per aksje utgjorde NOK 0,49 (0,13). Kontantstrøm fra driften var i første halvår NOK 134,0 mill, hvilket tilsvarte NOK 1,16 (0,78) per aksje. For annet kvartal isolert sett, økte driftsinntekter og driftsresultat, både sammenlignet med første kvartal og samme periode året før. Driftsinntektene ble NOK 1282,7 mill (939,9) og driftsresultatet ble NOK 49,8 mill (20,4). Antall ansatte i konsernet ved utgangen av første halvår var 3170 (2323). Kontantstrømoppstilling for konsernet (Beløp i NOK mill.) 1. halvår Hele Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter -302,7-104,8-69,7 84,8 98,9 Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter -33,2-29,1-43,7-105,1-110,7 Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter 332,0 114,3 111,8 43,9-54,3 Endring i likviditet i perioden -3,9-19,6-1,6 23,6-66,1 Likviditetsbeholdning 28,2 16,6 11,0 29,7 7,6 Ubenyttede trekkmuligheter 320,0 256,0 160,0 345,0 150,0 Disponibel likviditet 348,2 272,6 171,0 374,7 157,6 Tilgang/avgang gjennom oppkjøp/salg av selskaper: Anleggsmidler 219,3 15,2 386,0 15,8 386,0 Omløpsmidler 305,3 5,9 335,1 9,4 335,1 Likvider 0,0 2,4 2,8 3,3 2,8 Sum eiendeler 524,6 23,5 723,9 28,5 723,9 Egenkapital 194,8 4,7 225,0 6,9 225,0 Rentebærende gjeld 124,5 14,1 338,1 14,6 338,1 Rentefri gjeld 205,3 4,7 160,8 7,0 160,8 Totalbalanse 524,6 23,5 723,9 28,5 723,9 Balanse og finansiering Totalkapitalen var ved utgangen av første halvår NOK 2770,3 mill (2056). Økningen skyldes hovedsakelig overtagelsen av Forestia AS. I tillegg er beholdninger og fordringer noe større enn normalt for årstiden. Sysselsatt kapital var NOK 2044 mill (1504). I løpet av andre kvartal er sysselsatt kapital økt med NOK 69 mill, hvilket skyldes normale sesongvariasjoner. Avkastning på sysselsatt kapital var i første halvår 9,5 prosent (5,3). Netto rentebærende gjeld var ved utgangen av første halvår NOK 1156 mill (845) og likviditetsreserven var NOK 348 mill (273). Investeringer i produksjonsmidler i første halvår var NOK 23 mill. Det lave investeringsnivået skyldes at de tekniske anlegg har en god standard og er dimensjonert slik at de fleste virksomhetsområder har en vesentlig kapasitetsreserve uten kapasitetsøkende investeringer. Konsernet har i løpet av andre kvartal økt beholdningen av egne aksjer til 1,2 mill. Konsernets egenkapital var NOK 887,8 (658,9), tilsvarende en egenkapitalandel på 32,0 prosent. Per aksje utgjorde egenkapitalen NOK 7,74 (7,11). FORRETNINGSOMRÅDENE Treindustri Konsernets treindustrivirksomhet har vokst fra et omsetningsnivå per år på NOK 1,2 mrd. for to år siden til et nivå på NOK 3,6 mrd. per år i dag. Treindustrigruppen består av to deler, Moelven Timber (sagbruk) og Moelven Wood (foredling). Moelven Timber utgjør 2000:Oppkjøp av Forestia AS (treindustrivirksomheten). 1999:Oppkjøp av Splitkon AS og Agder Limtre AS samt salg av Byggsystem AS. 1998:Oppkjøp av Westwood AB (konsern), Notnäs AB og Rosèn & Co. AB. Moelven Industrier ASA Kvartalsrapport 2/ side 4

5 cirka 70 prosent av omsetningen. Etter oppkjøpene av Westwood og Notnäs i 1998, er det gjennomført betydelige interne omstillinger og en tilsvarende prosess er i gang i de tidligere Forestia enhetene. Etter styrets oppfatning har de siste strukturelle endringene skapt en enhet med god konkurranseevne. Styret forventer at resultatene vil være tilfredsstillende i perioder med dårlige konjunkturer og at virksomheten har et betydelig inntjeningspotensiale over en konjunktursykel. For Treindustrigruppen samlet, økte driftsinntektene i første halvår til NOK 1702,4 mill (999,3), og driftsresultatet økte til NOK 62,6 mill (7,5). Dersom virksomheten i Forestia inkluderes i tallene for 1999, ville driftsintektene i første halvår vært NOK 1656 mill og driftsresultatet NOK 11 mill. Den største delen av økningen kom i andre kvartal der driftsinntektene ble NOK 922,5 mill (515,8) og driftsresultatet ble NOK 33,5 mill (4,5). Det ble avsatt en reserve på NOK 30 mill til å dekke kostnader til restrukturering i forbindelse med oppkjøpet av Forestia. Av de løpende kostnader i andre kvartal er NOK 3 mill. dekket av denne reserven og derfor ikke belastet resultatet. Restruktureringsbehovet er størst i Moelven Wood og hoveddelen av beløpet på NOK 3 mill knytter seg til tiltak som er iverksatt ved Moelven Langmoen i Brumunddal. Sagbruk -Timber Sagbruksvirksomhetenes driftsinntekter i første halvår var NOK 1457,8 mill (808,9) og driftsresultatet ble NOK 57,4 mill (1,5). I andre kvartal var driftsinntektene NOK 773,8 mill (407,3) og driftsresultatet var NOK 27,7 mill (0,5). Fremgangen skyldes hovedsakelig effekt av interne tiltak, men noe bedre priser på produkter av gran bidrar også positivt. Tilgangen på råstoff har vært god og etterspørselen i de fleste markeder er tilfredsstillende. Det har ikke vært større endringer i prisene for noen av produktene, verken i gran eller furu, i andre kvartal. Utviklingen i valutaforholdene har, særlig for de svenske enhetene, bidratt til en noe lavere inntekt i lokal valuta. Foredling -Wood Driftsinntektene i første halvår var NOK 609,7 mill (304,9) og driftsresultatet ble NOK 5,2 mill (6,0). I andre kvartal var driftsinntektene NOK 335,5 mill (166,9) og driftsresultatet NOK 5,8 mill (4,0). Etter overtagelsen av Forestia og som en følge av strukturelle endringer i byggevarehandelen, er det et behov for å omorganisere virksomheten og gjennomføre resultatforbedrende tiltak. Det har vært god etterspørsel etter foredlede trevarer, særlig i de skandinaviske markedene. I Norge er det gjennomført en økning av prisene med virkning for andre halvår. Limtre Driftsinntektene i første halvår var NOK 271,1 mill (241,1) og driftsresultatet var NOK 4,2 mill (2,7). I andre kvartal var driftsinntektene NOK 148,0 mill (139,7) og driftsresultatet NOK 5,5 mill (4,0). Markedsforholdene er uendret og etterspørselen i det svenske, tyske, italienske og japanske markedet er god. Det har funnet sted en omlegging av betjeningskonseptet for det tyske markedet i løpet av første halvår. Omleggingen ser ut til å få den ønskede virkning og vil medføre et noe lavere volum, men med høyere priser. Prosjektleveransene til det norske markedet ligger på et utilfredsstillende lavt nivå. Bygg og Prosjekt Driftsinntektene i første halvår var NOK 259,6 mill (278,6) og driftsresultatet var NOK 9,8 mill (21,1). I andre kvartal var driftsinntektene NOK 115,4 mill (126,4) og driftsresultatet var NOK 2,3 (7,2). Nedgangen i inntekter og resultat skyldes en viss reduksjon i nybyggaktiviteten i Norge og avslutning av enkeltprosjekter med utilfredsstillende lønnsomhet. Aktiviteten i det svenske byggemarkedet er høy og salget av modulbaserte yrkesbygg har økt betydelig. Innredninger Driftsinntektene i første halvår var NOK 265,5 mill (245,8) og driftsresultatet var NOK 17,8 (18,6). I andre kvartal var driftsinntektene NOK 150,1 (127,4) og driftsresultatet var NOK 9,3 (8,7). Det er en viss vridning i etterspørselen i Norge som medfører mindre prosjektleveranser og økt andel mindre ordre i forbindelse med rehabilitering. I Sverige er aktiviteten økende, hvilket mer enn kompenserer for en viss nedgang i det norske markedet. Øvrige virksomheter Dette området omfatter konsernets morselskap og enkelte andre juridiske enheter som kun har eierfunksjon, to selskaper som hovedsakelig leverer data-, reklame- og finansielle tjenester til andre konsernbedrifter og driften av enkelte eiendommer som ikke knytter seg til konsernets fire kjerneområder. Driftsinntektene i første halvår var NOK 27,0 mill (47,1) og driftsresultatet var NOK -6,4 mill (-11,6). I andre kvartal var driftsresultatet NOK -0,8 (-4,0). Resultatbelastningen fra øvrige virksomheter forventes å ligge på et lavt nivå som en følge av at omfanget av driftsuavhengige aktiviteter er redusert og størrelsesforholdet mellom fellesadministrasjonen og den operative virksomhet er bedret. UTSIKTER Etterspørselen fra hjemmemarkedene i Norge og Sverige forventes å ligge på et stabilt og godt nivå i andre halvår for Moelvens forretningsområder. Innen Treindustrien eksporterer særlig de svenske selskapene en stor del av produksjonen, og valutaforholdene vil derfor påvirke resultatene noe. Konsernets limtrevirksomheter har normal etterspørsel for årstiden og god avsetning i Japan. Områdene Bygg & Prosjekt og Innredninger merker begge en noe svakere nybyggaktivitet i Norge, men ordrereserven er god og etterspørselen etter varer og tjenester i det svenske markedet vil kompensere for nedgangen i Norge. Styret forventer at Bygg & Prosjekt vil få et bedre resultat i andre halvår. Resultatet for Limtre og Innredninger forventes å forbli på samme nivå som i fjor. For treindustriselskapene forventes en klar resultatfremgang, også for de nye selskapene som ble overtatt fra Norske Skogindustrier ASA. For konsernet samlet, gjør dette at resultatet vil bli vesentlig bedre enn i Moelv, 15. august 2000 Styret i Moelven Industrier ASA Moelven Industrier ASA Kvartalsrapport 2/ side 5