PLAYSAFE HOLDING AS Kvartalsrapprt fr Q2 2007 Sandefjrd/Osl, 25. september 2007 (Samtlige beløp i denne rapprten er i USD, der ikke annet er angitt) Høydepunkter Q2 - Ttale salgsinntekter på USD 4,1m Nedgangen fra USD 6,7m i Q1 skyldes midlertidig brtfallet av betalingsprsessering i Kanada g generelle sesngvariasjner. - EBITDA på USD 0,8m Nedgangen fra USD 1,34m i Q1 skyldes midlertidig brtfalle av betalingsprsessering i Kanada g generelle sesngvariasjner, men reflekterer likevel en gd tilpasning av kstnadsmassen i lys av.n. - Mats Jhnsn fratrådte stillingen sm CEO med virkning fra 1. juni Samtidig tiltrådte Erik Ahlberg sm perativ leder fr selskapet. Ahlberg kmmer fra stillingen sm President Tribeca Tables. Ahlberg var ansvarlig fr salget av Tribeca til Playtech Ltd. i 2006, sm dermed ble et av verdens største pkernettverk. - Sterkere trykk fr regulering av Amerikansk pker Interactive Media Entertainment & Gaming Assciatin (imega) har gått til sak mt det Amerikanske justisdepartementet vedr. lven sm ble vedtatt i USA ifjr høst. I tillegg ligger 4 nye lvfrslag sm vil tillate nettpker i USA til behandling i kngressen. Flere kmmentatrer mener at det bare er spørsmål m tid før det kmmer en tilpasning av det amerikanske regelverket. Ingen av PLAY sine nettsteder aksepterer spill fra USA. Oppsummering av Q2 Årets andre kvartal er tradisjnelt det svakeste kvartalet i nline gaming. Det er flere grunner til det, bl.a. at publikum bruker mindre tid fran datamaskinen når det blir varmere i været, samt at nline spillere til en viss grad følger betting sesngen, sm avtar når de internasjnale ligaene nærmer seg slutten. Omsetningen ble gså rammet av Netellers verraskende beslutning m å terminere all virksmhet i Kanada, sm er vårt viktigste marked. Omsetningsnedgangen fra musd 6,7 til musd 4,1 kan i hvedsak tilskrives disse t frhldene. På trss av dette lyktes vi med å tilpasse kstandsmassen til endringene i inntekstsiden ne sm gjør at resultatet (nedgang i EBITDA fra musd 1,3 til musd 0,8) likevel er akseptabel. Ved kvartalsslutt hadde selskapet ca. USD 9,0m i kntanter, eksl. frdringer g etter betalbare investeringer. Neteller ut av Kanada Den 26.mars 2007 annnserte Neteller meget veraskende at man innen 14 dager ville trekke seg fra det Kanadiske markedet. Begrunnelsen fr denne beslutningen er frtsatt ne uklar g til dags dat har Neteller ikke gitt nen gd redegjørelse fr beslutningen. Knsekvensen fr Playsafe sin del ble en midlertidig svikt i inntektene på grunn av lavere innskudd fra kundene. Neteller hadde frem til da vært den viktigste prsessøren i Kanada g vi hadde en betydelig del av vår inntektsstrøm gjennm Neteller. Dette var uheldig fr våre pker nettsteder sm i str grad var avhengig av Neteller sine tjenester. Netellers beslutning frklarer i str grad den msetningsnedgangen vi fikk i Q2. På grunn av meget krt frhåndsvarsel fra Neteller lt det seg ikke gjøre å sette pp g prmtere alternative løsninger innen Neteller stengte prsessering fra Kanada den 9. april. Sm en knsekvens av prblemene med Neteller så vi ss gså nødt til å kutte markedsaktiviteter i Kanada i g med at spillerne hadde prblemer med å sette inn penger på sine spilleknti.
Selskapet har arbeidet målrettet fr å implementere g prmtere alternative betalingskanaler fr våre kunder g dette arbeidet har gitt gde resultater. Sesngvariasjner Online gaming pplever sm de fleste andre bransjer sesngvariasjner. Det histrisk svakeste kvartalet i nline gaming er 2. kvartal. Det skyldes avtagende spillaktivitiet mt smmeren g at flk i Eurpa g Nrd-Amerika, sm er vårt viktigste marked, bruker mindre tid fran datamaskinen g mer tid utendørs. Denne trenden vedvarer ut Juli, men allerede i August, når betting (sprtsspill) sesngen starter, stiger msetningen gså på andre nline spill, så sm pker g kasin. Endringer i rganisasjnen Mats Jhnsn (CEO) besluttet å fratre sin stilling av hensyn til sin familiesituasjn g beslutningen ble effektuert med virkning fra 1. juni. Jhnsn har jbbet utfra sin base i England g dette har medført en i lengden uhldbar situasjn fr ham, i g med at selskapets virksmhet drives fra andre jurisidiksjner. Han valgte å fratre sin stilling g mttar spledes lønn ut mai måned. Med virkning fra 1. juni tiltrådte Erik Ahlberg sm perativ leder fr selskapet. Ahlberg kmmer fra stillingen sm president i Tribeca Tables, g før det var han CEO i Tain. Ahlberg var ansvarlig fr fusjnen mellm Tribeca g Tain g deretter salget av Tribeca til Playtech i 2006, sm med dette ble et av verdens største pkernettverk. Andre aktuelle hendelser Okt Ltd. g andre strategiske allianser Selskapet har lagt Okt prsessen bak seg g har nå sm primærfkus en selvstendig børsntering i Nrge. Dg skal nevnes at Okt prsessen har medført at markedet har ppdaget Playsafe g at vi er i spill. Selskapets strategi har hele tiden vært å vkse seg større gjennm ppkjøp, men selskapet er gså blitt såpass strt at allianser med jevnstre selskaper gså er interessant å vurdere. Det finnes flere kandidater med selvstendig ntering i andre finansmarked sm kan være aktuelle fr nærmere samarbeid eller sammenslåing. Når de gjelder den knkrete prsessen mt Okt Ltd. har selskapet mttatt flere henvendelser fra aksjnærer ang. ptensielle tiltak mt Okt Ltd g g eneeier Peter Knwland. Sm beskrevet i frrige kvartalsrapprt fregår det en prsess mt Knwland basert på hans frtsatte interesse fr selskapet. Knwland arbeider med å få på plass finansiering g det er frtsatt styrets ppfatning at den løsningen er bedre enn alternativene i dagens situasjn. Revisjn g årsavslutning 2006 Sm redegjrt fr i frrige kvartalsrapprt km selskapet på etterskudd ift gjennmføringen av revisjn fr 2006 pga frhld knyttet til Okt prsessen. Selskapets regnskap fr 2006 er nå revidert på Curaca g vi avventer revisjn av knsernet på mrselskapsnivå. Så frt revisjnen er gjennmført vil det bli innkalt til generalfrsamling.
Kursutvikling Kursutviklingen i Q2 har vært preget av str variasjn. Fra tppnteringen i.f.m. ppkjøpsfrsøket fra Okt Ltd. på 23 krner til laveste rundt 15, krner fr deretter å løfte seg tilbake til 18 krner. Pr. 24. september er kursen rundt 15 krner pr. aksje. Akjnærstatus Det har kun vært mindre endringer i listen ver selskapets 20 største aksjnærer i siden frrige kvartalsrapprt: Behldning Andel Navn 2600000 16,25 % BIE INVESTMENT AS V/ATLE BIE JOHANSEN 1570563 9,82 % HUBRO FINANS AS V/TERJE E. LIEN 1530100 9,56 % TOK INVESTMENTS N.V. 1363000 8,52 % FORENINGSLOTTO AS V/TRYGVE JOHANSEN 977246 6,11 % POD GROUP LTD 867398 5,42 % DESIGN MAGIC AS 831400 5,20 % DANSKE BANK A/S 267000 1,67 % CARPE DIEM ULLSFOSS 202117 1,26 % ORIGON AS 197000 1,23 % LIME VENTURE AS 175458 1,10 % ANDERSEN JAN AUDUN 150000 0,94 % HAGSTRØMER & QVIBERG 148000 0,93 % CYDONIA AS 146100 0,91 % GJERDE INVEST AS 137850 0,86 % SEB VILNIAUS BANKAS A/C CLIENTS ACCOUNT 134000 0,84 % SKARPEBO INVEST AB 110500 0,69 % CORTON AS KJETIL BOGSTAD 110000 0,69 % CHRISIMA INVEST AS 109000 0,68 % CAIANO AS 101000 0,63 % SANDVOLD KENNETH Det er 414 aksjnærer i selskapet.
Veien videre fr Playsafe Playsafe Hlding har vært gjennm et tøft halvår. Et mislykket ppkjøpsfrsøk fra Okt Ltd g prblemer med prsesseringen fra vårt viktigste marked, Kanada, har gitt ss lavere resultater enn vi hadde frventet. Vi har nå lyktes med å erstatte inntektsstrømmen gjennm Neteller med prsessering via andre alternativer. Styret frventer derfr en psitiv utvikling i 2. halvår, sammenlignet med 1. halvår. I tillegg arbeides det kntinuerlig med rasjnalisering, effektivisering g tilpasning av rganisasjnen. Oppdatering på driften av selskapet Selskapets perasjnelle arm, APG Enterprises S.A. i Csta Rica, flyttet i Q2 inn i nye spesialtilpassede lkaler. Frem til dette tidspunktet var virksmheten lkalisert i t ulike bygninger g ikke så rasjnell sm vi ønsket ss. Sammenslåingen til én lkasjn vil gi mer rasjnell drift g bedre utnyttelse av arbeidsstkken ved at dbbeltfunksjner unngås. Vi frventer at dette vil få innvirkning i 3. kvartal. I tillegg til sammenslåing av eksisterende perasjner i Csta Rica ble det i tillegg pprettet et nytt Call Center. Frmålet er å frsterke effekten av pågående kampanjer g reaktivering av inaktive kunder. Antall ansatte g/eller lønnskstnader frventes ikke å øke sm følge av vårt nye call centre frdi vi rasjnaliserer i andre avdelinger sm følge av sammenslåingen i en lkasjn. Driften av selskapet vil gjennm Q3 g Q4 frtsette å fkusere på utnytting av crss-ver effekter på vår betydelige spiller database, reaktivering av kundefrhld, intrduksjn av nye prdukter g innhld, samt på å redusere kstnader. Knslidering av brands Styret i selskapet har vedtatt at man skal knslidere antall brands (spillnettsteder) slik at man kan øke fkus på de brands sm genererer mest trafikk g verskudd. Dette vil redusere perasjnelle kstnader samt øke inntektene på eksisterende brands. Selskapet vil deretter fkusere på å knytte de resterende nettstedene nærmere hverandre fr å ta ut hittil uutnyttede crss-ver effekter. Det har vært en uttalt strategi fra selskapet at en av de gde argumentene med å knslidere innenfr nline gaming er nettpp å ta ut effekten av større spiller database g kunne tilby et strt g variert utvalg av prdukter. Gjennm de frstående mrganiseringene regner vi med å ta ut knslideringsseffekter sm tidligere ikke er utnyttet. Nytt Playtech kasin med flere språk g valutaer Playsafe Hlding pererer idag 7 kasinnettsteder g jbber med knslidering av disse til mer til mer slagkraftige enheter. I løpet av Q3 vil vi starte knslideringen av tre kasin på Playtech plattfrmen til én enhet med flere språk, deriblant Engelsk, Tysk, Spansk g minst et skandinavisk språk samt flere valutaer. Effekten av denne knslideringen blir større ekspnering, mer fkus, høyere inntekter g lavere kstnader. Kasin integrert i pkerplattfrmen Sm mtalt i Q1 rapprten er selskapets nye kasin plattfrm ferdig integrert med våre pker klienter. Den nye integrerte løsningen lanseres i begynnelsen av Q4 g ventes å gi et betydelig økt bidrag fra våre spillere på pkerplattfrmen. Kasinet lanseres med vanlige sltmaskiner, videslts, rulette g flere andre typer kasinspill. Markedsføringsppdatering Selskapet har frtsatt str fkus på kryssmarkedsføring av prdukter til vår eksisterende kundemasse, reaktivering av inaktive kunder g tradisjnell markedsføring gjennm affiliates. P.g.a. prblmene i Kanada var markedføringskstandene i Q2 begrenset, men vil øke ne i Q3 g Q4. Vi har gså lansert nytt system fr våre affiliates sm har fått meget gd mttagelse. Samtidig er vi hvedspnsr fr Latin-American Pker Tur g står bak lanseringen av Bluff Magazine på Spansk (Bluff en Espanl). Bluff Magazine er et av verdens mest annerkjente pkertidsskrifter g kmmer nå i spansk versjn med distribusjn i hele Latin-America. Regulatriske hensyn Sm tidligere nevnt ligger det fr tiden ikke mindre enn fire ulike lvfrslag til vurdering sm på nytt vil åpne det amerikanske markedet fr den internettbaserte spillebransjen. I tillegg er USA stevnet inn fr
WTO av Antigua g Barbuda. Saken mhandler knkurransevriding g ulvlig prteksjnisme av nasjnale virksmheter g er ventet å kmme pp fr WTO i løpet av høsten. Det er siden siste kvartalsrapprt blitt kjent at Interactive Media Entertainment & Gaming Assciatin (imega) har saksøkt det Amerikanske Justisdepartementet (DJ) med påstand m at The Unlawful Internet Gaming Enfrcement Act (UIGEA) er i strid med den Amerikanske Grunnlven (the Cnstitutin). DJ har frsøkt å få retten til å avvise saken, ne man ikke har lyktes med. Playsafe Hlding AS er frberedt på endringer i det amerikanske lvverket g har mlag 1,1 milliner registrerte kunder i USA i sin database. Vi vil hlde våre aksjnærer underrettet m endringer i tiden sm kmmer. Playsafe Hldings nettsteder aksepterer ikke spill fra USA i dagens situasjn. Sandefjrd/Osl, 7. sept 2007 Stryet i Playsafe Hlding AS
Knslidert resultatregnskap fr Playsafe Hlding AS Prfit & Lss All figures in USD Q1-07 Q2-07*** Grss sales 6,709,330 4,037,770 COGS -4,382,889-2,413,151 Net sales 2,326,441 1,624,619 Operating expenses -987,546-835,367 EBITDA 1,338,895 789,252 Net financial -143,272 23,841 Pretax prfit* 1,195,623 813,093 EPS (pretax) USD** 0.07 0.05 Oustanding shares 16,000,000 16,000,000 Prfit & Lss Exchange rate All figures in NOK Q1-07 Q2-07*** Salgsinntekter 39,048,301 22,288,490 COGS -25,508,414-13,320,594 Net sales 13,539,887 8,967,897 Driftskstnader -5,747,518-4,611,226 EBITDA 7,792,369 4,356,671 Nett finanspster -833,843 131,602 Resultat før skatt* 6,958,526 4,488,273 EPS (pretax) NOK** 0.43 0.28 * Ecm Enterprise NV har såkalt e-zne status på Curaca g betaler 2% skatt (e-zne tax). Vi frventer full participatin exemptin fr vårt nederlandske datterselskap g nrske AS. ** Selskapet har ingen utstedte psjner. EPS basert på 16mill utestående akser er fullt utvannet. *** Basert på NOK/USD 5,52 i vekslingskurs (Sept. 2007) P.g.a at revisjnen av 2006 ikke er fullført gdtar ikke vår revisr på Curaca at det presenteres en balanse. Det kan dg pplyses at ved kvartalsslutt hadde selskapet ca. USD 9,0m i kntanter, eksl. frdringer g etter betalbare investeringer. NOTES This reprt cntains statements abut pssible future develpments that have been made n the basis f infrmatin currently available. These statements reflect the present pinin f the Bard and the management with respect t such future events, and shuld nt be taken as a guarantee f future perfrmance, since they entail risks and uncertainties that are difficult t predict. Fr many different reasns, actual events r circumstances may differ significantly frm the assumptins made fr such statements.