Analytikerpresentasjon 1. kvartal Finn Bjørn Ruyter, konsernsjef Oslo, 7. mai 2015

Transkript

1 Analytikerpresentasjon 1. kvartal 2015 Finn Bjørn Ruyter, konsernsjef Oslo, 7. mai 2015

2 Agenda 1) Resultat 1. kvartal ) Tema: Marked 3) Vedlegg 2

3 Hovedpunkter 1. kvartal 2015 Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) på 777 mill, mot 755 mill i fjorårets kvartal. Stabil underliggende drift innen alle forretningsområder. Energietterspørsel og kraftpriser på nivå med fjoråret - mildt vær og 25 øre/kwh i oppnådd kraftpris. Vannkraftproduksjon 13 prosent høyere enn normalen, mot 50 prosent over normalen i fjorårets kvartal. Resultat per aksje på 1,83 kroner ned fra fjoråret grunnet en positiv engangseffekt fra frafalt skattekrav i Sesongmessig sterk kontantstrøm fra driften. 3

4 EBITDA 1. kvartal 2015 og endring fra 2014 EBITDA Q Endring EBITDA fra Q Produksjon Varme Nett Marked Annet EBITDA EBITDA Q Produksjon Varme Nett Marked Annet EBITDA Q

5 Kraftpriser mot fjoråret øre/kwh Jan Feb Mar Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Des Oslopris (NO1) 2014 Oslopris (NO1) Kilde for prisdata: og april 2015.

6 Produksjon NOK millioner Q Q Året 2014 Året 2013 Salgsinntekter Brutto dekningsbidrag EBITDA Driftsresultat Kraftpris (øre/kwh) Produksjon (GWh) Investeringer Kvartal NOK mill Siste 12 mnd NOK mill Volum 13 prosent over normalen, men 201 GWh lavere enn rekordnivået i 1. kvartal Prissikring bidro positivt med 10 mill (15 mill) i kvartalet. Høye nettilknytningskostnader som følge av overskudd på kraft i prisområde NO1 mot normalt underskudd. 36 prosent sikringsgrad neste 6 måneder. Forprosjektering av mulig nytt aggregat går etter plan Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 Q1 14 Q2 14 Q3 14 Q4 14 Q

7 Kraftproduksjon vannføring og slukeevne m3/sek jan feb mar apr mai jun jul aug sep okt nov des Normal * Slukeevne 7 * Normal = Median vannføring siste 10 år

8 Produksjonsvolum 400 GWh Jan Feb Mar Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Des Normal* * Normal = 3100 GWh basert på 10 års vannhistorikk justert for effektivitetsforbedringer.

9 Varme NOK millioner Q Q Året 2014 Året 2013 Salgsinntekter Brutto dekningsbidrag (DB) EBITDA Driftsresultat Produksjon (GWh) Brutto DB (øre/kwh) Investeringer Mildt vær i både årets og fjorårets kvartal gav lavt forbruk. Dekningsbidrag opp 8 øre/kwh fra fjoråret. Lavere kostnader da fjorårets kvartal inkluderer kostnad forbundet med en større lekkasje. Prissikring bidro med 14 mill (25 mill). Kvartal NOK mill 250 Siste 12 mnd NOK mill prosent sikringsgrad neste 6 måneder Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 Q1 14 Q2 14 Q3 14 Q4 14 Q

10 Produksjonsvolum 300 GWh Jan Feb Mar Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Des Normal *

11 Nett NOK millioner Q Q Året 2014 Året 2013 Salgsinntekter Brutto dekningsbidrag EBITDA Driftsresultat Mer/(mindreinntekt) i resultat (93) (30) 206 (120) Investeringer Kjøpt nettvirksomhet bidrar til resultatfremgang. Integrasjonsprosjektet går som planlagt. Stabil drift med få driftsforstyrrelser. AMS-kontrakter vedrørende målere og installasjon inngått. Kvartal NOK mill Siste 12 mnd NOK mill Forventet driftsresultat for året noe lavere enn fjoråret planlagt mindreinntekt i 2015 mot en merinntekt på 206 mill i Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 Q1 14 Q2 14 Q3 14 Q4 14 Q

12 Marked NOK millioner Q Q Året 2014 Året 2013 Salgsinntekter Brutto dekningsbidrag EBITDA Driftsresultat Strømsalg (GWh) Godt resultat i strømsalgsvirksomheten. Gevinst på 29 mill knyttet til salg av historisk nedskrevne kundefordringer. Antall kunder og solgt volum på nivå med fjoråret. Kvartal NOK mill Siste 12 mnd NOK mill Resultat etter skatt på kr 88 per kunde (kr 78). Arbeid med å tilrettelegge for en effektiv drifts- og salgsorganisasjon i Sverige og Finland pågår Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 Q1 14 Q2 14 Q3 14 Q4 14 Q

13 Netto rentebærende gjeld i kvartalet og utvikling arbeidskapital Endring netto rentebærende gjeld i kvartalet (NOK mill) Utvikling arbeidskapital og kraftpriser NOK mill øre/kwh Netto gjeld 4. kv 2014 EBITDA Betalte renter Betalt skatt Endring arbeidskapital m.m. Netto Netto gjeld investeringer 1. kv 2015 m.m kv kv kv Arbeidskapital ut av 1. kvartal 1. kv Kraftpriser 20 13

14 Utvikling i soliditet siste år Egenkapitalandel (prosent) Gjeld / EBITDA * 30% 30% 31% 31% 4,2 4,4 3,5 3,4 1. kv kv kv kv kv kv kv kv * EBITDA for kjernevirksomhet (Produksjon, Varme, Nett og Marked) siste 12 måneder.

15 Oppsummering av resultat 1. kvartal 2015 Endring EBITDA fra Q Resultat etter skatt Q Resultat per aksje NOK 1, EBITDA Q1 14 Dekningsbidrag Resultat finansielle aktiva Driftskostnader EBITDA Q1 15 EBITDA Avskrivninger Finanskostnader Skattekostnad Resultat etter skatt Q1 15 * 15 * Q påvirket positivt med 288 mill knyttet til frafalt skattekrav vedrørende Hatros.

16 Framtidsutsikter Forprosjektering av mulig nytt aggregat går etter plan, eventuell investeringsbeslutning ventes 2. halvår Varme med økt salgstakt mot nye kunder som skal fase ut oljefyr. Nett har inngått AMS-kontrakter vedrørende målere og installasjon, og arbeider videre med integrasjonsarbeidet som ventes ferdigstilt i Arbeid med å tilrettelegge for en effektiv drifts- og salgsorganisasjon i Sverige og Finland pågår. Ved utgangen av 1. kvartal var notert systempris for levering av kraft i 2015 på 23 øre/kwh mot 25 øre/kwh i

17 Agenda 1) Resultat 1. kvartal ) Tema: Marked 3) Vedlegg 17

18 Hafslund Marked Antall ansatte: ~ 570 Omsetning 2014 : 6,6 MRD NOK Driftsresultat 2014 : 403 MNOK Antall strømkunder : Kundesenter Fakturaservice 18

19 Markedsposisjon og mål Nordiske strømmarkedet 100% = ca 12 mill kunder Ca 10% markedsandel på nordisk basis Hafslund 26-27% i Norge 10% 4% i Sverige Øvrige 41% 12% EON 4% i Finland Ulik grad av modenhet og konkurranse i markedene 12% Vattenfall Økt satsning på fordelsprodukter Fjordkraft 4% 10% Dong 11% Fortum Mål om å ta klare markedsposisjoner i Sverige og Finland Ambisjon om kraftig kundevekst de kommende årene 19 Kilde: TNS Gallups Energibarometer, Div rapporter fra de nordiske regulatorene, Selskapenes hjemmesider og rapporter, diverse analyser

20 Kunde- og resultatutvikling Antall kunder 000 Driftsresultat Mill. NOK Norge Sverige & Finland Driftsresultat Kundevekst drevet både av organisk vekst og oppkjøp 20

21 Antatte regulatoriske endringer Gjennomfakturering Felles IKThub Leverandørsentrisk modell AMS Nordisk sluttbruker marked Store regulatoriske endringer ventet å påvirke konkurransesituasjonen de neste årene 21

22 Tøffere konkurranse... og lavere marginer 22

23 Inntjening pr strømkunde de viktigste driverne Brutto dekningsbidrag på strømproduktene Brutto dekningsbidrag på fordelsprodukter Kostnader til det løpende kundeforholdet Kostnader vedlikehold av kundemassen 23

24 Eksempler på fordelsprodukter EL- konto Hafslund Online Grønt valg Link 24

25 Markedsmessig posisjonskart Norge Posisjonskart Norge Størst Konsernets merkevare Billigst Best Landsdekkende lavprisaktør Differensiert Lokale merkevarer Multibrandstrategi med tydelige og klart adskilte markedsposisjoner 25

26 Markedsmessig posisjonskart Sverige og Finland Posisjonskart Sverige Posisjonskart Finland Størst Størst Billigst Best Billigst Best Differensiert Differensiert Godt utgangspunkt for arbeidet med etablering av tydelige markedsposisjoner 26

27 Organisert for å realisere vekstplaner Fakturering og innfordring Fysisk og finansiell krafthandel Strømselskap Fagfora, samarbeid og læring på tvers Konsern- og fellestjenester bygge sterke kompetansemiljøer og styre risiko langs verdikjeden 27

28 Hafslund Marked - fra regional til ledende nordisk aktør Hva gjorde vi? Hva skal vi gjøre? Nordisk 2020 Nasjonalt 2013 Regionalt

29 Agenda 1) Resultat 1. kvartal ) Tema: Marked 3) Vedlegg 29

30 Oslopris (NO1) historisk og framtidig øre/kwh øre/kwh * Kraftpris - Oslopris Periodegjennomsnitt 30 Kilde for prisdata: og april * Periodegjennomsnitt er basert på forwardpriser per

31 Konsernresultat NOK millioner Q Q Året 2014 Året 2013 Salgsinntekter Energikjøp (2 311) (2 289) (21) (6 866) (7 867) Dekningsbidrag Resultat finansielle aktiva (1) Driftskostnader (701) (701) 0 (2 851) (2 648) EBITDA Avskrivninger og nedskrivninger (204) (201) (2) (1 045) (794) Driftsresultat Rentekostnader med mer (95) (93) (2) (480) (494) Verdiendring låneportefølje 28 (16) 44 (73) (9) Finanskostnader (67) (109) 42 (553) (503) Resultat før skatt Skattekostnad (149) 112 (261) (194) (402) Resultat etter skatt (200) Resultat per aksje (NOK) 1,83 2,85 (1,02) 5,14 3,83 31

32 Konsernbalanse NOK millioner Q Immaterielle eiendeler (8) Varige driftsmidler Finansielle eiendeler Fordringer og varer (396) Bankinnskudd og lignende Eiendeler (31) Egenkapital (inkl. min. int.) Avsetning for forpliktelser Langsiktig rentebærende gjeld (505) Kortsiktig rentebærende gjeld (482) Kortsiktig rentefri gjeld Egenkapital og gjeld (31) Netto rentebærende gjeld (1 314) Egenkapitalandel 31 % 30 % 1 % 31 % 32

33 Kontantstrøm NOK millioner Q Q Året 2014 EBITDA Betalte renter (173) (173) 0 (452) Betalt skatt (105) (150) 45 (58) Markedsverdiendringer med mer (6) 3 (9) (67) Endring arbeidskapital (64) Kontantstrøm fra driften Drifts, -og ekspansjonsinvesteringer (206) (130) (76) (1 896) Netto kjøp/salg aksjer med mer 28 (16) 44 (379) Kontantstrøm investeringsaktiviteter (178) (146) (32) (2 275) Kontantstrøm til avdrag og utbytte (121) 33

34 Resultat per aksje Per kvartal NOK 2,85 ** 1,83 1,15 0,72 1,05 0,91 0,77 1,08 1,07 1,50 0,86 0,36 *** 1,06-2,97 * Q ,06 3,83 5,14 1,83 34 * ** *** Q påvirket negativt med 551 mill vedrørende ekstraordinære nedskrivninger og avsetninger. Q påvirket positivt med 288 mill knyttet til frafalt skattekrav vedrørende Hatros. Q påvirket negativt med 93 mill vedrørende nedskrivninger Bio-el og sekundærnett Søndre Nordstrand

35 Engasjert kapital og avkastning Engasjert kapital 21,0 mrd per Avkastning engasjert kapital Marked 7% 8,0% 8,3% 8,3% Produksjon 22% Nett 46% 22% 3% Varme Øvrig 2013 * 2014 ** 2015 *** 35 * ** *** 2013 Resultatet inkluderer salg av aksjer i Infratek med gevinst på 90 millioner 2014 Inkluderer nedskrivninger i Bio-el og sekundærnett Søndre Nordstrand på -127 mill Avkastning siste 12 måneder

36 Lån porteføljedata Forfallsprofil MNOK Q1 15 Q4 14 Obligasjoner 73 % 73 % 0 % Sertifikatlån 3 % 5 % -2 % Syndikat- og banklån 24 % 22 % 2 % Serfikat lån Obligasjonslån Forfall neste 12 mnd. MNOK Andre lån 500 NOK millioner Q1 15 Q4 14 Nominell verdi - markedsverdi på lån (326) (354) 28 Markedsverdi for rente og valuta derivater (48) (64) 16 Gjennomsnittsrente inkl. derivater (i %) 3,8 % 3,8 % 0,0 % Andel låneportefølje med fastrente (i %) 51 % 48 % 3 % Låneforfall neste kvartal Ubenyttede trekklinjer apr mai jun jul aug sep okt nov des jan feb mar Serfikat lån Obligasjonslån Andre lån 36

37 Nøkkeltall Konsern YTD 2015 YTD 2014 Kapitalforhold Totalkapital Engasjert kapital Egenkapital Børsverdi Egenkapitalandel 31 % 31 % Netto rentebærende gjeld Resultat EBITDA Resultat per aksje 1,83 2,85 Kontantstrøm per aksje fra driften 7,68 7,19 Varme YTD 2015 YTD 2014 Engasjert kapital Salgspris Fjernvarme (øre/kwh) Brutto dekningsbidrag (øre/kwh) Produksjonsvolum (GWh) Nett YTD 2015 YTD 2014 Engasjert kapital Regulert dekningsbidrag for året Mer-/(mindreinntekt) i resultat hittil (93) (30) NVE-kapital Produksjon YTD 2015 YTD 2014 Engasjert kapital Kraftpris (øre/kwh) Produksjonsvolum (GWh) Marked YTD 2015 YTD 2014 Engasjert kapital herav arbeidskapital (116) 244 Volum Strømsalg (GWh)

38 Aksjonærer per # Aksjonær A-aksjer B-aksjer Total Eierskap Stemmeandel 1 Oslo Kommune ,7 % 58,5 % 2 Fortum Forvaltning AS ,1 % 32,8 % 3 Kommunal Landspensjonskasse ,1 % 4,5 % 4 MP Pensjon PK ,0 % 0,0 % 5 Gjensidige Forsikring ,5 % 0,0 % 6 Folketrygdfondet ,4 % 0,1 % 7 Skandinaviska Enskilda Banken ,2 % 0,0 % 8 Hafslund ASA ,2 % 0,0 % 9 Greenwich Land Securities AS ,2 % 0,1 % 10 New Alternatives Fund, Inc ,2 % 0,3 % Sum 10 største ,7 % 96,2 % Andre aksjonærer ,3 % 3,8 % Total % 100 % 38

39 Definisjoner Konsernet Engasjert kapital Egenkapital + netto rentebærende gjeld + netto skatteposisjon Egenkapitalandel (Egenkapital inkl. minoritet / Totalkapital) * 100 Resultat per aksje Resultat etter skatt / gjennomsnittlig antall utestående aksjer Kontantstrøm per aksje Kontantstrøm fra drift / gjennomsnittlig antall utestående aksjer Egenkapitalavkastning siste 12 mnd Avkastning engasjert kapital siste 12 mnd Sikringsgrad kraftproduksjon Sikringsgrad fjernvarme Resultat etter skatt siste 12 mnd / gjennomsnittlig EK inkl. minoriteter siste 12 mnd Driftsresultat siste 12 mnd / gjennomsnittlig Engasjert kapital siste 12 mnd Sikret andel av estimert produksjonsportefølje (eksklusiv konsesjons- og erstatningskraft) Sikret andel av estimert netto kraftpriseksponering ved: Salg redusert med bruk av elektrisitet og 1/3 av varmepumpe. 39

40 Investorinformasjon Informasjon finnes på Hafslunds hjemmesider: Registrering av abonnement på pressemeldinger Konserndirektør Økonomi og Finans (CFO), Heidi Ulmo Tlf: Økonomidirektør og Investorkontakt, Morten J. Hansen mjh@hafslund.no Tlf:

41