Hovedpunkter 2. kvartal 2013

Transkript

1

2 Hovedpunkter 2. kvartal 213 Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) på 569 mill, opp fra 51 mill i fjor. Oppnådd kraftpris på 28 øre/kwh, en økning på 7 øre/kwh fra fjoråret. Vannkraftproduksjon på 825 GWh er 13 prosent lavere enn normalen. Nettvirksomheten med stabil drift i kvartalet. Strømsalgsvirksomheten fortsetter kundeveksten med en økning på 15 i kvartalet. Avtale om salg av aksjer i Infratek ASA og eiendelene i BioWood - gir 45 mill i kapitalfrigjøring i 3. kvartal. s.2

3 Flom ga vannføring betydelig over slukeevne Kraftproduksjon - vannføring m 3 /sek Mai 213: Flomtopp på 29 m3 per sekund Varmt vær og rask snøsmelting ga største flom siden Vannføringen opp mot 29 m 3 /sek mot maks slukeevne 1 m 3 /sek. Flom krever gode forberedelser: Sikre mot vanninntrenging i kraftstasjon. Påse at flomluker fungerer. Flom gir: jan feb mar apr mai 213 jun jul 212 aug sep okt Slukeevne nov des Noe redusert produksjonsvolum. Økt risiko for skader på produksjonsanlegg. s.3

4 Sarpsfossen og Vamma mai 213 Sarpsfossen 26. mai 945 m 3 vann i sek gikk gjennom turbinene. Flomlukene slapp i tillegg gjennom rundt 17 m 3 vann i sekundet. Vamma 24. mai 95 m 3 vann i sek gikk gjennom turbinene. Flomlukene slapp i tillegg gjennom rundt 2 m 3 vann i sekundet. s.4

5 Økt vannutnyttelse gjennom driftstiltak og mulig utbygging Driftstiltak Fokus på forbedringsarbeid i prosjekter og drift: 5S - lett tilgjengelige fysiske forhold og dokumentasjon. Mer effektiv drift. Positiv HMS-effekt. Utbygging Aggregat FKF 4 ferdig bygd 211 med 1 GWh, 4 MW og samlet investering 325 mill. Søknad om konsesjon for ytterligere utbygging av Vamma planlegges. Vedtak utbygging betinget av lønnsomhet, kraftpriser og elsertifikatordningen. s.5

6 Kraftprisen (systempris) i første halvår 213 Øre/kWh Kraftpriser Forward systempris * Om lag 2-3 prosent mindre snø enn normalt. Kaldt vær ut april ga forsinket snøsmelting. Mai og juni preget av mer nedbør og høyere tilsig enn normalt. 1 5 jan. 13 jul. 13 jan. 14 jul. 14 Mer nedbør enn normalt og fall i tyske kraftpriser senket spotprisen og forwardprisen på kraft. Systempris & forwardpris s.6 * Per , EUR/NOK = 7,9 Kilde: og

7 EBITDA 2. kvartal 213 og endring fra 212 EBITDA Q2 13 Endring EBITDA fra 212 NOK mill Produksjon Varme Nett Marked Annet EBITDA EBITDA Q2 12 Produksjon Varme Nett Marked Annet EBITDA Q2 13 s.7

8 Kvartalsvis utvikling i EBITDA for kjerneområdene MNOK øre/kwh Resultatene varierer gjennom året i hovedsak som følge av kraftpris, produksjonsprofil og energietterspørsel. Nett med stabile kvartalsresultater. Kraftpris på 28 øre/kwh i 2. kvartal 213 på nivå med de to foregående kvartalene. Årstakten for EBITDA endres om lag: 38 mill ved en kraftprisendring på 1 øre/kwh. 6 mill ved 1 %-poeng endret NVE-rente for Nettvirksomheten. Q2 11 Q3 11 Q4 11 Q1 12 Q2 12 Q3 12 Q4 12 Q1 13 Q2 13 EBITDA * Kraftpris ** s.8 * EBITDA for Produksjon, Varme, Nett og Marked (mao eksklusive øvrig virksomhet). ** Oppnådd kraftpris for kraftproduksjonsvirksomheten (øre/kwh).

9 Uendret rentebærende gjeld til tross for utbetalt utbytte på 487 mill Netto rentebærende gjeld og EK-andel * Utvikling netto rentebærende gjeld (MNOK) 12 1 mrd 9,8 9,6 1,6 9,9 Ek-andel % 6 1, 5 Netto rentebærende gjeld (9942) EBITDA 569 Betalte renter (17) Betalt skatt (125) 8 4 Markedsverdiendringer med mer % 3% 3% 29% 28% 3 Endring arbeidskapital 214 Netto investeringer (197) 4 2 Utbetalt utbytte (487) Netto rentebærende gjeld (12) 2 1 Q2 212 Q3 212 Q4 212 Q1 213 Q2 213 Netto rentebærende gjeld EK-andel s.9 *Ny pensjonsstandard IAS 19R implementert fra Egenkapital(andel) omarbeidet for 212 for sammenligning. Netto egenkapitaleffekt på -286 mill som følge av ny pensjonsstandard IAS 19R.

10 Produksjon NOK millioner Q2 13 Q2 12 Hittil 13 Hittil 12 Salgsinntekter EBITDA Driftsresultat Kraftpris (øre/kwh) Produksjon (GWh) Investeringer Kvartal mnok Q Q Q Q Q Q Q Q1 13 Siste 12 måneder mnok Q prosent høyere kraftpriser mot fjoråret, men 7 prosent lavere produksjon trekker noe ned. Stopp på aggregat ga produksjonstap på 4 GWh. Reduserte vedlikeholdskostnader etter endt rehabiliteringsprogram. Forventet produksjon i tredje kvartal på 9 GWh, på normalen. 34 prosent sikringsgrad neste 6 mnd - sikringspris 2,7 øre/kwh høyere enn forward pris notert 28. juni 213. s.1 EBITDA EBITDA siste 12 mnd

11 Produksjon og kraftpriser 4 GWh øre/kwh Jan Feb Mar Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Des Normal* 213 Historisk spotpris Forward systempris s.11 Kilde for prisdata: og *Normal = 31 GWh basert på 1 års vannhistorikk justert for effektivitetsforbedringer.

12 Varme NOK millioner Q2 13 Q2 12 Hittil 13 Hittil 12 Salgsinntekter Brutto dekningsbidrag (DB) EBITDA Driftsresultat (5) (22) Produksjon (GWh) Brutto DB solgt volum (øre/kwh) Investeringer Sesongmessig svakt kvartal som følge av lavere energietterspørsel. Høyere engrospriser på kraft på NordPool ga økt dekningsbidrag. 355 GWh energiproduksjon opp 6 prosent. Det er tilknyttet nye kunder med et årlig energiuttak på 13 GWh i første halvår Kvartal mnok Siste 12 måneder mnok prosent sikringsgrad av netto kraftpriseksponering neste 6 mnd sikringspris 4, øre/kwh høyere enn forward pris notert 28. juni 213. Q2 11 Q3 11 Q4 11 Q1 12 Q2 12 Q3 12 Q4 12 Q1 13 Q2 13 EBITDA EBITDA siste 12 mnd s.12

13 Fjernvarme - energikilder og dekningsbidrag Energipriser (øre/kwh) Q2 12 Q3 12 Q4 12 Q1 13 Q2 13 Avfall og biomasse Varmepumpe Bioolje og biodiesel Pellets Elektrisitet Olje og naturgass Total brenselskostnad Fjernvarmepris inkl distribusjon Dekningsbidrag solgt volum GWh GWh Q2 12 Q3 12 Q4 12 Q1 13 Q2 13 Økt kraftpris gir høyere brenselskostnad for energikildene elektrisitet og varmepumpe. Fjernvarmepris på 63 øre/kwh gir et dekningsbidrag på 34 øre/kwh - opp 6 øre/kwh fra fjoråret. Høy andel avfall og biomasse i et kvartal med lav energietterspørsel. Fornybar andel på 95 prosent siste 12 mnd 99 prosent i kvartalet. s.13 Olje og naturgass Elektrisitet Bioolje og biodiesel Pellets Varmepumpe Avfall og biomasse

14 Varme - produksjonsprofil 35 GWh Jan Feb Mar Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Des s.14

15 Nett NOK millioner Q2 13 Q2 12 Hittil 13 Hittil 12 Salgsinntekter Brutto dekningsbidrag EBITDA Driftsresultat Investeringer Kvartal mnok Siste 12 måneder mnok Resultatforbedring som følge av høyere inntektsramme og noe lavere vedlikeholdsaktivitet. Dekningsbidraget inkluderer mindreinntekt på 52 mill (merinntekt 56 mill). Stabil drift og KILE-kostnader på 16 mill (1 mill). Energileveranse på 3,5 TWh - på nivå med fjoråret. Driftsresultat 213 forventes økt 15 prosent fra 212* gitt dagens nettariffer, normal energietterspørsel i andre halvår og planlagt vedlikehold. 5 2 Q2 11 Q3 11 Q4 11 Q1 12 Q2 12 Q3 12 Q4 12 Q1 13 Q2 13 EBITDA EBITDA siste 12 mnd s.15 * 212 resultat omarbeidet som følge av implementering av ny pensjonsstandard IAS 19R

16 Marked NOK millioner Q2 13 Q2 12 Hittil 13 Hittil 12 Salgsinntekter Brutto dekningsbidrag EBITDA Driftsresultat Strømsalg (GWh) Kvartal mnok Siste 12 måneder mnok Kvartal med sesongmessig lav energietterspørsel. Økte salgsinntekter grunnet høyere engrospriser på kraft og noe høyere salgsvolum. Økt markedsaktivitet og overgang til nytt kunde- og faktureringssystem gir høyere driftskostnader Resultat etter skatt på kr 41 per kunde (kr 68) i kvartalet kunder i hel- og deleide selskaper opp 15 i kvartalet. Q2 11 Q3 11 Q4 11 Q1 12 Q2 12 Q3 12 Q4 12 Q1 13 Q2 13 EBITDA EBITDA siste 12 mnd s.16

17 Oppsummering av resultat 2. kvartal 213 MNOK Resultat per aksje NOK, EBITDA Q2 12 Driftskostnader Dekningsbidrag Resultat finansielle aktiva Finanskostnader EBITDA Q2 13 Avskrivninger Skattekostnad Resultat etter skatt Q2 13 s.17

18 Oppsummering EBITDA på 569 mill og resultat etter skatt på 151 mill opp henholdsvis 59 mill og 11 mill mot fjoråret. Kvartalet er som normalt preget av høy vannkraftproduksjon, lav energietterspørsel og stabilt resultat fra nettvirksomheten. Oppnådd kraftpris 28 øre/kwh, en økning på 7 øre/kwh fra 2. kvartal 212. Strømsalgsvirksomheten fortsetter kundeveksten med en økning på 15 i kvartalet. Avtale om salg av aksjer i Infratek ASA og eiendeler i BioWood - gir 45 mill i kapitalfrigjøring i 3. kvartal. Terminpriser på kraft i 3. og 4. kvartal 213 på henholdsvis 26 og 29 øre/kwh ved utgang av juni. s.18

19 Vedlegg

20 Kraftproduksjon - vannføring 3 m3/sek jan feb mar apr mai jun jul aug sep okt nov des Slukeevne 12 prosent lavere produksjon enn normalen i 2. kvartal 213. Forventet produksjon i 3. kvartal 213 i overkant av 9 GWh (på nivå med normalt), basert på produksjonen så langt, forventet tilgjengelighet i kraftanleggene, nåværende magasinbeholdning og normal værsituasjon. s.2

21 Nordiske spot- og terminpriser Øre/kWh øre/kwh * Nordisk kraftpris - System Periodegjennomsnitt * Periodegjennomsnitt er basert på snitt av forwardprisene for SYS per s.21 Kilde: og

22 Utvikling i kraft-, og CO2 priser EUR EUR/MWh EUR/tCO2 FWD 214 CO2 213 Nordic spotmarket s.22 Kilde: Nordic spotmarket priser er gjennomsnittpriser for kvartalet, mens FWD14, FWD13 og CO2 priser er fra siste arbeidsdag i hvert kvartal.

23 Konsernresultat NOK millioner Q2 13 Q2 12 Hittil 13 Hittil 12 Salgsinntekter Energikjøp (164) (1197) (443) (446) (3771) Dekningsbidrag Resultat finansielle aktiva 6 25 (19) (7) 82 Driftskostnader (67) (61) 3 (1197) (121) EBITDA Avskrivninger og nedskrivninger (195) (186) (9) (393) (38) Driftsresultat Rentekostnader med mer (115) (137) 22 (245) (261) Verdiendring låneportefølje 7 27 (2) (21) 43 Finanskostnader (18) (11) 2 (266) (218) Resultat før skatt Skattekostnad (115) (74) (41) (22) (169) Resultat etter skatt Resultat per aksje (NOK),77,72,6 1,69 1,86 s.23

24 Konsernbalanse NOK millioner Q Immaterielle eiendeler Varige driftsmidler Finansielle eiendeler (23) 657 Fordringer og varer (933) 2871 Bankinnskudd og lignende Eiendeler (162) Egenkapital (inkl. min. int.) (277) 7289 Avsetning for forpliktelser Langsiktig rentebærende gjeld Kortsiktig rentebærende gjeld Kortsiktig rentefri gjeld (752) 242 Egenkapital og gjeld (162) Netto rentebærende gjeld Egenkapitalandel 29 % 3 % -1% 3 % s.24

25 Kontantstrøm NOK millioner Q2 13 Q2 12 Hittil 13 EBITDA Betalte renter (17) (123) 16 (29) Betalt skatt (125) (89) (36) (253) Markedsverdiendringer med mer Endring arbeidskapital 214 (15) Kontantstrøm fra driften Drifts, -og ekspansjonsinvesteringer (199) (198) (1) (31) Kapitalfrigjøring fra salg med mer 2 4 (2) (5) Kontantstrøm investeringsaktiviteter (197) (194) (3) (315) Kontantstrøm til avdrag og utbytte s.25

26 Resultat per aksje Per kvartal NOK 1,17 1,15,72 1,5,91,77-1,1-1,61-2,13-2, ,58 -,6 1,69 s.26

27 Engasjert kapital og avkastning Engasjert kapital 2,5 mrd per Avkastning engasjert kapital 9% Marked 7,5% Nett 42% 21% Produksjon 4,6% 1,5% Øvrig 1% 26% Varme 211* 212 ** 213 *** s.27 * 211 inkluderer verdireduksjon REC -1 9 millioner ** 212 inkluderer nedskrivninger og avsetninger for BioWood Norway og Bio-El Fredrikstad i på -548 millioner *** 213 Avkastning siste 12 måneder. Ekskludert nedskrivninger og avsetninger for BioWood Norway og Bio-El Fredrikstad i Q3 212.

28 Lån porteføljedata Forfallsprofil MNOK Porteføljedata 3 Q2 13 Q Obligasjoner 62 % 61 % 1 % Sertifikatlån 7 % 5 % 2 % Syndikat- og banklån 31 % 34 % -3% 1 86 Forfall neste 12 mnd. MNOK Serfikat lån Obligasjonslån Andre lån NOK millioner Q2 13 Q1 13 Nominell verdi - markedsverdi på lån (294) (3) 6 Markedsverdi for rente og valuta derivater (24) (3) 6 Gjennomsnittsrente inkl. derivater (i%) 4, % 4,1 % -,1% Andel låneportefølje med fastrente (i%) 53 % 52 % 1 % Låneforfall neste kvartal Ubenyttede trekklinjer Jul Aug Sep Okt Nov Des Jan Feb Mar Apr Mai Jun s.28 Serfikat lån Obligasjonslån Andre lån

29 Nøkkeltall Konsern Hittil 13 Hittil 12 Varme Hittil 13 Hittil 12 Kapitalforhold Totalkapital Engasjert kapital Egenkapital Børsverdi Egenkapitalandel 29 % 3 % Netto rentebærende gjeld Resultat EBITDA Resultat per aksje 1,69 1,86 Kontantstrøm per aksje fra driften 7,3 1,93 Engasjert kapital Salgspris Fjernvarme (øre/kwh) Salgspris Industrivarme Brutto dekningsbidrag (øre/kwh) Produksjonsvolum (GWh) Nett Hittil 13 Hittil 12 Engasjert kapital Regulert dekningsbidrag for året Mer-/(mindreinntekt) i resultat hittil (12) (3) NVE-kapital Produksjon Hittil 13 Hittil 12 Marked Hittil 13 Hittil 12 Engasjert kapital Kraftpris (øre/kwh) 3 23 Produksjonsvolum (GWh) Engasjert kapital herav arbeidskapital Volum Strømsalg (GWh) s.29

30 Aksjonærer per 28. juni 213 # Aksjonær A-aksjer B-aksjer Total Eierskap Stemmeandel 1 Oslo Kommune % 58.5 % 2 Fortum Forvaltning AS % 32.8 % 3 Østfold Energi AS % 4.5 % 4 Odin Norge %. % 5 MP Pensjon PK %. % 6 Folketrygdfondet %.1 % 7 AS Herdebred %.1 % 8 Hafslund ASA %. % 9 New Alternatives Fund, Inc %.3 % 1 Svenska Handelsbanken AB %.1 % Sum 1 største aksjonærer % 96.4 % Andre aksjonærer % 3.6 % Total % 1 % s.3

31 Definisjoner Konsernet Engasjert kapital Egenkapital + netto rentebærende gjeld + netto skatteposisjon Egenkapitalandel (Egenkapital inkl. minoritet / Totalkapital) * 1 Resultat per aksje Resultat etter skatt / gjennomsnittlig antall utestående aksjer Kontantstrøm per aksje Kontantstrøm fra drift / gjennomsnittlig antall utestående aksjer Egenkapitalavkastning siste 12 mnd Avkastning engasjert kapital siste 12 mnd Sikringsgrad kraftproduksjon Sikringsgrad fjernvarme Resultat etter skatt siste 12 mnd / gjennomsnittlig EK inkl. minoriteter siste 12 mnd Driftsresultat siste 12 mnd / gjennomsnittlig Engasjert kapital siste 12 mnd Sikret andel av estimert produksjonsportefølje (eksklusiv konsesjons- og erstatningskraft) Sikret andel av estimert netto kraftpriseksponering ved: Salg redusert med bruk av elektrisitet og 1/3 av varmepumpe. s.31

32 Investorinformasjon Informasjon finnes på Hafslunds hjemmesider: Registrering av abonnement på pressemeldinger Konserndirektør Økonomi og Finans (CFO), Heidi Ulmo Tlf: Økonomidirektør og Investorkontakt, Morten J. Hansen mjh@hafslund.no Tlf: s.32

33