Analytikerpresentasjon 1. kvartal Hafslund ASA 7. mai 2013 Finn Bjørn Ruyter, konsernsjef

Transkript

1 Analytikerpresentasjon 1. kvartal 2013 Hafslund ASA 7. mai 2013 Finn Bjørn Ruyter, konsernsjef

2 Agenda 1) 1. kvartal 2013 Finn Bjørn Ruyter, konsernsjef 2) Nettvirksomheten Kristin Lian, konserndirektør Nett

3 Hovedpunkter 1. kvartal 2013 Et tilfredsstillende driftsresultat før avskrivninger på 638 mill (621 mill) i kvartalet. Underliggende driftsresultat 16 prosent høyere enn fjoråret. Høy energietterspørsel som følge av kaldt vær deler av kvartalet. Oppnådd kraftpris på 29 øre/kwh, en økning på 2 øre/kwh fra fjoråret. Høy kontantstrøm fra driften på 817 mill, hvorav redusert arbeidskapital utgjør 465 mill. Frist for utrulling av AMS utsatt med to år, til 1. januar s.3

4 EBITDA 1. kvartal 2013 og endring fra 2012 EBITDA Q1 13 Endring EBITDA fra 2012 NOK mill Produksjon Varme Nett Marked Annet EBITDA EBITDA Produksjon Q1 12 Varme Nett Marked Annet EBITDA Q1 13 s.4

5 Utvikling EBITDA for kjerneområdene og kraftpriser MNOK øre/kwh Kraftpris og inntektsramme for nettvirksomheten sentrale verdidrivere. Årstakten for EBITDA endres om lag: 380 mill ved en kraftprisendring på 10 øre/kwh mill ved 1 %-poeng endret NVE-rente. Kraftpris på 29 øre/kwh i 1. kvartal 2013, er høyere enn de foregående seks kvartalene Estimert NVE rente på 6,8 % for 2013, opp 2,6 %-poeng fra Q1 11 Q2 11 Q3 11 Q4 11 Q1 12 Q2 12 Q3 12 Q4 12 Q1 13 EBITDA * Kraftpris ** s.5 * EBITDA for Produksjon, Varme, Nett og Marked (mao eksklusive øvrig virksomhet). ** Oppnådd kraftpris for kraftproduksjonsvirksomheten (øre/kwh).

6 Rentebærende gjeld redusert 0,7 mrd i kvartalet Netto rentebærende gjeld og EK-andel * Utvikling netto rentebærende gjeld (MNOK) mrd Ek-andel % ,6 9,8 9,9 9,6 9,3 50 Netto rentebærende gjeld (10 648) EBITDA 638 Betalte renter (183) 8 40 Betalt skatt (128) 6 30% 30% 30% 30% 28% 30 Markedsverdiendringer med mer 26 Endring arbeidskapital Netto investeringer (111) Netto rentebærende gjeld (9942) Q Q Q Q Q Netto rentebærende gjeld EK-andel s.6 *Ny pensjonsstandard IAS 19R fra implementert. Egenkapital(andel) omarbeidet for 2012 for sammenligning. Netto egenkapitaleffekt på -286 mill som følge av ny pensjonsstandard IAS 19R.

7 Produksjon NOK millioner Q1 13 Q1 12 Året 12 Året 11 Salgsinntekter EBITDA Driftsresultat Kraftpris (øre/kwh) Produksjon (GWh) Investeringer Kvartal mnok Q Q Q Q Q Q Q Q4 12 Siste 12 måneder mnok Q Økte kraftpriser mot fjoråret, men lavere produksjon trekker ned. Reduserte vedlikeholdskostnader etter endt rehabiliteringsprogram. Resultat på 7 mill fra krafthandelsvirksomheten (-6 mill). Forventet produksjon i andre kvartal på 800 GWh, 15 prosent under normalen. 37 prosent sikringsgrad neste 6 mnd - sikringspris 3,6 øre/kwh lavere enn forward pris notert 31. mars EBITDA EBITDA siste 12 mnd s.7

8 Produksjon og kraftpriser 400 GWh øre/kwh Jan Feb Mar Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Des Normal* 2013 Historisk spotpris Forward systempris s.8 Kilde for prisdata: og *Normal = 3100 GWh basert på 10 års vannhistorikk justert for effektivitetsforbedringer.

9 Varme NOK millioner Q1 13 Q1 12 Året 12 Året 11 Salgsinntekter Brutto dekningsbidrag (DB) EBITDA Driftsresultat (82) 102 Produksjon (GWh) Brutto DB solgt volum (øre/kwh) Investeringer Høy energietterspørsel siste del av kvartalet som følge av kaldt vær. 869 GWh i energiproduksjon opp 24 prosent. Økt dekningsbidrag som følge av operasjonelle driftsforbedringer og økte kraftpriser. Det er tilknyttet nye kunder med et årlig energiuttak på 9 GWh i kvartalet Kvartal mnok Siste 12 måneder mnok prosent sikringsgrad av netto kraftpriseksponering neste 6 mnd sikringspris -4,5 øre/kwh lavere enn forward pris notert 31. mars Q1 11 Q2 11 Q3 11 Q4 11 Q1 12 Q2 12 Q3 12 Q4 12 Q1 13 EBITDA EBITDA siste 12 mnd s.9

10 Fjernvarme - energikilder og dekningsbidrag Energipriser (øre/kwh) Q1 12 Q2 12 Q3 12 Q4 12 Q1 13 Avfall og biomasse Varmepumpe Bioolje og biodiesel Pellets Elektrisitet Olje og naturgass Total brenselskostnad Fjernvarmepris inkl distribusjon Dekningsbidrag solgt volum GWh Q1 12 Q2 12 Q3 12 Olje og naturgass Bioolje og biodiesel Elektrisitet Pellets Q4 12 Q1 13 Varmepumpe Avfall og biomasse GWh Økt brenselskostnad som følge av større andel spisslast ved høy energietterspørsel og økte kraftpriser. Fjernvarmepris på 67 øre/kwh gir et dekningsbidrag på 30 øre/kwh - opp 2 øre/kwh fra fjoråret. Andelen fornybare energikilder 94 prosent i kvartalet - opp 5 prosentpoeng fra fjoråret. Økt fornybarandel som følge av gradvis innfasing av nye fornybare energikilder. Fornybar andel på 95 prosent siste 12 mnd. s.10

11 Varme - produksjonsprofil GWh Jan Feb Mar Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Des s.11

12 Nett NOK millioner Q1 13 Q1 12 Året 12 Året 11 Salgsinntekter Brutto dekningsbidrag EBITDA Driftsresultat Investeringer Kvartal mnok Siste 12 måneder mnok Dekningsbidrag på 564 mill er på linje med fjoråret. Resultat belastet med en mindreinntekt på -68 mill (-87 mill). Stabil drift med få store avbrudd og lav KILE kostnad på 11 mill i kvartalet. Driftsresultatet for 2013 forventes å øke med 10 prosent fra 2012* gitt inntektsramme, planlagte tariffer og vedlikehold og estimert distribusjon. Frist for utrulling av AMS utsatt med to år, til 1. januar Q1 11 Q2 11 Q3 11 Q4 11 Q1 12 Q2 12 Q3 12 Q4 12 Q1 13 EBITDA EBITDA siste 12 mnd s.12 * 2012 resultat omarbeidet som følge av implementering av ny pensjonsstandard IAS 19R

13 Marked NOK millioner Q1 13 Q1 12 Året 12 Året 11 Salgsinntekter EBITDA Driftsresultat Strømsalg (GWh) Kvartal mnok Siste 12 måneder mnok Driftsresultat lavere enn forventet i et kvartal med høy energietterspørsel. Økte driftskostnader som følge av vekst i Sverige og oppstart nytt kunde og faktureringssystem. Fjorårets resultat inkluderer 33 mill i verdiendring på kraftderivater, mot -1 mill i 1. kv Resultat etter skatt på kr 63 per kunde (kr 98) i kvartalet kunder i hel- og deleide selskaper opp 7000 i kvartalet. 0 Q1 11 Q2 11 Q3 11 Q4 11 Q1 12 Q2 12 Q3 12 Q4 12 Q EBITDA EBITDA siste 12 mnd s.13

14 Annen virksomhet NOK millioner Q1 13 Q1 12 Året 12 Året 11 Stab og støttetjenester (12) (16) (45) (133) BioWood Norway (1) (23) (398) (80) Embriq (5) (3) (33) (1) Øvrig (6) (1014) Driftsresultat annen virksomhet (24) 5 (361) (1228) BioWood Norway: Drift innstilt fra 1. mars. Arbeid med å finne nye eiere til anlegget og tomten pågår. s.14

15 Oppsummering av resultat 1. kvartal 2013 MNOK Resultat per aksje NOK 0, EBITDA Q1 12 Driftskostnader Dekningsbidrag Resultat finansielle aktiva Finanskostnader EBITDA Q1 13 Avskrivninger Skattekostnad Resultat etter skatt Q1 13 s.15

16 Oppsummering og framtidsutsikter Resultat etter skatt på 178 mill. Underliggende driftsresultat 16 prosent høyere enn fjoråret. Høy energietterspørsel som følge av kaldt vær deler av kvartalet. Oppnådd kraftpris 29 øre/kwh, en økning på 2 øre/kwh fra 1. kvartal BioWood virksomhet og ansatte avviklet fra mars. Delvis prissikring av produsert energi fortsetter. Terminpriser på kraft i 3. og 4. kvartal 2013 på henholdsvis 29 og 32 øre/kwh ved utgang av april. Utbyggingsprogram for økt spisslast ved bruk av fornybare energikilder ferdigstilt i Varme. Økt NVE-rente fra 2013 gir økt avkastning og bedre investeringsincentiver for nettbransjen. Frist for utrulling av AMS utsatt med to år, til 1. januar s.16

17 Agenda 1) 1. kvartal 2013 Finn Bjørn Ruyter, konsernsjef 2) Nettvirksomheten Kristin Lian, konserndirektør Nett

18 Hafslund Norges største nettselskap Antall kunder Ant. kunder NVE kapital Avkastningsrunnlag mnok kunder NVE kapital NOK 6,1 mrd. s.18 Kilde: NVE, E-rapp 2011

19 Hafslund har nett i landets tettest befolkede område Hurdal Eidsvoll Nannestad Ullensaker Distribusjonsnett i Oslo og Akershus Nittedal Gjerdrum Nes Leverer ca. 16 TWh per år Bærum Oslo Skedsmo Sørum Aurskog (-Høland) Regionalnett i Oslo, Akershus og Østfold Leverer ca. 21 TWh per år Utgjør ca. 20 % av forbruket i Norge 210 ansatte i nettvirksomheten Omfattende infrastruktur Luftledning km Jordkabel km Transformatorstasjoner 164 stk Asker Nesodden Frogn Vestby Moss Rygge Ås Oppegård Råde Hobøl Våler Fredrikstad Lørenskog Rælingen Ski Enebakk Spydeberg Skiptvet Askim Sarpsborg Fet Trøgstad Eidsberg Rakkestad Halden (Aurskog-) Høland Marker Aremark Rømskog Nettstasjoner stk Hvaler regional- og distribusjonsnett regionalnett

20 Høy organisk vekst Utvikling antall kunder Ant. kunder Hafslunds nettområde Oslo Høy historisk organisk vekst District heating, Oslo Distribution grid Regional grid Hydro power plants Population growth Betydelig innflytning til Hafslunds nettområde s.20

21 Stabil avkastning Avkastning engasjert kapital* 4% 4% 5% 6% 5% 6% NVE rente økt med ~2,6 % fra %-poeng økt rente øker inntektsrammen med ~60 mill. Driftsresultat 2013** ventet å øke med ~10 prosent mot resultat for 2012 Planlagte investeringer eks. AMS er ventet på nivå med løpende avskrivinger Hafslund har ca. NOK 9 mrd. i engasjert kapital *) Avkastning basert på driftsresultat **) Basert på planlagte overføringstariffer, estimert distribusjon av energi, planlagt vedlikehold og omarbeidet resultat 2012 vedr. implementering av ny pensjonsstandard IAS 19R.

22 Antall avbrudd: Snitt per kunde per år Avbruddenes varighet: Snitt per kunde i minutt per år s.22 Norge Hafslund totalt Hafslund Oslo

23 Nettvirksomhet to verdikjeder 1 Drift og leveranse av strøm Driftssentralen Drift MAFI* Kundesenter Tjenesten leveres av Hafslund driftssentral Anleggsdrift DLE Vern og måler Nettinformasjon Nettservice Ny uteenhet. Tjenesten leveres av Hafslund Fakturaservice Tjenesten leveres av Hafslund Kundesenter 2 Utbygging og utvikling av nett Nettstrategi Identifisering og prioritering av prosjekter Prosjekt Gjennomfører utbygnings-prosjekter Anskaffelser og leverandørutvikling Videreutvikle leverandørmarkeder anskaffelses-prosesser s.23 *) MAFI = Måling, Avregning, Fakturering, Innfordring

24 Avansert driftssentral med 24 timers overvåkning Overvåker strømnettet til 1,4 mill. mennesker Styrer utemannskaper og vaktstyrke kundehenvendelser i året Oppfølging av beredskapsentreprenørene Analyserer informasjon om feil og avbrudd som støtte for investeringsbeslutninger Overvåker og drifter Hafslunds nett, fjernvarme og produksjonsanlegg s.24

25 Betydelig løpende vedlikehold stolper råtekontrolleres årlig nettstasjoner inspiseres årlig s.25

26 Store kraftledningsprosjekter Pågående kraftlinjeprosjekter: Åsgård - Ørje Tegneby - Dyrløkke Kråkerøy - Hvaler Hasle Råde s.26

27 132 kv bakkenettet i Oslo oppgraderes Ombygging foregår: Pilestredet Ullevål Torshov Grønland Solli Omfattende prosjekter pågår samtidig som strømleveransene går som normalt. s.27 Endres i topp-/bunntekst

28 AMS et viktig prosjekt i årene framover Avanserte måle- og styringssystemer (AMS) er vedtatt innført av norske myndigheter innen Hafslund skal bytte målere AMS innebærer: En stor logistikkoperasjon Erstatte strømmålere Utstyr og løsninger for automatisk kommunikasjon Et stort IT-prosjekt Motta, lagre og prosessere måledata Endringer i arbeidsprosesser Investering på om lag NOK 2 mrd. Prosjektet utføres i stor grad i egen regi, men med mange underleverandører s.28

29 Inntektsmodellen vi er i konkurranse Krav Konsekvenser Nettselskaper er naturlige monopol og selskapenes inntekter er regulert av NVE NVEs inntektsmodell skal sørge for at nettet utnyttes og utbygges på en sikker og samfunnsmessig rasjonell måte Bransjen totalt mottar normalavkastning (NVE-renten) Lave kostnader og høy kvalitet premieres Selskapenes relative andel av bransjens totale inntekter varierer med selskapenes effektivitet Samlet inntektsramme for alle nettselskap i Norge er ca. 19 mrd. kroner i 2013 Inntektsrammemodellen NVE måler nettselskapene opp mot hverandre Hafslunds inntektsramme i 2013 er varslet til ca 2,8 mrd. Inntektsmodellen gir incentiver til å drive nettselskapene effektivt og med bra leveransekvalitet s.29

30 Eksempel på forbedring Ny teknologi innenfor drift og vedlikehold Laserscanning av kraftlinjer Toppkontroll av høyspentlinjer Råtekontroll med hund s.30

31 Godt rigget for konkurranse Utføres av Hafslund Utføres av eksterne leverandører Strategisk planlegging Prosjektering Innkjøp Prosjektledelse Kontroll og dokumentasjon 210 ansatte Drift og vedlikehold Utbygging Beredskap Kjøpes internt fra Hafslund selskap: Driftssentraltjenester Fakturering Kundeservice Stabstjenester Nett-Tjenester AS s.31

32 Hafslund Netts fokus: Høy kvalitet til lav pris Kvalitet Pris For å opprettholde posisjonen som ett av Norges ledende nettselskap må Hafslund fortsette å levere tjenestene med høy kvalitet til lav pris s.32

33 Hafslund Nett: Effektiv drift Høy leveringssikkerhet Endringsevne Stabile resultater Bedret avkastning

34 Vedlegg

35 Kraftproduksjon - vannføring m3/sek jan feb mar apr mai jun jul aug sep okt nov des Slukeevne s.35 5 prosent lavere produksjon enn normalen i 1. kvartal Forventet produksjon i 2. kvartal 2013 om lag 800 GWh (15 prosent under normalen), basert på produksjonen så langt, forventet tilgjengelighet i kraftanleggene, nåværende magasinbeholdning og normal værsituasjon

36 Utvikling i kraft-, og CO2 priser EUR EUR/MWh EUR/tCO2 0 FWD 2014 CO Nordic spotmarket s.36 Kilde: Nordic spotmarket priser er gjennomsnittpriser for kvartalet, mens FWD14, FWD13 og CO2 priser er fra siste arbeidsdag i hvert kvartal.

37 Konsernresultat NOK millioner Q1 13 Q1 12 Året 12 Året 11 Salgsinntekter Energikjøp (2766) (2573) (193) (6830) (9015) Dekningsbidrag Resultat finansielle aktiva (14) 57 (71) 137 (1050) Driftskostnader (589) (591) 1 (2603) (2494) EBITDA Avskrivninger og nedskrivninger (198) (194) (3) (1259) (803) Driftsresultat Rentekostnader med mer (130) (123) (6) (509) (495) Verdiendring låneportefølje (27) 16 (43) (48) (89) Finanskostnader (157) (108) (49) (557) (584) Resultat før skatt (36) 354 (241) Skattekostnad (105) (95) (10) (366) (456) Resultat etter skatt (46) (12) (698) Resultat per aksje (NOK) 0,91 1,15 (0,23) (0,06) (3,58) s.37

38 Konsernbalanse NOK millioner Q Immaterielle eiendeler Varige driftsmidler (96) Finansielle eiendeler (45) 660 Fordringer og varer Bankinnskudd og lignende Eiendeler Egenkapital (inkl. min. int.) Avsetning for forpliktelser Langsiktig rentebærende gjeld (352) 8822 Kortsiktig rentebærende gjeld (253) 2198 Kortsiktig rentefri gjeld Egenkapital og gjeld Netto rentebærende gjeld (707) 9337 Egenkapitalandel 30 % 30 % 0 % 30 % s.38

39 Kontantstrøm NOK millioner Q1 13 Q EBITDA Betalte renter (183) (180) (3) (480) Betalt skatt (128) (160) 32 (359) Markedsverdiendringer med mer 26 (50) 76 (92) Endring arbeidskapital 465 (74) 539 (1004) Kontantstrøm fra driften Drifts, -og ekspansjonsinvesteringer (111) (171) 60 (1084) Kapitalfrigjøring fra salg med mer (7) 16 (23) 35 Kontantstrøm investeringsaktiviteter (118) (155) 37 (1049) Kontantstrøm til avdrag og utbytte (813) s.39

40 Resultat per aksje Per kvartal NOK 1,17 1,15 0,72 1,05 0,91-1,01-1,61-2,13-2, ,58-0,06 0,91 s.40

41 Engasjert kapital og avkastning Engasjert kapital 20,7 mrd per Avkastning engasjert kapital Marked 9% 7,3% Nett 40% 23% Produksjon 4,6% 1,5% Øvrig 1% 26% Varme 2011* 2012 ** 2013 *** s.41 * 2011 inkluderer verdireduksjon REC millioner ** 2012 inkluderer nedskrivninger og avsetninger for BioWood Norway og Bio-El Fredrikstad i på -548 millioner *** 2013 Avkastning siste 12 måneder. Ekskludert nedskrivninger og avsetninger for BioWood Norway og Bio-El Fredrikstad i Q

42 Lån porteføljedata Forfallsprofil MNOK Porteføljedata Q1 13 Q Obligasjoner 61 % 56 % 5 % Sertifikatlån 5 % 8 % -3% Syndikat- og banklån 34 % 36 % -2% Serfikat lån Forfall neste 12 mnd. MNOK Obligasjonslån Andre lån NOK millioner Q1 13 Q1 12 Nominell verdi - markedsverdi på lån (300) (273) (27) Markedsverdi for rente og valuta derivater (30) (25) (4) Gjennomsnittsrente inkl. derivater (i%) 4,1 % 4,0 % 0,1 % Andel låneportefølje med fastrente (i%) 52 % 48 % 4 % Låneforfall neste kvartal Ubenyttede trekklinjer Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Des Jan Feb Mar s.42 Serfikat lån Obligasjonslån Andre lån

43 Nøkkeltall Konsern YTD 13 YTD 12 Varme YTD 13 YTD 12 Kapitalforhold Totalkapital Engasjert kapital Egenkapital Børsverdi Egenkapitalandel 30 % 30 % Netto rentebærende gjeld Resultat EBITDA Resultat per aksje 3,27 3,18 Kontantstrøm per aksje fra driften 4,19 0,81 Engasjert kapital Salgspris Fjernvarme (øre/kwh) Salgspris Industrivarme Brutto dekningsbidrag (øre/kwh) Produksjonsvolum (GWh) Nett YTD 13 YTD 12 Engasjert kapital Regulert dekningsbidrag for året Mer-/mindreinntekt i resultat hittil (68) (87) NVE-kapital Produksjon YTD 13 YTD 12 Marked YTD 13 YTD 12 Engasjert kapital Kraftpris (øre/kwh) Produksjonsvolum (GWh) Engasjert kapital herav arbeidskapital Volum Strømsalg (GWh) s.43

44 Aksjonærer per 2. april 2013 # Aksjonær A-aksjer B-aksjer Total Eierskap Stemmeandel 1 Oslo Kommune ,7 % 58,5 % 2 Fortum Forvaltning AS ,1 % 32,8 % 3 Østfold Energi AS ,7 % 4,5 % 4 Odin Norge ,9 % 0,0 % 5 MP Pensjon PK ,8 % 0,0 % 6 Folketrygdfondet ,5 % 0,1 % 7 AS Herdebred ,2 % 0,1 % 8 Hafslund ASA ,2 % 0,0 % 9 New Alternatives Fund, Inc ,2 % 0,3 % 10 Handelsbanken Helsinki ,2 % 0,1 % Sum 10 største aksjonærer ,5 % 96,4 % Andre aksjonærer ,5 % 3,6 % Total % 100 % s.44

45 Definisjoner Konsernet Engasjert kapital Egenkapital + netto rentebærende gjeld + netto skatteposisjon Egenkapitalandel (Egenkapital inkl. minoritet / Totalkapital) * 100 Resultat per aksje Resultat etter skatt / gjennomsnittlig antall utestående aksjer Kontantstrøm per aksje Kontantstrøm fra drift / gjennomsnittlig antall utestående aksjer Egenkapitalavkastning siste 12 mnd Avkastning engasjert kapital siste 12 mnd Sikringsgrad kraftproduksjon Sikringsgrad fjernvarme Resultat etter skatt siste 12 mnd / gjennomsnittlig EK inkl. minoriteter siste 12 mnd Driftsresultat siste 12 mnd / gjennomsnittlig Engasjert kapital siste 12 mnd Sikret andel av estimert produksjonsportefølje (eksklusiv konsesjons- og erstatningskraft) Sikret andel av estimert netto kraftpriseksponering ved: Salg redusert med bruk av elektrisitet og 1/3 av varmepumpe. s.45

46 Investorinformasjon Informasjon finnes på Hafslunds hjemmesider: Registrering av abonnement på pressemeldinger Konserndirektør Økonomi og Finans (CFO), Heidi Ulmo Tlf: Økonomidirektør og Investorkontakt, Morten J. Hansen mjh@hafslund.no Tlf: s.46

47