Analytikerpresentasjon

Transkript

1 Analytikerpresentasjon 3. kvartal 2016 Finn Bjørn Ruyter Oslo, 25. oktober 2016

2 Agenda 1 Resultat 3. kvartal Temaseksjon: Hafslunds rolle i det grønne skiftet 3 Vedlegg 2

3 Hovedpunkter 3. kvartal Historisk høyt akkumulert resultat etter skatt på mill per 3. kvartal resultat i kvartalet opp 19 mill fra 3. kvartal Driftsresultat før avskrivninger på 659 mill er på nivå med fjoråret. Forretningsområdet Nett med resultatframgang på 61 mill fra fjoråret. Energiproduksjon og -etterspørsel noe lavere enn 3. kvartal 2015 som følge av lavere vannføring og mildt vær mot slutten av kvartalet. Kraftpris for Oslo-området (NO1) på 21 øre/kwh er opp 11 øre/kwh fra et historisk lavt nivå i fjorårets kvartal. Innføring av automatiske strømmålere (AMS) og bygging av nytt aggregat i Vamma følger plan. 3

4 Sentrale nøkkeltall Resultat per aksje 1,3 kr EBITDA (mill. kr) Resultat per aksje (kr) Netto gjeld / EBITDA (x) ,1-0,5 3,4 3,3 2,7 2,8 2, ,2 2,1 2,5 1,4 1,3 3. kv kv kv kv kv kv kv kv kv kv EBITDA for konsernet siste 12 mnd

5 EBITDA per forretningsområde EBITDA 3. kvartal 2016 (mill. kr) Endring EBITDA fra 3. kvartal 2015 (mill. kr) Nett Varme Produksjon Marked Annet EBITDA 3. kv EBITDA 3. kv Nett Varme Produksjon Marked Annet EBITDA 3. kv

6 HMS Målsetting Siste 12 måneder per Bransjesnitt 2 0 skader 9,0 skader per million timer (H2) 10,9 skader per million timer (H2) Noe økt antall mindre alvorlige skader siden forrige kvartalsrapportering. Sterkt fokus på kompetanseutvikling og oppfølging av skader for å hindre gjentagelse. 6 1 Siste 12 måneder, totalt antall skader per million arbeidstimer (basert på estimat) på egne ansatte og leverandører på egne anlegg i Hafslund konsernet ekskl. Marked 2 Bransjesnitt for totalt antall skader iht. Energi Norges statistikk for 2015, omfatter selskaper i energibransjen, inkl. entreprenørbedriftene, men uten leverandører

7 Produksjon og distribusjon Varme og Produksjon (GWh) Nett (GWh) kv kv kv kv kv Varme Produksjon 3. kv kv kv kv kv Nett Lavere vannføring mot fjoråret gav redusert produksjon, og varmere vær mot slutten av kvartalet gav noe lavere energietterspørsel 7

8 Kraftprisutvikling NO1 øre/kwh jan feb mar apr mai jun jul aug sep okt nov des Kilde NordPool Spot, og Nasdaq OMX Commodities per

9 Utvikling i terminpriser og sikringshandler Terminpris året 2017 (YR-17) øre/kwh Resultater sikringshandel (NOK millioner) jan-12 jul-12 jan-13 jul-13 jan-14 jul-14 jan-15 jul-15 jan-16 Terminpris jul-16 jan Hittil i 2016 Stigende kraftpriser har redusert resultateffekten for sikringshandler 9 Kilde Nasdaq OMX Commodities, Bloomberg, per

10 Resultat per forretningsområde NETT VARME PRODUKSJON MARKED 10

11 Nett NOK millioner 3. kv kv Hittil 2016 Hittil 2015 Salgsinntekter Brutto dekningsbidrag EBITDA Driftsresultat Energileveranse (GWh) Antall kunder (i 1.000) Investeringer Utvikling EBITDA (mill) 3. kvartal 2016 Driftsresultatet 27 % bedre enn fjoråret. Driftskostnadene 39 mill lavere enn fjoråret. Flere lynnedslag sammenlignet med rolig vær i 3. kvartal 2015 bidro til økte KILE-kostnader på 30 mill (17 mill). Året Kvartal kv kv kv kv EBITDA kv kv kv EBITDA siste 12 mnd kv Siste 12 mnd kv Driftsresultat for 2016 ligger an til å bli om lag 25 % høyere enn i

12 Nett - prognose 2016 tariffinntekt og mer-/mindreinntekt NOK millioner P * Tariffinntekt Regulert inntekt eget nett Kostnader til over- og sideordnet nett = Mer-/mindreinntekt (700) Året 2016 Tariffinntekter forventes økt mot 2015 som følge av høyere energileveranse og økte nett-tariffer. Regulert (tillatt) inntekt inkluderer positive engangseffekter bla. vedr. varslet harmoniinntekt etter kjøp av nettvirksomhet i Østfold. Utvikling akkumulert merinntekt per mill Høy regulert inntekt i 2016 benyttes til nedbygging av merinntekt P Regulert inntekt ventet betydelig lavere i 2017 pga engangseffekter i * Gitt normal energietterspørsel ut året, dagens nett-tariffer og forward kraftpriser

13 Nett - status AMS August 16 Sept 16 Ultimo 18 Utrullingsplan Piloter Utrullingsfase målere installert målere totalt Fullskala utrulling av målere startet i august. Akkumulerte investeringer på 454 mill. per mot totalt prosjektestimat på 2,4 mrd. 13

14 Varme NOK millioner 3. kv kv Hittil 2016 Hittil 2015 Salgsinntekter Brutto dekningsbidrag (DB) EBITDA (12) Driftsresultat (50) (30) Produksjon (GWh) Brutto DB (øre/kwh) Investeringer Utvikling EBITDA (mill) Kvartal Siste 12 måneder kv. 4. kv. 1. kv. 2. kv. 3. kv. 4. kv. 1. kv. 2. kv. 3. kv EBITDA EBITDA siste 12 mnd 3. kvartal 2016 Mildt vær mot slutten av kvartalet gav energietterspørsel 11 % under normalt. Økte kraftpriser bidrar positivt, men oppveies av redusert produksjonsvolum og effekt av sikringshandel. Noe høyere driftskostnader som følge av høyere vedlikeholdsaktivitet og forbedringstiltak. Sikringsgrad neste 6 måneder på 64 %. Kundetilknytting i tredje kvartal med et samlet årlig fjernvarmebehov på 11 GWh. 14

15 Varme - volum og energimiks Produksjonsvolum (GWh) Energimiks (GWh) jan feb mar apr mai jun jul aug sep Normal 1 okt nov des 3. kv kv kv kv Bioolje, naturgass, olje Elektrisitet Pellets Varmepumpe Avfall 3. kv : Normal = forventet produksjon i 2016 gitt normale temperaturforhold

16 Produksjon NOK millioner 3. kv kv Hittil 2016 Hittil 2015 Salgsinntekter EBITDA Driftsresultat Inntekter (øre/kwh) Produksjon (GWh) Investeringer Utvikling EBITDA (mill) 3. kvartal 2016 Produksjonsvolum 22 % under fjoråret og 11 % under normalen. Inntekt på 20 øre/kwh - opp 3 øre fra fjoråret og noe under kraftpris for NO1. Sikringsgrad neste 6 måneder på 35 %. Forventet produksjon i 4. kvartal noe under normalen Kvartal Siste 12 mnd kv kv kv kv EBITDA 3. kv kv kv EBITDA siste 12 mnd 2. kv kv Normalen for 4. kvartal er på ~690 GWh.

17 Produksjon og vannføring Produksjon (GWh) Vannføring og slukeevne (m 3 /sek) jan feb mar apr mai jun jul aug sep okt nov des 0 jan 3. kvartal feb mar apr mai jun jul aug sep okt nov des Normal Normal 2 Slukeevne 17 1: Normal produksjon = 3100 GWh basert på 10 års vannhistorikk justert for effektivitetsforbedringer. 2: Normal slukeevne = Median vannføring siste 10 år.

18 Bygging av Vamma 12 går etter plan Fakta Investering Installert effekt Produksjon Vamma 12 Økt fornybar produksjon 920 mill 128 MW ~ GWh ~ 230 GWh Status - fremdrift Påløpt investering per mill Grunnarbeider ferdig høst Oppstart betongarbeid høst Montasjearbeidene starter i Planlagt ferdigstilt før vårflommen

19 Marked NOK millioner 3. kv kv Hittil 2016 Hittil 2015 Salgsinntekter Brutto dekningsbidrag EBITDA Driftsresultat Antall kunder (i 1.000) Strømsalg (GWh) Utvikling EBITDA (mill) 3. kvartal 2016 Godt resultat i et kvartal med lav energietterspørsel. Økt volum som følge av flere kunder mot tredje kvartal Resultatet reflekterer kostnader til økt markedsaktivitet og noe lavere marginer kunder ved utgangen av tredje kvartal, hvorav kunder utenfor Norge Kvartal kv kv kv kv EBITDA kv kv. 1. kv EBITDA siste 12 mnd kv Siste 12 mnd kv

20 Oppsummering konsern NETT VARME PRODUKSJON MARKED 20

21 Endring EBITDA og Resultat etter skatt Endring EBITDA fra 3. kvartal 2015 (mill. kr) Resultat etter skatt 3. kvartal 2016 (mill. kr) Resultat per aksje NOK 1, EBITDA 3. kv Dekningsbidrag Resultat finansielle aktiva Driftskostnader EBITDA 3. kv EBITDA 3. kv Avskrivninger Finanskostnader Skattekostnad Resultat etter skatt 3. kv

22 Investeringer Årlige investeringer Investeringer, eksklusive oppkjøp (mrd. kr) Vekstinvesteringer mot 2020 Periodesnitt investeringer 1,5 Snitt 2017P-2018P: 2,1 mrd. kr Nett AMS 2,4 mrd. ~ nye kunder årlig Fjernvarme +260 GWh 1,3 0,8 0,9 Vamma mill GWh Marked Organisk kundevekst P 2017 P 2018 P 22

23 Endring netto rentebærende gjeld Endring netto gjeld i kvartalet (mill. kr) Netto gjeld / EBITDA (x) 1 3,4 3,3 2,7 2,8 2, Egenkapitalandel (%) 33% 34% 35% 36% 37% 49 Netto gjeld EBITDA Betaling renter og skatt Endring arbeidskapital m.m. Investeringer Kapitalfrigjøring Netto gjeld Hafslund har som mål å opprettholde en rating som tilsvarer BBB+ 23 1: EBITDA for hele konsernet siste 12 måneder

24 Framtidsutsikter Driftsresultat 2016 for Nett forventet om lag 25 % høyere enn for Grunnet positive engangseffekter i 2015 forventes resultat etter skatt for 4. kvartal noe lavere enn fjoråret, 2016 totalt forventes bedre enn Økt investeringsnivå drevet av AMS og Vamma 12. Gjennomsnittlig årlig investeringsnivå på 2,1 mrd. neste to år, mot et gjennomsnitt på 1,0 mrd. (eks. oppkjøp) foregående tre år og 1,5 i og 1. kvartal med sesongmessig høy energietterspørsel for Varme og Marked. 24

25 Agenda 1 Resultat 3. kvartal Temaseksjon: Hafslunds rolle i det grønne skiftet 3 Vedlegg 25

26 Hafslunds rolle i det grønne skiftet

27 Hafslund har hatt et sterkt fokus på grønne og fornybare løsninger i mange år Oppgradering av nettet i Oslo for å levere strøm til en økt befolkning med økt elektrifisering Nytt aggregat «Kykkelsrud» 40 MW Mer miljøvennlig fjernvarme med ny trepelletskjel, 56 MW Fornybar elvekraftproduksjon i mer enn 100 år Olje- og elektrokjel på Rodeløkka erstattes med en miljøvennlig bioenergikjel, 100 MW. Nær målet om 100 % fornybar fjernvarme Nytt aggregat «Vamma» 128 MW Det er en strategisk prioritet for Hafslund å tilby grønne og fornybare energiløsninger 27

28 Hafslund er grønn i alle forretningsområdene NETT Electrification Elektrifisering VARME Renewable Fornybar varme thermal energy PRODUKSJON Renewable Fornybar kraftproduksjon energy MARKED Effektiv energibruk Visjon: Framtidens energiløsninger for deg og miljøet 28

29 Nett: Et robust strømnett er nøkkelen til elektrifisering kunder årlig Strømnettet vil ha kapasitet til å møte befolkningsveksten og det økende effektbehovet som følge av økt elektrifisering 29

30 Nettet er dimensjonert for å takle økt elektrifisering 168 hovedtrafoer leverer 19 TWh fornybar energi i Hafslunds nettområde hvert år. Hafslunds investeringer i oppgradering av nettet nærmer seg 1 mrd. kr årlig for å levere strøm til en økt befolkning og økt elektrifisering. Nettet leverer fornybar strøm 100 % utslippsfritt til Oslo, Akershus og Østfold Hafslund har modernisert og oppgradert kapasiteten i hele nettområdet 30

31 Elektrifisering av transportsektoren 63 % av CO 2 -utslippene i Oslo fra fossil transport Utfordring: Transportsektoren slipper ut mer enn tonn CO 2 i Oslo årlig. Dette tilsvarer om lag 1-2 TWh ved elektriske transportløsninger. Transportmiddel Tog/trikk/t-bane Biler Varetransport Buss Fjordferger Skip Fossilandel 0 % 96 % 100 % 73 % 100 % 94 % Løsning: Utslippene kan kuttes ved overgang til biodrivstoff eller elektrisitet til batteri og hydrogen 31 Kilder: Ruters Årsrapport 2015, SSB.no

32 AMS-målerne digitaliserer nettet Hafslund Nett vil motta 35 mrd. målinger årlig fra målere Digitaliseringen av nettet vil gi økt kvalitet i strømleveransene og kan bidra til økt energisparing 32

33 Varme: tilnærmet 100 % fornybar energi Normalisert fjernvarmeproduksjon (GWh) Fornybarandel ~ 2,0 mrd. investert 99 % fornybar i ,0% 6,8% 3,5% 2,7% 1,3% ,0% 93,2% 96,5% 97,3% 98,7% Normalisert fjernvarmeproduksjon Fossil varme Fornybar varme Hafslunds fjernvarme dekker i dag omlag 25 % av Oslos varmebehov 33

34 Varme utnytter spillvarme som ellers går tapt Brukstid per fyringskilde søker høy andel fornybar Mulighet: Varmebasert ventilasjonskjøling Installert effekt 1050 [MW] 900 Biodiesel 152 MW Prisavhengig bruk Naturgass 100 MW C Bioolje 259 MW Illustration: Munthers +2 C 300 Elektrisitet 233 MW Trepellets 56 MW Varmepumpe 30 MW Fjernvarme benyttes til tørking av luft som deretter tilsettes vannmolekyler og kjøles Økt utnyttelse av varme fra avfallsforbrenning som ellers går til spille om sommeren Avfall 161 MW Brukstid [Timer/år] 34

35 20 % av CO2-utslippene er tilknyttet bygg Fornybar termisk energi erstatter oljefyring 20 % av CO2-utslippene i Oslo er fra fossil oppvarming Utfordring: 500 GWh fossil oppvarming igjen i Oslo, tilsvarende omkring tonn CO 2 utslipp. Løsning: Halvparten kan byttes ut med fornybar fjernvarme nært Hafslunds varmerør, mens resten baseres på varme basert på elektrisitet, for eksempel varmepumper GWh ny fjernvarme +240 GWh elektrisk varme 35 Kilder: Oslo kommunes klima- og energistrategi 2015

36 Hafslund leverer infrastruktur for å fjerne fossil bruk Løsninger fra elektrifisering: - Strøm til ladere - Strøm til hydrogenstasjoner - Strøm til oppvarming - Strøm til varmepumper - Landstrøm til skip Løsninger fra fjernvarme: - Fjernvarme til oppvarming - Fjernvarme til kjøling - Fjernkjøling 36

37 Produksjon: Fornybar elvekraft i Glomma Nettområde Kraftverk Varme, Oslo Hafslund hovedkontor Kykkelsrud Vamma Sarpsborg kraftverksområde 37

38 Ny fornybar kraft under bygging Fakta Investering 920 mill. kr. Installert effekt 128 MW Produksjon Vamma GWh Økt fornybar produksjon 230 GWh Estimert ferdigstillelse våren

39 Marked tilbyr kundeløsninger for effektiv energibruk Ledende nasjonalt Stor i Norden Regional aktør Hafslund Marked i dag Grønt Valg Hafslund Online Aktivt miljøvalg

40 Hafslund tilrettelegger for det grønne skiftet i Oslo, Akershus og Østfold NETT Electrification Elektrifisering VARME Renewable Fornybar varme thermal energy PRODUKSJON Renewable Fornybar kraftproduksjon energy MARKED Effektiv energibruk Visjon: Framtidens energiløsninger for deg og miljøet 40

41 Agenda 1 Resultat 3. kvartal Temaseksjon: Hafslunds rolle i det grønne skiftet 3 Vedlegg 41

42 Oslopris (NO1) historisk og framtidig øre/kwh øre/kwh Kraftpris - Oslopris Periodegjennomsnitt 42 Kilde: NordPool Spot, Nasdaq OMX Priser per

43 Konsernresultatet NOK millioner 3. kv kv D Hittil 2016 Hittil 2015 Salgsinntekter Energikjøp (1 268) (836) (432) (5 310) (4 441) Dekningsbidrag (10) Resultat finansielle aktiva Driftskostnader (681) (678) (3) (2 054) (2 058) EBITDA (4) Avskrivninger og nedskrivninger (234) (236) 2 (688) (672) Driftsresultat (2) Rentekostnader med mer (72) (123) 51 (214) (300) Verdiendring låneportefølje (14) Finanskostnader (42) (79) 37 (157) (195) Resultat før skatt Skattekostnad (127) (111) (16) (460) (383) Resultat etter skatt Resultat per aksje (NOK) 1,31 1,21 0,10 5,22 4,47 43

44 Konsernbalanse NOK millioner D 2. kv Immaterielle eiendeler (19) Varige driftsmidler (108) Finansielle eiendeler (134) Fordringer og varer Bankinnskudd og lignende (106) 337 Eiendeler (107) Egenkapital (inkl. min. int.) Avsetning for forpliktelser Langsiktig rentebærende gjeld Kortsiktig rentebærende gjeld (265) Kortsiktig rentefri gjeld (363) Egenkapital og gjeld (107) Netto rentebærende gjeld Egenkapitalandel 37 % 36 % 1 % 33 % 44

45 Kontantstrøm NOK millioner 3. kv kv D Hittil 2016 Hittil 2015 EBITDA (4) Betalte renter (49) (53) 4 (277) (331) Betalt skatt 0 (29) 29 (362) (257) Markedsverdiendringer med mer (38) (40) 2 (99) (64) Endring arbeidskapital (550) (140) (410) Kontantstrøm fra driften (379) Drifts, -og ekspansjonsinvesteringer (392) (296) (96) (942) (772) Netto kjøp/salg aksjer med mer Kontantstrøm investeringsaktiviteter (126) (284) 158 (548) (760) Kontantstrøm til avdrag og utbytte (104) 117 (221)

46 Engasjert kapital og avkastning Engasjert kapital 22,0 mrd. kroner per Avkastning engasjert kapital (%) Marked 6% Produksjon 8,3% 9,2% 10,0% 21% Nett 51% 1% Øvrig 20% Varme : Inkluderer nedskrivninger i Bio-el og sekundærnett Søndre Nordstrand på -127 mill. 2 : Siste 12 måneder

47 Lån porteføljedata Obligasjonslån Forfallsprofil MNOK Banklån Forfall neste 12 mnd. MNOK Q3 16 Q2 16 D Obligasjoner 73 % 76 % -3 % Sertifikatlån 0 % 0 % 0 % Banklån 27 % 24 % 3 % NOK millioner Q3 16 Q2 16 D Nominell verdi - markedsverdi på lån (160) (191) 32 Markedsverdi for rente og valuta derivater* Gjennomsnittsrente inkl. derivater (i %) 3.3 % 3.4 % -0.1 % Låneforfall neste kvartal Ubenyttede trekklinjer *) inkl. valutaderivater som sikringsbokføres Okt Nov Des Jan Feb Mar Apr Mai Jun Jul Aug Sep Obligasjonslån Banklån 4 7

48 Nøkkeltall Konsern Hittil 2016 Hittil 2015 Kapitalforhold Totalkapital Engasjert kapital Egenkapital Børsverdi Egenkapitalandel 37 % 33 % Netto rentebærende gjeld Resultat EBITDA Resultat per aksje 5,22 4,47 Kontantstrøm per aksje fra driften 9,74 10,65 Varme Hittil 2016 Hittil 2015 Engasjert kapital Snitt fjernvarmeinntekt (øre/kwh) Brutto dekningsbidrag (øre/kwh) Produksjonsvolum (GWh) Produksjon Hittil 2016 Hittil 2015 Engasjert kapital Inntekter (øre/kwh) Produksjonsvolum (GWh) Nett Hittil 2016 Hittil 2015 Engasjert kapital Dekningsbidrag Energileveranse (GWh) Antall kunder (i 1.000) NVE-kapital Marked Hittil 2016 Hittil 2015 Engasjert kapital herav arbeidskapital (164) (173) Antall kunder (i 1.000) Volum Strømsalg (GWh)

49 Aksjonærer per # Aksjonær A-aksjer B-aksjer Total Eierskap Stemmeandel 1 Oslo Kommune ,7 % 58,5 % 2 Fortum Forvaltning AS ,1 % 32,8 % 3 Kommunal Landspensjonskasse ,8 % 4,6 % 4 MP Pensjon PK ,0 % 0,0 % 5 Folketrygdfondet ,4 % 0,1 % 6 Avanza Bank AB ,2 % 0,1 % 7 Nordnet ,2 % 0,1 % 8 Greenwich Land Securities AS ,2 % 0,1 % 9 JP Morgan Chase Bank ,2 % 0,0 % 10 New Alternatives Fund, Inc ,2 % 0,3 % Sum 10 største ,0 % 96,5 % Andre aksjonærer ,0 % 3,5 % Total % 100 % 49

50 Definisjoner Konsernet Engasjert kapital Egenkapital + netto rentebærende gjeld + netto skatteposisjoner Egenkapitalandel (Egenkapital inkl. minoritet / Totalkapital) * 100 Gjeld / EBITDA Resultat per aksje Kontantstrøm per aksje Avkastning engasjert kapital siste 12 mnd Sikringsgrad Produksjon Sikringsgrad Varme Netto gjeld ved utgangen av kvartalet / EBITDA siste 12 måneder Resultat etter skatt / gjennomsnittlig antall utestående aksjer Kontantstrøm fra driften / gjennomsnittlig antall utestående aksjer Driftsresultat siste 12 mnd / (gjennomsnittlig Engasjert kapital) Sikret andel av estimert produksjonsportefølje (eksklusiv konsesjons- og erstatningskraft) Sikret andel av estimert netto kraftpriseksponering ved: Salg redusert med bruk av elektrisitet og 1/3 av varmepumpe. 50

51 Investorinformasjon Informasjon finnes på Hafslunds hjemmesider: Registrering av abonnement på pressemeldinger Konserndirektør Økonomi og Finans (CFO), Heidi Ulmo Tlf: Leder finans og investor relations, Martin S. Lundby martin.lundby@hafslund.no Tlf:

52