Hafslund ASA 5. februar 2014 Finn Bjørn Ruyter, konsernsjef

Transkript

1 Hafslund ASA 5. februar 214 Finn Bjørn Ruyter, konsernsjef

2 Agenda 1) Oppsummering av året 213 2) Været påvirker alle forretningsområdene i Hafslund 3) Resultat 4. kvartal 213

3 Hovedpunkter året 213 Driftsresultat på 1653 mill (911 mill) gir en avkastning på engasjert kapital på 8, % (4,6 %). Vannkraftproduksjon på 2845 GWh (8 % under normalen) og kraftpris på 28 øre/kwh mot 22 øre/kwh i 212. Varme med 272 GWh produksjon (4 % opp fra 212) og underliggende resultatforbedring på 54 % mot 212. Resultat for Nett opp 14 % mot 212 som følge av endring i regulatoriske forhold. Strømsalgsvirksomheten passerte 1 million kunder i 213. Resultat etter skatt på 747 mill (-12 mill). Salg av aksjene i Infratek ASA gav 387 mill i kapitalfrigjøring og en gevinst på 9 mill. Styret foreslår et utbytte på 2,5 kroner per aksje for 213. s.3

4 EBITDA 213 og endring fra 212 EBITDA 213 Endring EBITDA fra 212 NOK mill Produksjon Varme Nett Marked Annet EBITDA EBITDA Produksjon Varme 212 Nett Marked Annet EBITDA 213 s.4

5 Stabilt utbytte Styret foreslår kroner 2,5 per aksje Utbytte direkteavkastning Kr. per aksje 18 17,75 Ekstraordinært Ordinært 7, , 5, 4 3 2,25 3, 2,25 2,25 2,5 2,5 2, ,75 2, * * Forslag 213 s.5 * Ekstraordinært utbytte 26 forbundet med kapitalfrigjøring nedsalg REC og ekstraordinært utbytte 21 forbundet med kapitalfrigjøring fra salg av fibervirksomheten.

6 Agenda 1) Oppsummering av året 213 2) Været påvirker alle forretningsområdene i Hafslund 3) Resultat 4. kvartal 213

7 Været påvirker alle virksomhetsområdene + C Kraftproduksjon - C Varme m/s Nett - C Marked s.7

8 Nedbør er viktig for kraftprisen Nord Pool systempris og hydrologisk balanse* i 213 Andre viktige kraftprisdrivere: Brenselspriser CO2-priser Forbruk Kraftbalansen Utvekslingsforbindelser s.8 Kilde: Nordpool (systempris), Nena (hydrologisk balanse) * Hydrologisk balanse for Norge og Sverige

9 Nedbør og temperatur påvirker produksjonsvolumet m3/sek 3 Vannføring og slukeevne jan feb mar apr mai jul aug sep okt nov des Normaltilsig* (ukessnitt) Tilsig 213 (ukessnitt) Slukeevne s.9 Kilde: Hafslund *Normaltilsig her vist som median perioden (ukentlig snitt)

10 Temperatur - Kjølig start, etterfulgt av mildvær Temperatur, C 2 Månedlig gjennomsnittstemperatur Oslo, Blindern jan feb mar apr mai jun jul aug sep okt nov des (5) Diff. Normal Oslo Oslo - snitt s.1 Kilde: Meteorologisk institutt (temperaturstatistikk)

11 Temperatur påvirker volum for Marked Levert energi i Oslo og temperatur Oslo, Blindern TWh 2.5 Temperatur, C jan feb mar apr mai jun jul aug sep okt nov des -5 Levert energi Hafslund Nett, 213 (TWh) Temperatur Oslo, 213 ( C) s.11 Kilde: Hafslund (Levert energi, beregnet fra gjennomsnittlig effektuttak i Oslo-området), Meteorologisk institutt (temperaturstatistikk)

12 Temperatur har stor betydning for Varme Fjernvarmeproduksjon og normalårsproduksjon Oslo GWh Temperatur, C jan feb mar apr mai jun jul aug sep okt nov des Normal* varmeproduksjon (GWh) Varmeproduksjon 213 (GWh) Temperatur Oslo, Blindern 213 ( C) -5 s.12 Kilde: Hafslund (produksjonsvolum), Meteorologisk institutt (temperaturstatistikk) *Normal Anslag basert på produksjon ved normal utetemperatur (snitt siste 1 år)

13 Temperatur Fleksibel varme Installert effekt MW 15 9 Olje 229 MW 6-1 C Prisavhengig bruk LNG 1 MW Bioolje 22 MW 3 +2 C Elkraft 246 MW Trepellets 56 MW Varmepumper 3 MW Avfall 161 MW s.13 Brukstid [Timer/år]

14 Vind og uvær skaper utfordringer for Nett KILE-kostnader Hafslund Nett 213 Mill.kr Kaldt og stabilt vintervær Tordenstormer Mildt og stormfullt vær - jan feb mar apr mai jun jul aug sep okt nov des s.14 Kilde: Meteorologisk institutt (vindstatistikk, temperaturstatistikk), Hafslund Nett (KILE, merk foreløpige tall for 213, her totalt for distribusjons- og regionalnett)

15 Oppsummering Hafslunds væravhengighet Produksjon - Nedbør - Temperatur - Snøsmelting - Isdannelse Varme - Temperatur (etterspørsel) Nett - Vind - Lyn og torden - Våt og tung snø Marked - Temperatur (etterspørsel) s.15

16 Agenda 1) Oppsummering av året 213 2) Været påvirker alle forretningsområdene i Hafslund 3) Resultat 4. kvartal 213

17 Hovedpunkter 4. kvartal 213 Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) på 66 mill ned 8 prosent fra fjoråret. Mildt vær siste del av kvartalet ga lav energietterspørsel. Oppnådd kraftpris på 3 øre/kwh en økning på 3 øre/kwh fra fjoråret. Nett med noe svakere resultat mot fjoråret som følge av høyere vedlikeholdsaktivitet og økte beredskapskostnader i forbindelse med mye vind i desember. Kundevekst gir styrket resultat for Marked. Kontantstrøm fra driften på 39 mill (466 mill) før arbeidskapitalendring i kvartalet. s.17

18 EBITDA 4. kvartal 213 og endring fra 212 EBITDA Q4 13 Endring EBITDA fra Q4 212 NOK mill Produksjon Varme Nett Marked Annet EBITDA EBITDA Produksjon Varme Q4 12 Nett Marked Annet EBITDA Q4 13 s.18

19 Kraftpriser og volum viktige verdidrivere EBITDA kjernevirksomhet og kraftpris Vannkraftproduksjon og kraftpris 213 mnok øre/kwh GWh øre/kwh jan feb mar apr mai jun Volum (GWh) jul aug sep okt nov des Kraftpris (Oslopris) Fjernvarmesalg og kraftpris 213 GWh øre/kwh Q1 12 Q3 12 Q1 13 Q3 13 Q4 13 jan feb mar apr mai jun jul aug sep okt nov des 2 EBITDA * Oppnådd salgspris Kraftproduksjon Volum (GWh) Kraftpris (Oslopris) s.19 * EBITDA for Produksjon, Varme, Nett og Marked (mao eksklusive øvrig virksomhet).

20 Arbeidskapital sesongmessige variasjoner NOK mill Arbeidskapital og kraftpriser øre/kwh Arbeidskapitalen på 453 mill ved utgangen av 213, er opp 25 mill i løpet av 4. kvartal GWh mar. 11 jun. 11 sep. 11 des. 11 mar. 12 Arbeidskapital jun. 12 sep. 12 des. 12 Volum strømsalg mar. 13 jun. 13 Månedlige kraftpriser (SYS) * sep. 13 des Arbeidskapitalen øker sesongmessig normalt kraftig i 4. kvartal som følge av høy energietterspørsel. Kraftprisutvikling og nivå også sentralt i forhold til nivå på arbeidskapitalen. Arbeidskapitalen ved utgangen av 212 var 587 mill s.2 Q1 11 Q2 11 Q3 11 Q4 11 Q1 12 Q2 12 Q3 12 Q4 12 Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 * Kilde for systemprisdata:

21 Rentebærende gjeld redusert med 7 mill i 213 Netto rentebærende gjeld og EK-andel * Utvikling netto rentebærende gjeld (MNOK) mrd Ek-andel % , ,9 1, 9,8 9, % 3% 31% 29% 3% Q4 213 Året 213 Netto rentebærende inn i perioden (984) (1648) EBITDA Betalte renter (1) (474) Betalt skatt (85) (338) Markedsverdiendringer med mer (27) (3) Endring arbeidskapital (25) 38 Investeringer (383) (873) Netto kapitalfrigjøring fra aksjer m.m Utbetalt utbytte (487) Netto rentebærende gjeld ut av perioden (9931) (9931) Q4 212 Q1 213 Q2 213 Q3 213 Q4 213 Netto rentebærende gjeld EK-andel s.21 *Ny pensjonsstandard IAS 19R implementert fra Egenkapital(andel) omarbeidet for 212 for sammenligning. Netto egenkapitaleffekt på -286 mill som følge av ny pensjonsstandard IAS 19R.

22 Produksjon NOK millioner Q4 13 Q4 12 Året 213 Året 212 Salgsinntekter Brutto dekningsbidrag EBITDA Driftsresultat Kraftpris (øre/kwh) Produksjon (GWh) Investeringer Kvartal mnok Siste 12 måneder mnok Høyere kraftpriser mot fjoråret ga 25 mill økt dekningsbidrag for fjerde kvartal. Kraftpris 1 øre/kwh høyere enn tilhørende volumveid spotpris på Nord Pool (prisområde NO1) som følge av sikringshandler. Produksjon på linje med normal, men 182 GWh lavere enn fjoråret gir 5 mill i redusert dekningsbidrag Forventet produksjon på normalen for 1. kvartal prosent sikringsgrad neste 6 mnd. Q4 11 Q1 12 Q2 12 Q3 12 Q4 12 Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 s.22 EBITDA EBITDA siste 12 mnd

23 Produksjon og kraftpriser 4 GWh øre/kwh Jan Feb Mar Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Des 15 Normal* Systempris s.23 Kilde for prisdata: *Normal = 31 GWh basert på 1 års vannhistorikk justert for effektivitetsforbedringer.

24 Varme NOK millioner Q4 13 Q4 12 Året 213 Året 212 Salgsinntekter Brutto dekningsbidrag (DB) EBITDA Driftsresultat (82) Produksjon (GWh) Brutto DB solgt volum (øre/kwh) Investeringer Kvartal mnok Siste 12 måneder mnok Q4 11 Q1 12 Q2 12 Q3 12 Q4 12 Q1 13 Q2 13 EBITDA EBITDA siste 12 mnd Q3 13 Q4 13 Redusert etterspørsel grunnet svært mildt vær siste del av kvartalet, mot en tilsvarende kald desember i 212. Resultat belastet 21 mill i estimerte avviklingskostnader på Jessheim. Det søkes alternative løsninger for berørte kunder. Det er tilknyttet nye kunder med et årlig energiuttak på 4 GWh i prosent sikringsgrad neste 6 mnd. s.24

25 Fjernvarme - energikilder og priser Produksjon i GWh GWh 634 Q4 12 Olje og naturgass Elektrisitet 795 Q1 13 Bioolje og biodiesel Pellets 291 Q Q3 13 Varmepumpe Q4 13 Avfall og biomasse Energipriser (øre/kwh) Q4 12 Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 Avfall Varmepumpe Bioolje Pellets Elektrisitet Fossil olje Total brenselskostnad Fjernvarmepris inkl distribusjon Redusert DB grunnet tap i nett Dekningsbidrag solgt volum GWh Produksjon på 529 GWh ned 15 GWh som følge av mildere vær i kvartalet mot fjoråret, til tross for organisk vekst. Brenselskostnaden reflekterer relativt høyere andel grunnlast mot fjoråret. Fjernvarmepris på 66 øre/kwh 4 øre over fjoråret som følge av økte engrospriser på Nord Pool, til tross for lav effekt-prising i et kvartal med stabile høye temperaturer. Dekningsbidraget på 37 øre/kwh er opp 5 øre/kwh mot fjoråret. Fornybar andel på 97 prosent i prosent i kvartalet. s.25

26 Varme - produksjonsprofil GWh Jan Feb Mar Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Des s.26

27 Nett NOK millioner Q4 13 Q4 12 Året 213 Året 212 Salgsinntekter Brutto dekningsbidrag EBITDA Driftsresultat Investeringer Kvartal mnok Q Q Q Q3 12 EBITDA 311 Q Q Q2 13 EBITDA siste 12 mnd 286 Q3 13 Siste 12 måneder mnok 266 Q Høyere kvartalsvise EBITDA gjennom 213 mot tidligere som følge av regulatoriske forhold. EBITDA på 266 mill, ned fra fjoråret som følge av høyere vedlikeholdsaktivitet. KILE-kostnader på 24 mill - på linje med fjoråret, til tross for mye vind i desember. Driftsresultatet for 213 på 619 mill inkluderer tilbakebetaling av 12 mill i merinntekt til kundene. For 214 forventes et driftsresultat på linje med 213, basert på planlagte overføringstariffer og vedlikehold. s.27

28 Marked NOK millioner Q4 13 Q4 12 Året 213 Året 212 Salgsinntekter Brutto dekningsbidrag EBITDA Driftsresultat Strømsalg (GWh) Kvartal mnok Siste 12 måneder mnok 15 5 Flere kunder og økte marginer gir resultatforbedring mot et svakt kvartal i fjor. Høyere energisalg som følge av flere kunder, til tross for en svært mild desember. Økt markedsaktivitet og sluttføring av overgang til nytt kunde- og faktureringssystem gir høyere driftskostnader Resultat etter skatt på kr 54 per kunde (kr 33) i kvartalet flere kunder i 213, hvorav 44 gjennom organisk vekst. Q4 11 Q1 12 Q2 12 Q3 12 Q4 12 Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 EBITDA EBITDA siste 12 mnd s.28

29 Oppsummering av resultat 4. kvartal 213 Endring EBITDA Q4 12 til Q4 13 Resultat etter skatt Q4 13 MNOK Resultat per aksje NOK 1, EBITDA Q4 12 Resultat finansielle aktiva EBITDA Q4 13 EBITDA Q4 13 Driftskostnader Dekningsbidrag Avskrivninger Finanskostnader etter skatt Skattekostnad Resultat Q4 13 s.29

30 Resultat per aksje Per kvartal NOK 1,17 1,15,72 1,5,91,77 1,8 1,7-1,1-1,61-2,13-2, ,58 -,6 3,83 s.3

31 Oppsummering 213 Årsresultatet for 213 på 747 mill (-12 mill) - tilsvarende 3,8 kr per aksje. Avkastning på engasjert kapital på 8, % (4,6%) og avkastning på egenkapitalen på 1,2 % (-,2 %). Høyere kraftpriser, forbedrede regulatoriske forhold for nettvirksomheten, samt løpende driftsforbedringer, gav en resultatforbedring på 223 millioner justert for engangsforhold. Lavere vannkraftproduksjon både i forhold til normalen og 212, men 27 % høyere kraftpriser mot et lavt nivå i 212. Strømsalgsvirksomheten passerte 1 million kunder, men resultatet delvis preget av vekstkostnader. Strategisk konsentrasjonen rundt kjernevirksomheten; Produksjon, Nett, Varme og Marked, sluttført, samtidig som 213 preget av organisk og strukturell vekst. Styret foreslår et utbytte på 2,5 kroner per aksje for 213. s.31

32 Prioriteringer 214 God og stabil drift Organisk og strukturell vekst Kraftpriser Regulatoriske forhold Nordic wholesale Market physical Market Power exchange financial Market Kontinuerlig driftsforbedring. Videreføre organisk vekst. Søke strukturell vekst for å styrke konkurransekraften og muliggjøre synergipotensial. Delvis prissikring videreføres. Terminpris for 214 notert til 26 øre/kwh*. Forberede virksomhetene på endrede rammebetingelser i energimarkedene Videreutvikle Hafslund som et rendyrket energiselskap med en sterk posisjon både strategisk og operasjonelt innen; Produksjon, Nett, Varme og Marked. s.32 * På Nasdaq OMX per 31. januar 214.

33 Vedlegg

34 Kraftproduksjon vannføring og slukeevne 3 m3/sek jan feb mar apr mai jun jul aug sep okt nov des 213 Normal Slukeevne s.34

35 Nordiske spot- og terminpriser Øre/kWh øre/kwh * Nordisk kraftpris - System Periodegjennomsnitt s.35 * Periodegjennomsnitt er basert på snitt av forwardprisene for SYS per Kilde: og

36 Konsernresultat NOK millioner Q4 13 Q4 12 Året 213 Året 212 Salgsinntekter Energikjøp (228) (219) (18) (7867) (683) Dekningsbidrag Resultat finansielle aktiva (37) Driftskostnader (839) (795) (43) (2648) (263) EBITDA (51) Avskrivninger og nedskrivninger (198) (229) 3 (794) (1259) Driftsresultat (21) Rentekostnader med mer (116) (117) 1 (494) (59) Verdiendring låneportefølje (17) 11 (28) (9) (48) Finanskostnader (133) (15) (27) (53) (557) Resultat før skatt (49) Skattekostnad (66) (118) 52 (42) (366) Resultat etter skatt (12) Resultat per aksje (NOK) 1,7 1,5,2 3,83 (,6) s.36

37 Konsernbalanse NOK millioner Q Immaterielle eiendeler Varige driftsmidler (12) Finansielle eiendeler Fordringer og varer Bankinnskudd og lignende Eiendeler Egenkapital (inkl. min. int.) Avsetning for forpliktelser (281) 3317 Langsiktig rentebærende gjeld Kortsiktig rentebærende gjeld Kortsiktig rentefri gjeld Egenkapital og gjeld Netto rentebærende gjeld Egenkapitalandel 3 % 31 % -1% 3 % s.37

38 Kontantstrøm NOK millioner Q4 13 Q4 12 Året 213 EBITDA (51) 2446 Betalte renter (1) (14) 4 (474) Betalt skatt (85) (7) (78) (338) Markedsverdiendringer med mer (31) (8) 49 (48) Endring arbeidskapital (25) (1126) Kontantstrøm fra driften 185 (66) Drifts, -og ekspansjonsinvesteringer (383) (418) 35 (873) Kapitalfrigjøring fra salg med mer Kontantstrøm investeringsaktiviteter (316) (41) 85 (438) Kontantstrøm til avdrag og utbytte (132) (161) s.38

39 Øvrig virksomhet NOK millioner Q4 13 Q4 12 Året 213 Året 212 Stab og støttetjenester (21) (22) (55) (45) Øvrig virksomhet (2) (43) 63 (315) Driftsresultat annen virksomhet (42) (65) 9 (361) Salg av aksjer i Infratek ga en gevinst på 9 mill i 213 og kapitalfrigjøring på 387 mill. 212 inkluderer -398 mill i driftsresultat fra den avviklede pelletsvirksomheten, hvorav -47 mill er inkludert i Q s.39

40 Engasjert kapital og avkastning Engasjert kapital 2,9 mrd per Marked Avkastning engasjert kapital 8,% 1% Produksjon Nett 45% 2% 4,6% 1,5% Øvrig % 26% Varme 211* 212 ** 213 *** s.4 * 211 inkluderer verdireduksjon REC -1 9 millioner ** 212 inkluderer nedskrivninger og avsetninger for BioWood Norway og Bio-El Fredrikstad i på -548 millioner *** 213 Resultatet inkluderer salg av aksjer i Infratek med gevinst på 9 millioner.

41 Lån porteføljedata Forfallsprofil MNOK Serfikat lån Forfall neste 12 mnd. MNOK Obligasjonslån Andre lån 293 Porteføljedata Q4 13 Q3 13 Obligasjoner 65 % 64 % 1 % Sertifikatlån 9 % 4 % 5 % Syndikat- og banklån 26 % 32 % -6% NOK millioner Q4 13 Q3 13 Nominell verdi - markedsverdi på lån (282) (265) (17) Markedsverdi for rente og valuta derivater (14) (16) 3 Gjennomsnittsrente inkl. derivater (i%) 3,8 % 4, % -,2% Andel låneportefølje med fastrente (i%) 49 % 53 % -4% Låneforfall neste kvartal (96) Ubenyttede trekklinjer Jan Feb Mar Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Des s.41 Serfikat lån Obligasjonslån Andre lån

42 Nøkkeltall Konsern Året 213 Året 212 Varme Året 213 Året 212 Kapitalforhold Totalkapital Engasjert kapital Egenkapital Børsverdi Egenkapitalandel 3 % 3 % Netto rentebærende gjeld Resultat EBITDA Resultat per aksje 3,83 (,6) Kontantstrøm per aksje fra driften 8,32 1,2 Engasjert kapital Salgspris Fjernvarme (øre/kwh) Salgspris Industrivarme Brutto dekningsbidrag (øre/kwh) Produksjonsvolum (GWh) Nett Året 213 Året 212 Engasjert kapital Regulert dekningsbidrag for året Mer-/(mindreinntekt) i resultat hittil (12) 268 NVE-kapital Produksjon Året 213 Året 212 Engasjert kapital Kraftpris (øre/kwh) Produksjonsvolum (GWh) Markets Year 213 Year 212 Capital employed of this working capital Volume power sales (GWh) s.42

43 Aksjonærer per 31. desember 213 # Aksjonær A-aksjer B-aksjer Total Eierskap Stemmeandel 1 Oslo Kommune % 58.5 % 2 Fortum Forvaltning AS % 32.8 % 3 Østfold Energi AS % 4.5 % 4 Odin Norge %. % 5 MP Pensjon PK %. % 6 Folketrygdfondet %.1 % 7 Danske Invest %. % 8 AS Herdebred %.1 % 9 Skandinaviak Enskilda Banken %. % 1 Fondsfinans %.3 % Sum 1 største aksjonærer % 96.3 % Andre aksjonærer % 3.7 % Total % 1 % s.43

44 Definisjoner Konsernet Engasjert kapital Egenkapital + netto rentebærende gjeld + netto skatteposisjon Egenkapitalandel (Egenkapital inkl. minoritet / Totalkapital) * 1 Resultat per aksje Resultat etter skatt / gjennomsnittlig antall utestående aksjer Kontantstrøm per aksje Kontantstrøm fra drift / gjennomsnittlig antall utestående aksjer Egenkapitalavkastning siste 12 mnd Avkastning engasjert kapital siste 12 mnd Sikringsgrad kraftproduksjon Sikringsgrad fjernvarme Resultat etter skatt siste 12 mnd / gjennomsnittlig EK inkl. minoriteter siste 12 mnd Driftsresultat siste 12 mnd / gjennomsnittlig Engasjert kapital siste 12 mnd Sikret andel av estimert produksjonsportefølje (eksklusiv konsesjons- og erstatningskraft) Sikret andel av estimert netto kraftpriseksponering ved: Salg redusert med bruk av elektrisitet og 1/3 av varmepumpe. s.44

45 Investorinformasjon Informasjon finnes på Hafslunds hjemmesider: Registrering av abonnement på pressemeldinger Konserndirektør Økonomi og Finans (CFO), Heidi Ulmo Tlf: Økonomidirektør og Investorkontakt, Morten J. Hansen mjh@hafslund.no Tlf: s.45

46