Økonomiske resultater

Transkript

1 Økonomiske resultater * Sammenlignbare tall for 2010 vises i parentes. Regnskapsprinsipper og forutsetning om fortsatt drift I samsvar med regnskapslovens 3-3a bekrefter styret at regnskapet er avlagt under forutsetning om fortsatt drift og at konsernet er i en sunn økonomisk og finansiell stilling. BKK avlegger i samsvar med regnskapslovens paragraf 3-9 årsregnskap for konsernet etter International Financial Reporting Standards (IFRS), som er godkjent av EU. Det har ikke vært endring i regnskapsprinsipper i Selskapsregnskapet til BKK AS og regnskap for datterselskaper utarbeides i henhold til NGAAP. Årsresultat Resultat før skatt er mill. kroner (1 258 mill. kroner). Hovedårsaken er økte energiinntekter og positiv verdiendring på inngåtte kraftkontrakter. Årets positive urealiserte verdiendring på kraft-, rente- og valutakontrakter for konsernet er 814 mill. kroner, og inkludert tilknyttede selskaper er positive verdiendringer på 881 mill. kroner (- 433 mill. kroner). Skattekostnaden for 2011 er mill. kroner (662 mill. kroner). Resultat etter skatt er mill. kroner (596 mill. kroner). I 2011 er det positive IFRS-effekter på totalt 647 mill. kroner (-223 mill. kr). Bevegelsen i IFRS-effektene forklares i hovedsak ved verdiendringer på inngåtte kraftkontrakter og derivater, samt beregnet merinntekt i nettselskapet for 2011 på 72 mill. kroner mot en mindreinntekt på 81 mill. kroner i BKK sin andel av IFRS-effekter i tilknyttede selskaper er 111 mill. kroner, en økning på 122 mill. kroner i forhold til Resultat før skatt i mill. kroner I 2011 er det positive IFRS-effekter på totalt 647 mill. kroner (-223 mill. kr). Bevegelsen i IFRS-effektene forklares i hovedsak ved verdiendringer på inngåtte kraftkontrakter og derivater, samt beregnet merinntekt i nettselskapet for 2011 på 72 mill. kroner mot en mindreinntekt på 81 mill. kroner i BKK sin andel av IFRS-effekter i tilknyttede selskaper er 111 mill. kroner, en økning på 122 mill. kroner i forhold til Avkastning Tall i prosent Avkastning på anvendt kapital 12,2 5,7 10,5 Totalkapitalrentabilitet 8,4 4,9 7,8 Egenkapitalrentabilitet 19,2 8,8 15,3 Basert på regnskapsmessig resultat har konsernet i 2011 en avkastning på anvendt kapital på 12,2 prosent, og dette er nesten en dobling fra året før. Driftsinntekter BKK-konsernet hadde i 2011 en omsetning på mill. kroner (3 717 mill. kroner). Dette tilsvarer en økning i omsetning på 513 mill. kroner (14 prosent) i forhold til året før. Energiinntektene har økt med 519 mill. kroner, og dette skyldes i hovedsak økt produksjon og positive verdiendringer på kraftkontrakter. Produksjonsverdien var 2 337

2 produksjon og positive verdiendringer på kraftkontrakter. Produksjonsverdien var mill. kroner, noe som er tilnærmet likt året før. Områdepris i 2011 var 45,9 euro/mwh (51,8 euro/mwh), og vannkraftproduksjonen viser en økning på GWh i forhold til året før. Tap på sikringsportefølje for kraft- og valutakontrakter i 2011 var 4 mill. kroner (489 mill. kroner). Inntekter fra salg av fjernvarme er redusert med 31 mill. kroner i forhold til året før, og hovedårsaken er en mildere høst og vinter enn i Inntekter fra kraftoverføring er mill. kroner (1 314 mill. kroner). Nettselskapets inntekter er preget av et markert fallende rentenivå, som gir et lavere grunnlag for beregning av inntektsrammen. Kombinert med økte pensjonsforpliktelser fører dette til at driftsinntektene er betydelig redusert sammenlignet med fjoråret. Telekominntekter er redusert med 36 mill. kroner i forhold til 2010, hovedsakelig på grunn av salg av kundeportefølje privatkunder til Ventelo AS. Andre driftsinntekter er 344 mill. kroner (257 mill. kroner), se omtale av segmentinntekter for hvert forretningsområde for mer informasjon. Brutto driftsinntekter i mill. kroner Energikjøp, overføringskostnader og varekjøp kom på til sammen -740 mill. kroner (914 mill. kroner). Netto driftsinntekter, inkludert positiv urealisert verdiendring på kraftkontrakter på 664 mill. kroner (-286 mill. kroner) ble totalt mill. kroner (2 517 mill. kroner). Netto driftsinntekter i mill. kroner Driftskostnader BKK hadde driftskostnader på mill. kroner (1 435 mill. kroner). Av-/nedskrivninger har økt med 22 mill. kroner. Lønnskostnader har økt med 238 mill. kroner fra samme periode året før, og dette skyldes i hovedsak økte pensjonskostnader som ble totalt 110 mill. kroner mot -84 mill. kroner året før. Endringen i pensjonskostnader på 193 mill. kroner skyldes i hovedsak forhold i 2010, da en regelendring i folketrygden førte til negative pensjonskostnader og den negative effekten av lavere rente i Driftsresultat Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) er mill. kroner (1 622 mill. kroner). Årets driftsresultat er mill. kroner (1 082 mill. kroner). Forbedringen i driftsresultat på mill. kroner skyldes i hovedsak økte inntekter fra kraftproduksjon samt redusert tap på prissikring av kraftinntekter, da verdien av prissikringen øker når kraftprisene er lavere enn inngåtte kontraktspriser. For kraftproduksjonen er driftsresultatet (NGAAP) mill.

3 enn inngåtte kontraktspriser. For kraftproduksjonen er driftsresultatet (NGAAP) mill. kroner (1 068 mill. kroner). Nettvirksomheten har et driftsresultat (NGAAP) på 133 mill. kroner (457 mill. kroner). Driftsresultat for fjernvarme er redusert med 19 mill. kroner, og driftsresultat for bredbåndsvirksomheten er redusert med 12 mill. kroner i forhold til samme periode året før. Morselskapet BKK AS viser en bedring i driftsresultat (NGAAP) på 18 mill. kroner, blant annet på grunn av 12 mill. kroner i inntekt fra salg av eiendommer i Bergen og økt eksternt salg av IT-tjenester. Driftsresultat (EBIT) i mill. kroner Resultatandeler tilknyttede selskaper Det er innarbeidet resultatandeler i tilknyttede selskaper der BKK eier mellom 20 og 50 prosent med til sammen 239 mill. kroner (228 mill. kroner). Det er da foretatt regnskapsmessige avskrivninger av merverdier med 66 mill. kroner. Positive urealiserte verdiendringer på kraft-, rente- og valutakontrakter er 60 mill. kroner (-7 mill. kroner). Av innarbeidede resultatandeler fra tilknyttede selskaper utgjør 12 mill. kroner (26 mill. kroner) korreksjon av innarbeidede resultatandeler basert på foreløpig regnskap for Kraftselskapene Tafjord Kraft AS, Sogn og Fjordane Energi AS, Sunnfjord Energi og Sognekraft AS har som følge av stormen Dagmar høye kostnader ved ikke levert energi. Finansposter BKK utsettes for valutarisiko fordi kraftprisen fastsettes i euro, og for å sikre framtidige kontantstrømmer benyttes valutasikringskontrakter hvor 50 prosent av forventet euroinntekt forhåndsselges. Dette demper resultateffekten av svingninger i eurokursen. Av de urealiserte verdiendringene for finansposter utgjorde valutasikringskontraktene og korte valutaposisjoner -24 mill. kroner (141 mill. kroner). Netto resultat av finansposter er -541 mill. kroner (52 mill. kroner). Nedgangen i urealisert verdiendring på derivater (inkludert tilknyttede selskaper) i forhold til fjoråret er -69 mill. kroner. Andre netto finanskostnader er 512 mill. kroner (160 mill. kroner). Av økningen i finanskostnader skyldes 55 mill. kroner økt lånegjeld og høyere kredittmarginer på innlånsporteføljen. Hovedårsaken til økningen i finanskostnader er 194 mill. kroner i nedskrivninger og tap ved salg av aksjer. Salget av aksjene Ventelo AS til EQT Ventelo Invest AS øker finanskostnadene med totalt 175 mill. kroner, for ytterligere informasjon vises det til note 5 i årsregnskapet.

4 Skatter Skattekostnaden i 2011 utgjorde mill. kroner (662 mill. kroner). Effektiv skattesats var 47 prosent (53 prosent). Årets grunnrenteskatt var på 418 mill. kroner (378 mill. kroner), en økning på 11 prosent i forhold til Grunnlaget for grunnrenteskatt er i hovedsak spotpriser, og resultat av sikringshandel blir ikke hensynstatt. Betalt skatt i 2011 var 605 mill. kroner (685 mill. kroner). Kontantstrøm og kapitalforhold Samlet netto kontantstrøm fra drift var på mill. kroner (1 271 mill. kroner), hvorav mill. kroner (-685 mill. kroner) er betalt skatt i Endringen fra året før skyldes hovedsakelig økning i resultat før skatt. Konsernets investeringsaktiviteter var på -961 mill. kroner (248 mill. kroner). Finansieringseffekter ga en netto kontantstrøm på 787 mill. kroner (-335 mill. kroner), som tilsvarer netto av utbetaling av mill. kroner i utbytte og opptak av ny langsiktig gjeld i Netto økning av likviditetsbeholdning i 2011 er dermed mill. kroner. BKK-konsernet har bevisst bygget opp betydelig kontantbeholdning som forsikring mot urolige finansmarkeder fremover. Pr var konsernets totalkapital mill. kroner ( mill. kroner), og egenkapitalen var mill. kroner (6 301 mill. kroner). Dette gir en bokført egenkapitalandel på 29 prosent (35 prosent). Det er ført 405 mill. kroner (140 mill. kroner) i negativt estimatavvik på pensjoner mot egenkapitalen. Årsaken er at diskonteringsrenten for verdiberegning av fremtidige pensjonsforpliktelser ble fastsatt på et historisk lavt nivå ved utgangen av Markedsverdien av konsernets kraftverk er vesentlig høyere enn de bokførte verdiene. Netto rentebærende gjeld (fratrukket mest likvide omløpsmidler) var mill. kroner (7 005 mill. kroner). Kortsiktig ikke rentebærende gjeld var mill. kroner (2 082 mill. kroner), hvorav betalbar skatt utgjør 791 mill. kroner (518 mill. kroner). I 2011 har det norske sertifikat- og obligasjonsmarkedet vært BKK sin hovedfinansieringskilde. Det ble gjennom året tatt opp to nye obligasjonslån og seks nye sertifikatlån, samt et 5-årig lån fra Eksportfinans. På grunn av at BKK stiller priser i lånene sine, endrer forfallstrukturen på lånegjelden seg, selv om det ikke tas opp nye lån. Det har i 2011 vært god aktivitet i BKK-papirer. Likviditetsbeholdningen ved utgangen av 2011 består av bankinnskudd på ca mill. kroner, i tillegg kommer en trekkfasilitet i selskapets hovedbank på 500 mill. kroner.

5 Konsernets investeringer i varige driftsmidler m.v. i 2011 var (i mill. kroner): BLI KJENT MED OSS Fakta om BKK-konsernet» Velkledde ledere forebygger skader» - Klimavisjonærene må få mer innflytelse» Vi betaler 1,2 milliarder i skatter og avgifter» Eierskap» Konsernstyret» Konsernledelsen» En attraktiv arbeidsgiver» Markedsutvikling» Vekst gjennom vannkraft, strømnett og fjernvarme» Tre forretningsområder» millioner kroner i resultat etter skatt mot 596 millioner i fjor» Forventer et resultat for 2012 som er på nivå med 2011.» Kraftverksanlegg Nettanlegg Fjernvarmeanlegg Tele-/bredbåndsanlegg Andre investeringer Sum investeringer Av investeringsbeløpet omfatter 288 mill. kroner (276 mill. kroner) reinvesteringer, mens resten gjelder investeringer i økt kapasitet og/eller økt lønnsomhet. BKK har i 2011 investert 63 mill. kroner i Agua Imara AS, og etter dette har BKK en eierandel på 23,71 prosent i selskapet. Totalt sett har finansielle investeringer i kraftproduksjon økt med 119 mill. kroner i Utbytte og disponering av årets resultat Morselskapet BKK AS viser et resultat på 558 mill. kroner (725 mill. kroner). Selskapets frie egenkapital før avsetning til utbytte er 811 mill. kroner (1 778 mill. kroner). Styret foreslår at årets overskudd disponeres slik: Disponering av årets resultat: Avsatt til utbytte 800 Overført fra fond for vurderingsforskjeller -223 Overført fra annen egenkapital -19 Årsresultat 558

6 Slik styrer vi» Etisk og sunn forretningsførsel» Klimamagasinet Høsten 2011 ga vi ut et magasin om hvorfor vi har tro på fremtiden. Her kan du lese webversjonen. Ønsker du trykt versjon, send oss en e-post på