Brutto driftsresultat Avskrivninger Nedskrivninger

Transkript

1 Resultatregnskap Mill. kroner Apr - Jun 05 Apr - Jun 04 Jan - Jun 05 Jan - Jun Driftsinntekter Distribusjonskostnader Driftskostnader Restruktureringskostnader Brutto driftsresultat Avskrivninger Nedskrivninger Driftsresultat Andel resultat i tilknyttede selskap 1) Netto finansposter Resultat før skattekostnad Skattekostnad Resultat Minoritetens andel Majoritetens andel Resultat pr. aksje -0,06-0,69-0,38-1,12 4,69 Utvannet resultat pr. aksje -0,06-0,69-0,38-1,12 4,69 1) Andel resultat tilknyttede selskap er inkludert etter skatt. Balanse Mill. kroner EIENDELER Immaterielle eiendeler Biologiske eiendeler Varige driftsmidler Investeringer i tilknyttede selskaper Utsatt skattefordel Andre langsiktige fordringer Renteswapper i virkelig verdi sikring Sum anleggsmidler Beholdninger Kundefordringer og andre fordringer Kortsiktige investeringer Kontanter og kontantekvivalenter Sum omløpsmidler SUM EIENDELER EGENKAPITAL Egenkapital Minoritetsinteresser Sum egenkapital GJELD Utsatt skatt Langsiktig rentebærende gjeld Langsiktig ikke rentebærende gjeld Sum langsiktig gjeld Kortsiktig rentebærende gjeld Betalbar skatt Kortsiktig ikke rentebærende gjeld Sum kortsiktig gjeld Sum gjeld SUM EGENKAPITAL OG GJELD

2 Tall for områdene Driftsinntekter Mill. kroner Apr - Jun 05 Apr - Jun 04 Jan - Jun 05 Jan - Jun Europa Avispapir Magasinpapir Sum Europa Sør-Amerika Avispapir Australasia Avispapir Asia Avispapir Øvrig virksomhet Øvrig virksomhet Norge Andre inntekter Sum Øvrig virksomhet Staber/Elimineringer Sum Konsern Driftsresultat før avskrivninger Mill. kroner Apr - Jun 05 Apr - Jun 04 Jan - Jun 05 Jan - Jun Europa Avispapir Magasinpapir Sum Europa Sør-Amerika Avispapir Australasia Avispapir Asia Avispapir Øvrig virksomhet Øvrig virksomhet i Norge Andre inntekter Sum Øvrig virksomhet Staber / elimineringer Gevinst krafthandel og verdiendring energisikring Restruktureringskostnader Sum konsern

3 Tall for områdene Driftsresultat Mill. kroner Apr - Jun 05 Apr - Jun 04 Jan - Jun 05 Jan - Jun Europa Avispapir Magasinpapir Sum Europa Sør-Amerika Avispapir Australasia Avispapir Asia Avispapir Øvrig virksomhet Øvrig virksomhet Norge Andre inntekter Sum Øvrig virksomhet Staber/Elimineringer Gevinst krafthandel og verdiendring energisikring Nedskrivninger Restruktureringskostnader Sum konsern Produksjon (1.000 tonn) Apr - Jun 05 Apr - Jun 04 Jan - Jun 05 Jan - Jun Europa Avispapir Magasinpapir Sør-Amerika Avispapir Australasia Avispapir Asia Avispapir Norske Skog totalt Sum avispapir Sum magasinpapir Sum trykkpapir Leveranser (1.000 tonn) Apr - Jun 05 Apr - Jun 04 Jan - Jun 05 Jan - Jun Europa Avispapir Magasinpapir Sør-Amerika Avispapir Australasia Avispapir Asia Avispapir Norske Skog totalt Sum avispapir Sum magasinpapir Sum trykkpapir

4 Kvartalsresultat 1) Mill. kroner 2kv05 1kv05 4kv04 3kv04 2kv04 1kv04 4kv03 3kv03 2kv03 Driftsinntekter Restruktureringskostnader Brutto driftsresultat Avskrivninger Driftsresultat før nedskr. og revalueringer Nedskrivninger Driftsresultat Ordinært resultat før skattekostnad Majoritetens andel ) Kvartalstallene for 2004 og 2005 er i henhold til IFRS. Kvartalstallene for 2003 er i henhold til NGAAP. Kvartalsresultat områder 1) Mill. kroner 2kv05 1kv05 4kv04 3kv04 2kv04 1kv04 4kv03 3kv03 2kv03 Driftsinntekter Europa Sør-Amerika Australasia Asia Øvrig virksomhet Staber/Elimineringer Sum driftsinntekter Driftsresultat før avskrivninger Europa Sør-Amerika Australasia Asia Øvrig virksomhet Gevinst krafthandel og verdiendring energisikring Restruktureringskostnader Staber/Elimineringer Sum driftsresultat før avskrivninger Driftsresultat Europa Sør-Amerika Australasia Asia Øvrig virksomhet Nedskrivninger Gevinst krafthandel og verdiendring energisikring Restruktureringskostnader Staber/Elimineringer Sum driftsresultat ) Kvartalstallene for 2004 og 2005 er i henhold til IFRS. Kvartalstallene for 2003 er i henhold til NGAAP.

5 Finansielle nøkkeltall Definisjoner Jan - Jun 05 Jan - Jun Netto driftsmargin før nedskrivninger og restruktureringskostnader % 1 4,7 4,9 4,8 Netto driftsmargin etter nedskrivninger og restruktureringskostnader % 1 4,1 3,1 4,1 Brutto driftsmargin før restruktureringskostnader % 2 17,0 17,8 17,0 Brutto driftsmargin etter restruktureringskostnader % 2 17,0 17,3 16,8 Avkastning på sysselsatt kapital 3,1 3,1 3,2 Egenkapitalandel % 3 41,5 40,8 43,3 Egenkapitalandel eksl minoritetsinteresser % 4 41,1 40,3 42,9 Nto. rentebærende gjeld Nto. rentebærende gjeld/ek 0,94 0,96 0,88 Nto. rentebærende gjeld/egenkapital ekskl. minoritetsinteresser 0,95 0,97 0,89 Resultat pr. aksje etter skatt 6-0,38-1,12 4,69 Resultat pr. aksje - fullt utvannet -0,38-1,12 4,69 Kontantstrøm pr. aksje etter skatt 7 8,38 11,74 22,04 Kontantstrøm pr. aksje - fullt utvannet 8,38 11,74 22,04 Definisjoner: 1 : Netto driftsmargin = Driftsresultat : Driftsinntekter 2 : Brutto driftsmargin = Driftsresultat før avskrivninger : Driftsinntekter 3 : Egenkapitalandel = Egenkapital : Totalkapital 4 : Egenkapitalandel ekskl. minoritetsinteresser = Egenkapital ekskl. minoritetsinteresser : Totalkapital 5 : Netto rentebærende gjeld = Rentebærende gjeld - kontanter og kontantekvivalenter - kortsiktige investeringer - renteswapper i virkelig verdi sikring 6 : Resultat pr. aksje etter skatt = Periodens resultat : Gjennomsnittlig antall aksjer 7 : Kontantstrøm pr. aksje etter skatt= Kontantstrøm fra drift : Gjennomsnittlig antall aksjer Kontantstrømanalyse Mill. kroner Jan - Jun 05 Jan - Jun Kontantstrøm fra driften Innbetalinger fra driften Utbetalinger til driften Netto finansielle innbetalinger og utbetalinger Betalte skatter Netto kontantstrøm fra driften Kontantstrøm fra investeringsaktivitetene Investeringer i varige driftsmidler knyttet til driften Salg varige driftsmidler Andre investeringer Netto innbetalinger ved salg av selskapsandeler 1) Betalte skatter Netto kontantstrøm fra investeringsaktivitetene Kontantstrøm fra finansieringsaktivitetene Netto endring langsiktige lån Netto endring kortsiktige lån Betalt utbytte 2) Ny egenkapital 3) Netto kontantstrøm fra finansieringsaktivitetene Omregningsdifferanser Sum netto endring betalingsmidler ) For 2004 gjelder beløpet salg av skogene i Midt-Norge. 2) Utbytte til minoritetsaksjonærer i PanAsia er inkludert i beløpene. 3) Kapitalinnskudd fra minoritetsaksjonærer i Hebei Long Teng Paper

6 Bevegelse i egenkapitalen Aksjekapital Annen innskutt egenkapital Opptjent egenkapital Egenkapital pr 31. desember 2004 ekskl. minoritetsinteresser Effekt av implementering av IAS Egenkapital pr 1. januar 2005 ekskl. minoritetsinteresser Omregningsdifferanser og annet Egenkapitalemisjoner Beholdningsendring egne aksjer Betalt utbytte Resultat for perioden Egenkapital pr 30. juni 2005 ekskl. minoritetsinteresser Total Regnskapsprinsipper Kvartalsregnskapet for andre kvartal 2005 er utarbeidet i henhold til IAS 34 Interim Financial Statements. Kvartalsregnskapet med sammenligningstall er utarbeidet i henhold til gjeldende IFRS standarder og fortolkninger. Eventuelle endringer i standarder eller fortolkninger kan medføre endringer i tallene. Sammenlignet med NGAAP er det nye regnskapsprinsipper på følgende områder som følge av implementeringen av IFRS: Skatter Skattekostnaden består av betalbar skatt og endring utsatt skatt. Betalbar skatt er beregnet på grunnlag av skattemessig resultat, og endring utsatt skatt er beregnet på grunnlag av periodens endring i midlertidige resultatforskjeller. Utsatt skatt i balansen er beregnet på grunnlag av midlertidige forskjeller mellom skattemessige og regnskapsmessige verdier og underskudd til fremføring ved utgangen av perioden. Skattereduserende midlertidige forskjeller og underskudd til fremføring utlignes mot skatteøkende midlertidige forskjeller som reverserer i samme tidsrom der dette er mulig. Utsatt skatt presenteres til nominell verdi. Periodens skattekostnad er beregnet basert på beste estimat på gjennomsnittlig årlig skatteprosent. Pensjoner På samme måte som under NGAAP vil periodens netto pensjonskostnad under IFRS være inkludert i lønn og personalkostnader, og bestå av nåverdien av periodens pensjonsopptjening, rentekostnad på pensjonsforpliktelsen, forventet avkastning på pensjonsmidlene, resultatført virkning av endringer i estimater og pensjonsplaner, resultatført avvik mellom faktisk og forventet avkastning, samt periodisert arbeidsgiveravgift. Virkning av endringer i estimater og pensjonsplaner, samt avvik mellom faktisk og forventet avkastning, periodiseres over gjenværende opptjeningstid eller forventet levetid først når den akkumulerte virkning overstiger 10 % av hva som er størst av pensjonsmidlene og pensjonsforpliktelsene. Dette vurderes separat for hver pensjonsordning.

7 Aksjebasert avlønning Norske Skog har et opsjonsprogram som medfører kontantvederlag dersom opsjonene benyttes. Verdien av opsjonene resultatføres på tildelingstidspunktet. Frem til utøvelsestidspunktet resultatføres eventuelle endringer i verdien av opsjonene. Goodwill Goodwill er ikke gjenstand for periodevise avskrivninger. Goodwill er gjenstand for en verdivurdering minst en gang hvert år. Eiendeler og gjeld i utenlandsk valuta Balanseposter i utenlandsk valuta som ikke er sikret mot valutakursendringer er vurdert til balansedagens kurs. Balanseposter i utenlandsk valuta som sikrer hverandre er vurdert til balansedagens kurs. Gevinst og tap som følge av valutakursendringer på gjeld i utenlandsk valuta som anses som sikring av verdien av datterselskap i utenlandsk valuta med selvstendig virksomhet føres direkte mot konsernets egenkapital, sammen med omregningsdifferansen som oppstår ved omregning av datterselskapet. Gevinst og tap som følge av valutakursendringer på balanseposter knyttet til varekretsløpet føres over driftsresultatet. Gevinst og tap som følge av valutakursendringer på øvrige balanseposter er klassifisert som finanspost. Goodwill som har oppstått ved oppkjøp av utenlandske enheter er blitt behandlet som en konserneiendel når merverdiene knytter seg til globale synergier, og rapporteres omregnet til valutakursen på oppkjøpstidspunktet. Øvrig goodwill rapporteres som en del av den utenlandske enhetens balanse og omregnes til balansedagens kurs. Finansielle instrumenter i utenlandsk valuta vurderes til virkelig verdi. Alle terminkontrakter og valutaopsjoner relaterer seg til sikring av nettoinvestering i utenlandske konsernselskaper, sikring av fremtidig kontantstrøm i utenlandsk valuta eller handel. Finansielle instrumenter anvendt til sikring av fremtidig kontantstrøm i utenlandsk valuta er for regnskapsmessig formål ikke ansett å kvalifisere for sikringsbokføring, og gevinst og tap klassifiseres som finansposter i resultatregnskapet når de oppstår. Finansielle instrumenter Finansielle instrumenter verdsettes til virkelig verdi. De ulike typer finansiell instrumenter som benyttes for sikring av renterisiko vurderes til virkelig verdi. Underliggende sikringsobjekter vurderes tilsvarende i følge med virkelig verdisikring. I tilfeller av avbrutt sikring amortiseres det tilhørende sikringsresultatet over gjenværende løpetid på sikringsobjektet. I de tilfeller de inngåtte avtaler blir regnskapsmessig behandlet som sikringsforretninger blir inntektene og kostnadene periodisert og klassifisert på samme måte som de underliggende balansepostene. Aksjer, obligasjoner, sertifikater, veksler o.l. Aksjer, obligasjoner og sertifikater klassifisert som omløpsmidler er vurdert til markedsverdi. Aksjer klassifisert som anleggsmidler og som ikke er vurdert som tilknyttede selskap, er strategiske investeringer hvor konsernet ikke kan sies å ha betydelig innflytelse. Disse aksjepostene er vurdert til kostpris. Balanseført verdi blir vurdert i forhold til eventuelle nedskrivningsbehov. Biologiske eiendeler Biologiske eiendeler regnskapsføres til virkelig verdi.

8 Avstemming av resultatregnskap for andre kvartal 2004 under NGAAP mot resultatregnskapet for andre kvartal 2004 under IFRS Mill. kroner Resultat 2. kv NGAAP Effekt av overgang til IFRS Resultat 2. kv IFRS Driftsinntekter Distribusjonskostnader Andre driftskostnader Restruktureringskostnader Brutto driftsresultat Avskrivninger 1) Nedskrivninger Driftsresultat Andel resultat i tilknyttede selskap 2) Finansposter 2) Andre poster 3) Resultat før skattekostnad Skattekostnad 4) Resultat etter skattekostnad Minoritetens andel -1-1 Majoritetens andel ) Goodwill avskrives ikke under IFRS. Under NGAAP utgjorde goodwillavskrivninger NOK 70 millioner i andre kvartal ) Utsatt skatt fra enkelte oppkjøp var under NGAAP vurdert til nåverdi. Under IFRS vurderes all utsatt skatt til nominell verdi. Effekten på resultatet for andre kvartal 2004 av å ikke lenger vurdere utsatt skatt til nåverdi var NOK 7 millioner på andel resultat i tilknyttede selskap og NOK 8 millioner på øvrige finansposter. 3) Gevinst ved salg av skogene i Midt-Norge resultatføres i andre kvartal 2004 i henhold til NGAAP. I IFRS åpningsbalansen er biologiske eiendeler balanseført til markedsverdi. Følgelig vil ikke salget av skogene i Midt-Norge ha noen resultateffekt etter IFRS. 4) Effekt på skattekostnad for andre kvartal 2004 av at goodwill ikke avskrives under IFRS Avstemming av resultatregnskap for perioden 1. januar til 30. juni 2004 under NGAAP mot resultatregnskapet for perioden 1. januar til 30. juni 2004 under IFRS Mill. kroner Resultat Jan - Jun NGAAP Effekt av overgang til IFRS Resultat Jan - Jun 2004 IFRS Driftsinntekter Distribusjonskostnader Andre driftskostnader Restruktureringskostnader Brutto driftsresultat Avskrivninger 1) Nedskrivninger Driftsresultat Andel resultat i tilknyttede selskap 2) Finansposter 2) Andre poster 3) Resultat før skattekostnad Skattekostnad 4) Resultat etter skattekostnad Minoritetens andel -2-2 Majoritetens andel ) Goodwill avskrives ikke under IFRS. Under NGAAP utgjorde goodwillavskrivninger NOK 141 millioner i perioden 1. januar til 30. juni ) Utsatt skatt fra enkelte oppkjøp var under NGAAP vurdert til nåverdi. Under IFRS vurderes all utsatt skatt til nominell verdi. Effekten på resultatet for perioden 1. januar til 30. juni 2004 av å ikke lenger vurdere utsatt skatt til nåverdi var NOK 14 millioner på andel resultat i tilknyttede selskap og NOK 16 millioner på øvrige finansposter. 3) Gevinst ved salg av skogene i Midt-Norge resultatføres i andre kvartal 2004 i henhold til NGAAP. I IFRS åpningsbalansen er biologiske eiendeler balanseført til markedsverdi. Følgelig vil ikke salget av skogene i Midt-Norge ha noen resultateffekt etter IFRS. 4) Effekt på skattekostnad for perioden 1. januar til 30. juni 2004 av at goodwill ikke avskrives under IFRS

9 Avstemming av balanse og egenkapital pr under NGAAP mot balanse og egenkapital pr under IFRS Effekt av Mill. kroner Balanse i henhold til NGAAP overgang til IFRS Balanse i henhold til IFRS EIENDELER Immaterielle eiendeler 1) Biologiske eiendeler 2) Varige driftsmidler 3) Investering i tilknyttede selskaper 4) Utsatt skattefordel 5) Andre langsiktige fordringer Sum anleggsmidler Beholdninger Kundefordringer og andre fordringer Kortsiktige investeringer Kontanter og kontantekvivalenter Omløpsmidler Sum eiendeler EGENKAPITAL Egenkapital 8) Minoritetsinteresser Sum egenkapital GJELD Utsatt skatt 6) Langsiktig rentebærende gjeld Langsiktig ikke rentebærende gjeld 7) Sum langsiktig gjeld Kortsiktig rentebærende gjeld Betalbar skatt Kortsiktig ikke rentebærende gjeld Sum kortsiktig gjeld Sum gjeld Sum egenkapital og gjeld ) Reversering av goodwillavskrivninger på NOK 141 millioner samt reversering av negativ goodwill på NOK 83 millioner. 2) Biologiske eiendeler oppjusteres til virkelig verdi med NOK 37 millioner. 3) Justering av balanseført verdi på utvalgte varige driftsmidler til virkelig verdi har en effekt på NOK -26 millioner. 4) Revurderingen av utsatt skatt fra nåverdi til nominell verdi har en effekt på investering i tilknyttede selskap på NOK -222 millioner. 5) Utsatt skattefordel som under NGAAP har vært nettet mot utsatt skattegjeld som ikke kan nettes under IFRS utgjør NOK 58 millioner. 6) Effekten på utsatt skatt utgjøres av følgende poster: Effekten av revurdering fra nåverdi til nominell verdi 494 Skatteeffekt fra pensjoner 26 Effekt av skattefordel som ikke lenger kan nettes 58 Skatteeffekt fra reversering av negativ goodwill 23 Skatteeffekt av avsetning for miljøforpliktelser -75 Reversering av skatteeffekt fra goodwillavskrivninger 6 Totalt 532 7) Effekten på langsiktig rentefri gjeld utgjøres av NOK -21 millioner fra reversering av utjevningsreserve i Norske Skog Insurance, nullstilling av korridor fra ytelsesplaner NOK -93 millioner, samt avsetning for miljøforpliktelser på NOK 250 millioner. 8) Nettoeffekten på egenkapitalen av de ovenfor nevnte endringene utgjør NOK millioner. For ytterligere informasjon om effektene av implementeringen av IFRS vises til selskapets årsrapport for 2004, samt børsmeldinger datert 3. februar og 19. april 2005.

10 Spesielle poster Millioner kroner 2/05 1/05 4/04 3/04 2/04 Avsetn.. restrukt. (driftres.) Nedskrivning Australasia (driftres.) Gevinst ved krafthandel (driftres.) Valutaeffekter ved omregn. kundefordr. og leverandørgjeld (driftres.) Verdiendring innebygde derivater Verdiendring finansielle kontrakter Verdiendring rentesikringsinstrumenter (finansposter) Gevinst/tap valutasikring (finansposter)

11 Brutto og netto driftsresultat Millioner kroner 2/05 2/04 1/05 1H 05 1H 04 Brutto driftres Verdiendring kraftkontrakter Restrukt. kostnader Brutto driftsresultat, korr Brutto driftsmagin, korr. % 15,1 16,8 18,1 16,5 17,8 Millioner kroner 2/05 2/04 1/05 1H 05 1H 04 Netto driftsres., IFRS Verdiendring kraftkontrakter Restrukt. kostnader Nedskrivninger Netto driftsresultat, korr Netto driftsmargin, korr. % 3,5 4,3 4,9 4,2 5,0