Analytikerpresentasjon 4. kvartal og foreløpig årsresultat 2012

Transkript

1 Analytikerpresentasjon 4. kvartal og foreløpig årsresultat 212 Hafslund ASA 7. februar 213 Finn Bjørn Ruyter, konsernsjef s.1

2 Hovedpunkter året 212 EBITDA på 2114 mill (2235 mill eksklusive REC i 211). Oppnådd kraftpris 22 øre/kwh, en nedgang på 1 øre/kwh fra 211. Vannkraftproduksjon 3273 GWh, 6 prosent høyere enn normalen. 578 mill i ekstraordinære nedskrivninger og avsetninger etter skatt som følge av utfordrende markedsforhold innen pellets og avfall, samt pågående skattetvist. Resultat etter skatt på -52 mill (-698 mill). Styret foreslår et utbytte på 2,5 kroner per aksje for 212. s.2

3 EBITDA endring fra 211 MNOK Produksjon Varme Nett Marked Annet 212 s.3

4 Hovedpunkter 4. kvartal 212 Et tilfredsstillende driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) på 642 mill (373 mill eks. REC) i kvartalet. Oppnådd kraftpris på 27 øre/kwh, en økning på 2 øre/kwh fra fjoråret. Vannkraftproduksjonen 25 prosent høyere enn normalen. Høy energietterspørsel som følge av kaldt vær i siste del av kvartalet. Nettvirksomheten med stabil drift og et resultat preget av høy energileveranse. Negativ kontantstrøm fra driften på -659 mill som følge av økt arbeidskapital på 119 mill. s.4

5 EBITDA 4. kvartal 212 NOK mill Produksjon Varme Nett Marked Annet EBITDA s.5

6 EBITDA endring fra fjorårets kvartal MNOK Q4 11 Produksjon Varme Nett Marked Annet Q4 12 s.6

7 Utvikling i EBITDA for kjernevirksomhet og kraftpriser MNOK øre/kwh Kraftpris og inntektsramme til nettvirksomheten sentrale verdidrivere. Snitt kraftpris 22 øre/kwh i 212 mot 32 øre/kwh for 211. EBITDA endres om lag 36 mill ved en kraftprisendring på 1 øre/kwh Q4 1 Q1 11 Q2 11 Q Q Q Q Q Q NVE rente 4,2 % for øker omlag 3 %-poeng i 213 grunnet justert inntektsmodell. EBITDA Produksjon Varme Nett Marked mnd rullerende EBITDA 12 mnd rullerende kraftpriser * s.7 * Oppnådd kraftpris for kraftproduksjonsvirksomheten (øre/kwh)

8 Arbeidskapital sesongmessige variasjoner NOK mill Arbeidskapital og kraftpriser øre/kwh Arbeidskapital på 587 mill per Arbeidskapitalen øker sesongmessig normalt kraftig i 4. kvartal som følge av høy energietterspørsel. Kraftprisutvikling og nivå også sentralt i forhold til nivå på arbeidskapitalen GWh sep. 1 des. 1 mar. 11 jun. 11 Arbeidskapital sep. 11 des. 11 Volum strømsalg mar. 12 jun. 12 Månedlige kraftpriser sep. 12 des Arbeidskapitalen er 835 mill høyere enn ved utgangen av 211: Kraftprisen i siste del av kvartalet relativt høyere mot tilsvarende periode i 211. Høy energietterspørsel som følge av kaldt vær siste del av kvartalet mot samme periode i Q4 1 Q1 11 Q2 11 Q3 11 Q4 11 Q1 12 Q2 12 Q3 12 Q4 12 s.8

9 Høyere arbeidskapital gir økt rentebærende gjeld i 4. kv. Netto rentebærende gjeld og EK-andel Utvikling netto rentebærende gjeld i 4. kvartal 212 (MNOK) mrd Ek-andel % ,6 1 9,8 9,6 5 9,3 9,3 Netto rentebærende gjeld (9 579) EBITDA 642 Betalte renter (14) % 33% 33% 31% 31% 4 3 Betalt skatt (7) Markedsverdiendringer med mer (89) Endring arbeidskapital (119) Netto investeringer (41) 4 2 Netto rentebærende gjeld (1 648) 2 1 Q4 211 Q1 212 Q2 212 Q3 212 Q4 212 Netto rentebærende gjeld EK-andel s.9

10 Usikkerhet rundt fremtidige priser på kraft i Norden Øre/kWh øre/kwh * Nordisk kraftpris - System Periodegjennomsnitt * Periodegjennomsnitt er basert på snitt av forwardprisene for SYS per s.1 Kilde: og

11 Produksjon NOK millioner Q4 12 Q4 11 Året 12 Året 11 Salgsinntekter EBITDA Driftsresultat Kraftpris (øre/kwh) Produksjon (GWh) Investeringer Oppnådd kraftpris 27 øre/kwh på linje med volumveid spotpris på Nord Pool for prisområdet NO1. Produksjon 25 prosent høyere enn normalen for kvartalet. Produksjonstilgjengelighet på 98,4 prosent i kvartalet. 4 Kvartal mnok Siste 12 måneder mnok 1.2 Utsatt vedlikehold som følge av høy vannføring Sikringsgrad neste 6 mnd på 39 prosent per av normalproduksjon Q4 1 Q1 11 Q2 11 Q3 11 Q4 11 Q1 12 Q2 12 Q3 12 Q4 12 s.11 EBITDA EBITDA siste 12 mnd

12 Vannkraft produksjon og kraftpriser GWh øre/kwh Jan Feb Mar Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Des Normal* 212 Historisk spotpris s.12 *Normal = 31 GWh basert på 1 års vann historikk justert for effektivitetsforbedringer.

13 Varme NOK millioner Q4 12 Q4 11 Året 12 Året 11 Salgsinntekter Brutto dekningsbidrag (DB) EBITDA Driftsresultat (83) 12 Produksjon (GWh) Brutto DB solgt volum (øre/kwh) Investeringer Kvartal mnok Q Q Q Q Q Q Q Q3 12 Siste 12 måneder mnok Q Høy etterspørsel etter fjernvarme som følge av kaldt vær siste del av kvartalet. Brutto dekningsbidrag opp 4 øre/kwh fra fjoråret. Av investeringene utgjør fornybar produksjonskapasitet 18 mill og kundetilknytninger 27 mill. Det er tilknyttet nye kunder med et årlig energiuttak på 9 GWh i løpet av 212. Gradvis sikring av kraftpriseksponering nærmeste måneder. EBITDA EBITDA siste 12 mnd s.13

14 Fjernvarme energikilder og dekningsbidrag Energipriser (øre/kwh) Q4 11 Q1 12 Q2 12 Q3 12 Q4 12 Avfall og biomasse Varmepumpe Bioolje og biodiesel Pellets 24 Elektrisitet Olje og naturgass Total brenselskostnad Fjernvarmepris inkl distribusjon Dekningsbidrag solgt volum Fjernvarmepris 62 øre/kwh opp 2 øre/kwh fra fjoråret. 27 øre/kwh i brenselskostnad på nivå med fjoråret. Økt produksjon på 156 GWh mot Q4 11 med opprettholdelse av 93 prosent andel fornybare kilder GWh % 1 9 Prøvedrift i gang for 56 MW trepulverfyrt kjelanlegg på Haraldrud, Oslo Q4 11 Q1 12 Q2 12 Q3 12 Q Olje og naturgass Pellets Andel fornybare energikilder rullerende 12 mnd i % Elektrisitet Varmepumpe s.14 Bioolje og biodiesel Avfall og biomassemasse

15 Varme - produksjon og priser s øre/kwh GWh Des 321 Nov 24 Okt 174 Sep 98 Aug 61 Jul 72 Jun 6 Mai 15 Apr 17 Mar 169 Feb 268 Jan 292 Varmepris

16 Nett NOK millioner Q4 12 Q4 11 Året 12 Året 11 Salgsinntekter Brutto dekningsbidrag EBITDA Driftsresultat Investeringer Kvartal mnok Siste 12 måneder mnok Økte overføringsinntekter som følge av høy energileveranse gir et godt resultat. Stabil drift i kvartalet med KILE kostnad på 25 mill ned 16 mill fra fjoråret. Ny modell for fastsettelse av NVE rente fra 213 gir om lag 3%-poeng høyere rente mot %-poeng økt rente øker inntektsramme om lag 6 mill Merinntekt som følge av høyt overføringsvolum i 4. kv. 212 reduserer denne effekten i 213. Basert på planlagte overføringstariffer og vedlikehold forventes omlag 15 prosent økt driftsresultat i 213 mot 212. Q4 1 Q1 11 Q2 11 Q3 11 Q4 11 Q1 12 Q2 12 Q3 12 Q4 12 EBITDA EBITDA siste 12 mnd s.16

17 Marked NOK millioner Q4 12 Q4 11 Året 12 Året 11 Salgsinntekter EBITDA Driftsresultat Strømsalg (GWh) Økt omsetning som følge av høy etterspørsel siste del av kvartalet. Lave marginer for strømsalg gir et svakt driftsresultat i et sesongmessig normalt godt kvartal. 15 Kvartal mnok Siste 12 måneder mnok 6 Oppstartskostnader ved etablering av SverigesEnergi AB Resultat etter skatt per kunde på 33 kr (24 kr) i kvartalet Totalt 95 kunder, en netto kundevekst på 12 i kvartalet Q4 1 Q1 11 Q2 11 Q3 11 Q4 11 Q1 12 Q2 12 Q3 12 Q4 12 EBITDA EBITDA siste 12 mnd s.17

18 Annen virksomhet NOK millioner Q4 12 Q4 11 Året 12 Året 11 Stab og støttetjenester (28) (48) (67) (133) BioWood Norway (47) (38) (398) (8) Embriq (33) (3) (34) (1) Øvrig 36 (174) 116 (114) Driftsresultat annen virksomhet (72) (263) (383) (1228) BioWood Norway Virksomheten besluttet avviklet 21. november og avsluttes i februar/mars. Driftsresultat på -47 mill inkluderer avviklingskostnader (2 mill) og nedskrivninger (17 mill). Resultatet til Embriq inkluderer nedskrivning av AMS programvare (2 mill) i Sverige som følge av at driftsavtalen med Göteborg Energi ikke ble fornyet fra 1. januar 213. Fjorårets resultat for Øvrig inkluderer -166 mill i verdireduksjon vedrørende det tidligere eierskapet i REC. s.18

19 Konsernresultat NOK millioner Q4 12 Q4 11 Året 12 Året 11 Salgsinntekter Energikjøp (219) (1971) (219) (683) (915) Dekningsbidrag Resultat finansielle aktiva 51 (139) (15) Driftskostnader (811) (795) (16) (266) (2494) EBITDA Avskrivninger og nedskrivninger (229) (199) (3) (1259) (83) Driftsresultat Rentekostnader med mer (117) (114) (3) (59) (495) Verdiendring låneportefølje (13) (48) (89) Finanskostnader (15) (89) (17) (557) (584) Resultat før skatt 37 (81) (241) Skattekostnad (114) (115) 1 (349) (456) Resultat etter skatt 194 (196) 39 (52) (698) Resultat per aksje (NOK),99 (1,1) 2, (,27) (3,58) s.19

20 Konsernbalanse NOK millioner Q Immaterielle eiendeler (8) 2379 Varige driftsmidler Finansielle eiendeler Fordringer og varer Bankinnskudd og lignende (65) 87 Eiendeler Egenkapital (inkl. min. int.) Avsetning for forpliktelser Langsiktig rentebærende gjeld (349) 947 Implementering av ny IFRS pensjonsstandard 1. januar 213 er estimert å redusere egenkapitalen med 286 mill. Kortsiktig rentebærende gjeld Kortsiktig rentefri gjeld Egenkapital og gjeld Netto rentebærende gjeld Egenkapitalandel 31 % 31 % % 33 % 3 % s.2

21 Sterk fokus på kjernevirksomheten Engasjert kapital mill 45. Avhendet virksomhet Annet Fiber Central grid plants Annet Marked 5. Nett Produksjon Varme s.21

22 Historisk organisk vekst innen kjernevirksomheten Vekst og fremover Marked Kunder (tusen) kunder 45% flere kunder Høy vekst Produksjon 3,5 3, 2,5 +2 GWh 7% høyere volum Oppgraderinger og grønne sertifikater TWh/år 2, Nett Kunder (tusen) kunder 5% flere kunder Økt vekst Varme TWh/år GWh 9 % høyere volum Høyere kundetetthet s

23 Fortsatt organisk vekst - Hafslunds infrastruktur i områder med sterk befolkningsvekst Nett Varme Produksjon Marked Befolkningsvekst s.23

24 Oppsummering og utsikter Årsresultat for 212 på -52 mill reflekterer lave kraftpriser samt ekstraordinære forhold. Oppnådd kraftpris 22 øre/kwh, en nedgang på 1 øre/kwh fra 211. Nett med stabil drift og et resultat noe bedret enn ventet som følge av høy energileveranse i 4. kvartal. Marked har 95 kunder - en netto kundevekst på 26 i løpet av 212. BioWood Norway besluttet avviklet. Arbeidet med å konsentrere kjernevirksomheten og befeste posisjonen som et ledende energikonsern videreføres. Delvis prissikring av produsert kraft vil videreføres for bedre å sikre inntjening og utnytte markedsutsiktene. Terminpriser for kraft for levering i 213 og 214 notert til 28 øre/kwh på Nasdaq OMX ved utgangen av 212. Ny modell for fastsettelse av NVE-rente betyr om lag 3%-poeng høyere rente i 213 sammenlignet med 212. s.24

25 s.25 Vi leverer framtidens energiløsninger og infrastruktur

26 26 Vedlegg

27 Resultat per aksje Per kvartal NOK 5,2 1,,76 1,17 1,9,67,99-2,13-1,61-1,1-3,2-4, ,1-3,58 -,27 s.27

28 Engasjert kapital og avkastning Engasjert kapital 21,7 mrd per Avkastning engasjert kapital Marked 8% 22% Produksjon 4,1% 2,7% Nett 43% 1,5% 26% Varme 2% Øvrig 21 * 211* 212 * s.28 * 21 - inkluderer verdireduksjon REC mill, samt gevinst fra salg fibernett og nedskrivning BioWood Norway på netto 575 millioner. 211 inkluderer verdireduksjon REC -19 mill inkluderer nedskrivninger og avsetninger for BioWood Norway og Bio-El Fredrikstad i på -548 millioner.

29 Kontantstrøm NOK millioner Q4 12 Q EBITDA Betalte renter (14) (127) 23 (54) Betalt skatt (7) (298) 291 (49) Markedsverdiendringer med mer (81) 149 (23) 1138 Endring arbeidskapital (119) (21) (97) 226 Kontantstrøm fra driften (659) (271) (388) 3513 Drifts, -og ekspansjonsinvesteringer (418) (396) (22) (1172) Kapitalfrigjøring fra salg med mer (687) 2647 Kontantstrøm investeringsaktiviteter (41) 38 (79) 1475 Kontantstrøm til avdrag og utbytte (16) 37 (197) 4988 s.29

30 Utvikling kapitalstruktur NOK milliarder EK andel % % 35% 33% 33% 33% 33% 33% 31% 31% , ,3 1,2 9,3 9,3 9,3 9,8 9,6 1,6 1 6 Q4 1 Q1 11 Q2 11 Q3 11 Q4 11 Q1 12 Q2 12 Q3 12 Q4 12 Netto rentebærende gjeld EK andel s.3

31 Lån portefølje data Forfallsprofil MNOK Porteføljedata 4 Q4 12 Q Obligasjoner 56 % 54 % 2 % Sertifikatlån 8 % 6 % 2 % Syndikat- og banklån 36 % 4 % -4 % NOK millioner Q4 12 Q Nominell verdi - markedsverdi på lån (273) (284) 11 Serfikat lån Obligasjonslån Forfall neste 12 mnd. MNOK Andre lån Markedsverdi for rente og valuta derivater (25) (32) 7 Gjennomsnittsrente inkl. derivater (i%) 4, % 4,2 % -,2% Andel låneportefølje med fastrente (i%) 48 % 48 % % Låneforfall neste kvartal Ubenyttede trekklinjer Jan Feb Mar Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Des s.31 Serfikat lån Obligasjonslån Andre lån

32 Utvikling i kraft- og CO2 priser EUR EUR/MWh 2 1 EUR/tCO2 Q4 29 Q2 21 Q4 21 Q2 211 Q4 211 Q2 212 Q4 212 FWD 214 FWD 213 CO2 212 Nordic spotmarket s.32 Kilde: Nordic spotmarket priser er gjennomsnittpriser for kvartalet, mens FWD14, FWD13 og CO2 priser er fra siste arbeidsdag i hvert kvartal.

33 Kraftproduksjon vannføring 3 m3/sek jan feb mar apr mai jun jul aug sep okt nov des Slukeevne 25 prosent høyere produksjon enn normalen i 4. kvartal 212. Forventet kraftproduksjon i 1. kvartal 213 er om lag 535 GWh (på nivå med normalen), gitt magasinbeholdning og en normal værsituasjon. s.33 Kilde: Egne tall og GLB

34 Nøkkeltall Konsern Året 12 Året 11 Varme Året 12 Året 11 Kapitalforhold Totalkapital Engasjert kapital Egenkapital Børsverdi Egenkapitalandel 31 % 33 % Netto rentebærende gjeld Resultat Resultat etter skatt (52) (698) Resultat per aksje (.27) (3.58) Kontantstrøm per aksje fra driften Engasjert kapital Salgspris Varme (øre/kwh) Brutto dekningsbidrag (øre/kwh) Produksjonsvolum (GWh) Nett Året 12 Året 11 Engasjert kapital Regulert dekningsbidrag NVE-kapital Produksjon Året 12 Året 11 Marked Året 12 Året 11 Engasjert kapital Kraftpris (øre/kwh) Produksjonsvolum (GWh) Engasjert kapital herav arbeidskapital 358 (68) Volum Strømsalg (GWh) s.34

35 Definisjoner Konsernet Engasjert kapital Egenkapital + netto rentebærende gjeld + netto skatteposisjon Egenkapitalandel (Egenkapital inkl. minoritet / Totalkapital) * 1 Resultat per aksje Resultat etter skatt / gjennomsnittlig antall utestående aksjer Kontantstrøm per aksje Kontantstrøm fra drift / gjennomsnittlig antall utestående aksjer Egenkapitalavkastning siste 12 mnd Avkastning engasjert kapital siste 12 mnd Sikringsgrad Resultat etter skatt siste 12 mnd / gjennomsnittlig EK inkl. minoriteter siste 12 mnd Driftsresultat siste 12 mnd / gjennomsnittlig Engasjert kapital siste 12 mnd Sikret andel av estimert produksjonsportefølje (eksklusiv konsesjons- og erstatningskraft) s.35

36 Aksjonærer per 31. desember 212 # Aksjonær A-aksjer B-aksjer Total Eierskap Stemmeandel 1 Oslo Kommune ,7 % 58,5 % 2 Fortum Forvaltning AS ,1 % 32,8 % 3 Østfold Energi AS ,7 % 4,5 % 4 Odin Norge ,9 %, % 5 MP Pensjon PK ,8 %, % 6 Folketrygdfondet ,5 %,1 % 7 AS Herdebred ,2 %,1 % 8 Hafslund ASA ,2 %, % 9 New Alternatives Fund, Inc ,2 %,3 % 1 Handelsbanken Helsinki ,2 %,1 % Sum 1 største aksjonærer ,5 % 96,4 % Andre aksjonærer ,5 % 3,6 % Total % 1 % s.36

37 Investorinformasjon Informasjon finnes på Hafslunds hjemmesider: Registrering av abonnement på pressemeldinger Konserndirektør Økonomi og Finans (CFO), Heidi Ulmo Tlf Økonomidirektør og Investorkontakt, Morten J. Hansen Tlf: s.37

38