Hafslund ASA 10. juli 2014 Finn Bjørn Ruyter, konsernsjef

Transkript

1 Hafslund ASA 1. juli 214 Finn Bjørn Ruyter, konsernsjef

2 Hovedpunkter 2. kvartal 214 Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) på 624 mill 1 prosent høyere enn fjoråret som følge av resultatfremgang innen nett og strømsalg. Kundevekst og bedre marginer ga resultatvekst på 82 prosent for strømsalgsvirksomheten mot fjoråret. Vannkraftproduksjon på 97 GWh - 18 prosent over fjoråret og noe over normalen. Oppnådd kraftpris på 2 øre/kwh ned 29 prosent fra fjoråret. Fortum sin nettvirksomhet i Norge er overtatt, og integrasjonsarbeid med sikte på en samordning og optimal organisering av samlet nettvirksomhet er igangsatt. Egenkapitalandel opprettholdt på 31 prosent til tross for kjøpet av Fortum sin nettvirksomhet og utbetaling av 488 mill i utbytte i kvartalet. s.2

3 EBITDA 2. kvartal 214 og endring fra 213 EBITDA Q2 214 Endring EBITDA fra Q2 213 NOK mill Produksjon Varme Nett Marked Annet EBITDA EBITDA Produksjon Q2 13 Varme Nett Marked Annet EBITDA Q2 14 s.3

4 Rentebærende gjeld økt med 1,8 mrd i 2. kvartal Endring netto rentebærende gjeld i kvartalet NOK mill Netto gjeld EBITDA 115 Betalte renter Betalt skatt Endring arbeidskapital m.m Netto investeringer m.m. Utvikling netto rentebærende gjeld og EK-andel 124 Nto rtb gjeld (mrd) Ek-andel % Betalt utbytte Netto gjeld Kjøp av Fortum sin nettvirksomhet i Norge bidrar til samlet investering på 1,6 mrd i kvartalet. Utbetaling av utbytte på 488 mill 2,5 kr per aksje. Netto rentebærende gjeld 1,5 mrd ved utgangen av første halvår. Egenkapitalandel på 31 prosent til tross for kjøpet av Fortum sin nettvirksomhet og utbetaling av utbytte , 29% 9,8 31% 9,9 3% 8,7 31% 1,5 31% s.4 Q2 213 Q3 213 Q4 213 Q1 214 Q2 214

5 Produksjon NOK millioner Q2 14 Q2 13 Hittil 14 Hittil 13 Salgsinntekter Brutto dekningsbidrag EBITDA Driftsresultat Kraftpris (øre/kwh) Produksjon (GWh) Investeringer Kvartal mnok Siste 12 måneder mnok Resultat gjenspeiler lave kraftpriser, til tross for økt produksjon mot fjoråret. Begrenset overføringskapasitet ga vesentlig lavere NO1-pris enn systempris. Sikringshandler kompenserer delvis for lave kraftpriser. Produksjon noe over normalen, og 18 prosent over fjoråret. Forventet produksjon 4 prosent under normalen for 3. kvartal. 4 prosent sikringsgrad neste 6 mnd. Q2 12 Q3 12 Q4 12 Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 Q1 14 Q2 14 s.5 EBITDA EBITDA siste 12 mnd

6 Oslopris vesentlig lavere enn systempris i 2. kvartal øre/kwh Stor prisdifferanse mellom systempris og prisen innenfor Hafslund sitt område grunnet midlertidig begrenset overføringskapasitet Snitt i kvartalet 21 øre/kwh Snitt i kvartalet 17 øre/kwh 12 1 Jan Feb Mar Apr Mai Jun Oslopris (NO1) Systempris s.6 Kilde for prisdata: per 3. juni 214.

7 Kraftproduksjon vannføring og slukeevne 3 m3/sek jan feb mar apr mai jun jul aug sep okt nov des Normal * Slukeevne s.7 * Normal = Median vannføring siste 1 år

8 Produksjon og kraftpriser GWh øre/kwh Jan Feb Mar Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Des Normal* 214 Systempris s.8 Kilde for prisdata: og 3. juni 214. *Normal = 31 GWh basert på 1 års vannhistorikk justert for effektivitetsforbedringer.

9 Varme NOK millioner Q2 14 Q2 13 Hittil 14 Hittil 13 Salgsinntekter Brutto dekningsbidrag (DB) EBITDA Driftsresultat (35) (5) Produksjon (GWh) Brutto DB solgt volum (øre/kwh) Investeringer Sesongmessig et svakt kvartal med 17 prosent av normal årsproduksjon. Varmt vær og lave kraftpriser ga resultatnedgang mot fjoråret. 8 prosent lavere produksjon som følge av redusert energietterspørsel. Nye kunder med et årlig energiuttak på 12 GWh tilknyttet hittil i år. Kvartal mnok Siste 12 måneder mnok 46 prosent sikringsgrad neste 6 mnd Q2 12 Q3 12 Q4 12 Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 Q1 14 Q2 14 EBITDA EBITDA siste 12 mnd s.9

10 Produksjon i GWh Fjernvarme produksjonskostnader og dekningsbidrag GWh GWh Q2 13 Q3 13 Q4 13 Q1 14 Q2 14 Bioolje, olje, naturgass Pellets Avfall og biomasse Elektrisitet Varmepumpe Varmt vær ga 8 prosent lavere produksjon mot normalen og 12 prosent lavere enn fjoråret. Et kvartal med høy andel grunnlast. Fjernvarmepris ned 7 øre som følge av lave kraftpriser gir også redusert produksjonskostnad. Produksjon på 255 GWh, ned 55 GWh, til tross for organisk vekst. Energipriser (øre/kwh) Q2 13 Q3 13 Q4 13 Q1 14 Q2 14 Avfall Varmepumpe Bioolje, olje og naturgass Pellets Elektrisitet Total brenselskostnad Fjernvarmepris inkl distribusjon Redusert DB grunnet tap i nett Dekningsbidrag solgt volum Resultat fra sikringshandler på 5 mill. Dekningsbidraget på 29 øre/kwh er ned 4 øre/kwh. s.1

11 Fjernvarme produksjon og kraftpriser 3 GWh øre/kwh Jan Feb Mar Apr 9 86 Mai Jun 4 41 Jul Aug 68 Sep 14 Okt Nov Des 5 Normal * 214 Systempris s.11 Kilde for prisdata: og per 3. juni 214. * Normal = forventet produksjon i 214 gitt normale temperaturforhold (snitt siste 1 år) og eksisterende og planlagte kundetilknytninger.

12 Nett NOK millioner Q2 14 Q2 13 Hittil 14 Hittil 13 Salgsinntekter Brutto dekningsbidrag EBITDA Driftsresultat Investeringer Kvartal mnok Siste 12 måneder mnok Fortum sin nettvirksomhet i Norge (Hafslund Nett Øst) overtatt fra 3. mai. God driftsstabilitet og lave KILEkostnader i kvartalet. Lavere nett tap, kombinert med stabile nett tariffer bidrar til økt resultat mot 213 Med dagens nett tariffer og normal energietterspørsel i andre halvår forventes 2 prosent høyere resultat for 214 mot 213. Q2 12 Q3 12 Q4 12 Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 Q1 14 Q2 14 EBITDA EBITDA siste 12 mnd s.12

13 Marked NOK millioner Q2 14 Q2 13 Hittil 14 Hittil 13 Salgsinntekter Brutto dekningsbidrag EBITDA Driftsresultat Strømsalg (GWh) Kundevekst og bedre marginer ga resultatvekst på 82 prosent mot fjoråret. 8 prosent høyere solgt volum som følge av 148 flere kunder varmt vær i kvartalet trekker ned Kvartal mnok 9 Siste 12 måneder mnok Nytt kunde- og faktureringssystem gir lavere systemkostnader mot fjoråret. Resultat etter skatt fra strømsalg på kr 63 per kunde (kr 41) kunder ved utgangen av første halvår. Q2 12 Q3 12 Q4 12 Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13 Q1 14 Q2 14 EBITDA EBITDA siste 12 mnd s.13

14 Oppsummering av resultat 2. kvartal 214 Endring EBITDA Q2 213 til Q2 214 Resultat etter skatt Q2 214 MNOK Resultat per aksje NOK, EBITDA Q2 13 Resultat finansielle aktiva EBITDA Q2 14 EBITDA Q2 14 Skattekostnad Avskrivninger Finanskostnader Driftskostnader Dekningsbidrag Resultat etter skatt Q2 14 s.14

15 Oppsummering Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) for kvartalet på 624 mill opp 1 prosent fra fjoråret som følge av resultatfremgang innen nett og strømsalg. Kundevekst og bedre marginer ga god resultatfremgang for strømsalgsvirksomheten. Kvartalet er som normalt preget av høy vannkraftproduksjon og lav energietterspørsel. Oppnådd kraftpris på 2 øre/kwh ned 8 øre/kwh fra fjoråret. Fortum sin nettvirksomhet overtatt og integrasjonsarbeidet er påbegynt. Ved utgangen av 1. halvår 214 var terminkontraktene på kraft for levering i 3. og 4. kvartal på henholdsvis 23 og 27 øre/kwh (systempris). Posisjonen som et ledende energiselskap skal videreføres gjennom god og stabil drift samt videre satsning på fornybar energi, strømmarkedet og infrastruktur for energi. s.15

16

17 Vedlegg

18 Nordiske spot- og terminpriser Øre/kWh øre/kwh * Nordisk kraftpris - System s.18 * Periodegjennomsnitt er basert på snitt av forwardprisene for SYS per Kilde: og

19 Konsernresultat NOK millioner Q2 14 Q2 13 Hittil 14 Hittil 13 Salgsinntekter (26) Energikjøp (1 263) (1 64) 377 (3 552) (4 46) Dekningsbidrag Resultat finansielle aktiva (7) Driftskostnader (7) (67) (93) (1 41) (1 197) EBITDA Avskrivninger og nedskrivninger (216) (195) (21) (418) (393) Driftsresultat Rentekostnader med mer (96) (115) 19 (189) (245) Verdiendring låneportefølje (17) 7 (24) (33) (21) Finanskostnader (114) (18) (5) (223) (266) Resultat før skatt Skattekostnad (126) (115) (11) (14) (22) Resultat etter skatt Resultat per aksje (NOK),86,77,9 3,71 1,69 s.19

20 Konsernbalanse NOK millioner Q Immaterielle eiendeler Varige driftsmidler Finansielle eiendeler Fordringer og varer (645) Bankinnskudd og lignende (1 91) 1 67 Eiendeler (96) Egenkapital (inkl. min. int.) (353) Avsetning for forpliktelser Langsiktig rentebærende gjeld (572) 8 63 Kortsiktig rentebærende gjeld Kortsiktig rentefri gjeld (731) 2 28 Egenkapital og gjeld (96) Netto rentebærende gjeld Egenkapitalandel 31 % 31 % % 29 % s.2

21 Kontantstrøm NOK millioner Q2 14 Q2 13 Hittil 14 EBITDA Betalte renter (115) (17) (8) (288) Betalt skatt (124) (125) 1 (274) Markedsverdiendringer med mer (28) 55 (83) (24) Endring arbeidskapital (26) 214 (42) 749 Kontantstrøm fra driften (455) Drifts, -og ekspansjonsinvesteringer (1 191) (199) (992) (1 688) Netto kjøp/salg aksjer med mer (347) 2 (349) 14 Kontantstrøm investeringsaktiviteter (1 538) (197) (1 341) (1 674) Kontantstrøm til avdrag og utbytte (1 387) 49 (1 796) (132) s.21

22 Resultat per aksje Per kvartal NOK 2,85 ** 1,15,72 1,5,91,77 1,8 1,7 1,37,86-2,97 * ,6 3,83 3,71 s.22 * Resultat etter skatt Q3 212 påvirket negativt med 551 mill vedrørende ekstraordinære nedskrivninger og avsetninger. ** Resultat etter skatt Q1 214 påvirket positivt med 288 mill knyttet til frafalt skattekrav vedrørende Hatros.

23 Engasjert kapital og avkastning Engasjert kapital 21,5 mrd per Avkastning engasjert kapital Marked 9% 8,% 9,1% Produksjon 2% Nett 46% 4,6% 24% 1% Varme Øvrig 212 * 213 ** 214 *** s.23 * 212 inkluderer nedskrivninger og avsetninger for BioWood Norway og Bio-El Fredrikstad i på -548 millioner ** 213 Resultatet inkluderer salg av aksjer i Infratek med gevinst på 9 millioner *** 214 Avkastning siste 12 måneder, inkluderer salg av aksjer i Infratek med gevinst på 9 millioner i Q3 13

24 Lån porteføljedata Forfallsprofil MNOK Serfikat lån Forfall neste 12 mnd. MNOK 8 41 Obligasjonslån Andre lån Porteføljedata Q2 14 Q1 14 Obligasjoner 7 % 67 % 4 % Sertifikatlån 8 % 11 % -3 % Syndikat- og banklån 22 % 22 % % NOK millioner Q2 14 Q1 14 Nominell verdi - markedsverdi på lån (315) (298) (17) Markedsverdi for rente og valuta derivater (16) (8) (8) Gjennomsnittsrente inkl. derivater (i %) 3,9 % 3,9 %, % Andel låneportefølje med fastrente (i %) 47 % 48 % -1 % Låneforfall neste kvartal (3) Ubenyttede trekklinjer Jul Aug Sep Okt Nov Des Jan Feb Mar Apr Mai Jun s.24 Serfikat lån Obligasjonslån Andre lån

25 Nøkkeltall Konsern YTD 214 YTD 213 Varme YTD 214 YTD 213 Kapitalforhold Totalkapital Engasjert kapital Egenkapital Børsverdi Egenkapitalandel 31 % 29 % Netto rentebærende gjeld Resultat EBITDA Resultat per aksje 3,71 1,69 Kontantstrøm per aksje fra driften 7,9 7,29 Engasjert kapital Salgspris Fjernvarme (øre/kwh) Salgspris Industrivarme Brutto dekningsbidrag (øre/kwh) Produksjonsvolum (GWh) Nett YTD 214 YTD 213 Engasjert kapital Regulert dekningsbidrag for året Mer-/(mindreinntekt) i resultat hittil 12 (12) NVE-kapital Produksjon YTD 214 YTD 213 Marked YTD 214 YTD 213 Engasjert kapital Kraftpris (øre/kwh) 22 3 Produksjonsvolum (GWh) Engasjert kapital herav arbeidskapital Volum Strømsalg (GWh) s.25

26 Aksjonærer per # Aksjonær A-aksjer B-aksjer Total Eierskap Stemmeandel 1 Oslo Kommune % 58.5 % 2 Fortum Forvaltning AS % 32.8 % 3 Østfold Energi AS % 4.5 % 4 Odin Norge %. % 5 MP Pensjon PK %. % 6 Folketrygdfondet %.1 % 7 Danske Invest %. % 8 Skandinaviska Enskilda Banken %. % 9 AS Herdebred %.1 % 1 New Alternatives Fund Inc %.3 % Sum 1 største % 96.3 % Andre aksjonærer % 3.7 % Total % 1 % s.26

27 Definisjoner Konsernet Engasjert kapital Egenkapital + netto rentebærende gjeld + netto skatteposisjon Egenkapitalandel (Egenkapital inkl. minoritet / Totalkapital) * 1 Resultat per aksje Resultat etter skatt / gjennomsnittlig antall utestående aksjer Kontantstrøm per aksje Kontantstrøm fra drift / gjennomsnittlig antall utestående aksjer Egenkapitalavkastning siste 12 mnd Avkastning engasjert kapital siste 12 mnd Sikringsgrad kraftproduksjon Sikringsgrad fjernvarme Resultat etter skatt siste 12 mnd / gjennomsnittlig EK inkl. minoriteter siste 12 mnd Driftsresultat siste 12 mnd / gjennomsnittlig Engasjert kapital siste 12 mnd Sikret andel av estimert produksjonsportefølje (eksklusiv konsesjons- og erstatningskraft) Sikret andel av estimert netto kraftpriseksponering ved: Salg redusert med bruk av elektrisitet og 1/3 av varmepumpe. s.27

28 Investorinformasjon Informasjon finnes på Hafslunds hjemmesider: Registrering av abonnement på pressemeldinger Konserndirektør Økonomi og Finans (CFO), Heidi Ulmo Tlf: Økonomidirektør og Investorkontakt, Morten J. Hansen mjh@hafslund.no Tlf: s.28

29