Analytikerpresentasjon 4. kvartal 2010

Transkript

1 Analytikerpresentasjon 4. kvartal 21 Hafslund ASA 2. februar 211 Christian Berg, CEO

2 Hovedpunkter 4. kvartal 21 (eksklusive REC) Utfordrende situasjon i kraftmarkedet EBITDA på 85 mill før gevinst salg av fibernett en forbedring på 286 mill fra fjoråret. Hafslund Fibernett solgt for mill - gevinst på 875 mill. Oppgjør mottatt januar 211. Svakt marked for pellets bakgrunn for nedskrivning av anlegget på Averøya med 3 mill. Arbeidskapitalen opp mill (784 mill) som følge av høyt forbruk og høye kraftpriser. Styret foreslår et utbytte på 2,5 kroner per aksje for 21 (2,25 kroner). Styret vil vurdere ytterligere utbyttekapasitet frem mot ordinær generalforsamling. s.2

3 EBITDA 4. kvartal 21 (eksklusive REC) MNOK Kraftproduksjon Fjernvarme Nett Strømsalg Venture Annet EBITDA s.3

4 EBITDA endring fra 4. kvartal 29 (eks REC) MNOK Q4 9 Kraftproduksjon Fjernvarme Nett Strømsalg Venture Annen virksomhet Q4 1 s.4

5 Økt kontantstrøm fra driften 12 måneders rullerende EBITDA og kraftpriser MNOK % øre/kwh Kontantstrøm fra driften opp 38 prosent siste 2 år. Økte kraftpriser (24 mill) Høyere kontantstrøm nett (29 mill) Økt inntjening strømsalg (13 mill) Liten effekt økt energiproduksjon Årstakten for EBITDA endres om lag 34 mill ved en kraftprisendring på 1 øre/kwh. 5 1 Gradvis resultatforbedring for nettvirksomheten. Q4 8 Q1 9 Q2 9 Q3 9 Q4 9 Q1 1 Q2 1 Q3 1 Q4 1 EBITDA* Kraftpriser rullerende 12 mnd** s.5 * EBITDA - rullerende 12 mnd eksklusive verdiendring finansielle eiendeler (MNOK) ** Oppnådde kraftpriser for Hafslund Produksjon rullerende 12 mnd

6 Rentebærende gjeld opp 2, mrd i kvartalet Netto rentebærende gjeld og EK-andel Endring rentebærende gjeld siste kvartal (MNOK) mrd , , , ,1 35 EK-andel 6 13, Netto rentebærende gjeld EBITDA Betalte renter -125 Betalt skatt -142 Gevinst og markedsverdiendringer Endring arbeidskapital Investeringer Kapitalfrigjøring med mer 71 4 Netto rentebærende gjeld Q4 9 Q1 1 Q2 1 Q3 1 Q4 1 Netto rentebærende gjeld EK-andel s.6

7 Arbeidskapital sesongmessige variasjoner NOK mill Arbeidskapital og kraftpriser Euro/MWh Sesongmessige variasjoner for arbeidskapital med kraftpriser og solgt volum. Høyt forbruk i første og fjerde kvartal ihenhold til solgt volum. Arbeidskapital variasjoner på omtrent 2,1 mrd siste 12 mnd. - 2 jun.9 aug.9 okt.9 des.9 feb.1 apr.1 jun.1 aug.1 okt.1 des.1 Arbeidskapital Månedlige kraftpriser 6 GWh Solgt volum Q1 9 Q2 9 Q3 9 Q4 9 Q1 1 Q2 1 Q3 1 Q4 1 s.7

8 Engasjert kapital og avkastning 21 (eksklusive REC) Fordeling engasjert kapital Avkastning engasjert kapital 11,5% Annen virksomhet Venture 4% 1% 18% Kraftproduksjon 2,5 % Strømsalg 14% 19% Fjernvarme 6,% 6,% 4% Varme og bioenergi 9, %* 4% Nett s.8 * Avkastning engasjert kapital eksklusive gevinst fra av Hafslund Fibernett og nedskrivning Biowood Norway.

9 Kraftproduksjon NOK millioner Q4 1 Q Salgsinntekter EBITDA Driftsresultat Kraftpris (øre/kwh) 43,6 28,1 39,1 27,5 Produksjonsvolum (GWh) Investeringer kvartal 12 måneder Resultat og omsetning gjenspeiler høyere kraftpriser mot fjoråret. Produksjon på nivå med normalen til tross for 58 GWh i lavere produksjon i desember. Spotpris på Nord Pool Spot (NO1) 5, øre/kwh (29,6 øre/kwh)) Nytt aggregat (FKF4) klart våren GWh i økt kapasitet. Forventet produksjon 1. kvartal 211 om lag 41 GWh. Dette er 16 GWh eller 28 % under normalen Q4 8 Q1 9 Q2 9 Q3 9 Q4 9 Q1 1 Q2 1 Q3 1 Q4 1 s.9 EBITDA EBITDA siste 12 mnd

10 Produksjonsprofil kraftproduksjon 35 GWh Jan Feb Mar Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Des Normal s.1 *Normal = 3 GWh basert på 1 års vann historikk justert for effektivitetsforbedringer.

11 Fjernvarme NOK millioner Q4 1 Q Salgsinntekter EBITDA Driftsresultat Brutto dekningsbidrag (øre/kwh) 26,7 3,2 33,6 33, Produksjonsvolum (GWh) Investeringer kvartal 12 måneder Høyere kraftpriser og økt etterspørsel ga omsetningsvekst mot fjoråret. Sesongmessig et normalt godt kvartal med 35 prosent av normal årsproduksjon. Lavere dekningsbidrag per kwh som følge av høye produksjonskostnader. Det ble i 21 inngått kundekontrakter med årlig energiuttak på 128 GWh Q4 8 Q1 9 Q2 9 Q3 9 Q4 9 Q1 1 Q2 1 Q3 1 Q4 1 s.11 EBITDA EBITDA siste 12 mnd

12 Fjernvarme energikilder og enhetskostnad Energipriser (øre/kwh) Q4 9 Q1 1 Q2 1 Q3 1 Q4 1 Olje/gass Elektrisitet Bioolje og Biodiesel Varmepumpe Avfall og bio Toltal produksjonskostnad Fjernvarmepris inkl distribusjon Brutto dekningsbidrag Produksjonskostnaden avhenger av energikilder og pris. Andel el,- og fornybare energikilder på 74 prosent i 21 og 79 prosent i kvartalet. Produksjonskostnad opp 2,2 øre/kwh fra Q4 29. GWh % 9 8 Introdusert bruk av bioolje og biodiesel i kvartalet Q4 9 Q1 1 Q2 1 Q3 1 Q4 1 s.12 Bioolje og biodiesel Olje og naturgass El Varmepumpe Avfall og biomasse Andel El og fornybare energikilder rullerende 12 mnd i %

13 Produksjonsprofil fjernvarme 35 GWh Jan Feb Mar 96 Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Des Normal* s.13 * Normal = forventet produksjon i 21 gitt normale temperaturforhold (snitt siste 1 år) og eksisterende og planlagte kundetilknytninger.

14 Nett NOK millioner Q4 1 Q Salgsinntekter EBITDA Driftsresultat Investeringer Inntektsramme etter nettap for mill - en økning på 181 mill fra 29. Årsresultat belastet med mindreinntekt på 23 mill (16 mill). Årsresultat en forbedring på 8 prosent. kvartal måneder Stabil drift til tross for høy belastning. Leveringskvalitet forbedret 14 prosent i 21 (antall og varighet på avbrudd). Resultat for 211 på nivå med 21 basert på mottatt inntektsrammevarsel, planlagt vedlikehold og rentenivå. 5 2 Q4 8 Q1 9 Q2 9 Q3 9 Q4 9 Q1 1 Q2 1 Q3 1 Q4 1 EBITDA EBITDA siste 12 mnd s.14

15 Strømsalg NOK millioner Q4 1 Q Salgsinntekter EBITDA Driftsresultat Strømsalg (GWh) kvartal 12 måneder Omsetning reflekterer økte engrospriser på Nord Pool Spot og høy etterspørsel. Utfordrende markedssituasjon. Tilfredsstillende resultat i et normalt godt kvartal. Om lag 951 kunder i hel og deleide selskaper (656 kunder 29). Kraftig økning i arbeidskapitalen i kvartalet (1,6 mrd) Resultat etter skatt per kunde på kr. 36 for Q Q Q Q Q Q1 1 Q Q Q4 1 1 EBITDA EBITDA siste 12 mnd s.15

16 Varme og bioenergi NOK millioner Q4 1 Q Salgsinntekter EBITDA Driftsresultat Energiproduksjon (GWh) Benyttet avfall (tusen tonn) Investeringer Bioenergi: Utfordrende markedssituasjon. Lavt marginbilde er bakgrunn for nedskrivning av anlegget med 3 mill. Prøvedrift og oppstart i løpet av 211. Varme: Høy energiproduksjon i kvartalet. Prøvedrift ved anlegget på Borregaard antatt avsluttet 1 kvartal 211. Utfordrende avfallsmarked. s.16

17 Venture NOK millioner Q4 1 Q Salgsinntekter EBITDA ekslusive REC 93 (31) 1 77 (61) Driftsresultat eksklusive REC 832 (54) 887 (162) REC - resultateffekt (137) (1 991) (137) Fordeling engasjert kapital på 892 mill (eks. REC) Energieffektiv teknologi/annet Salg av Hafslund Fibernett for 1,5 mrd gevinst 875 mill. Oppgjør mottatt 2. januar 211. Verdireduksjon på porteføljen med 47 mill. Kapitalfrigjøring på 6 mill fra Fesil som følge av salg av silisiumsvirksomheten for EUR 66 mill. REC: 89, mill aksjer (8,93%) markedsverdi: 1,6 mrd (17,79 kr.). 44% Telekom 36% s.17 7% Fornybar energi 14% AMS

18 Konsernresultat (eksklusive REC) NOK millioner Q4 1 Q Salgsinntekter Resultat finansielle aktiva Driftskostnader (4 477) (2 52) (1 975) (13 23) EBITDA Avskrivninger (59) (222) (368) (1 27) Driftsresultat Rentekostnader med mer (153) (144) (9) (498) Verdiendring låneportefølje 94 (82) Finanskostnader (59) (225) 166 (471) Resultat før skatt Skattekostnad (97) (74) (23) (589) Resultat etter skatt Resultat per aksje (NOK) 5,2,22 4,8 8,12 s.18

19 Konsernbalanse NOK millioner Immaterielle eiendeler (52) Varige driftsmidler (611) Finansielle eiendeler (181) Fordringer og varer Bankinnskudd og lignende (181) 311 Eiendeler Egenkapital (inkl. min. int.) Avsetning for forpliktelser (67) Langsiktig rentebærende gjeld Kortsiktig rentebærende gjeld Kortsiktig rentefri gjeld Egenkapital og gjeld Netto rentebærende gjeld Egenkapitalandel 35 % 35 % % 39 % s.19

20 Vi leverer framtidens energiløsninger og infrastruktur

21 Vedlegg

22 Resultat per aksje (eksklusive REC) Per kvartal NOK 5,2 2,6 1,81,53 1,1,86,22 1,34 1,,76 -,38-1, ,26 1,71 8,12 s.22

23 Kontantstrøm (eksklusiv resultateffekt REC) NOK millioner Q4 1 Q EBITDA eks REC Betalte renter (125) (134) 9 (536) Betalt skatt (142) (94) (48) (148) Markedsverdiendringer og andre likviditetsjusteringer (1 ) 17 (1 17) (1 9) Endring arbeidskapital (2 54) (889) (1 165) (1 656) Kontantstrøm fra driften (1 596) (72) (876) 565 Drifts, -og ekspansjonsinvesteringer (468) (499) 31 (1 647) Salg av driftsmidler og virksomhet 6 (6) 5 Porteføljeendringer Venture med mer (572) 19 Kontantstrøm investeringsaktiviteter (48) 138 (546) (1 532) Kontantstrøm til avdrag og utbytte (2 4) (582) (1 422) (967) s.23

24 Utvikling kapitalstruktur NOK milliarder EK andel % ,3 4, 4, 4, 38, ,3 33,1 35, 35, ,4 1,5 1,7 11,2 11,6 11,9 11,3 11,1 13, Q4 8 Q1 9 Q2 9 Q3 9 Q4 9 Q1 1 Q2 1 Q3 1 Q4 1 Netto rentebærende gjeld EK andel s.24

25 Lån portefølje data 4 Forfallsprofil MNOK Porteføljedata Q4 1 Q Obligasjoner 4 % 46 % -6 % Sertifikatlån 12 % 7 % 5 % Syndikat- og banklån 48 % 47 % 1 % Serfikat lån Forfall neste 12 mnd. MNOK Obligasjonslån Andre lån Nominell verdi - markedsverdi på lån Markedsverdi for rente og valuta derivater Gjennomsnittsrente inkl. derivater Andel låneportefølje med fastrente Låneforfall neste kvartal (NOKm) Q4 1 Q , % 4,3 % -,3 % 33 % 42 % -9 % Ubenyttede trekklinjer (NOKm) (1 89) Jan Feb Mar Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Des Serfikat lån Obligasjonslån Andre lån s.25

26 Utvikling i kraft-, og CO2 priser 135 EUR EUR/MWh 3 15 EUR/tCO2 nov.8 jan.9 mar.9 mai.9 jul.9 sep.9 nov.9 jan.1 mar.1 mai.1 jul.1 sep.1 nov.1 jan.11 FWD 214 FWD 211 CO2 211 Nordic spotmarket s.26 Kilde: per 6. januar 211

27 Kraftproduksjon - vannføring 2 m3/sek jan feb mar apr mai jun jul aug sep okt nov des Slukeevne Produksjon på linje med normalen i 4. kvartal 21. Maks slukeevne på 94 m³. Forventet produksjon 1. kvartal 211 om lag 41 GWh (ca 16 GWh under normalen) gitt magasinbeholdning og normal værsituasjon. s.27

28 Annen virksomhet NOK millioner Q4 1 Q Stab og støttetjenester (4) (31) (129) (152) Krafthandel (1) Eiendom 4 (41) 24 () Kunde og faktureringstjenester Finansinntekter med mer Øvrig 49 (4) 49 (53) Driftsresultat annen virksomhet s.28

29 Aksjonærer per 31. desember 21 # Aksjonær A-aksjer B-aksjer Total Eierskap Stemmeandel 1 Oslo Kommune ,7 % 58,5 % 2 Fortum Forvaltning AS ,1 % 32,8 % 3 Østfold Energi AS ,7 % 4,5 % 4 Odin Norden ,3 %, % 5 MP Pensjon ,8 %, % 6 Odin Norge ,6 %, % 7 Hafslund ASA ,2 %, % 8 Folketrygdfonet ,2 %, % 9 AS Herdebred ,2 %,1 % 1 Danske Invest norske aksjer ,2 %, % Sum 1 største aksjonærer , % 95,9 % Andre aksjonærer , % 4,1 % Total % 1 % s.29 Merk: Antall 1. aksjer

30 Nøkkeltall Konsern Kraftproduksjon Kapitalforhold Totalkapital Engasjert kapital Egenkapital Børsverdi Egenkapitalandel 35 % 39 % Netto rentebærende gjeld Resultat (eksklusive REC) Resultat etter skatt Resultat per aksje 8,11 1,71 Kontantstrøm per aksje fra driften 2,89 9,61 Fjernvarme Engasjert kapital Fjernvarmepris (øre/kwh) 72,2 6,8 Brutto dekningsbidrag (øre/kwh) 33,6 33, Produksjonsvolum (GWh) Engasjert kapital Kraftpris (øre/kwh) 39,1 27,5 Produksjonsvolum (GWh) Nett Engasjert kapital Årets inntektsramme (eks overføringsk NVE-kapital Strømsalg Engasjert kapital herav arbeidskapital Volum Norge (GWh) Venture Engasjert kapital eks. REC REC markedsverdi s.3

31 Definisjoner Navn Definisjon Konsernet Engasjert kapital Egenkapital + netto rentebærende gjeld + netto skatteposisjon Egenkapitalandel (Egenkapital inkl. minoritet / Totalkapital) * 1 Resultat per aksje Resultat etter skatt / gjennomsnittlig antall utestående aksjer Kontantstrøm per aksje Kontantstrøm fra drift / gjennomsnittlig antall utestående aksjer Egenkapitalavkastning siste 12 mnd Avkastning engasjert kapital siste 12 mnd Resultat etter skatt siste 12 mnd / gjennomsnittlig EK inkl. minoriteter siste 12 mnd Driftsresultat siste 12 mnd / gjennomsnittlig Engasjert kapital siste 12 mnd

32 Investorinformasjon Informasjon finnes på Hafslunds hjemmesider: Registrering av abonnement på pressemeldinger Konserndirektør Økonomi & Finans (CFO), Finn Bjørn Ruyter Tlf: Konserndirektør Kommunikasjon og Samfunnsansvar, Karen Onsager Tlf: Økonomidirektør og Investorkontakt, Morten J. Hansen mjh@hafslund.no Tlf:

33 w w w. h a f s l u n d. n o