Energi. Kvartalsrapport kvartal kvartal kvartal 2013

Transkript

1 Energi Kvartalsrapport kvartal 3. kvartal 2. kvartal

2 2 E-CO Energi // Kvartalsrapport Q1 Styrets rapport KVARTALSRAPPORT FOR KONSERNET 1. JANUAR MARS (Tall for i parentes) Nøkkeltall Første kvartal Året Resultat Driftsinntekter Driftsresultat Resultat før skatter Resultat etter skatter Balanse og kontantstrøm Totalkapital Egenkapital Likvider Egenkapitalandel 37 % 38 % 37 % Kontantstrøm fra virksomheten Annet Kraftproduksjon (GWh) E-CO Energi oppnådde et godt resultat i første kvartal, men noe svakere enn i fjor. Etter skatt ble resultatet 401 millioner kroner mot 482 millioner kroner i. Nedgangen skyldes lavere produksjon. Lite snø i vinter medfører at konsernet forventer en forholdsvis lav produksjon resten av året, gitt normale nedbørsforhold. På denne bakgrunn forventes et lavere årsresultat for enn for. VIRKSOMHETEN Konsernets hovedvirksomheter er: Eierskap, utbygging, drift og forvaltning av vannkraftanlegg Omsetning av kraft i engrosmarkedet Forretningsutvikling innenfor energi og tilgrensende områder Konsernet har eierandeler i Oppland Energi AS (61,4 prosent), Vinstra Kraftselskap DA (66,7 prosent), Opplandskraft DA (25 prosent), Embretsfosskraftverkene DA (50 prosent) og Norsk Grønnkraft AS (25 prosent). Inklusiv eierandeler, har E-CO en normalproduksjon på 9,7 TWh. E-CO er 100 prosent eid av Oslo kommune. OM KVARTALSRAPPORTEN Kvartalsrapporten for første kvartal er avlagt i samsvar med norske regnskapsstandarder og god regnskapsskikk. Det er benyttet samme regnskapsprinsipper og de samme estimeringsmetoder som i årsregnskapet for. Regnskapet for første kvartal er urevidert. MARKEDSFORHOLD, PRODUKSJON OG PRISER Året startet med en magasinsituasjon nær det normale. Første kvartal ble imidlertid tørt og til tider kaldt. Spesielt i mars måned kom det uvanlig lite nedbør, samtidig som det var kaldt. Lavt tilsig kombinert med en relativt høy produksjon medførte at vannmagasinene var lavere enn normalt ved utgangen av første kvartal. Snømagasinene var betydelig under det normale. Kraftprisene løftet seg, spesielt i mars, som respons på det økende hydrologiske underskuddet. Spotprisene i mars ble de høyeste hittil i år, og terminprisene for resten av året økte. Prisene på kull og CO 2 -kvoter er fortsatt relativt lave. Fyllingsgraden i de nordiske vannmagasinene var 29 prosent (47 prosent) mot et historisk mediannivå på 36 prosent ved utgangen av første kvartal. Den norske kraftproduksjonen var 39,3 TWh i første kvartal (42,7 TWh) som tilsvarer en nedgang på 8,0 prosent i forholdt til fjorårets tre første måneder. Forbruket av kraft var 40,0 TWh (37,9 TWh). Dette innebærer en økning på 5,5 prosent. Alminnelig forsyning økte med 7,6 prosent og kraftintensiv industri reduserte sitt forbruk med 2,0 prosent. Det ble netto importert 0,7 TWh i første kvartal (eksportert 4,9 TWh). Konsernets kraftproduksjon var GWh i første kvartal i år (3 714 GWh).

3 3 E-CO Energi // Kvartalsrapport Q1 Styrets rapport PRODUKSJON (GWh) ved utgangen av første kvartal (4,2 prosent). Estimert rente på ansvarlig lån var 2,7 prosent (3,1 prosent). Resultat før skatter ble 810 millioner kroner (915 millioner kroner) som tilsvarer en reduksjon på 12 prosent Første kvartal Andre kvartal tredje kvartal Fjerde kvartal Skattekostnaden ble 409 millioner kroner i første kvartal (433 millioner kroner). Skatteprosenten var på 50 prosent i første kvartal i år (47 prosent). Den høyere skatteprosenten kan knyttes til grunnrenteskatten, som beregnes av spotpriser og ikke faktiske oppnådde priser. Forholdet mellom faktiske salgspriser og spotpriser var lavere i første kvartal i år enn i fjor, noe som medfører en relativt sett høyere grunnrenteskatt Gjennomsnittlig systempris ble på 31,3 øre per kwh i første kvartal (29,1 øre per kwh). Områdeprisen for prisområde NO1 ble 31,6 øre per kwh (28,3 øre per kwh) i perioden. Gjennomsnittlig salgspris i kvartalet eksklusiv konsesjonskraft ble ca. 34 øre per kwh (ca. 34 øre per kwh). PRISER, MÅNEDLIG GJENNOMSNITT (NOK/kWh) 0,50 0,45 0,40 0,35 0,30 0,25 0,20 0,15 0,10 0,05 0,00 Jan. Feb. Mar. Apr. Mai Juni July Aug. Sept. Okt. Nov. Des. Spotpris Spotpris Forward pris Salgspris RESULTATER I FØRSTE KVARTAL Driftsinntektene i første kvartal ble millioner kroner (1 263 millioner kroner), en nedgang på 11 prosent. De lavere driftsinntektene skyldes lavere produksjon mot første kvartal. Den effektive salgsprisen i kvartalet ble på tilnærmet samme nivå som i fjor. Som følge av positivt bidrag fra prissikringskontraktene var konsernets salgspris 7 prosent høyere enn områdeprisen i NO1. Driftsresultatet i første kvartal ble 868 millioner kroner (984 millioner kroner), tilsvarende en reduksjon på 12 prosent mot. Nedgangen skyldes lavere driftsinntekter. Driftskostnadene gikk ned med 10 prosent i forhold til første kvartal, primært på grunn av lavere kostnader til innmatning av kraft på sentralnettet. Dette følger av et lavere produsert volum og reduserte marginaltapssatser. Sistnevnte skyldes at Norge har vært i en importsituasjon i år mot at det var en betydelig eksport i første kvartal. Netto finanskostnader ble 58 millioner kroner (69 millioner kroner). Nedgangen har sammenheng med positive valutakurseffekter sammenlignet med i fjor samt lavere rentenivå på gjeld. Netto rentebærende gjeld var 154 millioner kroner høyere ved utgangen av første kvartal i år sammenlignet med tilsvarende tidspunkt i fjoråret. Effektiv rente på lån (ekskl. ansvarlig lån) var 3,7 prosent Resultat etter skatt ble 401 millioner kroner i første kvartal (482 millioner kroner) som tilsvarer en nedgang på 17 prosent i forhold til første kvartal. DRIFTSRESULTAT (NOK millioner) Første kvartal Andre kvartal Tredje kvartal Fjerde kvartal 2011 INVESTERINGER, KONTANTSTRØM OG KAPITALFORHOLD Investeringene i varige driftsmidler ble 47 millioner kroner (42 millioner kroner). De største investeringsprosjektene er de nye kraftstasjonene Embretsfoss 4 og Rendalen 2. Sistnevnte startet prøvedrift i mars og Embretsfoss 4 i april. Kontantstrøm fra virksomheten utgjorde 448 millioner kroner (406 millioner kroner). Det ble tatt opp et obligasjonslån på 250 millioner kroner i januar i år med 10 års løpetid. Likviditetsbeholdningen var ved utgangen av mars på millioner kroner (899 millioner kroner). Likviditetsbeholdningen økte med millioner kroner i løpet av kvartalet. Per 31. mars hadde konsernet millioner kroner i rentebærende gjeld utenom ansvarlig lån. Rentedurasjonen var på 2,5 år som innebærer en reduksjon på 0,1 år i kvartalet. Låneporteføljens gjennomsnittlige løpetid var 5,7 år ved utgangen av første kvartal. Ved utgangen av første kvartal var konsernets egenkapitalprosent 36,7 prosent (38,3 prosent), uendret fra årets begynnelse. RISIKO, HENDELSER OG USIKKERHETSFAKTORER E-COs finansielle risiko er i første rekke knyttet til produksjonsvolum og kraftpriser, herunder sikringshandel og utviklingen i valutakurser. Siden konsernet har betydelig gjeld, er det også noe

4 4 E-CO Energi // Kvartalsrapport Q1 Introduksjon usikkerhet knyttet til renteutviklingen. E-COs policy går ut på å prisog valutasikre deler av fremtidig produksjon samt delvis å binde renten. Utenlandske lån valutasikres i sin helhet. Det er en risiko knyttet til avvik mellom systempris og områdepris, som foretaket i en viss utstrekning søker å gardere seg mot ved anskaffelse av Contracts for Difference i markedet. Dette er imidlertid lite likvide produkter. Konsernet har per prissikret en betydelig andel av forventet produksjon for resten av, noe som begrenser prisusikkerhet for resultat etter skatt for inneværende år. Svingninger i terminprisene kan medføre store urealiserte verdiendringer på sikringsporteføljen, som i henhold til konsernets regnskapsprinsipper ikke bokføres. Urealisert positiv verdi på konsernets sikringsportefølje (inkludert valutasikring) var 109 millioner kroner per 31. mars i år. Ved årsskiftet var det en urealisert positiv verdi på 250 millioner kroner. FREMTIDSUTSIKTER Konsernets strategi fremover er å investere i vannkraftproduksjon i Norge i den utstrekning lønnsomme investeringsalternativer foreligger. Konsernet har betydelig kompetanse innen effektiv planlegging, styring og drift av vannkraftproduksjon, og har en solid finansiell posisjon. I tillegg vurderes også muligheter for investeringer i vannkraft utenfor Norge, vindkraft og kraftutveksling med utlandet. Konsernets vann- og snømagasiner er på et vesentlig lavere nivå enn normalen ved utgangen av første kvartal. Det forventes lavere kraftproduksjon enn normalt i, og vesentlig lavere produksjon enn i. En betydelig del av forventet produksjon for resten av året er pris- og valutasikret til tilfredsstillende priser ut fra dagens prisbilde. Det er usikkerhet knyttet til produksjons- og markedsforhold, men forutsatt normalt med nedbør resten av året, forventes det et lavere årsresultat enn i. Oslo, 6. mai Styret i E-CO Energi Holding AS

5 5 E-CO Energi // Kvartalsrapport Q1 Regnskap Resultatregnskap År Energiinntekter Øvrige driftsinntekter Driftsinntekter Energikjøp, overføring (32) (52) (163) Eiendomsskatt og konsesjonsavgift (64) (60) (237) Andre driftskostnader (92) (105) (426) Avskrivninger (64) (62) (250) Driftskostnader (252) (279) (1 076) Driftsresultat Netto finanskostnader (58) (69) (275) Resultat før skatter Skatter (409) (433) (990) Resultat etter skatter Resultat per aksje (kr)

6 6 E-CO Energi // Kvartalsrapport Q1 Regnskap Balanse Eiendeler: Immaterielle eiendeler Varige driftsmidler Finansielle anleggsmidler Anleggsmidler Kortsiktige fordringer Kortsiktige investeringer Bankinnskudd, kontanter o.l Omløpsmidler Eiendeler Gjeld og Egenkapital: Innskutt egenkapital Opptjent egenkapital Egenkapital Avsetning for forpliktelser Ansvarlig lån Annen langsiktig gjeld Langsiktig gjeld Avsatt utbytte Annen kortsiktig gjeld Kortsiktig gjeld Gjeld og egenkapital

7 7 E-CO Energi // Kvartalsrapport Q1 Regnskap Kontantstrømanalyse År Tilført fra virksomheten Endringer i arbeidskapitalposter (25) (141) (367) Kontantstrøm fra virksomheten Investeringer i varige driftsmidler (47) (42) (272) Andre investeringer / salg (13) 3 7 Kontantstrøm fra investeringer (60) (39) (265) Endringer i kortsiktige lån Opptak av langsiktige lån Nedbetaling av langsiktige lån 0 (307) (307) Utbytte / annen finansiering 0 0 (800) Kontantstrøm fra finansiering 650 (7) (457) Kontantstrøm i perioden Likviditetsbeholdning ved periodens begynnelse Likviditetsbeholdning ved periodens slutt Egenkapital År Egenkapital ved periodens begynnelse Periodens resultat Avsatt utbytte 0 0 (750) Egenkapital ved periodens slutt E-CO Energi Holding AS C.J. Hambros plass 2 C Postboks 255 Sentrum 0103 Oslo Telefon Telefaks