Havila Shipping ASA vil i løpet av 2011 drive 29 fartøyer innen subsea, ankerhåndtering, plattformforsyningsskip og områdeberedskapsfartøy.

Transkript

1 Havila Shipping ASA s goal is to be a leading long-term supplier of quality assured supply services to offshore companies, both nationally and internationally HAVILA SHIPPING ASA Quarterly report Kvartalsrapport

2 02 THIS IS HAVILA SHIPPING ASA The objective of Havila Shipping is to be a leading supplier of quality assured supply services to the offshore industry, nationally as well as internationally. This will be achieved through a focus on solid earnings, safe operations and human resources. During 2011 Havila Shipping will operate 29 vessels within subsea construction, anchor handling, platform supply vessels and multi-field rescue recovery vessels. Havila Shipping was listed on Oslo Stock Exchange in May Through its principle shareholder, Havila AS, the company has a long tradition and high competency in the maritime sector and over the past 25 years the company has been an important actor in the supply sector. DETTE ER HAVILA SHIPPING ASA Havila Shipping ASAs mål er å være en ledende leverandør av kvalitetssikrede supplytjenester til offshoreselskap, både nasjonalt og internasjonalt. Dette skal oppnås ved å ha fokus på god inntjening, sikre operasjoner og menneskelige ressurser. Havila Shipping ASA vil i løpet av 2011 drive 29 fartøyer innen subsea, ankerhåndtering, plattformforsyningsskip og områdeberedskapsfartøy. Havila Shipping ASA ble børsnotert i mai Gjennom sin hovedeier, Havila AS, har selskapet lange tradisjoner og høy kompetanse innenfor maritim virksomhet, og har de siste 25 årene vært en viktig aktør innenfor supplysektoren. OUR CORE VALUES ARE TRANSPARENCY SENSE OF RESPONSIBILITY EQUAL OPPORTUNITY VÅRE KJERNEVERDIER ER ÅPENHET ANSVARSBEVISSTHET LIKEBEHANDLING

3 03 General information The interim accounts are unaudited and should be read together with the annual report for Figures in parentheses relate to corresponding periods for Generell informasjon Delårsregnskapet er ikke revidert og rapporten bør ved lesing sammenholdes med årsrapporten for Tall i parentes gjelder tilsvarende periode i RESULTS FOR 3RD QUARTER 2010 Summary Havila Shipping ASA achieved a result before tax of NOK 9.8m in Q3 2010, compared with NOK 295.9m in Q3 last year. Year to date, the profit before tax was NOK 118.2m. In year to date of 2009 profit before tax was NOK 574.4m. Total income in Q ended at NOK m, compared with NOK 217.4m in Q Year to date total income ended at NOK 953.5m. whereof NOK 154.4m is gain on sale of Havila Troll. Total income was NOK 677.8m in year to date Net financial items include unrealised agio on currency positions and forward rate contracts of NOK 34.8m for 3rd quarter and unrealised disagio of NOK 56.9m year to date. The group had 25 vessels in operation per 30/09/2010. This includes a management agreement for three vessels that are owned by companies outside the group. Four of the vessels are operated by the joint venture company in Singapore, Posh Havila Pte Ltd. One vessel, Havila Fanø, was delivered in Q3 and went straight on a 5 years contract. The spot market for offshore service vessels was weaker in third quarter then in second quarter, with higher number of vessels operating in the spot market. The dayrates have been fluctuating and weakening at the end of the quarter. The spot market have been better for PSV vessel than for AHTS vessels but AHTS vessels doing PSV work affected also the PSV rates. Of owned vessels, the group had three AHTS vessel in the spot marked during the quarter. The utilisation has been acceptable, with average dayrates in line with the average market rates. One of the vessels was 14 days out of the market for repairs. The company s financial figures and comparative figures are prepared in accordance with IFRS regulations. RESULTATER FOR 3. KVARTAL 2010 Sammendrag Havila Shipping ASA hadde et resultat før skatt på NOK 9.8 mill i 3. kvartal 2010, mot NOK mill i 3. kvartal Hittil i år utgjør resultat før skatt NOK mill, mot NOK mill pr i Totale inntekter endte på NOK mill i 3. kvartal 2010, mot NOK mill i 3. kvartal Hittil i år utgjør totale inntekter NOK mill, hvorav NOK mill er gevinst ved salg av Havila Troll, mot NOK mill i pr Av netto finansposter utgjør urealisert kursgevinst på valutaposisjoner og sikringskontrakter NOK 34.8 mill i 3 kvartal og urealisert kurstap pr på NOK 56,9 mill. Rederiet hadde 25 fartøy i drift pr inklusiv driftsavtale for tre fartøyer som er eid av selskap utenfor konsernet. Fire av fartøyene opereres av joint venture selskapet, Posh Havila Pte Ltd, i Singapore. Et fartøy, Havila Fanø, ble levert dette kvartalet og gikk rett på en 5 års kontrakt. Spotmarkedet for offshoreservice fartøyer var svakere i tredje kvartal enn i andre kvartal, blant annet som følge av flere fartøyer i markedet. Dagratene har vært varierende og fallende på slutten av kvartalet. Spotmarkedet har vært bedre for PSV fartøyer enn for AHTS fartøyer, men AHTS som utfører PSV oppdrag har svekket PSV ratene. Av egne fartøyer var tre AHTS fartøyer i spotmarkedet gjennom hele kvartalet. Utnyttelsen har vært akseptabel, med snittrater på høyde med gjennomsnittet i markedet. Ett av fartøyene har hatt 14 dagers verkstedopphold i perioden. Selskapets regnskapstall og sammenligningstall er utarbeidet i henhold til IFRS regler. Q results Total income for Q amounted to NOK 298.0m (NOK 217.4m). Total operating expenses for Q were NOK 192.8m (NOK 112.5m). Increase in operating expenses is mainly a consequence of increased number of vessels, and lease of additional two vessels. The operating profit after depreciation (EBIT) in the period was NOK 59.7m (NOK 70.4 m). Net financial items in the period amount to NOK -40.5m (NOK 220.6m). The profit before tax for Q was NOK 9.8.m (NOK 295.9m). Tax is calculated as 28% of tax basis for the taxable companies in the group. The tax expense for Q is NOK 16.5m (NOK 55.6m). Latent tax liability related to volunteer settlement of NOK 18.4m is accrued in the financial statements for Q3. Resultat 3. kvartal 2010 Totale inntekter for 3. kvartal endte på NOK mill.(nok 217.4) Totale driftskostnader for 3. kvartal var på NOK mill (NOK 112,5 mill). Økning i driftskostnader er hovedsakelig som følge av økning i antall fartøy, samt innleie av ytterligere to fartøy. Driftsresultat etter avskriving (EBIT), ble NOK 59.7 mill for perioden. (NOK 70.4 mill). Netto finansposter i kvartalet er NOK (NOK mill). Resultat før skatt ble NOK 9.8 mill for 3. kvartal 2010 (NOK mill). Skatt beregnes som 28% av skattegrunnlaget i selskaper i konsernet som er underlagt skatteplikt. Skattekostnaden utgjør NOK 16.5 mill for 3. kvartal 2010 (NOK 55,6 mill). Skatteforpliktelse knyttet til frivillig oppgjørsordning på NOK 18.4 mill er avsatt i regnskapet i 3. kvartal. Results year to date 2010 Total operating income the of 30. September 2010 ended at NOK 953.5m whereof NOK 154.4m was profit from sale of a vessel (NOK 677.8m). Total operating expenses amounted to NOK 466,9.m (NOK 326.2m). Increase in operating expenses is mainly a consequence of increased number of vessels, and lease of additional two vessels from July Net financial items in the period amounted to NOK -211,3m (NOK 307.0m). Unrealised disagio on currency positions and forward rate contracts is NOK 56.9m for 2010, compared to an unrealised agio of NOK 388,3m for the year to date Profit before tax for year to date 2010 was NOK 118.2m (NOK 574,4m). Resultat hittil i år 2010 Totale inntekter for hittil i år 2010 endte på NOK mill hvorav NOK mill var gevinst ved salg av et fartøy (NOK mill). Totale driftskostnader utgjorde NOK mill (NOK mill). Økning i driftskostnader er hovedsakelig som følge av økning i antall fartøy, samt innleie av ytterligere to fartøyer fra juli Netto finansposter utgjorde NOK mill (NOK 307.0mill). Urealisert kurstap på valutaposisjoner og sikringskontrakter utgjør NOK 56.9 mill ut september 2010 mot en urealisert kursgevinst på NOK hittil i år Resultat før skatt hittil i år ble NOK 118.2mill (NOK 574.4mill).

4 04 Balance and liquidity per 30/09/10 Based on the estimates of several independent brokers dated 30/06/10, the fleet had a market value of NOK 5 504m at the end of September. This is equivalent to a value per share of NOK 155. The book value of the fleet excluding new buildings is NOK 4 786m. Book equity per share is NOK 110. Capitalized advance payments on new buildings total NOK 467.0m and NOK 570.0m on 30/09/10 and 31/12/09, respectively. Total current assets amount to NOK 946.9m on 30/09/10, whereof bank deposits are NOK 319.2m (of this NOK 18.7m restricted). On 31/12/09, total current assets amount to NOK 745.0m, whereof bank deposits are NOK 347.3m (of this NOK 22.6m restricted). Net cash flow from operations as of 30/09/10 is NOK 190.0m (NOK 92.0m). Cash flow from investing activities as of 30/09/2010 is NOK m (NOK m). This primarily relates to delivery of Havila Jupiter, Havila Fanø and sale of Havila Troll. Raising and repayment of loans and payment of instalments constitute a net change from financing activities of NOK 478.9m (NOK 387.7m). Total long-term interest-bearing debt at 30/09/2010 is NOK m. This includes bond loans of NOK 700m. Of long-term interest-bearing debt, 4.5% is loan in USD, while the remainder is nominated in NOK. Next year s repayment of debt is classified as current liability in conformity with IFRS, and amounts to NOK 274.9m. Market The spot market for offshore service vessels weakened during third quarter after considerable strengthen in second quarter. The capacity utilization felt both for PSV and AHTS vessels. Number of vessels operating in the North Sea has increased and the demand for vessels has not absorbed all the capacity increase. The group s total fleet utilisation, for vessels that are operating from Norway, has been 96% in the third quarter, an increase from 94% in the second quarter. The rate level for longer contracts is better than in the short term market. Increased subsea activity, will result in an increased demand for vessels specially designed for such operations. Strict requirements for tonnage quality, emissions and technical competence will be key factors in the period ahead. Financing The group has during third quarter secured financing of PSV vessel under construction at Fjellstrand. It follows that all vessels under construction has been financed. Fleet Per today, Havila Shipping ASA operates 25 vessels. This includes a management agreement for three vessels owned by companies outside the group. Four of the vessels are operated by the joint-venture company in Singapore, Posh Havila Pte. Ltd. One vessel is hired on bareboat in 8 years from July this year. Additional 3 vessels are under construction. Balanse og likviditet per Basert på uavhengige megleranslag pr har flåten ved utgangen av september en markedsverdi på NOK mill. Dette gir en verdijustert egenkapitalverdi på NOK 155 pr aksje. Bokført verdi på flåten eksklusiv nybygg er NOK mill. Bokført egenkapital pr aksje er NOK 110. Forskuddsutbetalinger på nybygg er henholdsvis NOK mill og NOK mill pr og Sum omløpsmidler er NOK mill pr , hvorav bankbeholdning utgjør NOK 319,2 mill (herav NOK 18.7 mill bundne). Pr er sum omløpsmidler NOK 745,0 mill, hvorav bankbeholdning utgjør NOK mill (herav NOK 22,6 mill bundne). Netto kontantstrøm fra drift pr er NOK mill (NOK 92.0 mill). Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter pr er NOK mill (NOK mill), og er hovedsakelig relatert til levering av Havila Jupiter, Havila Fanø og salg av Havila Troll. Opptak og nedbetaling av lån samt betaling av avdrag utgjør nettoendring fra finansieringsaktiviteter på NOK mill (NOK 387,7 mill). Total langsiktig rentebærende gjeld per er NOK mill. Dette inkluderer obligasjonslån på NOK 700 mill. Av langsiktig rentebærende gjeld er 4,5% USD lån, mens resterende lån er nominert i NOK. Neste års avdrag på gjeld er klassifisert som kortsiktig forpliktelse ihht IFRS, og beløper seg til NOK 274,9 mill. Markedet Spotmarkedet for offshoreservice fartøy svekket seg igjen i tredje kvartal etter betydelig bedring i andre kvartal. Kapasitetsutnyttelsen falt både for PSV og AHTS fartøyer. Antall fartøyer som opererer i Nordsjøen øker og etterspørselen i markedet har ikke tatt unna hele kapasitetsøkningen. Konsernets samlede flåteutnyttelse, for fartøy som opereres fra Norge var 96 % i tredje kvartal, en økning fra 94% i andre kvartal. Ratenivået for lengre kontrakter holder seg oppe og er bedre enn i det korte markedet. Økt aktivitet på havbunnen ventes å føre til økt behov for spesialfartøy forberedt for denne type operasjoner. Strenge krav til tonnasjekvalitet, miljøutslipp og faglig kompetanse vil være nøkkelfaktorer i tiden fremover. Finansiering Konsernet har i tredje kvartal sikret finansiering av PSV fartøy under bygging ved Fjellstrand. Finansiering er dermed sikret for alle fartøy under bygging. Flåte Havila Shipping ASA driver pr i dag 25 fartøyer inklusiv driftsavtale for tre fartøy som er eid av selskap utenfor konsernet. Fire av fartøyene opereres av joint-venture selskapet, Posh Havila Pte Ltd, i Singapore. Et fartøy er leid inn på bareboat i 8 år fra juli dette år.et nytt fartøy vil bli leid inn på bareboat i 8 år fra desember dette år. Ytterligere 3 fartøy er under bygging. The fleet comprises: Flåten fordeler seg slik; Segment/segment Existing fleet/dagens flåte New builds/nybygg PSV 11 1 (+1 bareboat) AHTS 10 - SubSea 2 2 Rescue/Beredskap 2 - Employees Havila Shipping ASA has around 483 maritime employees and 28 administrative staff at the office in Fosnavåg. Ansatte Havila Shipping ASA har i dag ca 483 sjøfolk og 28 ansatte i administrasjonen i Fosnavåg. The Board of Havila Shipping ASA 21 October 2010 Styret i Havila Shipping ASA 21.oktober 2010 Per Sævik Chairman of the Board of Directors Styrets leder Anders Talleraas Deputy Chairman Styrets nestleder Janicke W. Driveklepp Board member Styremedlem Roger Granheim Board member Styremedlem Hege Sævik Rabben Board member Styremedlem Jill Aasen Board member Styremedlem Helge Aarseth Board member Styremedlem Njål Sævik Managing director Administrerende direktør

5 05 PROFIT AND LOSS ACCOUNT - IFRS RESULTATREGNSKAP - IFRS NOK 1000 Q3 10 Q3 09 YTD 2010 YTD 2009 Freight income Fraktinntekter Profit by sale of assets Gevinst ved salg av aktiva Other income Andre inntekter Total income and profit Totale inntekter Crew expenses Mannskapskostnader Vessel expenses Fartøykostnader Hire expenses Leiekostnader Other operating expenses Andre driftskostnader Total operating expenses Totale driftskostnader Operating profit before depr. Driftsresultat før avskrivning Depreciation Avskrivninger Operating profit Driftsresultat Financial income Finansinntekter Financial expenses Finanskostnader Net financial items Netto finansposter Joint venture companies Felleskontrollert virksomhet Profit before tax Resultat før skatt Tax Skatt Profit after tax Resultat etter skatt Other income and expenses Andre inntekter og kostnader Conv. diff. foreign exchange Omregningsdifferanser valuta Total compreh. income for the period Periodens totalresultat Attributable to: Totalresultatet tilordnes: Minority interests Minoritetsinteresser Majority interest Majoritetsinteresse Total Sum

6 06 BALANCE SHEET BALANSE Assets Eiendeler 30/09/10 30/09/09 31/12/09 Fixed assets Anleggsmidler Vessels Fartøy Buildings, office equipment etc Bygninger, kontorutstyr mv Contract new buildings Nybyggingskontrakter Fixed assets Varige driftsmidler Financial fixed assets Finansielle eiendeler Investm. in joint venture company Invest. i felleskontr. virksomhet Derivatives Derivater Other long-term receivables Andre langsiktige fordringer Total financial fixed assets Totale finansielle eiendeler Total fixed assets Totale anleggsmidler Current assets Omløpsmidler Trade receivables Kundefordringer Other short-term receivables Andre kortsiktige fordringer Assets held-for-sale Eiendeler tilgjengelig for salg 0 - Derivatives Derivater Market based securities Markedsbaserte verdipapirer Bank deposit Bankinnskudd Total current assets Sum omløpsmidler Total assets Sum eiendeler EQUITY AND LIABILITIES EGENKAPITAL OG GJELD Equity and liabilities Egenkapital og gjeld 30/09/10 30/09/09 31/12/09 Equity Egenkapital Share capital Aksjekapital Own shares Egne aksjer Share premium fund Overkursfond Other equity Annen egenkapital Minority interest Minoritets egenkapital Total equity Sum egenkapital Long-term debt Langsiktig gjeld Debt to financial institutions Gjeld til banker Bond loan Obligasjonslån Derivatives Derivater Deferred tax Utsatt skatt Other long-term debt Annen langsiktig gjeld Total long-term debt Sum langsiktig gjeld Current liabilities Kortsiktig gjeld Trade creditors Leverandørgjeld Tax payable Betalbar skatt Derivatives Derivater Other short-term debt Annen kortsiktig gjeld Total current liabilities Sum kortsiktig gjeld Total equity and liabilities Sum egenkapital og gjeld

7 07 NOTES TO THE INTERIM REPORT Note 1. Accounting principles The accounting principles and valuation of assets and liabilities are the same for the interim accounts as in the annual accounts for The interim report is based on IAS 34. Note 2. Seasonal variations The market for offshore service vessels has been variable throughout the year. This is associated with normal seasonal variations in offer and demand for such services. Note 3. Special transactions The vessel Havila Troll was sold at the end of June with a profit before tax of NOK 154.4m and a net liquidity effect of NOK 189.5m. The vessel is leased back with effect from 30/06/10. Note 4. Estimates During year to date there have been no changes in estimates for valuation of items in the balance sheet or income and expenses in profit & loss account. Note 5. Borrowing and payment of long term debt In 2009, the group repurchased a bond loan in Iceland after the foreign exchange and interest rate swap agreement, with a bank in Iceland, was considered valueless. Based on a legal opinion, the group considers the value of the contractual obligations under the swap agreement to be zero. Long term debt of NOK 660m is raised at delivery of new vessels in A new bond loan of NOK 500 mill was raised in Q3. Repayment of bond loan, and loan related to sale of a vessel and ordinary instalments on existing long term debt amount to NOK 627.6m as of 30/09/2010. Note 6. Share capital changes The General Meeting held 26. March authorized the Board of Directors to acquire own shares corresponding up to 10 % of the share capital, and to increase the share capital with up to 50 % by emission of up to 7.6m new shares. Note 7. Dividend The General meeting at 26th March decided no dividend for NOTER TIL DELÅRSRAPPORT Note 1. Regnskapsprinsipper Benyttede regnskapsprinsipper og verdsettelsesmetoder for eiendeler og gjeld er de samme som for årsregnskapet for Delårsrapporten er avgitt i henhold til IAS 34. Note 2. Sesongmessige svingninger Markedet for offshore service fartøyer har variert gjennom året knyttet til normale sesongmessige variasjoner i tilbud og etterspørsel etter slike tjenester. Note 3. Spesielle transaksjoner Fartøyet Havila Troll ble solgt ved utgangen av juni med en gevinst før skatt på NOK 154,4 mill og en netto likviditetseffekt på NOK 189,5 mill. Fartøyet er tilbakeleid med virkning fra Note 4. Estimater Det har i hittil i år ikke vært endringer i estimater som er benyttet ved verdsettelsen av balanseposter eller for inntekts- og kostnadsposter. Note 5. Opptak og nedbetaling av langsiktig gjeld I 2009 kjøpte konsernet tilbake et obligasjonslån på Island etter at en rente- og valutaswapavtale som skulle sikre lånet ble ansett som verdiløs. Med utgangspunkt i en juridisk uttalelse, anser konsernet verdien av forpliktelsen under swapavtalen til å være null. I forbindelse med levering av fartøy, er det tatt opp nye lån på NOK 660 mill i Et nytt obligasjonslån på NOK 500 mill. ble tatt opp i 3 kvartal. Nedbetaling av obligasjonslån, samt av lån i forbindelse med salg av et fartøy og ordinære avdrag på langsiktig gjeld utgjør NOK 627,6 mill pr Note 6. Kapitalendringer Ordinær generalforsamling 26. mars vedtok fullmakt til styret til å erverve egne aksjer tilsvarende 10 % av aksjekapitalen, samt fullmakt til å forhøye aksjekapitalen med inntil 50 % ved utstedelse av inntil 7,6 mill nye aksjer. Note 7. Aksjeutbytte Generalforsamlingen vedtok 26. mars å ikke betale utbytte for 2009 Note 8. Segment reporting Note 8. Resultat per segment 01/01-30/09/10 Vessel segment Fartøysegment *) Total income Operating expenses *) Operating profit EBITDA NOK 1000 Totale inntekter Driftskostnader Driftsresultat AHTS - anchorhandling vessel Ankerhandteringsfartøy % AHTS - anchorhandling vessel Asia Ankerhandteringsfartøy Asia % PSV - platform supply vessel Plattform forsyningsskip % RRV - rescue recovery vessel Beredskapsfartøy % SubSea vessel SubSea konstruksjonsfartøy % Management etc Administrasjon etc Total Sum *) Excl. profit from sale of vessels Ekskl. salgsgevinster Note 9. Foreign exchange effects on financial expenses The crisis in financial markets reduced the money supply that affected interest rate levels and the value of Norwegian Krone against currencies important for the company. Weaker Krone increases the company s income from contracts payable in foreign currencies. Increased exchange rates will reduce the value of existing forward contracts. Stronger Norwegian Krone will result in surplus. Large changes of the exchange rates give large fluctuations in the financial expenses. Note 10. Impact from changes Lease of vessels from Starling Shipping Pte Ltd with purchase option is classified as financial leasing. Discounted value of the price converted to NOK at the start of the leasing period, is capitalised as vessels. The obligation in USD is converted to NOK at the exchange rate on the balance sheet day, and the obligation which falls due within a year is classified as other short term debt, and the remaining as other long term debt. The lease is recorded partly as repayment of the obligation and financial expenses. The Group acquired two of these vessels in the 1st and 2nd quarter 2009, respectively. The third vessel was delivered from yard in the 3rd quarter, and will be leased until the purchase option is executed which is expected to be 4th quarter Note 11. Intangible assets and liabilities The group has no intangible assets. Intangible liabilities consist of deferred tax and pension liabilities. Tax and deferred tax are calculated annually. For the interim accounts a simplified method is used. Tax is calculated as 28% of tax basis for the taxable companies in the group. Pension liability is calculated annually by actuary. Note 9. Effekt av valutasvinginger Krisen i finansmarkedene har ført til stram likviditet som påvirket rentenivå og valutakurser med store utslag for verdien av norske kroner målt mot de viktigste valutaer for selskapet. Svakere norske kroner øker selskapets inntekter fra kontrakter i valuta. Stigende kurser gir verdifall på terminkontrakter som er inngått for å sikre framtidige inntekter. Sterkere norske kroner gir tilsvarende gevinst. Store kursendringer gir store utslag på selskapets finanskostnader. Note 10. Effekten av endringer i virksomheten Leie av fartøy fra Starling Shipping Pte Ltd med kjøpsopsjon er klassifisert som finansiell leasing. Neddiskontert verdi av kjøpspris omregnet til NOK ved leieperiodens start, er balanseført under fartøy. Forpliktelsen i USD er omregnet til NOK til balansedagskurs, og forpliktelsen som forfaller til betaling innen 1 år er klassifisert som annen kortsiktig gjeld, og resterende forpliktelse som annen langsiktig gjeld. Leien bokføres dels som nedbetaling av forpliktelsen og dels som finanskostnader. Konsernet overtok to av disse fartøyene henholdsvis i 1. og 2. kvartal Det tredje fartøyet ble levert fra verft i 3. kvartal 2009, og leies inntil kjøpsopsjonen utøves som forventes å skje i 4 kvartal Note 11. Betingede eiendeler og forpliktelser Konsernet har ikke betingede eiendeler i balansen. Betingede forpliktelser består av utsatt skatt og pensjonsforpliktelse. Skatt og utsatt skatt beregnes årlig. Ved delårsrapporteringen benyttes forenklet metode hvor skatten beregnes som 28% av skattegrunnlaget i selskaper i konsernet som er underlagt skatteplikt. Pensjonsforpliktelsen beregnes av aktuar årlig.

8 08 Note 12. Main accounting estimates Main accounting estimates are connected to the valuation and the period of use of the company s vessels which is linked to uncertainty. The market value is based on independent estimates from three different brokers. Note 13. Financial risk management The main financial risks are marked risk because of exposure in foreign currencies as the freight income mostly are in other currency than the costs, assets and liability. Note 12. Viktige regnskapsestimater Vesentlige regnskapsestimater er knyttet til verdien og brukstiden for selskapets skip som er forbundet med usikkerhet. Benyttet markedsverdi baseres på anslag innhentet fra 3 uavhengige meglere. Note 13. Finansiell risikostyring Konsernets vesentlige finansielle risikoer er markedsrisiko knyttet til valuta ettersom selskapets inntekter i betydelig grad er i annen valuta enn kostnader, eiendeler og gjeld Note 14. Cash Flow Statement NOK Note 14. Kontantstrømsoppstilling YTD 2010 YTD 2009 Cash flow from operating activity Kontantstrøm fra drift Cash flow from investing activity Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Cash flow from financing activitly Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Net Change in cash Nettoendring i likvider Liquid assets at start of period Likvidier i starten av perioden Liquid assets at end period Likvidier i slutten av perioden Note 15. Change in equity NOK Share capital/ Aksjekapital Egne aksjer/ Own shares Note 15. Endring i egenkapital Share premium fund/ Overkursfond Other equity/ Annen egenkapital Minority/ Minoritet Equity per Egenkapital per Total profit for the period Periodens totalresultat Equity per Egenkapital per Total Note 16. Key figures Note 16. Nøkkeltall Q3 10 Q3 09 YTD 2010 YTD 2009 Number of shares Antall aksjer Earnings per share Fortjeneste per aksje -0,39 15,08 3,73 29,55 Book equity per share Bokførte egenkapital per aksje Value adjusted equity per share Verdijustert egenkapital per aksje EBITDA margin excl gains Driftsmargin eksklusiv gevinster 35 % 49 % 42 % 53 % EBIT margin excl gains Drifsmargin etter avskrivning eks gev. 20 % 33 % 25 % 40 % Note 17. Financial items NOK Note 17. Finansposter Q3 10 Q3 09 YTD 2010 YTD 2009 Interest income Renteinntekter Agio Agio Unrealised agio on loans Urealisert agio på lån Unrealised agio leasing obligation Urealisert agio leasing forpliktelse Change in value of derivatives Verdiendring derivater Change in value of financial investments Verdiendring finansielle plasseringer Other financial income Andre finansinntekter Financial income Finansinntekter Interest expenses Rentekostnader Disagio Disagio Unrealised disagio on loans Urealisert disagio på lån Unrealised disagio leasing obligation Urealisert disagio leasing forpliktelse Change in value of derivatives Verdiendring derivater Loss on sale of bonds/bond funds Tap ved salg obligasjoner/obligasjonsfond Other financial expenses Andre finanskostnader Financial expenses Finanskostnader Net financial items Netto finansposter

9 09 Note 18. Interest-bearing debt Note 18. Rentebærende gjeld NOK /09/10 30/09/09 31/12/09 Long-term debt Langsiktig gjeld Next years instalments Neste års avdrag Interest-bearing short-term debt Rentebærende kortsiktig gjeld Total interest-bearing debt Total rentebærende gjeld Interest-bearing financial fixed assets Rentebærende finansiell anleggsmidler Interest-bearing current assets Rentebærende omløpsmidler Bank deposit Bankinnskudd Net interest-bearing debt Netto rentebærende gjeld Note 19. Essential transactions with close related companies Contracts for construction of vessels are entered into with Havyard Leirvik AS. The contractual partner for the leaseback transaction for Havila Mars and Havila Mercury is the Havila Ariel Group. The rental contract for the premises is with Havila AS and management agreements are entered into with the Havshipcompanies. In July this year, a bareboat charter agreement is entered into with Havila PSV III KS( Solvik Offshore III KS). All the agreements with close related companies are entered into on market terms. Note 20. Events after the balance sheet date Havila Shipping made an agreement on 19. October to draw a new bond loan of NOK 225m to long term financing of Havila Clipper that is under construction at Fjellstrand Yard. Note 19. Vesentlige transaksjoner med nærstående Kontrakter om bygging av fartøyer er inngått med Havyard Leirvik AS. Tilbakeleieavtale av Havila Mars og Havila Mercury er inngått med Havila Ariel konsernet. Leiekontrakten for kontorlokalet er inngått med Havila AS og disponentavtaler for tre fartøy er inngått med Havship-selskapene. I juli dette år ble det inngått en bareboatavtale for et fartøy med Havila PSV III KS (Solvik Offshore III KS). Alle avtaler med nærstående parter er inngått på markedsmessige vilkår. Note 20. Hendelser etter balansedagen Havila Shipping gjorde 19. oktober avtale om å utstede et obligsjonslån på NOK 225 mill for langtidsfinansiering av Havila Clipper som bygges ved Fjellstrand Verft. SHARES AND SHAREHOLDERS Market value of the company per 30/09/10 was approximately NOK 958m based on a share price of NOK 60. There is 491 shareholders whereof 38 from outside Norway. Havila AS owns 50.32% of the company. At the end of June 2009 the company sold 1,052,000 own shares, corresponded to 6.59% of total share capital, at a price of NOK per share. After the sale, the company s own shareholding is 155,000 shares corresponded to 0.97%. The company has entered into a TRS (Total Return Swap) agreement for all the sold shares. The TRS agreement was renewed on 1 October 2010 and is in force until 3 January The share capital amounts to NOK 199.5m, comprising shares at NOK a share. Havila Shipping ASA has one class of shares, where each share gives one vote at the company s general meeting. AKSJER OG AKSJONÆRER Selskapets markedsverdi var ca NOK 958 mill per basert på en aksjekurs på NOK 60. Selskapet har 491 aksjonærer hvorav 38 med adresse utenfor Norge. Havila AS eier 50,32 % av selskapet. I slutten av juni 2009 solgte selskapet egne aksjer, tilsvarende 6,59% av aksjekapitalen, til en pris på NOK 47,50 pr. aksje. Selskapets beholdning ev egne aksjer er etter dette , tilsvarende 0,97%. Selskapet har inngått en TRS (Total Return Swap) avtale for alle de solgte aksjene. TRS avtalen ble fornyet 1.oktober i 2010 og løper til 3. januar Aksjekapital er NOK 199,5 mill fordelt på aksjer pålydende NOK 12,50. Havila Shipping ASA har èn aksjeklasse, der hver aksje gir èn stemme på selskapets generalforsamling. 20 LARGEST SHAREHOLDERS 20 STØRSTE AKSJONÆRER Havila AS Fosnavåg ,3 % Torghatten ASA Brønnøysund ,7 % DnBNOR Markets ASA Oslo ,7 % Pareto Aksje Norge Oslo ,6 % Verdipapirfondet Odin Offshore Oslo ,9 % Pareto Aktiv Oslo ,8 % Verdipapirfondet Odin Norge Oslo ,3 % KS Artus Ålesund ,3 % Skagen Vekst Oslo ,2 % Bakkely Invest AS Ulsteinvik ,1 % Pareto Verdi Oslo Nominee ,0 % SG Nantes/Newedge group (clients) Oslo ,9 % RBC Dexia investor services trust Storbritania ,8 % Einar Kristian Tveitå Hornnes ,7 % Wilh. Wilhelmsen ASA Lysaker ,7 % Olav Magne Tveitå Hornnes ,6 % Havsulen AS Ålesund ,5 % Verdipapirfondet DnB NOR SMB Oslo ,5 % Pacific Carriers Ltd Singapore ,5 % Carvallo International Ltd Singapore ,5 % 20 largest/20 største ,5 % Own shares/egne aksjer ,0 % Other/Andre ,5 %

10 Havila Shipping ASA - Quarterly report Kvartalsrapport Kvartalsrapport PROFIT AND LOSS ACCOUNT PER QUARTER NOK 1000 RESULTATREGNSKAP PR. KVARTAL Q3 10 Q2 10 Q1 10 Q4 09 Q Freight income Fraktinntekter Profit by sale of assets Gevinst ved salg av aktiva Other income Andre inntekter Total income and profit Totale inntekter Crew expenses Mannskapskostnader Vessel expenses Fartøykostnader Hire expenses Leiekostnader Other operating expenses Andre driftskostnader Total operating expenses Totale driftskostnader Operating profit before depr. Driftsresultat før avskrivning Depreciation Avskrivninger Operating profit Driftsresultat Financial income Finansinntekter Financial expenses Finanskostnader Net financial items Netto finansposter Joint venture companies Felleskontrollert virksomhet Profit before tax Resultat før skatt Tax Skatt Profit after tax Resultat etter skatt Other income and expenses Andre inntekter og kostnader Conv. diff. foreign exchange Omregningsdifferanser valuta Total compreh. income for the period Periodens totalresultat Attributable to: Totalresultatet tilordnes: Minority interests Minoritetsinteresser Majority interest Majoritetsinteresse Total Sum

11 11 BALANCE SHEET PER QUARTER BALANSE PR. KVARTAL Assets Eiendeler 30/09/10 30/06/10 31/03/10 31/12/09 30/09/09 Fixed assets Anleggsmidler Vessels Fartøy Buildings, office equipment etc Bygninger, kontorutstyr mv Contract new buildings Nybyggingskontrakter Fixed assets Varige driftsmidler Financial fixed assets Finansielle eiendeler Investm. in joint venture company Invest. i felleskontr. virksomhet Derivatives Derivater Other long-term receivables Andre langsiktige fordringer Total financial fixed assets Totale finansielle eiendeler Total fixed assets Totale anleggsmidler Current assets Omløpsmidler Trade receivables Kundefordringer Other short-term receivables Andre kortsiktige fordringer Assets held-for-sale Eiendeler tilgjengelig for salg Derivatives Derivater Market based securities Markedsbaserte verdipapirer Bank deposit Bankinnskudd Total current assets Sum omløpsmidler Total assets Sum eiendeler Equity and liabilities Egenkapital og gjeld 30/09/10 30/06/10 31/03/10 31/12/09 30/09/09 Equity Egenkapital Share capital Aksjekapital Own shares Egne aksjer Share premium fund Overkursfond Other equity Annen egenkapital Minority interest Minoritets egenkapital Total equity Sum egenkapital Long-term debt Langsiktig gjeld Debt to financial institutions Gjeld til banker Bond loan Obligasjonslån Derivatives Derivater Deferred tax Utsatt skatt Other long-term debt Annen langsiktig gjeld Total long-term debt Sum langsiktig gjeld Current liabilities Kortsiktig gjeld Trade creditors Leverandørgjeld Tax payable Betalbar skatt Derivatives Derivater Other short-term debt Annen kortsiktig gjeld Total current liabilities Sum kortsiktig gjeld Total equity and liabilities Sum egenkapital og gjeld

12 Retur: HAVILA SHIPPING ASA Havilahuset P.O. Box 215, N-6099 Fosnavåg Tel.: Fax.: FLEET AND CONTRACT STATUS / FLÅTEOVERSIKT OG KONTRAKTSDEKNING Building year Design Options PSV Havila Foresight 2008 MT 6010 Until July x1 year Havila Favour 1999 VS 483 Havila Faith 1998 VS 483 Havila Princess 2005 VS 470 Until October 2014 Until June 2013 Until August 2013 Havila Fortress 1996 VS 483 Until December x1 year Havila Herøy 2009 Havyard 832 Until December x1 year Havila Fanø 2010 Havyard 832 Delivery Q Until August x1 year Havila Clipper 2011 Havyard 832 Delivery Q Havila Commander 2010 VS 485 Havila Crusader 2010 VS 485 Delivery Q RRV Havila Troll 2003 UT 527 Until January x2 years Havila Runde 1997 Kleven Until July x1 year AHTS Havila Mars 2007 UT 786 Until July x1 year Havila Mercury 2007 UT 786 Until December x1 year Havila Saturn 2008 Havyard 842 Havila Neptune 2008 Havyard 842 Until September months Havila Venus 2009 Havyard 845 Havila Jupiter 2010 Havyard 845 AHTS ASIA Posh Viking 2008 Focal Marine Posh Vibrant 2008 Focal Marine Posh Virtue 2009 Focal Marine Until October 2010 Until February 2015 Until October 2010 Posh Venture 2009 Focal Marine Until August days SUBSEA Havila Harmony 2005/2007 MT 6010 Until April x1 year Havila Phoenix 2009 Havyard 858 Until October x6 months Acergy Havila 2010 Havyard 858 DSV Delivery Q x3+1 year Havila Charisma 2011 Havyard 855 Delivery Q Contract Option New building Spot