HAVILA SHIPPING ASA supplier of quality assured supply services to offshore companies, both national and international.

Transkript

1 Havila Shipping ASAs goal is to be a leading long-term HAVILA SHIPPING ASA supplier of quality assured supply services to offshore companies, both national and international. Havila Shipping ASAs mål er å være en ledende langtidsleverandør av kvalitetssikrede supplytjenester til offshoreselskaper både nasjonalt og internasjonalt. Quarterly report Kvartalsrapport

2 T H I S I S H AV I L A S H I P P I N G A S A D E T T E E R H AV I L A S H I P P I N G A S A The objective of Havila Shipping is to be a leading supplier of quality Havila Shipping ASAs mål er å være en ledende leverandør av assured supply services to the offshore industry, nationally as well as kvalitetssikrede supplytjenester til offshoreselskap, både nasjonalt og internationally. This will be achieved through a focus on solid earnings, internasjonalt. Dette skal oppnås ved å ha fokus på god inntjening, safe operations and human resources. sikre operasjoner og menneskelige ressurser. During 2011 Havila Shipping will operate 28 vessels within subsea Havila Shipping ASA vil i løpet av 2011 drive 28 fartøyer innen subsea, construction, anchor handling, platform supply vessels and multi-field ankerhåndtering, plattformforsyningsskip og områdeberedskapsfartøy. rescue recovery vessels. Havila Shipping ASA ble børsnotert i mai Gjennom sin hovedeier, Havila Shipping was listed on Oslo Stock Exchange in May Havila AS, har selskapet lange tradisjoner og høy kompetanse innenfor Through its principle shareholder, Havila AS, the company has a long maritim virksomhet, og har de siste 30 årene vært en viktig aktør tradition and high competency in the maritime sector and over the past innenfor offshore supply sektoren. 30 years the company has been an important key player in the offshore supply sector. 2 O U R C O R E VA L U E S A R E VÅRE KJERNEVERDIER ER TRANSPARENCY ÅPENHET SENSE OF RESPONSIBILITY ANSVARSBEVISSTHET EQUAL OPPORTUNITY LIKEBEHANDLING

3 General information The interim accounts are prepared in accordance with IFRS regulations and are unaudited. The report should be read together with the annual report for Figures in parentheses relate to corresponding periods for Generell informasjon Delårsregnskapet er utarbeidet i henhold til IFRS regler og er ikke revidert. Rapporten bør ved lesing sammenholdes med årsrapporten for Tall i parentes gjelder tilsvarende periode i RESULTS FOR 2ND QUARTER 2011 Summary Havila Shipping ASA achieved a result before tax of NOK -52.8m in Q2 2011, compared with NOK m in Q2 last year including NOK m profit from sale of vessel. RESULTATER FOR 2. KVARTAL 2011 Sammendrag Havila Shipping ASA hadde et resultat før skatt på NOK mill i 2. kvartal 2011, mot NOK mill i 2. kvartal 2010, som da inkluderte gevinst på NOK mill. Total revenue amounted to NOK m in the 2st quarter of Total revenues for corresponding period last year were NOK which NOK profit from sale of Havila Troll. Totale inntekter endte på NOK mill i 2. kvartal Totale inntekter for tilsvarende periode i fjor var NOK mill hvorav gevinst fra salg av Troll utgjorde mill. The group had 28 vessels in operation per 30/06/2011. This includes a management agreement for three vessels that are owned by companies outside the group. Four of the vessels are operated by the joint venture company in Singapore, Posh Havila Pte Ltd. Seven Havila was delivered in February and directly sold to the joint venture company Acergy Havila Limited which hire out the vessel through a bareboat contract. Rederiet hadde 28 fartøy i drift pr inklusiv driftsavtale for tre fartøyer som er eid av selskap utenfor konsernet. Fire av fartøyene opereres av joint venture selskapet, Posh Havila Pte Ltd, i Singapore. Seven Havila ble levert i februar og solgt videre til joint venture selskapet Acergy Havila Limited som leier ut fartøyet på bareboat kontrakt. The spot market for offshore service vessels has been considerable better in second quarter then in first quarter, but partly weaker than expected. Of owned vessels, the group had one AHTS vessel in the spot marked during the quarter. The utilisation has been acceptable, with average day rates in line with the average market rates. Spotmarkedet for offshoreservice fartøyer har vært betydelig bedre i andre kvartal enn i første, men i perioder noe svakere enn forventet. Av egne fartøyer var ett AHTS fartøy i spotmarkedet gjennom kvartalet Utnyttelsen har vært akseptabel, med snittrater på høyde med gjennomsnittet i markedet. It is made an agreement to buy 100% of the parts in the owner companies of of the PSV vessels Havila Aurora, Havila Borg and Havila Fortune and also 74% of the ownership companies for the PSV vessels Havila Commander and Havila Crusader. The settlement will mainly be by issuing of new shares but also partly cash payment. The transactions will be finalized during the month of July and the companies accounts will be consolidated in the group accounts from third quarter The acquisitions are expected to have considerable positive effect on the groupe results. Det er gjort avtale om overtagelse av 100% av andelene i eierselskapene til PSV fartøyene Havila Aurora, Havila Borg og Havila Fortune, samt 74% av andelene i eierselskapene til PSV fartøyene Havila Commander og Havila Crusader. Kjøpene gjøres opp i hovedsak gjennom utstedelse av aksjer men delvis også kontant. Transaksjonene gjennomføres i løpet av juli måned og selskapenes regnskaper vil bli konsolidert i gruppens regnskaper fra tredje kvartal Overtagelsen av fartøyene forventes å ha betydelig positiv effekt for konsernets resultater. Q results Total income for Q amounted to NOK 298.5m (NOK 433.2m). Resultat 2. kvartal 2011 Totale inntekter for 2. kvartal endte på NOK mill (NOK mill) Total operating expenses for Q were NOK 225.1m (NOK 138.4m). Increase in operating expenses is mainly a consequence of increased number of vessels, and lease of additional five vessels in 2011 compared to two vessels in Totale driftskostnader for 2. kvartal var på NOK mill (NOK mill). Økning i driftskostnader er hovedsakelig som følge av økning i antall fartøy, samt innleie av fem fartøy i 2011 mot to fartøyer i Driftsresultat før avskriving ble NOK 73.4mill for perioden. (NOK mill). The operating profit before depreciation in the period was NOK 73.4m (NOK m). Netto finansposter i kvartalet er NOK mill (NOK mill). Net financial items in the period amount to NOK -83.7m (NOK m). Resultat før skatt ble NOK mill for 2. kvartal 2011 (NOK 123.2mill). The profit before tax for Q was NOK -52.8m (NOK m). Skatt beregnes som 28% av skattegrunnlaget i selskaper i konsernet som er underlagt skatteplikt. Skattekostnad for 2kvartal på NOK 12.0mill er i hovedsak knyttet til finansielle poster. Tax is calculated as 28% of the tax base of companies in the group that is subject to taxation. Taxes for Q of NOK 12.0 m are mainly related to financial items. Result 1 half of 2011 Total revenues for the 1st half of 2011 amounted to NOK m of which NOK 51.4 m was profit on sale of vessels (NOK m include profit from sale of Troll million). Resultat 1. halvår 2011 Totale inntekter for 1. halvår 2011 endte på NOK mill hvorav NOK 51.4 mill var gevinst ved salg av fartøy (NOK mill inkluderer gevinst fra salg av Troll på mill.). Total operating expenses amounted to NOK 446.6m in the first half of the year (NOK m). Increased costs are primarily related to several vessels and chartering of 5 vessels. Totale driftskostnader utgjorde NOK mill første halvår(nok mill). Økning i kostnadene er i hovedsak relatert til flere fartøy og innleie av 5 fartøy. Net financial items in the 1st half year was NOK m (NOK m). Unrealized exchange gains amounted to NOK 15.1 m 1 half of 2011 to an unrealized exchange loss of NOK 26.6 m in the 1st half of Netto finansposter i 1. halvår utgjorde NOK mill (NOK mill). Urealisert kursgevinst utgjorde NOK 15.1 mill 1. halvår 2011 mot en urealisert kurstap på NOK 26.6 mill i 1. halvår Profit before tax was NOK m for the 1st half of 2011 (NOK m ). Resultat før skatt ble NOK mill for 1. halvår 2011 (NOK mill). 3

4 Balance and liquidity per Based on the estimates of several independent brokers dated , the fleet had a market value of NOK m at the end of June. This is equivalent to a value per share of NOK 142. The book value of the fleet excluding new buildings is NOK m. Book equity per share is NOK 98. Capitalized advance payments on new buildings total NOK 13.0m and NOK on and NOK on Total current assets amount to NOK m on , where of bank deposits are NOK 479.4m (of this NOK 21.4m restricted). On , total current assets amounted to NOK 1,178.4m, whereof bank deposits amounted to NOK 603.4m (of this NOK 245.9m restricted). Net cash flow from operations for Q2 11 is NOK -23.6m (NOK 50.6m). Cash flow from investing activities for Q2 11 is NOK m (NOK m). This primarily relates to delivery of Havila Clipper, Havila Subsea and sale of Havila Saturn. Raising and repayment of loans and payment of instalments constitute a net change from financing activities of NOK 417.5m (NOK 162.3m). This is mainly related to issuance of a new bond loan and repayment of loan for Havila Saturn and ordinary instalments. Total interest-bearing debt at is NOK m. This includes bond loans of NOK m. Of interest-bearing debt, 4.0 % is loan in USD, while the remainder is nominated in NOK. Next year s repayment of debt is classified as current liability in conformity with IFRS, and amounts to NOK m included a bond loan of NOK 183 m. Balanse og likviditet per Basert på uavhengige megleranslag pr har flåten ved utgangen av juni en markedsverdi på NOK mill. Dette gir en verdijustert egenkapitalverdi på NOK 142 pr aksje. Bokført verdi på flåten eksklusiv nybygg er NOK mill. Bokført egenkapital pr aksje er NOK 98. Forskuddsutbetalinger på nybygg er henholdsvis NOK 13.0 mill. per og NOK 612,8 mill per Sum omløpsmidler er NOK mill pr , hvorav bankbeholdning utgjør NOK mill (herav NOK 21.4 mill bundne). Pr var sum omløpsmidler NOK 1.178,4 mill, hvorav bankbeholdning utgjorde NOK 603,4 mill (hvorav NOK 245,9 mill bundne). Netto kontantstrøm fra drift for 2. kvartal 2011 er NOK mill (NOK 50.6mill). Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter for 2. kvartal er NOK mill (NOK mill), og er hovedsakelig relatert til levering av Havila Clipper, Havila Subsea og salg av Havila Saturn. Opptak og nedbetaling av lån samt betaling av avdrag utgjør nettoendring fra finansieringsaktiviteter på NOK 417.5mill (NOK mill). Dette er i hovedsak opptak av nytt obligasjonslån og nedbetaling av gjeld knyttet til Havila Saturn i tilegg til ordinære avdrag. Total rentebærende gjeld per er NOK mill. Dette inkludere obligasjonslån på NOK mill. Av rentebærende gjeld er 4.0 % USD lån, mens resterende lån er nominert i NOK. Neste års avdrag på gjeld er klassifisert som kortsiktig forpliktelse i henhold til IFRS, og beløper seg til NOK mill inkludert et obligasjonslån på NOK 183 mill. Financing The group has in the first quarter raised a bond loan of NOK 600 million related to financing of Havila Subsea. Finansiering Konsernet har i første kvartal tatt opp et obligasjonslån på NOK 600 mill knyttet til finansiering av Havila Subsea. Fleet Per today, Havila Shipping ASA operates 28 vessels. This includes a management agreement for three vessels owned by companies outside the group. Four of the vessels are operated by the joint-venture company in Singapore, Posh Havila Pte. Ltd. Five vessels are hired on a bareboat. A vessel, Havila Clipper, was delivered in January 2011, Seven Havila in February 2011 and Havila Subsea in May Further one vessel is under construction. The fleet comprises: Flåte Havila Shipping ASA driver pr i dag 28 fartøyer inklusiv driftsavtale for tre fartøy som er eid av selskap utenfor konsernet. Fire av fartøyene opereres av joint-venture selskapet, Posh Havila Pte Ltd, i Singapore. Fem fartøy er leid inn på bareboat. Et fartøy, Havila Clipper, ble levert i januar 2011, Seven Havila i februar 2011 og Havila Subsea i mai Ytterligere et fartøy er under bygging. Flåten fordeler seg slik; Segment/segment Existing fleet/dagens flåte New builds/nybygg PSV 13 1 AHTS 9 SubSea 4 Rescue/Beredskap 2 Employees Havila Shipping ASA has around 600 maritime employees and 30 administrative staff at the office in Fosnavåg. The Board of Havila Shipping ASA 22 July 2011 Ansatte Havila Shipping ASA har i dag ca 600 sjøfolk og 30 ansatte i administrasjonen i Fosnavåg. Styret i Havila Shipping ASA 22. juli 2011 Per Sævik Chairman of the Board of Directors Styrets leder Anders Talleraas Deputy Chairman Styrets nestleder Janicke W. Driveklepp Roger Granheim Hege Sævik Rabben Jill Aasen Helge Aarseth Njål Sævik Managing director Administrerende direktør 4

5 PROFIT AND LOSS ACCOUNT - IFRS RESULTATREGNSKAP - IFRS P & L ACCOUNT NOK 1000 RESULTAT NOK 1000 Freight income Fraktinntekter Net foreign currency gain/loss Netto valutagevinst/tap Other income Andre inntekter Total operating income Sum driftsinntekter Gain on sale of fixed assets Gevinst ved avgang anleggsmidler Total income and gains Sum driftsinntekter og gevinst ved salg av anleggsmidler Crew expenses Mannskapskostnader Vessel expenses Fartøykostnader Hire expenses Leiekostnader Other operating expenses Q2 11 Q2 10 YTD 2011 YTD Andre driftskostnader Total operating expenses Totale driftskostnader Operating profit before depr. Driftsresultat før avskrivning Depreciation Avskrivninger Operating profit Driftsresultat Financial income Finansinntekter Financial expenses Finanskostnader Net financial items Netto finansposter Joint venture companies Felleskontrollert virksomhet Profit before tax Resultat før skatt Tax Skatt Profit after tax Resultat etter skatt Other income and expenses Andre inntekter og kostnader 0 Currency translation differences Omregningsdifferanser valuta Total compreh. income for the period Periodens totalresultat Attributable to: Totalresultatet tilordnes: Non-controlling interest Ikke-kontrollerende eierinteresser Controlling interest Eier av morforetaket Total Sum

6 BALANCE SHEET BALANSE Assets Eiendeler 30/06/11 30/06/10 31/12/10 Fixed assets Anleggsmidler Vessels Fartøy Buildings, office equipment etc Bygninger, kontorutstyr mv New building contracts Nybyggingskontrakter Fixed assets Varige driftsmidler Financial fixed assets Finansielle eiendeler Investments in joint venture company Investering i felleskontrollert virksomhet Derivatives Derivater Deferred tax assets Utsatt skattefordel Shares Aksjer Net pension assets Netto pensjonsmidler Long term receivables Langsiktige fordringer Total financial fixed assets Totale finansielle eiendeler Total fixed assets Sum anleggsmidler Current assets Omløpsmidler Bunkers and other stocks Bunkers og annet lager Trade receivables and other receivable Kundefordringer og andre fordringer Other short-term receivables Andre kortsiktige fordringer Assets held-for-sale Eiendeler tilgjengelig for salg Derivatives Derivater Trading portfolio Handelsportefølgje Bank deposit Bankinnskudd Total current assets Sum omløpsmidler Total assets Sum eiendeler EQUITY AND LIABILITIES EGENKAPITAL OG GJELD Equity Egenkapital 30/06/11 30/06/10 31/12/10 Share capital Aksjekapital Own shares Egne aksjer Share premium fund Overkursfond Other equity Annen egenkapital Non-controlling interest equity Minoritets egenkapital Total equity Sum egenkapital Non-current liabilities Langsiktig gjeld Borrowings Lån Derivatives Derivater Deferred tax Utsatt skatt Allocation liability in joint ventures Avsetning av forpliktelser i felleskontrollert virksomhet Other non-current liabilities Annen langsiktig gjeld Total long-term debt Sum langsiktig gjeld Current liabilities Kortsiktig gjeld Trade payable Leverandørgjeld Tax payable Betalbar skatt Derivatives Derivater Other current liabilties Annen kortsiktig gjeld Total current liabilities Sum kortsiktig gjeld Total equity and liabilities Sum egenkapital og gjeld

7 NOTES TO THE INTERIM REPORT Note 1. Accounting principles The accounting principles and valuation of assets and liabilities are the same for the interim accounts as in the annual accounts for The interim report is based on IAS 34. Note 2. Seasonal variations The market for offshore service vessels has been variable throughout the year. This is associated with normal seasonal variations in offer and demand for such services. Note 3. Special transactions The vessel Havila Saturn was sold by the end of February with a gain before tax of NOK 51.4 million. Note 4. Estimates During year to date there have been no changes in estimates for valuation of items in the balance sheet or income and expenses in profit & loss account. Note 5. Borrowing and payment of long term debt In 2009, the group repurchased a bond loan in Iceland after the foreign exchange and interest rate swap agreement, with a bank in Iceland, was considered valueless. Based on a legal opinion, the group considers the value of the contractual obligations under the swap agreement to be zero. A secured loan of NOK 600 million was raised in first quarter. Net proceeds from the secured bond loan is deposited in a blocked account until delivery of the vessel. Repayment of loans in connection with the sale of a vessel and instalments on long-term debt amounted to NOK 273.8m as of Note 6. Share capital changes The General Meeting held 28. April authorized the Board of Directors to acquire own shares corresponding up to 10 % of the share capital, and to increase the share capital with up to 50 % by emission of up to 7.6m new shares. Note 7. Dividend The General meeting at 28th April decided no dividend for Note 8. Segment reporting NOTER TIL DELÅRSRAPPORT Note 1. Regnskapsprinsipper Benyttede regnskapsprinsipper og verdsettelsesmetoder for eiendeler og gjeld er de samme som for årsregnskapet for Delårsrapporten er avgitt i henhold til IAS 34. Note 2. Sesongmessige svingninger Markedet for offshore service fartøyer har variert gjennom året knyttet til normale sesongmessige variasjoner i tilbud og etterspørsel etter slike tjenester. Note 3. Spesielle transaksjoner Fartøyet Havila Saturn ble solgt ved utgangen av februar med en gevinst før skatt på NOK 51,4 mill. Note 4. Estimater Det har i hittil i år ikke vært endringer i estimater som er benyttet ved verdsettelsen av balanseposter eller for inntekts- og kostnadsposter. Note 5. Opptak og nedbetaling av langsiktig gjeld I 2009 kjøpte konsernet tilbake et obligasjonslån på Island etter at en renteog valutaswapavtale som skulle sikre lånet ble ansett som verdiløs. Med utgangspunkt i en juridisk uttalelse, anser konsernet verdien av forpliktelsen under swapavtalen til å være null. Det er tatt opp et sikret obligasjonslån på NOK 600 mill. i 1 kvartal. Netto provenyet fra det sikrede obligasjonslånet er innestående på sperret konto inntil levering av fartøyet. Nedbetaling av lån i forbindelse med salg av et fartøy og ordinære avdrag på langsiktig gjeld utgjør NOK 273.8mill pr Note 6. Kapitalendringer Ordinær generalforsamling 28. april vedtok fullmakt til styret til å erverve egne aksjer tilsvarende 10 % av aksjekapitalen, samt fullmakt til å forhøye aksjekapitalen med inntil 50 % ved utstedelse av inntil 7.6 mill nye aksjer. Note 7. Aksjeutbytte Generalforsamlingen vedtok 28. april å ikke betale utbytte for Note 8. Resultat per segment NOK /01-30/06/11 Vessel segment Fartøysegment *) Total income Totale inntekter Note 9. Foreign exchange effects Change in exchange rates for important foreign currencies gives partly large impact on the company result. Weaker Krone increases the company s income from contracts payable in foreign currencies. Increased exchange rates will reduce the value of existing forward contracts. Stronger Norwegian Krone will result in surplus. Large changes of the exchange rates give large fluctuations in the financial expenses. Net foreign currency gain/loss Adjustments of unreal. FX gain/loss Justering for ureal. valuta gevinst/tap Operating expenses *) Operating profit Netto valutagevinst/tap Driftskostnader Driftsresultat AHTS - anchorhandling vessel Ankerhandteringsfartøy % AHTS - anchorhandling vessel Asia Ankerhandteringsfartøy Asia % PSV - platform supply vessel Plattform forsyningsskip % RRV - rescue recovery vessel Beredskapsfartøy % SubSea vessel SubSea konstruksjonsfartøy % Management etc Administrasjon etc Total Sum *) Excl. profit from sale of vessels Ekskl. salgsgevinster EBITDA margin Note 9. Effekt av valutasvinginger Endring i valutakurser for viktige valutaer gir til dels store utslag på selskapets resultater. Svakere norske kroner øker selskapets inntekter fra kontrakter i valuta. Stigende kurser gir verdifall på terminkontrakter som er inngått for å sikre framtidige inntekter. Sterkere norske kroner gir tilsvarende gevinst. Havila Shipping has in comprehensive extent hedged the income in foreign exchange from long-term charter contracts through foreign exchange contracts. This means that the change in value of foreign exchange contracts has been recorded through profit and loss accounts. TTransactions in foreign currency are translated at the exchange rate at the time of transaction. Monetary items in foreign currency are translated to Norwegian Kroner at the exchange rate on balance day. Non-monetary items measured at fair value expressed in foreign currency are translated at the exchange rate on balance day. Exchange rate changes are recognized. Net foreign exchange gains / losses related to accounts receivable is shown as revenue. For accounts payable are classified under the impact finance. Other exchange rate changes included in the financial records Havila Shipping har i utstrakt grad sikret sine valutainntekter fra lange charterkontrakter gjennom terminkontrakter. Dette innebærer at endringer i verdien av terminkontraktene løpende har vært resultatført. Transaksjoner i utenlandsk valuta omregnes til kursen på transaksjonstidspunktet. Pengeposter i utenlandsk valuta omregnes til norske kroner ved å benytte balansedagens kurs. Ikke-pengeposter som måles til virkelig verdi uttrykt i utenlandsk valuta, omregnes til valutakursen på balansetidspunktet. Valutakursendringer resultatføres løpende. Netto valutagevinst/-tap knyttet til kundefordringer vises som driftsinntekt. For leverandørgjeld klassifiseres virkningen under drifskostnader. Øvrige valutakursendringer inngår i finanspostene. 7

8 8

9 9

10 On consolidation of subsidiaries, joint ventures and associated companies in different functional currency is the exchange rate used for balance sheet items and average exchange rate for income items. Exchange differences resulting from the change in course from beginning of the period are recorded directly to retained earnings and included in comprehensive income for the year. Note 10. Impact from changes Lease of vessels from Starling Shipping Pte Ltd with purchase option is classified as financial leasing. Discounted value of the price converted to NOK at the start of the leasing period, is capitalised as vessels. The obligation in USD is converted to NOK at the exchange rate on the balance sheet day, and the obligation which falls due within a year is classified as other short term debt, and the remaining as other long term debt. The lease is recorded partly as repayment of the obligation and financial expenses Note 11. Intangible assets and liabilities The group has intangible assets. Intangible liabilities consist of deferred tax NOK 18.7 m and pension liabilities. Tax and deferred tax are calculated annually. For the interim accounts a simplified method is used. Tax is calculated as 28% of tax basis for the taxable companies in the group. Pension liability is calculated annually by actuary. Note 12. Main accounting estimates Main accounting estimates are connected to the valuation and the period of use of the company s vessels which is linked to uncertainty. The market value is based on independent estimates from three different brokers. Note 13. Financial risk management The main financial risks are marked risk because of exposure in foreign currencies as the freight income mostly are in other currency than the costs, assets and liability. Ved konsolidering av datterselskap, felleskontrollert virksomhet og tilknyttet selskap i annen funksjonell valuta blir balansedagens kurs benyttet for balanseposter og gjennomsnittskurs benyttet for resultatposter. Omregningsdifferanser som følge av endring i kurs fra periodens begynnelse er bokført direkte mot annen egenkapital, samt inngår i totalresultatet for året. Note 10. Effekten av endringer i virksomheten Leie av fartøy fra Starling Shipping Pte Ltd med kjøpsopsjon er klassifisert som finansiell leasing. Neddiskontert verdi av kjøpspris omregnet til NOK ved leieperiodens start, er balanseført under fartøy. Forpliktelsen i USD er omregnet til NOK til balansedagskurs, og forpliktelsen som forfaller til betaling innen 1 år er klassifisert som annen kortsiktig gjeld, og resterende forpliktelse som annen langsiktig gjeld. Leien bokføres dels som nedbetaling av forpliktelsen og dels som finanskostnader. Note 11. Betingede eiendeler og forpliktelser Konsernet har betingede eiendeler i balansen. Betingede forpliktelser består av utsatt skatt NOK18,7m og pensjonsforpliktelse. Skatt og utsatt skatt beregnes årlig. Ved delårsrapporteringen benyttes forenklet metode hvor skatten beregnes som 28% av skattegrunnlaget i selskaper i konsernet som er underlagt skatteplikt. Pensjonsforpliktelsen beregnes av aktuar årlig. Note 12. Viktige regnskapsestimater Vesentlige regnskapsestimater er knyttet til verdien og brukstiden for selskapets skip som er forbundet med usikkerhet. Benyttet markedsverdi baseres på anslag innhentet fra 3 uavhengige meglere. Note 13. Finansiell risikostyring Konsernets vesentlige finansielle risikoer er markedsrisiko knyttet til valuta ettersom selskapets inntekter i betydelig grad er i annen valuta enn kostnader, eiendeler og gjeld. Note 14. Cash Flow Statement Note 14. Kontantstrømsoppstilling NOK YTD2011 YTD2010 Cash flow from operating activity Kontantstrøm fra drift Cash flow from investing activity Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Cash flow from financing activitly Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Net Change in cash Nettoendring i likvider Liquid assets at start of period Likvidier i starten av perioden Liquid assets at end period Likvidier i slutten av perioden Note 15. Change in equity NOK 1000 Note 15. Endring i egenkapital Note 16. Nøkkeltal Aksjekapital Share capital Egne aksjer Qwn shares Overkursfond Share premium fund Anne EK Other equity Ikke- kontrollerende eierinteresser Non-controlling interest Equity per Egenkapital per Total profit for the period Periodens totalresultat Repaid earned equity in Saturn KS Tilbakebetalt opptjent EK i Saturn KS Total Total Currency translation difference Omregningsdifferanse Equity per Egenkapital per Note 16. Key figures Q2 11 Q2 10 YTD 2011 YTD 2010 Number of shares Antall aksjer Earnings per share Fortjeneste per aksje -3,96 5,12-7,43 4,12 Book equity per share Bokførte egenkapital per aksje Value adjusted equity per share Verdijustert egenkapital per aksje Operating profit before depreciation Driftsresultat før avskrivning Adjustments of unrealized FX gain/loss Justering for urealisert valuta gevinst/tap EBITDA EBITDA Operating profit excl gains from sale Driftsmargin eksklusiv gevinst ved salg EBITDA margin excl gains Driftsmargin eksklusiv gevinster 29 % 50 % 24 % 45 % 10

11 Adjustments of unrealized FX gain/loss With effect from 2010 the presentation of value changes of forward exchange contracts was changed by including such changes in operating income instead of as earlier as a financial item. The value changes have no cash effect and the net effect of each contract will be zero when the contracts are settled. Justering for urealisert valuta gevinst/tap Med virkning fra 2010 endret konsernet klassifiseringen av gevinster og tap knyttet til valuta terminkontrakter ved at verdiendringene ble inkludert i driftsinntekter mot tidligere under finansposter. Verdiendringen har ingen kontantstrømseffekt og nettoendringen vil være null for den enkelte kontrakt etterhvert som de gjøres opp. Note 17. Financial items NOK 1000 Q2 11 Q2 10 YTD 2011 YTD 2010 Interest on bank deposits on non-current receivables Note 17. Finansposter Renteinntekt bankinnskudd og langsiktige fordringer Net realised and unrealised agio gains Netto realisert og urealisert agiogevinster Change in value of derivatives Verdiendring derivater Total financial income Sum finansinntekt Q2 11 Q2 10 YTD 2011 YTD 2010 Interest on loans Rentekostnad på lån Net realised and unrealised agio losses Netto realisert og urealisert agiotap Change in value of derivatives Verdiendring derivater Change in value of financial investments Verdiendring finansielle plasseringer Loss on sale of bonds/bond funds Tap ved salg av fond 0 Other financial expenses Andre finanskostnader Total financial expenses Sum finanskostnader Net financial items Netto finansposter *include establishment fees, guarantee fees *inkluderer etableringsgebyr, garantiprovisjoner Note 18. Interest-bearing debt Note 18. Rentebærende gjeld NOK /06/11 30/06/10 31/12/10 Long-term debt Langsiktig gjeld Next years instalments Neste års avdrag Interest-bearing short-term debt Rentebærende kortsiktig gjeld Total interest-bearing debt Total rentebærende gjeld Interest-bearing financial fixed assets Rentebærende finansiell anleggsmidler Interest-bearing current assets Rentebærende omløpsmidler Bank deposit Bankinnskudd Net interest-bearing debt Netto rentebærende gjeld Note 19. Essential transactions with close related companies Contracts for construction of vessels are entered into with Havyard Leirvik AS. The contractual partner for the leaseback transaction for Havila Mars and Havila Mercury is the Havila Ariel Group. The rental contract for the premises is with Havila AS and management agreements are entered into with the Havship-companies. Bareboat agreements have been signed for two vessels with Havila PSV III KS and Havila PSV AS, respectively. All the agreements with close related companies are entered into on market terms. Note 20. Events after the balance sheet date Havila Shipping ASA has entered into an agreement for the acquisition of ownership interests in five platform supply vessels from Havila AS and completed a private placement. 29th June 2009 Havila Shipping ASA sold own shares representing 6.59% of the share capital of DnB NOR Bank ASA / DnB NOR Markets. Havila Shipping ASA entered into the sale a TRS agreement with DnB NOR Markets for all the shares sold Havila Shipping ASA has bought back the shares at NOK which was sold to DnB NOR Bank / DnB NOR Markets. These shares were part of the settlement in connection with the completed private placement. After the repurchase the comany owns own shares. Note 19. Vesentlige transaksjoner med nærstående Kontrakter om bygging av fartøyer er inngått med Havyard Leirvik AS. Tilbakeleieavtale av Havila Mars og Havila Mercury er inngått med Havila Ariel konsernet. Leiekontrakten for kontorlokalet er inngått med Havila AS og disponentavtaler for tre fartøy er inngått med Havship-selskapene. Det er inngått bareboatavtaler for to fartøy med henholdsvis Havila PSV III KS og Havila PSV AS. Alle avtaler med nærstående parter er inngått på markedsmessige vilkår. Note 20. Hendelser etter balansedagen Havila Shipping ASA har inngått avtale om kjøp av eierandeler i fem plattform forsyningsskip fra Havila AS og gjennomført rettet emisjon. Havila Shipping ASA solgte egne aksjer tilsvarende 6,59 % av aksjekapitalen til DnBNOR Bank ASA/DnBNOR Markets. Havila inngikk ved salget en TRS avtale med DnBNOR Markets for alle de solgt aksjene Havila Shipping ASA har kjøpt tilbake aksjene til kurs NOK 52,50 som ble solgt til DnBNOR Bank/DnBNOR Markets. Disse aksjene var en del av oppgjøret i forbindelse med gjennomført rettet emisjon. Etter tilbakekjøpet eier selskapet egne aksjer. 11

12 12

13 Responsibility statement We confirm, to the best of our knowledge, that the condensed set of financial statements for the period 1st of January to 30 June 2011 have been prepared in accordance with IAS34 Interim Financial Reporting, and gives a true and fair view of the Group s assets, liabilities, financial position and profit or loss as a whole. We also confirm, to the best of our knowledge, that the interim management report includes a fair review of important events that have occurred during the first six months of the financial year and their impact on the condensed set of financial statements, a description of the principal risks and uncertainties for the remaining six months of the financial year, and major related parties transactions. Erklæring fra styret og daglig leder Vi erklærer etter beste overbevisning at halvårsregnskapet for perioden 1. januar til 30. juni 2011 er utarbeidet i samsvar med IAS34 delårsrapportering, og at opplysningene i regnskapet gir et rettvisende bilde av konsernets eiendeler, gjeld, finansielle stilling og resultat som helhet. Vi erklærer også, etter beste overbevisning, at halvårsregnskapet gir en rettvisende oversikt over viktige begivenheter i regnskapsperioden og deres innflytelse på halvårsregnskapet, de mest sentrale risiko- og usikkerhetsfaktorer virksomheten står overfor i neste regnskapsperiode, samt av vesentlige transaksjoner med nærstående. Fosnavåg, 22nd of July 2010 The Board of Havila Shipping ASA Fosnavåg, 22. juli 2011 Styret i Havila Shipping ASA Per Sævik Chairman of the Board of Directors Styrets leder Anders Talleraas Deputy Chairman Styrets nestleder Janicke W. Driveklepp Roger Granheim Hege Sævik Rabben Jill Aasen Helge Aarseth Managing director Administrerende direktør Njål Sævik SHARES AND SHAREHOLDERS Market value of the company per was approximately NOK 833.9m based on a share price of NOK There is 490 shareholders whereof 41 from outside Norway. Havila AS owns 50.32% of the company. At the end of June 2009 the company sold 1,052,000 own shares, corresponded to 6.59% of total share capital, at a price of NOK per share. After the sale, the company s own shareholding is 155,000 shares corresponded to 0.97%. The company has entered into a TRS (Total Return Swap) agreement for all the sold shares. The TRS agreement was renewed on 3 January 2011 and is in force until 7 July AKSJER OG AKSJONÆRER Selskapets markedsverdi var ca NOK 833.9mill per basert på en aksjekurs på NOK Selskapet har 490 aksjonærer hvorav 41 med adresse utenfor Norge. Havila AS eier 50,32 % av selskapet. I slutten av juni 2009 solgte selskapet egne aksjer, tilsvarende 6,59% av aksjekapitalen, til en pris på NOK 47,50 pr. aksje. Selskapets beholdning ev egne aksjer er etter dette , tilsvarende 0,97%. Selskapet har inngått en TRS (Total Return Swap) avtale for alle de solgte aksjene. TRS avtalen ble fornyet 3. januar i 2011 og løper til 7. juli The share capital amounts to NOK 199.5m, comprising shares at NOK a share. Havila Shipping ASA has one class of shares, where each share gives one vote at the company s general meeting. Aksjekapital er NOK 199,5 mill fordelt på aksjer pålydende NOK 12,50. Havila Shipping ASA har èn aksjeklasse, der hver aksje gir èn stemme på selskapets generalforsamling. 13

14 20 LARGEST SHAREHOLDERS 20 STØRSTE AKSJONÆRER Havila AS Fosnavåg ,3 % Torghatten ASA Brønnøysund ,7 % Verdipapirfondet Odin Offshore Oslo ,3 % Pareto Aksje Norge Oslo ,5 % Pareto Aktiv Oslo ,5 % RBC Dexia Investor Services Trust Storbritania ,3 % KS Artus Ålesund ,3 % Pareto Verdi Oslo ,2 % Bakkely Invest AS Ulsteinvik ,1 % Hustadlitt AS Molde ,8 % Einar Kristian Tveitå Hornnes ,7 % Wilh. Wilhelmsen ASA Lysaker ,7 % Olav Magne Tveitå Hornnes ,7 % Verdipapirfondet DnB NOR SMB Oslo ,5 % Pacific Carriers Ltd Singapore ,5 % Carvallo International Ltd Singapore ,5 % Havsulen AS Ålesund ,4 % Stig Ulstein AS Ulsteinvik ,4 % Storbrand Verdi England ,4 % Jan Amund Edvardsen Godvik ,4 % 20 largest/20 største ,2 % Own shares/egne aksjer ,0 % Other/Andre ,9 % 14 PROFIT AND LOSS ACCOUNT PER QUARTER P & L ACCOUNT NOK 1000 RESULTAT NOK 1000 Q2 11 Q1 11 Q4 10 Q3 10 Q2 10 Freight income Fraktinntekter Net foreign currency gain/loss Netto valutagevinst/tap Other income Andre inntekter Total operating income Sum driftsinntekter Gain on sale of fixed assets Gevinst ved avgang anleggsmiddel Total income and gains Sum driftsinntekter og gevinst ved salg anleggsmiddel Crew expenses Mannskapskostnader Vessel expenses Driftskostnader skip Hire expenses Leiekostnader Other operating expenses Andre driftskostnader Total operating expenses Totale driftskostnader Operating profit before depreciation Driftsresultat før avskrivning Depreciation Avskrivninger Operating profit Driftsresultat Financial income Finansinntekter Financial expenses Finanskostnader Net financial items Netto finansposter Joint venture companies Felleskontrollert virksomhet Profit before tax Resultat før skatt Tax Skatt Profit after tax Resultat etter skatt Other income and expenses Andre inntekter og kostnader 0 Currency translation differences Omregningsdifferanser valuta Total compreh. income for the period Periodens totalresultat Attributable to: RESULTATREGNSKAP PR. KVARTAL Totalresultatet tilordnes: Non-controlling interest Ikke-kontrollerende eierinteresser Controlling interest Eier av morforetaket Total Sum

15 BALANCE SHEET PER QUARTER BALANSE PR. KVARTAL BALANCE SHEET - Assets BALANSE - Eiendeler 30/06/11 31/03/11 31/12/10 30/09/10 30/06/10 Fixed assets Anleggsmidler Vessels Fartøy Buildings, office equipment etc Bygninger, kontorutstyr mv New building contracts Nybyggingskontrakter Fixed assets Varige driftsmidler Financial fixed assets Investments in joint venture company Finansielle eiendeler Investering i felleskontrollert virksomhet Derivatives Derivater Deferred tax assets Utsatt skattefordel Shares Aksjer Net pension assets Netto pensjonsmidler Long term receivables Langsiktige fordringer Total financial fixed assets Totale finansielle eiendeler Total fixed assets Sum anleggsmidler Current assets Omløpsmidler Bunkers and other stocks Bunkers og annet lager Trade receivables Kundefordringer Derivatives Derivater Trading portfolio Handelsportefølgje Bank deposit Bankinnskudd Total current assets Sum omløpsmidler Total assets Sum eiendeler Equity and liabilities Egenkapital og gjeld 30/06/11 31/03/11 31/12/10 30/09/10 30/06/10 Equity Egenkapital Share capital Aksjekapital Own shares Egne aksjer Share premium fund Overkursfond Other equity Annen egenkapital Non-controlling interest equity Minoritets egenkapital Total equity Sum egenkapital Non-current liabilities Langsiktig gjeld Borrowings Lån Derivatives Derivater Deferred tax Utsatt skatt Allocation liability in joint ventures Avsetning av forpliktelser i felleskontrollert virksomhet Other non-current liabilities Annen langsiktig gjeld Total long-term debt Sum langsiktig gjeld Current liabilities Kortsiktig gjeld Trade payable Leverandørgjeld Tax payable Betalbar skatt Derivatives Derivater Other current liabilties Annen kortsiktig gjeld Total current liabilities Sum kortsiktig gjeld Total equity and liabilities Sum egenkapital og gjeld

16 Retur: HAVILA SHIPPING ASA Havilahuset P.O. Box 215, N-6099 Fosnavåg Tel.: Fax.: FLEET AND CONTRACT STATUS / FLÅTEOVERSIKT OG KONTRAKTSDEKNING Building year Design Options PSV Havila Fortress 96 VS 483 Until September x1 year Havila Faith 98 VS 483 Havila Favour 99 VS 483 Havila Princess 05 VS 470 Havila Foresight 08 VS 483 Until June 2013 Until October 2014 Until August 2013 Until January 2016 Havila Herøy 09 Havyard 832 Until January x1 year Havila Fanø 10 Havyard 832 Until September x1 year Havila Clipper 11 Havyard 832 Until April x6 months Havila Commander 10 VS 485 Until August x1 months Havila Crusader 10 VS 485 Until January x6 months Havila TBN 12 Until January x1 år RRV Havila Runde 1997 Kleven Until August x1 years Havila Troll 2003 UT 527 Until January x1 year AHTS Havila Mars 2007 UT 786 Until July x1 year Havila Mercury 2007 UT 786 Until October x1 year Havila Neptune 2008 Havyard 842 Until October 2011 Havila Venus 2009 Havyard 845 Havila Jupiter 2010 Havyard 845 AHTS ASIA Posh Viking 2008 Focal Marine Until August x1 months Posh Vibrant 2008 Focal Marine Until February 2015 Posh Virtue 2009 Focal Marine Until August x1 months Posh Venture 2009 Focal Marine Until October 2011 SUBSEA Havila Harmony 2005/2007 MT 6010 Until April x1 year Havila Phoenix 2009 Havyard 858 Until November x6 months Seven Havila 2010 Havyard 858 DSV Until Feb 2021 Havila Subsea 2011 Havyard 855 Until January x1 year Contract Option New building Spot