Forskjellen i driftsinntekt, driftskostnad og resultat i forhold til samme periode forrige år er i hovedsak knyttet til følgende forhold:

Transkript

1 Rapport 2. kvartal 2007 Nyheter etter : Inngått kontrakt med CGGVeritas for to 12 års tidscerterpartier på to nye seismikkskip med oppstart i Kontraktsverdi er på MNOK Inngått intensjonsavtale for skipsbyggingskontrakt med Ulstein Verft AS for bygging av to store seismikkskip med X-BOW design. Kontraktsverdi er på MNOK Fartøyene vil etter levering i 2010 påbegynne de to 12 års kontraktene med CGGVeritas. Deltakelse med 25 % i nyopprettet indre selskap som har inngått avtale om kjøp av AHTS Havila Force. Fartøyet overtas i september 2007, og vil bli drevet av Eidesvik. Skipet er p.t. ledig i spotmarkedet. Tatt levering av seismikk skipet Viking Vision, som går på kontrakt for CGGVeritas. Driftsinntektene i 2. kvartal 2007 var MNOK 167,0 (MNOK 191,6 i samme periode i 2006). Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) var på MNOK 61,3 (MNOK 88,1). Resultatet etter skatt var på MNOK 57,3 (MNOK 70,8). Resultatet i kvartalet er influert av bortfall av inntekter fra 3 solgte skip, forsinket levering av nybygg, ombygging av Viking Poseidon til seismikkskip, samt lavere USD kurs. Driftsinntekter for første halvår 2007 er MNOK 364,1 (MNOK 371,5). Årets inntekt inkluderer en salgsgevinst på MNOK 29,1. EBITDA i første halvår utgjør MNOK 159,1 (MNOK 176,0). Resultat etter skatt er MNOK 126,0 (MNOK 127,1). Resultater 2. kvartal 2007 Kvartalsregnskapet er utarbeidet i overensstemmelse med IFRS/IAS. Forskjellen i driftsinntekt, driftskostnad og resultat i forhold til samme periode forrige år er i hovedsak knyttet til følgende forhold: Fartøyene Kingfisher, Viking Queen og Viking Troll ble solgt Q1-07/Q4-06. Subsea Viking gikk i mai 2006 inn på ny 5 års kontrakt til en lavere rate, hvor befrakter ikke lenger har kjøpsopsjon på skipet. Nybygget Viking Athene ble drevet på tidscerteparti fra Q4-06. Ombygging av Viking Poseidon til seismikkskip påbegynt primo april. Fartøyet ventes tilbake i drift i Q4-07. Stril Odin er leid inn på tidscerteparti for å erstatte Viking Poseidon på kontrakt med Statoil. Viking Swan gikk ut av flåten etter utløp av bareboat kontrakt i mai. En vesentlig del av økningen i Andre driftsutgifter relaterer seg til en ny servicekontrakt i Vest Afrika med korresponderende inntekter under Fraktinntekter. Økte finanskostnader er relatert til finansiering av nye skip og nybyggingsprogrammet som pr bestod av 5 skip. Realisert valutagevinst på MNOK 11,0 er relatert til refinansiering av banklån, avdrag og bankinnskudd. Urealisert valutagevinst på MNOK 32,0 er relatert til langsiktige lån i en svakere USD og valutaterminkontrakter.

2 Rapport 2. kvartal 2007 Finansiering og kapitalstruktur Bokført egenkapital pr var på MNOK 1.654,4, som tilsvarer en egenkapitalprosent på 47,0 %. Total bokført egenkapital pr aksje er på NOK 54,9. Aksjekursen var til sammenligning NOK 64,0. Dette tilsvarer en markedsverdi på MNOK 1.929,6. Konsernet har i juni/juli 07 refinansiert en større del av eksisterende gjeld, samt finansiert de nybygg som var bestilt pr Sammen med langsiktige kontrakter gir dette en forutsigbar og god kapitalsituasjon i konsernet for årene framover. En verdivurdering av skipene, dersom de var uten certeparti, utført av tre uavhengige meglere anslår flåteverdien til MNOK Dette representerer en merverdi utover regnskapsført verdi på MNOK Konsernet får levert 2 nybygg samt ombygget Viking Poseidon i 4. kvartal 07. Kontantstrøm Kontantstrøm fra drift beløper seg i kvartalet til MNOK 61,9 mot 63,7 i samme periode i Negativ kontantstrøm knyttet til investeringsaktiviteter er i all hovedsak knyttet til innbetalinger på nybygg. Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter består av ny gjeld og innbetaling av kapital fra minoritetsinteresser. Utbetalinger er utdelt utbytte og betaling av renter og avdrag. Marked Flåteutnyttelsen er vedvarende høy i alle segmenter Eidesvik opererer i. Vi forutser en fortsatt høy aktivitet globalt i de kommende år, underbygget av høy oljepris, fokus på leteaktivitet, nye rigger i markedet og høyere aktivitetsnivå i undervannsoperasjoner. Vi opprettholder vår bekymring for det høye antallet nybygg som kommer inn i markedet for plattformforsyningsskip og ankerhåndteringsfartøy. Vi ser imidlertid positivt på utviklingen i etterspørselen etter mer avanserte skip. I segmentet for undervannsoperasjoner ser vi at et stort antall prosjekter vil gi høy aktivitet både innenfor installasjon og vedlikehold av undervannsinstallasjoner. Segmentet for undervannsoperasjoner ser godt ut både på kort- og lang sikt. Vi er fortsatt positive til seismikksegmentet og vil satse videre i dette. Utfordringer i bransjen som knapphet på mannskap og lang leveringstid på utstyr og servicepersonell, medfører en generell økning i kostnadene ved bygging og drift av skip.

3 Profit and loss account Q2 Q (NOK 1000) Operating Income: Freight income Other income Total operating income Operating Expenses Crew expenses Other operating expenses Vessels on charter Total operating expenses Operating result before depreciations Ordinary depreciation Writedown on assets Operating result Result associated companies Financial Items Financial income Financial expenses (23.555) (16.840) (44.087) Change in marketvalue on financial instruments Realized agio (disagio) Unrealized agio (disagio) Net financial items Pre-tax profit Taxes (2.191) (4.012) (1.308) Profit

4 BALANCE SHEET ASSETS Fixed assets: Deferred tax assets Other assets Vessels Contracts newbuildings Derivate Other long-term receivables Shares Total fixed assets Current assets: Account receivables, freight income Other short-term receivables Other securities Bank deposits Total current assets Total assets EQUITY AND LIABILITIES Equity capital Paid-in capital Retained earnings Other equity not recognised in P & L Minority interests Total equity capital Liabilities: Deferred tax liabilities Other long-term liabilities Interest-bearing mortgage debt Total long-term liabilities Short-term liabilities: Debt to suppliers Other short-term liabilities Total short-term liabilities Total liabilities Total equity and liabilities

5 Cash flow statement Q2 Q Cash flow from operating activity Cash flow from investment activity ( ) ( ) Cash flow from finance activity (43.221) (62.283) Changes in liquidity over the period (85.364) ( ) Liquid assets at the beginning of the period Liquid assets at the end of the period Segment reporting Operating income Seismic/Cable Subsea PSV Other Total 2 nd Quarter nd Quarter Total 2006 *) Operating profit 2 nd Quarter nd Quarter Total 2006 *) *) Operating income and operating profit in the PSV segment in 2006 includes a MNOK 102,6 gain from sale of vessels "Viking Queen" and "Viking Troll". Changes in equity Equity pr 31st of March Result i 2nd Quarter Paid out dividends Increase in minority share Other adjustments 439 Total equity end period

6 Report 2nd Quarter 2007 News after : Entered into a contract with CGGVeritas for 12 years T/C s for two new large seismic research vessels, both starting in Contract value is MNOK Entered into a letter of intent for a shipbuilding contract with Ulstein Verft AS for building of two large seismic research vessels with X-BOW design. Contract value is MNOK The vessels will directly after delivery in 2010 commence the 12-year contracts with CGGVeritas. Participation with 25 % ownership in newly established limited partnership which has entered into an agreement to purchase AHTS Havila Force. The vessel will be taken over in September 2007 and will be available for the spot market. Newbuilt Viking Vision delivered and is on contract with CGGVeritas. Operating income in 2 nd quarter 2007 was MNOK 167,0 (MNOK 191,6 in corresponding period in 2006). Operating result before depreciation (EBITDA) was MNOK 61,3 (MNOK 88,1). The profit after tax was MNOK 57,3 (MNOK 70,8). The 2 nd Quarter result is influenced by reduced revenues due to 3 sold vessels, delayed delivery of newbuilds, conversion of Viking Poseidon into seismic vessel, and a weaker USD. Accumulated operating income per is MNOK 364,1 (MNOK 371,5). The revenues of 2007 includes a gain on sale of MNOK 29,1. EBITDA per is MNOK 159,1 (MNOK 176,0). Profit after tax is MNOK 126,0 (MNOK 127,1) Results 2 nd Quarter 2007 The Quarterly accounts are prepared in accordance with the IFRS/IAS accounting principles. The change in operating income, operating expenses and result compared to corresponding period last year is mainly an effect of the following: The vessels Kingfisher, Viking Queen and Viking Troll were sold in Q1-07 and Q4-06. Subsea Viking entered into a 5-year contract at a lower dayrate in May 2006, the new contract is without charterers purchase option. Newbuild Viking Athene operated on Time Charter from Q Conversion of Viking Poseidon to seismic vessel commenced in primo April. The vessel is expected to resume operation in Q4. Stril Odin hired in on T/C chart to replace Viking Poseidon on contract to Statoil. Viking Swan leaves fleet after expiration of Bareboat chart in May. A significant part of the increase in Other Operating Expenses is related to a new service contract in West- Africa with a corresponding increase in Freight Income. Increased financial expenses are related to financing of new vessels and the ongoing newbuilding program which counted 5 vessels. Realized currency gain of MNOK 11,0 is related to refinancing of debt, instalments and bank deposits. Unrealized currency gain of MNOK 32,0 is related to long term loans in a weaker USD and foreign exchange forward contracts. Financing and Capital Structure

7 Report 2nd Quarter 2007 Book equity at June 30 th 2007 was MNOK 1.654,4, i.e. an equity ratio of 47,0 %. The total booked equity pr. share is NOK 54,9. The corresponding market price at Oslo Stock Exchange closed at NOK 64,0. This is representing a total market value of MNOK 1.929,6. In June and July 2007 the group conducted a major refinancing of the excisting bank loans and financing of newbuilds currently on order pr This, in addition to long-term contracts, will give the group a predictable and good capital situation in the coming years. A fair market value assessment conducted by 3 independent brokers, evaluate the fleet without charter to MNOK The estimated value added to booked equity is MNOK The group expects delivery of 2 newbuilds and the complesion of the convertion of Viking Poseidon in 4 th Quarter Cash flow Cash flow from operating activities was MNOK 61,9 in the Quarter (63,7 in the corresponding period in 2006). Negative cash flow from investment activities are mainly related to payment on contract obligations for the newbuilds. Cash flow from finance activities consists of an inflow from new mortgage debt and equity payment from minority interests, and outflow of paid dividends and payment of mortgage debt and interests. Market Vessel utilisation remains high in all of Eidesvik`s segments. With the high oil prices, focus on exploration, new rigs entering the market and increasing subsea activity, we foresee a continuously high global activity in the years to come. We maintain our concern for the high number of new-buildings entering the market for PSV s and AHTS s. However, we are positive to the demand for more advanced vessels. In the subsea segment we see a large amount of coming projects, which represents a high level of activity in the market for installation and maintennance of subsea installations. The outlook for the subsea segment remains good in both short- and long-time perspectives. We are still positive to the seismic segment and will uphold- and seek to increase our activity in the segment. Industry challenges such as crew shortage and long leadtime on equipment and service personnel results in a general increase in expences related to buliding and operating vessels.