HAVILA SHIPPING ASA. Quarterly report Kvartalsrapport

Transkript

1 HAVILA SHIPPING ASA Quarterly report Kvartalsrapport

2 02 THIS IS HAVILA SHIPPING ASA The objective of Havila Shipping ASA is to be a leading supplier of quality assured supply services to the offshore industry, nationally as well as internationally. This will be achieved by focusing on solid earnings, safe operations and human resources. DETTE ER HAVILA SHIPPING ASA Havila Shipping ASAs mål er å være en av de ledende leverandører av kvalitetssikrede supply- tjenester til offshoreselskap, både nasjonalt og internasjonalt. Dette skal oppnås ved å ha fokus på god inntjening, sikre operasjoner og menneskelige ressurser. Before the end of 2010 Havila Shipping ASA will be the owner of 22 vessels within Subsea Construction, anchor handling, platform supply vessels and multi-field rescue recovery vessels. Three of the ships are being built in China. The present Havila Shipping ASA was listed on the stock exchange in May Through its principal shareholder, Havila AS, the company has a long tradition and high competency in the maritime sector and over the past 25 years the company has been an important player in the supply sector. Havila Shipping ASA vil innen utgangen av 2010 eie 22 fartøyer innen Subsea, ankerhandtering, plattformforsyningsskip og områdeberedskapsfartøy. Tre av skipene blir bygget i Kina. Dagens Havila Shipping ASA ble børsnotert i mai Gjennom sin hovedeier Havila AS har selskapet lange tradisjoner og høy kompetanse innenfor maritim virksomhet, og har de siste 25 årene vært en viktig aktør innenfor supplysektoren. OUR CORE VALUES ARE: Våre kjerneverdier er: Transparency Sense of responsibility Equal opportunity Åpenhet Ansvarsbevissthet Likebehandling

3 03 RESULTS PER Summary Havila Shipping ASA achieved a result before tax of NOK 66,7 mill in 2nd quarter (Q2) 2007 compared to NOK 68,9 mill in 2nd quarter Result for the 1st half year ended at NOK 94,4 mill compared to NOK 105,9 mill in Operation margin (EBITDA) in 2nd quarter 2007 was 65 %, compared to 60 % in same period of last year. Total income in this quarter ended at NOK 139,8 mill, against NOK 165,5 mill in The company has 10 vessels in operation as per , against 18 vessels per , and has a new-building program of further 12 vessels. The offshore supply service market remains strong through 2nd quarter. Demand for larger platform service vessels (PSV) continued to be high in this period. Havila Shipping ASA was exposed in the spot market through 2 PSVs during the first half year. The company expects still high activity and utilization of the offshore fleet in 3rd quarter. Havila Shipping ASA announced in June an agreement with Havyard Leirvik of building a NOK 1,1 mrd state of the-art diving vessel for delivery in The vessel will be jointly owned by Havila Shipping ASA and Acergy, and will immediately after delivery enter into a 10 year firm contract with a further 10- year option period. The company s accounting figures and comparable figures have been prepared in accordance with the international accounting and reporting standard IFRS Results 2nd quarter 2007 Total operating income was NOK 136,8 mill in 2nd quarter, compared to NOK 165,5 mill in 2nd quarter Earning before tax (EBIT) ended at NOK 70,4 mill in this period. Compareble figure in 2nd quarter in 2006 was NOK 74,7 mill Net finance expenses was NOK 3,7 mill in 2nd quarter. Hereof a unrealized currency and interests gains of NOK 15,2 mill. Interests on mortgage loans is NOK 24,2 mill in this quarter compared to NOK 17, 8 mill in 2nd quarter of Result before tax ended at NOK 66,7 mill in 2nd quarter 2007, against NOK 68,9 mill in 2nd quarter Results 1st half-year 2007 Total operating income ended at NOK 234,5 mill in fist half year, compared to NOK 296 mill in first half year of Decreased income is related to less number of vessels in operation as a result due to the sale of 8 rescue vessels. Operating results before depreciation (EBITDA) amounted to NOK 142,2 in this period. Comparable figures in 2006 is NOK 164,7 mill. Operating margin after depreciation (EBIT) increased to 44% up from 39% in Net finance expenses was at NOK 8,6 mill in 1st half- year, compared to NOK 10,3 mill in the same period Unrealized currency gains on loans is NOK 9,5 mill, other unrealized currency and interests gains are NOK 13 mill as per Interests on mortgage loans in 1st half-year 2007 is NOK 46 mill, against NOK 34 mill for the same period of Result before tax ended at NOK 94,4 mill in 1st quarter 2007, compared to NOK 105,9 mill same period of Booked tax expenses is NOK 12,9 mill per One of the ship- owning companies is taxable according to ordinary Norwegian tax rules. Balance items per Based on three independent ship-brokers the marked value of the fleet was approx NOK mill. Based on this value adjusted equity is NOK 123 per share. Booked value of the fleet is NOK mill. Added values on assosiated companies is NOK 31,6 mill. Advance payments on new- builds is activated and paid with NOK 397 mill. Total interest bearing debt is NOK mill as per , included bond loans of NOK 450 mill. Next year s loan instalment is classified as short-term with reference to IFRS, and amounts to NOK 87 mill. The company s distribution of existing mortgage debt is 92 % NOK and 8 % in USD. RESULTATER PR Sammendrag Havila Shipping ASA oppnådde et resultat før skatt på NOK 66,7 mill for 2. kvartal 2007 mot NOK 68,9 mill for 2. kvartal Halvårsresultatet før skatt ble NOK 94,4 mill mot NOK 105,9 i Driftsmargin (EBITDA) for 2. kvartal 2007 ble 65 %, mot 60 % i samme periode i fjor. Totale inntekter i kvartalet endte på NOK 139,8 mill, sammenlignet med NOK 165,5 mill i Rederiet hadde 10 fartøy i drift pr , mot 18 fartøy pr og har et nybyggingsprogram på ytterlige 12 skip. Markedet for offshore service fartøyer forble sterkt i 2 kvartal. Etterspørselen etter større plattformforsyningsskip (PSV) forble høy også dette kvartalet. Havila Shipping ASA hadde første halvår en spoteksponering på to PSVer. Det forventes at markedet generelt forblir godt gjennom 3 kvartal med fortsatt høy aktivitet og flåteutnyttelse. Havila Shipping ASA inngikk juni en avtale med Havyard Leirvik om bygging av et state of the-art dykkerskip for levering i 2010, til en pris av Nok 1,1 mrd. Skipet skal eies 50/50 av Havila og Acergy, og skal leies ut til Acergy på en 10 år fast avtale med ytterlige opsjonsperioder totalt opp til 10 år. Selskapets regnskapstall og sammenligningstall er utarbeidet ihht IFRS regler. Resultat 2.kvartal 2007 Totale inntekter for 2. kvartal endte på NOK 136,8 mill, sammenlignet med NOK 165,5 mill for 2. kvartal Driftsresultat etter avskriving (EBIT) ble NOK 70,4 mill i denne perioden. Tilsvarende tall for 2. kvartal 2006 var NOK 74,7 mill. Netto finansutgifter endte på NOK 3,7 mill i 2. kvartal. Herav utgjør endringer i urealisert valutagevinster knyttet til lån og terminforretninger NOK 15,2 mill. Renter på pantegjeld for 2. kvartal er på NOK 24,2 mill sammenlignet med NOK 17,8 mill i 2. kvartal Resultat før skatt endte på NOK 66,7 mill for 2. kvartal 2007, sammenlignet med NOK 68,9 mill for 2. kvartal 2006 Resultat 1.halvår 2007 Driftsinntektene ble NOK 234,5 mill for 1. halvår, sammenliknet med NOK 296 mill for 1. halvår Nedgangen i inntektene skyldes salg av 8 beredskapsfartøyer. Driftsresultat før avskriving (EBITDA) ble NOK 142,2 mill i perioden. Tilsvarende tall for 2006 er NOK 164,7 mill. Driftsmargin etter avskrivninger (EBIT) øker til 44% i 2007 fra 39% i Netto finansutgifter utgjorde NOK 8,6 mill for 1. halvår 2007, mot NOK 10,3 mill for tilsvarende periode i Urealisert agiogevinster knyttet til lån er på NOK 9,5 mill, og urealisert gevinster knyttet til valuta og renteterminforretninger utgjorde NOK 13 mill pr Renter på pantegjeld for første halvår 2007 er på NOK 46 mill mot NOK 34 mill i Resultat før skatt ble NOK 94,4 mill for 1. halvår 2007, mot NOK 105,9 mill for 1. halvår Det er periodisert en skattekostnad på NOK 12,9 mill pr Et av rederiets båteiende selskaper er liknet etter ordinær norske selskapsbeskatning. Balanse og likviditet pr Basert på uavhengige megleranslag pr har flåten en markedsverdi på NOK mill. Dette gir en verdijustert egenkapitalverdi tilsvarende på ca NOK 123 pr aksje. Bokført verdi på flåten er NOK mill. Selskapet har pr bokført merverdier i eiendeler i tilknyttet selskap på NOK 31,6 mill og aktivert forskuddsinnbetaling på nybyggingskontrakter på NOK 397 mill. Total rentebærende gjeld er per på NOK mill. Dette inkluderer obligasjonslån på NOK 450 mill. Neste års avdrag på gjeld er klassifisert som kortsiktig forpliktelse ihht IFRS, og beløper seg til NOK 87 mill. Gjeld i selskapet er delt mellom 8% USD og 92% NOK. Netto kontantstrøm for første halvår 2007 ble NOK 25 mill. Selskapet har en beholdning av kontanter og likvide midler på NOK 693,5 mill pr

4 04 Net cash flow was positive and amounted to NOK 25 mill through 1st half- year. Total liquid assets is NOK 693,5 mill per Net investments in the period of NOK 558,6 mill is related to delivery of Havila Mars, rebuilding of Havila Harmony, and advance payments of new- builds. Net cash from operating activities amounted NOK 215,9 mill. Negative net from financing of NOK 367,7 is mainly related to loans on investments. Market The offshore market remained strong through 2nd quarter While the market for anchor handling vessels was characterized by variation, large PSVs in the North Sea experienced all time high day-rates and utilization. Still high activity related to oil- exploration creates demand for offshore service vessels in the coming period. Havila Shipping ASA expects that demands from charters related to tonnage, environmental issues and quality will influence the market conditions. Fleet Havila Shipping ASA announced in June an agreement with Havyard Leirvik of building a NOK 1,1 mrd state of the-art diving vessel for delivery in The vessel will be jointly owned by Havila Shipping ASA and Acergy, and will immediately after delivery enter into a 10 year firm contract with a further 10- year option period. In June, the company entered into an agreement with Solstrand shipyard of building a PSV of Havyard 832 CD design. The vessel will be delivered in the summer Further Havila Shipping ASA announced an agreement of selling the AHTS vessel Havila Force. Delivery date is 1st of September. The price is NOK 310 mill, and gives the company a profit in Q3 of approx NOK 150 mill. In May, Havila purchased a 15% share in the AHTS vessel Havila Neptun. After this the company controlls 30% of the vessel. Havila Shipping ASA owns 10 vessels and has further 12 under construction. 3 of the new- builds will, from 2008, be operated by the joint- venture company Havila PACC Pte in Singapore. The fleet: Segment Existing fleet New-builds PSV 5 2 AHTS 2 8 SubSea 1 2 Rescue vessels 2 Company and shareholder affairs The Group has approximately 275 seamen and 15 employees in the administration in Fosnavåg. Havila Shipping ASA has been listed on Oslo Stock Exchange since May The Company s market value per was NOK mill based on a market price of NOK 105 per share. Share Capital is NOK divided on shares with a nominal value of NOK 25,-. Havila Shipping ASA has one share class, of which each share carries one vote at the general meeting. The Company had shareholders per Havila AS owns 50,32 % of the company. Investeringene i perioden er på NOK 558,6 mill, og er relatert til levering av Havila Mars, oppgradering av Havila Harmony, samt forskuddsinnbetalinger på nybygg. Kontantstrøm fra driften er på NOK 215,9 mill. Netto fra finansiell kontantstrøm er på NOK 367,7 mill og er hovedsakelig knyttet til nettolåneopptak Markedet Markedet for offshore service fartøyer forble sterkt gjennom 2. kvartal Mens markedet for ankerhandteringsfartøy (AHTS) var preget av variasjoner, opplevde større PSVer i Nordsjøen rekordhøye sluttningsrater og høy utnyttelsesgrad gjennom hele første halvår. Et fortsatt høyt aktivitetsnivå knyttet til oljeutvinning gir forventninger om stor etterspørsel etter ulike servicefartøyer i tiden fremover. Selskapet tror at større krav fra befraktere knyttet til tonnasje, miljø og kvalitet vil påvirke markedet fremover. Flåte Havila Shipping ASA inngikk juni en avtale med Havyard Leirvik om bygging av et state of the-art dykkerskip for levering i 2010, til en pris av NOK 1,1 mrd. Skipet skal eies 50/50 av Havila og Acergy, og skal leies ut til Acergy på en 10 år fast med avtale om ytterlige 10 år opsjonsperioder. Det ble i juni inngått avtale med Solstrand verft om bygging av et PSV fartøy av Havyard 832 CD design. Fartøyet skal etter planen leveres sommeren Videre varslet selskapet i juli at AHTS fartøyet Havila Force selges med virkning fra 1. september. Salgssummen er på NOK 310 mill, dette vil gi en salgsgevinst på ca NOK 150 mill, som vil bli inntektsført i 3. kvartal. I mai ervervet selskapet en 15% KS andel i AHTS- fartøyet Havila Neptun. Selskapet eier etter dette 30% i skipet som leveres i januar Havila Shipping ASA eier og driver pr i dag 10 fartøyer og har ytterlige 12 under bygging. 3 av nybyggene vil fra 2008 opereres av det nyetablerte joint- venture selskapet Havila PACC Pte i Singapore. Flåten fordeler seg slik; Segment Dagens flåte Nybygg PSV 5 2 AHTS 2 8 SubSea 1 2 Beredskapsfartøy 2 Selskaps - og aksjonærforhold Havila Shipping ASA har i dag omlag 275 sjømenn og 15 ansatte i administrasjonen i Fosnavåg. Selskapet har vært notert på Oslo Børs siden mai Selskapets markedsverdi er pr på NOK mill basert på en omsetningskurs på NOK 105 pr aksje. Aksjekapital pr er NOK 399 mill fordelt på aksjer pålydende NOK 25,-. Havila Shipping ASA har èn aksjeklasse, der hver aksje gir èn stemme på selskapets generalforsamling. Selskapet hadde pr aksjonærer. Havila AS eier 50,32 % av selskapet. Styret i Havila Shipping ASA 13. august 2007 The Board of Directors of Havila Shipping ASA 13. August 2007 Per Sævik Chairman of the Board of Directors Anders Tallerås Vice Chairman Jannicke Driveklepp Board member Hege S. Rabben Board member Njål Sævik Managing director Helge Aarseth Board member

5 05 PROFIT AND LOSS ACCOUNTS - RESULTATREGNSKAP IFRS NOK 1000 Q Q Freight income Fraktinntekter Profit by sale of vessel Gevinst salg fartøy Other income Andre inntekter Operating income Totale inntekter Crew Expenses Mannskapsutgifter Vessel Costs Fartøykostnader Other Operating Expenses Andre utgifter Total operating expenses Totale utgifter Operating profit before depr. Resultat før avskriving Depreciation Avskrivinger Operating profit Resultat etter avskriving Associated companies Tilknyttede selskap Other financial income Andre finansinntekter Unrealised agio Urealisert agio Interest on mortgage loans Renter på lån Other financial expenses Andre finanskostnader Net financial items Netto finansposter Profit before tax Resultat før skatt Taxes Skatt Minority interest Minoritets interesser Profit / loss for the period Resultat etter skatt BALANCE SHEET - BALANSE NOK 1000 IFRS IFRS ASSETS EIENDELER FIXED ASSETS VARIGE DRIFTSMIDLER Buildings & Land, etc. Bygninger etc Vessels Fartøyer Excess value of associated company Merverdi på KS andel Contract New buildings Nybyggingskontrakter Office equipment and furniture Kontorutstyr, møbler etc Total tangible fixed assets Totale varige driftsmiddel Financial fixed assets Finansielle eiendeler Investments in associated company Investering i tilknyttet selskap Other long-term receivables Andre fordringer Total financial fixed assets Totale finansielle eiendeler Total fixed assets SUM VARIGE EIENDELER CURRENT ASSETS LIKVIDE EIENDELER Accounts receivables Kundefordringer Other short-term receivables Andre kortsiktige fordringer Market based securities Markedsbaserte verdipapir Bank deposit Bankbeholdning Total current assets Sum likvider TOTAL ASSETS SUM EIENDELER

6 06 BALANCE SHEET - BALANSE NOK 1000 IFRS IFRS EQUITY AND LIABILITIES EGENKAPITAL OG GJELD EQUITY EGENKAPITAL Share capital Aksjekapital Share premium fund Overkursfond Other equity Annen egenkapital Minority Interest Minoritets egenkapital Total equity Sum egenkapital NONE- CURRENT LIABILITIES ANNEN KORTSIKTIG GJELD Pension obligation Pensjonsforpliktelse Deferred tax utsatt skatt Other obligations Andre forpliktelser Total provision for liabilities Sum forpliktelser LONG TERM DEBT LANGSIKTIG GJELD Debt to credit institutions Gjeld til banker Bond loan Obligasjonslån Total long term debt Sum langsiktig gjeld CURRENT LIABILITIES KORTSIKTIG GJELD Trade Creditors Leverandørgjeld Public Charges and Taxes etc. Offentlig gjeld og avgifter Other short-term debt Annen kortsigtig gjeld Total current liabilities Sum kortsiktig gjeld TOTAL EQUITY AND LIABILITIES SUM EGENKAP OG GJELD SEGMENT REPORTING - SEGMENT RAPPORTERING Operating Income Operating Costs incl.depr. Operating Profit EDIT AHTS - anchore handling/ tug/ supply Ankerhandteringsfartøy % PSV - plattform supply vessel Plattform forsyningsskip % RRV - rescue recovery vessel Beredskapsfartøyer % SubSea Construction Subsea Konstruksjonsfartøy % OTHER diverse % KEY FIGURES - NØKKELTALL NOK 1000 Q Q Number of shares : Antall aksjer: Book equity per share 1- Bokført egenkapital pr aksje 68,5 54,2 67,9 2- Earnings per share 2- Inntjening pr aksje 3,62 4,33 19,53 3- Book equity ration 3- Bokført egenkapitalandel 34 % 31 % 38 % 4- EBITDA margin 4- Driftsmargin 65 % 60 % 63 % Definitions: Definisjoner: 1) Book equity/ total shares 1) Bokført egenkapital/ totalt antall aksjer 2) Profit/ loss / total shares 2) Resultat etter skatt/ totalt antall aksjer 3) Book equity at period end/ Total asset at period end 3) Bokført egenkapital/ totale eiendeler 4) Operating profit before depreciation / Operating revenues 4) Resultat før skatt/ sum inntekter IFRS

7 07 CHANGE IN EQUITY - ENDRING I EGENKAPITAL NOK 1000 Share capital Share premium Other equity Total Equity per Egenkapital pr Minority equity Minoritetenes egenkapital Minority accumulated results Minoritetens akk. resultatandel Profit after tax this period Resultat etter skatt denne perioden Total CASH FLOW STATEMENT - KONTANTSTRØMOPPSTILLING IFRS NOK 1000 jan-jun 2007 jan-jun Cash from operating activity Kontantstrøm fra drift Cash flow from investing activity Investeringer Cash flow from financing activity Kontanter fra finansiering Net change in cash Nettoendring i kontanter Liquid assets- start period Likvider først i perioden Liquid assets- end period Likvider sist i perioden LARGEST Shareholders - STØRSTE AKSJONÆrer Market value of the company was approximately mill NOK based on a shareprice of NOK 105. There are 319 shareholders per Selskapets markedsverdi var ca mill NOK pr basert på en aksjekurs på NOK 105. Selskapet har 319 aksjonærer pr Shareholders as per : Shares Interests Country HAVILA AS ,3 % Norway PARETO AKSJE NORGE ,8 % Norway VERDIPAPIRFOND ODIN NORDEN ,8 % Norway VERDIPAPIRFOND ODIN NORGE ,4 % Norway PARETO AKTIV ,1 % Norway PICTET & CIE BANQUIERS ,0 % Switzerland PACTUM HOLDING AS ,8 % Norway SIS SEGAINTERSETTLE AG 5 PCT NOM ,7 % Switzerland SKANDINAVISKA ENSKILDA A/C FINNISH RES ,6 % Sweden BROWN BROTHERS HARRIMAN & CO ,2 % USA Largest shareholders 79 % Other Shareholders 21 % Total ,00 %

8 Retur: HAVILA SHIPPING ASA P.O. Box 215, N-6099 Fosnavåg Tel.: Fax.: FLEET AND CONTRACT STATUS BY JUNE FLÅTEOVERSIKT OG KONTRAKTSDEKNING pr. JUNI 2007 Building year Design Options PLATFORM SUPPLY VESSELS (PSV) Havila Foresight 2007 MT 6010 Until July x1 year Havila Favour 1999 VS 483 Havila Faith 1998 VS 483 Havila Fame 1995 LMG Havila Princess 2005 VS year Havila Fortress 1996 VS 483 2x1 year Havila 832CD 2009 Havyard 832 Delivery 3Q 2009 MULTI-FIELD RESCUE VESSELS (RRV) Havila Troll 2003 UT 527 Until December x2 year Havila Runde 1997 Kleven Until July x1 year ANCHORHANDLING/TUG/SUPPLY VESSELS (AHTS) Havila Force 2000 VS 473 Havila Mars 2007 UT 786 3x1 year Havila Mercury 2007 UT 786 3x1 year Havila Saturn (69,5% share) 2007 Havyard 842 Delivery Q Havila Neptun (30% share) 2007 Havyard 842 Delivery Q Havila PACC TBN Focal Marine Delivery Q Havila PACC TBN Focal Marine Delivery Q Havila PACC TBN Focal Marine Delivery Q Havila AHTS TBN Havyard 845 Delivery Q Havila AHTS TBN Havyard 845 Delivery Q SUBSEA/CONSTRUCTION VESSELS(OSCV) Havila Harmony 2005/2007 MT 6010 Until March x1 year Havila TBN Havyard 858 Delivery Q Acergy Havila 2010 Havyard 858 DSV Until x3+1 year Contract Option New building