REM OFFSHORE ASA 1. KVARTAL ST QUARTER 2012

Transkript

1 REM OFFSHORE ASA 1. KVARTAL ST QUARTER 2012

2 Rem Offshore ASA oppnådde driftsinntekter på NOK 281,4 mill i 1.kvartal (NOK 123,8 mill i 1.kvartal 2011). Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) for 1.kvartal ble NOK 186,0 mill (NOK 49,5 mill). Resultat etter skatt i 1.kvartal ble NOK 142,5 mill (NOK 32,1 mill). I tallene for 1.kvartal 2012 er det inkludert en salgsgevinst på NOK 107,3 mill. Rem Offshore ASA reports operating revenues of NOK 281.4m in Q (NOK 123.8m in Q1 2011). Operating profit before depreciation (EBITDA) for Q1 was NOK 186.0m (NOK 49.5m). Net income in Q1 was NOK 142.5m (NOK 32.1m). The figures for Q include a gain on sales of NOK 107.3m. HENDELSER I 1. KVARTAL Det ble i januar inngått avtale om salg av PSV skipet Rem Fortune. Skipet ble overlevert til kjøper i mars. Rem Supporter ble levert fra STX OSV AS i starten av februar. PSV skipet Rem Star ble tildelt en langtidskontrakt med fast varighet på 18 mnd, med ytterligere opsjoner på 2 x 6 mnd. Oppstart av kontrakten er april EVENTS 1ST QUARTER A sales contract was signed in January for the PSV vessel Rem Fortune. The vessel was delivered to the buyer in March. Rem Supporter was delivered from STX OSV AS at the beginning of February. The PSV vessel Rem Star was given a long term contract for 18 months, with an option to extend 2 x 6 months. The contract starts April KOMMENTARER TIL 1. KVARTAL Driftsinntektene ble NOK 281,4 mill for 1.kvartal 2012 (inkludert salgsgevinst på NOK 107,3 mill). Tilsvarende tall for 1.kvartal 2011 er NOK 123,8 mill. Økning i inntektene eksklusiv salgsgevinst er NOK 50,3 mill og skyldes flere skip i drift. EBITDA for 1.kvartal ble NOK 186,0 mill (NOK 49,5 mill), noe som gir en driftsmargin på 45,2 % (40,0 %). Netto finans for 1.kvartal ble NOK 18,7 mill (NOK 1,3 mill). Det er inntektsført NOK 11,4 mill i urealisert agio på langsiktig lån i USD. Det er kostnadsført NOK 1,8 i realisert disagio. Resultat etter skatt ble NOK 142,5 mill (NOK 32,1 mill). Rem Forza var i kvartalet under seiling fra Mexico Gulfen til Nordsjøen. Skipet startet på en langtidskontrakt for DeepOcean AS i slutten av mars. Seilingen fra Mexico til Nordsjøen med påfølgende mobilisering har medført lavere inntekter og høyere driftskostnader i kvartalet. COMMENTS ON THE 1ST QUARTER Operating income was 281.4m for the 1st quarter 2012 (including gain on sales of NOK 107.3m). Corresponding figures for Q were NOK 123.8m. Increase in revenues excluding sales gains are NOK 50.3m and is due to a number of ships in operation. EBITDA for Q1 was NOK 186.0m (NOK 49.5m), giving an operating margin of 45.2 % (40.0 %). Net financial items for Q1 were NOK 18.7m (NOK 1.3m). NOK 11.4m was recognized in unrealized foreign exchange gain on long-term loans in USD. NOK 1.8m was recognized in realized losses. Profit after tax was NOK 142.5m (NOK 32.1m). The Rem Forza was in the quarter under way from the Gulf of Mexico to the North Sea. The vessel started on a long term contract for Deep Ocean AS at the end of March. Sailing from Mexico to the North Sea with subsequent mobilization has resulted in lower revenues and higher operating expenses in the quarter. BALANSE PR Totalbalansen for konsernet utgjorde NOK 4,95 mrd ved utgangen av 1.kvartal, mot NOK 4,76 mrd pr Egenkapitalen i kvartalet har økt fra NOK 1,66 mrd til 1,81 mrd, og egenkapitalandelen økt fra 34,6 % til 36,5 %. Beholdning av kontanter ved utangen av 1.kvartal er NOK 471,0 mill. I tillegg har selskapet kortsiktige likvide investeringer på NOK 17,4 mill. Samlet likviditetsbeholdning BALANCE AS OF 03/31/2012 Total assets for the Group amounted to NOK 4.95bn by the end of Q1, compared to NOK 4.76bn per 12/31/11. The equity in the quarter has increased from NOK 1.66bn to 1.81bn, and the equity ratio increased from 34.6 % to 36.5 %. Cash at the end of Q1 was NOK 471.0m. The company also has short-term liquid investments of NOK 17.4m. 02

3 inklusiv kortsiktige investeringer utgjør dermed NOK 488,4 mill. Selskapet har langsiktige lån i NOK og USD med hhv. 93,1 % og 6,9 %. Endringer i langsiktig lån i 1.kvartal er som følger: Total liquidity, including short-term investments, amounts therefore to NOK 488.4m. The company has sufficient longterm loans in NOK and USD, respectively % and 6.9 %. Changes in long-term loans in Q1 are as follows: Endring i rentebærende gjeld Change in interest-bearing debt Rentebærende gjeld Interest bearing debt 01/01/ Opptak av gjeld i perioden New debt during the period Nedbetaling av gjeld i perioden Repayment of debt in the period Innfrielse lån Redemption of loans Agio / disagio Foreign exchange gains, loss Rentebærende gjeld Interest bearing debt as of 3/31/ NØKKELTALL / KEY FIGURES 1.kvartal kvartal 2011 YTD 2011 YTD 2010 Unaudited Unaudited Audited Audited EBITDA margin EBITDA margin 1 45,2 % 40,0 % 51,2 % 54,0 % EBIT margin EBIT margin 2 31,0 % 25,2 % 39,3 % 43,1 % Egenkapital andel Equity ratio 3 36,5 % 38,8 % 34,6 % 37,4 % Resultat pr. aksje Earnings per share 4 7,19 1,58 6,97 6,76 Avkastning på EK Return on equity 5 7,9 % 2,1 % 8,2 % 9,1 % 1. Driftsresultat før avskrivninger i prosent av charter inntekter, uten salgsgevinster. 2. Driftsresultat i prosent av charter inntekter, uten salgsgevinster. 3. Bokført egenkapital / totalkapital. 4. Resultat etter skatt / gjennomsnittlig utestående antall aksjer. 5. Resultat etter skatt / bokført egenkapital. 1. Operating profit before depreciation as a percentage of charter income without capital gains. 2. Operating profit as a percentage of charter income without capital gains. 3. Equity / total assets. 4. Profit after tax / average number of shares. 5. Profit after tax / equity. EGENKAPITAL Pr var egenkapitalen til Rem Offshore ASA konsern NOK 1,81 mrd. Tilsvarende en egenkapitalandel på 36,5 % (38,8 %) av den totale kapitalen. Bokført egenkapital pr aksje er NOK 75,57 (ekskl. minoriteter og egne aksjer). Bokført verdi av selskapets skip pr var NOK mill. Iht. megleranslag på skipene pr er det merverdier utover bokført verdier på NOK 412,0 mill, dette gir en verdijustert egenkapital på NOK 96,14 pr aksje (ekskl. minoriteter og egne aksjer). EQUITY CAPITAL As of 03/31/12, the equity of Rem Offshore ASA was NOK 1.81bn, corresponding to an equity ratio of 36.5 % (38.8 %) of the total capital. Equity per share is NOK (excluding minorities and own shares). Book value of the company s vessels per 3/31/12 was NOK 4.182m. According to valuation of the vessels on 12/31/11, there is added value in excess of book value of NOK 412.0m, this gives a value adjusted equity of NOK per share (excluding minorities and own shares). 03

4 FLÅTE Rem Offshore ASA hadde pr tretten skip i drift bestående av fire MPSV skip, åtte PSV skip og ett AHTS/ROV skip. Selskapet har i tillegg et PSV skip under bygging. THE FLEET Rem Offshore ASA had as of 03/31/2012 thirteen vessels in operation consisting of four MPSV vessels, eight PSV vessels and one AHTS/ROV vessel. In addition, the company has one PSV vessel under construction. MPSV Selskapet har fire skip innenfor segmentet MPSV. Rem Forza går på langsiktig kontrakt for DeepOcean AS. Rem Etive går på langsiktig kontrakt for FugroTSM (Australia). Rem Poseidon går på langsiktig kontrakt for Adams Offshore. Rem Vision går på langsiktig kontrakt for ConocoPhillips. MPSV The company has four vessels within the MPSV segment. The Rem Forza sails under a long term contract with DeepOcean AS. The Rem Etive sails under a long term contract with FugroTSM (Australia). The Rem Poseidon sails under a long term contract with Adams Offshore. The Rem Vision sails under a long term contract with ConocoPhillips. PSV Selskapet har åtte skip innenfor segmentet PSV. Rem Supplier, Rem Provider, Rem Supporter, Rem Star og Rem Fortress har operert i spot/term markedet i kvartalet. Rem Mermaid går på langsiktig kontrakt for Peterson. Rem Commander går på en langsiktig kontrakt for Maritime Logistics Services, og Rem Server går på en langsiktig kontrakt for ExxonMobil. PSV The company has four vessels within the PSV segment. The Rem Supplier, the Rem Provider, the Rem Supporter, the Rem Star, and the Rem Fortress have operated on the spot/term market during this quarter. The Rem Mermaid sails under a long term contract with Peterson. The Rem Commander sails under a long term contract with Maritime Logistics Services, and the Rem Server sails under a long term contract with ExxonMobil. AHTS/ROV Selskapet har ett kombinert AHTS/ROV skip som har operert i spot markedet i Nordsjøen i kvartalet. Viser for øvrig til siste side i rapporten som gir en oversikt over lengden på de ulike kontraktene. AHTS/ROV The company has one combined AHTS/ROV vessel operating on the spot market in the North Sea during this quarter. We refer to the last page of the report which provides an overview of the length of the various contracts. Flåten hadde en utnyttelsesgrad på 92,0 % i 1.kvartal (84,6 %). The fleet had a utilization rate of 92.0 % in Q1 (84.6 %). I drift / In operation Under bygging / Under construction Totalt / Total PSV AHTS/ROV 1 1 MPSV 4 4 Sum

5 MARKED Spotmarkedet i Nordsjøen var svakt i 1.kvartal, men bedre enn 1.kvartal Utviklingen gjennom kvartalet har vært positivt, en trend som har fortsatt videre i 2.kvartal. Etterspørselen etter skip er økende, både på lange og kortere kontrakter. Dette bidrar til en positiv utvikling av ratenivået. Slik det ser ut fremover vil flere skip forlate spotmarkedet enn det som kommer inn. Dette gjør at forventningene fremover er gode. Markedene innenfor Subsea og AHTS ser spesielt bra ut, men også innenfor PSV segmentet ser det bedre ut i dag enn for kort tid siden. Oljeprisen er på et høyt nivå og bidrar til fortsatt store investeringer innenfor oljesektoren. Dette gjør at markedet for selskapets skip ser lovende ut også på lengre sikt. At oljeprisen har falt marginalt siste tiden ansees som positivt da en for høy oljepris kan medføre tilbakeslag i verdensøkonomien. THE MARKET The spot market in the North Sea was weak in Q1, but better than Q Developments during the quarter have been positive, a trend that has continued further into Q2. The demand for vessels is increasing, both for long and short term contracts. This contributes to the positive development of the rate level. Looking ahead, it seems that more of vessels will leave the spot market than what come in. This means that the outlook for the future is good. The markets within Subsea and AHTS look particularly good, but also within the PSV segment things look better today than a short time ago. Oil prices are at a high level and contribute to continued large investments in the oil sector. This means that the market for the company s ships looks promising in the longer term. The fact that oil prices have recently fallen marginally is regarded as positive, as high oil prices could lead to recession in the global economy. Selskaps og aksjonærforhold Ved utgangen av kvartalet var det 82 aksjonærer i selskapet, hvorav 76 norske og 6 utenlandske. Det er lav likviditet og omsetning i aksjene på børsen. Aksjene var sist omsatt til NOK 54,- pr aksje, noe som verdsetter selskapet til ca NOK 1.097,2 mill. The Company and its shareholders At the end of the quarter there were 82 shareholders in the company, of which 76 were Norwegian and 6 from overseas. There is low liquidity and trading in the shares on the stock exchange. The shares last traded at NOK 54 per share, which values the company at around NOK 1,097.2m. Finansiell risiko Selskapets inntekter er i NOK, USD, EUR og GBP. Selskapets lån er fordelt mellom NOK og USD. Selskapet har dermed risiko for kurssvingninger når inntektene skal veksles til NOK. Deler av inntektene blir solgt på terminer for å sikre kursen. Selskapet er utsatt for svingninger i rentenivået. Deler av selskapets gjeld har fastrente noe som reduserer eksponeringen mot svingninger i rentenivået. Selskapet har betalt forskuddsterminer til verft på skip under bygging. Forskuddene er sikret ved bankgaranti. Financial risk The Company s revenues are in NOK, USD, EUR, and GBP. The Company s loans are in NOK and USD. The Company has the risk where price volatility is concerned and when earnings are converted to NOK. Part of the proceeds will be sold in terms on the market to hedge against currency risk. The Company is exposed to fluctuations on interest rates. Part of the Company s debt has fixed interest rates, reducing the exposure of fluctuations on interest rates. The Company has made prepayments to shipyards for vessels under construction. Advances are secured by parent company guarantees. 05

6 APPENDIX A SAMMENDRATT KONSERN RESULTATREGNSKAP / CONSOLIDATED INCOME STATEMENT NOK IFRS IFRS IFRS Q Q Fraktinntekter Charter hire Gevinst salg fartøy Profit by sale of vessel Andre inntekter Other income Totale inntekter Total revenues Mannskapsutgifter Crew expenses Fartøykostnader Vessel costs Andre utgifter Other operating expenses Totale utgifter Total operating expenses Resultat før avskrivning Gross profit Avskrivninger Depreciation Resultat etter avskrivning Operating profit Renteinntekt Interest income Finansinntekt Financial income Tilknyttet selskap Associated companies Rentekostnad Interest expenses Finanskostnad Financial expenses Netto finansposter Net financial items Resultat før skatt Profit before tax Skatt Taxes Resultat etter skatt Profit / loss for the period Resultat andel Profit attributable to Majoritet Majority Minoritet Minority Omregningsdifferanser valuta Currency translation differences Andre inntekter og kostnader Other income and costs Total resultat for perioden Comprehensive income for the period Total resultat andel Comprehensive income attributable to Majoritet Majority Minoritet Minority Resultat pr. aksje Earnings per share 7,19 1,34 6,97 Resultat pr. aksje utvannet Earnings per share diluted 7,19 1,34 6,97 06

7 SAMMENDRATT KONSERNBALANSE / CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE IFRS IFRS NOK EIENDELER ASSETS Varige driftsmidler Fixed assets Utsatt skattefordel Deferred tax assets Goodwill Goodwill Immaterielle eiendeler Total Intangible fixed assets Fartøyer Vessels Kontorutstyr, møbler etc. Fixtures, fittings, tools etc Varige driftsmidler Total tangible fixed assets Finansielle anleggsmidler Contracts newly built vessel Investering i tilknytta selskap Investements in associated company Pensjonsmidler Pension funds Investeringer i aksjer Investments in shares Finansielle eiendeler Total financial fixed assets Sum varige eiendeler Total fixed assets Kundefordringer Trade debtors Andre kortsiktige fordringer Other debtors Markedsbaserte verdipapir Market based securities Bankbeholdning Bank deposits Likvide eiendeler Total current assets SUM EIENDELER TOTAL ASSETS EGENKAPITAL OG GJELD EQUITY AND LIABILITIES Aksjekapital Share capital Annen innskutt egenkapital Other paid-in capital Annen egenkapital Other equity Verdiendring ført mot EK Value change directly against equity Minoritets interesser Minority interest Egenkapital Total equity Utsatt skatt Deferred tax Forpliktelser Total provisions Gjeld til banker Liabilities to financial institutions Obligasjonslån Bond loan Annen langsiktig gjeld Other long term liabilities Langsiktig gjeld Total long term liabilities Leverandørgjeld Trade creditors Betalbar skatt Tax payable Offentlige trekk og avgifter Public duties payable Neste års avdrag langsiktig gjeld Instalments next period Annen kortsiktig gjeld Other short term liabilities Sum kortsiktig gjeld Total short term liabilities SUM EGENKAPITAL OG GJELD TOTAL EQUITY AND LIABILITIES

8 Kontantstrømoppstilling / Cash flow statement Kontantstrømmer fra operasjonelle aktiviteter Cash flows from operating activities Resultat før skatt Profit before tax Periodens betalte skatt Net tax paid Avskrivninger og nedskrivninger Depreciation and amortization Gevinst ved salg av driftsmidler Gain on sale of assets Resultatandel tilknyttet selskap Share of profit in associates Kostnadsførte renter Interest expensed Betalte renter Interest paid Tap/gevinst ved salg aksjer/obligasjoner Loss / gain on sale of shares / bonds Urealisert verdiendring langsiktig gjeld Unrealized change in value of long-term debt Endring i kundefordringer og leverandørgjeld Forskjell mellom kostnadsført og betalt pensjon Change in inventories, accounts receivable and accounts payable Difference between expensed and paid pensions Endring i andre tidsavgrensningsposter Change in other accruals Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Net cash flow from operating activities Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Cash flow from investing activities Utbetaling ved kjøp av varige driftsmidler Purchase of tangible fixed assets Innbetalinger ved salg av varige driftsmidler Proceeds from sale of fixed assets Innbetalinger ved salg av aksjer og obligasjoner Proceeds from sale of shares and bonds Utbetaling ved kjøp av finansielle omløpsmidler Purchase of financial assets Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Net cash flow from investing activities Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Cash flow from financing activities Innbetalinger ved opptak av ny langsikt gjeld Proceeds from issuance of long-term debt Utbetaling ved nedbetaling av langsiktig gjeld Repayment of borrowings Kjøp/salg av egne aksjer Purchase / sale of shares Innbetaling fra minoritet Proceeds from minority Utbetaling av utbytte Payment of dividends Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Net cash from financing activities Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter Net change in cash and cash equivalents Kontanter og kontantekvivalenter i starten av perioden Cash and cash equivalents in start of period Kontanter og kontantekvivalenter i slutten av perioden Cash and cash equivalents in end of period

9 Note 1 Overordnet informasjon Rem Offshore ASA sammendratte konsernregnskap pr ble godkjent på styremøte 23. april Regnskapstallene er ikke reviderte. Aksjene i Rem Offshore ASA er omsatt på Oslo Axess. Delårsrapporten er utarbeidet i tråd med IAS 34 Delårsrapportering og det er fulgt samme prinsipper og beregningsmetoder som i siste årsregnskap. Note 1 General information Rem Offshore ASA consolidated financial statements as of 03/31/12 were approved at a board meeting on 23 April The figures are unaudited. The shares of Rem Offshore ASA are traded on the Oslo stock exchange. An interim report has been prepared in accordance with IAS 34 using the same principles and methods of computation as with the last financial year. Note 2 Segmentinformasjon Gruppen rapporterer innenfor segmentene PSV, MPSV, AHTS/ROV og andre segmenter som i det vesentlige vedrører administrasjonskostnader. Note 2 Segment information The Group reports on the segments PSV, MPSV, AHTS / ROV and other segments which mainly involve administrative costs. Q PSV AHTS/ROV MPSV Unallocated Total Driftsinntekter Revenues Driftskostnader Expenditure EBITDA EBITDA Avskrivninger Depreciation EBIT EBIT Note 3 Egenkapital / Equity Egenkapitalendring / Change of equity Egenkapital Equity Resultat i perioden Profit during the period Utbytte Dividends Innbetaling minoriteter Proceeds minorities Handel egne aksjer Traded shares Omklassifisering sikringsinstrument Realized securities recognized in equity Utbytte minoriteter Dividend minorities Andre endringer Other changes Egenkapital ved periodens slutt Balance at end of period Note 4 Rentebærende gjeld / Borrowings Netto rentebærende gjeld Net borrowing Langsiktig gjeld Long-term debt Neste års avdrag langsiktig gjeld Next year s installment on long term debt Rentebærende kortsiktig gjeld Interest-bearing liabilities Total rentebærende gjeld Total interest- bearing liabilities Rentebærende omløpsmidler Interest-bearing current assets Bankinnskudd Bank Deposits Netto rentebærende gjeld Net interest bearing debt

10 Note 5 Nærstående parter Det har ikke vært noen vesentlig transaksjoner mellom selskapet og nærstående parter. For nærmere informasjon om transaksjoner med nærstående henvises det til note 9 i årsrapporten. Note 5 Related Parties There have been no significant transactions between the company and related parties. For more information on related party transactions, refer to Note 9 of the annual report. Note 6 Skatt Skatt i resultatregnskapet er estimert etter gjennomsnittlig skattesats i hvert selskap som inngår i konsernet. I rederibeskattede selskaper er skattesatsen satt til null, mens den er 28 % for ordinært beskattede selskapet. Note 6 Taxes Tax on the income statement is estimated according to the average tax rate of each company in the group. In the tonnage taxed companies are set to zero, while it is 28 % for ordinary taxed companies. Note 7 Hendelser etter balansedato Det har ikke vært vesentlige hendelser etter balansedato. Note 7 Events after balance date There have been no significant events after the balance date. 10

11 1. KVARTAL ST QUARTER 2012 FLÅTEOVERSIKT / OVERVIEW VESSELS PSV Rem Mermaid - MT 6009 L Rem Supplier - UT 755 Rem Server STX06 Rem Fortress VS485 Rem Supporter - STX06 Rem Fortress VS485 Rem Provider - UT 755 Rem Star - UT 755 LC Rem Commander VS485 MPSV Rem Forza - MT 6022 Rem Etive - MT 6016 Rem Poseidon - MT 6016 Rem Vision - VS 495 AHTS/ROV Rem Gambler - AH12 11

12 FLÅTEOVERSIKT / KONTRAKTSDEKNING & NYBYGGINGSPROGRAM NO SHIP DESIGN TYPE YEAR Ownership Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 1 REM ETIVE MT 6016 MPSV % 2 REM FORZA MT 6022 MPSV % 3 REM POSEIDON MT 6016 MPSV % 4 REM VISION VS 495 MPSV % 5 REM PROVIDER UT 755 PSV % 6 REM MERMAID MT 6009 L PSV % 7 REM STAR UT 755 LC PSV % 8 REM SUPPLIER UT 755 PSV % 9 REM COMMANDER VS 485 PSV % 10 REM FORTRESS VS 485 PSV % 11 REM SERVER STX 06 CD PSV % 12 REM SUPPORTER STX 06 CD PSV % 13 REM GAMBLER AH 12 AHTS/ROV % 14 REM LNG VS499 PSV % KONTRAKT / CONTRACT OPSJON / OPTION UNDER BYGGING / UNDER CONSTRUCTION

13 Retur: REM OFFSHORE ASA P.O. Box 143, N-6099 Fosnavåg Tel.: Fax.: Heading for the future...