REM OFFSHORE ASA 3. KVARTAL THIRD QUARTER 2011

Transkript

1 REM OFFSHORE ASA 3. KVARTAL THIRD QUARTER 2011

2 Rem Offshore ASA oppnådde driftsinntekter på NOK 180,3 mill i 3.kvartal 2011 (NOK 138,9 i 3.kvartal 2010). Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) for 3.kvartal NOK 104,0 mill (NOK 83,7 mill). Resultat etter skatt i 3.kvartal ble NOK 53,1 mill (NOK 63,0 mill). Pr har selskapet driftsinntekter på NOK 447,1 mill (NOK 336,6 mill). EBITDA pr ble NOK 218,5 mill (NOK 189,0 mill) og resultat etter skatt NOK 95,5 mill (NOK 92,2 mill). Rem Offshore ASA reported operating revenues of NOK 180.3m in the third quarter of 2011 (NOK 138.9m in the third quarter of 2010). Operating profit before depreciation (EBITDA) for the third quarter of NOK 104.0m (NOK 83.7m). Profit after tax in the third quarter was NOK 53.1m (NOK 63.0m). As of , the company has revenue of NOK 447.1m (NOK 336.6m). EBITDA per was NOK 218.5m (NOK 189.0m) and profit after tax was NOK 95.5m (NOK 92.2m). HENDELSER I KVARTALET - PSV skipet Rem Commander ble levert fra verft 1. juli. Skipet startet umiddelbart etter levering på en lengre kontrakt. - Det ble i starten på juli inngått befraktningsavtaler på OSV skipet Rem Forza og AHTS/ROV skipet Rem Gambler. Verdien for den faste delen av kontraktene var ca NOK 100 mill. - Rem solgte av egne aksjer i august september ble PSV skipet Rem Fortress levert fra verft. Skipet startet på en term kontrakt med fast varighet på 30 dager. EVENTS IN THE QUARTER. The vessel The Rem Commander was delivered from the yard July 1st. The vessel was in operation on a long contract immediately after the delivery. - In the beginning of July, charter agreements on the OSV vessel The Rem Forza and the AHTS / ROV vessel The Rem Gambler were established. The value of the fixed portion of the contracts was approximately NOK 100m. - Rem sold 699,481 of its treasury shares in August. - On September 30th the PSV vessel the Rem Fortress was delivered from the shipyard. The vessel started on a term contract with a fixed duration of 30 days. KOMMENTARER TIL 3. KVARTAL Driftsinntektene ble NOK 180,3 mill for 3.kvartal Tilsvarende tall for 3.kvartal 2010 er NOK 138,9 mill. Økningen i driftsinntekter skyldes i hovedsak flere skip i drift. Selskapet hadde ved utgangen av kvartalet 12 skip i drift mot 9 skip ved utgangen av 3.kvartal EBITDA for 3.kvartal ble NOK 104,0 mill (NOK 83,7 mill), noe som gir en driftsmargin på 57,7 % (60,2 %). Netto finans for 3.kvartal er NOK -31,4 mill (NOK 5,5 mill). Det er resultatført NOK 25,4 mill i urealisert disagio i hovedsak knyttet til langsiktig lån i USD. Det er inntektsført NOK 31,0 mill i realisert agio på terminforretninger. Resultat etter skatt ble NOK 53,1 mill (NOK 63,0 mill). COMMENTS ON THE THIRD QUARTER Operating revenues were NOK 180.3m for the third quarter of Corresponding figures for the third quarter of 2010 was NOK 138.9m. The increase in revenue is mainly due to an increase of ships in operation. The Company had, at the end of the quarter, 12 vessels in operation - against 9 vessels at the end of the third quarter of EBITDA for the third quarter was NOK 104.0m (NOK 83.7m in 2010), giving an operating margin of 57.7 % (60.2 %). Net financial items for the third quarter are negative with NOK 31.4m (NOK 5.5m). NOK 25.4m has been recorded in unrealized foreign exchange loss, mainly related to longterm loans in USD. There is an income of NOK 31.0m in realized gain on futures contracts. Profit after taxation was NOK 53.1m (NOK 63.0m). BALANSE PR Totalbalansen for konsernet utgjorde NOK 4,45 mrd ved utgangen av 3.kvartal, mot NOK 3,91 mrd pr Egenkapitalen har økt fra NOK 1,46 mrd pr til 1,60 mrd pr Beholdning av kontanter ved utangen av 3.kvartal er NOK 208,6 mill. I tillegg har selskapet kortsiktige likvide investeringer på NOK 24,2 mill. Samlet likviditetsbeholdning inklusiv kortsiktige investeringer utgjør dermed NOK 232,8 mill. Selskapets langsiktige lån er fordelt mellom NOK 85,6 % og USD 14,4 %. BALANCE PER The total assets for the Company amounted to NOK 4.45bn at the end of the third quarter, compared to NOK 3.91bn on 31/12/ Equity has increased from NOK 1.46bn on 31/12/2010 to 1.60bn as of 30/09/2011. Cash at the end of the third quarter was NOK 208.6m. In addition, the company has liquid investments of NOK 24.2m. Thus, total cash and cash equivalents, including short-term investments, amount to NOK 232.8m. The company has long-term loans in NOK and USD, respectively at 85.6 % and 14.4 %. 02

3 Endringer i langsiktig lån 3.kvartal er som følger: Changes in long-term loans third quarter: Endring i rentebærende gjeld / Change in interest-bearing liabilities Rentebærende gjeld / Interest/bearing liabilities Opptak av gjeld i perioden / Admission of debt during the period Nedbetaling av gjeld i perioden / Repayment of debt during the period Valutasvingning / Currency fluctuations Rentebærende gjeld pr / Interest-bearing debt by NØKKELTALL / KEY FIGURES 3.kvartal kvartal Unaudited Audited Audited Audited EBITDA margin 1 57,7 % 60,2 % 54,0 % 55,5 % EBIT margin 2 46,8 % 47,1 % 43,1 % 47,3 % Equity ratio 3 35,9 % 36,5 % 37,4 % 52,7 % Earnings per share 4 2,68 3,10 5,84 26,19 Return on equity 5 3,3 % 4,6 % 9,1 % 37,4 % 1. Driftsresultat før avskrivninger i prosent av charter inntekter, uten salgsgevinster. 2. Driftsresultat i prosent av charter inntekter, uten salgsgevinster. 3. Bokført egenkapital / totalkapital 4. Resultat etter skatt / gjennomsnittlig utestående antall aksjer 5. Resultat etter skatt / bokført egenkapital 1. Operating income before depreciation as a percentage of charter income, capital gains excluded. 2. Operating profit as a percentage of charter income, capital gains excluded. 3. Book equity / total assets 4. Profit after tax / average number of shares 5. Profit after tax / equity Selskapets driftsmargin for 3.kvartal har utviklet seg positivt fra 2.kvartal. Dette gjenspeiler den positive utviklingen i markedet. EGENKAPITAL Pr var egenkapitalen til Rem Offshore ASA konsern NOK 1,60 mrd. Tilsvarende en egenkapitalandel på 35,9 % (36,5 %) av den totale kapitalen. Bokført egenkapital pr aksje er NOK 67,65 (ekskl. minoriteter og egne aksjer). Bokført verdi av selskapets skip pr var NOK mill. Iht. megleranslag på skipene pr er det merverdier utover bokført verdier på NOK 438,1 mill, dette gir en verdijustert egenkapital på NOK 89,76 pr aksje (ekskl. minoriteter og egne aksjer). The company s operating margin for the third quarter have evolved positively from the second quarter. This reflects the positive market development. EQUITY As of 30/9/2011, the equity of Rem Offshore ASA consolidated NOK 1.60bn, representing an equity ratio of 35.9 % (36.5 %) of the total capital. Accounted equity per share is NOK (excluding minorities and treasury shares). The recorded value of the company s vessels was on 30/09/2011 NOK 3,764m. In accordance with the valuation of the vessels on 30/06/2011, there are excess beyond the recorded value of NOK 438.1m, resulting in a net asset value of NOK per share (excluding minority interests and shares). 03

4 FLÅTE Rem Offshore ASA hadde pr tolv skip i drift bestående av fire MPSV skip, sju PSV skip og ett AHTS/ROV skip. Selskapet hadde i tillegg tre PSV skip under bygging. MPSV Selskapet har fire skip innenfor segmentet MPSV. Rem Forza går på kontrakt til februar 2012 for det meksikanske selskapet Blue Marine. Rem Etive går på langsiktig kontrakt for Fugro-TSM (Australia). Rem Poseidon går på langsiktig bareboat-kontrakt for Adams Offshore. Rem Vision går på kontrakt med fast varighet ut år 2011 for ConocoPhillips. PSV Selskapet har sju skip innenfor segmentet PSV. Rem Supplier, Rem Provider, Rem Star og Rem Fortune har operert i spot/term markedet i kvartalet. Rem Mermaid går på langsiktig kontrakt for Peterson, og Rem Commander går på en langsiktig kontrakt for MLS. Rem Fortress ble overtatt fra verft og startet etter dette på en term jobb med fast varighet på 30 dager. AHTS/ROV Selskapet har ett kombinert AHTS/ROV skip som opererer i spot/term markedet. Skipet går på en term jobb med fast varighet til slutten av november. Det vises for øvrig til siste side i rapporten som gir en oversikt over lengden på de ulike kontraktene. Flåten hadde en utnyttelsesgrad på 98,3 % i 3.kvartal (94,7 %). THE FLEET Rem Offshore ASA had as of 30/09/2011 twelve vessels in operation, consisting of four MPSV vessels, seven PSVs, and one AHTS / ROV vessel. The company had three additional PSVs under construction. MPSV The Company has four vessels in the MPSV segment. The Rem Forza is under contract until February 2012 for the Mexican company Blue Marine. The Rem Etive sails on long-term contract for Fugro-TSM (Australia). The Rem Poseidon is on a long-term bareboat contract for Adams Offshore. The Rem Vision is under contract with fixed duration of the year 2011 for Conoco Phillips. PSV The Company has seven vessels in the PSV segment. The Rem Supplier, the Rem Provider, the Rem Star, and the Rem Fortune has been operating on the spot / term market in the quarter. The Rem Mermaid is on a longterm contract for Peterson, and the Rem Commander sails on a long term contract with MLS. The Rem Fortress was delivered from the yard on 30/09/2011 and started immediately on a term contract with a fixed duration of 30 days. AHTS/ROV The Company has a combined AHTS / ROV vessel operating on the spot / term market. The vessel is on a term contract with a fixed duration to the end of November. We refer to the last page of the report which provides an overview of the length of the various contracts. The fleet had a utilization rate of 98.3 % in the third quarter (94.7 %). Skip i drift / In operation Under bygging / Under construction Totalt / Total PSV AHTS/ROV 1 1 MPSV 4 4 Sum

5 MARKED I 3.kvartal har det har vært bra rater og god utnyttelse av skipene i spotmarkedet i Nordsjøen. Den positive trenden har fortsatt i starten på 4.kvartal, og spesielt innenfor AHTS segmentet. Aktiviteten i markedet er høy med god etterspørsel etter skip. Usikkerhetsmomentet fremover er om tilbudssiden av skip blir for stor. Mot slutten av 4.kvartal vil flere skip som har vært på jobb utenfor Nordsjøen returnere til spotmarkedet. Dette vil gi økt tilbud av skip. For at markedet ikke skal svekkes er vi avhengig av at noen skip finner nytt arbeid utenfor Nordsjøen, og at oljeselskapene holder aktiviteten på et godt nivå. Det er gjort nye store funn på norsk sektor i år. Dette er positivt for Nordsjømarkedet på lang sikt. Selv om det siste tiden har vært store svingninger og usikkerheter i finansmarkedene, har oljeprisen holdt seg forholdsvis stabil. Hvis urolighetene vedvarer er det nedsiderisiko på oljeprisen, og da med påfølgende risiko for lavere aktivitetsnivå i våre markeder. THE MARKET In the third quarter there have been good numbers and good utilization of the vessels on the spot market in the North Sea. The positive trend has continued into the start of the fourth quarter, and especially within the AHTS segment. Activity in the market is high with good demand for vessels. At the moment, uncertainty is related to whether the future supply of vessels is too high. Towards the end of the fourth quarter, several ships which have been in operation outside the North Sea will return to the spot market. This will result in an increase of supply of vessels. In order for the market not to weaken, we are dependent on that some vessels find new contracts outside the North Sea, and that the oil companies keep their activity running on a good level. There have been significant new findings this year in the Norwegian sector. This is positive for the North Sea market in the long term. Although there have recently been large fluctuations and uncertainties in financial markets, oil prices have remained relatively stable. However, if the unrest continues, there is a risk of falling oil prices, and then with subsequent risk of lower activity levels on our markets. Selskaps og aksjonærforhold Ved utgangen av kvartalet var det 80 aksjonærer i selskapet, hvorav 75 norske og 5 utenlandske. Det er lav likviditet og omsetning i aksjene på børsen. Aksjene var sist omsatt til NOK 46,50 pr aksje, noe som verdsetter selskapet til ca NOK 944,8 mill. The company and its Shareholders At the end of the quarter there were 80 shareholders in the company, of which 75 were Norwegian and 5 foreigners. There is low liquidity and trading in shares on the stock exchange. The shares last traded at NOK per share, which values the company at approximately NOK 944.8m. Finansiell risiko Selskapets inntekter er i NOK, USD, EUR og GBP. Selskapets lån er fordelt mellom NOK og USD. Selskapet har dermed risiko for kurssvingninger når inntektene skal veksles til NOK. Deler av inntektene blir solgt på terminer for å sikre kursen. Selskapet er utsatt for svingninger i rentenivået. Deler av selskapets gjeld har fastrente noe som reduserer eksponeringen mot svingninger i rentenivået. Selskapet har betalt forskuddsterminer til verft på skip under bygging. Forskuddene er sikret ved morselskapsgaranti fra verft. Financial risk The Company s revenues are in NOK, USD, EUR and GBP. The company s loans are distributed between NOK and USD. The company bears therefore the risk of price fluctuations when revenue is converted to NOK. Portions of the proceeds will be sold in installments to secure the exchange rate. The Company is exposed to fluctuations in interest rates. Part of the company s debt has a fixed interest rate which reduces its exposure to fluctuations in interest rates. The company has made advanced installments to shipyards for vessels under construction. Advance is secured by a parent company guarantee from the yard. The company has made advance installments to shipyards for vessels under construction. Advances are secured by parent company guarantees from the yard.

6 APPENDIX A SAMMENDRATT KONSERN RESULTATREGNSKAP / CONDENSED CONSOLIDATED INCOME STATEMENT NOK IFRS IFRS IFRS IFRS Q Q YTD 2011 YTD 2010 Fraktinntekter / Charter hire Andre inntekter / Other income Totale inntekter / Total revenues Mannskapsutgifter / Crew expenses Fartøykostnader / Vessel costs Andre utgifter / Other operating expenses Totale utgifter / Total operating expenses Resultat før avskrivning / Gross profit Avskrivninger / Depreciation Resultat etter avskrivning / Operating profit Rente inntekt / Interest income Finansinntekter / Financial income Tilknyttede selskaper / Associated companies Rente kostnader / Interest expenses Finanskostnader / Financial expenses Netto finansposter / Net financial items Resultat før skatt / Profit before tax Skatt / Taxes Resultat etter skatt / Profit/loss for the period Resultat andel / Profit attributable to Majoritet / Majority Minoritet / Minority Omregningsdifferanser valuta / Currency translation differences Andre inntekter og kostnader / Other income and costs Total resultat for perioden / Comprehensive income for the period Total resultat andel / Comprehensive income attributable to Majoritet / Majority Minoritet / Minority Resultat pr. aksje / Earnings per share 2,68 3,10 4,82 4,54 Resultat pr. aksje utvannet / Earnings per share diluted 2,68 3,10 4,82 4,54 06

7 CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE IFRS IFRS NOK EIENDELER / ASSETS Varige driftsmidler / Fixed assets Utsatt skattefordel / Deferred tax assets Goodwill Immaterielle eiendeler / Total Intangible fixed assets Fartøyer / Vessels Kontorutstyr, møbler etc. / Fixtures, fittings, tools etc Varige driftsmidler / Total tangible fixed assets Nybyggingskontrakter / Contracts newbuild Investeringer i tilknyttede selskaper / Investements in associated company Pensjonsmidler / Pension funds Andre fordringer / Investments in shares Finansielle eiendeler / Total financial fixed assets Sum varige eiendeler / Total fixed assets Kundefordringer / Trade debtors Andre kortsiktige fordringer / Other short-term receivables Markedsbaserte verdipapir / Market based securities Bankbeholdning / Bank deposits Likvide eiendeler / Total current assets SUM EIENDELER / TOTAL ASSETS EGENKAPITAL OG GJELD / EQUITY AND LIABILITIES Aksjekapital / Share capital Annen innskutt egenkapital / Other paid-in capital Annen egenkapital / Other equity Value change directly against equity Minoritets interesser / Minority interest Egenkapital / Total equity Utsatt skatt / Deferred tax Forpliktelser / Total provisions Gjeld til banker / Liabilities to financial institutions Obligasjonslån / Bond loan Annen langsiktig gjeld / Other long term liabilities Langsiktig gjeld / Total long term liabilities Leverandørgjeld / Trade creditors Betalbar skatt / Tax payable Offentlig gjeld og avgifter / Public duties payable Avdrag neste periode / Instalments next period Annen kortsiktig gjeld / Other short term liabilities Kortsiktig gjeld / Total short term liabilities SUM EGENKAPITAL OG GJELD / TOTAL EQUITY AND LIABILITIES

8 Egenkapitalendring / Change in equity Egenkapital / Equity Resultat i perioden / Profit/ (loss) for the period Utbytte / Dividend Verdiendringer / Value changes Innbetaling minoriteter / Paid-up minorities Handel egne aksjer / Treasury stock Omklassifisering sikringsinstrument / Reclassifying hedging instrument Egenkapital ved periodens slutt / Equity period end Sammendratt kontantstrøm / Consolidated cash flow YTD 2011 YTD 2010 Kontantstrøm fra operasjonell virksomhet / Cash flow from operation activities Kontantstrøm fra investeringer / Cash flow from investing activities Kontantstrøm fra finansiering / Cash flow from financing activities Netto endring i perioden / Net change during the period Likvider i starten av perioden / Cash at beginning of the period Likvider i slutten av perioden / Cash at the end of the period Netto rentebærende gjeld / Net interest-bearing debt Langsiktig gjeld / Long-term debt Neste års avdrag langsiktig gjeld / Next year s long-term debt repayments Rentebærende kortsiktig gjeld / Interest bearing libilities Total rentebærende gjeld / Total interest bearing libilities Rentebærende omløpsmidler / Interest bearing current assets Bankinnskudd / Bank depositas Netto rentebærende gjeld / Net interest bearing debt Note 1 Overordnet informasjon Rem Offshore ASA sammendratte konsernregnskap pr ble godkjent på styremøte 9. november Regnskapstallene er ikke reviderte. Aksjene i Rem Offshore ASA er omsatt på Oslo Axess. Delårsrapporten er utarbeidet i tråd med IAS 34 Delårsrapportering, og det er fulgt samme prinsipper og beregningsmetoder som i siste årsregnskap. Note 1 General information Rem Offshore ASA condensed consolidated financial statements as of 30/09/2011 was approved at a board meeting on November 9, Figures are unaudited. The shares in Rem Offshore ASA are traded on the Oslo Axess. The interim report has been prepared in accordance with IAS 34 Interim Financial Reporting, and has followed the same principles and methodology as in the last annual report. Note 2 Segmentinformasjon Gruppen rapporterer innenfor segmentene PSV, MPSV, AHTS/ROV og andre segmenter som i det vesentlige vedrører administrasjonskostnader. Note 2 Segment reporting The group reports within the segments PSV, MPSV, AHTS / ROV and other segments that mainly involve administrative costs. 3rd.quarter 2011 PSV AHTS MPSV Unallocated Total Driftsinntekter / Operation revenues Driftskostnader / Operation costs EBITDA Avskrivninger / Depreciations EBIT

9 YTD 2011 PSV AHTS MPSV Unallocated Total Driftsinntekter / Operation revenues Driftskostnader / Operation costs EBITDA Avskrivninger / Depreciations EBIT Konsernet har seks skip innenfor segmentet PSV. Rem Mermaid, Rem Provider, Rem Supplier, Rem Fortune, Rem Commander og Rem Fortress. Rem Star som selskapet eier 35 % av inngår ikke i segmentrapporteringen. Alle PSV skipene har operert i Nordsjøen i kvartalet. Det er fire skip innenfor MPSV segmentet, Rem Poseidon, Rem Forza, Rem Etive og Rem Vision. Alle skipene innenfor MPSV segmentet går på langsiktige kontrakter. Rem Vision har operert i Nordsjøen, mens de øvrige MSPV skipene opererer utenfor Nordsjøen. AHTS/ROV skipet Rem Gambler har tidligere operert i spotmarkedet i Nordsjøen, men i 3.kvartal har skipet vært på en jobb utenfor Nordsjøen. Note 3 Nærstående parter Det har ikke vært noen vesentlig transaksjoner mellom selskapet og nærstående parter. For nærmere informasjon om transaksjoner med nærstående henvises det til note 9 i årsrapporten. Note 4 Skatt Skatt i resultatregnskapet er estimert etter gjennomsnittlig skattesats i hvert selskap som inngår i konsernet. I rederibeskattede selskapet er skattesatsen satt til null, mens den er 28 % for ordinært beskattede selskapet. Note 5 Hendelser etter balansedato Rem tok levering av PSV skipet Rem Server fra STX OSV AS den 28. oktober. Det ble i den forbindelse trukket opp langsiktig lån på NOK 262,5 mill. The company has six vessels within the PSV segment; The Rem Mermaid, the Rem Provider, the Rem Supplier, the Rem Fortune, the Rem Commander, and the Rem Fortress. The Rem Star, in which the company owns 35 %, is not included in the segment report. All PSV vessels have operated in the North Sea during the quarter. There are four ships within the MPSV segment; the Rem Poseidon, the Rem Forza, the Rem Etive, and the Rem Vision. All ships within the MPSV segment sail on long-term contracts. The Rem Vision has been operating in the North Sea, while the other MSPV vessels operate outside the North Sea. The AHTS / ROV vessel the Rem Gambler has previously operated on the spot market in the North Sea, but in the third quarter the vessel has been on a contract outside the North Sea. Note 3 Related parties There has been no significant transactions between the company and related parties. For more information on related party transactions, see Note 9 of the annual report. Note 4 Taxation Taxation within the income statement is estimated by the average tax rate in each company in the group. In shippingtaxed companies, the tax rate is set to zero, while it is 28 % for ordinary taxed company. Note 5 Events after the balance sheet date Rem took delivery of the PSV vessel the Rem Server from STX OSV AS on October 28th. In this context, a long-term loan of NOK 262.5m was drawn up. 09

10 3. KVARTAL RD QUARTER 2011 FLÅTEOVERSIKT / OVERVIEW VESSELS MPSV Rem Forza - MT 6022 Rem Etive - MT 6016 Rem Vision - VS 495 Rem Poseidon - MT 6016 PSV Rem Mermaid - MT 6009 L Rem Supplier - UT 755 Rem Star - UT 755 LC Rem Fortune - MT 6012 Rem Commander VS485 Rem Fortress VS485 AHTS/ROV Rem Provider - UT Rem Gambler - AH12

11 NO SHIP DESIGN TYPE Built Ownership Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 1 REM ETIVE MT 6016 MPSV % 2 REM FORZA MT 6022 MPSV % 3 REM POSEIDON MT 6016 MPSV % 4 REM VISION VS 495 MPSV % 5 REM PROVIDER UT 755 PSV % 6 REM MERMAID MT 6009 L PSV % 7 REM STAR UT 755 LC PSV % 8 REM FORTUNE MT 6012 PSV % 9 REM SUPPLIER UT 755 PSV % 10 REM COMMANDER VS 485 PSV % 11 REM FORTRESS VS 485 PSV % 12 REM SERVER STX 06 CD PSV % 13 REM GAMBLER AH 12 AHTS/ROV % 14 REM SUPPORTER STX 06 CD PSV % 15 REM LNG VS499 PSV % KONTRAKT / CONTRACT OPSJON / OPTION UNDER BYGGING / UNDER CONSTRUCTION 11

12 Retur: REM OFFSHORE ASA P.O. Box 143, N-6099 Fosnavåg Tel.: Fax.: Heading for the future...